大和發研報指，投資者擔心新冠疫情對中國互聯網行業盈利能力的潛在影響，並關注即將到來的政策事件，另外比起規模擴張，市場現時更重視盈利能力。該行重申對該行業的正面評級，偏好騰訊、網易及美團，電商方面則偏好京東。該行指，該行業的主要股價驅動因素更多地在於政策方面，而不是公司基本面，如果政策環境有所改善，可能會看到關鍵風險因素得到解決，這將導致該行業出現短期反彈，不過很難預測確切的時間。

大和：重申中國互聯網行業正面評級，偏好騰訊網易等股

對於具體的資金支持方式，目前尚待會議上披露。有航空公司稱，資金支持政策將對國內航班按照每班每飛行小時的具體金額進行支持，不分航司規模大小，不分國有和民營。

財政擬對國內客運航班資金支持

隨着美聯儲政策加快轉向，國際貨幣金融環境正在發生重大改變，西方國家極限寬鬆政策的嚴重 “後遺症” 加快顯現。要前瞻性做好應對外部衝擊的充分準備，未雨綢繆走在市場曲線和大國貨幣政策轉向的前面，努力營造於我有利的國際金融環境。

中國銀保監會黨委：持之以恆防範化解重大金融風險，未雨綢繆走在市場曲線和大國貨幣政策轉向的前面

銀保監會黨委撰寫的《持之以恆防範化解重大金融風險》文章指出，要前瞻性做好應對外部衝擊的充分準備，未雨綢繆走在市場曲線和大國貨幣政策轉向的前面，努力營造於我有利的國際金融環境。要強化底線思維，妥善應對外部衝擊風險，切實執行反外國制裁法，以系統的經濟金融法律工具應對制裁，堅決反對 “長臂管轄”，境內實體不得執行外國的法律限制措施。

銀保監會：積極應對發達國家宏觀政策與法律的外溢性影響

2022 年第 10 期《求是》刊登銀保監會黨委撰寫的《持之以恆防範化解重大金融風險》一文。文章指出，努力防範槓桿率反彈帶來的風險。受新冠肺炎疫情多點散發、政策靠前發力等因素影響，目前宏觀槓桿率上升壓力有所增加。必須加強宏觀槓桿率上升相關風險應對，特別是嚴防非金融企業和地方政府部門債務過快增長帶來的風險。做好大型企業債務違約監測預警，提前制定接續融資和債務重組預案，妥善應對不良資產反彈。堅持市場化法治化原則，堅決打擊逃廢債行為，維護區域信用環境和金融秩序。堅持 “房住不炒” 定位，支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。配合做好地方政府隱性債務風險防範化解，依法依規支持城投公司合理融資。

銀保監會：做好大型企業債務違約監測預警，提前制定接續融資和債務重組預案 妥善應對不良資產反彈

美國銀行表示，始於 2013 年的長期美股牛市正進入第 10 個年頭，這種上升趨勢可能持續到 2027 年。

美股牛市終結 or 延續？華爾街出現分歧

只是短暫回調！分析師建議投資者抄底科技股：現在是千載難逢良機

阿里巴巴將於下週四 (26 日) 公佈截至 2022 年 3 月底止全年度 (2022 財年) 業績。受新冠疫情影響下，深圳及上海等城市疫情反覆拖累其核心電商的交付履約，令核心商業及雲服務等多項業務均面臨較大的壓力、估計旗下社區電商「淘菜菜」本季虧損按年有所加大，本網綜合 13 間券商預測，阿里巴巴截至 2022 年 3 月底止全財年 (2022 財年) 非公認會計准則淨利潤料介乎 1,308.

業績前瞻：券商料阿里全年度非公認會計准則淨利潤跌 22%，聚焦客户管理收入指引

港股整體下跌之際，阿里巴巴逆勢走強，盤初一度漲近 5% 報 86.25 港元，目前漲幅收窄至 2% 以內；消息面上，機構投資者一季度末美股持倉報告披露漸近尾聲，其中，全球頭號對沖基金橋水一季度對阿里巴巴加倉 321.22 萬股，幅度達 75%，加倉後持股數達 748.05 萬股，市值達 8.14 億美元，位列第六大重倉股。

阿里巴巴盤初一度漲近 5% 一季度獲橋水加倉

2022 年第 10 期《求是》刊登銀保監會黨委撰寫的《持之以恆防範化解重大金融風險》一文。文章指出， 把防止資本野蠻生長與推動資本有序發展結合起來，在金融領域為資本設置好 “紅綠燈”。築牢產業資本與金融資本的 “防火牆”，加強對股東的穿透式監管，嚴防銀行保險資金被用於盲目 “加槓桿”。堅持金融活動全部納入監管，堅持金融業務持牌經營規則，嚴厲打擊 “無照駕駛” 行為，堅決防止監管套利。完成平台經濟專項整改，實施常態化監管，促進平台經濟健康發展。

銀保監會：加強宏觀槓桿率上升相關風險應對 嚴防銀行保險資金被用於盲目 “加槓桿”

近日，恒大地產集團有限公司新增多則被執行信息，其中最新一則執行標的達 16.9 億元，執行法院為廣州市中級人民法院，被執行 4 家企業均為恒大關聯公司。截至目前，恒大地產集團有限公司被執行總標的已超 134 億元。

恒大地產再被強制執行 16.9 億 被執行總標的已超 134 億元

國家統計局新聞發言人付凌暉 16 日在新聞發佈會上表示，現在吉林、上海等地的疫情已經得到有效控制，復工復產有序推進，擴大內需、助企紓困、保供穩價、保障民生等一系列政策措施正在顯效，5 月份經濟運行有望得到改善。下階段，推動經濟穩定恢復要深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，高效統籌疫情防控和經濟社會發展，加大宏觀政策調節，加快落實已經確定的政策，加緊謀劃、適時實施增量政策，控住疫情，穩住經濟，保證發展安全，最大限度減少疫情對經濟運行的不利影響，確保經濟運行在合理區間。（中國網）

統計局：5 月份經濟運行有望得到改善

恒生指數轉跌，回落至 20000 點下方。

通脹高燒不退、美聯儲激進加息等背景下，全球股市仍有下行空間，標普 500 指數仍未觸及技術支撐位，分析師稱科技股再跌 10% 才可能找到底部。

全球股市：壞消息還沒完

國家統計局：1—4 月份，房屋新開工面積 39739 萬平方米，下降 26.3%。1—4 月份，商品房銷售面積 39768 萬平方米，同比下降 20.9%；商品房銷售額 37789 億元，下降 29.5%。

1-4 月商品房銷售面積同比下降 20.9%，房屋新開工面積降 26.3%

國家統計局：總的來看，4 月份疫情對經濟運行造成較大沖擊，但這種影響是短期的、外在的，我國經濟穩中向好、長期向好的基本面沒有改變，轉型升級、高質量發展的大勢沒有改變，穩定宏觀經濟大盤、實現發展預期目標有利條件較多。

中國 4 月規模以上工業增加值同比 -2.9%，預期 0.5%，前值 5%。

中國 1 至 4 月社會消費品零售總額同比 -0.2%，預期 1.2%，前值 3.3%。

中國 4 月社會消費品零售總額同比 -11.1%，前值 -3.5%。

香港恒生指數高開 1.17%，恒生科技指數高開 2.37%，嗶哩嗶哩漲超 6%，阿里巴巴、百度漲超 4%，京東健康、網易、快手漲超 3%，美團、京東集團漲超 2%。

港股強勢開盤 恒生科技高開 2% B 站、小鵬汽車大漲 6%

面對暴跌的美股，部分機構選擇拋售止損，也有機構選擇留守，因為他們想不出其他更好的選擇。

十年來從未如此拋售美股！對沖基金跑了

過去，市場行情高漲，大家對公司上市滿懷期待，眼看着股價飆升，員工手裏的期權跟着翻倍，一夜暴富、財務自由的故事比比皆是。但如今，已是今非昔比。

互聯網造富神話破滅：期權 “大餅” 不香了，員工着急套現

瑞士信貸：下調中芯國際目標價至 18 港元，維持中性評級。

5 月 16 日，資本邦瞭解到，近期，IDC 發佈《中國自動駕駛汽車市場數據追蹤報告》顯示，2022 年第一季度 L2 級自動駕駛在乘用車市場的新車滲透率達 23.2%，整個市場處於 L2 向 L3 發展的階段。   目前，乘用車市場上的駕駛輔助功能大多為 L2 級自動駕駛，即汽車不同功能間的運行設計域存在重疊，橫向和縱向的控制能夠在一定條件下同時實現，拼接成較為複雜的駕駛輔助功能。   而 L3 階段要求汽車在一定條件下持續執行全部的自動駕駛任務，這不僅要求車輛在簡單任務中實現條件反射式的控制，還需要車輛針對超車、變道、轉彎等更高維度的決策做出判斷。這需要車輛統籌規劃各個傳感器接收到的信息，並對駕駛輔助相關的所有功能實現統一調配。因而車輛需要在底層架構上對駕駛輔助域實現集中控制。   IDC 數據顯示，2022 年第一季度，中國 L2 級自動駕駛乘用車市場上，由 21.4% 對駕駛輔助域實現了集中控制。   其中，特斯拉市場份額第一，達 15.9%，理想、小鵬及蔚來位列其後，分別佔 2.8%、1.4%、0.8%。

IDC：2022 年一季度，L2 級自動駕駛的新車滲透率達 23.2%

港股回港中概股高開，再鼎醫藥漲近 15%，萬國數據漲超 9%，嗶哩嗶哩、小鵬汽車漲超 6%，阿里巴巴漲近 5%，百度集團漲超 4%。

隨着標準普爾 500 指數接近熊市，投資者需要認識到，逢低買入，即使是藍籌股，也不是那麼簡單，波動性將繼續下去。

如何在熊市邊緣買入股票

全球兩大海運巨頭看空下半年運價，近期，赫伯羅德（Hapag-Lloyd）暗示，下半年即期（現貨）運價可能明顯下降；稍早，馬士基在首季財報公佈後的法人電話會議上，也透露不樂觀下半年即期運價的訊息。

路透華盛頓 5 月 15 日 - 前高盛集團首席執行官布蘭克梵 (Lloyd Blankfein) 週日表示，隨着美國聯邦儲備理事會 (美聯儲/FED) 繼續提高利率以應對不斷上升的通脹，他認為美國經濟有可能陷入衰退。

前高盛 CEO 布蘭克梵稱，美國經濟衰退是 “非常高的風險因素”

《中國好聲音》等 IP 製作方星空華文控股申請赴港上市。英偉達或將發佈 RTX40 顯卡。蘋果分析師郭明錤認為，蘋果明年將換用 USB-C 接口。京東、知乎等將公佈業績。國家主席習近平發文指出，要探索如何在社會主義市場經濟條件下發揮資本的積極作用，同時有效控制資本的消極作用。

早餐 | 華爾街投行稱美股下跌還未結束，橋水大舉增持阿里巴巴、拼多多

股市似乎已經開始了另一輪實質性的熊市反彈。

摩根士丹利：熊市反彈已開啓，美股下跌還未結束

呂愛麗 報道 oilailai@sph.com.sg 中國高端智能電動汽車蔚來（NIO）計劃來我國第二上市，估計不會吸引更多在美國上市的中國概念股跟進。蔚來上週五（6 日）披露，已經正式收到新加坡交易所發出的 “有條件上市資格”，在我國第二上市。受訪分析師多不認為，蔚來的計劃會吸引更多同樣在美國上市的中國公司到我國第二上市。FSMOne.com 研究及投資組合管理部研究分析員柯樂伊指出，這些公司許多已經在兩地上市（dual listing），它們估計不會再尋求第二上市，因為再上市的目的同樣是為了減少公司被退市的風險。

分析：在美中國概念股料不跟隨蔚來本地上市

高盛正在下調今年的市場預測，但該基線假設美國沒有出現經濟衰退。

高盛：美國經濟衰退將把標普指數推低至 3600 點

蘋果分析師郭明錤週三發推稱，他認為蘋果將在 2023 年下半年拋棄 Lightning 接口，換用 USB-C 接口。

郭明錤：蘋果 AirPods 等 Lightning 產品將隨着 iPhone 15 Pro 換用 USB-C 接口

美國國務卿布林肯：只要有需要，就會繼續維持對俄羅斯的制裁。

2022 年 1 月至 4 月，Shein 在蘋果 App Store 的應用下載量為 1380 萬次，而亞馬遜為 1330 萬次，在季度下載量上首次超越了亞馬遜。Shein 作為一個年輕的初創企業，在電商賽道，大有黑馬之勢，但其銷售增速放緩也讓市場陷入了對該公司只是 “盛極一時” 的懷疑。

Shein 登頂還是觸頂？

華爾街前一週 - 在大幅拋售後，投資者看不到市場觸底的跡象

截至 3 月 31 日，索羅斯的投資基金持有 101,796,000 股 NIO 歸類為 “票據” 的資產，總價值為 8,436 萬美元。喬治·索羅斯基金在第一季度購買 NIO 資產的帖子最先出現在 CnEVPost 上。更多文章，請訪問 CnEVPost。

喬治·索羅斯基金第一季度購買 NIO 發行的資產

高度集中的投資組合，重倉押注投機性的科技股，常常讓木頭姐和她的公司備受指責，但為什麼投資者對木頭姐始終如一？

不服不行！無視 “慘跌”，資金繼續流入，“木頭姐” 繼續買買買

沙特阿美不僅受益於油價今年以來約 45% 的漲幅，還受益於沙特與 OPEC+ 其他成員國逐步增加的產量。今年 1 月至 3 月，沙特阿美的平均日產量為 1020 萬桶，同比增長 20%。

登上 “全球第一市值” 寶座後，沙特阿美公佈上市來最好的一季報

要正確認識和把握實現共同富裕的戰略目標和實踐途徑。共同富裕是中國特色社會主義的本質要求。實現共同富裕的目標，首先要通過全國人民共同奮鬥把 “蛋糕” 做大做好，然後通過合理的制度安排把 “蛋糕” 切好分好。要正確認識和把握資本的特性和行為規律。搞社會主義市場經濟是我們黨的一個偉大創造。要探索如何在社會主義市場經濟條件下發揮資本的積極作用，同時有效控制資本的消極作用。要為資本設置 “紅綠燈”，防止有些資本野蠻生長。

《求是》雜誌發表習近平總書記重要文章《正確認識和把握我國發展重大理論和實踐問題》

路透 5 月 15 日電 - 推特 (Twitter Inc.)：* 埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 表示，“我還沒有看到 * 任何 * 含有虛假/垃圾郵件/重複的分析，比例低於 5%” - 推特

埃隆·馬斯克説，我還沒有看到 * 任何 * 含有虛假/垃圾郵件/重複的分析，比例低於 5%-推特

中國人民銀行上海總部，各分行、營業管理部，各省會（首府）城市中心支行、副省級城市中心支行；各銀保監局：為堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，全面落實房地產長效機制，支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展，按照國務院有關部署，現就差別化住房信貸政策有關事項通知如下：一、對於貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低於相應期限貸款市場報價利率減 20 個基點，二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限按現行規定執行。二、在全國統一的貸款利率下限基礎上，人民銀行、銀保監會各派出機構按照 “因城施策” 的原則，指導各省級市場利率定價自律機制，根據轄區內各城市房地產市場形勢變化及城市政府調控要求，自主確定轄區內各城市首套和二套住房商業性個人住房貸款利率加點下限。

中國央行、銀保監會：關於調整差別化住房信貸政策有關問題的通知

印度突然禁止小麥出口，“大糧倉” 也要自保，全球糧食危機還有多遠？

嘉賓：百聯諮詢創始人，中國連鎖經營協會客座顧問，前沃爾瑪中國市場總部高管莊帥

【直播紀要】社區團購當下很火，未來呢？丨見智研究

綜合俄羅斯衞星通訊社及德媒當地時間 14 日消息，德國總理朔爾茨在接受德國 t-online 採訪時表示，普京在 “入侵” 烏克蘭問題上沒有 “轉變心意”。他同時表示，取消對俄製裁只有一種可能，即在俄羅斯與烏克蘭簽訂和平協議的情況下。

朔爾茨：普京沒有 “轉變心意”，取消對俄製裁 “唯一可能性” 在於俄烏協議

機構撤退，散户進場，跌入技術性熊市的美股，科技股能買了嗎？

有消息稱 Netflix 或將進軍直播領域

Netflix 計劃進軍直播領域

雲康集團將於 5 月 17 日公佈中籤結果，5 月 18 日正式上市交易。騰訊、小米、京東、京東物流、同程旅行、萬國數據、家得寶、沃爾瑪、騰訊音樂、Sea 等公佈財報。

下週前瞻 | 騰訊、京東、小米財報，美聯儲主席接受華爾街日報專訪

據天風國際分析師郭明錤稱，蘋果計劃在 2022 年下半年推出新款 Apple TV。

郭明錤：蘋果將在下半年發佈更便宜 Apple TV 電視盒子 縮小與競爭對手差距

數據顯示，C919 的單價為 0.99 億美元，摺合人民幣為 6.53 億元。而空客 A320 和波音 737MAX 系列飛機的單價都超過了 1 億美元，從價格上看，C919 低於空客與波音同系列的兩款大飛機。