amit

7 月交易結束。

- 動量策略在 20 年來首次出現月度虧損，但在最後兩天略有反彈

- 一隻規模最大的 AI 基金因 4 倍槓桿持有 450 億美元資產，7 月市值蒸發 67%，但在 Citadel 收購其投資組合後，年初至今仍上漲 80%

- 美聯儲未加息

- $亞馬遜(AMZN.US) $谷歌-A(GOOGL.US) 和 $微軟(MSFT.US) 證明其雲業務為 AI 帶來了投資回報，且資本支出只會增加

- 金融、保險、能源和醫療板塊表現優異

- 受伊朗戰爭恐慌影響，油價飆升 15%

- 韓國 KOSPI 指數本月收於-20%，但在最糟糕時期曾下跌 40%

享受週末吧，如果你挺過了 7 月，你值得擁有。

接下來是 8 月！

來源：amit

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. Citadel 在 Situational Awareness 的資產據報從 450 億美元降至約 100 億美元后，買下了其公開股票投資組合的大部分。據悉，該基金曾運行約 4 倍的槓桿率。高盛參與了出售談判，Millennium 也提交了投標。背景情況嚴峻：Citadel 本身幫助助長了 FOMC 會議前意外的加息恐慌，隨後市場劇烈拋售，高貝塔值的半導體股遭受極端回撤，加劇了整個板塊的壓力。由於 Situational Awareness 在這些去槓桿過程中高度槓桿化，保證金壓力似乎迫使該基金以困境價格拋售公開資產。Citadel 隨後作為買家介入，有效地承接了清算的另一方，這是在幫助引發導致拋售的敍事之後。私人 Anthropic 持股仍然保留，Situational Awareness 將繼續作為一傢俬募投資公司運營，據報道持有 Anthropic 50 億美元的股份。半導體股反彈，迎來一年來最佳表現，因為市場可能將此次清算解讀為結構性去槓桿觸底的事件。

2. Amazon $亞馬遜(AMZN.US) 公佈了強勁的 2026 年第二季度財報，營收同比增長 20% 至 2006 億美元，高於預期的 1964.7 億美元；營業利潤同比增長 43% 至 275 億美元，高於預期的 235.3 億美元。AWS 營收同比增長 37% 至 422 億美元，高於預期的 405 億美元，AWS 營業利潤率達到 39.4%，高於預期的 33.8%。北美營收為 1162 億美元，國際營收同比增長 15% 至 422 億美元。每股收益為 5.75 美元，主要得益於與亞馬遜對 Anthropic 投資相關的 534 億美元非營業收益。第三季度營收指引為 1970 億至 2020 億美元，低於 2040.7 億美元的預期，而營業利潤指引為 225 億至 265 億美元，大致符合預期。管理層表示 AWS 實現了 18 個季度以來最快的增長，AI 和芯片業務均超過 250 億美元的年化收入，廣告業務同比增長 26%。

3. Apple $蘋果(AAPL.US) 公佈 2026 年第三季度營收為 1094.2 億美元，高於預期的 1088.5 億美元，同比增長 16.4%；每股收益為 2.02 美元，高於預期的 1.89 美元，同比增長 28.7%。iPhone 營收同比增長 21.7% 至 542.5 億美元，Mac 營收大幅增長 28.7% 至 103.5 億美元，產品營收同比增長 18.1% 至 786.8 億美元。服務業務未達預期，為 307.4 億美元，大中華區營收也未達預期，為 188.2 億美元，但仍同比增長 22.4%。營業利潤超預期，為 357 億美元，淨利潤達到 297.9 億美元，9 個月的經營現金流同比增長 43.1% 至 1170 億美元。蘋果還宣佈每股派發 0.27 美元的股息，並表示其活躍設備裝機量在所有主要產品類別和地區創下歷史新高。

4. 據《華爾街日報》報道，Tesla $特斯拉(TSLA.US) 正在考慮在潛在的 SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 交易之前將其中國業務分離。顧問們討論了包括分拆、出售或關閉在內的選項，高管們已被告知要為可能的拆分做準備，儘管計劃仍處於早期階段，可能會發生變化。獨立的中國單位將在 Tesla 和 SpaceX（一家主要的美國國防承包商）之間建立監管防火牆，有助於解決關於中國客户數據、軍民兩用技術和北京監管方面的擔憂。2026 年上半年，中國佔 Tesla 銷售額的約 18%，包括兩家主要的上海工廠，而 SpaceX 2025 年的業務中有 20.9% 來自美國政府。

5. 今日按交易量排名的前 10 大最活躍期權分別是：$英偉達(NVDA.US) 280 萬份合約，$微軟(MSFT.US) 190 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 160 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 120 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 100 萬份合約，$Meta(META.US) 100 萬份合約，$美光科技(MU.US) 98.4 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 75.3 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 68.5 萬份合約，以及 $IREN(IREN.US) 56.9 萬份合約。

6. 據 Axios 報道，OpenAI 降低了 GPT-5.6 的價格。GPT-5.6 Luna 的價格降低了約 80%，至每百萬輸入令牌 0.20 美元，而 GPT-5.6 Terra 的價格降低了 20%，至每百萬輸入令牌 2 美元。

7. 美國第二季度初值 GDP 為 1.5%，低於預期的 2.0%；首次申請失業救濟人數為 19.7 萬人，低於預期的 20 萬人；持續申請失業救濟人數為 178.2 萬人，低於預期的 179.5 萬人。通脹基本符合預期，總體 PCE 同比上漲 3.7%，環比下降 0.1%，核心 PCE 同比上漲 3.3%，環比上漲 0.1%，略高於預期的 0.2%。個人支出環比上漲 0.3%，低於預期的 0.4%；個人收入增加 0.2%，低於預期的 0.3%；實際個人支出與預期持平，環比上漲 0.4%。

8. 韓國槓桿 ETF 的資產管理規模已從 30 多天前創下的歷史高點下跌 370 億美元，降幅約 70%，總資產降至約 160 億美元，為今年 4 月初以來的最低水平。這一去槓桿過程緊隨 2026 年初以來高達 500% 的飆升，國內上市基金推動了大部分下跌，佔總槓桿 ETF 資產的約 70%。隨着韓國 KOSPI 指數反彈近 15%，並伴隨全球芯片股的廣泛反彈，槓桿產品的崩潰隨之而來。

9. 據 Bloomberg 報道，DeepSeek 正瞄準建設 1GW 的 AI 數據中心，計劃在內蒙古烏蘭察布建設新園區，同時租賃額外容量。預計至少部分計算能力將在 2027 年底或 2028 年初上線，但目前尚不清楚哪些芯片將為該項目提供動力。這一建設規模將大於目前任何中國公司運營的 AI 設施，但仍低於美國正在開發的 3GW 和 5GW AI 園區。中國競爭對手

來源：amit

《金融時報》：Leopold Aschenbrenner 的情境意識基金尋求籌集新資金

Leopold 在 7 月 24 日致投資者的信中寫道：

“附言：有時我們會指出那些看起來特別適合加倉的機會，如果你一直在等待這樣的時機。”

- Leopold 在人工智能股票拋售期間遭受嚴重損失後，已向投資者和貸款方尋求新的資金。

- 據報道，該基金利用槓桿來放大其集中押注人工智能的倉位，這在反彈期間增加了收益，但隨着科技股反轉而加劇了損失。

- 儘管近期遭受重創，Situational Awareness 基金在 6 月底之前的淨回報率仍高達 439%，這得益於上半年非凡的回報。

因此，看起來他的基金並沒有崩盤，但顯然正在經歷痛苦。如果 Leopold 告訴他的投資者，現在是投入更多資金的好時機，因為這是自 2025 年初以來最好的機會，那麼問題就簡單地變成了他是否判斷正確。

如果他是對的，這可能類似於今年三月的情況。如果不是，在這個價位買入的新資金可能只會繼續經歷市場違揹人工智能交易趨勢帶來的痛苦。

來源：amit

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. 美聯儲按預期維持利率不變，但決策中有 3 位委員反對，他們贊成加息 25 個基點。這三位分別是克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack、明尼阿波利斯聯儲主席 Neel Kashkari 和達拉斯聯儲主席 Lorie Logan。美聯儲主席 Warsh 表示，這一舉動不應被視為 “暫停”，他認為市場已經做出了判斷，而美聯儲現在有 7-8 周的新數據來評估。他表示，6 月核心 CPI 數據並未實質性改變決策，更廣泛的通脹趨勢現在更為重要。Warsh 還表示，美聯儲在就業使命方面表現良好，儘管 AI 驅動的資本支出激增使得更難判斷總供給和需求。

2. Meta $Meta(META.US) 公佈了 2026 年第二季度營收為 608 億美元，同比增長 28%，廣告收入同比增長 27% 至 594 億美元。每股收益（EPS）同比下降 13% 至 6.18 美元，而現實實驗室（Reality Labs）運營虧損為 46.2 億美元。日活躍用户數同比增長 3% 至 36 億，Meta 預計第三季度營收為 610 億至 640 億美元。由於投資者關注每股收益不及預期以及持續的 AI 基礎設施支出，股價承壓，2026 年全年資本支出預期現調整為 1300 億至 1450 億美元。CEO 馬克·扎克伯格表示，AI 正在加速 Meta 核心業務的發展，推動新產品開發，並開闢新的企業機會。

3. Robinhood $Robinhood(HOOD.US) 在 2026 年第二季度表現卓越，營收同比增長 32% 至 13.1 億美元，淨利潤同比增長 48% 至 5.73 億美元，調整後 EBITDA 同比增長 35% 至 7.41 億美元。基於交易的收入同比增長 44% 至 7.76 億美元，平台總資產同比增長 32% 至 3690 億美元。淨存款創歷史新高，達到 217 億美元，其中已有 30 億美元存入 Robinhood 銀行賬户。Gold 訂閲用户同比增長 39% 至 480 萬，附加率達到創紀錄的 17%，每用户平均收入（ARPU）同比增長 24% 至 187 美元。Robinhood 在本季度回購了 440 萬股股票，降低了費用指引，目前有 13 個業務線實現 1 億美元以上的年度經常性收入（ARR），其 Gold 卡持有者已達 100 萬，年化消費額達 170 億美元。

4. 據 Vanda Research 稱，散户投資者昨日淨賣出單隻股票 2.43 億美元，這是自疫情崩盤以來最大單日流出量。

5. 微軟 $微軟(MSFT.US) 公佈了 2026 年第二季度營收 900 億美元，調整後每股收益 4.74 美元，營業利潤 406 億美元。Azure 及其他雲收入同比增長 43%，微軟雲收入達到 593 億美元，智能雲收入為 393 億美元。資本支出為 358 億美元，反映了持續的 AI 基礎設施投資。CEO 薩提亞·納德拉表示，Azure 年收入今年首次突破 1000 億美元，而 Microsoft 365 Copilot 付費席位已超過 3000 萬個，顯示出企業對微軟 AI 棧的採用率不斷增長。

6. 據報道，OpenAI 首席財務官 Sarah Friar 和董事會主席 Bret Taylor 週三在一次內部會議上與員工溝通，Friar 告訴員工，7 月的年化經常性收入已經高於整個第二季度的水平。這一更新似乎旨在安撫員工，表明隨着 Anthropic 和越來越多的開源 AI 玩家的競爭加劇，OpenAI 的業務依然健康。

7. 據 Semafor 報道，SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 正在考慮收購或競標 FCC 2027 年 7 月上 C 波段拍賣中的頻譜，以獲取地面頻譜。該公司正在尋找在城市和密集區域表現更好的電波，這可能有助於 Starlink 更直接地與$美國電話電報(T.US) AT&T、$威瑞森(VZ.US) Verizon 和$美國電話電報(T.US)MUS T-Mobile 競爭。SpaceX 已經購買了價值 170 億美元的 EchoStar 頻譜許可證，但其最新的頻譜策略仍然靈活多變。

8. 今日按交易合約數排名的前 10 大最活躍期權分別是：$英偉達(NVDA.US) 380 萬份合約，$美國電話電報(T.US)SLA 230 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 170 萬份合約，$美光科技(MU.US) 120 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 90.5 萬份合約，$SoFi Tech(SOFI.US) 80.2 萬份合約，$AMD(AMD.US) 65.4 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 63.1 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 61.5 萬份合約，以及$谷歌-A(GOOGL.US) 58.2 萬份合約。

9. 摩根大通表示，韓國股市自 6 月中旬以來經歷了激烈的去槓桿階段，KOSPI 指數較 6 月 22 日高點下跌近 40%。該行表示，拋售因槓桿 ETF 資金流動和對沖基金頭寸平倉而被放大，但現在認為槓桿 ETF 的去槓桿已基本完成，對沖基金的去槓桿工作也完成了約 90%。雖然可能仍有部分殘餘拋售，且投資者在 FOMC 會議和超大規模雲廠商財報發佈前保持謹慎，但摩根大通認為，考慮到估值低廉和盈利動能，韓國市場的整體配置吸引力上升。

10. 美國參議員警告蘋果公司 $蘋果(AAPL.US) 不要使用來自長鑫存儲（CXMT）或長江存儲（YMTC）的中國內存芯片，即使這些芯片僅用於在中國銷售的設備。由 Jim Banks 和 Chuck Schumer 領導的立法者敦促蘋果放棄談判，指出這兩家芯片製造商均在五角大樓列出的中國軍事公司名單上，而 YMTC 也在商務部的實體清單上。參議員警告説，蘋果認證這些芯片可能會為後續更廣泛的使用鋪平道路，並要求蘋果承諾在 8 月 21 日之前不使用這些芯片，同時披露已共享的任何技術信息。這種壓力是在全球內存市場依然緊張的情況下出現的，可能對$美光科技(MU.US)、$閃迪(SNDK.US) 和$SK海力士(SKHY.US) 產生溢出效應。

11. Meta $Meta(META.US) 沒有給出 2027 年的具體資本支出指引，表示基礎設施建設規劃仍然高度動態，因為它正在為 2026 年和 2027 年的最大容量做準備，同時為 2028 年及以後的擴張留出空間。在 AI 方面，Meta 表示對其 AI 業務的顯著增長持樂觀態度，並預計很快會分享更多細節。該公司還表示，已收到多份出價，願意以遠高於成本的溢價來變現其計算能力，但認為出售智能將比直接出售計算能力帶來顯著更高的利潤率。

12. 韓國政府在近期股市拋售之後宣佈召開緊急市場會議，財政部還啓動了 24 小時市場監控系統。措施包括對槓桿 ETF 交易實施新限制，並對散户在這些產品上的敞口設置上限。隨着政策制定者採取措施穩定市場，韓國股市對此消息有所反彈。

我知道外面情況很糟糕。我們都在經歷這一切。這就是地球上最偉大的表演，原因很簡單：你永遠不知道接下來會發生什麼。財報非常驚人，所以拋售感覺更像是結構性的，根源於去槓桿/AI 相關的負面情緒，而不是整個 AI 交易本身不真實或缺乏強勁基本面。一些估值確實變得激進，去槓桿過程把一切都拉了下來，加上戰爭成為整個市場的一個非常惡劣的風向標。保持堅強，確保你沒有過度槓桿化，記住 broader markets 見過更糟的情況，並且會挺過這一關。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit

$微軟

微軟 2026 財年第二季度財報：

- 營收 900 億美元

- 調整後每股收益 4.74 美元

- Azure 及其他雲收入，同比增長 43%

- 微軟雲收入 593 億美元

- 智能雲收入 393 億美元

- 營業利潤 406 億美元

- 資本支出 358 億美元

CEO 薩提亞·納德拉：

“我們在成本效益曲線上不斷突破前沿，確保每位客户都能將 token 轉化為業務成果。今年，Azure 收入首次突破 1000 億美元，Microsoft 365 Copilot 付費席位超過 3000 萬，反映出客户對我們助力其 AI 轉型的信心。”

來源：amit

$Meta(META.US)

META 2026 年第二季度財報：

- 營收 608 億美元，同比增長 28%

- 廣告營收 594 億美元，同比增長 27%

- 現實實驗室運營虧損 -46.2 億美元

- 每股收益 6.18 美元，同比下降 13%

- 日活躍用户 36 億，同比增長 3%

- 第三季度營收指引 610 億美元-640 億美元

- 2026 財年資本支出 1300 億美元-1450 億美元

CEO 馬克·扎克伯格：

“人工智能正在加速我們核心業務的發展，推動我們下一代產品的創新，併為企業開闢全新的機遇。成果已經顯現，我對未來的潛力持樂觀態度。”

股價似乎因每股收益未達預期以及持續的資本支出而下跌。

來源：amit

$Robinhood(HOOD.US)

Robinhood 2026 年第二季度財報：

- 營收 13.1 億美元，同比增長 32%

- 基於交易的營收 7.76 億美元，同比增長 44%

- 淨利潤 5.73 億美元，同比增長 48%

- 調整後 EBITDA 7.41 億美元，同比增長 35%

- 淨存款 217 億美元，創歷史新高

- Robinhood Gold 訂閲用户 480 萬，同比增長 39%

- 平台總資產 3690 億美元，同比增長 32%

- 每用户平均收入 (ARPU) 187 美元，同比增長 24%

- 本季度回購 440 萬股股票

CEO Vlad Tenev：

“無論是 Robinhood Chain、Robinhood Ventures 還是 Trump Accounts，我們的產品迭代速度都聚焦於一個目標：讓每個人成為所有者。廣泛的所有權對於自由、穩定和繁榮的社會至關重要。”

這是 Robinhood 的一個非凡季度。降低了費用指引，但業務的所有部分都在增長。他們現在有 13 條業務線，每條年收入達到 1 億美元，Gold 訂閲用户的附加率為 17%，創下歷史新高。三個月內淨存款達 220 億美元，絕對令人難以置信（歷史最高），其中已有 30 億美元進入 Robinhood Banking。Robinhood 的 Gold 信用卡現在擁有 100 萬持卡人，年化支出達到 170 億美元。

金融的未來正由 Robinhood 引領。

來源：amit

$SoFi Tech(SOFI.US)

SOFI 2026 年第二季度財報：

- 調整後淨收入 12 億美元，同比增長 40%

- 淨利潤 1.57 億美元

- 調整後 EBITDA 3.58 億美元，同比增長 44%

- 總貸款發放額 148 億美元，創歷史新高

- 會員數 1580 萬，同比增長 35%

- 產品數 2440 萬，同比增長 42%

CEO Anthony Noto：

“2026 年正成為具有決定性意義的一年，我們第二季度的業績標誌着 SoFi 的一個明顯轉折點。儘管市場不確定性持續存在，我們的商業模式繼續證明其韌性。首次我們增加的產品數量是會員數量的兩倍，這是一個重大里程碑，凸顯了會員對 SoFi 的信任。”

來源：amit

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. SK 海力士 $SK海力士(SKHY.US) 公佈 2026 年第二季度營收為 546 億美元，低於預期的 577 億美元，同比增長 257%，環比增長 51%；營業利潤為 416 億美元，低於預期的 442 億美元，同比增長 557%。營業利潤率創下 76% 的歷史新高，毛利率為 83%，EBITDA 為 444 億美元，利潤率 81%。定價依然非常強勁，DRAM 平均售價環比上漲約 30%，NAND 平均售價環比上漲約 50% 多，而第三季度指引顯示 DRAM 位元增長率約為 10% 環比，NAND 位元增長率在個位數低段。SK 海力士還表示，HBM4 shipments 已在第二季度開始，計劃下半年全面量產，而 HBM4E 樣品已在上半年供應給主要客户。淨利潤飆升至 646 億美元，得益於 435 億美元的投資資產收益，這意味着由於 428 億美元的營業外利潤，淨利潤超過了營收。

2. 據《華爾街日報》報道，特朗普政府提議修改規定，允許聯邦航空管理局（FAA）豁免商業發射場、火箭發射和航天器再入的部分環境審查要求。此舉可能會加快審批速度，因為預計年度發射和再入次數將從本財年的 214 次增加到未來十年的 500 多次以上。SpaceX $SpaceX(SPCX.US)、Rocket Lab $Rocket Lab(RKLB.US)、藍色起源（Blue Origin）和 Stoke Space 可能從中受益，儘管該提案仍需經過公眾評論程序。

3. 美國中央司令部表示，伊朗革命衞隊部隊今天從伊朗向駐紮在中東的美國部隊發動了多次彈道導彈襲擊，試圖進行突襲。CENTCOM 表示，所有伊朗導彈均被成功攔截，美軍保持高度警戒並準備回應。受此消息影響，盤後油價上漲 5%，儘管此前有報道稱埃及、卡塔爾和巴基斯坦正在努力恢復美伊之間的原始諒解備忘錄（MOU），導致當天早些時候油價下跌 4%。目前關於恢復原始 MOU 的消息尚無更新，但盤後的襲擊事件展示了局勢的進一步升級。

4. 今日按合約數量交易最活躍的期權前 10 名分別是：$英偉達(NVDA.US) 240 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 170 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 100 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 82 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 75 萬份合約，$美光科技(MU.US) 73.7 萬份合約，$AMD(AMD.US) 57.3 萬份合約，$SoFi Tech(SOFI.US) 55.8 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 49.5 萬份合約，以及$Palantir Tech(PLTR.US) 46.1 萬份合約。

5. 據 Axios 報道，隨着英偉達面臨日益嚴峻的中國芯片出口審查，英偉達 $英偉達(NVDA.US) CEO 黃仁勳據報道與美國商務部長霍華德·盧特尼克會面。此次會面正值商務部調查英偉達向中國的 Blackwell 發貨是否存在潛在違規行為，儘管他們討論的細節未予披露。黃仁勳還在與兩黨議員會面，華盛頓正準備制定涵蓋先進模型、開源 AI 和中國的更廣泛 AI 框架，預計將於 8 月 1 日前完成。

6. 據 The Information 報道，OpenAI 和 Anthropic 據報道正在特朗普政府提交最後期限（8 月 1 日）之前遊説，以決定哪些前沿 AI 模型應接受政府評估。這些公司希望將 Meta $Meta(META.US) 和 SpaceXAI 等競爭對手的模型也包括在內。如果某些模型引發網絡安全或國家安全擔憂，它們可能在發佈前至少 30 天受到審查。OpenAI 和 Anthropic 還警告稱，中國開源模型據稱部分使用其輸出構建，存在隱私、知識產權盜竊和網絡安全風險。

7. 據 The Information 報道，Moonshot AI 據報道正在尋找更多英偉達 $英偉達(NVDA.US) Blackwell 芯片，因為它正在討論 Kimi K4，這是一個預期比其 2.8 萬億參數 Kimi K3 大得多的模型。據報道，K3 部分在中國使用通過多家中國雲提供商訪問的 Blackwell 芯片進行訓練，Moonshot 跨提供商和數據中心連接單獨的 8 芯片服務器，因為沒有單個提供商有足夠的容量。推理現在是另一個限制因素，Moonshot 在發佈後 48 小時內暫停了新訂閲，因為需求壓垮了產能。據報道，該公司使用英偉達 H20 芯片進行推理，並建議至少需要 64 塊芯片來託管 K3。報告還説，阿里巴巴使用英偉達芯片（包括 Blackwell）訓練了其 2.4 萬億參數的 Qwen3.8-Max。

8. OpenAI CEO Sam Altman 表示，如果 AI 模型變得足夠高效以處理大多數任務，而人類注意力成為真正的瓶頸，計算能力可能會出現供過於求的情況，這種情況可能在 2 年內出現。他還表示，如果行業遇到擴展牆且成本停止下降，使得額外計算在經濟上不再具有吸引力，供過於求的風險可能會上升。

9. Bloom Energy $Bloom Energy(BE.US) 第二季度業績遠超預期，營收同比增長 166% 至 10.7 億美元，高於預期的 8.276 億美元；調整後每股收益同比飆升 680% 至 0.78 美元，高於預期的 0.41 美元。產品收入同比增長 215.4% 至 9.354 億美元，調整後毛利率擴大 604 個基點至 34.3%。Bloom 還提高了 2026 財年指引，現在預計營收為 39 億-42 億美元，高於預期的 37.3 億美元；調整後每股收益為 2.55-2.85 美元，高於預期的 2.16 美元。管理層表示，所有主要美國超大規模雲計算提供商，以及十多家新雲、AI 實驗室和數據中心運營商，已批准 Bloom 的 AI 工廠電力解決方案，稱 Bloom 是 AI 現場供電的新標準。

10. ADP 數據顯示，美國私營部門招聘已連續第五週放緩，截至 7 月 11 日每週平均僅新增 1.5 萬個崗位，不到 5 月初每週 3.575 萬個崗位增速的一半。與此同時，Visa $Visa(V.US) 據報道正在裁員 7%，約 2600 個崗位，這進一步表明勞動力市場動能正在降温。

11. 散户投資者正 heavily 押注大型科技股的上漲潛力，美國大型科技股看漲期權在 20 天平均水平上佔所有新散户期權頭寸的約 55%，接近歷史最高水平。這追蹤的是新開倉的看漲頭寸，而非總交易量，因此能更清晰地反映散户的方向性押注。自 3 月底市場底部以來，該比例上升了 10 個百分點，相比之下，2020 年疫情反彈期間峯值為 57%，2022 年熊市期間低點為 35%。

12. 半導體指數 $SOX 的每個成分股目前都在交易低於其 50 日均線，這是自 2025 年 4 月以來的首次，與 6 月初所有 30 只成員都在該水平之上形成鮮明對比。SOX 指數 7 月以來已下跌 18.9%，有望創下自 2008 年以來最差的月度跌幅，目前交易價格低於其 50 日均線 11%，為 3 月 30 日以來最大差距。儘管有所回調，半導體板塊年初至今仍上漲 63%。與此同時，半導體 ETF $SMH 本月迄今已出現 13 億美元的資金流出，正朝着創紀錄的第二大月度資金流出邁進。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit

$SK海力士(SKHY.US) SK Hynix 業績不及預期並非我們今天在已經高槓杆的存儲股交易中需要的，哈哈

公平地説，營收和營業利潤的未達標金額僅為數十億美元，且與需求無關，因為這兩項指標同比仍分別增長 2.5 倍和 5.5 倍

不幸的是，盤後其他存儲股名稱也被拖累 $美光科技(MU.US) $閃迪(SNDK.US)

油價在盤後觸及 83 美元，我們正進入 FOMC 會議……現在頭條新聞來回切換，一片狼藉

七月讓所有人都筋疲力盡 😂

來源：amit

美國中央司令部：

- 伊朗革命衞隊部隊今天從伊朗發射多枚彈道導彈，試圖對美國在中東的駐軍發動突然襲擊

- 所有伊朗導彈均被成功攔截。

- 美軍保持警惕並處於高度戒備狀態

好吧，我們今天早些時候關於諒解備忘錄重新生效和談判再次開始的報道，可能不得不先緩一緩，直到我們收到一些關於談判的有意義更新。

這是雙方週末停火後的三天內的首次襲擊。

石油 +5%

來源：amit

今天這波拋售中，有多少是因為 Citadel 嚇唬大家，讓我們以為明天會加息 😂

他們的邏輯是，美聯儲需要加息來建立信譽。

我以為 Warsh 的計劃是通過成立特別工作組來改革美聯儲，以開發更好的真相來源，從而合法化其信譽。

在油價（這是通脹的主要原因）如果特朗普達成和平協議可以瞬間下跌 20% 的情況下，不加息利率。

我的意思是，僅因停火可能恢復的傳聞，油價從週五以來已經下跌了 15%。

如果我們明天加息，而 Citadel 今天買入了大量股票，卻只受益於每個人追逐暫停加息的反彈，那將非常有趣。

有人認為我們明天會加息嗎？

來源：amit

路透社報道：

- 調解員表示，恢復美伊《聯合全面行動計劃》（MOU）的提案已接近完成，但需等待特朗普今天與以色列溝通後的決定。

- 巴基斯坦、埃及和卡塔爾正參與推進一項澄清分歧的計劃。

- 伊朗和阿曼已批准該提案，這將使談判得以重新開始。

特朗普今早在福克斯新聞表示，他不想開始轟炸工廠/橋樑，並指出伊朗希望達成協議。

油價剛剛跌破 80 美元。10 年期國債收益率現報 4.5%。

美國原定於週五發動打擊，但特朗普叫停了這些攻擊。

如果特朗普真的需要扭轉局勢，重回停火/和平協議的軌道，現在就是最佳時機。如果今天與內塔尼亞胡的會面進展順利，我們或許能對伊朗局勢獲得一些清晰的認識。市場推動油價和 10 年期國債收益率下行，表明市場正在定價 “最壞情況可能已發生” 的預期，股市隨後也會跟隨實際確認的消息。關於美聯儲即將加息的報道，可能也是特朗普希望解決這一局面的原因之一。美聯儲加息疊加戰爭強度升級，將對通脹造成災難性影響。

也許這次特朗普真的會降級衝突。雖然相信這次會有所不同令人痛苦，但所有跡象都表明特朗普可能會真正轉變立場，通過達成真正的和平協議來確保通脹變得更加温和。

來源：amit

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. 半導體 ETF $SMH 今日下跌約 2.5%，市場對中國供應鏈頭條新聞以及日益增長的 AI 融資擔憂做出反應。據報道，一家中國國有公司已開始量產國產 DUV 光刻機，引發人們擔心中國可能減少對 ASML 等西方供應商的依賴，並壓低未來的設備需求。與此同時，據報道英偉達 $英偉達(NVDA.US) 為 OpenAI 的新數據中心建設提供 2500 億美元的背書，並向一家新的 AI 初創公司投資 50 億美元，這加劇了人們對部分 AI 交易變得過於循環的擔憂。中國還剛剛通過一家內存公司完成了史上第二大 IPO，這引發了人們對內存供應可能在價格接近峯值時擴張的擔憂。

2. Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 首席執行官 Alex Karp 啓動了該公司的首屆主權 AI 訓練營，聚集了 150 多名客户討論主權 AI 和企業對 AI 驅動價值的擁有權。Karp 表示，公司不應只為 AI 工具付費，結果卻讓提供商複製其業務，他認為企業需要擁有自己生產的東西。他將主權 AI 稱為 “AI 中最重要的事情”，將其定位為 AI 革命的下一個重大浪潮。他還説：“你不能付錢給別人，然後你的回報是他們得以複製你的業務。這絕對瘋狂。我們認為有另一種做這件事的方法，實際上能為企業創造更多價值。”

3. 據彭博社報道，Citadel Securities 預計美聯儲主席 Kevin Warsh 和美聯儲將在週三加息 25 個基點。該公司認為市場可能低估了美聯儲更鷹派轉向的可能性，並表示意外加息將加強央行的抗通脹信譽。利率互換目前暗示本週有約 40% 的概率出現變動，9 月前已定價一次全面加息。Citadel 表示，近期能源價格的上漲足以推動美聯儲立即採取行動。

4. 英偉達 $英偉達(NVDA.US) 宣佈成立開放安全 AI 聯盟，匯聚行業領袖共同構建用於保護軟件和 AI 代理的開放工具。黃仁勳表示：“攻擊者擁有前沿 AI。防禦者需要一個前沿 AI 生態系統。” 英偉達主張，開放模型和安全工具應被視為防禦性基礎設施，而非負擔。該公司警告稱，對開放前沿 AI 的廣泛限制可能會削弱網絡防禦，增加對少數封閉提供商的依賴，並過度集中權力。英偉達呼籲共同投資開放 AI 防禦系統，包括數據集、評估框架、攻擊模擬器和紅隊測試工具。

5. 貝萊德 $貝萊德(BLK.US) 籌集了 125 億美元的債務，以幫助資助 Meta $Meta(META.US) 在德克薩斯州埃爾帕索的近 1GW AI 數據中心園區。該 2048 年票據以高於 10 年期美國國債 287.5 個基點的價格定價，吸引了約 200 億美元的需求，約為交易規模的 1.6 倍。貝萊德支持的實體擁有該項目 80% 的股份，而 Meta 擁有剩餘的 20%。該融資由 Meta 的長期租賃承諾支持，允許數據中心債務保持在 Meta 資產負債表之外。

6. 今日按合約交易量排名的前 10 大活躍期權分別是：$英偉達(NVDA.US) 480 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 260 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 180 萬份合約，$美光科技(MU.US) 110 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 100 萬份合約，$微軟(MSFT.US) 70 萬份合約，$AMD(AMD.US) 65.4 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 63.6 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 62.9 萬份合約，以及 $谷歌-A(GOOGL.US) 55.2 萬份合約。

7. 據 Axios 報道，特朗普表示美國暫停了對伊朗的打擊，以給談判另一個機會。他警告説，如果談判破裂，美國仍可能恢復 “非常強有力的軍事行動”，並補充説外交不會得到太多時間。據報道，討論集中在重新開放霍爾木茲海峽和重啓更廣泛的核談判上，特朗普定於週二會見以色列總理內塔尼亞胡。

8. 據《金融時報》報道，亞馬遜 $亞馬遜(AMZN.US) 已向 FCC 提交申請，計劃到 2028 年發射 5,105 顆衞星，建立直接連接設備的移動網絡。該服務將支持傳統蜂窩基站覆蓋範圍之外的語音、消息、數據和緊急連接。亞馬遜計劃使用與其 116 億美元的 Globalstar 交易相關的頻譜，使其更直接地與 SpaceX 的 Starlink 衞星啓用移動服務競爭。

9. 外國投資者購買美國股票在過去 12 個月內激增至創紀錄的 8500 億美元，自 2025 年初以來增長了四倍以上。這也比 2000 年以來的平均水平高出約 450%。佔總市值的比例來看，外國購買現在約佔 1.3%，是自 2010 年金融危機後復甦以來最高，也高於 2021 年迷因股峯值的約 1.1%。

10. AT&T $美國電話電報(T.US) 正在通過一項專注於複雜優化問題的新協議，擴大其在網絡運營中使用 D-Wave Quantum $D-Wave Quantum(QBTS.US) 的範圍。在早期測試中，AT&T 表示 D-Wave 的退火量子技術將一項網絡優化工作負載從大約一小時減少到不到 15 秒。初步部署將側重於將 D-Wave 集成到 AT&T 的代理式 AI 工具中，用於故障檢測、技術人員路由、網絡規劃、流量管理和響應。AT&T 表示，這些工具有助於在 2025 年將客户停機時間減少了 1200 萬小時。該公司還在評估 D-Wave 的門控模型系統用於量子安全和通信，財務條款未披露。

11. 美銀表示，歐洲半導體的拋售創造了誘人的入場點。該公司指出，SOX 指數從其峯值表現落後於標普 500 指數約 18%，類似於過去的調整，如 2015 年中國放緩和 2018 年中美貿易/美聯儲加息週期，但仍不如之前接近 30% 的下行嚴重。美銀認為基本面依然強勁，該板塊的交易價格約為 2028 年共識平均市盈率的 3 折，而半導體資本設備名稱的交易價格約為 6-7 折。美銀還表示，對內存價格崩盤的恐懼看起來被誇大，同時預計 ASM 第二季度每股收益將超出共識 11%，並保持其對 ASML 2027-2028 年每股收益估計高於共識 6%-7%。

12. 韓國 KOSPI 指數在交易初期最大跌幅達 8%，觸發熔斷機制，暫時暫停交易以減緩恐慌性拋售並給予市場重置時間。這一舉動與內存股密切相關，三星和 SK 海力士佔指數的近一半，兩者都是主要的內存週期交易標的。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit

這正成為半導體板塊全年最糟糕的一天之一。

市場似乎在對幾件事做出反應：

- 一家中國國有公司已開始大規模生產其自主研發的 DUV 光刻機。市場擔心這一發展可能會降低中國對 ASML 等西方供應商的依賴，並削弱未來的設備需求

- NVDA 為 OpenAI 的新數據中心建設提供 2500 億美元的背書，讓市場認為事情變得有些過於循環

- NVDA 再次向一家新的 AI 初創公司投資 50 億美元，引發了對循環融資的擔憂

- 中國剛剛舉行了史上第二大 IPO，且是一家存儲芯片公司，這讓市場認為存儲芯片的供過於求和價格見頂正在發生

特朗普試圖通過表示美國和伊朗正在對話來安撫市場，這使得油價下跌 7%，但這並沒有真正幫助芯片股。通常，油價如此大幅度的下跌會引爆像半導體這樣的高貝塔值股票，但市場似乎認真對待了中國建設的威脅。

實際上，市場的意思是，中國供應鏈的釋放意味着創造半導體定價/盈利能力的約束正在減弱。我不確定這是否真的如此，尤其是考慮到這些報道還很新，但這表明整個半導體交易是多麼脆弱，如果這樣的頭條新聞今天就能讓整個板塊蒸發超過 5000 億美元。

一如既往，如果半導體股大跌，軟件股就會上漲，這就是為什麼軟件股今天大漲的原因。

你是要抄底半導體股，還是認為這是一個真正的擔憂？

$美光科技(MU.US) $閃迪(SNDK.US) $英特爾(INTC.US) $英偉達(NVDA.US) $AMD(AMD.US)

來源：amit

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. 特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 今日下跌 14%，創下 2024 年 1 月以來的最差單日表現，而谷歌 $谷歌-A(GOOGL.US) 在公佈自 2004 年以來首個自由現金流為負的季度後下跌 7%。宏觀背景也不利。原油價格首次自 6 月以來重新推高至每桶 90 美元以上，過去一個月上漲 25%。同時，10 年期國債收益率突破 4.7%，失業金申請人數為 18.7 萬，低於預期的 21.1 萬，顯示出勞動力市場強勁，但也引發通脹壓力可能持續的擔憂。今天是 “七巨頭”（Mag 7）自 2025 年 4 月以來最糟糕的一天，這 7 只股票抹去了 8000 億美元的市值。

2. AMD $AMD(AMD.US) CEO 蘇姿豐在今天舉行的 AMD Advancing AI 活動上表示，AI 加速器市場到 2030 年可能增長至 1.4 萬億美元，更廣泛的計算市場預計將達到 2 萬億美元。她還指出，過去兩年每月 AI 令牌消耗量激增了 158 倍，凸顯了計算需求擴展的速度。AMD 發佈了 Helios，這是其新的機架規模 AI 系統，圍繞 MI450 加速器構建，蘇姿豐稱其為業界最快的 AI 加速器。Helios 現已全面投產，預計將於第三季度末開始發貨，並在第四季度逐步放量。

3. 英特爾 $英特爾(INTC.US) 公佈了強勁的第二季度業績，營收為 161 億美元，高於預期的 145 億美元，同比增長 25%；調整後每股收益為 0.42 美元，高於預期的 0.22 美元。調整後毛利率為 41.8%，高於預期的 39%，同比提升 1,210 個基點，而非 GAAP 營業利潤率達到 17.2%，高於預期的 10.7%。核心業務各分部表現強勁，CCPG 營收同比增長 13% 至 89 億美元，DCAI 營收同比增長 59% 至 63 億美元，英特爾產品總營收同比增長 28% 至 151 億美元，英特爾代工營收同比增長 31% 至 58 億美元。管理層表示，第二季度標誌着英特爾 15 年來最強的營收增長，得益於更好的執行力、更高的工廠良率、改善的週期時間以及更強的客户需求。

4. 特朗普警告説，如果胡塞武裝恢復對商業航運的攻擊，美國將追究伊朗的責任。他表示，胡塞武裝在美國此前打擊後曾表現得 “負責任”，但據報道昨晚向兩艘沙特阿拉伯船隻開火後，現在又 “重新啓動”。特朗普稱胡塞武裝是伊朗的代理人，任何進一步的攻擊都將觸發針對伊朗和胡塞武裝的重大軍事懲罰。

5. 英偉達 $英偉達(NVDA.US) 承諾通過預付款向安靠 $艾克爾科技(AMKR.US) 投資 15 億美元，該預付款與多年期先進封裝和開發協議掛鈎。這筆資金將幫助安靠擴大其在亞利桑那州園區的美國封裝產能，兩家公司正在合作開發用於 AI 和加速計算的下一代封裝和測試技術。該合作伙伴關係將專注於高密度互連和異構集成，這對於將多個芯片和組件組合成更強大的系統至關重要。

6. 今日按交易合約數排名的前 10 大活躍期權分別是：$特斯拉(TSLA.US) 360 萬份合約，$英偉達(NVDA.US) 240 萬份合約，$谷歌-A(GOOGL.US) 99.4 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 94 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 91.7 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 73.2 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 70.6 萬份合約，$美光科技(MU.US) 66.4 萬份合約，$谷歌-C(GOOG.US) 56 萬份合約，以及 $微軟(MSFT.US) 53.2 萬份合約。

7. 韓國計劃從 7 月 31 日起收緊關於槓桿單隻股票 ETF 和 ETN 的規則。散户投資者現在需要約 20,300 美元的現金才能開户或加倉，此前約為 6,800 美元。關鍵變化是，股票、債券和其他證券不再計入存款要求，使得散户交易者更難獲得這些槓桿產品。

8. 美國抵押貸款利率連續第三週上升，30 年期固定利率平均升至 6.58%，使利率回到一年來的最高水平附近。

9. AMD $AMD(AMD.US) 和 Cerebras $Cerebras(CBRS.US) 正在合作開發一種解耦的 AI 推理架構，將工作負載分配給兩個平台。在該設置中，AMD Helios 管理提示詞和長上下文處理，而 Cerebras 的晶圓級引擎專注於超低延遲令牌生成。兩家公司表示，聯合系統每瓦特每秒可交付比單獨使用 Cerebras 多 5 倍的令牌，預計最初可通過 Cerebras Cloud 在 2026 年下半年提供。

10. Uber $優步(UBER.US) 在其客户服務部門裁員 10%，作為重組該部門並進一步依賴 AI 的一部分。該公司表示，碎片化的工作流程使得大規模部署 AI 變得更加困難，這標誌着 Uber 首次因 AI 驅動的效率而進行的特定裁員輪次。

11. 據報道，SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 正在拒絕尋求 2028 年以後專用獵鷹 9 號發射的衞星運營商，因為該公司將其長期發射戰略更多地轉向星艦，據彭博社報道。SpaceX 還停止了未來的獵鷹 9 號拼車預訂，並暫停了部分一次性獵鷹組件的生產，儘管獵鷹 9 號仍預計將繼續用於 NASA 和五角大樓的任務。風險在於時機：如果星艦到 2028 年尚未具備商業就緒能力，市場可能面臨巨大的發射能力缺口，為火箭實驗室、藍色起源和 ULA 等競爭對手創造更大的機會。

12. Meta 的 $Meta(META.US) 新 120 億美元德克薩斯州數據中心融資，與近 1GW 的項目掛鈎，據報道討論的收益率超過 7%。這比僅僅九個月前 Meta 的 270 億美元 Hyperion 融資高出約 40 個基點，每年增加約 4800 萬美元的利息支出。Hyperion 債券目前以面值 96 美分交易，表明大型 AI 基礎設施項目的融資成本開始上升。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit

有人覺得 “科技七巨頭” 和半導體板塊能同時在牛市中表現嗎？

到了 2026 年，市場顯然已經變得極度挑剔。

為了讓半導體（資本支出受益者）表現良好，市場整年都在打壓 “科技七巨頭”（資本支出支出者）。

在過去幾周 “科技七巨頭” 表現良好的時候，半導體卻在下跌。

它們會在某個時刻一起上漲嗎？還是在未來幾年裏，市場在資本配置上將繼續在一 sector 之間保持選擇性？

來源：amit

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. Alphabet $谷歌-A(GOOGL.US) 交出了 2026 年第二季度亮眼的成績單，營收同比增長 24% 至 1198 億美元，營業利潤同比增長 30% 至 408 億美元。搜索業務營收同比增長 17% 至 633 億美元，而谷歌雲迎來了有史以來增長最快的季度，同比激增 82% 至 248 億美元，併產生 88 億美元的營業利潤。淨利潤同比飆升 298% 至 1121 億美元。在人工智能方面，Gemini 應用月活躍用户達到 9.5 億，Gemini 模型每分鐘處理 220 億個 API 令牌。唯一的主要拖累項是自由現金流，轉為負值-58 億美元，標誌着谷歌多年來首個自由現金流為負的季度。儘管如此，受雲計算爆發式增長和人工智能使用量上升的推動，這是該公司三年來最強的營收加速表現。

2. 據《華爾街日報》報道，AMD $AMD(AMD.US) 與 Anthropic 已簽署一份價值數百億美元的人工智能服務器協議。根據該協議，Anthropic 將從 2027 年上半年開始購買多達 2GW 的 AMD 最新一代 Instinct MI450 芯片。AMD 還計劃隨着部署里程碑的達成，向 Anthropic 投資高達 50 億美元，據報道還在討論為 Anthropic 未來的數據中心租賃提供潛在的財務擔保。這筆交易標誌着 AMD 進一步加深其人工智能基礎設施佈局並與 Nvidia 展開更直接競爭的又一重大舉措。

3. 特朗普總統表示，美國將對伊朗對霍爾木茲海峽船隻的任何攻擊作出回應，每次發生此類事件時都將轟炸並摧毀一座伊朗橋樑或發電廠。特朗普表示，該政策 “從今以後” 適用，可能包括位於德黑蘭附近或內部的設施。

4. Tesla $特斯拉(TSLA.US) 報告了喜憂參半的第二季度業績，營收以 282.4 億美元超出預期的 263.2 億美元，同比增長 26%，但盈利能力較弱，調整後每股收益為 0.33 美元，低於預期的 0.51 美元；毛利率為 16.8%，低於預期的 19.4%；營業利潤率降至 1.4%，低於預期的 5.4%。汽車業務營收同比增長 23% 至 205.2 億美元，交付量同比增長 25% 至 480,126 輛，產量同比增長 10% 至 451,758 輛，自由現金流為-10.9 億美元，優於預期的-32.5 億美元。特斯拉季度末持有現金和投資 435.2 億美元，GAAP 淨利潤為 11.1 億美元，這得益於其在 SpaceX 投資中獲得的 10.1 億美元未實現收益。更大的故事在於人工智能和自動駕駛：Cybercab 已在得州超級工廠開始生產，Robotaxi 現已在美國七個主要大都市運營，FSD（完全自動駕駛）訂閲活躍用户達到 148 萬，同比增長 56%，超過 55% 的新增北美交付車輛包含 FSD 訂閲。特斯拉還表示，Optimus 生產線正在安裝，預計將於 2026 年開始生產。

5. Nvidia $英偉達(NVDA.US) CEO 黃仁勳反駁了關於 Kimi K3、DeepSeek 和中國開源人工智能模型的擔憂，他表示應允許美國公司使用這些模型，因為開發人員可以自行下載、微調並對模型進行護欄限制。黃仁勳稱中國開源模型 “非常出色”，並認為市場第一次誤解了 DeepSeek，現在又在誤解 Kimi。他的更廣泛觀點是，強大的開源模型應擴大整體人工智能的使用範圍，而不是損害閉源模型，而更多的人工智能使用最終意味着更多的 Nvidia 系統、更多的數據中心以及對加速計算需求的增加。

6. 今日按合約交易量排名的前十大最活躍期權分別是：$英偉達(NVDA.US) 510 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 120 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 84.4 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 82.8 萬份合約，$美光科技(MU.US) 80.3 萬份合約，$超微電腦(SMCI.US) 74.6 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 74.5 萬份合約，$微軟(MSFT.US) 72.2 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 54.8 萬份合約，以及 $Palantir Tech(PLTR.US) 54 萬份合約。

7. Google $谷歌-A(GOOGL.US) 將其 2026 年全年資本支出展望上調至 1950 億–2050 億美元，此前預期為 1800 億–1900 億美元，因為該公司提前部署產能以滿足更強的需求。Google 表示，現有 TPU 系統銷售協議產生的收入中只有一小部分預計在 2026 年確認，大部分將在 2027 年確認。由於供應限制，Google 還計劃在第三季度更多地依賴第三方產能作為臨時過渡，這可能會帶來一些近期的邊際壓力。

8. ServiceNow $現在服務(NOW.US) 交出了強勁的第二季度業績，在營收、每股收益、cRPO 和營業利潤率上均超預期，並上調了其 2026 年全年展望。總營收為 39.9 億美元，高於預期的 39.2 億美元，同比增長 24%，其中訂閲收入同比增長 24.5% 至 38.8 億美元。調整後每股收益為 0.90 美元，高於預期的 0.86 美元，cRPO 達到 132 億美元，同比增長 21%，高於預估。公司將 2026 年全年訂閲收入指引上調至 157.6 億–157.8 億美元，同時指引訂閲毛利率為 81%，營業利潤率為 31.5%，自由現金流利潤率為 35%。人工智能是最大的亮點，ServiceNow AI ACV 在第二季度突破 10 億美元，代理部署在短短九個月內增加了 9 倍。RPO 上升至 290 億美元，ACV 超過 500 萬美元的客户數量同比增長 23% 至 658 家，ACV 超過 100 萬美元的交易數量同比躍升約 40% 至 123 筆。

9. 據 The Information 報道，Stripe 在 2025 年產生了 32 億美元的自由現金流，同比增長 52%，營收攀升約三分之一至 68 億美元，這是自 2021 年以來最快的增長速度。該公司在 2026 年第一季度也達到了 20 億美元的營收。Stripe 的增長勢頭正得到人工智能客户的幫助，該公司正在為 OpenAI、Anthropic 和其他人工智能公司處理基於訂閲和用量的支付。其計費、發票和税務產品今年也朝着 10 億美元的年化運行率邁進。這種水平的現金生成能力賦予 Stripe 更大的靈活性以繼續擴張，繼收購 Metronome 和 Bridge 之後，據報道 Stripe 和 Advent International 提出以超過 530 億美元的價格收購 PayPal $PayPal(PYPL.US)。

10. 據 Bloomberg 報道，Apple $蘋果(AAPL.US) 正準備從今年秋季開始並通過 2027 年持續進行一輪重大的 Mac 刷新週期。第一波預計將包括 M6 14 英寸 MacBook Pro 和更新的 iMac，隨後是重新設計的配備 OLED 觸摸屏的 14 英寸和 16 英寸 MacBook Pro。蘋果還在開發新的 MacBook Air、MacBook Neo、Mac mini 和 Mac Studio 型號，儘管部分發布時間可能取決於內存芯片的可用性。

11. Baird 重申對 Nebius $Nebius(NBIS.US) 的跑贏大盤評級，目標價為 250 美元，理由是隨着人工智能工作負載從訓練轉向推理，該公司處於有利地位。該公司的看多觀點建立在 Nebius 的全棧平台、強勁的軟件附加率、不斷擴大的客户羣、行業領先的增速以及來自 Yandex 分拆的經驗豐富的團隊之上。Baird 還表示，Nebius 正通過高質量收購迅速加強其技術棧，幫助它在快速變化的人工智能基礎設施市場中競爭。

12. 據《華爾街日報》報道，OpenAI 目前預計到 2030 年的計算支出約為 7500 億美元，高於今年早些時候的約 6000 億美元，因為它繼續鎖定雲和數據中心容量。該公司還宣佈在喬治亞州的項目 Camellia 中進行 200 億美元的初始投資，OpenAI 將首次擔任主導設計師和開發商，並在 2028 年至 2032 年間簽約 3.2GW 的電力。其他報道的基礎設施承諾還包括與 Oracle 的 6GW，與 AWS 八年內的 1380 億美元，以及與 Microsoft Azure 掛鈎的另一筆 2500 億美元。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit

$谷歌-A(GOOGL.US)

Alphabet 2026 年第二季度財報：

- 營收 1198 億美元，同比增長 24%

- Google 搜索營收 633 億美元，同比增長 17%

- Google 雲營收 248 億美元，同比增長 82%

- Google 雲營業利潤 88 億美元

- 營業利潤 408 億美元，同比增長 30%

- 淨利潤 1121 億美元，同比增長 298%

- Gemini 應用月活躍用户達 9.5 億

- Gemini 模型每分鐘處理 220 億 API 令牌

這是多年來 Google 首次出現自由現金流為負（-58 億美元），但這也是其雲業務增長最快的一季度，且收入加速力度在過去三年中最強。

資本支出正推動其成為向全球提供 AI 服務的最重要公司之一。

來源：amit

谷歌將 2026 財年資本支出從 1900 億美元上調至 2050 億美元

2027 年資本支出未披露，但將 “顯著增加”

盤後半導體板塊對此反應熱烈，但谷歌因市場消化 “顯著增加” 的含義而承壓 😂

$英偉達(NVDA.US) $Nebius(NBIS.US) $Coreweave(CRWV.US) $IREN(IREN.US) $美光科技(MU.US)

來源：amit