為什麼 $戴爾科技-C(DELL.US) 的遠期市盈率是 18 倍，而美光 $美光科技(MU.US) 只有 7 倍？
這兩家都是 AI 基礎設施建設中至關重要的公司，但美光的利潤率比戴爾高出 3 倍。
市場對內存如此擔憂的原因是什麼？如果任何新的智能體工作負載能預示未來對內存的需求，那麼可以説，內存的重要性不亞於甚至超過戴爾的服務器機架，儘管兩者顯然都很重要，但內存的供應約束要嚴重得多。
今年早些時候，我也覺得內存的週期性使得在股價已經上漲 10 倍後很難看到巨大的風險回報，但這個週期將持續下去，如果 $美光科技(MU.US) 是週期性的，那麼 $戴爾科技-C(DELL.US) 也是，因此這裏的估值脱節非常奇怪。
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因此，儘管石油和債券收益率持續高企，且頭版 CPI 數據為 3.4%，但市場今日依然上漲。
然而，市場未出現負面反應的原因似乎在於核心 CPI（衡量剔除食品和能源後的消費者價格變化）錄得 2.4%，為 2021 年以來的第二低水平。
基本上，我認為市場的反應可能意味着大部分通脹源於能源，即因伊朗戰爭導致的油價飆升，但通脹的基礎根本要素實際上正在良好地下降。
這意味着……美聯儲其實並不需要加息，儘管下週加息的概率今天已從 71% 升至 90%。
然而，簡單地假設 “市場正在定價伊朗戰爭的結束，並買入股票以此搶跑”，感覺有點瘋狂，因為過去幾個月你也可以這麼説；這也引出了關於明確界限的問題——是 10 年期國債收益率 5% 嗎？還是油價 120 美元？
如果市場認為所有通脹的大部分是暫時性的，那麼問題就變成了戰爭何時結束，也許我們看到的股市韌性完全是基於這樣一個前提：市場參與者僅僅覺得伊朗戰爭將會結束，油價會下跌，收益率會下降，然後盈利將成為唯一重要的因素。
這也許並不那麼瘋狂？
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利奧波德可能回來了。
據 CNBC 報道，情境意識（Situational Awareness）期權市場再次活躍，據報道利奧波德正在買入價值數億美元的$Coreweave(CRWV.US)、$AMD(AMD.US)、$Bloom Energy(BE.US)、$閃迪(SNDK.US) 等股票的期權。
這簡直令人難以置信。就在兩個月前，該基金因 4 倍高槓杆而暴跌 67%。
兩個月後，油價已升至 100 美元，債券收益率創下 2023 年以來的最高水平，但許多利奧波德被迫拋售的股票價格仍遠低於 6 月的高點。
因此，即使宏觀環境並非最佳（這會影響這些高貝塔值的成長股），但這些股票價格缺乏波動，加上我們不斷看到的關於 AI 算力建設的極度看漲消息，這可能意味着利奧波德在抄底，或者至少是在表明這些股票不會受到宏觀影響，因為 AI 交易勢頭強勁。當然，這些股票在 7 月份確實曾受到宏觀擔憂的衝擊。
如果他不是通過保證金借款來加槓桿，那麼這些期權仍然可以產生槓桿效應，但其激進程度可能不如直接抵押資產本身來融資購買那樣猛烈。
有沒有人跟隨他，買入大多數被重創的$SMH 成分股的期權？
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今天股市發生了很多事情。
以下是完整回顧：1. 英偉達 $英偉達(NVDA.US) 和 Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 擴大了其 AI 合作伙伴關係，構建了一個將 Palantir 的主權 AI 平台與英偉達定製的 Nemotron 開源模型相結合的新架構。該技術首先部署在英偉達自己的供應鏈中，利用 AI 捕獲運營情報並加速從 “晶圓到首個代幣” 的過程。其他公司也可以在各自的供應鏈中部署相同的架構，無論是在雲端還是本地。該合作伙伴關係於 2025 年 10 月首次宣佈，並不斷擴展到新的垂直領域、用例以及圍繞一個核心理念構建的主權 AI 部署：企業和政府希望擁有、控制並理解自己的數據。Palantir 今天還舉辦了第 11 屆 AIPCon，合作伙伴展示了他們如何使用 Ontology、Foundry、AIP 和主權 AI 來解決複雜的運營問題。2. 美國 PPI 略高於預期，同比增長 5.4%，而預期為 5.3%；環比增長 0.4%，符合預期。核心 PPI 同比增長 4.6%，符合預期，而核心環比增長 0.2%，低於預期的 0.3%。初請失業金人數為 20.6 萬人，略高於預期的 20.5 萬人，表明儘管生產者通脹居高不下，但勞動力市場申請仍總體穩定。3. 據彭博社報道，微軟 $微軟(MSFT.US) 計劃將其全球數據中心容量翻三倍，從目前的大約 12 GW 擴大到 2032 年的 38 GW 以上。這將增加約 26 GW 的容量，預計到 2032 年，AI 專用計算能力將從目前的約 2 GW 增長到總容量的三分之一左右，即約 13 GW。該目標不包括從 CoreWeave 等新興雲服務商租賃的計算能力。此前，由於產能短缺，微軟被迫限制部分雲訂閲並拒絕 AI 和雲計算需求。微軟在上個財年的資本支出為 1450 億美元，並有 3290 億美元的未來數據中心租賃承諾。4. 甲骨文 $甲骨文(ORCL.US) 自第四季度末以來向 AI 雲客户交付了超過 30 萬個 GPU，幾乎是 FY26 第四季度交付容量的三倍。該公司在第一季度預訂了超過 300 億美元的額外 AI 雲合同後，RPO 同比激增 2090 億美元至 6640 億美元。第一季度營收為 193 億美元，高於預期的 191.4 億美元，同比增長 30%；調整後每股收益為 1.92 美元，高於預期的 1.74 美元，同樣同比增長 30%。雲收入達到 116 億美元，同比增長 62%，其中雲基礎設施收入為 74 億美元，同比增長 121%。甲骨文還將全年營收指引定為至少 900 億美元，調整後 EPS 為 8.10 美元，同時披露了 285 億美元的資本支出、-54 億美元的自由現金流以及 200 億美元的 ATM 股權計劃。5. 今日按交易合約數排名的前十大最活躍期權分別是：$蘋果(AAPL.US)（280 萬份合約）、$英偉達(NVDA.US)（230 萬份合約）、$特斯拉(TSLA.US)（160 萬份合約）、$SpaceX(SPCX.US)（120 萬份合約）、$美光科技(MU.US)（76.9 萬份合約）、$Meta(META.US)（75 萬份合約）、$甲骨文(ORCL.US)（73.3 萬份合約）、$英特爾(INTC.US)（62.8 萬份合約）、$谷歌-A(GOOGL.US)（47.5 萬份合約）和 $亞馬遜(AMZN.US)（40.9 萬份合約）。6. Adobe $Adobe(ADBE.US) 報告 Q3'26 營收為 68 億美元，高於預期的 66.9 億美元，同比增長 13%；調整後每股收益為 6.13 美元，高於預期的 6.09 美元，同比增長 15%。ARR 達到 275 億美元，RPO 為 222 億美元，AI 優先 ARR 增長超過 150%。Adobe 還提高了其 FY26 指引，預計營收為 265.8 億至 266.3 億美元，EPS 為 24.45 至 24.50 美元，均高於市場預期。各板塊表現依然強勁，客户組營收為 66 億美元，同比增長 14%；創意與營銷專業人員營收為 47 億美元，同比增長 13%。該公司月活躍用户數也突破了 10 億大關，稱其為 Adobe 的一個里程碑時刻。7. Uber $優步(UBER.US) CEO Dara Khosrowshahi 以平均價格 70.96 美元購買了 14.1 萬股，價值約 1000 萬美元。這是自 2022 年 5 月以約 26.73 美元的價格購買 20 萬股以來，Dara 首次在公開市場購買 Uber 股票。CEO 進行 1000 萬美元的內部人士買入是一個顯著的信心信號，因為投資者繼續關注 Uber 的增長、利潤率擴張、回購和長期自動駕駛汽車戰略。8. 英偉達 $英偉達(NVDA.US) CEO 黃仁勳表示，網絡安全可能是 AI 下一個主要市場，因為 AI 生成的代碼既加速了軟件開發，也帶來了隨之而來的漏洞。黃仁勳表示，快速演變的威脅將推動對 AI 驅動的安全性和自動化防禦的需求，為該技術創造另一個主要的增長垂直領域。他還反駁了英偉達 AI 融資是 “循環” 的説法，稱：“我們投入一點錢，卻收回很多錢。我們投入 1，收回 100。” 黃仁勳補充説，融資之所以發生是因為包銷已經到位：“那個包銷規模是 1000 億美元。那是已簽訂的合同。那是實實在在的東西。” 他表示，英偉達知道需求來自哪裏，瞭解該需求的質量，並且其融資只是這些項目的 “非常小的一部分”。9. SpaceX $SpaceX(SPCX.US) CFO Bret Johnsen 表示，該公司簽署了另一項 AI 計算託管協議，將於 2026 年 12 月 1 日起每月產生 11.1 億美元的營收，或每年 133 億美元。“本月早些時候，我們完成了另一筆託管交易。到今年年底，如果我們年化 12 月的數字，我們將有望實現 1000 億美元的 ARR，” Johnsen 在高盛 Communacopia 和技術大會上表示。這一更新凸顯了 SpaceX 的 AI 計算業務如何迅速擴展成為市場上最大的基礎設施收入故事之一。10. GameStop $遊戲驛站(GME.US) CEO 兼董事長 Ryan Cohen 以平均價格 20.38 美元購買了 100 萬股，價值約 2040 萬美元。他的 Form 4 顯示直接持有 3935 萬股，而新的 13D 報告顯示實益持有 4310 萬股，相當於 8.5% 的倉位。此次買入是在投資者密切關注 Cohen 計劃如何部署 GameStop 資產負債表並重塑公司長期戰略之際，發出的又一個內部人士信心信號。11. Robinhood $Robinhood(HOOD.US) 8 月以 2860 萬付費客户結束，同比增長 7%，而平台總資產達到 3837 億美元，環比增長 8%，同比增長 26%。淨存款為 40 億美元。交易活動保持強勁，股票為 3354 億美元，同比增長 68%；期權為 2.925 億份合約，同比增長 50%；加密貨幣為 175 億美元，環比增長 61%，但同比下降 38%；事件合約為 47 億份，環比下降 23%，但同比增長 15 倍。計息資產也在持續擴大，保證金餘額為 215 億美元，同比增長 72%；現金和存款為 196 億美元，同比增長 37%；現金 sweeps 為 312 億美元，環比增長 7%。Robinhood 還通過代理期權和加密交易、Robinhood Earn、Smart Income、英國加密交易、Robinhood Chain 上的 190 多種股票代幣以及針對 RIAs 的更多 Cortex 和 IPO Access 功能擴展了平台。12. 沙特石油產量降至 1990 年以來的最低水平，因為沙特告訴 OPEC 其產量再次下降。與此同時，OPEC 將其 2026 年全球石油需求增長預測從 58 萬桶/日下調至 38 萬桶/日，而將其 2027 年需求增長前景從 216 萬桶/日上調至 236 萬桶/日，預示着明年可能反彈。OPEC+ 原油 8 月日均產量為 3805 萬桶，比 7 月增加約 30 萬桶/日。對於市場來説，背景正變得愈發複雜，油價突破 100 美元/桶，10 年期國債收益率接近 4.9%。華爾街是地球上最偉大的表演。來源：amit
突發：歐洲央行加息 25 個基點，這是今年以來的第二次加息。
油價正在推高通脹壓力。
市場目前定價今年第三次加息的概率為 90%。
歐洲加入韓國和日本的行列，後兩者今年也已加息。
來源：amit
美國 8 月生產者價格指數數據：
總體 PPI：
- 同比 5.4%，高於預期的 5.3%
- 環比 0.4%，符合預期的 0.4%
核心 PPI：
- 同比 4.6%，符合預期的 4.6%
- 環比 0.2%，低於預期的 0.3%
數據雖未大幅超出預期，但顯然並非最佳表現。市場對此反應不佳，因收益率持續攀升，股市轉綠。
來源：amit
今天股市發生了很多事情。
以下是完整回顧：
1. 蘋果 $蘋果(AAPL.US) 推出了 iPhone Duo，這是其首款可摺疊 iPhone，擁有迄今為止最大的 iPhone 顯示屏，同時可摺疊成便於攜帶的形態。該設備包括 5.4 英寸外屏和 7.6 英寸內屏、鈦金屬框架、IP68 評級，以及星白和夜空色等配色選項。蘋果表示，Duo 採用定製的變扭矩鉸鏈，帶有磁鐵以保持閉合狀態；更平坦的可摺疊顯示屏旨在減少可見摺痕和塑料感，並配備新的 “感知平坦” 納米紋理顯示屏。手機還增加了側邊按鈕中的 Touch ID、Apple Pencil 支持、雙攝像頭系統、分屏應用、多窗口支持，以及針對 Slack、Zoom 和 Netflix 的新 Duo 佈局。起售價為 2,000 美元。
2. 美國財政部宣佈回購 60 億美元的長期債務，但收益率走勢與政策信號相反：反而飆升。回購的具體規模不如貝森特試圖傳遞的信息重要：即財政部可以幫助支持長期債券的流動性並緩解市場壓力。然而，信貸市場似乎正在拒絕這一信號，10 年期美債收益率升至 4.85%，為三年來最高水平。結論是，投資者不僅關注回購頭條新聞；他們要求更高的補償以應對久期、赤字、通脹風險和長端供應。
3. Nebius $Nebius(NBIS.US) 表示，AI 基礎設施需求仍遠遠領先於供應，能見度現已延伸至 24 個月以上，客户甚至已詢問 2028 年的產能，包括數萬塊 Vera Rubin GPU。管理層還將 Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 的合作定位為重要的企業渠道，Nebius 提供 AI 雲堆棧，Palantir 則增加其軟件層和客户羣。關鍵要點是：需求正從 AI 原生客户擴展到企業平台，舊 GPU 在某些工作負載中仍具有經濟價值，而 Nebius 正通過與電力和數據中心合作伙伴推行輕資產模式以更快擴展。
4. 據彭博社報道，Google $谷歌-A(GOOGL.US) 計劃在未來兩年內在芬蘭投資 130 億歐元用於 AI 基礎設施，這是其在歐洲有史以來最大的一筆單一投資。建設內容包括在凱亞尼、穆霍斯和瓦阿拉新建 3 個數據中心，以及擴大 Google 現有的哈米納站點。Google 還在凱亞尼新增風力發電協議和 94 兆瓦電池系統，而 Fortum 簽署了一份為期 22 年的電力協議，最終將覆蓋其兩座反應堆 Loviisa 核電站 50% 的產出。預計這些項目在施工期間將支持超過 37,000 個工作崗位，建成後約 7,000 個工作崗位，凸顯了 AI 基礎設施的增長如何越來越與歐洲長期的電力獲取聯繫在一起。
5. 今日按交易合約數排名的前 10 大最活躍期權分別是：$特斯拉(TSLA.US) 290 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 280 萬份合約，$英偉達(NVDA.US) 240 萬份合約，$Meta(META.US) 150 萬份合約，$美光科技(MU.US) 110 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 95.6 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 85.2 萬份合約，$AMD(AMD.US) 77.8 萬份合約，$谷歌-A(GOOGL.US) 63.5 萬份合約，以及 $亞馬遜(AMZN.US) 62.4 萬份合約。
6. 據彭博社報道，Amazon $亞馬遜(AMZN.US) 首次進入英國債券市場，發行其首隻英鎊債券，這是一項分為四部分的交易，到期日從 3 年到 19 年不等。此舉是在亞馬遜繼續多元化其融資來源以支持其 AI 基礎設施建設之際進行的。該公司今年已發行超過 920 億美元的債券，使其成為 2026 年最大的超大規模債務發行人。繼歐元、瑞士法郎和加元之後，這是亞馬遜今年第四次進入非美元債券市場。更大的問題是投資者的胃口，近期與 AI 相關的債券交易需求減弱且借貸成本上升，使得 19 年期分層成為市場願意吸收多少長期 AI 債務的關鍵測試。
7. Anthropic 研究員 Jacob Coxon，一名 27 歲的 former OpenAI 員工，因擔心超級智能競賽進展過快而離開 AI 行業。Coxon 今年早些時候加入 Anthropic，是因為其注重安全的聲譽，並表示該公司的努力是真誠的，但他認為實驗室之間的競爭使得難以避免安全妥協。“我們正朝着許多最激進的情景發展，到明年這個時候，事情可能已經失控了，” 他説。他補充説，行業內部的研究員越來越多地使用 “關鍵時刻” 和 “終局” 等術語來描述能力的提升速度。他的離職引人注目，因為 Anthropic 將自己定位為更注重安全的 AI 實驗室之一，儘管它也在推動更具能力的模型和潛在的 IPO。Coxon 的觀點是，這個問題現在比任何一家公司都大，可能需要行業或政府層面的有意義協調，才能在自我改進的 AI 系統變得難以控制之前採取行動。
8. 日本銀行仍然是日本債券市場的主導力量，目前持有大約 46% 的日本國債。這比其 2023 年的峯值下降了 8 個百分點，是自 2021 年以來的最低份額，但日本銀行持有的日本國債數量仍多於銀行、人壽保險公司、養老基金和外國投資者的總和。作為參考，日本銀行在 2013 年僅持有約 10% 的日本國債。即便在日本銀行截至 7 月的 12 個月內日本國債持倉減少了 3,100 億美元——創下 12 個月最大降幅的背景下，情況依然如此。總持倉目前已降至約 3.3 萬億美元，為 2020 年以來的最低水平，但仍比 2012 年高出約 400%。
9. OpenAI 呼籲實施強制性的聯邦 AI 安全規則，稱國會應為構建最先進 AI 系統的少數實驗室制定基於能力的要求。該公司表示，這些規則應包括獨立測試、更強的網絡安全標準和事故報告，但不應廣泛適用於初創公司、小型開發者或開放權重模型。OpenAI 還支持四項提交給加州州長加文·紐瑟姆的法案，涵蓋獨立的 AI 安全評估、AI 審計員標準、使用伴侶聊天機器人的未成年人保護以及基因合成篩查。該公司還表示，如果安全風險變得不可接受，它準備放緩或停止開發或部署，並且除非能安全進行，否則不應追求完全自主的遞歸自我改進。
10. 據《華爾街日報》報道，白宮顧問私下警告特朗普總統，儘管他公開預測衝突將迅速結束，但伊朗可能在 2029 年 1 月前抵抗美國的壓力。據報道，副總統 JD 萬斯、國務卿馬爾科·魯比奧和其他顧問討論了戰爭可能延續到 2029 年就職日之後的可能性。與此同時，伊朗革命衞隊警告稱，每打擊 2 或 3 個伊朗目標，它將打擊 20 個目標，同時要求停止敵對行動、以色列撤出黎巴嫩、也門封鎖結束以及釋放 240 億美元的凍結伊朗資產。
11. 隨着利率再次走高，美國房貸需求下降，根據抵押貸款銀行家協會的數據，上週房貸申請下降了 2.7%。再融資申請下降了 6.2%，購房申請下滑了 0.2%。30 年期固定利率抵押貸款平均利率上升 6 個基點至 6.85%，給借款人帶來更多壓力，使房地產市場在高昂的融資成本和微弱的購買力之間停滯不前。
12. 特朗普表示，伊朗戰爭將在選舉後 “立即” 結束，辯稱伊朗 “再也撐不住了”。他説美國 “不尋求達成協議”，但他為談判留有餘地，稱談話 “可能會發生”。特朗普還説，衝突將 “比中期選舉持續更長時間”，直接將時間表與選舉日曆聯繫起來。隨着衝突持續，這些言論使伊朗、石油和地緣政治風險始終處於市場關注的中心。
華爾街是地球上最偉大的表演。
來源：amit
突發：美國財政部宣佈在長期債務方面進行新的 60 億美元債券回購。
收益率在宣佈後有何反應？
與預期相反：它們飆升了。
債券回購的確切金額無關緊要，無論是 60 億還是 300 億。關鍵在於貝森特試圖傳遞的信息。
這一信息遭到信貸市場的拒絕，我們現在 10 年期國債收益率達到 5 年來的最高點 4.85%。
這簡直是一團糟。
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今天股市發生了很多事情。
以下是完整回顧：1. Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 指定 Nebius $Nebius(NBIS.US) 為其首選的主權 AI 基礎設施合作伙伴，宣佈建立戰略合作伙伴關係，將 Nebius 的計算和推理端點直接整合到 Palantir 的企業邊界內。此次整合將使符合條件的 Palantir 商業客户能夠在 Nebius 基礎設施上運行開源 AI 模型，利用專有公司數據不斷對其進行優化，並保持對計算資源、模型和數據的控制權。兩家公司還計劃更快地上線新的 AI 計算能力，包括在已有電力供應的地區部署模塊化數據中心。Palantir CEO Alex Karp 表示：“Nebius 的計算基礎設施使您能夠在自己控制的條件下運行自己的 AI 模型。我們的本體論與其基礎設施將成為我們合作伙伴所要求的主權的基礎。” Nebius CEO Arkady Volozh 補充説，該合作伙伴關係將幫助商業客户在可信基礎設施上運行優化的開源模型，同時保持對其數據和模型的控制。2. 據彭博社報道，在特朗普總統最新關税之後，歐盟和加拿大預計將宣佈一項涵蓋貿易和安全領域的重大 “全面” 夥伴關係。目標是建立一個新的聯盟，以幫助抵消由美國和中國主導的全球權力政治。據悉，該夥伴關係將於 9 月 16 日宣佈，加拿大和歐盟的目標是在法律允許的範圍內儘可能接近歐盟成員國身份。加拿大還成為第一個加入歐盟 1750 億美元軍事採購基金的非歐盟國家，凸顯了貿易緊張局勢如何迅速推動盟友走向更深的經濟和安全合作。3. BlackRock 的比特幣 ETF $IBIT 本季度迄今已吸引 37 億美元的流入，使其有望創下自 2025 年第三季度以來的最大季度吸金紀錄。該基金在 9 月已增加 4.598 億美元的流入，此前 8 月為 30 億美元，這是自 2025 年 10 月以來最大的月度流入。因此，$IBIT 的資產管理規模 (AUM) 已攀升至 626 億美元，接近 5 月中旬以來的最高水平。自 7 月初以來，該基金的 AUM 增加了 196 億美元，增幅達 46%，顯示出通過 ETF 獲取比特幣敞口的機構和零售需求重新升温。4. OpenAI 首席財務官在高盛會議上表示，其消費者業務正在加速，7 月收入環比增長 20%。企業業務發展更快，7 月收入環比增長 32%。OpenAI 的收入結構現在在企業與消費者之間大致各佔 50/50，表明增長正從 ChatGPT 訂閲擴展到企業採用。5. 嘉信理財 (Schwab) 8 月的零售活動顯示，投資者在拋售軟件股的同時買入半導體股的回調機會。主要買入標的為 $SpaceX(SPCX.US)、$美光科技(MU.US)、$英偉達(NVDA.US)、$英特爾(INTC.US) 和 $谷歌-A(GOOGL.US)，而主要賣出標的為 $現在服務(NOW.US)、$Adobe(ADBE.US)、$微軟(MSFT.US)、$Palantir Tech(PLTR.US) 和 $甲骨文(ORCL.US)。這一轉變表明散户投資者正在進行更積極的組合管理，資金正從擁擠的軟件贏家轉向人工智能、芯片和計算相關標的，尤其是在經歷回調之後。6. 倫敦金屬交易所 (LME) 的銅價飆升至創紀錄的 14,533 美元/噸，過去 12 個月上漲 47%。這一走勢受到供應緊張以及數據中心、可再生能源和電網需求上升的推動。市場預計特朗普總統可能會擴大對精煉銅進口的關税，這也推動美國 COMEX 價格高於全球價格，促使貿易商將數十萬噸銅運往美國以賺取價差。結果，全球庫存日益集中在美國，導致 LME 庫存降至極低水平，其他地區買家可獲得的銅源減少。 7. Meta $Meta(META.US) 推出了 Muse，這是一款個人 AI 代理，可以在應用和網頁上採取行動，包括髮送電子郵件、預訂旅行、填寫表格以及在用户批准下進行購買。Muse 運行在 Meta 新的 Muse Secure VM 上，為每個用户提供專用的雲環境，並配備獨立的 Sentinel 代理，在操作到達互聯網之前進行審核。該代理可以在應用關閉後繼續工作，記住用户偏好，並主動推進長期任務。Meta 還在集成 Stripe Link 用於結賬，Shop Pay 和 1Password 支持隨後推出。 8. IREN $IREN(IREN.US) 表示，其 2 GW Sweetwater Hub 已被有條件地納入 ERCOT Batch Zero 的基礎負荷。Sweetwater 1 佔 1.4 GW，Sweetwater 2 佔 600 MW，兩者均屬於 IREN 更廣泛的 50+ GW 全球數據中心開發管道。在 Sweetwater 1，高壓變電站已經通電，300 MW 的數據中心總容量正在建設中，目標在 2027 年第四季度交付。IREN 還表示，其開發管道中的其他大型項目也已納入 Batch Zero，儘管 ERCOT 的分類仍為有條件且需進一步批准。9. 今日按交易合約數排名的前 10 個最活躍期權分別為：$特斯拉(TSLA.US) 240 萬份合約，$英偉達(NVDA.US) 220 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 130 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 84.7 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 68.9 萬份合約，$美光科技(MU.US) 67.3 萬份合約，$AMD(AMD.US) 61.5 萬份合約，$Meta(META.US) 56.8 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 52.4 萬份合約，以及 $Coreweave(CRWV.US) 47.7 萬份合約。10. 美國政府將為 Rigetti $Rigetti Computing(RGTI.US) 和 D-Wave $D-Wave Quantum(QBTS.US) 提供高達 2 億美元的量子計算研發支持。Rigetti 與美國商務部簽署了一項具有約束力的 1 億美元協議，以解決超導量子系統的關鍵擴展瓶頸，包括低温技術、讀出電子學和具有高連接性的芯片製造。D-Wave 單獨完成了獲得高達 1 億美元資金的安排，以推進其退火和門模型平台，包括開發 10 萬量子比特退火系統和針對 100 個邏輯量子比特的 1 萬量子比特門模型系統。作為融資的一部分，商務部將獲得這兩家公司的少數非控股權益。11. Uber $優步(UBER.US) 總裁兼 COO Andrew Macdonald 購買了約 7 萬股，價值約 530 萬美元。Macdonald 是 Uber 任職時間最長的高管之一，鑑於他對業務、運營和長期戰略的深入瞭解，這筆內部人士買入顯得尤為引人注目。12. 美國數據中心建設支出在 7 月同比激增 57%，達到創紀錄的年化 750 億美元水平，此前 6 月同比增長 46%，標誌着自 2025 年中以來最快的增長速度。自 2021 年初以來，數據中心建設支出飆升了 660 億美元，增幅達 717%。僅自 2023 年底以來，支出就增加了 510 億美元。在同一時期，所有其他私人建築支出——包括住房、購物中心和辦公樓——下降了 1200 億美元，顯示出 AI 基礎設施與其他建築市場的巨大分歧。華爾街是地球上最偉大的表演。來源：amit
特朗普：
- 指示美國貿易代表開始將加拿大原產產品從美國政府採購項目中移除
- 加拿大已經禁止我們向政府銷售，我們也應該這樣做
- 沒有互惠，就沒有準入
加拿大貿易緊張局勢尚未平息。
來源：amit
對於那些想知道為什麼我們在尾盤看到一些難看的紅色 K 線的人……
- 據一名美國官員稱，美軍部隊打擊了多艘與伊朗伊斯蘭革命衞隊（IRGC）相關的伊朗油輪，以回應伊朗對美國海軍軍艦的進一步導彈襲擊企圖。- 據伊朗國家媒體報導，伊朗伊斯蘭革命衞隊海軍警告在科威特和巴林港口附近的美軍駐紮地附近的油輪船員撤離，並表示船隻將成為報復性打擊的目標。基本上，隨着伊朗局勢升級，油價正在推高……市場在很大程度上忽視了油價的飆升，但這些頭條新聞創下的 3 個月最高水平肯定在當天收盤時對股市造成了打擊。原油目前正推向每桶 94 美元。來源：amit
軟件股下跌是因為半導體股今天大幅跳空高開
這已成為新常態，因此不應令任何人感到驚訝
然而，我寧願面對軟件股從 52 周高點回落，也不願像幾個月前那樣，幾乎每週都在創新低，而當時半導體股卻在上漲
老實説，$IGV 相關標的現在休整，而$SMH 相關標的獲得更多生機，這感覺是健康的 🤷♂️
當然，我希望所有標的同漲同跌，這樣就不需要去博弈不同板塊了，但現實如此……如果兩個板塊在不同時間段分別休整數月，那麼當 SaaS 上漲時，你持倉中的半導體部分就需要休息，反之亦然
問題是半導體股能否在六月再次迎來行情，以及 SaaS 需要跌多深才能促成這一局面。但這些算法交易絕對陷入了多空配對交易的僵局，只是不像利奧波德深入參與該交易且每隻基金都在模仿他時那麼激進
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$Palantir Tech(PLTR.US) $Nebius(NBIS.US)
帕蘭提爾指定 Nebius 為其首選的主權 AI 基礎設施合作伙伴。- 帕蘭提爾與 Nebius 宣佈建立戰略 AI 基礎設施合作伙伴關係，帕蘭提爾指定 Nebius 為其首選的主權 AI 基礎設施合作伙伴，並計劃將 Nebius 的計算和推理端點直接集成到帕蘭提爾的企業邊界內。- 此次整合將使符合條件的帕蘭提爾商業客户能夠在 Nebius 基礎設施上運行開源 AI 模型，利用專有公司數據不斷對其進行優化，並保持對其計算資源、模型和數據的控制。- 兩家公司還將共同努力，加快新的 AI 計算能力上線，包括在已有電力供應的地點部署模塊化數據中心。帕蘭提爾 CEO Alex Karp：“Nebius 的計算基礎設施使您能夠在自己控制的條件下運行自己的 AI 模型。我們的本體論與其基礎設施將為我們的合作伙伴所要求的主權提供支撐。”Nebius CEO Arkady Volozh：“組織既需要大規模 AI 基礎設施的性能，也需要對數據和模型的控制。與帕蘭提爾合作，我們正將此帶給商業客户，使他們能夠在可信的基礎設施上運行其優化的開源模型。”雙方開展合作合情合理。帕蘭提爾深信對數據的主權控制，而 Nebius 也多次表示，他們希望計算基礎設施是分佈式的，而不是僅由少數幾家公司控制。這感覺像是一場圍繞主權和分佈式計算的合作伙伴關係，兩家公司在此方面有着共同的契合點。來源: amit
説實話，一年前，如果市場休市，我會覺得人生失去了目標。
現在，我真心把它當作放鬆和重置的一天。
我想這是因為所有的波動正在加速我的衰老。
我現在 28 歲，鬍子上已經長了白頭髮。
所以今天我要去 “接地氣”（touch grass），試着在波動較小的一天裏延緩更多白頭髮的生長 😂
來源：amit
突發：亨特·拜登定於 9 月 9 日推出名為$LAPTOP 的模因幣。
據《華爾街日報》報道，該代幣將通過 Coinbase 關聯的區塊鏈發行。
預計拜登及其代幣創始人將控制 10 億枚總供應量的 30%。
據報道，另一部分分配將分發給在交易$TRUMP 等代幣中虧損的人。
唉，真沒想到會在勞動節看到這條頭條。
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目前全網熱議的 $優步(UBER.US) vs $特斯拉(TSLA.US) 之爭，在諸多方面都令人着迷。
我花了一整天時間閲讀雙方的觀點。由於這場辯論對我而言極具吸引力，我甚至去 ChatGPT 上找 Astra 聊了一番。
順便説一句，Astra 確實靠譜。在 Anthropic IPO 之前發佈它，是一步棋。前沿實驗室的競爭正變得愈發激烈。
我小倉位同時持有了這兩隻股票。一年前我在 350 美元時買入了一些特斯拉，此後未再加倉；兩週前我查看了數據後，以 75 美元的價格增持了少量 Uber。目前我沒有做空任何一隻，但此刻也沒有對它們進行有意義的重倉。
我目前的結論是，雙方的結論都過於極端荒謬。
極端的 $優步(UBER.US) 看多者沒有認真承認 CyberCab 純粹的產品體驗和最終規模對其護城河構成的直接生存威脅。
極端的 $特斯拉(TSLA.US) 看多者沒有給予其 2 億 + 月活用户任何認可，沒有考慮到擴展網絡的難度、自動駕駛可能商品化以及 Uber 可能成為多家供應商的最大市場平台，也沒有考慮到無監督的真正自主駕駛需要多少時間才能達到 Uber 每日 4200 萬 rides 的任何有意義水平。
老實説，我認為兩者都會表現良好。我不認為事情非黑即白，就像雙方所呈現的那樣。
然而，這是一個令人難以置信的思想實驗。Uber 用技術永遠顛覆了交通行業，而現在 Tesla 正用自動駕駛永遠顛覆交通行業。
我認為 Uber 被低估了。我認為在未來十年中，Tesla 擁有 Mag 7 中最令人興奮潛力。
我只是覺得雙方毫無理由地看衰對方。
最有趣的結果是 eventual partnership（最終合作），儘管我知道這不太可能，但我確實認為這將不是非此即彼的局面。
來源：amit
8 月美國非農就業人數：
- 2026 年 8 月美國經濟新增 16.2 萬個就業崗位，超出預期 5.6 萬個
- 7 月就業人數向上修正 2.3 萬
- 失業率為 4.1%，與預期持平
- 餐飲服務和地方政府教育行業就業增加
10 年期美債收益率再次飆升至 4.8%，市場數據公佈後小幅下跌。
勞動力市場持續火熱，這也是美聯儲難以證明降息合理的原因之一。
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今天股市發生了很多事情。
以下是完整回顧：1. 特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 在奧斯汀推出了無方向盤的 Cybercab 自動駕駛出租車服務，標誌着其專用自動駕駛車輛首次公開部署。客户現在可以通過特斯拉的 Robotaxi 應用程序預訂 Cybercab 乘車服務，特斯拉已在德克薩斯州註冊了 45 輛 Cybercab，使其在該州的自動駕駛出租車車隊達到 420 輛。這款雙座 Cybercab 沒有方向盤、踏板或後視鏡，而是依靠攝像頭和神經網絡，而非激光雷達或雷達，同時還配備了車內娛樂系統和集成 Starlink V5。Cybercab 目前尚未開放銷售，但特斯拉已為潛在車隊買家開放了申請表。聯邦安全法規仍禁止商業銷售，且特斯拉尚未向 NHTSA 申請豁免。2. 美聯儲理事克里斯·沃勒表示，如果即將到來的通脹數據繼續顯示朝着美聯儲 2% 的目標取得進展，他將支持本月將利率維持在 3.50%-3.75%。沃勒表示，最近的數據表明經濟 “終於看到了一些去通脹的跡象”，如果未來兩週公佈的數據中這種改善持續下去，他傾向於維持利率不變。然而，他警告説，如果 8 月份的通脹數據顯示這種改善是短暫的，“提高政策利率可能是合適的”。他還指出，軍事衝突、貿易政策以及 AI 對價格和經濟活動的影響仍存在不確定性。3. 英偉達 $英偉達(NVDA.US) 已同意以 129.3 億美元收購 Hugging Face，使其擁有全球最大的開源 AI 開發者平台之一。Hugging Face 表示，該平台現服務於超過 1800 萬開發者、研究人員和創作者，擁有超過 300 萬個模型、50 萬個數據集、100 萬個應用程序和 20 萬多家企業。英偉達表示，Hugging Face 將繼續對生態系統中的模型和硬件保持開放，不要求開發者使用英偉達計算資源，並繼續支持多雲和多加速器部署。英偉達還計劃利用其基礎設施和工程資源，擴大 Hugging Face 的模型評估、推理、部署、安全性和平台可靠性。4. 摩根士丹利表示，博通 $博通(AVGO.US) 本季度業績及展望略好於此前指引，而其 2027 年 AI 收入 1150 億美元的評論略低於該公司 1200 億美元的估計，但仍符合管理層此前關於 “遠高於 1000 億美元” 的觀點。更大的啓示在於，管理層表示 AI 收入應在 2028 年 “再次翻倍”，客户廣度正在改善，預計兩家 AI 實驗室將成為博通到 2028 日曆年最大的兩個客户。摩根士丹利表示，由於半導體能見度很少能延伸到那麼遠，它繼續對 2028 日曆年進行折價，但其數字仍然大幅上調。該機構認為，由於 2027 日曆年 AI 預期高企，近期存在一定不確定性，但認為市場份額預期仍然過低，行業聯繫人支持博通最終能在其可服務市場中佔據 80% 以上份額的觀點。摩根士丹利表示，估值仍然具有吸引力，增長依然非常強勁，$博通(AVGO.US) 與 $英偉達(NVDA.US) 一起，看起來仍然是最具吸引力的 AI 標的之一。5. 據《商業內幕》報道，Meta $Meta(META.US) 首席執行官馬克·扎克伯格在 8 月的一次私人通話中告訴特朗普總統，他反對建立國家 AI 監管機構的提案。白宮正在考慮建立一個類似 FINRA 的機構，在更廣泛部署之前審查和測試先進 AI 模型的風險，這一想法最初由 Google DeepMind 首席執行官 Demis Hassabis 提出。扎克伯格認為，即使延遲一個月發佈模型，也可能損害美國對抗中國的領先地位。據報道，白宮正在權衡兩條路徑：正式的類 FINRA AI 監管機構，或由 David Sacks 支持的類似電影協會的行業主導自願標準組織。該提案仍在審議中。6. 今日按交易合約數排名的前 10 大活躍期權分別是：$英偉達(NVDA.US) 350 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 270 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 140 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 130 萬份合約，$博通(AVGO.US) 100 萬份合約，$Strategy(MSTR.US) 92.5 萬份合約，$美光科技(MU.US) 80.6 萬份合約，$太平洋煤氣與電力(PCG.US) 72 萬份合約，$Palantir Tech(PLTR.US) 71.7 萬份合約，以及 $Robinhood(HOOD.US) 68.2 萬份合約。7. OpenAI 已開始推出 GPT-6 Astra，這是其新的旗艦模型，稱之為 AI 能力的 “代際飛躍”。總裁 Greg Brockman 更進一步，稱人們將來可能會回顧 “大約在這個時間和這個模型” 作為 AGI 到來的時刻，並在簡報結束時説道：“歡迎來到 AGI 時代。” Astra 在 OpenAI 位於德克薩斯州的 Stargate 站點使用了超過 10 萬塊 GPU 進行訓練，旨在直接在軟件內工作，包括創建電子表格和演示文稿、構建 3D 環境、設計電路板、處理財務建模和起草税務表格。OpenAI 表示，Astra 在軟件工程、科學、推理、計算機使用和網絡安全方面均領先，但該模型也達到了 OpenAI 的 “關鍵” 網絡安全閾值，意味着其最強的網絡能力最初將通過 Daybreak Access 限制在受信任的組織內。8. Lululemon $露露樂蒙(LULU.US) 報告 Q2'26 收入為 24 億美元，低於 24.6 億美元的預估，同比下降 4%，可比銷售額下降 9%。每股收益為 2.92 美元，其中包括 0.86 美元的關税退款收益，毛利率同比提升 200 個基點至 60.5%。公司將 FY26 指引下調至收入 103.5 億-105 億美元，而此前預期為 110.4 億美元；EPS 預期為 9.48-9.73 美元，而此前預期為 10.88 美元。Q3 指引也較弱，預計收入為 22.9 億-23.2 億美元，而此前預期為 25.3 億美元；EPS 預期為 0.93-0.98 美元，而此前預期為 2.40 美元。管理層表示，對於修訂後的全年前景採取 “謹慎方法”，而 Michael Burry 則表示：“今天，lululemon (LULU) 是我投資組合中的騙子。這次騙子是我最大的頭寸，而且它似乎決心帶我去美人魚害怕涉足的地方。”9. Robinhood $Robinhood(HOOD.US) 迎來了一年多來最好的一天，在摩根士丹利升級和對 Robinhood Chain 重新關注的推動下上漲 15%。部分漲幅可能來自 Ansem，這位加密貨幣界最有影響力的聲音之一，向 130 萬粉絲髮布了他的 Robinhood 論點，強調了該公司不斷增長的鏈上機會。自 7 月 1 日推出以來，Robinhood Chain 已產生 346 億美元的累計 DEX 交易量、5.76 億筆交易和 1230 萬個地址，每日 DEX 交易量最近創下 15 億美元紀錄，用户在 9 月 1 日支付了 375 萬美元的費用。目前有超過 190 種代幣化股票上線，產生了超過 30 億美元的累計 DEX 交易量，而 RWA 每日交易量創下 3.9 億美元紀錄，其中包括來自迷因幣/代幣化股票對的 2.17 億美元。Robinhood 的鏈上生態系統也已增長至超過 7.5 億美元的 TVL，同時產生了數十億的永續合約交易量。市場似乎正在覺醒，意識到 Robinhood Chain 可能未被完全定價，有潛力成為新的九位數收入來源——如果增長持續，甚至可能更大。10. 據 The Information 報道，Mira Murati 的 AI 初創公司 Thinking Machines 正在洽談以約 400 億美元的估值融資超過 10 億美元。Accel 正在洽談領投本輪融資，而英偉達 $英偉達(NVDA.US) 也在考慮參與。此次融資緊隨 Thinking Machines 於 7 月推出的首個模型 Inkling 之後，儘管成立不到兩年，該公司每年已產生數億美元的收入。擬議的估值低於該公司去年年底尋求的 500 億美元以上的水平，當時它討論了融資 40 億-50 億美元。11. 美國柴油煉油利潤已飆升至創紀錄的每桶 106 美元，首次突破 100 美元大關，超過了 2022 年能源危機期間約每桶 85 美元的峯值。自 2 月以來，柴油裂解價差已翻了三倍多，表明柴油供應極度緊張，煉油廠的潛在利潤大幅增加。這一飆升反映了伊朗戰爭期間全球柴油供應嚴重短缺，美國柴油庫存降至 1.034 億桶，為今年同期的歷史最低水平。零售柴油價格也已攀升至每加侖 5.78 美元，僅比 2022 年 6 月創下的歷史最高價低 4 美分。12. 據彭博社報道，日本銀行 reportedly 傾向於在 9 月 18 日的會議上加息 25 個基點，這將使利率從 1.00% 升至 1.25%。官員們 reportedly 認為通脹風險偏向上行，隨着日元疲軟和油價上漲帶來壓力，日本主要通脹指標預計將回到 3% 左右。目前看來加息 50 個基點的可能性不大，但日本銀行表示，如果通脹保持堅挺，將為未來更快收緊政策留出空間。如果 9 月採取行動，將在 6 月加息後僅 3 個月，這將是植田和男行長任期內加息間隔最短的一次。華爾街是地球上最偉大的表演。來源：amit
説實話，在油價創下三個月高點的一天裏，標普 500 指數上漲 1%，這有點奇怪。
但也許市場已經不再關心債券收益率上升和油價上漲了？
想到這種情況感覺很不正常，但這種在宏觀數據不佳的情況下出現的走勢，要麼是陷阱，要麼表明市場並不關心加息，而是更關注盈利。
而且盈利增長正在加速。
來源：amit
所以你們今天看到 $Robinhood(HOOD.US) 了嗎，或者…… 😆
這次走勢的原因之一是，加密領域的 @blknoiz06 昨天向他的 130 萬粉絲髮布了他關於 HOOD 的投資邏輯。
Ansem 自早期以來一直是 Robinhood 的堅定看多者，但他也深度參與了鏈上活動的崛起。對於那些還沒聽説的人……
數據相當驚人：
- 自 7 月 1 日上線以來，Robinhood Chain 已產生 346 億美元的累計 DEX 交易量、5.76 億筆交易和 1230 萬個地址。
- 每日 DEX 交易量最近創下 15 億美元的新高，用户在 9 月 1 日支付了 375 萬美元的費用。
- 目前有超過 190 種代幣化股票上線，產生了超過 30 億美元的累計 DEX 交易量。
- RWA 活動激增，每日交易量創下 3.9 億美元的新高，其中包括來自模因幣/代幣化股票對對的 2.17 億美元。
- Robinhood 的鏈上生態系統 TVL 已增長至超過 7.5 億美元，同時也產生了數十億美元的永續合約交易量。
市場正在意識到他們尚未對 Robinhood Chain 進行定價。Ansem 昨天向數百萬希望投資於加密貨幣領域創新公司的人發佈了關於 Robinhood Chain 及其巨大潛力的投資邏輯。
這是他們業務的一部分，如果保持這種增長，可以產生 10 億美元的收入；即使不能，這也是為公司帶來一個新的九位數收入來源。
& 而且你還有在 81,000 美元的 $Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF(BTC.US)
更高
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今天股市發生了很多事情。
以下是完整回顧：1. 博通 $博通(AVGO.US) 表示，即使由於土地、電力和數據中心限制導致 30 GW 的需求無法全部部署，它也有 “高度信心” 在未來兩年內交付 3500 億美元的 AI 半導體。該公司規劃了一條龐大的 AI 增長路徑，目標是在 26 財年達到約 580 億美元的 AI 半導體收入，27 財年達到 1150 億美元，28 財年達到 2300 億美元——僅兩年內增長 4 倍。博通表示，OpenAI 或 Anthropic 每部署 1 GW，就能支持約 300 億美元的年度 AI 收入，而 AI 網絡收入的增長速度預計將與 XPU 業務一樣快。在 26 財年第三季度，博通報告收入為 296 億美元，超出 293.6 億美元的預期，同比增長 86%，調整後每股收益為 3.32 美元，高於預期的 3.24 美元。AI 半導體收入同比激增 221% 至 167 億美元，博通預計第四季度將加速至 217 億美元，同比增長 236%，同時目標在 28 財年實現 30 美元以上的每股收益。2. Meta $Meta(META.US) 推出了 Muse Spark 1.3，稱最新模型帶來了迄今為止最大的編碼和智能體性能飛躍。Meta 表示，Muse Spark 1.3 在 Terminal-Bench 2.1 上以 88.8 分的成績與 GPT-5.6 Sol 持平，並在 DeepSWE 上達到 75.4 分。該模型現可通過 Muse Code 和 API 使用。扎克伯格還預告了即將到來的 Watermelon 和開放權重模型，表明 Meta 正在繼續激進地推進前沿編碼代理和開放 AI 分發。3. 英偉達支持的超算公司 Nscale 告訴潛在 IPO 投資者，其合同收入約為 1030 億美元，此前在與 Anthropic 達成 450 億美元的算力交易前為 510 億美元，據 The Information 報道。這些合同的平均期限為 5.7 年，意味着每年約有 180 億美元的未來合同收入，儘管該數字並非當前收入或正式指引，一名消息人士將其描述為 “説明性”。實際收入仍然小得多，但增長迅速，從 2026 年第一季度約 3700 萬美元增至第二季度的超過 1 億美元（不包括 Anthropic 交易），Nscale 正準備進行可能在當月進行的 IPO。4. HPE $Hewlett Packard Enterprise(HPE.US) 擴大了其與 Oracle $甲骨文(ORCL.US) 的 AI 數據中心交易，根據一項可能的多年期協議，HPE 將在全球 Oracle AI 數據中心部署 Juniper 網絡設備。該交易涵蓋 OCI AI 集羣、區域數據中心和邊緣網絡的路由、交換、網絡支持和融資，同時 HPE 還發行了購買 HPE 股票的 Oracle 認股權證。此外，HPE 報告 26 財年第三季度收入為 122 億美元，超出 119.1 億美元的預期，同比增長 34%，調整後每股收益為 1.11 美元，高於預期的 0.93 美元。網絡收入同比激增 74.9% 至 29 億美元，而云與 AI 收入同比增長 25.4% 至 90 億美元。HPE 將第四季度收入指引定為 139 億至 148 億美元，高於 129.6 億美元的預期，提高了 26 財年全年的指引，並表示隨着創紀錄的積壓訂單支撐前景，AI 正成為多年的增長驅動力。5. Cantor Fitzgerald 以 “增持” 評級啓動對 Tempus $Tempus AI(TEM.US) 的關注，目標價為 80 美元，認為該公司作為傳統生命科學數據供應商被錯誤定價，而非 AI 驅動的平台企業。該公司表示，Tempus 的數據與應用板塊具有比市場認可更強的增長和利潤率特徵，增長率為 26%，毛利率為 76%。Cantor 認為該板塊應更緊密地與 PLTR、SNOW、DDOG 和 RDDT 等平台同行進行比較，而不是與增長較慢的數據供應商同行比較，從而創造了有利的上行風險/回報。6. Google $谷歌-A(GOOGL.US) 推出了 Gemini 3.8 Flash Cyber，這是一種專注於網絡安全的新 AI 模型，在 CyberGym 上得分 86.2%，在 CWE-Bench 上得分 47.2%。Google 表示，該模型在識別 20 種編程語言中的漏洞方面成功率超過 70%，並在真實的 Chrome 安全漏洞中產生了比大型模型多 2.6 倍的正確補丁。初始訪問僅限於通過 Google 的 Fairwind 計劃向政府機構和網絡安全合作伙伴提供。7. 今日按交易量計算的最活躍期權前 10 名分別是：$英偉達(NVDA.US) 570 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 280 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 170 萬份合約，$Meta(META.US) 100 萬份合約，$美光科技(MU.US) 95.9 萬份合約，$亞馬遜(AMZN.US) 73.2 萬份合約，$Palantir Tech(PLTR.US) 67.5 萬份合約，$戴爾科技-C(DELL.US) 63.3 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 55.7 萬份合約，以及 $谷歌-A(GOOGL.US) 53.6 萬份合約。8. 摩根大通表示，10 年期國債收益率達到 5% 可能是開始給股票帶來壓力的水平，Grace Peters 指出，“5% 在心理上具有影響力”，並可能引發股市的膝跳反射式拋售。她看到中期選舉期間可能出現 5%-8% 的回調，但認為這是健康的回調而非結構性斷裂。摩根大通長期看好股票，其論點集中在由資本支出驅動的盈利超級週期上，而 AI 的關鍵中期考驗將是支出是否能轉化為實際回報。9. Berenberg 以 “買入” 評級啓動對 Rocket Lab $Rocket Lab(RKLB.US) 的關注，目標價 83 美元，隱含 29%-35% 的上行空間，稱其為太空領域唯一的端到端公開純玩股，涵蓋發射、衞星、組件和頻譜。該公司表示，Rocket Lab 在專用小型運載火箭發射方面擁有有效壟斷地位，正在進入中型運載火箭領域（Neutron），並從衞星製造和組件的快速增長以及太空預算創下歷史新高中受益。Berenberg 還表示，Iridium 收購增加了稀缺的全球頻譜和經常性應用收入，而 Rocket Lab 的垂直整合為其提供了未在股票估值中完全反映的長期選擇性。儘管承認執行風險和較高的倍數，該公司稱 Rocket Lab 是太空領域最具吸引力的長期資產之一，並表示會在波動時買入或加倉。10. 美國次級汽車貸款 60 天以上逾期率已攀升至約 5.2%，創歷史新高，是四年前的兩倍多。嚴重的次級汽車逾期率現在比 2008 年金融危機峯值高出約 1.7 個百分點，而優質汽車貸款逾期率也已升至約 0.4%，接近 2011 年以來的最高水平。與此同時，美國汽車債務總額在 2026 年第二季度增加了 280 億美元，創紀錄的 1.71 萬億美元。11. 鏈上代幣化股權持有者已達到創紀錄的 190 萬，環比增長 134%，年初至今增長 1,360%。就在 10 個月前，持有代幣化資產的人不到 10 萬，但對 24/7 市場和與創紀錄 IPO 浪潮相關的名稱（包括 SpaceX、OpenAI 和 Anthropic）的需求加速了採用。Solana 上最大的鏈上交易平台 Jupiter 推動了大部分增長，目前 61% 的交易量發生在非工作時間，活躍的代幣化股權交易者環比增長 46%。12. Microsoft $微軟(MSFT.US) 將開始披露 Azure 收入，作為 27 財年重大報告改革的一部分，從三個業務部門轉變為兩個：Agents & Infrastructure 和 Devices & Consumer。對於 27 財年第一季度，微軟預計 Azure 在不變貨幣下的增長為 44%-45%，Agents & Infrastructure 收入為 751.5 億至 757.5 億美元，Devices & Consumer 收入為 147 億至 152 億美元，Microsoft 365 商業雲在不變貨幣下的增長約為 17%，搜索與廣告排除 TAC 後的增長在中高個位數。新結構標誌着微軟自 2016 財年採用先前三段式模型以來最大的報告變更。華爾街是地球上最偉大的表演。來源：amit
$博通(AVGO.US) 財報表現絕對強勁
如果 Hock 確實指引到 2028 財年 EPS 達到 $30，按 20 倍市盈率計算，對於一家增長超過 50% 的公司來説，這是一隻 $600 的股票。
即使按 15 倍市盈率計算，這也是一隻 $450 的股票。
現在想象一下，如果他們實現 $40-$50 的 EPS，而我們保持同樣的 15-20 倍市盈率（對於 50% 的增長率來説這看起來很合理）……我們會進入 $700-$1000 的區間。
然而，股價持平，因為大部分增長將歸功於 OpenAI 和 Anthropic。
最終，許多半導體行業的樂觀情緒仍然與這兩家公司持續支出有關，英偉達和超大規模雲廠商也是如此。
重要的是要看 $博通(AVGO.US) 博通是否真的能從這些公司產生有意義的收入，因為目前看來，這更像是對它們的槓桿押注，這也是股價被折價且全年持平的原因。
來源：amit
特朗普：
- 我根本不在乎伊朗
- 我喜歡我們在海峽問題上的立場
- 伊朗人民何時才會站出來戰鬥
好吧，歡迎來到九月，夥計們
來源：amit
