金十數據 3 月 4 日訊，據台灣經濟日報消息，台積電年報指出，去年全年最大客户營收貢獻首度跨越新台幣 5000 億元大關，達新台幣 5296 億元，同比增長 30.6%。外界猜測，台積電最大客户即是蘋果。研調機構指出，由於蘋果今年不僅是台積電 3 納米首發客户，採用 5/7 奈米等製程用量也將增加，預期 5 納米產能半數由蘋果包下，外界看好今年台積電來自蘋果營收貢獻度持續增長。法人分析，台積電 2022 年營收順利跨過 2 萬億元新台幣關卡，主要是蘋果在旗艦機種市佔率提升，且自主開發芯片的用量大增。

台媒：蘋果去年為台積電營收貢獻 5000 億元新台幣

增程式技術 + 套娃式產品 + 極致摳門，使理想全面位居「蔚小理」之首。

最 “沒有理想” 的理想汽車，成了大哥

預計 2 月信貸數據還將延續同比多增的狀態。

中信證券：“強預期” 照進現實

股票交易員無視債市發出警報，標普 500 指數在跌至 200 日移動均線附近後強勢反彈。

債市拉響 “估值警報” 但美股不 care

鈣鈦礦先做好 100 兆瓦是關鍵，GW 並不會大趕快上，穩定性差和壽命短更多是偏見

協鑫 CEO：鈣鈦礦歡迎更多新進者，但不真實的吹牛遲早歸零丨見智研究

直逼百億收入後，聯影醫療直面新競爭

美國前財政部長表示，美聯儲再次 “落後於曲線”，他還列出了六個不利於美聯儲的數據震盪

美國前財長薩默斯喊話美聯儲：不要關上加息 50 基點的大門

互聯網先驅 Andreessen 的入局表明，圍繞 AI 的炒作正在具體化為重大的交易，並推動該行業公司估值飆升。

Marc Andreessen 入局 AIGC，2 億美元投資 Character.ai，後者僅成立 6 個月估值即達 10 億美元

在 Bard AI 發佈失敗後的首個全體會議上，谷歌員工怒嗆：“谷歌啓動 AI 似乎是一種沒有戰略的下意識反應。” 谷歌推出的 Bard AI 不僅倉促、拙劣，而且沒有谷歌一如既往的風格。

AI 夢漸行漸遠？谷歌高管試圖安撫人心，卻令員工越來越混亂

在週四股價創新低之際，Rivian 在內部會議上稱，今年全年電動車產量有望達到 6.2 萬輛，高於公司在本週早些時候發佈的業績中給出的指引。去年全年，Rivian 股價累計下跌超過 80%，成為去年納斯達克 100 指數中表現第二差的股票。

“特斯拉勁敵” Rivian 上調今年目標產量至 6.2 萬輛，股價一度漲超 10%

第二總部停工的二期工程包含標誌性建築 Helix。亞馬遜未説明何時重啓。相關開發商 JBGS 週五盤中一度跌 10%。週五亞馬遜還宣佈關閉三個美國城市的八家無人零售門店，被視為裁員之後又一降本舉措。

大裁員後第二總部要成爛尾樓？亞馬遜房產項目停工

特斯拉選擇的新萊昂州，是墨西哥靠近美國德克薩斯州邊境的工業集羣中心，該州首府蒙特雷距離美墨邊境僅有大約 221 公里。當地成本較低，勞動力充足，還有眾多的關鍵汽車零部件供應商。這些因素擊敗了包括德國、荷蘭、哥倫比亞和印度尼西亞等在內的競爭對手。

特斯拉在墨西哥百億工廠細節浮現：第一階段投資約 50 至 60 億美元

道指漲 0.2%，標普 500 指數漲 0.4%，納指漲 0.5%。週四盤後發佈財報的博通開盤漲近 3%，Met…

美股週五全線小幅高開

蔚來的保命牌

澳門 1 月和 2 月累計博彩總收入同比增長 57.6%，相當於 2019 年 1 月和 2 月累計博彩總收入的 44.2%。

復甦開啓，港股博彩股被低估了？

除 FAANG 外，標普 500 指數的市盈率 (2024 年) 為 14.8 倍，能源股是 10 倍，金融股是 11 倍。

六大理由暗示：美股未來兩個月要漲 7%？

分析預計，蘋果在印度的 iPhone 組裝份額可能從目前的低於 5% 提高到 10-15%。

報道：富士康將投資 7 億美元在印度建新廠

C3.ai 漲近 16%，邁威爾科技跌 8.5%，特斯拉漲超 2%，貝殼、百度漲超 1%，嗶哩嗶哩漲 0.5%，小鵬漲 0.6%。戴爾跌超 3%，好市多跌 2.5%。

美股盤前 | 特斯拉 2 月中國批發銷量 7.4 萬輛，Arm 據悉估值 300-700 億美元，小鵬 P7i 下週正式上市

週四，稀土生產商 MP Materials 下跌 11%，Wolfspeed (WOLF) 和意法半導體分別下跌了 7% 和 2.4%。

特斯拉動了誰的奶酪？這些產業鏈股大跌！

分析師 Srini Pajjuri 推薦英偉達、AMD、英特爾、邁威爾科技、Qorvo。目標價分別為 290 美元、100 美元、30 美元、54 美元、120 美元。

英偉達、AMD 在列！五隻受益於行業復甦的芯片股

Jefferies 分析師 Kyle McNealy 維持對蘋果的 “買入” 評級，目標價為 195 美元。

消費電子依舊低迷，但蘋果是個例外

瑞信希望通過提供高存款利率吸引大客户，但同時也使其本就脆弱的盈利狀況雪上加霜。

股價又崩了，瑞信有點難

3 月十大金股：華潤啤酒、騰訊、中興通訊、海信家電、中國移動、華住集團、中國鐵建、華虹半導體、貝殼、海底撈。

港股 3 月：短期不宜冒進，關注消費、地產、電訊板塊

小摩將蔚來汽車評級由 “增持” 下調至 “中性”，目標價從 14 美元降 28.5% 至 10 美元，主要是擔心蔚來今年首季利潤率可能會進一步下降，並預測今年交付量將按年增長 56% 至 19 萬輛，低於公司預期的 24-25 萬輛。

大行速睇 | 蔚來評級、目標價均獲大幅下調！賽富時、嗶哩嗶哩獲華爾街看好！

週四，特斯拉大跌近 6%，期權成交 291 萬張；Silvergate 暴跌近 58%，Salesforce 大漲 11.5%，期權成交 43 萬張，較日均成交放大五倍。英偉達執行價 225 美元的看跌期權成交最為活躍。

美股期權 | Salesforce、Snowflake 期權成交放大 4-5 倍，KKR 集團看跌期權成交激增

作為典型的成長&週期股，目前英偉達正逐步進入業績上行通道，公司股價亦有望獲得來自業績增長、估值擴張的雙重支撐，ChatGPT、生成式 AI 則有望在現有財務模型基礎上貢獻顯著的業績彈性，持續看好公司的短期、中長期投資價值。

AI 巨頭打架，英偉達 “躺贏”：逾百億美元收入的希望，繫於 ChatGPT！

據知情人士透露，全球投行對 Arm 的估值區間從 300 億美元到 700 億美元不等。

Arm 擬今年上市 估值從 300 億到 700 億美元不等

據彭博一致性預期，預計京東集團 Q4 營收增長 7%，達到 2956.20 億元，經調整後淨利潤達到 55.338 億，調整後每股收益為 3.6 元。

財報前瞻 | 預計京東四季度營收增長 7%，盈利指標繼續好轉

維天運通、九方財富上市。中國 2 月 CPI/PPI。京東、普拉達、京東物流、360 數科、MongoDB、達達、百世、極光、中興通訊、霧芯科技、Gap、甲骨文、Sea、攜程、滿幫財報。

下週前瞻 | 美聯儲主席在兩院發表半年證詞，美國 2 月非農就業報告，京東、Sea、甲骨文財報

ChatGPT 近期在全球範圍內掀起又一輪 AI 熱潮。在諸多應用場景之中，中金尤為關注創成式 AI 對工具軟件的賦能，本篇報告分別從短期、長期角度討論創成式 AI 可能對工具軟件底層商業邏輯和產業生態帶來的變化。

不止硬件，ChatGPT 也將帶飛一大批軟件

興證張憶東：美股走到哪兒了？

恒生科技指數漲幅再次擴大至 2%，嗶哩嗶哩漲近 10%，百度集團漲 5%。

中信證券預計內部經濟復甦趨勢仍十分強勁；兩會臨近，穩增長政策也有望進一步推出，夯實市場信心。而海外美聯儲加息高點預期已較為充分地被市場 price in，隨着加息終點臨近，市場預期差快速修正，其邊際影響將逐步減弱。

港股 “倒春寒” 結束？3 月關鍵詞：兩會、復甦！

零售商的財報裏，呈現着一個真實的美國。

財報的真相：美國人當下的消費，如同經濟已經衰退

愛奇藝都盈利了，B 站還在虧！但華爾街已經預言，B 站將成為 2023 年一季度第一個廣告收入恢復同比增長 22% 的廣告平台，相信虧損會持續縮窄並在 2024 財年達到盈虧平衡。

一度漲超 10%！鉅虧 75 億的嗶哩嗶哩，今年廣告有望爆速！

新加坡股市 2 日報：阿里巴巴 5 倍做空權證成交量增加

人民銀行行長易綱 3 月 3 日在國新辦新聞發佈會上表示，目前我國貨幣政策的主要變量水平是比較合適的，實際利率水平是比較合適。對於降準，2018 年以來中國央行實施 14 次降準，平均法定存款準備金率從 15% 左右降到不到 8%，用降準的辦法 “吐出” 長期流動性來支持實體經濟，還是一種有效方式，使得流動性處在合理均衡水平上。

易綱：降準提供長期流動性支持實體經濟仍是有效方式

3 月 2 日美股盤前，嗶哩嗶哩發佈 2022 年四季度及全年財報。財報顯示，嗶哩嗶哩 2022 年 Q4 營收 61 億元，同比增長 6%，第四季度淨虧損 14.95 億元，同比收窄 29%。

B 站過去一年花 3.4 億遣散員工， 短期減虧的小目標實現後下一步往哪走？

中國人民銀行行長易綱在新聞發佈會上表示，下一步，我們將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕、廣義貨幣和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

人民銀行副行長劉國強 3 月 3 日在國新辦新聞發佈會上表示，目前看國內經濟好轉是肯定的，但也存在一些不確定因素，下一步人民銀行將加強調研，統籌經濟發展和物價穩定，根據經濟形勢變化適時適度調整貨幣政策。堅持正常的貨幣政策，保持正利率和向上的收益率曲線，不 “大水漫灌”、不 “大收大放”。

劉國強：國內經濟好轉是肯定的 堅持正常的貨幣政策不大收大放

3 月 3 日訊，人民銀行行長易綱上表示，近年來，貨幣政策在支持實體經濟高質量發展有以下幾個特點：一是總量上保持對實體經濟的支持力度；二是保持物價穩定；三是利率政策要以國內經濟問題為主考慮問題，保持實際利率的合適水平，適當降低融資成本。四是結構上加大重點領域和薄弱環節的支持力度。今年的工作重點還將繼續強調上述四個方面，貨幣信貸政策總量適度、結構平穩，鞏固實際貸款利率下降的成果，繼續發揮結構性貨幣政策的作用，對重點領域保持有力的支持力度。

易綱：今年將鞏固實際貸款利率下降的成果

人民銀行行長易綱 3 月 3 日在國新辦新聞發佈會上表示，《金融穩定法》已經通過全國人大的第一次審議，人民銀行將推動《金融穩定法》出台，依法將各類金融活動全部納入監管；善始善終做好平台企業金融服務整改，加強常態化監管，支持平台企業健康規範發展。

易綱：人民銀行將推動《金融穩定法》出台

易綱：善始善終做好平台企業金融服務整改

中國 2 月財新服務業 PMI 55，預期 54.5，前值 52.9。

稀土和碳化硅相關企業首當其衝。

特斯拉一句話，這些企業大跌

港股開盤，恒指開漲 1.34%，科指開漲 2.58%，回港中概股多數高開，嗶哩嗶哩績後開漲約 10%，京東漲約 4%，網易漲約 3%。

相較於以往農商銀行、村鎮銀行等中小銀行頻吃罰單而言，此次挨罰的多數是面向全國展業的大型銀行。

大額罰單釋放嚴監管信號 銀保監會公佈 5 家金融機構違法違規案件

美股全線收漲，網易有道、愛奇藝漲超 8%，特斯拉跌 5.85%。俗稱 “港股實名制” 的投資者識別碼制度將於 3 月 20 日實施。沙特阿美擬入股吉利、雷諾合資公司。花旗裁員。 Nordstrom 將關閉加拿大所有門店，裁員 2500 人。戴爾科技財報好於預期，盤後股價上漲。

早餐 | 港股實名制即將實施，美股近期反彈被指是 “牛市陷阱”

Loeb 對芯片行業並不陌生，他此前曾投資英特爾。和 AMD 不同的是，英特爾如今正陷入泥淖難以自拔。

對沖基金大佬 Dan Loeb 進場 AMD，股價短線拉漲

瑞銀：預計 6000 億元散户資金將流入中國股市。