乘上國內經濟強勢復甦和類 ChatGPT 應用文心一言即將內測這兩股東風，百度早間大漲 7%！機構認為，文心一言的推出，有望全面升級百度的基本盤搜索業務，甚至有可能進一步改變未來市場對於百度估值體系的看法。

文心一言 “定檔” 3 月 16 日，百度即將迎來分水嶺時刻？

2 月的下跌證明，1 月的市場 “漲錯了”。投資者越發相信，美國經濟 “不着陸” 的前景可能會使央行未來幾個月仍保持強硬立場，落袋為安自然而然成為最好的選擇。

悲劇的二月：美國股債齊跌，投資者無處可藏

財政部部長劉昆在新聞發佈會上表示，把每一分錢都用在刀刃上、緊要處。將從嚴從緊編制預算，削減和取消低效無效支出，集中財力保障國家的重大戰略任務。將把牢預算支出關口，從嚴控制部門預算追加調劑事項，除應急救災等特殊事項外，原則上不出台新的增支政策。嚴禁超預算、超標準安排支出。將及時清理收回結餘資金，不讓資金趴在賬上睡覺。對結轉資金較多的項目相應減少預算安排。將按季評估中央部門落實過緊日子要求的情況，強化評估結果應用。

財政部部長劉昆：繼續嚴格落實過緊日子的要求，當好 “鐵公雞”、打好 “鐵算盤”

美國電動汽車製造商特斯拉將於當地時間 3 月 1 日在位於美國得克薩斯州奧斯汀的超級工廠舉行投資者日活動，預計公司首席執行官埃隆・馬斯克（Elon Musk）將在會上公佈他對公司未來的最新總體規劃。

特斯拉總體規劃會將至，分析稱馬斯克畫餅太多期望不宜過高

市場消息：馬來西亞批准特斯拉進口電池電動汽車的申請。

據當地媒體報道，2 月 28 日，6 輛新特斯拉 Model S 和 Model X 進入中國海關。特斯拉新款 Model S 和 Model X 即將交付中國的消息最先出現在 CnEVPost 上。更多文章，請訪問 CnEVPost。

特斯拉新款 Model S 和 Model X 即將交付中國

財政部部長劉昆表示，今年我們將統籌財政收入、財政赤字、貼息等政策工具，適度擴大財政支出規模。在專項債投資拉動上加力。合理安排地方政府專項債券規模，適當擴大投向領域和用作資本金範圍，持續形成投資拉動力。（中國網）

財政部部長劉昆：適度擴大財政支出規模 合理安排地方政府專項債券規模

週三公佈的官方數據顯示，2 月份中國製造業活動的擴張超出預期，是自 2012 年 4 月以來的最快增速，原因是消費者對中國放鬆新冠肺炎限制的情緒有所增強。官方製造業採購經理人指數 (PMI) 為 52.6，高於 50

中國 2 月製造業活動擴張速度為 2012 年 4 月以來最快 -- 官方採購經理人指數

國泰君安證券解讀《數字中國建設整體佈局規劃》認為，《規劃》重點指出，要強化數字中國關鍵能力。一是要構築自立自強的數字技術創新體系，通過新型舉國體制關鍵核心技術攻關；二是築牢可信可控的數字安全屏障，增強數據安全保障能力，建立數據分類分級保護基礎制度。美國製裁持續加碼，技術 “脱鈎” 不斷升級，“國家安全” 仍然是主線。供應鏈安全和數字安全是數字中國的必然要求，科技自立地位空前提升，加強數字安全成為關鍵，基礎軟硬件等 “卡脖子” 領域將成為國家投入的重點方向。

國泰君安：“卡脖子” 領域將成為國家投入的重點方向

越南 “許家印” 造車成功了

中國 2 月官方製造業 PMI 52.6，預期 50.6，前值 50.1。

高盛可能無法成功説服市場，它能夠實現自己理想中的藍圖，將自己與傳統投行區別開來。但提高股本回報率的下限，同時保持一定的增長上行空間，仍是一個同業競爭中的 “制勝法寶”。

放棄 “商業銀行夢”，高盛還是做回 “投行之王” 老本行吧

針對不同的用户，AI 根據算法自動生成廣告，Meta 要掀了廣告從業者的飯碗？

AI 重塑廣告，Meta 的野心

曾獲得亞馬遜等一眾大公司加持的 Rivian 似乎後勁不足。Rivian 預測今年將生產 5 萬輛電動汽車，低於市場預期的 6 萬輛車，公司將此歸咎於供應鏈瓶頸。

特斯拉競爭者後勁不足！Rivian 四季度業績及指引不及預期，盤後大跌 8% 丨財報見聞

美股全線收跌，拼多多漲 2%，阿里巴巴跌 1.6%。通用汽車將裁員。歐盟指控 Apple Music 音樂服務違反反壟斷法。消息稱馬斯克討論新建 AI 實驗室，致力於研發 ChatGPT 的競爭對手。英偉達提請增發價值 100 億美元的股票。

早餐 | 馬斯克被曝準備與 ChatGPT 展開競爭，關注特斯拉 Investor Day

馬斯克領導下的推特正尋求轉租紐約的辦公空間，以降低成本。根據房地產經紀公司第一太平戴維斯的數據，推特將其在曼哈頓西 17 街 245 號和 249 號的約 20 萬平方英尺的辦公空間掛牌進行轉租。

消息稱推特將轉租紐約部分辦公空間，以削減成本

美國一名法官週二下令大宗商品貿易巨頭嘉能可支付 7 億美元罰款，以了結行賄訴訟。去年 5 月，該公司已就其長達十年之久的賄賂外國政府官員的行為與曼哈頓檢方達成認罪協議。美國檢方稱，嘉能可向尼日利亞、巴西、委內瑞拉和剛果民主共和國等國的官員行賄超過 1 億美元，以贏得業務或逃避審計。

嘉能可因行賄被罰款 7 億美元

第四季度，維珍銀河調整後的 EBITDA 虧損 1.33 億美元，上一年同期虧損 6500 萬美元。

維珍銀河 Q4 淨虧損擴大至 1.51 億美元 計劃在未來幾個月恢復太空飛行

美債交易員們不再認為今年美聯儲降息會是個大概率事件。1 月時，2023 年 12 月到期的 SOFR 合約利率比料在 6 月觸及的利率峯值低 64 個基點。這説明市場預期美聯儲可能會進行 2-3 次幅度 25 基點的降息。到了 2 月份情況發生了明顯變化，市場預期的 12 月利率只比峯值低約 12 基點，利率峯值預期被提高至 5.42%，預計見頂時間在 7-9 月份。這要比當前高出約 50 個基點，説明市場對今年年內降息已經變得不再篤定。在某些人看來，現在還不到做判斷的時候。

美債交易員反思年內降息可能性，發現概率接近猜硬幣正反面

一位知情人士週二告訴路透社，通用汽車公司 (General Motors Co) 正在裁員數百名高管和受薪人員，以求削減成本和精簡運營。這位知情人士説，全球減排幅度只有 “低數百”。

通用汽車裁員數百人以降低成本

二十多年來第一次，世界上最無風險的證券收益居然超過傳統的股六債四投資組合 (60⁄40 portfolio)。6 個月期美國國庫券收益率週二一度上漲至 5.14％，創 2007 年以來最高水平。而根據彭博美國債券指數和標普 500 指數加權平均收益率，傳統的股債結合投資組合回報率只有 5.07%。這是 6 個月期國庫券收益率自 2001 年以來首次超越後者。這種轉變凸顯出美聯儲自 1980 年代以來最激進的貨幣緊縮政策給投資界帶來了天翻地覆的變化，短期美債收益率等 “無風險” 利率過去被視為全球金融市場的定價基準，如今因為美聯儲的加息而被持續抬高。

美國加息後遺症：60/40 投資組合回報率二十餘年首次跑輸現金類資產

週三亞太盤初，美國三大股指期貨悉數下跌，納指期貨跌 0.25% 表現最差。

諾瓦瓦克斯預計，未來一年有足夠的資金維持運營，但這一預測在今年的收入、獲得美國政府的資金等方面都有很高的不確定性。該司 CEO 稱計劃削減支出，可能裁員。更新中

諾瓦瓦克斯警告收入不確定性，嚴重懷疑持續經營能力，盤後暴跌近 30%

法國和西班牙通脹超預期，市場完全定價歐央行利率峯值將達 4%。美股集體收跌，標普 500 指數和納指轉漲未果，道指 2 月累跌 4.2%，年內跌 1.5%，標普和納指 2 月分別跌 2.6% 和 1.1%，年內累漲 3.4% 和 9.4%。Meta 加入 “ChatGPT 概念股”，週二漲超 3% 領跑科技股，納斯達克金龍中國指數 2 月跌近 11%。10 年期美債收益率創四個月新高後轉跌，2 月漲近 40 個基點，兩年期收益率逼近 15 年半最高，2 月漲 60 個基點，德債收益率創逾十年高位，歐美國債收益率倒掛加深。油價盤中漲超 2% 至一週高位，但美油 2 月跌超 2% 並連跌四個月，歐洲天然氣 2 月跌約 20%，連創一年半新低。美元五個月裏首次月線上漲，日元徘徊逾兩個月低位，比特幣 2 月漲約 1%、以太坊漲 3%，1 月均漲超 30%。現貨黃金 2 月跌超 5% 為近兩年最差，倫銅止步三個月連漲，鋁、鋅、鎳、錫月跌超 10%，芝加哥小麥連跌五個月至 17 個月低位。

2 月收官日：美股尾盤轉跌，道指年內下挫，加息預期升温引發國債拋售

殼牌新任 CEO 曾在 2021 年和其他高管討論將總部從倫敦搬往美國的計劃。這一計劃最終遭到否決。但如果這家英國市值最大的公司離開倫敦，將對倫敦世界金融中心的地位和英國股市帶來沉重打擊。

脱歐惡果顯現：老牌能源公司殼牌曾考慮放棄倫敦遷往美國

從 CEO、總裁到消費者業務所在部門的直接主管都表示，在考慮消費者貸款業務的戰略性替代選擇。此前媒體稱，高盛計劃新成立一個資產和財富管理業務部門，該部門對實現公司的高估值至關重要。

消費貸鉅虧後，高盛高管暗示可能出售相關平台，CEO 稱資管業務將是新增長引擎

墨西哥總統稱特斯拉將在該國新萊昂州的首府建廠，本週三的特斯拉投資者日可能披露詳情。此前媒體稱，特斯拉對新廠的投資可能最終達到 100 億美元，新廠可能生產新款低成本車型。

特斯拉投資者日好消息提前曝光：墨西哥總統稱新工廠定了

開旗艦店、發力 IP 聯名產品、搭建全球供應鏈……揹着 “偽日系”、“土味” 標籤的名創優品正在讓自己變得國際化起來。但在 “高昂” 的品牌打法下，依靠 “10 元店” 起家的名創優品又要如何保持性價比優勢？

名創優品：學愛馬仕開大店、撕 “土味” 標籤

“ESG 投資沒有任何優勢，基金經理裝瘋賣傻，只顧着拿走客户的錢。”

ESG 投資退潮？ 先鋒基金 CEO 抨擊 “這只是政治遊戲”

滙豐指出，過去一個月，亞洲和新興市場基金大幅增加了對中國股票的敞口，現在中國股票的權重接近五年來的最高水平。

滙豐：亞洲和新興市場基金 “顯著” 高配中國股票

2018 年和 2022 年的每股收益都在上升，但這兩年市場都在下跌，這可能意味着市場對 2019/2023 年每股收益放緩的可能性進行了提前貼現。

華爾街一致看衰美股，這位策略師卻在尋找加倉良機

KeyBanc Capital 分析師對 Zoom 股票維持 “行業權重” 評級。

盤前漲超 7%！Zoom 仍面臨激烈的行業競爭

擴產並拿下市場份額，是特斯拉的主攻戰略。

繼續擴產！特斯拉柏林工廠提前三週突破關鍵產能目標

2023 年理想的目標是佔據 30-50 萬元豪華 SUV 市場份額的 20%。預計 L7/8/9 三款車型（不含 Air 版）的穩態月銷量為 2.5 萬台，L7/L8 Air 版車型將於 4 月初交付，屆時公司的穩態月銷量將達到 3 萬台。

確定性最強的新勢力！理想 2025 年營收將超 2000 億？

阿里、拼多多、嗶哩嗶哩跌超 1%，京東、理想跌近 1%，網易跌近 2%，小鵬汽車漲近 2%。和黃醫藥漲 5%，Zoom 漲超 6%，名創優品漲 4%。

美股盤前 | Meta 正創建生成式 AI 團隊，雪佛龍擴大回購規模至 200 億，馬斯克將開發 ChatGPT 的替代品？

僅僅説一家公司被低估是不夠的，投資者應該知道一家公司是否被所在行業最相關的指標低估了。

價值投資需要進化：僅僅估值低是不夠的！

大摩認為，理想汽車在 30 萬至 50 萬元人民幣高端 SUV 市場的份額倍增至約 20%，即今年銷售量可達約 30 萬輛，全年毛利率達 20% 以上，加上經營槓桿支撐今年的盈利表現，給出 23 美元目標價！

大行速睇 | 理想今年可賣 30 萬輛、毛利率 20% 以上？谷歌、網易還能漲 40%？

巴菲特表示:“我們未來的 CEO 將用他們自己的錢購買伯克希爾的股票，這將是他們淨資產的很大一部分。”

巴菲特對接班人的要求：用自己的錢買伯克希爾？

除非利率開始走低，否則無法指望美股開啓大幅反彈！大摩進一步稱，因美股盈利衰退遠未結束，預計 3 月將是美股下一輪下跌的高風險月份！

兩張圖看懂 | 美股現在為何無法大幅反彈？3 月可能更危險！

從醫療屬性拓展到消費屬性，蘋果如何改變血糖監測這個數百億美元市場。

蘋果將顛覆的血糖監測市場，現狀如何？

花旗維持標普 500 指數年底目標在 4,000 點。

花旗警告：利潤率存惡化風險，美股估值難擴張！

國金證券預計特斯拉第三篇章新的戰略規劃將圍繞電動車、光伏、儲能、機器人等產品線，以降本優先，滿足規模量產，強化自動駕駛，垂直整合能源一體化，最終達到完全可持續能源的目標。

萬眾矚目！馬斯克的 “宏圖 3” 長什麼樣？券商最全預測來了！

自去年 12 月底以來，費城半導體指數 (SOXX) 上漲了 18%，將其預期市盈率推高至 22 倍，高於 16 倍的歷史平均水平。

基本面繼續惡化，芯片股最壞的時候還沒結束

週一，美股小幅走高，期權市場成交降温迅速明顯。特斯拉大漲超 5%，執行價 205/210/220/225 美元的看漲期權成交最為活躍。AMC 院線大漲近 23%，期權成交 182 萬張，放大三倍。

美股期權 | Fisker 暴漲超 30%，期權成交激增五倍！AMC 院線遠期虛值 Put 成交活躍

美銀認為，ChatGPT 的爆火尚未對谷歌的核心業務產生負面影響，維持對谷歌母公司 Alphabet 的 “買入” 評級以及 125 美元的目標價。

美銀：ChatGPT 並未損害谷歌的價值，谷歌還能再漲 40%

分析師預計，這筆交易將有助於特斯拉繼續推進佈局自己的電池供應鏈。

獲特斯拉 29 億美元大單，這家韓國電池材料公司股價跳漲

在美股 1 月的反彈期間，量化基金的交易員被迫解除了他們的空頭押注，這一舉動使得其頭寸現在對市場下行更加敏感。分析師估計，如果美股再下跌 5% 左右，550 億至 600 億美元的股票將在接下來的一周遭遇拋售。

摩根大通警告：如果美股跌破關鍵支撐，量化基金將會巨量拋售

張憶東認為，港股 2 月份受美債收益率快速反彈的衝擊，但是，中期系統性風險不大。港股中存在一些低估值、高股息，極具價值重估機會的標的——優質央企國企，在市場估值修復之後，仍具有配置價值。

張憶東：港股 “倒春寒” 不是冬天！後續 “殺估值” 風險不大

金十數據 2 月 28 日訊，中國台灣 IC 設計廠去年員工平均年薪普遍下滑，其中最高降幅為晶豪科，約降 44%，最低降幅為聯發科，約降 3%。據瞭解，2022 年半導體產業景氣低迷，供應鏈持續高庫存，多家 IC 設計廠去年運營面臨衰退壓力。（台灣工商時報）

台灣 IC 設計廠平均年薪下滑 最高跌幅 44%

相比於小鵬，理想有更加聚焦和定位清晰的產品；相比蔚來，單車爆款模式下理想有更強的產出穩定性，不至於陷入蔚來時不時的供應鏈問題。初入 2023 年，已經可以看到理想在新勢力中一枝獨秀的特徵愈發明顯。