恒生指數公司：恒生滬深港 Z 世代指數將加入快手、嗶哩嗶哩、百度、攜程集團；提出裕元工業、同程藝龍、波司登與崑崙萬維。有關變動將於2021年9月6日(星期一) 生效。

恒生滬深港 Z 世代指數將加入快手、嗶哩嗶哩、百度、攜程集團

第三呢，除了騰訊阿里，你認為市值最高的互聯網公司到底是哪一個 ... 全部是華人的領導層，騰訊投資，和阿里投資的平台打仗，這就是目前亞洲市值第三的互聯網公司 Sea ... 從最近的一期財報來看，不管是營收還是淨利潤，亞洲市值第三的互聯網公司 Sea 展示出來的能力都不足阿里騰訊的 1/9，但它的市值是阿里的 1/3 還多，也是騰訊的 3/10。

亞洲市值第三的互聯網公司，你可能根本沒聽過，到底什麼來頭？

字節目前也沒有公佈對這部分員工的補償方案

字節跳動取消大小周後首次發薪 收入普降 17% 員工炸鍋

海倫司正在招股中。截至 8 月 31 日，輝立、富途、耀才、華盛等合計為其借出孖展近 23.457 億港元，超購逾 7.4 倍。

新股孖展統計 | 8 月 31 日

反壟斷和社保繳納陰雲籠罩之下，美團再一次用強有力的財務表現回擊了質疑。美團股價的安全邊際正在形成。

流量生意終結？美團：我不答應

叮咚買菜 Q2 淨收入為 46.5 億元，同比增長 77.9%；經營虧損為 19.376 億元，同比增長 144%；非美國通用會計準則下淨虧損為人民幣 17.285 億元，同比增長 142%。月均交易用户為 840 萬，同比增長 39.1%。每日優鮮 Q2 淨收入為 18.945 億元，同比增長 40.7%；淨虧損 14.332 億元，同比增長 321.8%；非美國通用會計準則下 (Non-GAAP) 調整後的淨虧損為 8.889 億元，同比增長 173%。Q2 每日優鮮毛利率僅為 7.5%，較去年同期的 21.3% 大幅下降。

虧損不止，叮咚買菜和每日優鮮互相比慘

恒生科技指數漲 3.39%。隨着史上最嚴遊戲新規落地，投資者認為階段性利空出盡，騰訊控股一度跌超 4%，最終收漲 3.3%。快手漲 8.6%，阿里巴巴漲 4.6%。

市場收評｜利空出盡！投行稱新規對騰訊衝擊有限；阿里漲近 5%，美團漲 9%

巴菲特正在對那些偏離伯克希爾原有經濟核心、更適應新世界的投資持開放態度。由於伯克希爾持有蘋果公司的大量股票，其對科技股的敞口已增至投資組合的 45%。

巴菲特 91 歲了！伯克希爾哈撒韋也在悄悄變化

快遞業內派費集體上調，行業有望從價格競爭逐步轉向價值競爭

24h 中概跟蹤

網易：2021 年第二季度營收 205 億元，預期值 205.18 億元。

網易：二季度營收 205 億元，淨利潤 35 億元

按收入計在中國酒館行業中排名第一，佔據 1.1% 的市場份額。

新股評級 | 海倫司國際：中國最大的連鎖酒館

市場監管總局：為加強知識產權保護，規範平台經濟秩序，促進電子商務持續健康發展，我局起草了《關於修改〈中華人民共和國電子商務法〉的決定（徵求意見稿）》，現向社會公開徵求意見。

市場監管總局發佈《關於修改〈中華人民共和國電子商務法〉的決定（徵求意見稿）》

富途控股：2021 年第二季度營收 15.77 億港元，預期值 14.85 億港元。

8 月 31 日，兩市中報正式披露完畢，業績不及預期公司被批量核按鈕，其中多隻前期 “茅指數” 龍頭也創下新低。

中報落地，“茅公司” 卻集體新低，40 的平安還能珍惜嗎？

本文介紹了 5 只值得關注的衞星股。

要被蘋果帶火？提前瞭解這 5 只值得關注的衞星股

海倫司（09869.HK）今日啓動招股，9 月 3 日結束，證券支持 10 倍融資 +1 手融資；發售價為 18.82-20.72 港元，總市值預計超 200 億港元，將成為 “酒館第一股”。

港股新股｜95 後最愛的 “小酒館” 來了！海倫司的護城河夠寬嗎？

上述十個品牌共銷售 6.61 萬輛，佔 MPV 銷售總量的 82.35%。

中汽協：2021 年 7 月前十位 MPV 品牌銷量達 6.61 萬輛，五菱宏光居首位

港股科技股快速拉昇，恒生科技指數漲超 2%。其中，快手漲超 9%，金山軟件漲超 7%，美團一度漲超 6%，阿里巴巴漲超 2%，騰訊翻紅漲超 1%，此前一度跌近 4%。

港股科技股漲幅擴大：美團漲超 6% 騰訊翻紅漲超 1%

谷歌母公司旗下 Wing 無人機快遞訂單量即將突破 10 萬件

原網易雲音樂副總裁王詩沐加入騰訊，成為騰訊新聞第一負責人

據兩名知情人士透露，香港金管局與香港證監會正開發一個系統，以追蹤集中度高得危險的股票敞口，這是為防止出現 Archegos Capital 式爆倉而採取的行動之一。最新的計劃將使用集中的交易數據庫來識別銀行和投資基金在香港市場進行衍生品交易時承受了過高風險的行為。該計劃包括一個漫長的數據清理過程，以及要建立一個能夠向監管機構標明集中風險的系統，監管機構隨後會向金融機構發出提醒，後者應該採取措施減輕風險。一位瞭解該計劃的人士表示，它可以 “解決” Archegos 之類的問題。

香港為防範 Archegos 式爆倉開發新風控機制

消息人士稱，台積電準備從明年開始將其所有工藝製造產品的報價提高 20%，以保持其盈利能力。與此同時，台積電還計劃在第四季度與晶圓廠設備製造商和材料供應商就明年的價格展開談判，並尋求大幅壓低報價，該代工廠將尋求其設備和材料供應商在 2022 年提供的價格至少降低 15%。消息人士進一步指出，台積電將實施的雙管齊下的方法，即提高代工報價的同時降低供應商的價格，旨在將其整體毛利率和利潤保持在較高水平。（digitimes）

媒體：台積電將與供應商就明年降價 15% 談判

8 月 31 日，據《晚點 LatePost》報道，極兔速遞在春節後開啓了一輪新融資，當時計劃額度為 2.5 億美元，近期這筆融資已經完成，資金將主要用於開拓中東和拉美等海外市場 ... 一名極兔速遞工作人員指出，極兔速遞作為 Shopee 最重要的合作伙伴之一，自然也會追隨 Shopee 的腳步前往拉美地區開拓市場 ... 據極兔速遞內部人士透露，極兔速遞現在已經不再對標市值幾百億美元量級的四通一達或者順豐，而是改為對標市值超過千億美元的 UPS（美國聯合包裹運送服務公司）。

攪動快遞界的 “沙丁魚”！極兔速遞完成新一輪融資，或達 2.5 億美元

奈雪的茶大幅拉昇漲 10%，報 11.26 港元，總市值 194 億港元。公司日前公佈，中期經調整利潤同比扭虧為盈至 4820 萬元。安信證券首予其 “買入” 評級，並看高目標價至 12.85 港元。指長期門店拓展及盈利能力提升趨勢不改；東北證券稱，公司門店快速擴張，新店型優勢彰顯，簽約已達成年內目標，深耕高線級城市。現製茶飲賽道為高成長千億級賽道，給予 “買入” 評級；東興證券表示，PRO 門店助力擴張，公司利潤釋放可期，維持 “推薦” 評級。華金證券、天風證券等均給予積極看好。

港股異動 | 績後持續獲投行唱好 奈雪的茶大漲 10%

集採，不是沒有多方共贏的可能。

贏了地方集採，骨科關節企業的國採大考一定就更難？

8 月 31 日，四環醫藥公佈了其 2021 年中期財務業績。

四環醫藥：營收與淨利潤齊增，“醫美 + 生物藥” 雙輪戰略快速拉昇價值曲線

港股手遊股跌幅居前，飛魚科技跌超 9%，創夢天地跌近 8%，中手遊跌近 6%，網易跌 3.46%，騰訊跌 3.18%；中國平安 H 股擴大跌幅至 7％，創 2020 年 3 月以來最大跌幅。

午餐｜恒指跌 1.43%，手遊、保險股下挫，教育股逆勢上漲

從去年底開始這大半年時間，汽車芯片價格動輒上漲了幾十倍、甚至上百倍。很多芯片經銷商賺到了豐厚的利潤，甚至實現了財務自由，完成了原本不曾期待的人生高光。

瘋狂的汽車芯片漲價：經銷商報價直接乘 10 倍，美元交易難追查

中國平安一度跌 4%，騰訊跌近 3%，美團跌超 3%。

恒指跌 1.5% 金融、遊戲板塊領跌 騰訊跌超 3% 中國平安創近四年新低

高瓴在 A 股大舉佈局碳中和，隆基股份為第一重倉股，寧德時代位居其後隨着，隨着 A 股熱門賽道龍頭公司財報逐漸披露，高瓴再一次展示了它的 “鈔能力”。

寧德 1 年賺 200 億，隆基 8 個月賺 150 億！高瓴詮釋什麼叫炒 “賽道股”

谷歌以 575 萬歐元的遊説支出高居榜首，其次是 Facebook(550 萬歐元)、微軟 (525 萬歐元)，蘋果以 350 萬歐元位居第四，亞馬遜以 275 萬歐元排名第六。

美國科技巨頭加大歐盟遊説支出，谷歌、Facebook 和微軟位列前三

8 月 30 日，在恒指和滬深 300 指數表現平平的一天，中國有贊股價快速走高，最後以 12.33% 的漲幅收盤，大幅領漲港股 SaaS 板塊。究竟是何緣由引起市場情緒如此澎湃？經回顧發現，這與午間中國有贊發佈的一則公告顯然有莫大關聯。公告稱，有贊科技已於當日向聯交所重新申請以發售新股的方式在主板上市，且所有計劃先決條件均已達成。這意味着時隔半年後，以"中國有贊私有化"及"有贊科技上市"為核心的一攬子計劃向前邁進了關鍵一步。對於感興趣的投資者而言，此次最新公告，還有哪些關鍵信息值得進一步瞭解？"介紹上市"轉 IPO，或為哪般？此次最新公告最主要的變化在於：有贊科技的上市方式將由"介紹方式"變更為"發售新股方式"，即 IPO 上市，除此之外，其他建議內容基本無重大變動。據進一步瞭解，此次有贊科技的最大發行股份數不超過現有股數的 5%，發行價格將在詢價後釐定，更新的上市申請已經發出。圖一：有贊科技上市完成後安排（來源：中國有贊投資者關係處）圖二：介紹上市四種方式及股份來源（來源：安信證券）對於上市方式的轉變，投資者勢必非常好奇，兩者有何差異？有贊方面又是基於何種考慮？

港股新股 | 高瓴持股超 5%，有贊科技聯交所主板 IPO 進入倒計時

國務院發展研究中心宏觀部研究員江宇表示，資本無序擴張不止表現在娛樂圈，人民羣眾所深惡痛絕的平台壟斷、教育課外培訓負擔過重等問題，實質也是資本逐利最大化所導致。資本讓這些領域的生產目的發生了異化。一旦資本過度擴張到深度影響經濟社會發展全局，就會使得經濟社會發展道路日益偏離 “以人民為中心” 的軌道。黨的十八大以來，黨中央堅持以人民為中心，多次強調 “房子是用來住的，不是用來炒的”“把公益性寫在醫療衞生事業的旗幟上”“文藝不能當市場的奴隸”“讓金融迴歸服務實體經濟本源” 等，就是要在這些領域限制資本過度擴張，引導其健康發展。這是對 “以人民為中心” 立場的堅守。

中紀委網站：整治資本無序擴張亂象，是對 “以人民為中心” 立場的堅守

在 8 月 31 日舉行的北京市教育 “雙減” 工作新聞發佈會上，北京市教委新聞發言人李奕表示，學校不得利用晨檢、午檢和自習課進行學科教學，不得利用寒暑假、週末、法定節假日組織學生開展任何形式的集體補課。義務教育學校堅持隨機平衡分班，嚴禁學校組織任何形式的分班考試，堅決不允許分重點班、實驗班。

北京：學校不得利用晨午檢和自習課進行學科教學，堅決不允許分重點班、實驗班

美銀證券發表的研究報告指，美團估計約 20 個城市封城將影響到公司第三季收入，特別是到店及酒店業績，該行將其 2021 至 2023 年收入預測降 3% 至 4%，公司對各個業務的用户需求有信心，主要因為截至 6 月底過去 12 個月客户增長 37%，而次季每户平均交易宗數增長 28%，商户亦升 22% 至 770 萬户。另一方面公司對變現採審慎態度，維持佣金比率穩定，並改善騎手福利等。在外賣快遞方面，公司預期受惠效益改善、補貼合理及廣告收入佔比提升，單位經濟將有改善。而社區團購受惠訂單增長，效率亦見改善。該行估計下半年新業務虧損將見頂，維持 “買入” 評級，認為提成比率及騎手成本趨勢大致如預期，目標價由 296 港元降至 289 港元，以反映到店及酒店業務增長減慢。該行指出次季整體銷售升 77% 至 438 億元人民幣 (下同)，較市場預期高 3%，期內商户及客户分別按年升 22% 及 37%，公司指出會員在午餐及晚餐時間以外的訂單、以及長距離訂單比例有增加，而用户使用頻率亦有改善。期內外賣快遞收入為 231 億元，按年升 59%，而抽成維持在 13.3% 水平，分部經營利潤率改善至 10.6%，主要受惠騎手成本及經營開支改善。

美銀證券：維持美團 “買入” 評級 目標價 289 港元

融創中國董事會主席孫宏斌在中期業績會表示，今年房地產市場和 2018 年很像，上半年信貸市場偏緊，銷售比較好；但下半年市場可能比較慘烈，銷售難度會加。

融創孫宏斌：上半年銷售比較好，預計下半年市場會比較慘烈

荔枝發佈 Q2 財報：季度收入 5.59 億再超預期 同比大增 59%

美股財報 | 荔枝二季度收入 5.59 億再超預期，同比大增 59%

隆基股份半年報營收大增 74%，增收不增利？

海天味業開盤跌停，公司上半年實現營收 123.23 億元。隆基股份跌超 2%。中國平安跌 1%。

A 股三大指數開盤漲跌不一，遊戲股多數下跌

萬科中報裏的 “寒意”

香港恒生指數開盤微跌 0.06%。美團開盤漲 3.4%，網易跌近 4%。

8 月大、中型企業 PMI 分別為 50.3% 和 51.2%，與上月相比一落一升，且均連續 6 個月位於臨界點及以上，表明大、中型企業運行態勢相對穩定。小型企業 PMI 為 48.2%，連續 4 個月低於臨界點，表明小型企業景氣水平持續偏低，生產經營壓力較大。

國家統計局：大、中型企業製造業 PMI 連續 6 個月位於臨界點及以上

MLCC 是高端汽車和電子產品製造商都離不開的主要組件。近期日本村田製作所的其中一個大廠因疫情而全面停工一週，不僅衝擊了全球被動元件的供應，也帶動了 MLCC 價格的上漲。

從 iPhone 到電動車供應鏈都在緊張關注：“電子業的米粒” 或遭疫情重創

蘋果公司為 iPhone 增加的衞星功能將重點集中在緊急情況，允許用户向急救人員發送短信，並報告在沒有手機信號覆蓋地區發生的事故。

iPhone 13 秒變衞星電話？想太多了！衞星電話或主要聚焦緊急通訊需求

中國 8 月官方製造業 PMI 50.1，前值 50.4。

僅在不計入股息的情況下，當前巴菲特的總收益便已達到約 20 億美元，30% 的回報率也超過了同期東證股價指數 21% 漲幅。

“老辣股神”！一年收益超 30%，巴菲特去年抄底日本五大商品貿易商大賺

倫敦期鋁價格較 2020 年 4 月已經反彈超過 80%。一方面需求隨着經濟解封集中釋放，另一方面，全球供應鏈中斷加劇了部分地區的短缺狀況，從而進一步推高價格。

鋁價創十年新高，發生了什麼？

標普、納指續刷歷史新高，科技龍頭多數走高；蘋果股價創歷史新高，市值超 2.5 萬億美元；iPhone 13 支持衞星通訊傳聞引發全球星暴漲逾 64%；贛鋒鋰業 Q2 淨利潤率 39%。

早餐｜美股再創新高空頭投降，史上最嚴遊戲新政施壓網易 B 站，靜待中國製造業 PMI

北方華創業務佔比最大的電子裝備增長不及元器件，國產化步伐緩慢增長。