外資在風險偏好回落的情況下，將更加積極尋求 “避風港”。中美簽署審計監管合作協議，中概互聯峯迴路轉。港股反彈有望延續，恒生科技搭配週期消費組 “一體兩翼”。

美股暴跌拖累，港股反彈夭折了嗎？

特斯拉跌超 2%，蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、奈飛、Meta 均跌超 1%，英偉達跌近 2%。特斯拉或在下半年公佈另一家特斯拉工廠的選址。美國司法部擬對蘋果起訴。拼多多大漲超 12%，阿里、京東、愛奇藝跌 1%，網易跌 1.4%。

美股盤前 | 拼多多暴漲 16%，業績驚豔！美科技巨頭全線下挫，美司法部擬對蘋果起訴

拼多多二季度營收為 314.396 億元，市場預期 236.45 億，同比增長 36%；Non-GAAP 淨利潤為 107.763 億元，同比增長 161%。

財報來了 | 盤前大漲 8%！拼多多二季度業績大好，Non-GAAP 淨利潤超百億

招商證券也將京東目標價上調 5%，並指出京東 ADR 對二季度業績有正面反應，但相比業績超預期的幅度，京東的股價漲勢略為温和。這可能由於市場從騰訊和阿里巴巴業績中已經看到降本增效帶來的利潤超預期而提前調整了對京東的業績預期。

大行速睇 | 冰火兩重天！美團目標價獲 15% 上調，泡泡瑪特卻被瘋狂 “砍價”

廣發證券認為，美聯儲加息等海外風險對於即將迎來基本面反轉的港股而言，不會是趨勢上行的主要掣肘。港股的大底終於來了嗎？

港股需要擔心美聯儲嗎？別急，南下資金還在 “越跌越買”！

美銀直言，想要美股重回牛市，除非通脹降到 0，或者標普 500 指數下跌 40% 至 2500 點，還有美股企業盈利比預期高出 50%！為什麼？

現在美股有多貴？華爾街警告：短期內不會再有牛市了！

上週五，蘋果、特斯拉期權成交超 167 萬張，英偉達、亞馬遜期權成交均超 100 萬張。蔚來本週五到期、執行價 23 美元的看漲期權成交近 9 萬張，隱含波動率超 90%。成交量是持倉量的 40 倍，顯示主要是新倉位，看漲意願明顯。

美股期權 | 阿里、蔚來 Call / Put 約 4 倍！英偉達重挫 9%，3B 家居一枝獨秀

AMD 預計將於今年晚些時候推出的下一代顯卡，這可能會改變遊戲規則。

英偉達跌落神壇！“成就你的，也能毀滅你”

自 1928 年以來，標普 500 指數 9 月份平均下跌 1%。最近 30 年，9 月跌幅最大的當屬 2001 年和 2008 年。

九月即將到來，美股會重演歷史上的暴跌嗎？

一個時代結束了！申萬宏源 “一把手” 換人，“60 後” 儲曉明卸任，“70 後” 劉健上任

之前，到店酒店及旅遊業務是美團的基本盤，餐飲外賣業務是增長點，新業務代表了未來的發展方向。現在，核心本地商業是成熟的果子，新業務則是等待孵化的種子。這一輪調整之後，美團得到了什麼？又失去了什麼？

美團既要、又要、還要

據港交所文件：途虎養車向港交所提交上市申請書。

來源：聰明投資者 1、港股獨特的、具有優勢的資產。

美聯儲放鷹港股何去何從？張憶東：最壞的時候過去了，但反攻還要等待鴿派的聲音

據最新數據，美聯儲聯邦基金期貨顯示 9 月份加息 75 個基點的可能性目前為 70.5%。投資者需關注 8 月就業報告（9 月 2 日）、8 月 CPI 數據（9 月 13 日）和 9 月密歇根大學通脹預期初值（9 月 16 日）。

美聯儲主導市場波動，美股先抑後揚？

美聯儲 “寒氣” 傳遞至全球主要貨幣，美元指數再度飆升至 20 年高點。

強勢美元掀起全球 “貨幣風暴”，韓元再創十三年新低

“我們認為蘋果更深入地進軍體育領域非常有意義，因為它能讓觀眾轉向 TV+，同時也能在一個日益擁擠的市場上有別於其他競爭對手。”

科技巨頭競購 NFL 週日轉播權，蘋果為何可能脱穎而出？

8 月 29 日訊，中國最大的在線健身平台 Keep 因遞交招股書 6 個月內未通過聆訊，IPO 申請狀態轉為 “失效”，目前已無法正常查看或下載。這也意味着，Keep 的上市計劃暫時擱淺。2 月 25 日，Keep 正式向香港聯交所遞交招股書，高盛和中金公司為其此次 IPO 的聯席保薦人。

Keep 赴港 IPO 申請失效 公司上市計劃暫時擱淺

滕勒分析稱，一般而言，科技公司尤其容易受到利率上升的影響。

美聯儲 “鷹姿” 或重創美股科技股，對沖基金押錯注了？

電商廣告、營銷服務、多多買菜多點開花，毛利和經營利潤預計將是拼多多二季報的兩大看點！績前一週，拼多多大漲 25%，不排除有資金提前埋伏樂觀業績的可能性！

財報前瞻 | 拼多多這次又要打敗阿里和京東？

美團二季度調整後淨利潤 20.6 億元，遠超市場預期的虧損 21.7 億元，同比環比皆扭虧為盈。

港股低開低走 恒生科技指數跌 1% 美團逆勢漲超 4%

招商證券指出，從統計學的角度，炎夏之後，緊隨出現冷冬，這種規律近年來的關聯度正在上升。天風證券也表示，今年全球可能再次迎來冷冬。

極熱之後還有冷冬？這是怎麼回事

8 月 29 日訊，霧芯科技今日發佈公告稱，公司國標新品今日起開始在全國統一電子煙交易管理平台陸續發售。目前，霧芯科技及下屬企業共獲得由國家煙草專賣局頒發的 3 張《煙草專賣生產企業許可證》，多款悦刻品牌產品通過技術審評或處於技術審評進程中。

霧芯科技：今日起國標新品在全國統一電子煙交易管理平台發售

鮑威爾超鷹派講話的 “寒氣”，傳導至亞洲股市。美債收益率全線飆升，2 年期與 10 年期美債收益率曲線倒掛加劇。

鮑威爾 “寒氣逼人”！日韓股市大跌 2.5%，美股期貨延續跌勢，2 年期美債收益率創十五年新高

* 瑞銀：中美就審計監管達成合作協議 對港交所影響好壞參半

* 瑞銀：中美就審計監管達成合作協議  對港交所影響好壞參半

美團漲幅擴大至 5%，最高觸及 191 港元。美團公告稱，第二季度總營收 509 億元，同比增長 16.4%，經營虧損同比下降 84.8%。

恒生科技指數盤初迅速跌超 2%，商湯、嗶哩嗶哩、舜宇光學科技跌超 3%。

零跑科技開始評估香港 IPO 需求。

經驗豐富的拆解團隊稱 680 電池包的結構前所未見，設計也完全出乎預料，花了整整兩週時間才把 4680 電池包的蓋子拆了下來，樹杈狀集流器，取消了傳統的物理隔板，維修的可能性幾乎為零？

美國專業團隊拆解特斯拉 Model Y 的 4680 電池包，秘密全部揭曉！

市場情緒減弱，美股 2022 年上半年的動盪交易將回歸？

美股空頭捲土重來 做空頭寸創兩年新高

香港新世界集團接班人：中國房地產已經見底 將斥資 100 億買地

8 月 26 日晚，中國證監會宣佈與美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）簽署審計合作協議，疊加今年以來國內政策上的正面表述，我們認為中概股的審計和監管風險暫時有所緩解，後續投資有望更多關注基本面和估值。通過覆盤 PC 和智能手機代表性企業的估值變化，我們認為當前互聯網行業估值水平已充分反映科技代際切換的預期，基本面和第二曲線將成為行業投資的關鍵分化。

中信證券：互聯網行業面臨的監管不確定性暫時有所緩解，後續投資有望更多關注基本面和估值

路透 8 月 26 日 - CNBC 週五引述消息人士的話報導稱，預計亞馬遜不會出價收購遊戲出版商藝電 (Electronic Arts)。稍早有報導稱亞馬遜將收購藝電。

亞馬遜料不會出價收購遊戲出版商藝電--CNBC

金十數據 8 月 29 日訊，中金公司研報認為，6 月以來，儘管美聯儲已經開啓縮表，但相比更加激進的加息步伐，其 “存在感” 一直很低。不過 9 月後，美聯儲將會把當前縮錶速度翻倍，我們認為這也或將直接導致全球 “便宜錢” 減少的加速。美聯儲 6 月啓動縮表、採用到期不續作方式，前 3 個月（6~8 月）每月縮表上限 475 億美元（300 億國債 +175 億 MBS）；9 月後翻倍，上限提高至 950 億美元（600 億國債 +350 億 MBS）。縮減對象主要為中長期國債，短端基本不變；MBS 不降反增。

中金：美聯儲縮表提速 或將直接導致全球 “便宜錢” 加速減少

鮑威爾講話的殺傷力仍在顯現，今晨，日韓股市大幅低開，美股期指亞市盤初跌幅擴大。浙江零跑汽車通過港交所聆訊。今年底前美國司法部或將針對蘋果發起反壟斷訴訟。微軟切入智能駕駛技術。拼多多、比亞迪將發業績。

早餐 | 市場擔憂的並非美聯儲下次加息規模，日韓股市大跌

中美審計監管合作協議簽署，如果後續合作可以滿足各自監管需求，則有望解決中概股審計監管問題，從而避免自美被動退市。

如何看待中美新簽署的這份合作協議？

傑克遜霍爾年會論文：通脹是由財政刺激引發，央行無能為力

7 月大幅反彈力推美股估值重回均指上方。如今鮑威爾 “鷹聲大作”，市場需要對美股 “過度定價” 進行糾正，之前未計入鷹派預期的美股受到慘烈打擊。

“久違” 的大跌 為何美股對這次鮑威爾講話反應這麼大？

國產 VR 將迎來非常好的時代，當下 VR 滲透率還比較低，下一代產品可能才會是現象級的存在。國產設備價格可控，直播等內容生態景氣度高漲，國內市場景氣度或將超越海外市場。

蘋果、字節 新品來襲，"XR 的風口"能持續多久？

拼多多、百度、博通、比亞迪、海底撈、愛奇藝、富途控股、天境生物等公佈二季度財報。樂華娛樂（02306）、洪九果品（06689）招股中，截止日分別為 8 月 30 日、8 月 28 日。百奧賽圖-B 下週上市。

下週前瞻 | 美國 8 月非農就業，拼多多、百度、比亞迪財報，中國 8 月官方 PMI

民生證券認為，結合鮑威爾提到的三點歷史教訓，美聯儲無非是為了強調堅持緊縮的決心，並打破投資者諸如 “失業率上升美聯儲就會轉向”、“因為中期選舉，美聯儲將迫於政治壓力轉向寬鬆” 等預期。

鮑威爾的"沃爾克時刻"

無邊界的美團，遭遇巨頭狙擊戰

關於好故事，泡泡瑪特究竟是不想寫，還是寫不出？

淨利潤首次下滑，但市值已蒸發千億：泡泡瑪特還能浮起來嗎？

作者：熊園、劉新宇，來源：熊園觀察，原標題《從傑克遜霍爾會議，看美聯儲加息和美股前景【國盛宏觀熊園團隊】》事件：北京時間 8 月 26 日晚 10 點，美聯儲主席鮑威爾在 “傑克遜霍爾會議”（也稱全球央行年會），發表題為 “貨幣政策與物價穩定” 的講話。   核心結論：美聯儲不會很快轉向，9 月大概率加 75bp。

國盛宏觀：鮑威爾講話釋放 4 大信號，美聯儲政策立場可能最早在 11 月明顯轉向

MCU 業務大增 119%，市場擔心的價格怎麼樣了？存儲還會繼續跌嗎？

利潤翻倍依舊難阻減持，存儲龍頭兆易創新怎麼了 ？

電動汽車製造商特斯拉的電池供應商松下控股公司正就在美國再建一座電動汽車電池工廠進行磋商，新工廠的成本大約為 40 億美元。

加碼動力電池！松下擬斥資 40 億美元在美國再建一家工廠

其中，損失最多的是亞馬遜創始人貝佐斯，他的財富縮水了 68 億美元；馬斯克的財富蒸發 55 億美元；比爾·蓋茨虧損 22 億美元；巴菲特也損失 27 億美元。

鮑威爾講話 8 分鐘 美國億萬富翁們鉅虧 780 億美元

美團高管稱，長遠來看，二季度的經營利潤率很好地展示了美團閃購所在業務分部的長期盈利潛力。行業整體都在朝着高質量發展的方向前進，未來也將優化營銷支出並提高效率。此外，外賣業務下半年受季節性因素影響或下滑，旅遊酒店業務或進一步復甦，營業利潤率有望恢復到疫情前水平。

美團電話會：閃購經濟效益與外賣相當 還有提升空間 下半年季節性影響會減弱

鮑威爾鷹聲大作 美股應聲跳水 盤中納指跌超 2%

美聯儲主席鮑威爾暗示不會很快降息，稱 9 月加息幅度取決於整體經濟數據，可能會在一段時期要求實施對經濟增長具有限制性的貨幣政策，“未來難免面臨一些痛苦”。美股跌幅迅速擴大，道指跌 200 點，納指跌 1%，黃金急跌，短端美債收益率躥升。

鮑威爾鷹派表態：9 月加息幅度取決於整體數據，加息至限制性水平後不急着降息

聯邦基金利率期貨顯示，9 月份加息 75 個基點的幾率目前為 56.5%，而鮑威爾講話前為 46.5%。鮑威爾表示，歷史告誡我們不要 “過早” 放鬆政策。首要任務是將通脹率降至 2% 的目標。美聯儲必須堅持下去，直到工作完成。