中信證券預計社融反彈幅度有限，債券等資產供給依然存在結構性短缺。當前的債券投資性價比相較於低息貸款而言更優，長債利率短期內可能有所震盪，但中長期仍然具備配置價值。

中信證券：如何看待全年社融進程？

一場銀行擠兑，變成一場大蕭條。

一百年前，美國突然發生一場銀行擠兑，隨後大蕭條來了

債券收益率曲線急劇變陡，大宗商品和股票下跌，週期性產品表現不佳，這一切都與即將要來的經濟衰退相吻合。

德銀：隔夜市場的表現詮釋一個邏輯 “美國經濟要衰退了”

滙豐研究發表報告指，蔚來去年第四季淨虧損 58 億元，全年淨虧損 146 億元，較該行預測的 104 億元低。公司指引今年首季銷量達 3.1 萬至 3.3 萬輛，意味着今年 3 月銷量按月增長為降 15% 至升 1%，該行認為，在平台過渡期間，這或是暫時表現疲軟，同時相信公司銷量及利潤率今年起或會改善，因擁有以自動駕駛技術為核心發展平台 NT2.0 的車型有望推出，及第二季開始交付。該行表示，將去年、今年及明年純利預測分別下調 41%、85% 及 279%，反映行業競爭加劇，預期營運開支比率上升，以支持無人駕駛技術研發，及建設充電網絡及海外業務擴展等，目標價相應由 126 港元下調至 93 港元，維持評級買入。

天風證券表示，硅谷銀行既不是系統重要性銀行，其資產和負債端也具有商業模式的特殊性，且這次監管反應迅速，因此不太會演變為系統性風險，但市場會震盪一段時間。

天風證券：“硅谷銀行” 不是第一張骨牌

“拿到現金支票的那一刻，一下子成為經過風浪的大公司了。

硅谷創業者親歷驚魂 48 小時：我的錢，取出來了

中小型地區性銀行股全線崩盤，只是因為它們不像華爾街大型銀行一樣 “大而不倒”？主要是市場真的嚇壞了，最害怕的是 “第二個硅谷銀行”！一線生機在何方？

暴跌、熔斷、一夜驚魂！市場的 “大刀” 為何先砍第一共和銀行們？

金融市場穩定和通脹問題同時出現，使得美聯儲的加息決定愈發撲朔迷離。

新美聯儲通訊社：銀行危機讓美聯儲 “進退兩難”

品玩 3 月 14 日訊，據 TechCrunch 報道，微軟近期解僱了旗下 AI 部門下屬的倫理道德團隊，據微軟表示，這是其裁員計劃的一部分。據悉，該團隊的目的是讓 AI 發展的更加負責且符合倫理道德方面的要求。微軟保留了一個負責 AI 辦公室，該辦公室將負責為 AI 制定相關規則和標準。此前微軟已經對倫理道德團隊進行過重組，僅保留了部分員工，其他員工則被調去其他崗位。微軟在今年 1 月公佈裁員計劃，將會有來自全球各地的 10000 名員工受到影響。

微軟推動裁員計劃 裁掉 AI 部門旗下團隊

金十數據 3 月 14 日訊，據英國金融時報，美國大型銀行正接到大量客户試圖從較小銀行轉移資金的請求。高管們表示，硅谷銀行的倒閉導致了 10 多年來最大規模的存款流動。幾位知情人士表示，摩根大通、花旗和其他大型金融機構正試圖滿足希望快速轉移存款的客户，採取額外措施加快正常的註冊或 “入户” 流程。一名知情人士透露，摩根大通縮短了開户等待時間，並加快了新企業客户獲得資金的速度，以確保他們能在本週末支付員工工資。知情人士稱，幾家銀行已將員工重新分配到與開户相關的崗位上。目前摩根大通、花旗、美國銀行和第一共和銀行均拒絕置評。

外媒：美國大型銀行湧入大量新儲户，小型銀行面臨動盪

由於美國政府上週關閉了硅谷銀行，Etsy 在上週末暫停了商户的付款。與此同時，Shopify 也停止向擁有硅谷銀行賬户的在線賣家付款，並告訴商家必須切換賬户才能收到資金。

硅谷銀行破產波及電商行業 Etsy、Shopify 暫停商户付款

硅谷銀行危機迅速發酵，股價暴跌在短短十幾小時期間蔓延開來。先是拖垮了本國上市的地區性銀行股，隨後又很快把歐洲股市和亞太股市的銀行股拖入暴跌的泥潭。

擔憂美國銀行板塊崩潰推倒 “多米諾骨牌”，全球銀行股崩跌

知情人士稱，在硅谷銀行倒閉後，加拿大銀行業監管機構已告知各行，最快當地時間週二開始需要每日提交流動性報告。據悉，報告將通過現有的跟蹤銀行財務狀況的監控工具發送至加拿大金融機構監管局，每日發送持續到另行通知為止。報道指出，加強銀行流動性監測並不意味着隱憂迫在眉睫，而是旨在密切關注瞬息萬變的形勢發展，目前銀行業所面臨的不確定性已極大增加。

受硅谷銀行事件影響，加拿大監管機構據悉將每日監控銀行流動性

在 2022 年 4 月至 6 月期間，日本大型銀行持有的美元債券的風險價值已增至 2.29 萬億日元 (約 170 億美元)。

大量買美債的硅谷銀行爆了，同樣滿手美債的日本小銀行呢？

“加息該死，不加息也該死。”

銀行 “死給你看”！全市場都在逼央媽

作為銀行股基準的費城證交所 KBW 銀行指數收跌 11.7%，創 2020 年 3 月以來最大跌幅。SPDR 標普地區銀行 ETF 收跌超 12%。

一張圖看懂隔夜美股銀行股跌得有多慘

港銀股普跌，渣打集團跌近 6%，滙豐控股跌 3.5%，中銀香港、恒生銀行跟跌。

在高盛喊出三月不加息之後，向來激進的野村首個喊出了三月降息 25 個基點，而此前野村預計加息 50 個基點。

比高盛更激進，野村預計美聯儲三月 “降息” 並結束 QT！

Citadel 掌門人認為，儲户們的損失微不足道，美國政府本不需託底，硅谷銀行一事可讓銀行明白風險管理的重要性，而現在美國的金融紀律已經喪失。

“對沖基金新王” 談硅谷銀行救助：美式資本主義 “正在我們眼前崩潰”

據悉，日本建築機械製造商小松計劃重組中國業務，並將產能削減近 40%。到今年春季，小松將把在山東濟寧和江蘇常州的共四家子公司合併為兩家。

日本小松據悉計劃重組在華業務，擬將產能削減近 40%

美股銀行股大跌，第一共和銀行跌 61.83%，阿萊恩斯西部銀行跌 47.06%，盤中均多次熔斷。銀行危機為美聯儲利率路徑增添不確定性，投資者因此格外關注週二將公佈的美國 2 月 CPI。微軟逐漸放開 New Bing 聊天機器人會話次數的限制。輝瑞與賽諾菲均開展價值數百億美元的併購交易。知乎將謹慎實驗 ChatGPT 技術。幣安暫停新用户英鎊存取款。洲際船務招股。

早餐 | 美股銀行股狂跌至多次熔斷，摩根士丹利稱 “美股任何反彈都要賣出”

高端還是低端，是車企薛定諤的貓。

蔚來 “往下走”？

微軟正在逐漸放開 New Bing 聊天機器人在聊天會話次數方面的限制。微軟公司副總裁兼消費者首席營銷官 Yusuf Mehdi 表示，每日聊天次數限制已經從 120 次擴大到 150 次。他補充説，每個會話的輪次限制也已經從 10 改為 15。

微軟必應 ChatGPT 聊天每日次數限制擴大至 150 次

傑弗裏·岡拉克週一表示，他預計美聯儲在下週會議上仍將加息 25 個基點，以挽救他們的信譽，儘管銀行業的持續混亂促使監管機構採取了非同尋常的救助行動，並認為這將是今年最後一次加息。岡拉克還説，在 SVB 倒閉引發動盪的背景下，他不確定即將公佈的通脹數據是否會影響美聯儲的利率決定。

“新債王” 岡拉克：預計美聯儲下週仍將加息 25 個基點，是今年最後一次

3 月 13 日，港股艾美疫苗、智雲健康、嗶哩嗶哩-W、衞龍、名創優品等港股通 “新秀” 獲資金熱捧，股價持續拉昇。其中，艾美疫苗盤初漲幅一度超 180%，股價創上市以來新高；截至收盤，艾美疫苗漲幅達 65.68%，也創下其上市以來最大單日漲幅。嗶哩嗶哩-W 昨日獲滬市港股通增持 3.38 億港元。業內人士認為，隨着互聯互通機制不斷優化，相關個股引來資金 “活水”。本次互聯互通股票標的擴容，標誌着資本市場雙向開放進入新階段，將為境外資金參與 A 股市場提供更大的參與空間，同時也為南向資金投資港股及配置境外資產提供便利。

港股通 “新秀” 獲資金熱捧 港股市場稀缺優質標的迎重大機遇

指數提供商 MSCI 表示，已將硅谷銀行的母公司 SVB 金融集團從其全球標準指數中剔除。SVB 的一名代表證實，該公司從指數中被剔除將於當地時間 3 月 14 日生效。

MSCI 將硅谷銀行母公司從全球標準指數中剔除

週一開門之後，硅谷銀行的各個營業點門前都排起了長龍。前一日晚間，美聯儲、美國財政部聯合美國聯邦存款保險公司 FDIC，宣佈為硅谷銀行 “兜底”，稱儲户所有存款權益將得到保障。即便收到了定心丸，硅谷銀行的儲户還是迫不及待地要把賬户裏的錢轉移出來。當地時間 3 月 13 日一早，硅谷銀行各營業點前排滿了來取款的客户。

硅谷銀行恢復開門後 儲户仍迫不及待地排長龍取款

洲際船務集團控股有限公司在港交所公告，公司全球發售 1.25 億股股份，發售價不超過 3.91 港元/股。

媒體稱，美國政府背書的銀行體系聯邦住房貸款銀行（FHLB）尋求通過發售短期債券募資約 887 億美元，遠超最初計劃規模 640 億美元。投行人士稱，這肯定不是正常的規模，在當前背景下，它可能反映出銀行的融資需求。

警惕更多銀行擠兑！美國地區銀行主要貸款方尋求 887 億美元募資

隨着硅谷銀行危機的持續，OIS 定價顯示，交易員押注美聯儲政策利率將在 5 月會議達到 4.83% 左右的峯值，與當前水平相比，意味着美聯儲約還有 25 個基點的加息空間，之後到 12 月會議，則會有大約 3 次每次 25 個基點的降息。

加息預期再降温！市場預計美國利率 5 月見頂，年底將降息 75 個基點

Ackman 強調，在美國政府做 “正確的事情” 的前提下，隨着未來利率下降，區域銀行將是非常好的一筆投資。他直言，美國小型銀行體系的重要性並不低於美國大銀行，甚至更重要。

對沖基金大佬 Ackman 再發話：美國區域性銀行股現在是 “令人難以置信的便宜貨”

瑞信股價再創新低，盤中一度跌 15%。目前交易者預計，本週歐洲央行加息 50 個基點幾率降至 50%。媒體消息稱，本週會議上，歐央行繼續大力加息的計劃會遭到更強烈的反對。

硅谷銀行危機蔓延到歐洲，瑞信 CDS 創歷史新高，歐央行加息幾率迅速退燒

硅谷銀行倒閉發生在有史以來最大的加息週期之一、有史以來收益率曲線最倒掛的時期之一、歷史上最大的科技泡沫之一破滅之際，以及私人資本失控增長的時期。這裏誘發一場風暴唯一的缺失因素是美國經濟衰退。在這樣的背景下，如果想要救助美國的銀行體系，美聯儲和財政部可能需要祭出一些非常規措施。

為何美國銀行股拋售繼續？投資者意識到美聯儲做的遠遠不夠

歐洲不一定是搖錢樹，東南亞也不意味着掘不到金。

被低估的戰場：比亞迪、哪吒捲過了日系車

隨着短期借款在今年晚些時候達到峯值，嘉信理財的淨息差可能面臨壓力——與硅谷銀行、Signature Bank 如出一轍的困境。

不止是銀行！美國金融圈的雷越爆越多，理財巨頭也難逃劫數

存款 1760 億美元，但流動資金只有 40 億美元。

暴跌 80%！商業模式曾被同行羨慕，美國第一共和銀行離崩盤有多遠？

在過去六年中，Alecta 共向硅谷銀行、第一共和銀行以及 Signature 投資了 218 億瑞典克朗，躋身這三家銀行最大股東行列。

連踩三顆雷！瑞典最大養老基金成美國銀行業危機的 “冤大頭”

據 CME“美聯儲觀察”，美聯儲 3 月加息 25bps 概率降至 53.9%，而不加息的概率升至 46.1%。

美聯儲不再加息？本週 CPI 數據重要性下降

區域銀行 ETF 指數跌超 7%，恐慌指數 VIX 漲超 7%。美聯儲利率掉期預計美聯儲將在年底前降息 50 個基點。

美聯儲年底前降息 50 基點？危機尚未解除，恐慌指數大漲 7%

輝瑞表示，預計到 2030 年，癌症生物科技公司 Seagen 將貢獻超過 100 億美元的收入。Seagen 預計今年的收入將達到 22 億美元。

430 億美元！輝瑞併購 Seagen，2030 年將帶來 100 億美元收入

美國經濟金融體系非常脆弱：盈利下行週期美國中小企業再融資壓力和信用風險上行，房價下跌對另類投資基金形成潛在衝擊，國債收益率倒掛對資產負債期限錯配型機構構成風險。

硅谷銀行的賬美聯儲買單了，但 “廚房裏不止一隻蟑螂”

曾經的優等生在 “墮落”：日產與福特汽車進入 “垃圾級”，特斯拉、通用、現代和起亞等車企也在進入垃圾級的邊緣徘徊。

中國汽車業在降價，海外汽車業在降級

Provention Bio 暴漲 260%！Seagen 漲 22%，京東跌超 1%，拼多多漲超 1%，貝殼漲 2%，理想漲近 3%，百度、網易小鵬漲 1.5%。WAL 跌超 32%，第一共和銀行跌超 73%，瑞士信貸跌超 6%，PACW 跌超 35%，嘉信理財跌近 20%。

美股盤前 | 部分銀行股重挫！美聯儲 3 月不加息的概率過半，Bill Ackman 稱更多銀行可能倒閉

儘管可能不會造成較大的系統性危機，但硅谷銀行倒閉對美國科技行業或有一定影響。本次事件等於在估值和盈利兩類常見問題上，突然讓投資者增加了對金融風險的考量，美股中長期或仍因衰退預期而承壓。

硅谷銀行危機爆發後，港美股到底在交易什麼？

碧桂園活下來的代價

美銀預計，B 站今年廣告業務收入亦料增長逾 20%，遊戲業務監管環境亦料更友善，由於各業務成本改善，公司似乎可於 2024 年扭虧為盈！短期催化劑包括納入港股通及潛在大熱遊戲版號獲批。

大行速睇 | 嗶哩嗶哩評級、目標價均獲大幅上調！京東竟有翻倍空間？

美國聯邦存款保險公司（FDIC）：已將硅谷銀行的所有存款轉至過渡銀行。

和硅谷銀行一樣總部位於加州的第一共和銀行（FRC）上週五盤初曾跌超 50%，盤中不止一次因為股價波動過大而暫停交易，但該行表示，公司儲蓄資金基礎和流動性十分強大。

第一共和已跌超 60%，這三家美國小銀行今晚要崩？

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港股進入黃金配置期？

瑞士信貸歐盤盤初跌 7.9%，股價創歷史新低。