美國證券交易委員會 (SEC) 更新《外國公司問責法案》(HFCAA) 臨時名單，景順亞太區 (日本除外) 環球市場策略師趙耀庭預期陸續會有更多 ADR 被納入名單，最早會有公司於 2024 年初被要求退市，但相信上市公司有足夠時間處理，市場亦有能力過渡變化。他又指出，考慮到事件已藴釀一段時間，上市公司可制定一個獲中國監管機構批准，並符合美方要求的解決方法，該行早前對中美雙方未來達成共識感到樂觀，現時則未見雙方談判有任何進展，因此預期在短期內市場仍會較波動性，繼續對 ADR 持謹慎態度。中國最新公佈的經濟數據顯示，歐美消費者需求帶動今年首兩個月中國出口增長，令工業生產持續增長，他相信工業生產仍將是今年中國經濟增長主要動力，但預期疫情影響下未來數月內地零售銷售增長或放緩。他指出，數據超出預期，相信主要由於市場情緒悲觀，對今年數據預期亦相對較低，但整體而言今年首兩個月中國經濟基本面較樂觀。疫情、烏克蘭戰爭及工業活動的價格投入可能為市場帶來上行壓力，甚至可能推動生產者及消費者價格指數上升，景順預計人民銀行可能會在第二或第三季度進一步下調中期借貸便利 (MLF) 政策利率，並於下半年或再下調一次。

景順：料將有更多 ADR 被列入美國 HFCAA 臨時名單

目前市場普遍預計，美聯儲、英國央行本週將各自加息 25 個基點，巴西央行或將加息 100 個基點。而在上月底宣佈緊急加息 1050 個基點後，俄羅斯央行週五的表態備受矚目。另外，日本央行、印尼央行、土耳其央行料將按兵不動。

美聯儲加息在即！超級央行周本週拉開大幕

據法新社：烏克蘭首都基輔中部傳出巨大的爆炸聲。

3 月 15 日消息，據國外媒體報道，在上週三凌晨的春季新品發佈會上，蘋果公司推出了搭載 A15 仿生芯片、支持 5G 的第三代 iPhone SE，分析師普遍預計在今年將出貨超過 2500 萬部。而對於蘋果新推出的支持 5G 的 iPhone SE，有分析師預計，在推出的第一年將出貨超過 3500 萬部，按照每部 450 美元的平均價格或稍高的基礎價格計算，就將為蘋果帶來 150-200 億美元的營收。分析師還表示，iPhone SE 上市第一年為蘋果帶來 150-200 億美元的營收，在蘋果同期的營收中，就將佔到約 4-5%。（Techweb）

分析師稱新 iPhone SE 上市第 1 年有望為蘋果帶來超過 150 億美元營收

中概股再遭血洗，港股暴跌 7% 後跌幅收窄，機構對後市怎麼看？

3 月迄今，恒生科技重挫近 28%，小鵬汽車攜手嗶哩嗶哩領跌全場，跌幅均超過 40%。自去年 2 月以來，騰訊、阿里累計蒸發市值共超過 1 萬億美元。

一圖讀懂 | 港股科技股究竟有多慘？

一張圖看懂中國 2 月宏觀經濟數據

摩根大通全面下調中國互聯網板塊的評級，包括騰訊、阿里巴巴等均被下調至 “減持” 評級。在該行覆蓋的 28 家企業中，目前僅有快手被予以 “增持” 評級。

摩根大通全線下調中國互聯網板塊評級，僅快手獲 “增持” 評級

七十年代的大通脹在當下不會發生，應該關注美國緊縮後需求回落的衝擊，而不是持續通脹下不去的影響。

石油危機中的經濟與股市邏輯

堅持穩字當頭、穩中求進，國民經濟持續穩定恢復，生產需求較快增長，就業物價總體穩定，新動能繼續成長，高質量發展取得新進展。

中國國家統計局：1-2 月份國民經濟恢復好於預期

特斯拉美國官網顯示上調了所有車型的售價。

花旗日前發表研究報告指，中國互聯網 ADR 上週四在美國交易時段普遍下挫 8% 至 20%，相信與美國證券交易委員會 (SEC) 更新《外國公司問責法案》(HFCAA) 的臨時發行人名單有關。HFCAA 名單是次新增百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、ACM Research 及和黃醫藥，花旗指，雖然五家公司都不屬於中國互聯網行業，但由於市場擔心更多公司將被列入名單，拖累互聯網 ADR 表現。花旗維持早前的觀點，認為 SEC 更新名單並非新消息，上市公司連續三年披露未符合 SEC 規定時會被要求退市，相信 ADR 退市的真正風險最快於 2024 至 2025 年出現，建議買入已在香港雙重上市或第二上市的大型 ADR。

大行評級 | 花旗：建議買入已在香港雙重上市或第二上市的大型 ADR

Zephirin Group：將騰訊控股目標價從 350 港元下調至 280 港元。

美團股價收復失地，一度漲超 7%，日內振幅超 15%。

港股跌幅收窄，恒生指數跌幅收窄至 2.7%，恒生科技指數現跌 3.3%，此前一度跌超 7%。

中國 1 至 2 月規模以上工業增加值同比 7.5%，預期 4%，前值 9.6%。

中國 1 至 2 月社會消費品零售總額同比 6.7%，預期 3%，前值 12.5%。

中國 2 月城鎮調查失業率 5.5%，預期 5.1%，前值 5.1%。

中國 1 至 2 月全國房地產開發投資 3.7%，預期 -7%，前值 4.4%。

港股影視娛樂板塊多數走低，阿里影業跌 10%，貓眼娛樂跌超 7%，雲音樂跌近 6%，IMAX 中國跌 3.4%。

36 氪從多名接近騰訊的人士處獲悉，從去年年底至今，騰訊多個事業羣正在進行人員縮減，裁員動作較大的主要是 CSIG（雲與智慧產業事業羣）與 PCG（平台與內容事業羣），而 IEG（互動娛樂事業羣）等減員幅度較小或暫無動作。 此前在脈脈流傳的説法是，騰訊此輪裁員比例將會高達 30%~50%。不過據 36 氪從多位員工處瞭解，騰訊的整體裁員比例不會如此之高，也沒有專門針對 35 歲以上員工進行優化，裁員主要依據業務調整而非年齡。 騰訊一位內部人士表示，“為了保持組織健康，互聯網公司每年都會進行常態化組織調整，這次騰訊被傳大比例裁員的聲音明顯是被過渡放大了。此外，組織優化重點考慮的是業務瘦身和員工績效等因素，與員工年齡也並不掛鈎。之所以出現諸多誤傳，可能是由於當下行業大環境下行以及互聯網公司股價縮水，導致大家悲觀預期較重，但實際情況其實就是被過分解讀了。” 36 氪綜合多方信源瞭解，字節跳動去年各業務綜合裁員比例在 20% 左右。相比字節跳動，騰訊對新業務的探索以及人員擴招都相對保守，以此推測，騰訊的合理裁員比例應當低於字節的 20%。

詳解騰訊各事業羣裁員情況，比例沒有網傳 30% 那麼高

港股就是這樣，全球市場有風吹草動，都是最受影響的。

互聯網要去向何方？

港股手遊股走低，騰訊控股跌超 8%，網易跌近 7%，金山軟件跌超 6%，網龍跌近 4%，心動公司跌超 3%；消息面上，國家網信辦擬合理限制未成年人網遊消費。

金山雲跌 47.86%，盤中兩次觸發熔斷。愛奇藝跌 24.1%，拼多多跌 20.54%。美國市場最大的中國科技股 ETF 九年漲幅歸零。摩根大通將阿里巴巴評級從增持下調至減持，將愛奇藝評級從增持下調至減持，目標價從 8 美元下調至 2 美元。理想汽車進入港股通名單。

早餐 | 中概互聯慘遭 “暴力血洗”！摩根大通高呼 “減持” 阿里狂砍目標價逾 60%

蘋果今天正式推送了 iOS 15.4 系統更新，為 iPhone 12 和較新機型提供戴口罩時用 Face ID 解鎖手機的功能。

蘋果 iOS 15.4 上線，戴口罩時直接用 Face ID 解鎖 iPhone

摩根大通預計，全球養老基金和主權財富基金勢將重建因俄烏戰爭和通脹上升而貶值的風險投資頭寸，可能大舉買入價值 2300 億美元的股票...

小摩：投資組合再平衡，全球股市有望迎來 2300 億美元資金流入

日經 225 指數低開 0.3%，報 25228.53 點；東證指數低開 0.04%，報 1811.51 點。韓國首爾綜指低開 0.6%。

ARM 需要壓縮開支，精簡項目，以便財報更好看，方便 IPO 上市。

4000 多億賣身 NVIDIA 失敗 ARM 將全球裁員上千人

路透 3 月 14 日電-Discovery Inc 首席執行官大衞·扎斯拉夫 (David Zaslav) 的總薪酬在 2021 年飆升至約 2.466 億美元，這裏的一份文件顯示

Discovery 首席執行官 2021 年收入超過 2.46 億美元，這要歸功於豐厚的股票期權

據港交所 3 月 14 日披露，撈王控股有限公司向港交所主板提交上市申請，中金公司及華泰國際為聯席保薦人

新股消息 | 粵式火鍋連鎖餐廳撈王控股二次遞表港交所，2021 年收入超 12 億元

特斯拉、汽車地帶 AutoZone、博通被認為是可能進行拆股的公司。

谷歌、亞馬遜之後，這三隻美股最有可能拆股了

嗶哩嗶哩、貝殼跌 10%，拼多多跌超 9%，京東跌 6%，阿里、網易跌 5%，小鵬汽車、理想跌 8%，騰訊音樂、蔚來跌超 4%。軟銀拋售 5000 萬股，價值 10 億美元的 Coupang。蘋果、特斯拉跌近 2%。

美股盤前 | 中概股再遭重挫！“女股神” 大幅減持 DocuSign，螞蟻退出 36 氪投資

在遭遇印度央行打擊後，Paytm 表示，這些措施不會對 Paytm 的整體業務產生實質性的影響。

獨角獸 “失寵” 印度 “支付寶” Paytm 暴跌 13% IPO 以來接近 “膝蓋斬”

高盛認為，舊政策的新 “復仇” 對大宗商品前景的重要性，不亞於舊經濟的 “復仇”。

高盛：舊 “政治” 經濟的復仇

贛鋒鋰業兩個月扣非淨利潤高達 18 億元，達到去年全年的 65% 左右，後續如何？

贛鋒鋰業 1-2 月扣非暴增 1000%，高增速來源在哪？| 見智研究

港股的暴跌伴隨了成交量的持續放大，今日，恒生指數、恒生科技指數成交額分別創去年 11 月 30 日、去年 8 月底以來的最高。北水的持續性流出 a 股，也可能意味着外資在持續撤出港股市場。

外資瘋狂賣出！要拋棄港股科網股了？

經歷了關停 K9 學科培訓業務、“營” 轉 “非”、“備” 改 “審” 等一個個至暗時刻之後，渡盡劫波的在線教育行業似乎終於雨過天晴，迎來了希望的曙光。

高途、有道 Q4 業績上演大反轉，教育股逆市盈利能否成常事？

野村下調京東目標價至 331 港元，但仍維持 “買入” 評級；瑞銀看好長實集團獲得 300 億港元淨現金流；小摩稱港交所或受益於有色金屬價格波動加劇，給出 470 港元目標價！

大行速睇 | 華泰續看理想汽車突破 150 港元 花旗上調 Oracle 目標價

路透 3 月 14 日電 - 香港證券交易所備案：* 摩根士丹利在平安醫療和 TECHNOLOGYREDUCED 的多頭頭寸從出售股份完成後的 5.05%3 月 9 日降至 4.93%.港交所備案來源文本 https://di.hkex.com.hk/di/NSForm2.aspx?fn=CS20220314E00024&sa2=ns&sid=202592&sd=14/03/2021&ed=14/03/2022&sa1=cl&scsd=14/03/2021&sced=14/03/2022&sc=01833&src=Main&lang=EN&tk=ds 進一步的公司報道：

摩根士丹利在平安醫療科技的多頭倉位跌至 4.93%--港交所備案

2018 年，一輛 Model 3 的原材料和物流成本約為 1.8 萬美元。然而，這三四年，各項成本均出現了大幅增長，假設增幅為 20%-30%，這意味着，一輛 Model 3 的原材料和物流成本增加了約 3600-5400 美元。

馬斯克慌了！特斯拉與 Space X 面臨巨大通脹壓力

俄烏維持僵局，美股三大指數上週五繼續回軟。港股亦跟隨下跌，低開 249 點報 20203 點，不久失守兩萬點關口，午後跌逾 1000 點，低見 19416 點，走勢持續無力。66 只恒指成份股當中，有 13 只單日挫逾一成。目前市況受太多外來不利因素影響，恒指已跌穿多個支持位，即使目前 9 天 RSI 已經跌到 13.45，估計本週大市依然低沉，下一個關鍵防守位為 2016 年 2 月的低位 18700 點水平。本週部署上，宜轉至防守性較強的本地公用及銀行股。

盤後部署：恒指經歷黑色星期一，18700 為下個關鍵防守位

部分知情人士説，罰款規模仍在考慮之中，可能至少會達到數億人民幣。這將遠遠超過監管機構以往對非銀行支付公司因違反反洗錢規定而開出的罰金。

媒體：騰訊可能面臨創紀錄罰款

在美上市中概股，今年 3 月總蒸發市值也已超過 3000 億美元。港美中概都在面臨恐慌性拋售，全是退市風險與資金外流的錯？

騰訊跳水、阿里重挫，回港中概跌瘋了！狂賣港股的人，究竟在怕什麼？

36 氪盤前漲超 28%，消息面上，螞蟻集團全面退出對 36 氪投資，徹底退出股東序列。

據彭博，Sea 預計其遊戲業務 Garena 將在 2022 年實現 29 億至 31 億美元的預訂量，這將是其有史以來的首次下滑。

Sea 料今年遊戲業務將出現史上首次下滑

值得注意的是，港股、騰訊近日的暴跌伴隨着成交量的放大，這似乎意味着拋售還在繼續，“流動性陷阱” 尚未出現。

騰訊暴跌 9%，一日蒸發 3600 億！拋售尚未結束？

騰訊控股尾盤跳水，跌幅一度擴大至 10%，市值跌至 3.2 萬億港元下方。截至發稿，該股跌超 8%，報 337.8 港元。