當你真正閲讀基金經理們如何討論時，成長股向價值股的輪動正成為市場上最引人入勝的現象之一。
我正在研究$迪爾(DE.US)的第一季度財報。
它被視為股市中的工業板塊。
銷售額同比增長 13%。淨利潤同比下降 25%。營業利潤同比下降 59%。
這隻股票的市盈率為 35 倍，年初至今上漲了 42%。
來自 Gamco Investors 的一位持有該股的基金經理表示：
“重要的是要注意，像迪爾這樣的公司生產的是 ‘實物’，是有形的物品，不會被人工智能所取代。”
真的嗎？這就是你願意為一家每股收益增長下滑的公司支付 35 倍市盈率的原因？就因為他們生產的是物理的 ‘實物’？
$迪爾(DE.US)是一家偉大的公司，理應享有溢價，但我們正處於市場的這樣一個階段：人們如此擔憂人工智能會使一切商品化，以至於基金經理們現在正大舉買入生產物理實物的公司，僅僅是為了避開人工智能可能取代的行業。
我認為市場最終會醒悟過來，並意識到為負增長支付如此高的價格是沒有道理的，人工智能不會摧毀所有現存行業，而最壞的情況——如果人工智能真的在吞噬世界，那麼$英偉達(NVDA.US)的股價應該比現在高得多，因為所有這些需求都將直接回到人工智能的中心。
Verizon、可口可樂、迪爾……所有這些負增長/低增長的公司都比$Meta(META.US)、$谷歌-A(GOOGL.US)、$亞馬遜(AMZN.US)更受青睞。
不知道什麼時候，但確實感覺情況最終會反轉。
來源：amit