薩默斯認為，美國可能需要像沃爾克式嚴厲的貨幣緊縮政策。他還建議美聯儲放棄前瞻指引，避免就未來貨幣政策的可能走向向公眾提供信息。

別想 “軟着陸”！薩默斯：要控制通脹，美國需要失業率超過 5%，長達 5 年！

近日，摩根大通、安本投資等海外資管巨頭旗下中國股票基金公佈了截至 5 月末持倉情況，摩根大通仍在大手筆加倉互聯網股票，阿里巴巴獲翻倍增持，京東再次獲大幅加倉。據晨星數據顯示，摩根大通的旗艦中國基金 “JPMorgan Funds- China Fund A (acc) – USD”，在今年 5 月 31 日末，前十大重倉股分別為騰訊、美團、京東、網易、招商銀行、阿里巴巴、中國平安、中國海外發展、藥明生物和華潤萬象生活，合計持倉佔比 41%。5 月期間，該基金小幅減持了騰訊，美團、京東獲不同程度增持，網易持倉未變。3 月份期間，該基金曾大幅加倉京東，加倉幅度達 12.54 倍。進入 5 月，該基金再次大幅加倉了京東，加倉幅度達 16.08%。而對阿里巴巴則是直接重金買入，晉升為該基金第六大重倉股。

外資轉向，重金買入阿里！外資巨頭摩根大通又有大動作

週末鋼材現貨價格大跌，市場悲觀情緒蔓延，黑色金屬集體下跌。期現共跌主要邏輯還是在於各自基本面矛盾，成材下行多因需求疲弱，原料端則是在於近期鋼廠虧損加劇，被迫主動停產，負反饋兑現。

黑色星期一！鐵礦跌停、煤焦跌超 10%，夜盤又崩了，棕油也暴跌！咋回事？官方出手，有煤企 “落網”！兩部委約談中石化

減持前，騰訊為新東方在線第二大股東，持有 9041.62 萬股，持股比例為 9.04%；減持後，騰訊的持股比例僅為 1.58%，低於俞敏洪 2.72% 的持股比例。除了騰訊，包括花旗銀行、摩根大通、摩根士丹利、滙豐銀行在內的多家外資大行近日也對新東方在線進行了股份減持。據 Wind 統計的港股龍虎榜數據，摩根士丹利分別在 6 月 15 日、6 月 16 日減持了 3531.45 萬股和 3668.89 萬股新東方在線股份。滙豐銀行則在 6 月 14 日、6 月 15 日分別減持 366.65 萬股、701.71 萬股。摩根大通在 6 月 17 日減持 1545.04 萬股。此外，花旗銀行、法巴證券、盈透證券等投行均在 16 日或 17 日對新東方在線股份進行減持，減持數量小於 1000 萬股。

騰訊大手筆減持 多家外資大行也對新東方在線進行了股份減持

美因基因香港 IPO 獲約 9.62 倍認購申請，今日將開展暗盤交易。天潤雲啓動招股。英特爾向歐盟索要 6.24 億美元反壟斷罰款利息。騰訊清倉式減持新東方在線。蘋果在華佈局汽車研發業務。傳三星電子已規劃好未來三年的 3nm 米 GAA 製程技術。

早餐 | 美銀稱美股熊市或於 10 月終結，騰訊正式押注元宇宙

港元匯率在歐美交易時段轉弱，並觸及 7.85 弱方兑換水平，香港金管局根據聯繫匯率機制，承接 52.2 億港元沽盤。

香港金管局再承接 52.2 億港元沽盤 已累計買入超 700 億港元

“Apple Arcade 是一款經濟型且具有競爭力的訂閲產品，能夠充分利用手機遊戲市場的強勁增長趨勢。”

Apple Arcade 或將成蘋果服務營收重要增長點

億滋同意以 29 億美元外加未指明的或有盈利對價收購能量棒製造商 Clif Bar & Company。

億滋將以 29 億美元收購能量棒製造商 Clif bar

布拉德表示，市場利率已高於疫情前基準，而政策利率尚未達到，美聯儲必須堅持加息，滿足市場對加息的預期，即使加息對經濟和通脹的影響已經開始顯現。

今年美聯儲票委：必須繼續加息滿足市場預期 希望能重演 1994 年軟着陸

雖然上週美國汽油的平均價格略有回落，但隨着假期和旅遊旺季的到來，汽油需求增加料將再次推高油價。拜登表示，將在本週末前對是否暫停徵收聯邦汽油税有一個基於數據的決定。

拜登要出新招：正認真考慮暫時停止徵收聯邦汽油税

高盛的分析顯示，自 1950 年以來，標準普爾 500 指數下跌幅度至少達到 15% 的情形已有 17 次。其中，有 11 次股市觸底反彈是在美聯儲再次轉向放鬆貨幣政策的時候。

以史為鑑：在美聯儲放鬆政策前，美股不太會觸底反彈

今年美股新股發行幾乎停滯，截至 6 月 17 日，只有 47 家公司（估值 46 億美元）通過傳統的 IPO 方式上市。超過 300 家公司正在等待 IPO 市場重新開放，以便上市。但這一切何時發生，誰也説不準。

今年比美股更慘的是：IPO 市場幾乎凍結了！

資產管理股今年在市場拋售中遭受重創，部分跌幅達 35% 至 45%，幾乎是標普 500 指數跌幅的兩倍。領先的上市資產管理公司包括：貝萊德（BLK）， T. Rowe Price Group (TROW), 景順 (IVZ), AllianceBernstein Holding (AB) 和 Franklin Resources（BEN）。

跌幅是標普 500 的兩倍！今年資管巨頭們怎麼了？

“這不會是一個普通的熊市。這不是一場金融危機，看起來更像 2000 年至 2002 年。” 美股觸底所需的催化劑之一是債券收益率下降——通常是較 10 年期高點下跌 160 個基點。幾乎沒有跡象表明這種情況即將發生。

“估值殺” 之後，美股可以抄底了？答案是：NO！

Roku 與沃爾瑪達成購物和配送協議是利好，或還能漲 80%！家庭健身需求預計持續疲軟，Peloton 目標價被大砍三成，只剩 14 美元。

大行速睇 | 蔚來 “跑贏行業”，還能漲多少？Adobe 前景堪憂，遭美銀 “砍價” 兩成！

關鍵是，投資者現在極度悲觀，所以他們不可能再擔心了。幾個月後，市場只會變得更加樂觀。但要記住，在短期內，情況很容易變得更糟。

不止一個美股看漲信號出現！“物極必反” 法則要應驗了？

據港交所披露文件：騰訊控股在 6 月 15-16 日出售了新東方在線 7460 萬股，減持後持股比例從 9.04% 降至 1.58%。

美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 認為，本輪美股熊市或在 10 月結束。屆時，標普 500 指數可能跌至 3000 點附近，較當前水平仍有約 18% 的下跌空間。

以史為鑑：美股熊市一般跌多久？跌幅有多大？

整體看，港股市場繼續大幅上行的難度還是比較大的，更多應當關注結構性機會。主要關注互聯網、消費領域的修復邏輯，以及高端製造、公用事業、能源等領域的持續高景氣驅動。

美股正處於 “風暴眼”，港股能 hold 住嗎？

平安證券認為，聯儲此次緊縮貨幣政策力度之大可能是三十年之最，有理由預期在未來一段時間，全球金融市場可能會有不小的風險事件發生。港股未來繼續大幅上行的難度還是比較大，除了可以關注互聯網、消費領域的修復邏輯，還有什麼？

地產、汽車領銜逆襲！港股漲了，但反彈穩了嗎？

天齊鋰業募資規模預計為 10 至 15 億美元，這意味着天齊鋰業或將成為 2022 年港股市場最大的 IPO 之一。目前，A 股的鋰行業中，天齊鋰業市值排名僅次於贛鋒鋰業，不過估值更低。贛鋒鋰業 H 股的市值為 1266 億港元，相比於 A/H 溢價高達 51%。如果，按照這個比例的話，天齊鋰業的 H 股市值僅為 1080 億港元市值。

新能源賽道巨頭獲批在港上市，天齊鋰業勢創今年港股最大 IPO

野村經濟學家認為美國很有可能從今年第四季度開始出現温和衰退。

野村：美國今年第四季度或出現温和衰退 GDP 預測下調至 1.8%

自 2021 年 3 月以來，恒生科技板塊大幅回調，相比於 H 股整體而言處於更低位。大部分恒生科技板塊的成份股 2022 年的預測營收增長率較為樂觀。疫情後國內宏觀經濟的逐漸復甦也會給阿里巴巴、美團、京東等電商平台帶來增量空間。

港股估值待修復，恒生科技依舊是首選？

關於 2022 年，幾乎所有人都看走了眼。

預測行情有多難？華爾街大行都該 “撕報告”，包括美聯儲！

六月前三週，新東方在線暴漲 575%，盤中最高價格較史低價格翻十倍。一時漲得太猛太快，短期連跌兩日遭 “反噬”？除了資金面，該股還有哪些風險需注意？前路多艱，新東方還有希望嗎？

暴跌 22%！“十倍大牛股” 新東方在線還有多少可以跌？

恒生科技指數跌幅擴大至 2%，網易跌超 10%，京東跌超 5%，阿里、快手跌超 3%，騰訊跌近 1%。

港股走低 地產股集體逆勢狂飆 佳源國際股價翻倍 新東方在線繼續回調跌超 20%

新能源車的培育和發展期離不開國家的補貼，而當下的 XR 從 META 和字節看也是開始下重手補貼，無論這兩個品類補貼、加碼的時機都來自於對產業成熟度的考量，而有了補貼之後的正循環是加速器。

現在的 VR 與 AR，是 2018 年的電動車？

港股阿里巴巴股價再度跌破 100 港元，現跌近 5%。

網易盤初跌幅擴大至 8%，此前網易遊戲發佈公告稱，遊戲《暗黑破壞神：不朽》原定 6 月 23 日上線計劃將會推遲。

京東累計下單金額超 3793 億，同增 10%；拼多多美妝全品類銷量同比增長 122%，家電全品類銷售規模同比增長 103%；抖音電商快速發展，直播總時長達 4045 萬小時，參與活動商家數量同比增長 159%。

618 數據速遞：大促收官，消費品展現韌性，美妝、小家電國產品牌表現突出

1 年期貸款市場報價利率（LPR）最新報 3.70%，上次為 3.70%；5 年期報 4.45%，上次為 4.45%

耶倫預計美國經濟會放緩，但不至於衰退，強勁消費和勞動力市場都是積極因素。她預計，在未來幾個月裏，通脹的速度可能會下降。

耶倫：美國通脹高到 “不可接受”，但衰退並非不可避免

阿里巴巴 149 萬股股票通過大宗交易以每股 104.5 港元交易。

虎牙於近期推出一款名為 “喵觸” 的社區 App，據悉，“喵觸” 類似於 QQ 的興趣部落，用户可以根據自身的興趣愛好，加入到不同的部落中。

虎牙推出社區 App“喵觸”，類似於 QQ 興趣部落

微博將推出一款全新的興趣互動社區 App“星球”，據悉，該產品由此前推出的視頻社區 “星球視頻” 改版升級而來。根據體驗，星球 App 主要是微博用户用來追星和尋找興趣圈子的社交平台。

微博推出全新的興趣社區產品 “星球”

美股因六月節休市。資金連續第六週淨流入美股。10 倍大牛股新東方在線被下調評級，被認為估值太激進。京東 “618” 訂單金額再創新高。中國將公佈貸款市場報價利率（LPR）。

早餐 | Oppenheimer 稱美股接近底部，10 倍大牛股新東方在線被下調評級

金管局近期多次入市承接港元沽盤，金管局總裁餘偉文昨日表示，美聯儲今年內已累計加息 1.5%，與本港存有息差，市場因此有套息交易，造成資金流出港元體系，金管局有可能要加快入市承接港元沽盤，直至港息貼近美息並達致平穩。港息雖然會滯後，但必然上升，而加息週期亦肯定比以往會短很多，呼籲公眾進行投資決定和借貸時，要留意利息風險。（星島日報）

香港金管局總裁餘偉文：金管局有可能加快承接港元沽盤

高盛：將中國石化 A 股評級下調至賣出，目標價 3.20 元；將中國石化 H 股評級下調至賣出，目標價 3.20 港元。

2022 年與 2024 年 FOMC 票委梅斯特接受採訪時表示，高於信號的加息幅度表明了美聯儲降低通脹的承諾與決心，以及對即將到來的數據作出靈活性應對的意願。

美聯儲梅斯特：短期內通脹率難以達到 2% 未來加息節奏將更加靈活

奧本海默的技術分析團隊近日稱，股市已經接近底部的 70%。

美股快見底了？Oppenheimer：股市底部清單中 10 個指標已有 7 個符合預設值

美股期貨開盤，標普 500 指數期貨漲近 0.40%，納指期貨漲近 0.32%，道指期貨漲近 0.33%。

美股又經歷了動盪的一週，加息落地對市場的利好情緒只持續了不到半個交易日的時間。美聯儲抗擊通脹的決心和潛在的加息路徑預期，引發了外界對經濟前景的擔憂，投資者情緒再次陷入冰點，衡量市場波動性的芝商所恐慌指數時隔三週重返 30 關口上方。

超 200 億美元出逃 美股遭遇全方位拋售

華爾街前一週 -- 多雲的估值讓投資者在買入遭受重創的美國股票時猶豫不決

TipRanks 分析師排名服務精確列出了華爾街表現最好的股票，包括蘋果和美國銀行。

華爾街頂級分析師表示，這些股票是擊敗動盪市場的最佳股票

當熟悉的既有的框架被打破，範式的轉換需要重新理解金融市場！重新理解投資！範式的更迭，往往會影響到資產定價。

2022，為什麼要重新理解金融市場？

據港交所文件：6 月 19 日，天齊鋰業股份有限公司通過港交所上市聆訊。

華友鈷業定增募資 177 億元，投資 12 萬噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法和 5 萬噸鋰鹽項目

177 億定增再擴鎳鈷鋰，華友三元霸主野心已現 | 見智研究

據港交所文件，微創腦科學有限公司通過了上市聆訊。聯席保薦人為摩根大通、中金公司。財務數據方面，2019 年至 2021 年，微創腦科學的營收分別為人民幣 1.84 億元、2.22 億元和 3.83 億元；2021 年前 8 個月則從 2020 年同期的 1.22 億元增加 95.1% 至 2.38 億元。

微創腦科學通過港交所上市聆訊

包括首次申請失業救濟人數、工資增速和離職率在內的眾多勞動力指標，為失業率上行吹響前奏。

美國最緊張的就業市場開始降温：失業率見底了麼？

週一（6 月 20 日）：美股休市一日。美因基因（06667）、快狗打車（02246）正式登陸港交所。中國至 6 月 20 日一年期/五年期貸款市場報價利率。鮑威爾等美聯儲官員講話。攜程集團-S、世茂服務、埃森哲、車美仕、波司登、中國燃氣、黑莓、醫渡科技公佈財報。