儘管 SEA 管理層強調將更關注於如何降低虧損，而不是以前的擴大營收，但隨着股價在一年多時間裏跌掉一個摩洛哥 GDP 的規模，再加上其他東南亞互聯網公司紛紛過冬，市場越來越相信，東南亞的互聯網泡沫可能正在破滅。

從三位數增長到首次收入下滑，“東南亞小騰訊” SEA 神話破滅

納斯達克金龍中國指數盤初下跌 1.7%，成分股好未來跌超 5.3% 目前表現最差。美股盤初，美債收益率維持跌勢但跌幅顯著收窄。美元指數 DXY 跌 0.1% 至 104.40。現貨黃金跌 0.2%，仍站穩 1850 美元整數位上方。國際油價齊跌約 1%。

美債收益率下滑，美股高開，幣圈銀行 Silvergate 再跌 10%

一月的降價導致特斯拉出現了 “前所未有的需求”。

年內第二次！特斯拉下調美國高端車型價格

華創證券認為，我國祖代白羽雞供應或將持續不足，使得本輪超級雞週期具有較高確定性。

一輪有望創歷史新高的 “雞週期” 來了？

2023 年初，特斯拉的市盈率低於 30 倍，市銷率低於 5 倍，股價與自由現金流比低於 50 倍。特斯拉在一件事上做得很好，那就是兑現承諾，即使這需要比預期更長的時間。

兩個月飆升 70% 之後，特斯拉投資者該離場嗎？

蘋果、Alphabet、伯克希爾哈撒韋和微軟在美國公司中擁有最大的現金頭寸。

美聯儲加息對誰利好？擁有鉅額現金的蘋果、谷歌、微軟們

CDPQ 2022 年的回報率為-5.6%，而同期標普 500 指數下跌了 19%。截至 2022 年底，該公司管理着 2950 億美元的資產。

四季度減持英偉達、AMD、英特爾！加拿大第二大養老基金去年跑贏市場

美團後續將減少對網約車的投入，全力投入聚合，希望以更小成本、更輕的方式更快推進業務。

美團打車放棄自營，轉向聚合模式

阿里跌近 1%，拼多多跌超 1%，嗶哩嗶哩、百度跌 2%，小鵬、蔚來、貝殼跌 1%，新東方跌 3%，唯品會跌 1.7%。

美股盤前 | 特斯拉下調 Model S/X 在美起售價，Arm 擬在美 IPO 籌資至少 80 億美元，拼多多 Temu 將進入澳新市場

據港交所披露文件：2 月 28 日，摩根大通在小鵬汽車 H 股的持股比例由 5.03% 降至 4.98%。

野村認為，美國經濟目前仍具有彈性，但這並不意味着今年衰退不會發生，而是衰退可能被推遲到 2023 年下半年。

美聯儲更高的利率峯值意味着什麼？野村：一場持續更久更嚴重的衰退

自 2003 年 3 月以來，伯克希爾哈撒韋獲得了 650% 的總回報率，跑贏大盤的 582%。

蘋果、強生！巴菲特最愛的兩隻美股？

跟過去幾輪 “倒春寒” 相比，2023 年港股基本面並未受到明顯衝擊影響，反而是整體盈利預期處在上升初期。

港股 “倒春寒” 已過去！哪些行業反彈空間較大？

美股的吸引力逐步消失，現在或許到了 “逃離股市” 的時代。

華爾街橫掃全球的打法失效了？“TINA” 時代已經結束

太平洋證券指出，美債將成為未來幾個月影響港股的核心變量，以 10 年期美債為錨，分別在 10 年期美債 4%，4.4%-4.5%，4.8%-5% 時進行 buy the dip 分批買入操作。

以美債收益率為錨，如何 “逢低買入” 港股？

德州參議員欲推新法案，凡是支持 ESG 的資管機構，都將被德州公共基金拒之門外。

美國德州大戰 ESG

上週五，科技股大幅走高，納指漲近 2%，特斯拉漲 3.61%，期權成交 325 萬張。蘋果漲 3.51%，Meta 大漲超 6%，蔚來汽車大漲超 5%，Rivian 大漲超 7%。

美股期權 | C3.ai 大漲超 33%，期權成交放大四倍！Meta、亞馬遜、谷歌 Call 成交活躍

在舊能源向新能源交替之際，許多投資者都擔心，眼下從原油公司還能賺錢，可能是化石能源最後的迴光返照，因此急於 “落袋為安”。

就不增產！美國原油公司 1280 億美元給股東，十年罕見

全球資訊機構 SNE research 發佈 2023 年 1 月的全球動力電池裝車數據。1 月，全球電動汽車的電池裝車量為 33.0GWh，同比增加 18.1%。根據預測，2023 年全球動力電池裝車量將達到 749GWh。在這份最新榜單中，寧德時代以 11.2GWh 的電池裝車量仍居於首位，但同比增長率僅為 6.5%，不僅低於市場平均增長率，而且增速也大幅低於排名二至五位的比亞迪、LG 新能源、日本松下，三星 SDI。而在市場份額上，寧德時代 1 月的市場份額從去年同期的 37.6% 下滑 3.7 個百分點到 33.9%。

1 月全球動力電池暗潮湧動：寧德時代市佔率降 3.7 個百分點

3 月 6 日訊，花旗分析師在一份報告中表示，嗶哩嗶哩的遊戲業務可能會從第二季度開始穩固反彈，並推動該公司 2023 年的復甦。該分析師稱，嗶哩嗶哩計劃在第二季度推出兩款自主開發的遊戲和六款獨家授權的遊戲，可能會為二季度收入提供增長動力。此外，分析師補充説，國內遊戲審批速度正常化，為嗶哩嗶哩的遊戲業務在長期內的發展奠定了健康的監管基調。該行還看好嗶哩嗶哩在虛擬內容生成和人工智能生成的內容方面的領導地位，隨着 ChatGPT 的流行，這些內容將帶來越來越多商業化機會。

花旗：嗶哩嗶哩遊戲業務或將於第二季度開始穩固反彈

傑富瑞：將特斯拉目標價從 180 美元上調至 230 美元。

平頭哥的 RISC-V 架構征程

Temu 的 GMV 還不到 Shein 的十分之一，但鑑於前者強大的運作能力，兩家來自中國的電商在海外市場的 “火藥味” 越來越濃。

Temu 大戰 Shein–當下美國零售業最火的是兩家中國公司

國家發改委副主任楊蔭凱表示，引導外資更多投向先進製造業、現代服務業、高新技術、節能環保等領域和中西部、東北地區。中國向來是實施高水平對外開放的 “行動派”，我們將以更加開放包容的態度鼓勵外資深耕中國市場。

國家發改委副主任楊蔭凱表示，今年，在吸引外資方面，我們將重點做好三方面工作：一是落實 “十四五” 規劃《綱要》部署，有序推進電信、互聯網、教育、文化、醫療等領域開放；繼續清理外資准入負面清單之外的限制，保障外資企業平等適用各項政策。二是落實已出台各項政策，深入實施以製造業為重點促進外資擴增量穩存量提質量的若干政策措施和新版《鼓勵外商投資產業目錄》，引導外資更多投向先進製造業、現代服務業、高新技術、節能環保等領域和中西部、東北地區。三是做好外商投資促進和服務。

國家發改委：有序推進電信、互聯網、教育、文化、醫療等領域開放

未來兩週，美股面臨” 生死抉擇 “時刻。

鮑威爾證詞、非農、CPI 和 FOMC，全球市場緊盯未來 13 天

英為財情 Investing - 3 日，Airbnb 表示，將裁減 30% 招聘團隊員工。Airbnb 發言人表示，此次裁員將涉及公司 6800 名員工中的 0.4%，並指出這不意味着會有更大範圍的裁員。

Airbnb 裁減 30% 招聘團隊員工，否認將廣泛裁員

國家發展改革委副主任趙辰昕表示，在閲讀觀察經濟數據時，要分析清楚這些數據的準確含義。去年我國經濟增長 3%，美國增長 2.1%，一些主要經濟體還有增長 1.9% 的、有不到 1% 的，這個增速是用不變價計算的，能夠相對客觀、相對準確的反映一個經濟體的增長。您講到中美 GDP 總量比較，各國在做 GDP 總量核算的時候，用的都是本幣現價計算的名義 GDP，物價因素會在名義 GDP 規模核算中產生重要影響。去年美國高通脹，CPI、PPI 同比分別增長 8%、16.5%，而我國去年物價非常平穩，CPI、PPI 分別上漲 2%、4.1%。美國的高通脹大幅拉高了名義 GDP 規模，當然生活在高通脹水平之下，老百姓到底有沒有獲得感，相信本國的居民最有體會。

如何看待中美經濟總量差距在擴大？國家發改委回應

監管文件顯示，橋水去年 7 月推出了"防禦性阿爾法 (Alpha)"策略。一位消息人士稱，該策略產生與股市負相關的回報這意味着如果股市下跌，該基金的利潤將增加，旨在幫助該基金渡過股市熊市。

避險情緒難降！ 橋水旗下 “Defensive Alpha” 基金已籌資 8 億美元

香港交易及結算所有限公司 (0388.HK) 週五表示，將於 3 月 13 日起擴大滬港通計劃下的合格股票範圍。滬港通計劃允許在內地上市的股票被納入南向交易。滬港通是一項相互市場準入計劃，內地和香港的投資者可以通過該計劃通過內地市場的證券交易所和結算所交易和結算在另一市場上市的股票。

香港交易所將於 3 月 13 日開始擴大滬港通

知名蘋果爆料專欄作家 Mark Gurman 表示，蘋果正準備推出下一代 Mac 筆記本電腦和台式機，其中也包括一款新 iMac。

傳蘋果將全面更新 Mac 產品線 新款 iMac 或搭載 M3 處理器

金十數據 3 月 6 日訊，據界面新聞援引台媒報道，蘋果自研 5G 基帶芯片研發代號為 Ibiza，將採用台積電 3 納米制程，配套射頻 IC 會採用台積電 7 納米制程，業界現階段預期會導入蘋果 2024 年推出的 iPhone16 系列手機。由此推算，台積電最快今年下半年就會開始為蘋果進行試產，明年上半年逐步拉高投片量。據悉，高通 CEO 安蒙 (Cristiano Amon) 近日出席 2023 年世界移動通信大會 (MWC2023) 時表示，蘋果可能在 iPhone16 系列搭載自研 5G 基帶芯片。

台媒：蘋果自研 5G 基帶芯片將採用台積電 3 納米制程

短期板塊估值有所修復，盈利預期未明顯上修，頭部廠商優勢顯著且估值尚處底部。

中金：遊戲版號常態化發放 2023 行業或迎供需大年

新加坡股市 3 日報：阿里巴巴 5 倍做多權證遭拋售

港股煙草概念股走強，中國波頓漲 6.29%、天長集團漲 3.23%、思摩爾國際漲 0.37%。

智通財經 APP 獲悉，安信證券發佈研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“買入-A” 評級，預計 FY2023/24 收入同比增長 2.4%/11.3%，調整後 EBITA 為 1421/1647 億元，目標價 136 港元。

安信證券：維持阿里巴巴-SW“買入-A” 評級 目標價 136 港元

恒指、恒生科技指數快速拉昇轉漲，恒生科技指數現漲 0.3%。

路透 3 月 3 日 - 美國股票基金在截至 3 月 1 日當週遭遇鉅額撤資，因為經濟數據顯示通脹比預期更具粘性，令人們更加擔心美國聯邦儲備理事會 (美聯儲/FED) 將繼續收緊政策。

美國股票基金出現八週以來最大規模資金外流

如何恢復投資者信心，讓市場相信其盈利能力成了瑞信的首要任務。

艱難的瑞信：長期股東清倉，直言不清楚 “未來”

據瞭解，香港最新落地的 “高端人才通行證計劃” 欲通過該計劃引進人才，可獲兩年簽證，並在居住香港 7 年後可以申請永久身份證。門檻比以往都要友好，條件之一是全球百強大學畢業生，按此標準內地有 9 所大學滿足，分別為清華、北大、復旦、浙大、上海交大、中科大、中大、南大以及華科。

香港放大招搶人 內地 9 所大學畢業生可直接落户香港

拼多多跨境電商平台 Temu 計劃 3 月 13 日在澳大利亞、新西蘭正式上線。高盛、貝恩資本等向 Subway 提出指示性要約。軟銀旗下芯片公司 ARM 計劃今年在美 IPO 募資至少 80 億美元。

早餐 | 微軟在中國區服務將翻倍擴容，拼多多 Temu 即將在澳洲上線

中金公司認為，受益於版號常態化、供需恢復，遊戲板塊較 2H22 低點上漲超 40% 後，估值仍低於近五年平均值，市場亦未隨外部環境好轉上修盈利預期，未來或有小幅雙擊機會。具體而言，頭部廠商產品及版號儲備整體充盈，業績穩健性強、估值尚處底部，具備較好投資性價比；中小型公司更多關注產品週期的交易性機會。

中金：遊戲板塊估值仍低於近五年平均值

市場消息：美國參議員喬什·霍利預計將於下週一提出一項立法，禁止高級行政官員持有或交易個股。

這次出售使賽百味的估值可能超過 100 億美元。不過有業內人士認為，賽百味此次出售的時機不好。由於目前利率上升而增加了債務成本，這降低了潛在買家願意為收購餐飲連鎖店支付的價格。

賽百味百億美元 “賣身”，高盛、貝恩、TPG 等大牌爭奪

3 月 5 日消息，美國國家公路交通安全管理局最新文件顯示，特斯拉將在美國召回 3,470 輛 2022 年至 2023 年生產的 Model Y 汽車，理由是 “固定第二排座椅靠背框架的螺栓可能沒有擰緊”。美國國家公路交通安全管理局表示，鬆動的座椅框架螺栓可能會降低安全帶保護系統的性能，增加碰撞時受傷的風險。特斯拉在召回申請中表示，自去年 12 月以來，它已經確定了五起可能與這些情況有關的保修索賠，但未曾看到任何一起可能與該問題有關的傷亡事件。

特斯拉將召回 3470 輛 Model Y 因座椅螺栓可能沒擰緊

從幕後走到了幕前，朱曉彤幾乎成為了僅次於馬斯克的特斯拉 “二把手”。

朱曉彤：特斯拉的庫克？

但在對人工智能表達出濃厚興趣的同時，作為 “AI 威脅論” 支持者，馬斯克也對其存在感到十分憂慮。

當馬斯克説：我曾經醉心數字貨幣，但現在鍾情人工智能

據報道，知情人士透露，上個月，亞馬遜告知推特銷售人員，將拒付其在推特上投放的廣告費用，因為推特數月來一直拒絕支付其使用亞馬遜雲服務的賬單。

馬斯克降本惹怒廣告主：亞馬遜拒付推特廣告費

【TechWeb】3 月 5 日消息，據外媒報道，AMD 在提交給美國證券交易委員會的文件中披露，營收在去年同比大增的他們，支出也有大幅增加，其中研發支出同比大增。AMD 提交的文件顯示，他們在 2022 年的研發支出為 50.05 億美元，較截至 2021 年 12 月 25 日那一個年度的 28.