美國債券市場終於消化了美聯關於利率的鷹派信息，而股市投資者在很大程度上繼續忽視這一點。

美國股漲債跌互相背離，下一站股債雙殺？

週四兩名美聯儲官員帶來加息 50 個基點的可能後，週五另一官員稱青睞本月初加息 25 基點，顯示聯儲內部對加息幅度有爭議；貨幣市場預計 7 月利率峯值接近 5.3%；高盛和美銀上修利率預期，均預計 6 月還加息 25 基點。標普創逾兩週新低，道指盤中轉漲暫別逾三週低谷，全周均跌；能源板塊跌超 3% 領跌標普。2 年期德債收益率六日連創 2008 年來新高後回落；2 年和 10 年期美債收益率創三個月新高後轉降，仍連升四周。美元指數三日連創六週新高。原油創近兩週新低，美油盤中跌超 4%；歐洲天然氣創一年半新低，美國天然氣連創兩年多新低，均一週跌超 9%。黃金創今年內盤中新低，連跌三週。倫鎳本週四度創逾兩月新低，全周跌超 7%。更新中

市場消化更高利率前景，標普再跌，納指全周勉強累漲，美債收益率衝高回落

和次貸危機期間的房地產泡沫破裂相比，這次灣區的房價下降速度更快。有市場人士認為，由於科技大廠的大規模裁員和房貸利率的居高不下等因素，今年整個加州的房價將繼續下跌。

比次貸危機時跌速還快！舊金山灣區房價 10 個月大跌 35%

目前期貨市場預計，6 月再加息 25 個基點的幾率接近 55%，加息 50 個基點的幾率超過 10%，一週前的預計幾率分別略高於 38% 和 3%。

數據迫使華爾街巨頭改口，高盛美銀：美聯儲 6 月還會加息 25 基點

諮商會領先經濟指標（LEI）連續 10 個月下降，創下了自 “雷曼兄弟” 事件以來最長的連續下降時長。儘管市場越來越認為 “軟着陸” 似乎即將成為現實，但 LEI 絲毫沒有顯示出 “復甦” 的跡象，反而創下 2021 年 2 月以來的最低水平。此外，通脹和加息正在侵蝕美國消費者的消費能力，美國經濟最大的引擎正在熄火。

哪有什麼軟着陸！美國重要經濟領先指標連跌 10 個月，衰退近在眼前

去年初，美國政府曾將不斷上升的通脹率歸咎於二手車市場火熱，二手車價格愈發成為通脹走勢的領先指標。今年 2 月的價格環比漲幅或為 2009 年以來十四年最大，也將代表從去年 12 月起連續三個月均錄得環比增長，扭轉此前跌價態勢。

打臉鮑威爾所説的 “通縮已經開啓”？備受關注的美國二手車價格重拾快速上漲

去年 11 月，Meta 裁員 1.1 萬人，如今，數千名員工拿到了低於標準的績效評級，這顯示出該公司有意進行更多裁員。

給數千員工低於標準的績效評級，Meta 下一輪裁員在路上

John Vinh 為首的 KeyBanc Capital Markets 分析師將英偉達目標價從 220 美元上調至 280 美元。

最高 280 美元！AI 火爆之際，多名分析師上調英偉達目標價

ARK 增持了價值約 3500 萬美元的 Shopify 股票，還減持了價值約 900 萬美元的英偉達股票。

“女股神” Cathie Wood 增持 Shopify、賣出英偉達！

美聯儲的鷹派利率政策有利於在避險環境中表現更好、專注於股息、質量和低波動性的 ETF。DIVO、GCOW、DGRW、LVHI、ROUS、TBF。

美聯儲加息不用怕！這六隻 ETF 將受益

阿里、京東、小鵬汽車、貝殼、理想汽車跌近 2%，百度跌 3.4%，拼多多、嗶哩嗶哩跌超 2%、網易、蔚來跌超 1%。蘋果、谷歌跌 1%，微軟跌 0.8%，特斯拉跌 0.7%，Meta 跌 1.1%，亞馬遜跌 0.9%，英偉達、台積電跌近 2%，AMD 跌超 1%。

美股盤前 | 中美科技股全線走低！特斯拉國產 Model Y 再漲價，美聯儲官員重提加息 50BP 話題

證監會：對於 VIE 架構企業境外上市，備案管理將堅持市場化、法治化原則，加強監管協同。證監會將徵求有關主管部門意見，對滿足合規要求的 VIE 架構企業境外上市予以備案，支持企業利用兩個市場、兩種資源發展壯大。

證監會：進一步加強有關境內企業香港上市相關事宜的監管合作

中行董事長劉連舸卸任中國銀行黨委書記

與伯克希爾一樣，減持的多家機構剛剛在去年 Q3 建倉/增持台積電。而眼下晶圓代工新一輪降價搶單戰已經打響>>

台積電 “失寵”？砍倉的不止巴菲特貝萊德等也是 “大賣家”

2 月 20 日（下週一）為美國 “華盛頓誕辰紀念日”，美股休市一天，2 月 21 日（下週二）恢復正常交易。A 股、港股、港股通及滬深股通不受影響，正常交易。

提醒 | 美股下週一休市一天

造車新勢力今年看什麼？一是春節後的新車型訂單，二是三季度後利潤端改善！天風證券看好理想汽車成長性，認為今年有望呈現出高於去年的增速，且盈利能力或隨規模效應不斷改善。

“蔚小理” 們，中短期有望出現來自 Beta 的反彈！

港股保險股中，里昂認為保誠受益於內地及香港通關，2023 年將是復甦之年；美股方面，富國銀行表示，隨着投資者消化第一季度業績指引，Shopify 股價可能會在短期內穩定下來。

大行速睇 | Roblox、Shopify 目標價獲大幅上調！網易還有 40% 上漲空間？

2 月 17 日，銀保監會發布多張罰單，其中九張罰單劍指中國建設銀行。據行政處罰信息公開表顯示，建設銀行因涉及多達 38 項違法違規行為，被監管沒收違法所得並處罰款合計 19891.5626 萬元，其中，總行涉及約 0.73 億元，分支機構涉及約 1.26 億元。

建設銀行被罰沒約 1.99 億元，涉及 38 項違法違規行為

對中國銀行股份有限公司、中國民生銀行股份有限公司、渤海銀行股份有限公司、中國建設銀行股份有限公司、渣打銀行（中國）有限公司等五家金融機構及相關責任人員依法作出行政處罰決定，合計罰沒 38789.9646 萬元。

中國銀保監會依法查處 5 家金融機構違法違規行為

均值迴歸法則是永恆的嗎？可能更多存在於大型公司中。

特斯拉、英偉達去年暴跌，今年暴漲！均值迴歸法則上演？

這次全面實行註冊制制度規則的發佈實施，標誌着註冊制的制度安排基本定型，標誌着註冊制推廣到全市場和各類公開發行股票行為，在中國資本市場改革發展進程中具有里程碑意義。

證監會：全面實行股票發行註冊制制度規則發佈實施

遊戲行業整體下滑，但券商預計網易依然維持增長！新產品表現有望成為網易 2023 年的核心收入增長來源：《蛋仔派對》在春節期間表現亮眼，《逆水寒》已經獲批增報移動端版本，《哈利波特：魔法覺醒》預計在今年登陸海外市場。

前瞻 | 網易遊戲收入增長可能放緩！但依舊有望跑贏行業！

研究公司 VandaTrack 公佈的數據顯示，過去一個月，美股散户投資者平均每天向美國股市注入 15.1 億美元，為有記錄以來的最高水平。美股散户們的頭號 “心頭好” 仍然是特斯拉。今年迄今為止，特斯拉的散户資金流入總額已經達到 97 億美元，遙遙領先於其他投資標的。美股散户們第二青睞的投資標的是 SPDR 標普 500 ETF，即跟蹤基準股指標普 500 指數的 ETF。2023 年，該標的的散户流入資金達 36 億美元，並推動該基金上漲了超 6%。

美股散户正在 “狂飆”：日均流入資金創紀錄新高

中信證券給予阿里雲計算業務 FY 20242x PS 估值，對應 270 億美元估值，對集團估值貢獻約 7%（AWS 約佔亞馬遜估值一半）。

AWS 貢獻亞馬遜一半市值，阿里雲呢？

Benchmark 分析師 Mike Hickey 將 Roblox 股票評級從 “賣出” 上調為 “持有”；巴克萊分析師 Mario Lu 維持 Roblox 的 “減持” 評級，但將目標股價從 21 美元上調至 28 美元。

“元宇宙第一股” Roblox 本週大漲 25%！但分析師為何不一致看好？

週四，受到加息 50 基點預期的影響，美股大幅走低。特斯拉跌超 5%，期權成交 420 萬張。Shopify 大跌近 16%，期權成交放大三倍，Roku 大漲超 11%，Twilio 大漲超 14%，Five9 期權成交放大 8 倍。

美股期權 | 英偉達、AMD Put 成交激增！Roku、Twilio 期權成交放大 5 倍

突然發脾氣、撒謊、人身攻擊，還會 PUA 用户，必應瘋了嗎？

微軟開放新 Bing 試用一週後，海外炸鍋

智能經濟、全球產業鏈供應鏈的重構、消費結構的變化，這是包凡比較確定的三個機會。另外，新能源車行業的競爭 “更像杯賽，只有一個世界冠軍，而這個世界冠軍某種角度來説是沒有弱點的”。

下一個時代有哪些確定的機會？ 包凡：首先是智能經濟！

去年是軟銀任命新管理層接手 Arm 中國的第一年。

新管理層上任第一年 軟銀旗下 Arm 中國淨利暴跌 96%

多位獲得了微軟新版必應早期預覽訪問權限的用户反映，其訪問 Bing 聊天模式時，顯示 “Something went wrong.” 或白屏，刷新後仍無法使用。記者使用 Egde 瀏覽器打開網頁版 Bing 聊天模式，顯示白屏，無法進入聊天界面，搜索頁面的右側亦沒有出現聊天窗口，但通過 Edge 瀏覽器 Dev 和 Canary 頻道的 “發現” 功能，仍可使用新 Bing。對此，微軟沒有立即回覆記者的置評請求。

部分用户訪問微軟新 Bing 時報錯 無法進入聊天模式

下週一美股休市一日。香港交易所、網易-S、阿里巴巴、雲音樂、百度、愛奇藝、Coinbase、家得寶、美敦力、沃爾瑪、唯品會、英偉達等財報。中國至 2 月 20 日一年期/五年期貸款市場報價利率將公佈。

下週前瞻 | 阿里、網易、英偉達財報，恒指系列檢討結果將公佈，美聯儲 2 月貨幣政策會議紀要

2022 年美國宣佈分拆業務的公司數量激增 33%。

美股 “分拆上市” 奶酪香嗎？高盛：其表現通常優於母公司

凱茜·伍德的方舟投資管理公司週四大手筆 “抄底” 加拿大電商 Shopify 的股票，買入 776835 股，按當天收盤價計算估值超過 3480 萬美元。Shopify 股價週四大跌 15.88%，該公司發佈的財報顯示第四季度淨虧損 6.2 億美元，同比擴大 68%。其激進的投資和對宏觀經濟環境的警告也引發了投資者的擔憂。

“木頭姐” 大手筆抄底 Shopify

如果僅僅看上海迪士尼樂園的人氣，很難理解迪士尼將在全球裁員 7000 人的決定。

上海迪士尼要漲價，美國迪士尼要裁員

摩根士丹利：自 1 月以來，只做多的基金已取代對沖基金成為中國科技股的主力買家。

有一種可能是市場走在現實之前，美股已經計入了加息後半程的預期乃至降息預期，導致美股月內上漲；另外，加息退坡是大概率事件，大幅度加息可能性變小，流動性緊縮對股市衝擊逐漸弱化。

美聯儲加息預期增強，為何美股反而堅挺？

可以確定的是，AI.com 已經重新定向到 ChatGPT，但交易時間、交易金額乃至交易方都尚未完全明確。

ChatGPT 開發者買下頂級域名 “AI.com”？

高盛與小摩發現，從 1 月 31 日至 2 月 15 日的 12 個交易日裏，美股科技股空頭回補規模在十年來任一 12 個交易日期間排名第二，僅次於兩年前散户對遊戲驛站的史詩級軋空時期！

對沖基金爆買美股科技股：空頭回補規模創下十年來第二大！

2011 年，包凡曾幫助美團在資本寒冬裏拿到了阿里的關鍵投資；2014 年、2015 年互聯網巨頭大戰的時候，包凡也參與了眾多互聯網公司合併案例，比如滴滴與快的的合併，美團與大眾點評的合併等等。

港股華興資本控股一度跌超 30%，想成為 “中國的摩根 “

被戲稱為 “歲寒三友” 之一的投資大佬包凡，找不到人了。財新 2 月 16 日晚間報道，華興資本董事長兼 CEO 包凡失聯，近幾日未在辦公和其他公開場合出現；手機、微信等也無法取得聯繫。

包凡倒在春風裏

金十數據 2 月 17 日訊，2 月 17 日，在中國電動汽車百人論壇專家媒體交流會中，第十三屆全國政協經濟委員會副主任苗圩表示，新能源汽車補貼政策退坡會對 1 月份乃至上半年新能源汽車市場銷售帶來不利影響，政策退坡之後市場會有一段時間的蕭條期，但影響不會比 2019 年更大。雙積分交易政策將會接替新能源補貼，持續對新能源汽車發展起到積極作用。此外，針對燃料電池的補貼仍未結束。

苗圩：新能源補貼政策退坡影響不會比 2019 年更大

幣安可以秘密訪問屬於幣安美國的銀行賬户，並從這一賬户向趙長鵬管理的一家交易公司轉移大量資金。

報道：趙長鵬曾悄悄將 4 億美元從幣安轉移到個人公司

傳美國銀行計劃在其投資銀行部門裁員

特斯拉公司 (TSLA.O)：在布法羅的自動駕駛標籤團隊中，大約 4% 的員工因此績效評估週期而離職。受影響的員工是在2023年2月3日確定的，這早在工會活動宣佈之前很久。特斯拉 - 每 6 個月進行一次績效評估週期；在全球範圍內進行，包括北美、歐洲，中國；而不是本地化到布法羅。源文本：這裏進一步的公司報道：(TSLA.O)



特斯拉稱在工會運動宣佈前解僱了紐約 4% 的員工 -- 博客

品玩 2 月 17 日訊，亞馬遜宣佈，亞馬遜雲計算服務聊天機器人（AWS Chatbot）現已與微軟團隊協作軟件（Microsoft Teams）集成。亞馬遜稱，用户即日起可使用該聊天機器人操作微軟團隊的 AWS 資源和排除相關故障。

亞馬遜宣佈雲服務聊天機器人接入微軟團隊協作軟件

據央視新聞，香港特區政府 16 日宣佈，在政府綠色債券計劃下成功發售 8 億港元的代幣化綠色債券。這是全球首批由政府發行的代幣化綠色債券。本次一年期港元代幣化綠色債券於本週早些時候舉行網上路演，並於 2 月 15 日定價，收益率為 4.05%。相關發售由四家銀行承銷，其中兩家也擔任投資者託管行。

香港特區政府發售首批代幣化綠色債券

港股華興資本控股繼續下跌，目前跌 33％。

據特斯拉中文網站消息，上週五，特斯拉在中國上調了其 Model Y 跨界車的性能價格和遠程版價格。網站上的信息顯示，中國的兩個版本的 Model Y 的起價分別上漲了 2000 元，分別達到 31.19 萬元 (45473 美元) 和 36.19 萬元。(1 美元=6.8590 人民幣)

特斯拉在中國網站上調部分 Model Y 版本價格

港股開盤，恒指跌 0.14%，恒生科技指數跌 0.17%。華興資本控股跌 15%，此前公告稱公司暫時無法與主席、首席執行官兼控股股東包凡取得聯繫。

特斯拉：公司每 6 個月在全球範圍內進行一次績效評估，包括北美、歐洲和中國。