黑石總裁稱美國的通脹 “肯定在降温”，但美聯儲仍將在很長一段時間內將利率保持在較高的水平，以消除剩餘的通脹壓力。

華爾街錯了！黑石總裁警告：市場高估了美聯儲降息的可能性

天風證券表示，維持騰訊目標價 476 港元，維持 “買入” 評級。中長期來看，AI 技術或有望成為騰訊的重要增長乘數。

騰訊 AI 技術將助力增長，但可能需要時間

SpaceX 的超重型火箭 “星艦”（Starship）點火發射。

一位華爾街分析師表示，歷史表明，股市波動性下降並不符合降息預期。

恐慌指數預示：“美聯儲看跌期權” 難再現

市場資深人士表示，比特幣、黃金、標普 500 指數、債券和石油這五項資產的同步走勢意味着可能出現 “黑天鵝事件”。

美股已經超買，“黑天鵝” 要來了？

理想跌超 4%，小鵬跌超 2%，Rivian、Lucid、通用跌超 2%、福特、蔚來跌近 2%。京東、拼多多跌超 1%，貝殼漲超 4%。蘋果、微軟、Meta 跌近 1%，亞馬遜、奈飛跌超 1%。菲利普莫里斯、黑石、美國運通跌超 1%，AT&T 跌近 5%。

美股盤前 | 特斯拉大跌 7%！馬斯克威脅要起訴微軟，谷歌擬將生成式 AI 引入廣告

奈飛正在尋找提高效率的新方法。而且，與許多大型科技公司不同，它還沒有進行大規模裁員。

奈飛的故事才開始，但分析師分歧很大

廣發證券認為，抖音的外賣策略為低價競爭，但在履約（騎手配送）和供給端短板較大，而美團在外賣在商户數量、配送運營等方面形成了深厚壁壘，具有競爭對手短時間無法超越的護城河。

抖音能衝破美團的競爭壁壘嗎？

花旗表示，特斯拉首季利潤率低於預期，印證了降價並未達到預期效果，連同最近第二季的降價，或會抑制短期情緒！在疲軟的宏觀背景下，隨着特斯拉致力於完成 2023 年的銷量目標，其利潤率可能會更疲弱。

大行速睇 | 特斯拉目標價遭下調！英偉達、網易、小米成華爾街 AI 愛股

互聯網巨頭：開發了 AI，當然要用來賣廣告賺錢啊！

不僅顛覆搜索！谷歌計劃將生成式 AI 引入廣告業務

沃爾沃叫板新勢力

東方證券認為，隨着經濟修復，以及因城施策、保交樓政策推動地產銷售回暖的助力，居民負債或緩步上升。

居民槓桿還能修復嗎？

道瓊斯市場數據顯示，1985 年以來，當美元指數下跌時，標普 500 指數平均上漲 1.3%，而當美元指數上漲時，該指數僅上漲 0.2%。

美元還有更大下跌空間？五隻美股將受益，英偉達在列！

美股新能源車股盤前多數下跌，理想汽車跌超 4%，小鵬汽車跌 3%，Rivian、通用汽車、蔚來汽車跌超 2%。

美銀證券發表研究報告指，人工智能對雲端及企業數據中心需求激增，令市場要從傳統的服務器 CPU 轉向至運算能力/價值較高的 AI 加速器芯片，預期轉移趨勢今年將加快，推動加速器銷售額至 2025 年達到超過 400 億美元。該行預期，趨勢對英偉達及定製芯片廠商如博通及邁威爾有利，相對不利於英特爾。考慮到新的 NVIDIA H100 定價能力強勁，美銀將英偉達的 2027 年遠期每股盈利預測從 14 美元上調至 17 美元。在樂觀的情況下，如果公司可維持現有的約 75% 的 AI 市場份額，每股盈測更可達到 20 美元以上，重申買入評級，目標價上調至 340 美元，以反映市場上加快的 AI 投資機會。

邁向繁榮週期的臨界點近在眼前，芯片股這波漲勢絕非曇花一現

阿斯麥與台積電業績顯韌性，週期拐點越來越近！ 芯片股史詩級攻勢正在上演

標普成分股中，有 40% 公司 200 日移動均線已經上升！自 1991 年以來，這一信號均出現在標普 500 指數上漲之前，且平均漲幅達到 6.4%！

一圖看懂 | 美股牛市，關鍵技術信號出現！

一季度，除汽車業務外，其他領域出現不同程度的下滑。其中，智能手機下滑 27%，IoT 下滑 19%，HPC 下滑 14%。

台積電：二季度指標將繼續惡化，下半年將好轉，AI 產品帶來增量需求

特斯拉盤前跌超 6%，Q1 淨利潤同比下降 24% 至 25.13 億美元；未公佈汽車毛利率，稱其低於去年第四季度（25.9%）但仍處於 “健康水平”。

週四，科技股分化，特斯拉跌超 2%，亞馬遜漲近 2%，蘋果漲 0.7%，奈飛跌超 3%，3B 家居大漲超 35%，阿里巴巴跌超 2%。

美股期權 | 奈飛期權成交放大近四倍，阿里 Put 成交佔比六成，微博遠期 Put 成交激增

分析師認為，台積電在第二季度的銷售也將面臨壓力，因為第二季度通常是電子產品製造商的淡季，而且台積電的主要客户已經削減了訂單。

芯片需求削弱，台積電 Q1 淨利潤環比減少 30%，創下四年來最大季度降幅 | 財報見聞

4 月 20 日，知名基金經理李曉星、張萍管理的以科技持倉為主的銀華心怡靈活配置混合基金最新持倉曝光。

大舉加倉港股互聯網！頂流基金經理李曉星一季度持倉曝光

智通財經 APP 獲悉，花旗發佈研究報告稱，維持騰訊 “買入” 評級，並納入新焦點名單。由於其穩健的執行力、彈性的商業模式和股東回報，目標價由 520 港元下調至 503 港元。展望第二季，該行預計騰訊總收入同比升 12.

花旗：維持騰訊 “買入” 評級 目標價降至 503 港元

AI 領域 “當紅炸子雞” Stability AI 發佈開源大語言模型 StableLM，稱在聊天和編程方面都展現了 “驚人的高性能”。

叫板 ChatGPT！AI 作畫鼻祖 Stability AI 也推出大型語言模型

特斯拉在法蘭克福掛牌的股票盤初大跌 6.7%，此前該公司公佈季度財報。

台積電 CFO：第二季度毛利率受電價上漲影響。

台積電：預計 2023 年以美元計營收將下降低至中十位數。

在何小鵬看來，GPT 有望加速 L4、L5 自動駕駛提前 5-10 年到來。小鵬今年下半年開始會把 GPT 的能力帶到 G6 上面，還可能在 2025 年推出基於 L4 的軟硬件系統，這主要歸功於 GPT 極快的發展速度。

何小鵬暢談 AI+“扶搖”：搭載 GPT 的小鵬 G6，可能就在下半年到來！

台積電公佈 2023 年第一季財務報告，合併營收約新台幣 5086.3 億元，税後純益約新台幣 2069 億元，每股盈餘為新台幣 7.98 元。與 2022 年同期相較，2023 年第一季營收增加了 3.6%，税後純益與每股盈餘皆增加了 2.1%。與前一季相較，2023 年第一季營收減少了 18.7%，税後純益則減少了 30.0%。2023 年第一季毛利率為 56.3%，營業利益率為 45.5%，税後純益率則為 40.7%。

台積電一季度税後純益約 2069 億新台幣，環比減少 30%

摩根士丹利發表研報，表示對美團應對來自抖音等競爭對手的策略充滿信心，認為市場對到店業務競爭的擔憂已反映在股價表現上，未來盈利潛在超出預期及 Prosus 股份處置等憂慮消除，都將成為催化劑，維持增持評級。該行指，外送市場進入門檻高，而美團憑藉強大的商户、消費者及騎手網絡基礎，可抵擋外來競爭，繼續預期市場被雙頭壟斷，當中美團將佔據約 70% 的市場份額，同時看好美團的單位效率提升，維持目標價 180 港元，仍然看好服務電商的長期增長潛力，以及美團的行業領導地位。

4 月 20 日，《上海證券報》援引市場媒體報道稱，盒馬被傳最快明年港股上市。盒馬旗下的新零售商超盒馬鮮生創立於 2015 年，首店在 2016 年 1 月開出，被視為阿里巴巴新零售樣本。2017 年 7 月 14 日，時任阿里巴巴董事局主席的馬雲和 CEO 張勇等人在盒馬鮮生品嚐剛剛出爐的海鮮。

盒馬最快或明年港股上市，創始人侯毅稱夢想實現萬億銷售

今年以來，韓國綜合股價指數已上漲 15% 以上，韓國創業板 KOSDAQ 指數更是上漲 34%，外國投資者最近幾個月都是韓國股市的淨買家，不過現在也是主要的空頭。

飆漲的韓國電車股，被空頭盯上了

馬斯克相信特斯拉營業利潤率仍屬業內最高，後續還將繼續調整產品定價，也將繼續追求銷量而非利潤率。降價以來，全球訂單已經超過了產量，建議投資者不要過分關注短期。

特斯拉電話會：銷量 > 利潤率！今年交付有望達到 200 萬輛！

特斯拉為啥降價？高盛認為，馬斯克就是不想給其他車企活路。利潤降低不是問題，先把競爭對手擠出市場，不愁日後沒得賺。

高盛評特斯拉利潤下滑：小事兒，別擔心

Snapchat+ 訂閲服務已吸引了超過 300 萬用户，每月收費 3.99 美元。該服務還提供新的人工智能聊天機器人等功能。這一增長超出了公司的預期，其中包括在過去 11 周內增加了約 100 萬付費用户。Snap 正在尋求抵消廣告收入放緩的影響，計劃通過增加用户數量和收入以及擴大用户廣告分成計劃來實現。Snap 首席執行官 Evan Spiegel 表示，“中期目標” 是讓 Snapchat+ 訂户達到 1000 萬。

AI 聊天機器人爆火 助推 Snap 付費用户突破 300 萬

4 月 20 日，據台灣《經濟日報》報道，美國威斯康星州東南部一塊價值 5000 萬美元的土地，原本鴻海承諾在此建廠並僱用大量員工，但因為承諾未兑現，威州同意微軟在這裏興建價值 10 億美元的資料中心。根據微軟項目情況説明書，鴻海會收到土地賣給微軟的收益，部分補償當初的費用，而微軟為新建築支付的財產税可收回 42%，每年最高 500 萬美元。微軟須在 2026 年 7 月前展開第一階段建設，2033 年 7 月之前進入第二階段。

鴻海承諾未兑現，美國威斯康星州園區土地將賣給微軟

文｜周鑫雨 編輯｜蘇建勳 4 月 14 日，千億量化私募巨頭幻方量化公告稱，將集中資源和力量，投身人工智能技術，成立新的獨立研究組織，探索 AGI（通用人工智能）。 當幻方量化的公告捲起 “AI 炒股説” 之時，兩天天后，幻方量化董事總經理陸政哲在朋友圈潑了盆冷水：“我用中文重申一下：AGI 不是用來炒股的，有大得多的用處和大得多的價值。” 自概念誕生之初，量化投資就與 AI 掛了鈎。與人為管理基金產品不同，量化投資仰賴的是數學和統計模型進行預測和風控，並通過計算機技術實現下單交易。 對於量化私募基金而言，準確性和速度是核心競爭力。這也意味着，一家量化私募基金需要在程序化技術上燒大量的錢——其一，需要專業人才搭建效果更優的預測和風控模型，其二，還需要使用處理速度更快的設備和與交易所服務器物理距離更近的服務器，以提升交易速度。 當 “AGI 不是用來炒股的” 一句從幻方量化口中説出，一方面，我們有理由相信，擁有萬張英偉達 A100 顯卡儲備的幻方量化具有訓練出 AGI 的資源儲備；但另一方面，在這一輪 AI 浪潮中，金融領域除了擁抱，別無選擇。

隱秘 AI 巨頭 “幻方量化”：大模型，不止用來炒股 | 焦點分析

微軟公司表示，其面向廣告商的社交媒體規劃和調度工具將不再支持推特。馬斯克威脅要起訴微軟。

推特收數據費後遭微軟 “封殺” 馬斯克揚言要起訴

馬斯克説，特斯拉可能會在今年推出全自動駕駛技術

* 大摩：對美團-W 反擊抖音策略充滿信心 評級「增持」

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蘋果知名爆料人馬克·古爾曼表示，蘋果正在為首款 AR / VR 頭顯打造大量軟件和服務，希望通過新穎的 3D 界面應用程序贏得消費者青睞。

傳蘋果為首款頭顯開發大量軟件 覆蓋遊戲、健身和 iPad 應用

中國移動否認有關尋求收購香港寬頻的報道。

4 月 20 日，據香港電台網站報道，迪拜經濟和旅遊部執行長 Hadi Badri 在接受專訪時表示，內地已經成為阿聯酋最大貿易伙伴，香港亦是重要貿易伙伴之一，認為雙方關係緊密，阿聯酋已成為中國進入中東市場的門户。他指出，雙方可以在貿易、投資、數碼轉型和金融服務等方面合作，並透露迪拜正與香港商討在虛擬資產領域的合作，包括牌照通行證計劃。他認為香港在虛擬資產監管的態度積極，但未有透露有關合作的推進時間表。

迪拜官員稱正與香港商討虛擬資產領域合作

藥物開發行業交易活動的復甦正在推動投資者對生物技術股的興趣，並推高潛在收購目標的價值。

生物科技股迎來併購熱潮，還有哪些美股將受提振？

安踏配股百億募資，始祖鳥 “落袋為安”

一張圖看懂特斯拉毛利率變動趨勢

盤面上，大型科技股多數上行，教育、家電、奢侈品等板塊表現強勢，黃金、汽車、電力、有色金屬等板塊跌幅居前。

港股小幅上漲，特斯拉誓將價格戰進行到底，汽車股全線下行

特斯拉一季度營業利潤率 11.4%，同比降近 780 個基點，去年四季度為 16%，去年一季度為 19.2%。原本特斯拉這一衡量盈利能力的指標在汽車行業名列前茅，去年達到 16.8%，是傳統車企的近三倍。特斯拉指出，由於本季度許多車型跨地區降價，其營業利潤率以 “可控的速度” 下降。馬斯克表示，特斯拉可能會犧牲其行業領先的利潤率，以在經濟衰退期間推動銷量增長，並跟上日益激烈的競爭。一季度特斯拉在美國/加拿大、歐洲和中國的市場份額均保持上升態勢。

特斯拉的 “取捨”：犧牲利潤率換增長

股東大會前夕，平安資管分拆重組滙豐亞洲業務的呼籲，再次引發市場各方高度關注。北京時間 4 月 19 日深夜，滙豐董事會亦首度就這一話題給出正式回應。滙豐董事會在一份 “滙豐對平安資管聲明的回應” 中明確表示，滙豐與平安曾於 2022 年至 2023 年間，就滙豐亞太區業務的結構方案進行了接近 20 次廣泛和高規格的會議，參與的人士包括集團主席、行政總裁及高級管理層。滙豐董事會稱，滙豐以開放的態度，評估改變亞太區業務結構的選項，過程中仔細研究由第三方提出針對財務、法律及會計方面的分析及建議。滙豐已經充分考慮各選項的利弊，而相關結論亦多次透過會面和書面，跟平安討論。同時，滙豐亦廣泛地與其他股東接觸，聽取他們的見解和看法。滙豐董事會表示，由平安提出、轉變滙豐亞太區業務結構的建議，會嚴重影響滙豐環球業務策略的成效，並且大大蠶食集團的收益、回報、股息及股東價值，損害滙豐獨有的環球業務的定位。因此，滙豐不能支持或向股東推薦這些由平安建議、涉及改變集團結構的方案。滙豐集團董事會明確表示，建議股東投票反對第 17 和 18 項決議案。

滙豐董事會首度公開回應平安資管：不能支持分拆重組議案 建議股東投票反對

即使毛利率和利潤大幅下滑，特斯拉也將繼續降價追求銷量，並將今年的交付目標定在 200 萬輛。