廣發戴康團隊判斷，當前港股的賠率空間已經凸顯，預計 10 年期美債利率中期呈震盪向下，疊加背後邏輯是外資基於資產比價配置新興市場，買入一攬子 beta 資產包，這個過程成長仍佔優。

千金難買 “牛回頭”！港股當前賠率/勝率怎麼看？

據彭博社報道，阿里巴巴 2022 年裁員了約 19000 人，以適應全球經濟寒冬並將重點轉移到成本效率上。根據阿里公佈的財報數據，本財年最後一個季度公司裁撤了 4000 多名員工。報道稱阿里的增長受到了全球宏觀經濟因素和疫情政策的影響。

阿里 2022 年裁員約 19000 人

週四，英偉達暴漲 14%，期權成交 188 萬張，是日均成交的 2.5 倍；AMC 院線看跌期權成交佔比 62.1%。Wayfair 暴跌超 23%，Lucid 大跌近 12%，此外 Loews、Clarus、PVH 期權成交較日均分別放大 32 倍、25 倍、4 倍之多。

美股期權 | 英偉達期權成交激增超兩倍！AMC 院線遠期 put 成交活躍，Wayfair 期權成交放大六倍

兩名知情人士表示，美國流媒體巨頭 Netflix 在與官方進行多輪談判及風險評估後，決定在越南開設辦公室。其中一位知情人士稱，Netflix 辦公室最早可能在 2023 年底開放，但也可能需要更長時間來完成監管程序。

Netflix 據悉準備在越南開設辦公室，最早 2023 年底開放

古根海姆：給予奈飛 “買入” 評級。

古根海姆: 降價模式可取 給予奈飛 “買入” 評級

來源 | 見智研究 Pro 近日，特斯拉全新 HW4.0 電腦板被 Twitter 博主 Greetheonly 曝光，最引人關注的是新增的以太網接口預計將接入 4D 毫米波雷達（結合此前特斯拉向 FCC 遞交的 4D 毫米波雷達文件）。特斯拉一向是採用攝像頭完成視覺感知方案的。

特斯拉回歸 4D 雷達，一個成本與技術的瘋狂平衡

美國財長耶倫：允許獲得美國電動汽車補貼的電池協議可能需要出口管制，以確保供應鏈安全。

香港特區政府差餉物業估價署 24 日公佈，2023 年 1 月份私人住宅售價指數為 336.1 點，按月回升約 0.6%，結束連續 7 個月下跌。利嘉閣地產研究部主管陳海潮表示，各類型單位樓價反彈，反映 “通關” 利好帶動整體樓市氣氛好轉，加上特區政府撤銷防疫限制，令經濟走上覆常之路，準買家預料樓價將回升而爭相追價入市，推動樓價反彈。

香港 1 月樓價指數結束連續 7 個月下跌

一、事件 1、家居行業 315 大促 每年的 3 月 15 日，為家居行業的全年大促季，比如下圖為前兩年各大家居...

今年第一個電商大促，京東籌劃百億補貼，這個行業動作最大

嗶哩嗶哩、蔚來汽車、理想汽車、百濟神州、惠普、戴爾科技、博通、邁威爾科技、塔吉特等財報。2 月 26 日至 28 日在北京召開中國共產黨第二十屆中央委員會第二次全體會議。

下週前瞻 | 特斯拉 2023 年投資者日，蔚來、B 站、理想汽車財報

Netflix 已在超 100 個國家下調流媒體服務價格，大部分是在用户相對較少的低收入地區。Netflix 一位發言人表示：“我們一直在探索改善會員體驗的方式。可以確認的是，我們正在更新部分國家的訂閲計劃定價。” 獨立研究公司 Ampere Analysis 稱，Netflix 的基礎訂閲價格下調幅度最大，達到近 50%；其他層級訂閲價格下調幅度從 17% 到 25% 不等。該機構表示，Netflix 的這一波調價影響到超 1000 萬訂户。

Netflix 據悉在逾 100 國下調訂閲價格，降幅最高 50%、或影響超 1000 萬訂户

《辦法》規定，個人信息處理者通過與境外接收方訂立標準合同的方式向中華人民共和國境外提供個人信息適用本辦法。明確通過訂立標準合同的方式開展個人信息出境活動，應當堅持自主締約與備案管理相結合、保護權益與防範風險相結合，保障個人信息跨境安全、自由流動。個人信息處理者通過訂立標準合同的方式向境外提供個人信息應當同時符合下列情形：非關鍵信息基礎設施運營者、處理個人信息不滿 100 萬人的、自上年 1 月 1 日起累計向境外提供個人信息不滿 10 萬人的、自上年 1 月 1 日起累計向境外提供敏感個人信息不滿 1 萬人的。法律、行政法規或者國家網信部門另有規定的，從其規定。要求個人信息處理者不得采取數量拆分等手段，將依法應當通過出境安全評估的個人信息通過訂立標準合同的方式向境外提供。

國家互聯網信息辦公室公佈《個人信息出境標準合同辦法》

摩根士丹利分析師預計，特斯拉在 3 月 1 日投資者日上，將以超低價推出一套技術，以助於推廣電動車大規模採用，這將是 “特斯拉宏圖第三章” 的一大關鍵。其指出，本次特斯拉投資者日很可能影響市場對其他品牌電動車的看法。摩根士丹利分析師給予特斯拉股票 “買入” 評級，目標價 220 美元。

分析師：特斯拉或推出超低價新技術 有望成為 “宏圖第三章” 關鍵

中金：阿里-SW 核心業務完全修復需時，料本財季利潤端或低預期。

雲服務提供商雲天暢想據悉考慮在 2023 年進行 2 億美元的 IPO，並考慮包括美國在內的上市地點。

德國化工巨頭巴斯夫（BASF）週五表示，計劃裁員 2600 人，主要在歐洲，並警告集團盈利將持續下滑，原因包括歐洲成本高企、俄烏衝突帶來的不確定性以及利率上升。

德國化工巨頭巴斯夫擬裁員 2600 人，發佈盈利預警

美國建廠成本是台灣的四倍，這項價值 400 億美元的投資似乎不太划算。

台積電美國工廠麻煩越來越大：成本高昂，員工水土不服

台灣 “中央社” 2 月 24 日消息，日刊工業新聞報道稱，台積電計劃在熊本設立第 2 座晶圓廠，投資規模將超過 1 兆日元，預計 2030 年前完工，將量產 5 納米或 10 納米制程。台積電總裁魏哲家於今年 1 月法人説明會中曾表示，考慮在日本建造第 2 座晶圓廠，只要客户需求和政府的支持水準合理。台積電今天指出，目前並沒有進一步資訊。

台積電回應在日建第二座晶圓廠：有考慮但無進一步資訊

將 2023-25 年經調整 EBITA 預測調整 +2% 至-3%，目標價 135 港元。公司上季盈利能力優於預期，但預計績後股價反應將好壞參半，這或由於市場憂慮集團將於未來一年加大投資以增強競爭力，同時保持提高營運效率。截至 2023 年 2 月 23 日收盤，阿里巴巴-SW(09988.

高盛發佈研究報告稱，重申阿里巴巴-SW“買入” 評級，列入 “確信買入” 名單

美國車市進入洗牌階段，宏觀經濟和激烈的競爭環境讓電車新貴步履維艱。

美國 “電車新貴” 也賣不動了

克里夫·阿斯內斯 (Cliff Asness) 週四警告稱，如果通脹沒有像市場預期的那樣大幅下降，美國股市很容易受到宏觀衝擊。

華爾街量化大師阿斯內斯警告：若通脹下降不及預期 美股將面臨宏觀衝擊

據路透援引消息人士：蔚來計劃在中國合肥市建設第一家電池廠，年電池容量將達到 40 吉瓦時。蔚來的電池廠將建造與特斯拉所用電池類似的大型圓柱形電池。

考慮投資收益增加，上調其今明兩財年每股盈測各 2%，核心盈測大致不變。考慮盈測變化，目標價由 280 港元上調至 290 港元。截至 2023 年 2 月 23 日收盤，香港交易所 (00388.

花旗發佈研究報告稱，維持港交所 “沽售” 評級，在末季業績公佈後，更新對其估值模型，以反映最新市場趨勢

通脹居高不下刺激加息預期升温 美股未能完全消化最新的加息預期 財報季接近尾聲業績存隱憂 股權風險...

近期美股前景淺析

瑞銀財富管理投資總監辦公室發表觀點稱，為保交樓，大部分開發商認同預售制度長期或逐漸轉向現房銷售。未來，中國的住房銷售安排可能從百分百預售，轉向 10-25% 的預付加上竣工後付款的模式，類似於新加坡和澳大利亞。據悉，今年 1 月，全國住房和城鄉建設工作會議指出，“有條件的可以進行現房銷售。” 本月初，河南省鄭州和開封被列為探索 “現房銷售” 模式的試點。

瑞銀：中國房地產業面臨長期改革 預售制或逐漸轉向 “現房銷售” 模式

泰山啤酒考慮進行 2 億-3 億美元的香港 IPO，考慮最早 6 月份申請 IPO。

新加坡股市 23 日報：吉寶企業遭大規模拋售

* 麥格理微降阿里-SW 目標價至 159.9 元 評級「跑贏大市」

* 麥格理微降阿里-SW 目標價至 159.9 元  評級「跑贏大市」

據 9To5Mac，iPhone15 Pro 可能將推出深紅色新配色，標準版 iPhone15 正在測試的兩種新顏色為粉色和淺藍色。

港股回港中概股普跌，蔚來汽車跌超 4%，百度跌超 3%，嗶哩嗶哩、萬國數據跌超 2%，京東跌近 2%。

港股回港中概股普跌

港股創科實業漲 5%，此前表示 Jehoshaphat 沽空報告載有誤導陳述及無根據指控。

港股恒指低開跌 0.63％，國企指數跌 0.84％，科指開跌 1.36%。公佈業績後，網易開跌逾 6%，阿里巴巴開跌 2%。

英偉達一邊面臨着激烈的同行競爭：眾多公司爭相入局 AI 賽道，努力抓住發展機遇；另一邊，這種直接向大公司和政府銷售 AI 服務的新商業模式，可能使英偉達與作為其最大客户的大型科技公司發生衝突。

英偉達的 “風險”：AI 要雲，自己幹？

如何看待近期港股調整   本月港股市場出現一定的調整，主要指數的跌幅在 7％左右：恒生指數跌 6.0％、恒生中國企業指數跌 6.7％、恒生醫療保健跌 7.1％、恒生科技跌 8.5％。從全球股市來看，2 月港股表現靠後，僅好於俄羅斯 RTS 指數。   我們認為港股 2 月出現較大回調的原因有兩點：1）港股前期漲幅較大，市場有一定的止盈需求。

方正證券：港股 2 月大幅回調有兩大原因，仍堅定看好中期行情

高盛警告：碳酸鋰價格可能在未來一年跌至 20 萬元/噸。

跌破 40 萬隻是開始？高盛：中國鋰需求下降了一半，價格料將進一步大幅下滑

有行業人士透露英特爾決定將在台積電下的 3nm 芯片訂單推遲至 2024 年第四季度。因此，有用户認為基於 Intel 3 和台積電 N3 工藝的處理器新品會出現延期上市的情況。對此，英特爾 CEO 帕特・基辛格表示，迄今為止所有已經公佈的 3nm 項目都將在 2024 年發佈。目前，英特爾已經披露了三款將使用 3nm 級製程的產品，包括 Arrow Lake、Granite Rapids 和 Sierra Forest 系列。

英特爾 CEO 回應 3nm 延遲傳聞 已經公佈項目都將在 2024 年發佈

一系列供應中斷、可再生能源和軍事部門不斷增長的需求推動了鉬價大幅上漲。

小金屬走出大行情！鉬價一年飆升 122% 至 799 美元/噸

雲計算和 AI 結合正處於技術突破發展的關鍵時期，AI 對算力的需求的呈現幾何級數的增長。在消費和雲計算兩個賽道，阿里目前是全球第一梯隊領先者，對未來充滿信心，將擁抱新技術。

阿里巴巴電話會：雲計算 AI 結合正處技術突破關鍵期 將持續推進消費、雲計算和全球化三大戰略

就在眾多科技巨頭在 AI 軟件鬥得如火如荼之際，AI 芯片卻幾乎被英偉達完全掌控。英偉達 A100 已經成為 AI 界的主力芯片，雖然價格高達 1 萬美元一塊，但市場前景依然廣闊。如今，在未來有望取代 A100 的 H100 也已經開始量產。

來認識下英偉達價值 1 萬美元的 AI 競賽心臟

據華爾街日報消息，美國商務部長吉娜·雷蒙多表示，美國將通過規模 530 億美元的《芯片法案》在 2030 年前創建至少兩個前沿半導體制造產業集羣，旨在建立生態系統，將半導體制造廠、研發實驗室、組裝芯片的最終包裝設施以及支持每個階段運作所需的供應商聚集在一起。雷蒙多並未透露製造業集羣的選址，但根據英特爾、三星電子和台積電等目前生產尖端芯片公司的投資計劃，亞利桑那州、俄亥俄州和得州是最有可能的地點。

美國計劃利用《芯片法案》資金創建至少兩個半導體制造業集羣

美股三大指數本週首次集體收漲，微軟漲 1.3%。特斯拉漲 0.6%。阿里巴巴跌近 0.7%。消息稱蘋果已取得台積電 3 納米全部產能。奈飛在 30 多個國家下調訂閲價格。傳微軟計劃在德國裁員，富國銀行本週裁員。報道稱 Meta 醖釀新一輪裁員，或波及數千名員工。

早餐 | “女股神” 預測特斯拉將漲至 1500 美元，英偉達將自研 AI 雲計算

金十數據 2 月 24 日訊，據《日刊工業新聞》未引述消息來源報道，台積電計劃在日本西南部的熊本縣建立第二家芯片製造廠，總投資料將超過 1 萬億日元（74 億美元）。在日本的第一家工廠也在熊本縣，將於 2024 年底投產。第二家工廠預計將於 2020 年代未完工；可能使用尖端的 5／10 納米工藝。台積電據悉正在就政府補貼和客户投資進行磋商。細節將在年底前敲定。

日媒：台積電第二家日本工廠的投資將超過 1 萬億日元

中集安瑞科 2 月 24 日公告，公司正考慮以 A 股獨立上市的方式建議分拆集團液態食品業務，並於中華人民共和國的證券交易所獨立上市。憑藉其可擴展集成解決方案，液態食品業務主要從事為液態食品生產商提供總包解決方案，其中包括設計及製造用於儲存及加工液態食品的食品級不鏽鋼罐及銅蒸餾設備，以及為液態食品行業提供工程、採購及安裝服務。

中集安瑞科：公司正考慮以 A 股獨立上市方式建議分拆集團液態食品業務

方舟投資管理公司創始人凱茜·伍德在週三一次網絡研討會上表示，特斯拉將成為電動汽車市場的領導者，因為該公司在關鍵領域處於領先地位。伍德指出，特斯拉的重點是自動駕駛和能源存儲。她預測特斯拉股價將在五年內躍升至 1500 美元，意味着較目前水平上漲 650%。

“木頭姐”：特斯拉股價五年內將達 1500 美元

四季度美聯儲青睞的通脹指標 PCE 物價指數被上修，上週失業數據體現勞動力市場韌性，暗示緊縮週期可能遠未結束。三大美股指盤中均曾轉跌，最終收漲，納指兩連陽，IT 板塊領漲標普，奈飛跌超 3%，所在板塊逆市領跌，芯片股指數漲超 3%，英偉達創 15 個月最大盤中漲幅 。10 年期美債收益率創三個月新高後轉降。美元指數創近七週新高後回落，離岸人民幣續創七週新低。原油走出兩週多來低位，美油終結六連跌，美國天然氣漲超 6% 至一週高位。黃金四連陰創今年內新低。倫鎳跌近 4% 創三個月新低，倫銅跌超 2% 至一週低位。更新中

英偉達漲超 10%，芯片股力挺美股驚險收漲，標普終結四連陰

摩根大通 CEO Jamie Dimon 週四在接受媒體對話時表示，“我對美聯儲主席鮑威爾表示敬意，但事實是我們對通脹失去了一點點的控制。” 不過 Dimon 對美國經濟的表態比此前更為樂觀。

摩根大通 CEO：美聯儲對通脹有一點點失控

據外媒報道，奈飛在 30 多個國家下調了訂閲價格，以試圖吸引世界各地擁有越來越多的流媒體選項的客户。大多數地區的價格下降了 20% 至 45%，這一變化可能影響到 1000 多萬用户，或佔奈飛公司整體用户羣的約 4%。奈飛股價在週四的早盤交易中下跌超過 4%。

降價促銷！奈飛在 30 多個國家下調訂閲價格

阿里巴巴表示，將持續推進消費、雲計算和全球化三大戰略，這三大戰略的天花板夠高，未來依然有廣闊的空間。春節後，中國消費和商業持續復甦，不只是消費者主動消費增加，商家也在期待大幹一場。阿里二十多年的發展一直不是靠低價補貼、低水平的競爭去獲得市場的領先地位，阿里將堅持通過技術突破來創造新商業、新未來。