港股目前是疫情底，預計港股後續或有反彈，但反彈力度取決於內地穩增長政策和疫情防控形勢的綜合作用。港股市場的市場底或將出現在 3 季度。

分析師：港股目前是疫情底， 市場底或將在 3 季度

“雙重上市” 或成為越來越多優質互聯網中概股的選擇，且由於已有企業通過 “雙重上市” 被納入港股通，因此未來配置中國互聯網最好的地方或在港股。

未來配置中國互聯網最好的地方或在港股？

週二，美股出現大幅下跌，而科技巨頭遭到拋售，特斯拉跌超 12%；谷歌跌 3%，盤後再跌超 3%；亞馬遜跌超 4%，蘋果跌近 4%。儘管微軟盤後大漲近 5%，但科技巨頭大幅跑輸大盤並不常見，投資者將希望寄於蘋果的財報。這可能對市場信心極為重要。

財報前瞻 | 蘋果將迎來又一個創紀錄的財季？

遭到宏觀環境不確定性的拖累，線上廣告巨頭們近來都不太好過。

線上廣告 “最後的堡壘” 也沒守住，谷歌也 “暴雷”

成本管控！產能提速！馬斯克與特斯拉本身的品牌號召力！強勁的一季報給了華爾街太多信心，但樂觀情緒之下，風險在哪？

暴跌 12% 之後，特斯拉股價還能回到 1100 美元？憑什麼？

港交所披露截至 2022 年 3 月 31 日止 3 個月的季度業績，2022 年第一季收入及其他收益為 46.90 億港元，較 2021 年第一季所錄得的新高紀錄下跌 21%(較 2021 年第四季下跌 1%)。標題平均每日成交金額減少，令交易及結算費減少，加上電子首次公開招股服務費用減少令存管費用減少，導致主要業務收入較 2021 年第一季下跌 16%；公司資金的投資虧損淨額為 1.04 億港元 (2021 年第一季：收益 2.19 億港元)，源於集體投資計劃的公平值虧損淨額 1.89 億港元 (2021 年第一季：收益 1.59 億港元)，反映全球股票及固定收益市場的估值下跌；營運支出較 2021 年第一季上升 7%(較 2021 年第四季下跌 2%)，源於僱員費用及推廣支出增加；EBITDA 利潤率為 75%，較 2021 年第一季所錄得的新高紀錄下跌 6%(較 2021 年第四季上升 1%)；股東應占溢利為 26.68 億港元，較 2021 年第一季下跌 31%(與 2021 年第四季相若)。集團行政總裁歐冠昇表示：” 儘管市場持續波動，地緣政治亦持續緊張，香港交易所在 2022 年第一季仍然展示出強大韌性。

港交所首季收入及其他收益 46.90 億港元 同比跌 21%、環比跌 1%

香港交易所：儘管首次公開招股市場於第一季表現疲弱，上市申請仍絡繹不絕，於 2022 年 3 月 31 日共有 157 宗上市申請正在處理中，當中包括 10 宗 SPAC 的上市申請。

昨日收漲近 5% 的美團今日再度走強，盤中一度漲超 4% 報 151.3 港元，市值 9353 億港元。據格隆匯 APP 數據顯示，南下資金自 3 月 28 日至昨日，已連續 16 個交易日淨買入美團，共計約 87.3248 億港元。

美團漲超 4% 獲南下資金連續 16 個交易日淨買入

據路透，特斯拉週二市值下降了 1260 億美元，因為投資者擔心首席執行官馬斯克可能不得不出售股票，為他 420 億美元推特收購中個人擔保的 210 億美元股權融資出資。特斯拉沒有參與推特的收購，但在馬斯克拒絕公開披露其收購現金的來源後，其股票已成為投機者的目標。週二特斯拉股價下跌 12.2%，相當於他持有的特斯拉股份價值下降了 210 億美元，與他承諾用於推特收購的 210 億美元現金相同。此前，馬斯克的收購文件顯示，大約有 130 億美元的融資，將來源於摩根士丹利、巴克萊銀行和其他金融機構，另外有 125 億美元是通過他的特斯拉股票獲得的抵押貸款，並承諾投入推特的 210 億美元，是來自於馬斯克 “直接或間接” 的股權。

投資者擔心馬斯克出售特斯拉股票以為收購推特籌資

大和發表中國資本市場策略報告，列出對本港及內地首選股名單：股份友邦 (01299.

《大行報告》一表列出大和對港股及中資股首選名單

中信證券認為，市內免税店向出境國人開放、門店擴容、積極吸引消費回流的政策方向明確，因經營要求高，供應鏈、運營管理優勢關鍵，國際旅客量較大的北上廣等城市門店最具業務價值。

中信證券：再提促消費，市內免税店表述引關注

投資者越來越意識到，經濟衰退的風險超過了借款成本上升可能帶來的利潤率增長。

分析師都直呼 “困惑”！業績強勁，美國銀行股卻崩了

4 月 27 日消息，創夢天地昨日股價一度閃崩 70%，收跌 49%，放量成交 2.6 億港元。

創夢天地閃崩背後：管理層稱可能被券商斬倉《黑色沙漠》等騰訊反饋具體運營

週二這樣的暴跌，馬斯克再也承受不起。

大跌 12%！特斯拉一天市值蒸發超千億美元，市場在擔心什麼？

特斯拉週二收跌 12.18%，這是電動汽車行業整體遭遇的嚴酷一天。

8200 億市值一夜沒了！市場為何看跌特斯拉入局推特？

通用公司首席執行官 Mary Barra 表示，與 2021 年底相比，半導體供應有所改善。預計下半年看到更強勁的芯片供應。通用汽車今年的汽車產量將比去年增加 25-30%。

汽車業 “至暗深刻” 現曙光：“芯片荒” 緩解，通用預計今年汽車產量增加

以鋰離子電池為代表的新型儲能在 2021 年迎來了全面增長。當前新型儲能中的鋰離子電池、鉛蓄電池、液流電池佔有近九成裝機規模。

2021 年新增投運突破 10GW 大關，中國電力儲能裝機規模佔全球 22%

納指跌近 4%，大型科技股全線走低，特斯拉跌超 12%，市值蒸發超過 1000 億美元。若馬斯克無法籌集足夠的資金完成收購，則須賠償推特 10 億美元分手費。微軟連續六個季度營收超過 400 億美元，智能雲收入 190.5 億美元再超預期。Alphabet 將另外回購至多 700 億美元。港交所今日披露業績。

早餐 | 美股 “黑色星期二” 道指重挫 800 點，蘋果或將被迫允許用户使用第三方應用商店和支付系統

谷歌的母公司 Alphabet Inc 公佈了 2022 年第一季度的財報業績。

歷史罕見！ 谷歌 Q1 多項業績數據不及預期

美國國會參議院多數黨領袖查克·舒默日內表示，民主黨人 “將繼續研究科技反壟斷法案”。並重申 “推特一直是一個 ‘黑暗之地’，希望馬斯克的收購不會使其 ‘更加黑暗’。” 參議院少數黨領袖麥康奈爾則表示，“將密切關注馬斯克收購推特一事，這行為令人難以置信。

美國國會參議院兩黨領袖表達了對馬斯克收購推特案的關注

華爾街股市大幅下挫令散户投資者對 “逢低買入” 持謹慎態度

谷歌母公司一季度盈利超預期下降 盤後一度跌超 5% | 財報見聞

馬斯克看重自由言論，擔心品牌安全的推特廣告客户可能撤離，YouTube、Facebook、Snap 或者 TikTok 等其他社交媒體可能因此受益、廣告收入增長。

馬斯克剛官宣收購推特 特斯拉市值就蒸發千億美元 華爾街高呼谷歌、Facebook、Snap“躺贏”

諸多大型明星科技公司在發佈財報前引領週二大盤走低，開盤近一個半小時，納指跌幅擴大至 2.7% 或跌超 350 點，道指跌近 390 點或跌超 1.1%，標普大盤跌幅擴大至 1.6%，價值股居多的羅素 2000 小盤股指數也跌近 2%。

擔心經濟增長失速！美股跌、美債漲，兩年期國債收益率急跌 10 個基點

成長股 “困境反轉” 的關鍵在於美聯儲加息預期轉變。因此，縱然 “長期堅定看好科技成長方向” 沒有問題，但也不能忽略了短期的困境。

奈飛跌超 65％，Meta 大跌 44％，美國科技股漲到頭了嗎？

儘管在市場份額上，榮耀已回到脱離華為前的最高水平。但在高端梯隊中，榮耀仍未站穩，更別提與蘋果對壘。

對標蘋果，榮耀做到了嗎？

週二美股盤後，微軟將公佈一季度財報。今年以來，微軟股價下跌了約 17%。微軟的一季度業績可能會顯示出持續的強勁增長，但前景並非完全明朗。華爾街普遍預計，微軟一季度營收將達到 475 億美元，同比增長近 18%，每股利潤從 1.95 美元增至 2.19 美元。

財報前瞻 | 微軟一季度業績料強勁，但前景存不確定性

馬斯克已經為他的收購獲得了融資，因此似乎不會出售特斯拉股票來為收購融資，但特斯拉的投資者似乎還是有點擔心，主要有兩點。

收購推特不用賣特斯拉，但投資者在擔憂什麼？

國泰君安預計阿里巴巴-SW 的 2022 財年第四季度收入將同比增長 7.2%，較我們此前的預期下調 3.5 個百分點。下調公司 2022 財年第四季度至 2023 財年第一季度的毛利率。

國泰君安：下調阿里目標價至 121 港元，並下調投資評級至 “收集”

榮耀考慮 2022 年在國內上市。福特計劃擴大 F-150 Lightning 電動皮卡的產能。阿里巴巴、京東、拼多多漲 0.8%，網易、騰訊音樂、滴滴、貝殼漲 1%。

美股盤前 | 中概科網股普漲，美銀看多 10 年期美債，特朗普稱不會重返推特

因近期 A 疲弱，市場謠言四起，近日網上流傳證金、匯金減持萬億的消息，還稱 “國家隊持股數量降至 30 個”。實際上，這是用 600 餘家上市公司的 2022 一季報數據，對比 2600 餘家上市公司 2021 年報的數據，從而得出離譜的結果，屬於偷換概念，製造恐慌。

傳聞的 “國家隊” 大幅減持數據錯的離譜！真實情況：持倉穩定

蔚來複工，急盼產業鏈復甦

國家煙草專賣局發佈關於對電子煙有關企業境內外首次公開發行股票並上市進行前置審查的實施細則。擬境內外首次公開發行股票並上市的電子煙有關企業應當向國務院煙草專賣行政主管部門報送前置審查申請文件及相關材料，經過國務院煙草專賣行政主管部門審查通過後方可履行後續發行上市程序。對電子煙有關企業首次公開發行股票並上市申請進行的前置審查，不表明對該證券的投資價值或投資者收益作出實質性判斷或保證。

美麗田園醫療健康產業有限公司（簡稱：美麗田園）向港交所遞交上市申請，摩根士丹利、海通國際及華泰國際為其聯席保薦人。

美麗田園 IPO：劉濤代言，上市前突擊分紅 1.2 億，3 年退賠 5000 萬

美股大空頭邁克·威爾遜正深陷看跌情緒，他在最新的研報中稱 “市場沒有明顯輪動，這通常意味着整體指數即將大幅下跌”。

“無處可藏！” 大摩：熊市將變得猙獰

香港證監會就上市期貨及期權合約的持倉限額制度作出修訂建議，並展開諮詢。修訂包括，每隻單位信託和傘基金下各子基金，均需訂明上限及須申報持倉量；在假期交易日買賣的合約須申報持倉量，及納入更多可由證監會授權的持有超逾限額持倉量的合約等。證監會行政總裁歐達禮表示，持倉限額制度在防止建立可能危及香港金融市場穩定的持倉量方面至關重要。

香港證監會就改進持倉限額制度展開諮詢

德銀表示，阿里各個業務近期面對的壓力會增加，目標價微削至 167 港元。招商銀行持續受影響，但小摩認為，進一步下跌空間有限。

大行速睇 | 跌破 85 港元，德銀卻還在指望阿里翻倍？毛利率表現佳，中興通訊或 “跑贏大市”

根據 SensorTower 的估計，TikTok 在美國的用户同比增速已從 2020 年 4 月的 225% 峯值下降到 2022 年 3 月的 16%。

TikTok 正重塑社交媒體格局！它能幹翻美社交巨頭嗎？

隔夜美股漲了，央行也發聲稱 “穩妥推進並儘快完成大型平台公司整改工作，促進平台經濟健康發展”，港股為何還企不穩？想要峯迴路轉，還得等待聯儲升息落地？

京東領銜大漲，港股科技股集體反彈，大市卻坐上 “過山車”！市場在害怕什麼？

短短十天，馬斯克便 “攻下” 了 Twitter，之後他將如何 “守衞”？我們無從得知。可如果馬斯克持續用他戲劇性的動作影響 Twitter，那 Twitter 終將成為一隻價格與價值錯位，情緒大於實力的股票。

短短十天，馬斯克如何 “攻下” Twitter？這是目前已知和未知的一切

馬斯克可能仍要藉助一些 “外力”。

馬斯克的 210 億美元 “謎團”：收購推特的現金從何而來？

從大麻笑話到達成一致的交易：馬斯克 440 億美元收購 Twitter 的內幕

馬斯克就這樣收購了 Twitter——而且價格看起來太低了。這可能是一個信號，表明美股的問題和 Twitter 本身的問題一樣嚴重。

推特 “屈服” 馬斯克的信號：美股不會再火爆了

復星醫藥成交額超 38 億元。國藥集團中國生物奧密克戎變異株新冠病毒滅活疫苗獲國家藥監局臨牀批件。

復星醫藥逆勢翻紅，尾盤封住漲停，國藥股份一字拉昇封死漲停

考慮美股中概股整體市值 8 萬億港幣，假定外資減持比例 15%，對應 12,000 億港幣資金拋壓。倘若 2024 年中概股被強制全部退市的極端事件發生，地緣政治風險加劇，或引發金融去全球化擔憂，導致海外投資者撤離港股帶來一次性流動性衝擊。

假如中概股退市發生，會如何衝擊港股？

對於美股接下來是否為繼續下跌，摩根大通與摩根士丹利持不同的看法。

美股止跌了嗎？大摩小摩看法大不同

有消息稱，榮耀考慮 2022 年在國內上市，籌資 450 億美元。榮耀 CEO 趙明 4 月 25 日在接受採訪時表示，從華為獨立後，榮耀收入和利潤持續健康成長，今年一季度的利潤兑現率（指針對出售時的業績承諾情況）、現金流兑現率都超過百分之百，銀行給企業的授信也非常充裕，企業經營性現金流非常好。當然，股東和資本多元化是企業的應有之意，可以有更多的資源幫助企業發展。

榮耀今年在國內上市並籌資 450 億美元？CEO 趙明：股東和資本多元化是企業應有之意

高盛發表中國市場策略報告，由於中國對行業收緊監管、中概股在美國潛在退市風險、美國利息展望趨升、中國資產估值上反映地緣政治風險的溢價等因素影響下，中國的科技、互聯網股自 14 個月之前的股價創新高之後至今已累積下跌約 60%，蒸發 2 萬億美元 (約 15.69 萬億港元)。高盛表示，對中國互聯網行業按股本回報率 (ROE) 和股權折現率 (COE) 水平的基本情境假設下，料當前股價與公允估值預測有 50% 上漲空間。作為參考，該行的互聯網研究團隊對其覆蓋的中國科網公司的目標價計，意味着相關股份於未來 12 個月的平均上漲空間為 82%。

高盛：科網股自高位已累跌約 60%，股價具上漲空間

近日，台積電公佈其 N2（即 2nm 製程）時間表，或到 2025 年底啓動量產，晚於英特爾 18A 節點（相當於 1.8nm 製程）。