陽光 100 中國在香港暫停交易。

截至週三收盤，納斯達克指數的市值損失了 1.99 萬億美元，這是自 2018 年第四季度以來最糟糕的季度表現。

科技股告別 “至暗” 的一季度！高盛：二季度請拿好這些資產

中概股多數下跌，每日優鮮跌 29.36%，滴滴出行跌 14.63%，阿里巴巴跌 6.67%。MINISO、巨星傳奇集團、萬科子公司萬物雲遞表港交所。里昂將九龍倉置業評級降至 “沽售”。特斯拉將上海工廠關閉時間延長至週六。

早餐 | 摩根大通料標普指數二季度進入盤整，今夜美國非農報告公佈

三大美股指跌超 1.5%，道指標普創逾三週最大日跌幅，標普兩年來首次單季累跌、跌近 5%，納指一季跌超 9%，一季度 Meta 和奈飛跌超 30%、所在板塊跌 12%，能源板塊漲近 40%。泛歐股指兩年來首次季跌、跌超 6%， 零售板塊跌近 5%、一季度跌近 28%，礦業和油氣板塊全季漲超 10%。俄股取消賣空禁令首日漲超 7%，3 月復牌六日漲超 10%，一季度跌超 30%。10 年期美債收益率創逾一週新低， 一季度仍升逾 80 個基點創二十八年最大升幅，2 年期收益率創四十年最大升幅。盧布九連漲，續創逾一個月新高，一季度仍跌近 40%。美油創兩週新低、盤中跌超 7%，一季度仍漲超 30%，兩年持續累漲；歐洲天然氣一季度漲 90%。倫鎳回落，復牌 12 日跌近 30%，一季度仍漲超 50%。黃金盤中轉漲，一季度漲近 7%。更新中

俄烏局勢施壓 美股兩年最差單季表現 美債四十年最差季表現 商品三十年最大季漲幅

摩根大通的歐洲經濟學家今日表示，英國央行面臨的通脹問題或許需要一個 “不舒服” 的調整，在其模型中，GDP 停滯也可能是不夠的，只有一次經濟衰退才能確保勞動力的平衡。

摩根大通承認：央行需要一場衰退，才能抗擊通脹

據港交所 3 月 31 日披露，嘉利國際旗下嘉創房地產控股有限公司向港交所主板提交上市申請，東興證券 (香港) 為獨家保薦人

新股消息丨嘉創房地產遞表港交所主板 主要開發及銷售大灣區內住宅物業

週四美股盤初集體低開低走，但一些盤前宣佈了股票回購計劃的中概股表現好於大盤。盤初微博一度漲 9%、唯品會漲超 6%、迅雷漲 8%、金山雲漲超 3%。分析人士稱，從歷史數據看，大規模的公司回購往往預示着階段性底部。

微博、唯品會、迅雷、金山雲……更多中概股加入密集回購潮

美油 WTI 主力原油期貨短線跌幅擴大，日內跌超 5.5%，並失守 102 美元/桶整數位。但高盛直言，白宮屢次釋放戰略石油儲備的做法在長期來看不可持續，無助於解決石油 “結構性短缺”。

白宮宣佈美國史上最大戰略油儲釋放計劃：半年裏每天釋放 100 萬桶石油

“三桶油” 2021 年合計實現淨利潤 2336.98 億元，平均日賺 6.4 億元。而在油價低迷的 2020 年，上述數據分別僅為 768.86 億元、2.1 億元。

“三桶油” 業績爆表！受益於油價大漲 中石油創 7 年來最佳盈利表現

當前央企估值處於有數據以來的極端低估水平，短期穩增長、中期價值重估機遇下，看好深度價值的優質國企央企，特別是優質央企港股。看好央企地產、金融、電信運營商、新能源運營商、能源、建築建材等領域的優質央企價值股。

港股如何做穩健投資？這一板塊應該重視了

T-Mobile 今年漲超 10%，而標普 500 指數則跌超 3%。在美股混亂的 2022 年，T-Mobile 是少數幾個表現出色的大盤股之一。目前 T-Mobile 的市值超 1600 億美元。

這隻通信巨頭今年大幅跑贏大盤！還要回購 600 億美元股份？

通威斥資 120 億建年產 32GW 高效晶硅電池項目，佈局背後有何緣由？

通威 120 億項目落地，電池技術競爭進入砸錢終局丨見智研究

君實生物 21 年 PD-1 交出令人失望成績單，但在新冠領域的成功為公司提供大量現金流。22 年，這三方面將成為公司業績轉折的關鍵。

PD-1 收入下滑 59%，君實生物 22 年能翻盤嗎？

據港交所 3 月 31 日披露，名創優品集團控股有限公司 (MINISO Group Holding Limited) 向港交所主板遞交上市申請，美銀證券、海通國際、瑞銀集團為其聯席保薦人。

新股消息丨名創優品遞表港交所主板 在全球擁有 5000 多家門店

推薦選擇 “好生意”、“好模式” 的 “優等生” 即互聯網代表性企業。建議關注代表性、估值較低的核心平台公司如騰訊、美團、阿里、京東、拼多多、快手、嗶哩嗶哩等。

中概股回購潮繼續！美科技巨頭也經常這麼幹

穩健的成長屬性，兼具避險優勢。

深圳國際：穩健增長持續夯實基本盤，兩大預期差暗示長期機會

曉有見地｜鬱亮 “交底”

阿里、拼多多、騰訊音樂、B 站、Boss 直聘跌近 2%，京東跌近 3%。愛奇藝跌超 10%；百度跌 1.7%，富途控股跌超 6%，五隻中概股被列入 “預摘牌名單”。微博漲近 5%，宣佈 5 億美元的股票回購計劃。唯品會漲超 6%，唯品會董事會批准了 10 億美元股票回購計劃。

美股盤前 | 普京稱停火條件不具備，五隻中概股被列 “預摘牌” 名單，微博、唯品會批准回購計劃

泛生子：厚積薄發的長跑者，完善癌症全週期管線佈局

淨利大增、股價大跌，從贛鋒鋰業年報嗅到的投資風險

除了鉅額回購反映管理層的信心之外，阿里的國際業務將是未來的關鍵，CAPM 模型、及各種估值指標均顯示阿里依舊被低估。

暴漲 60% 之後，阿里巴巴仍被低估？

2022 年直接提價概率低，但茅台仍能實現可觀增長

茅台 2022 年有何王牌可打？ | 見智研究

巴克萊：將 AMD 目標價從 148 美元下調至 115 美元。

穿越週期｜鬱亮道歉，萬科涅槃

瑞信維持比亞迪股份 “跑贏大市”，但將目標價降至 350 港元；里昂重申藥明康德 “買入” 評級，目標價上調至 166 港元。

大行速睇 | 野村降快手目標價至 100 港元，蔚來美股最高目標價遭削近四成

中金 2021 年報出爐：投行項目堅持 “區域下沉”  中金財富整合成效初顯

未卜先知？美股大宗交易中的 “貓膩”

今年宏觀環境下自上而下的傳導會使得企業的盈利出現一些影響，但是從下往上看呢，卻能看到一些企業出現較好的配置機會

謝治宇：波動的市場，什麼時候才容易賺錢？

圍繞平台經濟發展重大問題，着力加強頂層設計和政策供給；圍繞創新強化預防性舉措，着力加強平台合規管理；圍繞羣眾反映強烈的突出問題，着力加強平台綜合治理。

全國市場監管系統網絡交易監管工作會議：探索平台治理 “中國方案”

美國藥品價格改⾰帶來的潛在重⼤利空如今已經明朗，這對⼤型藥企將是積極因素，預計⼤多數公司仍將具有韌性。2022 年可能有⼀批重要數據出爐，涉及阿爾茨海默症、RSV 和癌症治療領域，

2022 年展望：美歐醫藥巨頭會再創佳績嗎？

據市場監管總局官網：全國市場監管系統網絡交易監管工作會議召開，會議要求，圍繞平台經濟發展重大問題，着力加強頂層設計和政策供給；圍繞創新強化預防性舉措，着力加強平台合規管理；圍繞羣眾反映強烈的突出問題，着力加強平台綜合治理。

中國生物製藥：計劃在未來一年回購至多 10 億港元公司股票。

廣發香港認為，市場常常遺忘了港股的市值規模和成交水平其實在全球名列前茅的事實，進而低估了它的承接能力。由於中概股的迴歸是一個循序漸進的過程，它的影響可以被逐步平滑。

若所有中概股全都回港，港股撐得住嗎？

愛奇藝：進入暫時性名單不意味近期被強制摘牌和退市，將積極謀求解決方案。

大市整體下跌之際，瑞科生物今日首日上市逆勢收漲 1.81% 報 25.25 港元，市值 121 億港元。此次 IPO，揚子江藥業集團、嘉實國際和紅杉中國作為公司的基石投資人，基石認購比例超過 50%。此前，公司曾獲君聯資本、LYFE Capital、東方富海、沃盈資本、紅杉中國、清池資本、淡馬錫等眾多知名投資機構的青睞。此次成功在港上市，成為 “香港 HPV 疫苗第一股”、“香港新型佐劑疫苗第一股”。

“香港 HPV 疫苗第一股” 瑞科生物首日上市逆勢收漲 1.81%

美股盤前時段，愛奇藝跌超 5%，百度跌近 1%，富途控股跌超 6%。

2022 年清明節國家法定休假安排：4 月 3 日（週日）至 4 月 5 日（週二）放假調休，共 3 天；4 月 2 日（週六）上班。港股休市：4 月 2 日（週六）至 4 月 3 日（週日）週末休市，4 月 4 日（週一）正常開市；4 月 5 日（週二）清明節當天休市，4 月 6 日（週三）起照常開市。滬股通、深股通：4 月 2 日（週六）至 4 月 5 日（週二）關閉；4 月 6 日（週三）起照常開通。港股通：3 月 31 日（週四）至 4 月 5 日（週二）關閉；4 月 6 日（週三）起照常開通。美股、新加坡股市休市：4 月 2 日（週六）至 4 月 3 日（週日）週末休市；4 月 4 日（週一）起照常開市。

清明節假期休市提醒

港股的流動性相對美股有差距，中概股在美股的交易額無法全部平移至港交所。中泰證券認為中概股最理想的迴歸方式是先二次迴歸，將盡可能多的美股轉成港股，然後申請將 “二次上市” 轉成 “雙重上市”，在轉化過程中需要拆除一系列豁免條件。

中概股回港的最佳路徑是什麼？

對於高企的鎳價，特斯拉 “自有妙計”。

特斯拉與淡水河谷簽署 “秘密協議” 確保鎳供應

美國貿易代表戴琪日前表示，將更積極地向中國施壓，並稱正在準備一種新的對華貿易政策做法。請問商務部對此有何回應？另外，中美雙方經貿團隊目前的溝通進展是怎樣的？商務部新聞發言人束珏婷：我們認為，美國作為世貿組織成員，應該使其貿易政策和做法符合世貿組織規則，而不是另搞一套，以新的貿易政策做法之名，行單邊主義、保護主義之實。中美擁有巨大的共同利益，合作是唯一正確的選擇。希望美方採取理性務實的對華經貿政策，與中方相向而行，本着相互尊重、互利共贏的原則，推動中美經貿關係健康穩定發展。這不僅符合中美兩國和兩國人民的根本利益，也是國際社會的普遍期待。目前，中美雙方經貿團隊保持正常溝通。

商務部：目前中美雙方經貿團隊保持正常溝通

元氣森林人事動盪：原字節高管柳甄已離職，曾是元氣森林 4 大核心成員。

路透馬德里 3 月 31 日 - 歐洲股票資本市場在 2022 年初遭遇了 20 多年來最糟糕的季度，烏克蘭戰爭加劇了經濟擔憂。

歐洲股票資本市場因烏俄戰爭受挫，季度表現為互聯網泡沫破裂以來最差

《每日經濟新聞》記者注意到，30 日午間，一個微博 ID 名為 “交易員小俠 Life” 的用户截取了牛散成為恒生互聯網 ETF 前十大持有人的新聞以及標註着 “陳澤鑫” 證券賬户的兩張截圖，並配以 “十年炒幣無人問，一朝牛散天下知” 的文字。

大舉 “抄底” 恒生互聯網 ETF 的牛散現身？賬户截圖顯示其浮虧近 2000 萬

恒指在 3 月中旬觸底反彈，資金的大量湧入意味着這場反彈可能將會更持久。

44 億美元！3 月湧入港股 ETF 資金規模創紀錄

證監會稱，被 SEC 列入清單是美國監管走了正常程序，相關公司是否退市取決於中美審計監管合作的進展與結果。此後，回港中概早盤跌幅普遍收窄，騰訊跌超 1%，阿里跌幅不足 1%。