Me-too 藥物出清後，新分子增速加快。

藥明康德中報淨利 +73.3%，上調全年營收預測，新分子增速亮眼 | 見智研究

摩根大通策略師表示，經濟增長放緩和就業市場疲軟可能會讓美聯儲得以調整策略，隨着通脹企穩，美元指數將見頂。

美聯儲將結束 “加息週期”？投資者太着急了！

螞蟻集團管理層不再擔任阿里巴巴合夥人。阿里申請香港紐約雙重主要上市，預計年底前完成。沃爾瑪跌超 9%，塔吉特跟跌近 5%，亞馬遜跌 3.6%，Shopify 跌超 5%。阿里巴巴漲超 4%，拼多多、貝殼漲近 2%，京東、騰訊音樂漲超 1%。

美股盤前 | 阿里漲超 4%，擬香港紐約雙重主要上市；沃爾瑪重挫逾 9%，亞馬遜跌超 3%！

Alibaba rose more than 4%, Pinduoduo、Beke rose 2% and JD.com、Tencent Music rose more than 1%。Walmart fell more than 9%，Target fell nearly 5%，Amazon fell 3.6%.Shopify fell more than 5%, UBS fell 7%。

LB Pre-market | Alibaba rose more than 4%！Walmart fell more than 9%, Amazon fell more than 3%

Wells Fargo maintains Microsoft's "overweight" rating, cuts price target by 12.5% to $350 from $400. Why?

LB Takeaway | Microsoft, Disney price target cut by double digit while Kuaishou's boosted by 9%

“進入四季度後，形勢非常複雜，預示衰退環境的關鍵早期指標變得越來越明顯！” 這就是富國銀行狂削微軟、迪士尼目標價的主要原因？

大行速睇 | 快手、網易被看好，至少還能漲 20%？微軟、迪士尼目標價遭大幅下調！

預計本輪港股通將新增 27 個標的。根據恒生綜指及港股通納入標準，預計本輪將新增 27 個港股通標的，包括 24 個滿足恒生綜指納入標準的標的、2 個同股不同權標的、以及 1 個 A+H 股標的。

下輪港股通名單預測：或新增 27 個標的！商湯、貝殼、天齊鋰業在列

如果油價能夠穩定在 90-110 美元，美國經濟深度衰退的概率不大，在這種情況下美股弱勢震盪，但下跌的空間並不大；如果油價在冬季繼續飆升並創年內新高，那麼美國經濟的深度衰退恐怕無法避免，美股很可能再跌 15-20%。

美股下半年繼續跌？關鍵看油價！

股市方面，地產股龍頭 “招保萬金” 齊齊爆發大漲，皇庭國際、陽光城等多支地產股漲停，港股碧桂園大漲 17%。債市方面，“21 龍控 03” 收漲近 20%，多支地產債強勢收漲超 10%。

股債齊漲！地產板塊強勢反彈

歐洲能源危機也或將扭曲全球能源版圖。

美銀：油價明年將超過 100 美元，除非經濟衰退或俄烏衝突緩解

科倫再次獲得默沙東肯定，能否成為國內 ADC 領域黑馬？

3500 萬美元首付款，9 億里程碑，默沙東購買科倫第二款 ADC？

Meta Platforms 將於週三（7 月 27 日）美股盤後公佈財報，Snap 股價上週暴跌近 40%，引發 Meta 股價下跌近 8%，這是一個不祥的預兆。今年以來，Meta 股價下跌了約 50%。

財報前瞻 | Meta 前方困難重重，但華爾街為何很樂觀？

據報道，7 月上旬，紫光集團前董事長趙偉國被有關部門從北京家中帶走，目前仍處於與外界失聯的狀態。不同信源均稱，趙偉國身涉調查或與其個人所控公司和原紫光集團旗下公司之間利益輸送相關。

紫光集團前董事長趙偉國被調查 盤點趙偉國商業版圖

在經濟快速步入衰退之際，石油巨頭面臨的不僅是需求的疲軟，還有來自政府的壓力。

超級石油巨頭們賺翻了！二季度利潤勢創紀錄，但這可能是繁榮的頂點

華創證券吳一凡團隊認為，電商快遞步入承前啓後新階段，即未來三年不再具備價格戰基礎，核心龍頭公司將有望體現持續提升的盈利能力。

華創判斷：未來三年不再具備價格戰基礎，電商快遞的重要投資期來了

內房股及內地物業股領漲，板塊漲幅均在 5% 左右。地產板塊最近連續兩日大漲，反映行業風險偏好上升，此前在斷供、爛尾的利空下，房地產板塊連續兩週下跌。

港股內房股、物管股飆升！哪些可以抄底了？

自 25 年前上市以來，亞馬遜每個季度都至少顯示出適度的增長；在這 101 個季度中，只有三個季度的營收增長率低於 10%。

財報前瞻 | 亞馬遜將迎來史上最慢的季度增長？

大摩難掩悲觀：預期美聯儲停止緊縮為時尚早，股市距離觸底還有不小空間；小摩態度積極：衰退陰霾促使美聯儲採取平衡立場，股市前景有望改善。

美聯儲會不會很快按下緊縮暫停鍵？大摩和小摩看法大不同

曹德旺稱，還有 200 億可以捐，這筆錢不會留給孩子，呼籲企業家們別想着卷着錢往國外跑。

曹德旺：個人控制福耀的股票裏面還有 200 億左右，我説生不帶來，死不帶去，我不會帶走

半導體分析師 Blayne Curtis 將存儲芯片設備製造商拉姆研究（Lam Research）評級從 “增持” 下調至 “同等權重”，目標價從 625 美元下調至 450 美元，理由是這些芯片市場走軟。

整個半導體產業鏈都在降温！這家設備製造商也有麻煩了

中國雲計算行業核心邏輯是什麼？利潤率提升為何是重要方向？阿里雲利潤為何整體高於騰訊雲？當長期客户結構優化成為騰訊利潤率提升的重要驅動力，字節的競爭力又在哪裏？

阿里 vs 騰訊 vs 字節：誰能贏下 “企業服務” 這盤棋？

值得一提的是，該工廠將開在特斯拉和松下聯合建造的電池超級工廠旁邊。

特斯拉聯合創始人：擬投 35 億美元建廠生產電池組件

7 月 25 日，創維集團發佈全球首款消費級短焦 6 DoF VR 一體機 PANCAKE 1 代系列產品，其 VR CEO 表示，此次產品代表近眼顯示從過去傳統的非球面鏡/菲涅爾鏡片進入到了超短焦的 Pancake 時代。而其中的 Pancake 光學技術，近期也被包括中信等多個券商密集關注。什麼是 Pancake？

下一個 VR 爆點？巨頭為何都在 “緊盯” 這一新技術

目前美股多頭正居於強勢地位，宏觀方面缺乏進一步交易催化劑，當前狀態或在整個三季度維持；港股業績預期也有望在第三季度逐漸企穩，屆時，高頻行業和宏觀數據有望成為港股上行的催化劑。

港美股年內投資最重要窗口期：就在三季度！

分析師稱，阿里此舉能讓阿里將在美國退市風險減至最低，能在港股市場上融資，擴大股東基礎，也利於拓展市場範圍。更重要的是，一旦轉換為雙重主要上市，阿里就有可能被納入港股通！

大漲 5%！阿里改道 “雙重主要上市”，意義何在？

起火，不止特斯拉

商湯集團跌超 7%。香港交易所數據顯示，截至上週五，在中央結算系統註冊的股份數佔到商湯總流通股的 73.15%，而前一天該比例為 59.03%。

摩根大通策略師 Marko Kolanovic：市場定價温和衰退，最糟糕時刻已經過去。隨着我們進入下半年，經濟增長和政策之間的權衡可能會有所改善，併為美聯儲恢復政策平衡打開大門。目前看到遠期利率和通脹出現轉機，這應該是對整體市場的明確支持。

巴菲特今年投資西方石油的操作，毫無疑問一直是市場上熱議的話題。 “當沃倫•巴菲特講話時，投資者們會傾聽。

巴菲特押注西方石油的邏輯如此簡單？

權證市況清淡，僅吉利、阿里 5 倍做多權證相對活躍。

新加坡股票交易趨勢 25 日報：Keppel Infra Tr、揚子江金融控股成交巨量

谷歌、微軟、Meta、蘋果、亞馬遜五大巨頭總市值在標普 500 指數中佔比高達 23%。隨着它們披露最新業績，一場充滿不確定性的風暴正向美股席捲而來。
 
本週，美股財報季進入關鍵一週，谷歌、微軟、Meta、蘋果、亞馬遜等五大科技巨頭將於週二起先…

萬眾矚目，本週科技巨頭財報將決定美股走向

高盛週一表示，鑑於現金流強勁、估值貼現、美國石油/天然氣的戰略價值不斷增長、以及資本回報率不斷提高，該行對能源行業保持 “長期樂觀” 看法。

高盛：長期看好能源股 Diamondback Energy、EQT 能源等值得關注

花旗、瑞銀財富管理公司表示，美國企業盈利情況好於預期。

財報季 “曙光” 仍存，華爾街策略師唱多：美股已觸底

阿里巴巴集團發佈 2022 財年年報，披露了最新合夥人名單。年報顯示，阿里巴巴合夥人目前共有 29 名成員，除此前宣佈退休的部分成員外，來自螞蟻集團管理層的相關成員包括井賢棟、倪行軍、曾松柏、彭翼捷等也不再擔任阿里巴巴合夥人。從知情人士處獲悉，這是螞蟻集團持續完善公司治理的又一舉措，旨在進一步提升公司治理的透明度和有效性，強化與主要股東阿里巴巴的隔離。另據阿里年報披露，阿里巴巴合夥近期修訂了《合夥協議》，按照最新協議，合夥人應由阿里巴巴集團人士擔任，因此，從 2022 年 5 月 31 日起，阿里巴巴集團的關聯方人士不再擔任合夥人。

螞蟻集團管理層不再擔任阿里巴巴合夥人

寶龍地產在港交所公告，未必能於 2022 年 11 月 8 日償還第二批 2022 年票據。

谷歌、微軟、Meta 和亞馬遜週一發起了一項旨在廢除閏秒的公共行動，美國和法國計時當局已對此舉表示贊同。

谷歌等四大科技巨頭髮起公共行動：擬廢除閏秒

阿里巴巴集團申請在香港聯交所主板改變上市地位為主要上市，預計年底完成。屆時，阿里巴巴美股將以 ADRs 形式存在於紐交所，與在香港上市的普通股可以互相轉換。阿里巴巴還發布了 2022 財年報告。

阿里巴巴申請將港交所上市地位變更為主要上市，發佈 2022 財年報告

高盛認為，美元若要出現令人信服的轉向，可能需要有更多安撫通脹的消息，以及更為平衡的美聯儲政策。儘管最近有關通脹的一些消息令人鼓舞，但需要美聯儲官員本週在一定程度上承認這一點才會出現美元策略性拋售。雖然市場將在這次會議上再次關注加息和 9 月的指引，但更重要的是關注美聯儲調整其政策的標準。高盛稱，在本週的會議上將主要關注官員們是否會擴大標準，把更多注意力放在放緩的經濟活動數據上。在這種轉變更加明確之前，市場將很難對美聯儲更加寬鬆的立場和美元走軟進行定價。

高盛：美聯儲一定程度承認通脹的積極表現方能促使美元策略性拋售

《華爾街日報》7 月 26 日報道，法拉第未來在週一晚些時候提交的一份公告中稱，該公司繼續與未透露姓名的潛在投資者進行 “討論和談判”，以籌集更多資金...

賈躍亭旗下的法拉第未來推遲推出電動汽車，向投資者尋求更多現金

“末日博士” 魯比尼表示，由於利率上升和經濟揹負着高額債務負擔，美國正面臨嚴重的經濟衰退。

美國麻煩比 1970 年代更大！“末日博士”：經濟温和下滑是 “妄想”

U.S. stocks of monkeypox concept stocks soared, GeoVax Labs rose more than 150%, large technology stocks fell across the board, popular Chinese concept stocks rose and fell, and NANO LABS rose 56.7%. Samsung Electronics' first batch of 3nm GAA chips sold in. SoftBank is suspected of deploying SenseTime for sale, with a value of about HK $11.5 billion. Walmart lowered its net profit guidance for the second quarter and fiscal year 2023. Bilibili was sued for 406 million yuan for infringement, the largest sports copyright infringement case in China.

LB Morning Call | Investors bet on Fed policy U-turn next year, Boeing 777 accused of fuel tank explosion hazard

美股猴痘概念股暴漲，GeoVax Labs 漲超 150%，大型科技股全線走低，熱門中概股漲跌互現，NANO LABS 漲 56.7%。三星電子首批 3 納米 GAA 芯片出貨。軟銀被疑部署商湯沽售，貨值約 115 億港元。沃爾瑪下調二季度及 2023 財年淨利潤指引。嗶哩嗶哩因侵權被索賠 4.06 億元，創中國體育版權侵權案之最。

早餐 | 投資者押注美聯儲政策明年 “大轉彎”，波音 777 被指存燃料箱爆炸隱患

沃爾瑪預計第二季度調整後每股收益（EPS）下降約 8%-9%，此前預計為持平至小幅上升；預計全財年 EPS 下降 13%，此前預計下降 1%； 基於當前匯率，預計今年下半年將面臨 18 億美元逆風。

通脹壓力不減！沃爾瑪下調全年利潤指引 盤後一度跌 10%

此次全美涉事飛機達 282 架，FAA 估計，每架飛機將需要大約 90 個小時來進行檢查和維修，相關的成本將達到 1400 萬美元。 航空公司將在指令生效後 60 天內採用新的檢查程序，並在 60 個月內進行維修。

波音的麻煩又來了？這一次 777 可能有油箱爆炸風險

在 6 月中到 7 月中的約一個月時間裏，儘管原油市場的實物需求飆升，但由於投資者對可能即將到來的美國經濟衰退擔憂，原油期貨顯著下滑。不過最新數據顯示，這一態勢正在轉變。

油價觸底了？對沖基金和散户投資者的看跌押注逆轉了

在美聯儲 7 月會議即將開啓之際，投資者們罕見押注，美國利率會走 U 型大轉彎——今年更激進地加息，而明年隨着經濟的疲軟而降息。最近一個月的市場走勢也反映了這種預期：長期美債收益率下行，美股顯著反彈。

美聯儲 7 月會議在即，投資者押注貨幣政策明年 “大轉彎”

半導體三巨頭 “你追我趕”，三星電子生產的全球首批 3 納米芯片產品出廠；英特爾與聯發科宣佈建立戰略伙伴關係；台積電將赴印度就電子產品、通信設備、醫療保健系統和汽車行業的芯片製造進行考察並探索合作。

芯片代工三國爭霸：三星首批 3 納米芯片出廠，英特爾拿下大客户，台積電或赴印考察

歐洲央行強硬官員 Kazaks 表示，歐洲央行未來仍有可能大幅加息，甚至對加息 75 個基點也持開放態度。此外，他認為疲弱的歐元對控制通脹不利，並且已經成為一個問題。

還可能大幅加息！ 歐央行官員放話：對加息 75 基點持開放態度

一個猶如炸彈的消息！據財新網報道，紫光集團原董事長趙偉國被有關部門帶走調查。財新從多名知情人士處獲悉，7 月上旬，趙偉國被有關部門從北京家中帶走，目前仍處於與外界失聯的狀態。