但在完全缺乏基本面支撐的情況下，我無法想象市場估值修復如何持續。

對 2023 年互聯網中概股的總看法

華爾街預計 Lucid2024 年和 2025 年的現金需求分別約為 27 億美元和 20 億美元。

剛剛融資 15 億美元，夠 Lucid 花多久？

高盛預計，美股已經迎來今年最後一個股票回購靜默窗口期，這可能加劇美股跌勢。而作為美股牛市最大推手的股票回購，其規模可能在明年下降 10%！

這是美股歲末年初最重要的 “壞消息”！

華爾街投資機構 Evercore ISI 本週二出具的一份分析師報告將電動汽車製造商特斯拉目標股價從 300 美元下調至 200 美元，主要因為擔心市場的電動汽車需求。

分析師：特斯拉需要推出 Model 2 才能讓股價 “重回正軌”

路透 12 月 21 日電 - 彭博社 (Bloomberg) 一名記者週三在推特上發帖稱，埃隆·馬斯克預計 Twitter Inc.將在 2023 年實現現金流盈虧平衡。馬斯克在推特空間會議上將此歸因於他最近在社交媒體平台上採取的成本削減措施。

埃隆·馬斯克稱推特將在 2023 年實現現金流盈虧平衡 -- 彭博記者推特

自 2016 年以來，巴菲特在四隻股票上投入了 1360 億美元。其中，雪佛龍:209 億美元 (估計)；蘋果:333 億美元 (估計)；西方石油公司:190 億美元 (估計)；伯克希爾哈撒韋公司:631 億美元。

巴菲特近六年的四大重倉：總投入 1360 億美元，第一不是蘋果！

據上海鋼聯發佈數據顯示，今日部分鋰電材料報價下跌，電池級碳酸鋰跌 1000 元/噸，均價報 54.9 萬元/噸，工業級碳酸鋰跌 2000 元/噸，均價報 52.3 萬元/噸；鎳豆漲 4800 元/噸。

今日部分鋰電材料報價下跌 電池級碳酸鋰跌 1000 元/噸

品玩 12 月 21 日訊，據 Electrek 報道，德國豪華汽車製造商奧迪正 “全力以赴” 發展電動汽車，該公司今日宣佈，計劃在 2029 年前在其全球所有工廠生產純電動汽車。此舉不僅將降低生產成本，而且還將幫助該汽車製造商實現其先前聲明的到 2033 年逐步淘汰所有燃油車型的目標。 圖源：奧迪奧迪希望其所有工廠都能生產電池驅動的汽車，其將在未來幾年投資 5 億歐元（約 36.95 億元人民幣），以簡化其生產汽車的方式，使其工廠電氣化，並培訓世界各地的員工製造電動汽車。奧迪此前已經宣佈，從 2026 年起將只發布電動汽車，到 2033 年逐步淘汰內燃機汽車。

奧迪宣佈 2029 年起所有工廠均能生產電動汽車

週二，特斯拉逆勢暴跌 8%，跌破 140 美元，週五到期、執行價 135 美元的看跌期權成交近 5 萬張。下週到期、執行價 130 美元的看跌期權也成交 3.6 萬張。亞馬遜下週到期、執行價 90 美元的看漲期權成交 3.8 萬張。

美股期權 | 空頭押注蘋果跌破 130 美元，耐克期權成交放大四倍

據貓眼專業版數據，電影《阿凡達：水之道》全球票房報收 4.97 億美元，進入 2022 年全球票房榜第 9 位。​

香港出口信用保險局表示，主要出口市場經濟衰退風險仍然偏高，通脹不斷上升壓抑消費需求，增加零售商壓力。而聖誕節後通常是買家付款困難的高峰期，在全球經濟疲弱下出口商須時刻留意買家的信用風險及付款情況，審慎管理放帳風險。香港信保局總監趙民忠表示，在過去兩年，大多保險公司所錄得的付款困難個案處於歷史低位，原因是不少發達經濟體自疫情爆發後推出支援措施支持企業。

香港信保局：全球經濟續面臨嚴峻挑戰 出口商應審慎管理放帳風險

分析師指出，出售特斯拉股票的人本質上是成長型投資者，他們習慣於為快速增長的股票支付高市盈率，價值投資者的介入是股價止跌的一種方式。

特斯拉何時止跌？當價值投資者開始介入

持續出現的 “便宜” 可能是不斷虧錢的原因！回過頭來，還是得關注中國經濟復甦態勢和海外流動性如何影響外資流入！

便宜、估值低，不能成為買港股的理由？！

據外媒報道，微軟現任首席執行官納德拉正在積極拓展公司業務，並考慮在 2023 年收購奈飛。據悉，兩家公司目前已經在多個領域建立了緊密合作。奈飛選擇微軟作為其廣告合作伙伴，推出一項新的廣告支持訂閲服務。微軟總裁布拉德・史密斯也是奈飛董事會成員。達成交易的部分原因是微軟希望在多種設備上提供視頻遊戲流媒體服務。

微軟或於 2023 年推進奈飛收購工作以推進遊戲業務

天風證券分析師郭明錤發文指出，Apple 可能將取消或延後預計在 2024 年量產的 iPhone SE 4 計劃。我認為這是因為中低階 iPhone 出貨持續顯著低於預期，加上 SE 4 改採全屏幕設計勢必會導致成本/售價上升，故 Apple 可能需要重新審視 iPhone SE 4 的產品定位與投資報酬率，此外，降低不必要的新產品開發費用也有助於公司應對 2023 年全球經濟衰退的挑戰。

郭明錤：蘋果公司可能將取消或延後預計在 2024 年量產的 iPhone SE 4 計劃

天風宏觀宋雪濤預計，明年美股 EPS 增速的底部在-15% 至-5% 之間，美股短期仍不具有配置價值。不過，預計美股也沒有顯著下跌風險。

美股的業績底，到底有多低？

12 月 21 日訊，近日，字節跳動 CEO 梁汝波在公司全員會議上表示，公司會持續地進行 “去肥增痩”。梁汝波提到，公司營收增速減慢；產品 DAU 在增長，但低於年初設定目標的預期。據瞭解，2022 年下半年，字節跳動公司整體人數和組織規模沒有增長。

字節跳動 CEO 梁汝波：公司業績低於預期，將持續 “去肥增瘦”

2022-12-21 09:55 知乎裁員 12 月 20 日，有消息稱知乎正在進行人員調整，比例或達 10%。對此，知乎方面回應稱，相關情況屬於正常的組織升級。（科創板日報）［本文作者佚名，i 黑馬原創。

知乎回應裁員傳聞：相關情況屬於正常的組織升級

港股互聯網醫療板塊走高，阿里健康漲 5.1%，平安好醫生漲 2.86%，京東健康漲 1.45%。

耐克該季度營收為 133.2 億美元，同比增長超 17%，庫存同比增長 43%，較上一季度的 97 億美元有所下降，耐克稱其在清理庫存方面取得了巨大的進展。

利潤大超預期 耐克股價盤後暴漲 12%｜財報見聞

對於港股未來走勢而言，外部美聯儲政策節奏固然關鍵，但結合 2017 年和 2019 年經驗，國內增長修復力度將更為重要。

中金：港股仍處於相對低位，後續上漲空間取決於盈利修復

馬斯克：一旦找到繼任者，將辭任推特首席執行官。

ARK 方舟基金繼續買入特斯拉股票。

據報道，蘋果主要代工廠和碩今年 11 月度的收入下降了 28.3%，其中一個重要原因可能是 iPhone 14 Plus 機型銷量不佳。報道稱，蘋果此前預期，在砍掉 mini 機型之後，屏幕更大的 iPhone 14 Plus 機型可能會得到消費者的認可。而實際上，儘管 Pro 系列機型售價更高，但靈動島等附加功能有着更強的吸引力，所以消費者更傾向購買後者。報道指出，蘋果明年推出的 iPhone 15 系列可能會重新考慮機型組合，重新分配標準機型和 Pro 機型之間的性能差異和價格定位。同時，iPhone 15 Plus 極有可能會進行全面調整，不排除引入類似於 “靈動島” 等獨特功能的可能性。

iPhone 14 Plus 銷量慘淡，iPhone 15 或重新劃分機型組合

美銀表示，該行客户大量買入交易所交易基金 (ETF) 並大量拋出科技股。

美銀：過去五年 ETF 成香餑餑 科技股正被大量拋出

有香港期貨經紀商直言，香港證監會日前發佈的建議《指引》倘若實施，香港期貨經營機構短期將面臨不小的壓力。

“強監管、一刀切”！香港期貨業恐 “變天”，經紀商：可操作性不強......影響幾何？

“由於我們積極的成本削減計劃的執行和加速，我們第二財季的收益超出了我們的預期。”

美國經濟晴雨表聯邦快遞財報：需求疲軟但依靠提高費率和節省成本，利潤超預期丨財報見聞

知情人士稱，這家總部位於亞特蘭大的航空公司最初預計將在其相當一部分飛機上提供免費 Wi-Fi，然後在明年年底前在其更多的飛機上推出這項服務。在各大航空公司正從疫情中恢復之際，此舉可能會加劇機上服務的競爭。

達美航空或於明年推出免費 Wi-Fi 服務，加劇各航司競爭

特斯拉大空頭、GLJ Research 分析師戈登 - 約翰遜（Gordon Johnson）認為，特斯拉股價最近持續下跌是由於基本面問題，而不是因為埃隆·馬斯克收購推特。約翰遜週二在一次採訪中説：“這只是一家汽車公司，它建造了太多的產能，卻無法銷售。”   “你談論的是一家正在進行降價的公司，這導致了利潤率的削減。

特斯拉大空頭：股價持續下跌是基本面問題，與推特無關

日經新聞報道稱蘋果計劃明年首度把一些 MacBook 筆電產品移往越南生產，最快 5 月開始由鴻海代工製造。鴻海集團對此不予評論，鴻海越南廠主要供應非蘋果產品，若真的在越南生產 MacBook，將對鴻海越南製造具有指標性意義。

鴻海回應越南廠代工蘋果 MacBook 傳聞：不予評論

美股結束四連跌，特斯拉收跌 8.05%。亞馬遜與歐盟就反壟斷調查達成協議，亞馬遜將做出重大商業變革。中國聯通與騰訊、阿里、京東、百度 4 家戰略投資者簽署戰略合作協議。蔚來因用户數據遭竊取被勒索 225 萬美元等額比特幣。

早餐 | 美股猜測業績底部，蔚來因數據被竊遭 225 萬美元勒索

來源：中金策略   摘要   港股當前局面：過去 20 年最長下跌週期；“三重壓力” 緩解推動近期快速反彈，但仍處於相對低位   經歷了 2021 年近一年的下跌後，港股在 2022 年的進一步弱勢超出多數人預期。如果從 2021 年初高點算起，本輪下跌已超過 20 個月，為過去 20 年以來最長下行週期，跌幅也僅次於 2008 年金融危機和亞洲金融危機。

中金港股：港股歷次底部與反彈特徵，目前時點更類似 2019 年初

12 月 20 日，“2022 中國股權投資發展論壇” 在南京舉行。財政部原副部長朱光耀發表主旨演講表示，中央經濟工作會議特別強調了 “積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精準有力”，因此，預計宏觀政策將在 2023 年加大力度。朱光耀認為，儘管 2023 年中國經濟發展的環境面臨巨大挑戰，但堅持把中國的事情做好，穩定中國經濟的發展，相信能夠使得中國經濟增速回到 5%-6% 的區間，保持平穩、健康、持續的經濟發展。

財政部原副部長朱光耀：預計明年中國宏觀政策將加大力度

特斯拉股價週二大跌 8.05%，收於 137.80 美元，使這家電動汽車製造商的市值被老牌石油巨頭埃克森美孚反超。

特斯拉股價今年暴跌 61%，市值被埃克森美孚反超

上美股份 12 月 21 日早間在港交所公告，最終發售價定為每股發售股份 25.20 港元，經扣除公司就全球發售已付及應付的包銷佣金、費用及其他估計開支並假設超額配股權未獲行使，公司將收取的全球發售所得款項淨額估計約為 8.351 億港元。

上美股份香港 IPO 發行價定為每股 25.20 港元，淨籌約 8.35 億港元

特斯拉公司 CEO 埃隆·馬斯克週二駁斥了其最直言不諱的支持者之一的批評，此舉正值外界越來越擔心這位億萬富翁同時管理推特和其他業務的能力之際。

馬斯克發推嘲諷特斯拉長期投資者：回去讀你的證券分析教科書吧

鮑威爾可能誤判了供應鏈通脹……

美國最大港口門可羅雀 美聯儲的噩夢要來了？

富國銀行媒體分析師 Steven Cahall 發佈的一份研究報告中稱，他認為迪士尼可能會在 2023 年底之前將 ESPN 和 ABC 分拆成一家獨立的公司

分析：迪士尼或拆分 ESPN 和 ABC 成為 “純知識產權公司”

最近一週，WTI 原油出現買盤，為五週以來首次，標誌着市場情緒發生了重要轉變。當前，基金經理們的布倫特原油的淨頭寸只有 8900 萬桶，為 2013 年有數據記錄以來第 4 個百分位的水平。物極必反。

情緒出現重要轉變！原油市場拋售速度放緩，上漲行情或一觸即發

在民意調查中，57% 的投票者認為，馬斯克應該辭去推特 CEO 一職，現在還不知道馬斯克是否會辭職，但有媒體稱，馬斯克正在積極尋找推特的新任 CEO。一地雞毛的推特如今有了更多的麻煩，美國聯邦貿易委員會（FTC）因為安全顧慮而加強審查馬斯克收購的推特。

媒體：民意投票之後，馬斯克在積極尋找接班人

週二，美國消費者金融保護局（CFPB）表示，富國銀行同意與該機構就與按揭貸款、汽車貸款和透支費用相關的管理不善行為達成 37 億美元的和解協議，該銀行被勒令支付創紀錄的 17 億美元民事罰款，並 “向消費者提供超過 20 億美元的賠償”。

罰款創紀錄！富國銀行與監管機構達成 37 億美元和解金

11 月台灣海外訂單萎縮 23%，創下了 2009 年 3 月以來的最大跌幅。

全球經濟亮起紅燈！台灣出口訂單創金融危機以來最大降幅

工業指數-ETF SPDR (XLI) 自 9 月 30 日創下年內最低收盤點位以來已上漲約 19%，今年的表現比標普 500 指數高出近 15 個百分點。

要小心了！美股工業板塊可能面臨回調

按照 “一部電影想要回本需要取得三倍成本收益” 的電影行業慣例，阿凡達票房至少要達到 20 億美金，才能做到盈虧平衡。若最後無法達到，那迪士尼很難收回投資，這讓美國 AMC 和 IMAX 等影院來説，也是難以接受的。

阿凡達 2 全球不及預期，迪士尼能否收回成本？

Bensignor Investment Strategies 警告稱，“企業回購是自金融危機以來美股牛市的主要催化劑——未來可能會大幅減少。”

美股真正的麻煩：牛市催化劑正在消失！

在 FactSet 調查的 50 多位分析師中，對阿里巴巴股票的平均評級為 “買入”，平均目標價為 134 美元，這意味着比當前水平上漲空間達 54%。

瑞銀看好中概互聯，阿里上漲空間還有五成？

今年以來，亞馬遜跌超 49%，蘋果跌超 25%。亞馬遜的市盈率為 84 倍，蘋果約為 23 倍。就自由現金流而言，截至 9 月 30 日，亞馬遜為-263 億美元，而蘋果為 1114.4 億美元。

展望 2023 年：選擇蘋果還是亞馬遜？

格羅斯指出，2% 的實際利率水平足以抑制經濟增長、提高失業率，並且當下的 “隱形” 債務風險也不容忽視。