外國公司首次成為內地投資者直接投資標的，對資本市場開放和香港都有重要意義。

互聯互通新階段：納入外國公司的意義

要想成為果鏈的關鍵一環，印度還有很長的路要走。

蘋果印度造？富士康印度大擴張：翻倍現有工廠產能，再建一家新工廠

高盛認為，蘋果的安裝基礎增長、服務的長期增長以及新產品創新應該足以抵消產品收入的週期性逆風。與歷史市盈率和同行相比，蘋果的估值具有吸引力，未來 12 個月漲幅或超 33%。

高盛六年來首次給予蘋果 “買入” 評級：還能再漲 33%

熱門中概股普遍下跌。近期最大 “黑天鵝” 將是 3 月美聯儲加息 50 個基點。渣打認為 “盲買” 美股的時代已然落幕。港交所公佈修訂市場波動調節機制證券名單。美團放棄自營打車業務。美聯儲主席鮑威爾今晚將發表半年度貨幣政策證詞。AI 機器人開發商 CloudMinds 正考慮赴港 IPO。

早餐 | 市場靜待美聯儲主席發言，蘋果公司近六年來首獲高盛 “買入” 評級

美國全球投資者公司 (GROW.O)：* 美國全球投資者 2 月份繼續回購股票，並提供最新財務報表

美國全球投資者 2 月份繼續回購股票

東吳證券最新研報表示，多家互聯網公司發佈 2022 年業績，降本增效效果顯著。而大部分互聯網公司的主業集中在消費與廣告等行業，其本質上與宏觀經濟高度相關，國內經濟的復甦將帶動互聯網公司 2023 年營收端的快速上行，各項降本增效的優化措施為互聯網公司利潤端貢獻更高的利潤彈性。我們繼續看好恒生科技指數，並推薦騰訊、美團、阿里巴巴、百度、網易、快手等互聯網標的。

東吳證券：互聯網公司在營收端恢復的背景下 降本增效將為利潤釋放帶來更大彈性

金十數據 3 月 7 日訊，民生證券固定收益首席分析師譚逸鳴認為，降準的概率在提升，3 月份至 4 月份或存在一次降準，幅度可能在 0.25 個百分點。一方面，高頻數據顯示當前經濟修復延續性仍待進一步觀察，貨幣政策仍需維持有利於寬信用的環境。另一方面，在寬信用持續推進下，資金面仍將延續承壓。（證券日報）

分析師：3-4 月或存在一次 0.25% 幅度的降準

CME 稱，推出該產品有望在增加交易量的同時，讓投資者接觸到更廣泛的金融產品。分析師則表示，這些合約將幫助投資者在以人民幣計價的交易中建立對沖，尤其是中國經濟復甦的背景下。

人民幣國際化再進一步！美國芝商所擬於 4 月推出離岸人民幣期權

紐約聯儲的 2 月全球供應鏈壓力指數自 2019 年 8 月以來首次降為負值。上月瑞銀報告稱，供應鏈壓力接近十年來最低，全球通脹飆升可能逐步接近拐點。

降通脹好消息：美聯儲稱，歷經三年動盪後供應鏈恢復正常

華爾街大空頭、摩根士丹利首席美股策略分析師 Michael Wilson 認為，從技術面來看，美股還有大約 2.5% 的上漲空間，但由於上市公司收益的下滑，美股尚未跌到底，他認為，美股的熊市將在本月捲土重來。

摩根士丹利大空頭 “翻多”：近期美股反彈還有空間

儘管 SEA 管理層強調將更關注於如何降低虧損，而不是以前的擴大營收，但隨着股價在一年多時間裏跌掉一個摩洛哥 GDP 的規模，再加上其他東南亞互聯網公司紛紛過冬，市場越來越相信，東南亞的互聯網泡沫可能正在破滅。

從三位數增長到首次收入下滑，“東南亞小騰訊” SEA 神話破滅

納斯達克金龍中國指數盤初下跌 1.7%，成分股好未來跌超 5.3% 目前表現最差。美股盤初，美債收益率維持跌勢但跌幅顯著收窄。美元指數 DXY 跌 0.1% 至 104.40。現貨黃金跌 0.2%，仍站穩 1850 美元整數位上方。國際油價齊跌約 1%。

美債收益率下滑，美股高開，幣圈銀行 Silvergate 再跌 10%

一月的降價導致特斯拉出現了 “前所未有的需求”。

年內第二次！特斯拉下調美國高端車型價格

華創證券認為，我國祖代白羽雞供應或將持續不足，使得本輪超級雞週期具有較高確定性。

一輪有望創歷史新高的 “雞週期” 來了？

2023 年初，特斯拉的市盈率低於 30 倍，市銷率低於 5 倍，股價與自由現金流比低於 50 倍。特斯拉在一件事上做得很好，那就是兑現承諾，即使這需要比預期更長的時間。

兩個月飆升 70% 之後，特斯拉投資者該離場嗎？

蘋果、Alphabet、伯克希爾哈撒韋和微軟在美國公司中擁有最大的現金頭寸。

美聯儲加息對誰利好？擁有鉅額現金的蘋果、谷歌、微軟們

CDPQ 2022 年的回報率為-5.6%，而同期標普 500 指數下跌了 19%。截至 2022 年底，該公司管理着 2950 億美元的資產。

四季度減持英偉達、AMD、英特爾！加拿大第二大養老基金去年跑贏市場

美團後續將減少對網約車的投入，全力投入聚合，希望以更小成本、更輕的方式更快推進業務。

美團打車放棄自營，轉向聚合模式

阿里跌近 1%，拼多多跌超 1%，嗶哩嗶哩、百度跌 2%，小鵬、蔚來、貝殼跌 1%，新東方跌 3%，唯品會跌 1.7%。

美股盤前 | 特斯拉下調 Model S/X 在美起售價，Arm 擬在美 IPO 籌資至少 80 億美元，拼多多 Temu 將進入澳新市場

據港交所披露文件：2 月 28 日，摩根大通在小鵬汽車 H 股的持股比例由 5.03% 降至 4.98%。

野村認為，美國經濟目前仍具有彈性，但這並不意味着今年衰退不會發生，而是衰退可能被推遲到 2023 年下半年。

美聯儲更高的利率峯值意味着什麼？野村：一場持續更久更嚴重的衰退

自 2003 年 3 月以來，伯克希爾哈撒韋獲得了 650% 的總回報率，跑贏大盤的 582%。

蘋果、強生！巴菲特最愛的兩隻美股？

跟過去幾輪 “倒春寒” 相比，2023 年港股基本面並未受到明顯衝擊影響，反而是整體盈利預期處在上升初期。

港股 “倒春寒” 已過去！哪些行業反彈空間較大？

美股的吸引力逐步消失，現在或許到了 “逃離股市” 的時代。

華爾街橫掃全球的打法失效了？“TINA” 時代已經結束

太平洋證券指出，美債將成為未來幾個月影響港股的核心變量，以 10 年期美債為錨，分別在 10 年期美債 4%，4.4%-4.5%，4.8%-5% 時進行 buy the dip 分批買入操作。

以美債收益率為錨，如何 “逢低買入” 港股？

德州參議員欲推新法案，凡是支持 ESG 的資管機構，都將被德州公共基金拒之門外。

美國德州大戰 ESG

上週五，科技股大幅走高，納指漲近 2%，特斯拉漲 3.61%，期權成交 325 萬張。蘋果漲 3.51%，Meta 大漲超 6%，蔚來汽車大漲超 5%，Rivian 大漲超 7%。

美股期權 | C3.ai 大漲超 33%，期權成交放大四倍！Meta、亞馬遜、谷歌 Call 成交活躍

在舊能源向新能源交替之際，許多投資者都擔心，眼下從原油公司還能賺錢，可能是化石能源最後的迴光返照，因此急於 “落袋為安”。

就不增產！美國原油公司 1280 億美元給股東，十年罕見

全球資訊機構 SNE research 發佈 2023 年 1 月的全球動力電池裝車數據。1 月，全球電動汽車的電池裝車量為 33.0GWh，同比增加 18.1%。根據預測，2023 年全球動力電池裝車量將達到 749GWh。在這份最新榜單中，寧德時代以 11.2GWh 的電池裝車量仍居於首位，但同比增長率僅為 6.5%，不僅低於市場平均增長率，而且增速也大幅低於排名二至五位的比亞迪、LG 新能源、日本松下，三星 SDI。而在市場份額上，寧德時代 1 月的市場份額從去年同期的 37.6% 下滑 3.7 個百分點到 33.9%。

1 月全球動力電池暗潮湧動：寧德時代市佔率降 3.7 個百分點

3 月 6 日訊，花旗分析師在一份報告中表示，嗶哩嗶哩的遊戲業務可能會從第二季度開始穩固反彈，並推動該公司 2023 年的復甦。該分析師稱，嗶哩嗶哩計劃在第二季度推出兩款自主開發的遊戲和六款獨家授權的遊戲，可能會為二季度收入提供增長動力。此外，分析師補充説，國內遊戲審批速度正常化，為嗶哩嗶哩的遊戲業務在長期內的發展奠定了健康的監管基調。該行還看好嗶哩嗶哩在虛擬內容生成和人工智能生成的內容方面的領導地位，隨着 ChatGPT 的流行，這些內容將帶來越來越多商業化機會。

花旗：嗶哩嗶哩遊戲業務或將於第二季度開始穩固反彈

傑富瑞：將特斯拉目標價從 180 美元上調至 230 美元。

平頭哥的 RISC-V 架構征程

Temu 的 GMV 還不到 Shein 的十分之一，但鑑於前者強大的運作能力，兩家來自中國的電商在海外市場的 “火藥味” 越來越濃。

Temu 大戰 Shein–當下美國零售業最火的是兩家中國公司

國家發改委副主任楊蔭凱表示，引導外資更多投向先進製造業、現代服務業、高新技術、節能環保等領域和中西部、東北地區。中國向來是實施高水平對外開放的 “行動派”，我們將以更加開放包容的態度鼓勵外資深耕中國市場。

國家發改委副主任楊蔭凱表示，今年，在吸引外資方面，我們將重點做好三方面工作：一是落實 “十四五” 規劃《綱要》部署，有序推進電信、互聯網、教育、文化、醫療等領域開放；繼續清理外資准入負面清單之外的限制，保障外資企業平等適用各項政策。二是落實已出台各項政策，深入實施以製造業為重點促進外資擴增量穩存量提質量的若干政策措施和新版《鼓勵外商投資產業目錄》，引導外資更多投向先進製造業、現代服務業、高新技術、節能環保等領域和中西部、東北地區。三是做好外商投資促進和服務。

國家發改委：有序推進電信、互聯網、教育、文化、醫療等領域開放

未來兩週，美股面臨” 生死抉擇 “時刻。

鮑威爾證詞、非農、CPI 和 FOMC，全球市場緊盯未來 13 天

英為財情 Investing - 3 日，Airbnb 表示，將裁減 30% 招聘團隊員工。Airbnb 發言人表示，此次裁員將涉及公司 6800 名員工中的 0.4%，並指出這不意味着會有更大範圍的裁員。

Airbnb 裁減 30% 招聘團隊員工，否認將廣泛裁員

國家發展改革委副主任趙辰昕表示，在閲讀觀察經濟數據時，要分析清楚這些數據的準確含義。去年我國經濟增長 3%，美國增長 2.1%，一些主要經濟體還有增長 1.9% 的、有不到 1% 的，這個增速是用不變價計算的，能夠相對客觀、相對準確的反映一個經濟體的增長。您講到中美 GDP 總量比較，各國在做 GDP 總量核算的時候，用的都是本幣現價計算的名義 GDP，物價因素會在名義 GDP 規模核算中產生重要影響。去年美國高通脹，CPI、PPI 同比分別增長 8%、16.5%，而我國去年物價非常平穩，CPI、PPI 分別上漲 2%、4.1%。美國的高通脹大幅拉高了名義 GDP 規模，當然生活在高通脹水平之下，老百姓到底有沒有獲得感，相信本國的居民最有體會。

如何看待中美經濟總量差距在擴大？國家發改委回應

監管文件顯示，橋水去年 7 月推出了"防禦性阿爾法 (Alpha)"策略。一位消息人士稱，該策略產生與股市負相關的回報這意味着如果股市下跌，該基金的利潤將增加，旨在幫助該基金渡過股市熊市。

避險情緒難降！ 橋水旗下 “Defensive Alpha” 基金已籌資 8 億美元

香港交易及結算所有限公司 (0388.HK) 週五表示，將於 3 月 13 日起擴大滬港通計劃下的合格股票範圍。滬港通計劃允許在內地上市的股票被納入南向交易。滬港通是一項相互市場準入計劃，內地和香港的投資者可以通過該計劃通過內地市場的證券交易所和結算所交易和結算在另一市場上市的股票。

香港交易所將於 3 月 13 日開始擴大滬港通

知名蘋果爆料專欄作家 Mark Gurman 表示，蘋果正準備推出下一代 Mac 筆記本電腦和台式機，其中也包括一款新 iMac。

傳蘋果將全面更新 Mac 產品線 新款 iMac 或搭載 M3 處理器

金十數據 3 月 6 日訊，據界面新聞援引台媒報道，蘋果自研 5G 基帶芯片研發代號為 Ibiza，將採用台積電 3 納米制程，配套射頻 IC 會採用台積電 7 納米制程，業界現階段預期會導入蘋果 2024 年推出的 iPhone16 系列手機。由此推算，台積電最快今年下半年就會開始為蘋果進行試產，明年上半年逐步拉高投片量。據悉，高通 CEO 安蒙 (Cristiano Amon) 近日出席 2023 年世界移動通信大會 (MWC2023) 時表示，蘋果可能在 iPhone16 系列搭載自研 5G 基帶芯片。

台媒：蘋果自研 5G 基帶芯片將採用台積電 3 納米制程

短期板塊估值有所修復，盈利預期未明顯上修，頭部廠商優勢顯著且估值尚處底部。

中金：遊戲版號常態化發放 2023 行業或迎供需大年

新加坡股市 3 日報：阿里巴巴 5 倍做多權證遭拋售

港股煙草概念股走強，中國波頓漲 6.29%、天長集團漲 3.23%、思摩爾國際漲 0.37%。

智通財經 APP 獲悉，安信證券發佈研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“買入-A” 評級，預計 FY2023/24 收入同比增長 2.4%/11.3%，調整後 EBITA 為 1421/1647 億元，目標價 136 港元。

安信證券：維持阿里巴巴-SW“買入-A” 評級 目標價 136 港元

恒指、恒生科技指數快速拉昇轉漲，恒生科技指數現漲 0.3%。

路透 3 月 3 日 - 美國股票基金在截至 3 月 1 日當週遭遇鉅額撤資，因為經濟數據顯示通脹比預期更具粘性，令人們更加擔心美國聯邦儲備理事會 (美聯儲/FED) 將繼續收緊政策。

美國股票基金出現八週以來最大規模資金外流

如何恢復投資者信心，讓市場相信其盈利能力成了瑞信的首要任務。