什麼是殭屍股？商業模式糟糕、以驚人速度燒錢，且股價有可能跌至 0 美元！而且特斯拉汽車業務規模越大，市場就越容易把它當作汽車股看待，其估值也就會越發接近其他車企。近 7000 億美元市值終究是泡沫？

特斯拉變身 “殭屍股”？只值 90 美元的原因是……

分析公司 CCS Insight 發佈年度預測報告表示，蘋果將在兩年內推出可摺疊 iPad，並在 2025 年推出自研 5G 調制解調器。

分析師預測：蘋果 2024 年要上摺疊屏，但不是在 iPhone

直播嘉賓：梁杏？國泰量化投資部總監   直播時間：2022 年 10 月 12 日   一、近期市場情況回顧   主持人：梁總，您上一次來做節目是在九月中下旬，當時市場調整其實已經展開了，我記得上一次您給的觀點可以總結為，尋底還會繼續。這個方向上肯定是沒問題的，最近市場有所反彈，大家更期盼市場是不是能結束這樣的一個調整，您認為有這樣的信號意義嗎？   梁杏：是不是絕對能結束調整，在這個時間點上不好説，但是我們確實覺得有可能短期會稍微回暖一點，是有這個可能性的。就沒有辦法絕對拍胸脯説，從此上漲開始了，但是確實有這個可能性，就是短期稍微止跌一下。   現在站在四季度的起點，我們覺得可能機會比三季度要好一點。（詳見《梁杏：三季度 ETF 投資策略》《目前三季度調整還不夠充分，關注煤炭、養殖、軍工、醫藥等板塊，光伏有波動》）。雖然短期可能還有尋底築底的動作，但相對來説，可能四季度也會出現這種反彈的機會。   主持人：我們知道在基金的研究體系裏邊，往往不以某一個絕對的點位作為一個判斷，也不以短線、超短線，甚至中短線作為判斷，梁總説的週期是四季度市場有修復的可能性。

梁杏：四季度股市大概率優於三季度，若反彈科技仍可期

中信證券認為，我國通脹壓力較低，資本流出壓力有限，即使在全球加息潮的背景下，貨幣政策仍可以保持獨立性。考慮到全球加息潮對於我國總量貨幣政策窗口期的限制，未來經濟穩增長或主要依靠結構性貨幣政策、財政和寬信用政策發力。

全球加息潮下，中國貨幣政策如何做到 “以我為主”？

港股並不是國際資本和南下資金的主流戰場，港股承接的是流動性溢價的那部分。簡單來説，美股走牛，A 股走牛，港股之後才會走牛，而一旦美股有下跌預期，港股必然會先跌。

港股今年為什麼跌慘了？

華爾街預計，特斯拉三季度銷售額和盈利增速十分強勁，營收和利潤或增長 60% 以上。然而，特斯拉此前交出的三季度交付數據並不令人滿意。供應問題？需求問題？還是馬斯克自己的問題？

財報前瞻 | 距離特斯拉財報還有兩天！投資者在擔心什麼？

蘋果公司的供應鏈市場近期傳出，蘋果有意在泰國設立 Mac 生產線。蘋果公司目前主要的 Mac 供應商為廣達和鴻海，雙方供貨佔比約為 6:4，廣達位於泰國設有生產基地，生產智能音箱等產品。

台媒：蘋果有意在泰國設 Mac 生產線

特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克表示，他將參加週三的特斯拉財報電話會議。

奔馳向新勢力發起了反攻

貝萊德副主席 Hildebrand：市場正在給美聯儲最終加息至 5% 定價。

據 Business Insider 報道，微軟已在全公司範圍內進行裁員。消息人士稱，本週受影響的崗位不到 1000 個。此外，裁員範圍十分廣泛，涉 Xbox、戰略任務和技術組織等部門。今年 7 月，微軟曾表示，考慮到經濟存在衰退風險，公司計劃裁減其 18 萬員工中的不到 1%，並大幅放緩了招聘。(金十數據 APP)

微軟據悉裁員近 1000 人，涉及 Xbox 等多個部門

Roblox 公佈的 9 月的訂閲數據和日均活躍用户數量均高於市場預期，刺激公司股價當日收盤漲近 20%，創出了除 IPO 當天之外的歷史第三大漲幅記錄。

靚麗業績的威力：“元宇宙第一股” Roblox 一夜暴漲 20%

比亞迪發佈業績預增公告，稱前三季度淨利潤同比增近 3 倍。對此，有機構點評稱，未來有三大要素有望持續驅動比亞迪業績高成長。有外資機構喊出比亞迪港股目標價 640 港元，較現時股價上漲空間超兩倍。

比亞迪港股一度漲超 7%！機構：股價潛在漲幅超過 200%！

據海外大神 Mark Gurman 的最新消息，蘋果計劃在本週二（10 月 18 日美國時間）推出 iPad Pro 2022，換算北京時間也就是今天深夜。

五年首次大改！iPad 10 即將登場：要放棄 Lightning 接口了

港股汽車股集體走高，華晨中國漲 8.47%，長城汽車漲 4.1%，蔚來汽車漲 3.4%，零跑汽車、廣汽集團漲近 3%，吉利汽車漲 2.3%。

香港恒生指數開盤漲 1.49%。恒生科技指數漲 2.06%。科技股、汽車股漲幅居前，嗶哩嗶哩漲 6%，蔚來漲近 4%，阿里巴巴漲近 3%，比亞迪股份漲近 6%。

港股高開 恒生科技漲超 2% 比亞迪股份漲近 6%

再砍估值！英特爾下調 Mobileye IPO 估值至 200 億美元以下，美股 IPO 市場正面臨着近 20 年以來最嚴重的 “寒冬” 狀況。

從 500 億縮水到 200 億！英特爾 “自動駕駛明珠” Mobileye 估值 “雪崩”

Mobius 認為，美聯儲需要將利率提高至比通脹率更高的水平，才能控制住通脹。

新興市場教父 Mobius 警告：如果通脹持續，美國利率可能升至 9%

隨着美國中期選舉進入倒計時，任何關於經濟的壞消息都將加劇民主黨本就十分嚴峻的形勢。

拜登的噩夢！經濟模型顯示美國一年內衰退的概率：100%

美股高開高走，納指漲 3.43%，亞馬遜漲 6.45%，奈飛漲 6.57%，特斯拉漲 7.01%。奧本海默將標普 500 年終目標位從 4800 點下調至 4000 點，仍較當前水平高 12% 左右。特斯拉正加大招聘力度。蘋果將在未來幾天內推出下一代 iPad Pro。英特爾旗下 Mobileye 的 IPO 估值再度下降。英偉達新款旗艦 GPU 顯卡首發不再火爆。

早餐 | 標普 500 正測試 200 周移動均線重要支撐位，特斯拉市值即將跌出美股前五

美國股市接近今年低點，標準普爾 500 指數在過去五週中有四周下跌。近幾周來，市場大幅波動加劇了華爾街的不安情緒，不過一些人認為，市場即將出現反彈。

道指飆升 550 點、納指大漲超 3%！隔夜發生了什麼？

新款 iPad Pro 設備搭載了與 MacBook Air 相同的 M2 芯片和支持 MagSafe 無線充電

Gurman：預計蘋果 2022 款 iPad Pro 於本週二發佈，配備 M2 芯片

上市近十年，在歷史的進程大潮中，阿里這樣的龐然大物，亦如同浮萍一般，被巨浪打擊。如今，其股價回到最初的起點。

港股股價創歷史新低！阿里巴巴 8 年一場大夢，如今夢迴原點

內部金融系統風險與外部美元走強，越南遭遇雙重夾擊。

地產暴雷，銀行擠兑，一場金融風暴正席捲越南！

特拉斯認為自己 “想做的太多而且操之過急”。她説，她依然致力於打造一個税率低、增長高的經濟體，但保持經濟穩定將是 “優先要務”。

被新財相 “廢掉” 減税大計後 英國首相特拉斯道歉：我操之過急

據美銀統計，在已發佈財報的標普 500 指數成份股中，只有 42% 的公司報告營收和利潤兩項重要指標均高於預期，該比例創下 2020 年第一季度新冠疫情爆發以來的最低，也低於財報季第一週 47% 的歷史平均水平。

美銀：美股利空的 “金絲雀在鳴叫”

德國生物技術公司 BioNTech 聯合創始人夫婦 Uğur Şahin 教授和Özlem Türeci 教授稱，癌症疫苗可能在 2030 年前問世。Türeci 教授認為，可以採取 mRNA 新冠疫苗的工作原理讓免疫系統尋找和摧毀癌細胞。

BioNTech 創始人：2030 年前癌症疫苗或將問世

同在週一，媒體稱，中東主權財富基金考慮投資瑞信的投資銀行和其他業務。此前媒體稱，瑞信的 “現金奶牛” 證券化產品部門吸引 Pimco 等興趣，約有 10 家機構競標。

賣 “現金奶牛” 後瑞信繼續自救：這次輪到美國資管業務

三季度美銀的總收入超預期同比增長 7.5%，當季投行業務收入劇減 46%，體現了經濟下滑擔憂對業務的打擊，但降幅還略低於分析師預期的 47%。

美銀電話會：雖然投行業務放緩收入下降 但現階段不會裁員

瑞信同意支付 4.95 億美元，與美國檢察官就其金融危機時發行的住宅抵押貸款支持證券（RMBS）和解。瑞信投行主管 Christian Meissner 將在未來幾周內離職。阿布扎比和沙特正在權衡對瑞信的投資銀行和其他業務投資。

霸屏的瑞信：近 5 億美元和解遺留案件，投行 CEO 將離職，中東金主有意投資

大超預期！比亞迪前三季度狂賺超 91 億

政府央行政策目標衝突，類似英國的危機還將在更多國家上演。

央行大戰首相：英債危機只是序曲？

比亞迪 Q3 利潤預計 55-59 億元，超 2022 上半年及 2021 全年水平

比亞迪三季度單車利潤將破萬元，增收也增利時代來臨

特斯拉預期市盈率跌至 37 倍，而 2020 年 3 月，當 Covid-19 大爆發時期，特斯拉的預期市盈率約為 30 倍。特斯拉股票回購的平均年回報率約為 24%。

特斯拉估值很低了，但它應該回購股票嗎？

摩根士丹利策略師 Michael J. Wilson 表示，“不排除” 標普 500 升至約 4150 點，但同時表示若該指數未能守住 200 周移動均線，則反彈無法實現。

“大空頭” 短線翻多：美股可能出現技術性反彈，但長期依然看跌

根據 BofA Global 的數據，60/40 投資策略並沒有產生 9% 的平均回報，而是在年初至今實現了驚人的負 30% 回報！

近百年最差！60/40 投資策略要正被 “拋棄”

耐克、可口可樂、雪佛龍、埃克森美孚。

長期投資者的買入機會來了！尤其是這四隻美股

伯克希爾哈撒韋現在的市值約為 6060 億美元，而特斯拉的市值為 6420 億美元。相比之下，2022 年初，特斯拉市值為 1.1 萬億美元，比伯克希爾高出 4500 億美元。

Meta、英偉達之後，伯克希爾市值正超越特斯拉

小摩予騰訊 “增持” 評級，目標價由 465 港元降 14% 至 400 港元；Evercore ISI 維持特斯拉 “與大市同步” 評級，目標價從 267 美元上調 12% 至 300 美元。發生了什麼？

大行速睇 | 冰火兩重天！騰訊、阿里遭 “砍價”，特斯拉目標價獲大幅上調！

特斯拉漲近 2%，阿里、拼多多漲超 2%，京東漲超 3%，嗶哩嗶哩漲 3.4%，小鵬汽車漲 3.46%，蔚來汽車漲近 3%。亞馬遜漲 1.5%，蘋果、微軟、谷歌、Meta、奈飛、英偉達、AMD 漲超 1%。

美股盤前 | 中概互聯、MAAMG 全線走高！大摩稱美股短期迎技術反彈，字節跳動裁撤 “派對島” 團隊

對高盛而言，相比傳統零售銀行，管理富人和機構資金或許才更加有利可圖。

高盛擬再次大刀闊斧合併部門！現任 CEO“零售銀行” 夢想破滅？

長期看空股市的摩根士丹利策略師 Michael J. Wilson 表示，在沒有美股盈利下跌或官方數據顯示出現衰退的情況下，美國股市出現短期反彈的時機已經成熟。標普 500 指數今年下跌了 25%，已經在其 200 周移動均線上試探 “堅實的支撐底部”，這可能引發技術復甦。

港股收盤，香港恒生指數收漲 0.15%，恒生科技指數跌 0.2%。蘋果概念、軍工及生物醫藥板塊領漲，汽車股、科網股普跌。

特斯拉上週五到期的大量 Put 成交，創 16 個月新低。Rivian 也暴跌 11.66%，Nikola 看跌期權成交佔比達 96.1%。蘋果跌超 3%，跌破 140 美元，期權成交近 132 萬張。亞馬遜大跌 5%，英偉達跌超 6%，AMD 跌超 5%，微軟、Meta 跌超 2%。

美股期權 | 特斯拉成交超 300 萬張！Rivian 暴跌近 12%，Nikola Put 成交近乎 100%

恒生科技指數一度跌超 3%，目前跌幅收窄至 1%。在做好防禦的基礎上，着眼中長期佈局低估優質資產。除盈利穩健的白馬股之外，港股可選消費、互聯網傳媒等板塊的佈局機遇也值得重視。

港股午後上攻反彈，哪些板塊最值得買？

華泰證券分析，日本央行是否、如何退出 YCC，仍是全球風險資產表現的 “尾部風險事件”。日本央行或將選擇分步驟調整退出 YCC，可能的調整時點是明年初。

退出寬鬆政策有多難：英國掀起市場風暴後，下一個是日本？

英為財情 Investing - 據媒體報道，由於通貨膨脹和競爭加劇的雙重打擊，植物肉巨頭 Beyond Meat Inc (NASDAQ:BYND) 宣佈下修銷售額預期，並計劃裁員近五分一。Beyond Meat 週五表示，預計 2022 年全年銷售額在 4 億美元至 4.25 億美元，低於此前預測的 4.

“寒冬” 下的 Beyond Meat：裁員 19%，大幅下修全年銷售額預期

港股為何持續探底？美聯儲加息週期持續影響市場！人民幣有效匯率指數與港股的正相關關係顯著，香港 M2 對於港股的影響也不容小覷。追本溯源，景氣度是影響港股行情的重要因素。

港股七張圖 | 大行情何時來？等待人民幣匯率飆升！

智通財經 APP 獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“增持” 評級，考慮線上恢復情況好於預期，上調 FY2023-25 經調整歸母淨利潤至 1870/2089/2327(+48/+57/+69) 億元，考慮競爭格局和景氣度，目標價下調至 109.58 港元。公司受益於大盤迴暖景氣度環比改善，持續提效精益增長。