CXO 不是有毒資產，而是過氣資產，不再享受高溢價，中短期更是新高無望，但在合理估值範圍內仍是有價值的。

CXO 有毒嗎？

新加坡股市 4 日報：阿里、網易、小米 5 倍做空權證集體遭拋售

市場不再相信美聯儲，但美聯儲會用現實讓市場相信。

市場 “大戰” 美聯儲：美股越漲，美聯儲越狠

8 月 5 日訊，瑞信發表報告指，阿里巴巴首財季收入按年持平於 2,060 億元人民幣，符合預期；非通用會計準則 (Non-GAAP) 下 EBITDA 為 344 億元人民幣，較該行預期高 12%，較市場預期更高 23%，主要由於成本節省。該行表示，集團 7 月商品成交金額繼續改善，表現較 6 月為佳。雖然宏觀環境仍然不明朗，但集團主要的確定性為毛利顯着上升，可作為盈利的緩衝。瑞信維持對阿里跑贏大市評級，港股目標價 161 港元，並重申為首選。

瑞士信貸：維持阿里巴巴跑贏大市評級，目標價 161 港元

* 花旗上調長實集團目標價至 55.5 元 評級「中性」

* 花旗上調長實集團目標價至 55.5 元  評級「中性」

受益於流動性預期改善，美股短期或繼續跑贏港股，但本月必須關注這一焦點事件：8 月 25 至 27 日舉辦的 Jackson Hole 全球央行會議將成為本月最重要的美聯儲表達政策指引的窗口。

衰退≠下跌！美股後市最新判斷：流動性牛市即將開啓？

自新冠疫情以來，外賣公司已經吃到了兩波紅利，都是因為美國 “消費降級”。

美國 “消費降級” 利好外賣公司：DoorDash 二季度訂單量破紀錄 股價盤後跳漲 20%

“雙面” 美聯儲：加息重拳出擊，縮表唯唯諾諾

3 億歐元入股 + 未來 3 億歐元入股選擇權，以及 2 款重磅藥物合作，賽諾菲溢價 29% 投資信達生物，能否開啓中國創新藥頭部企業重新定價？

溢價 29%，賽諾菲 24 億港幣 “抄底” 信達生物，中國創新藥企迎來重新定價？

高盛將長江實業集團評級下調至中性；目標價 59.10 港元，將恆基地產評級上調至中性；目標價 35.40 港元。

據知情人士以及英富曼環球市場（Informa Global Markets）的消息，Facebook 母公司 Meta 計劃首次發行 100 億美元債券，市場需求意外強勁，達到該公司計劃發行規模的三倍。這意味着儘管 Meta 第二季度營收出現有史以來首次下滑，但投行仍能就這家社交媒體巨頭計劃發行的四批 A1-至 AA-級債券進行價格談判。這幾乎確保了 Meta 能夠獲得比最初預期的更便宜的融資。

消息稱 Meta 首次發債 100 億美元獲三倍需求

特斯拉股東大會通過 1 股拆分 3 股。馬斯克預計，特斯拉最終將擁有 10-12 個千兆工廠，預計到今年年底年產量將達到 200 萬，並可能考慮股票回購。Meta 計劃通過首次債券發行籌集 100 億美元。

LB 晨間電話 | 特斯拉可能考慮回購，關於週五的就業報告

特斯拉年度股東大會在德克薩斯奧斯丁的超級工廠中舉行，通過 1 股拆 3 股的拆股方案、非測試版的全自動駕駛軟件將在年內推出、電池回收計劃 “明智之舉” 但還未大規模回收、新廠選址蓄勢待發。

特斯拉股東會究竟聊了些啥？全新自動駕駛軟件、拆股、新廠選址還有更多

美國 7 月非農就業報告今晚公佈。特斯拉股東大會批准 1 股拆 3 股。馬斯克預計特斯拉最終將擁有 10-12 家超級工廠，預計今年年底的年產量將達到 200 萬輛。Meta 計劃首次發行債券籌資 100 億美元。口服新冠藥物阿茲夫定研發公司真實生物申請赴港上市。

早餐 | 高盛稱美股出現超大規模看漲期權買入潮，特斯拉可能考慮回購

馬斯克：特斯拉每年都生產很多 4680 電池，但產量確實不夠多。

瑞銀集團（UBS）一位頂級資產配置師表示，7 月份股市的上漲屬於熊市反彈，在美聯儲明確放棄進一步加息計劃之前，不太可能出現持久的牛市。

瑞銀：美股上漲只是熊市反彈，除非美聯儲明確轉向

特斯拉 CEO 馬斯克：預計特斯拉將在 2022 年底前實現新型 4680 電池的 “大規模生產”。

馬斯克：股票回購是可能的，但不想對此作出承諾。

馬斯克：“特斯拉 AI 日” 仍然有望按計劃在 9 月 30 日舉行。

2022 年，蔚來的違約風險幾乎增加了兩倍，替代指標和傳統指標都預示着財務疲弱，且未來可能會進一步走弱。蔚來的五年違約風險與 Rivian 相若，短期流動性良好，但基本面考驗給前景蒙上陰影。

蔚來的違約風險逼近 Rivian 的水平 並有可能進一步上升

出行公司 Lyft 二季度收入 9.907 億美元，同比增長 30%，高於分析師預期 9.867 億美元；二季度調整後 EBITDA 為 0.791 億美元，遠高於分析師預期 0.181 億美元；預計出行活動將在中期之內超過新冠肺炎疫情爆發之前的水平。

加拿大多倫多房價連跌五月，下跌速度超越金融危機，較 2 月峯值跌近 20%

這次，美國散户會成為接盤俠嗎？

美股散户瘋狂進場之際，內部投資者拋股創 1 月來最猛，“大空頭” 警告市場在犯傻

上海工廠上半年交付量已佔特斯拉半壁江山，若保持今年前七個月月均交付水平，今年全年交付量將穩超去年，有望幫助特斯拉刷新去年所創的年交付最高紀錄。

特斯拉繼續發力 上海工廠年內已交付 32 萬輛車 七個月達成去年三分之二成績

阿里在電話會上表示，疫情期間公司營收穩健，在持續優化成本控制的同時，也會堅定技術、服務消費者等領域的投入。阿里還表示，產業數字化 “大潮” 下，雲業務存在結構性機會。

阿里電話會：從拉新轉向運營，持續優化成本控制，7 月消費意願繼續恢復 | 財報見聞

高盛和 Bernstein 等華爾街投行再次一同警告稱，由於宏觀經濟數據繼續惡化、企業業績預期被大幅下調，美股近期的強勢反彈可能只是曇花一現，不會繼續下去。

華爾街紛紛唱空，高盛：美股反彈可能只是曇花一現

全球銷量最大的汽車製造商稱，隨着芯片短缺緩解，預計從今年 8 月開始生產將加速，到明年 3 月的財年內仍有望生產創紀錄的 970 萬輛新車，但 “未來存在不確定性”，“公司沒有信心上調財年指引”。財報發佈後股價跌幅翻倍擴大至 3%。

供應限制和成本上漲，豐田二季度利潤接近腰斬，財年展望保守令股價跌 3% | 財報見聞

內容平台競爭到最後，其實是一場關於 “人” 的爭奪賽，把他們留在自己的地盤上，才有更大贏面。

不只周杰倫，抖音、快手陷入 “搶人” 大戰

美股盤初，美國電動車股走高，特斯拉漲 1.6%，Rivian 漲近 2%，Fisker 漲近 7%，Nikola 漲近 5%，Lucid 跌超 8%。

美國 “造車新勢力” 崛起！Rivian、Fisker、Nikola 都很努力

第三季度經濟復甦前景、通脹受控以及該地區和全球寬鬆政策將支撐中國股市。

高盛繼續看好中國股市 預測未來 12 個月的潛在回報率為 24%

據高盛研究部對中國民營企業監管趨勢的跟蹤研究顯示，歷經了過去 18 個月的強監管階段，行業監管環境正在逐步放鬆。聚焦於以資本流動為核心的四大投資策略——回購、私有化、中概股迴歸以及港股通擴容，以在互聯網板塊和更廣泛的市場當中捕捉獨特的投資機遇。

高盛：看好中國互聯網板塊，重申超配港股

不管從市銷率、市盈率、成長潛力來看，尚乘數科的基本面都無法支撐其市值。尚乘數科最大的問題在於流動性，這樣的典型的低流通結構很容易被炒作，走勢就像被爆炒的加密貨幣，最終會慘跌。

“妖股” 尚乘數科終究要暴跌！

美國生物製藥巨頭 Amgen 將以每股 52 美元的價格現金收購創新藥開發公司 ChemoCentryx。

NanoViricides 週四表示，該公司已經開始研發對抗猴痘病毒的藥物。

NanoViricides 盤前漲近 48% 已啓動猴痘藥物開發計劃

阿里巴巴 CEO 張勇：在上個財年底，我們已經實現了 10 億國內 AAC 的目標，在未來我們將聚焦不同消費羣體錢包份額的增長，而不再是追求國內絕對用户規模的增長。

西方石油公司給巴菲特的伯克希爾帶來了相當大的價值，但對其他投資者來説，卻不見得是一筆好交易。

狂買西方石油，巴菲特想賺的錢，普通投資者就別想了

兩高管同期獲批！光大銀行迎來新任董事長和董秘

Alibaba rose more than 5%, JD.com rose 4% and Pinduoduo rose nearly 5%. Beke rose nearly 3%, Tencent Music and Bilibili rose nearly 2%, iQIYI and Baidu rose more than 2%. BeiGene Shenzhou rose 3%.

LB Premarket | China  e-commerce stocks soared！Tesla's shareholder meeting is about to open

阿里巴巴漲超 5%，京東漲 4%，拼多多漲近 5%。貝殼漲近 3%，騰訊音樂、嗶哩嗶哩漲近 2%，愛奇藝、百度漲超 2%。每日優鮮一度暴漲超 130%，叮咚買菜漲超 10%。Fastly 跌超 6%，Lucid Group 跌超 13%，尚乘數科跌近 5%。

美股盤前 | 中概電商股飆升！因阿里營收未明顯下滑；特斯拉股東大會即將開幕

阿里巴巴二季度營收 2055.6 億元，市場預期 2032.31 億元，去年同期 2057.4 億元，淨利潤為人民幣 202.98 億元（30.30 億美元）。雲業務總收入約為人民幣 176.85 億元（26.40 億美元），同比增加 10%。

財報來了 | 盤前一度漲超 6%！阿里財報好於預期，雲業務同比增長 10%

8 年後，這家老牌車企要全部電動化了。

沃爾沃欽培吉：電氣化最激進的時代過去了

Citi maintains AMD's "neutral" rating, reduces price target by 13% to $96 from $110. Credit Suisse maintains Lyft's "outperform" rating, cuts price target by 17% to $50 from $60.

LB Takeaway | BYD and Li Auto price target raised by double digit, Lyft has 200% upside? 

AMD 業績喜憂參半，花旗將其目標價直砍 13%。Lyft 同樣被 “砍價”，卻還能漲 200%？

大行速睇 | 港股新能源車獲看好，比亞迪、理想目標價被大幅上調！

據彭博，Meta 是標普 500 指數中沒有未償還的短期或長期債務的 18 家公司之一。週三 Meta 股價上漲 5.37%，至 168.8 美元。

要回購股票？Meta 首次擬發債融資

每日優鮮盤前回落，漲幅收窄至不足 100%，此前一度暴漲超 160%。

日本最大券商野村控股淨利潤創五個季度以來最低，股價一度大跌超 10%。

淨利潤下滑 97%，野村二季度業績暴雷！| 財報見聞

今年 7 月，福特電動汽車總交付量達到 7669 輛，這似乎是月度記錄。其中包括 4970 輛野馬 Mach-Es、2173 輛電動 F-150Lighting 皮卡、526 輛電動貨車。

一個月反彈 50%！福特電動車大賣，特斯拉們要慌了

招銀國際表示，看好互聯網、消費、醫療等成長股受益於美元加息預期回落，價值股將受到中國房市疲弱和美歐衰退風險拖累。

港股投資策略：成長股跑贏價值股？

除了事件驅動的原因，兩大基本面原因（一個內因一個外因）制約港股反彈。預計港股經過 3 季度整固、渡過港股半年報業績期之後，在 4 季度或將好於 3 季度。

三季度 “內憂外患” 背景下，港股表現或不如四季度？

阿里巴巴將於週四（8 月 4 日）公佈二季度財報，作為中概互聯板塊最早公佈二季度財報的大型公司，阿里財報可能對整個板塊有至關重要的影響。