即使美國地區銀行危機愈演愈烈，而且經濟之憂節節攀升，華爾街著名的恐慌指標卻詭異地保持着大體平靜。不過有一位交易員似乎在押注這種狀況不會持續太久。週四，一位投資者下重注押芝加哥期權交易所（CBOE）波動率指數將從當前的 20 在 9 月前飆升至 60 以上。這一高位上次觸及還要回溯到 2020 年新冠疫情引發的暴跌。

華爾街一位交易員押注恐慌指數 VIX 將再觸 2020 年危機時的高點

三大股指四連跌；銀行指數創逾兩年新低，地區銀行股 ETF 盤中跌超 9%，西太平洋合眾銀行（PACW）股價腰斬，阿萊恩斯西部銀行（WAL）跌近 40%；據稱和微軟開發 AI 芯片的 AMD 盤中一度漲 12%；蘋果盤後一度漲近 3%。歐央行放緩加息，市場的利率峯值預期略有下降，兩年期德債收益率猛降 17 個基點，創四周新低。銀行業動盪下投資者加碼押注降息，互換合約預計將 7 月、甚至最快 6 月可能降息，兩年期美債收益率創六週新低，盤中降超 10 個基點。黃金創史上次高。美油盤中閃崩逾 7% 後反彈，收跌 0.1%。

地區銀行遭血洗，標普道指五週新低，蘋果財報後轉漲，黃金逼近歷史高位

標普 500 股指期貨亞太盤初上漲 0.2%，成分股蘋果目前（美股盤後）維持不足 2.0% 的漲幅。

儘管營收超預期，但蘋果自 2019 年 3 月來首次連續兩個季度營收同比下滑，iPhone 收入創第二財季歷史最高，同時 Mac 收入同比跌超 31% 弱於預期，iPad 收入降近 13%，可穿戴設備下滑 0.7%。大中華區收入同比跌近 3% 但超預期，包括印度在內的亞太地區同比增 15%。公司如期授權 900 億美元股票回購和股息增發。

蘋果一季報超預期，iPhone 收入同比不降反升，盤後一度漲 3%

分析師電話會議｜蘋果公司：從諸多良好的指標來看，中國市場都擁有大量新買家。

美國聯邦和州政府官員正在評估近幾天銀行股大幅波動背後存在 “市場操縱” 的可能性，白宮方面也表示將監控 “健康銀行面臨的做空壓力”。美股地區銀行股本週大幅下跌，西太平洋合眾銀行累跌近 70%。根據分析公司 Ortex 的數據，做空者僅在週四就通過做空某些地區銀行獲利 3.789 億美元。消息人士稱，鑑於地區銀行基本面強勁且資本充足，近幾日，做空活動增加和股市波動已引起官員及監管機構越來越多的關注。

美國官員或正在評估銀行股是否存在市場操縱

市場消息：雷神公司/洛克希德合資公司贏得 10.2 億美元美國陸軍合同。

美國總統拜登和副總統哈里斯等該國最高級官員，與幾位深度參與人工智能領域的企業的 CEO 們，就推進負責任的人工智能創新進行了討論。哈里斯表示，白宮將支持新的法規或立法，以減輕人工智能技術的潛在危害。她在接下來的幾周將繼續跟進。

拜登和哈里斯召集谷歌、微軟、OpenAI 高層開會，都説了什麼？

道指盤中跌超 1%，標普一度跌 1%；美國地區銀行股 ETF 盤中跌超 9%；AMD 盤中拉昇、漲超 12%。歐央行放緩加息，市場的利率峯值預期略有下降，充分消化會再次加息，對利率敏感的兩年期德債收益率猛降 17 個基點，創四周新低。黃金創歷史次高，向近三年前的歷史高位逼近。

地區銀行危機遭血洗，道指回吐年內漲幅，黃金逼近歷史高位

微軟正在與 AMD 合作開發自研 AI 芯片，項目代號為 Athena。該項目預計投入 20 億美元，專為大型語言模型等訓練軟件而設計。市場上所使用的 AI 芯片幾乎全部來自英偉達，由於產能的限制，英偉達的 AI 芯片經常短缺且價格昂貴，這迫使微軟等公司生產自己的 AI 芯片。微軟計劃與英偉達保持密切合作，英偉達芯片是訓練和運行 AI 系統的主力軍。微軟不是唯一嘗試開發自己的 AI 芯片的公司，亞馬遜和谷歌母公司 Alphabet 也有自己的訓練芯片。

微軟做 “金主”，與 AMD 聯手打造新款 AI 芯片，AMD 一度飆漲 10%

從現實角度看，禮來的 Donanemab 和渤健/衞材的 Lecanemab 都談不上真正打開了阿爾茲海默症的大市場。誰能儘快完成 FDA 全面上市申請（BLA）並獲得批准，誰就可能成為第一個真正打開阿爾茲海默症廣闊商業市場的藥物。

重磅新藥的巔峯對決：渤健/衞材與禮來的阿爾茲海默症之戰即將到來

確認引發週三盤後暴跌的考慮出售消息後，西太平洋合眾銀行（PACW）早盤曾跌超 60%。阿萊恩斯西部銀行（WAL）也曾跌超 60%，否認考慮出售選擇的報道後跌幅收窄到 40% 以內。同加拿大第二大銀行終止合併協議後，第一地平線銀行（FHN）早盤一度跌超 40%。

危機升級、地區銀行兩位數大跌！阿萊恩斯西部據稱也考慮出售，第一地平線併購泡湯

蘋果早就警告稱 iPad 平板電腦和 Mac 電腦的銷量會驟降，分析師認為可能分別同比下滑 12% 和 25.4%，“核心拳頭產品” iPhone 手機的收入也會同比回落 3.8% 至 486.6 億美元。分析師還預計今年蘋果用於股票回購和股息的支出最高可達 900 億美元，與去年一樣。

蘋果財報前瞻：本季度收入或連續兩個季度同比下滑，下季度指引更重要

投資者不應該馬上衝出去買，如果事情按照歷史發展，應該先等幾周再出手。

美聯儲加息後，買科技股還是金融地產股？

從 1990 年至今，美聯儲在上一次加息和首次降息之間平均暫停了 10 個月。

美聯儲停止加息之後就降息？反正美股市場信了

巴菲特投資成功的秘訣有兩個：一是他擅長挑選經受住時間考驗並提高股息的優質公司，這不僅增加了股票投資組合的價值，而且拓展了公司的充足現金儲備；二是他青睞派息股，即投資的大多數公司都派息。例如，他持有的可口可樂和美國銀行股份的市值已經飆升，並且從中獲得了可觀的股息收益，但他並沒有將分紅重新投資到這兩支股票上，而是持續加碼，並且最近都採取了回購這一策略。然而，股息投資不是沒有風險，投資者需要注意公司現金流情況、股價以及成長股的股息表現。

不光靠 “護城河”！巴菲特還有一大投資 “絕招”

阿里巴巴漲超 2%，一度漲超 4%；京東、拼多多、蔚來漲 1.5%；理想汽車漲超 3%，嗶哩嗶哩漲 2.5%，高通大跌近 8%，Arconic 漲 28%。第一地平線國家銀行暴跌 55%，阿萊恩斯西部銀行下跌超 18%，西太平洋合眾銀行跌超 44%。

美股盤前 | 阿里國際數字商業否認在美 IPO，強生旗下 Kenvue—今年最大美股 IPO 來了！

5 月 4 日，有消息稱阿里巴巴國際數字商業集團考慮在美國 IPO。對此，阿里國際數字商業集團向全天候科技闢謠稱：“沒有上市計劃。

阿里國際數字商業集團考慮在美 IPO？官方回應：沒有上市計劃

阿里巴巴盤前漲超 4%，消息稱阿里巴巴的國際在線商務部門考慮在美國 IPO。

4 月 26 日，中國聯通與騰訊進一步深化合作，共同出資設立的雲宙時代科技有限公司正式在京成立。2022 年 10 月，國家市場監督管理總局公佈聯通創投與騰訊產投新設合營企業案獲批。隨後，中國聯通發佈公告稱，基於公司全面挺進數字經濟的戰略需要，下屬子公司聯通創投擬與騰訊創投新設合營企業，主要從事內容分發網絡（CDN）和邊緣計算業務。

中國聯通與騰訊成立新公司，提供 CDN 以及邊緣計算服務

小摩看到，在國企重估的投資主題下，中國中鐵、中鐵建及中交建年初至今股價平均上漲約 50%，明顯跑贏同期指數表現。展望未來，預期基建行業在 2023 至 2025 年期間重估空間將繼續存在！

大行速睇 | AMD 目標價遭下調！“中字頭” 受益國企重估，至少漲 40%？

HF Sinclair (DINO)、Chord Energy (CHRD)、Unum Group (UNM)、Hanover Insurance Group (THG) 和 Federated Hermes (FHI)。

想買高股息的中盤股？這五隻美股值得關注

美聯儲明知區域性銀行影響發酵，卻 “放任” 銀行收縮信貸，進一步催化市場釋放對於美國中小銀行風險暴露和經濟衰退的擔憂，這正是引發了隔夜會議前後美債利率回落，且美股下挫的主要原因。

暫停加息又如何？美股仍有 “炸彈”：銀行業危機還未結束！

週四美股盤後，蘋果將公佈一季度財報。FactSet 調查的分析師普遍預計，蘋果一季度銷售額將下降 4.5%，每股收益為 1.43 美元。FactSet 對蘋果二季度的普遍預期是每股盈利 1.21 美元，銷售額 845 億美元。

財報前瞻 | 蘋果業績會像微軟那樣驚豔嗎？

傑弗裏·辛頓被稱為人工智能的教父，他認為現在是 AI 機器學習領域的關鍵時刻。ChatGPT 等大型語言模型的出現讓公眾開始關注這個領域。雖然短期內有些無望，但他們相信基於神經元之間的連接變化來學習制定理論的神經網絡製作模型在長遠可以取得成功。雖然現在人工神經網絡與大腦實際工作原理之間還存在分歧，但辛頓仍在探尋大腦是如何工作的奧秘。他認為計算機模型之間的溝通能力比人類差得多，但人類仍然比它們聰明。

AI 教父 Hinton 最新採訪萬字實錄：ChatGPT 和 AI 的過去現在與未來

隨着 AI 軍備競賽走向白熱化，作為算力支柱的公有云將迎來 2.0 時代，而這一時代的主導者，將不再是亞馬遜，而是微軟。

Azure 將超越 AWS，微軟攜 AI 之威稱霸雲端？

美港電訊 APP 5 月 4 日訊，據美國科技媒體 The Verge 報道，微軟今天向所有人開放其 Bing GPT-4 聊天機器人，並取消等待名單。用户可以通過微軟賬户登錄新的必應或 Edge，就可以訪問由 GPT-4 驅動的開放預覽版。微軟還在大規模升級 Bing Chat，增加很多新功能，甚至支持插件。微軟現在正在為 Bing Chat 增加更多的智能功能，包括圖像和視頻結果、新的必應和 Edge Actions 功能、持久聊天和歷史記錄，以及插件支持。對插件的支持將是開發者和必應聊天未來的關鍵。

微軟開放 Bing Chat 聊天機器人功能，取消試用等待名單

週三，科技股領跌。AMD 大跌超 9%，英偉達跌超 1%，AMC 院線漲超 4%，Uber 漲 3.61%，星巴克大跌超 9%，期權成交放大四倍。阿里巴巴看跌期權成交佔比 66.4%。

美股期權 | 特斯拉、阿里 Put 成交活躍，AMD、Uber 期權成交放大超兩倍

話題限定護欄 “防止大模型跑題”，對話安全護欄避免大模型輸出時 “胡言亂語”，攻擊防禦護欄防止 AI 平台受到來自外界的惡意攻擊。

看不下去 AI 胡説八道，英偉達出手給大模型安了個 “護欄”

伯恩斯坦：將京東目標價從 60 美元下調至 55 美元。

摩根大通指出，技術性違約是一個低概率事件，畢竟自 1960 年以來美國已經 78 次提高債務上限。如果出現類似 2011 年的極端緊張情況，建議投資者賣出股票，買入債券/黃金/美元。

摩根大通：美國技術性違約不太可能，但是賣股票買黃金是正道

“奧馬哈先知” 説，這次他們會回答更多的問題。

伯克希爾股東大會要來了！巴菲特和芒格這次會説些什麼？

德國廠總預算高達 110 億美元，將是台積電在歐盟的第一家晶圓廠。

報道：台積電最快 8 月啓動德國工廠建設 主要生產 28nm 芯片

據知情人士稱 ，英國電信巨頭沃達豐集團與長江和記實業有限公司即將達成一項價值 150 億英鎊（約 190 億美元）的協議，將合併兩家公司在英國的電信業務，打造英國最大的移動電話運營商。該交易預計最早將於本月公佈。幾位知情人士稱，合併後的業務將擁有 2800 萬客户，股權價值將達到 90 億英鎊。

消息稱沃達豐與長和接近達成 150 億英鎊協議，合併英國業務

美國監管人工智能的行動上升到白宮層面。當地時間 5 月 4 日，美國副總統卡馬拉·哈里斯將與頂級人工智能企業 Alphabet、微軟、OpenAI 和 Anthropic 的首席執行官會面，向企業施壓以圍繞 AI 實施保障措施。同時，美國聯邦貿易委員會主席莉娜·汗在《紐約時報》撰文稱，必須監管人工智能，保護美國人免受不公平或欺詐行為的侵害。

AI 警報頻發：美國副總統約見企業 CEO，FTC 主席撰文呼籲監管

一季度庫存高企、降價也拉不動需求，特斯拉的估值終究會迴歸汽車行業平均水平？

漲價只是 “插曲”，繼續降價才是特斯拉的 “主旋律”？

Hike in May and stay away. 從 “暫停加息” 到 “降息”，還有多遠？五張圖看懂！

美聯儲暫停加息那些事：加夠了？還是加多了？

拜登在邀請函中表示，希望科技公司在向公眾提供產品之前先確保產品的安全性。

要有大動作？白宮召集谷歌、微軟、OpenAI 高層開會，討論人工智能安全問題

4 月份，SMART 在中國交付了 4390 輛汽車，比 3 月份的 5911 輛下降了 25.73%。據報道，中國鋰巨頭天琦考慮入股梅賽德斯 - 吉利合資公司 Smart 的消息首先出現在 CnEVPost 上。更多文章，請訪問 CnEVPost。

據報道，中國鋰巨頭天琦正在考慮入股梅賽德斯 - 吉利合資公司 Smart

小摩預計，比亞迪今年的股價走勢將與 2022 年類似，即競爭格局充滿挑戰的背景下，股價的絕對漲幅可能受限，因而尋求相對錶現更加重要。

就在二季度！比亞迪電動車核心利潤、利潤率增速可能開始加速！

香港金管局總裁餘偉文表示，美國加息 25 個基點符合市場預期，而在美國加息後，導致港美息差擴寬，令資金流出港元買入美元，並進行套息交易，因此會令港匯偏弱，預料港匯會偏近 7.85 的弱方保證的一方。但他又預期香港利率仍然會慢慢上升，並追近美息。對於銀行結餘未來會否再下跌，則要視乎套息交易和港元需求。餘偉文強調，美國此次加息不會對香港金融市場穩定造成影響，市場對聯匯制度已有充分了降，香港存款總額平穩，目前資金亦見充裕。

香港金管局總裁：預計香港利率將慢慢上升，銀行資金仍充裕

天齊鋰業據悉考慮入股梅賽德斯與吉利的合資企業 SMART AUTOMOBILE。

白宮估計，如果債務違約持續一整個財季，股市將暴跌 45%，GDP 將下降 6.1%，失業率將上升 5 個百分點。

“830 萬人失業、股市下跌 45%！” 美國白宮評估債務違約的災難性後果

5 月 4 日，“京東青年城” 正式啓動，該項目用地正是京東此前花 30 億元買下的地塊。該項目將建成近 4000 套自持員工租賃公寓，其中還為實習生準備了千餘套公寓，並配備幼兒園、游泳館、休閒健身等區域，項目總投入預計超 60 億元，加之去年投入百億設立 “住房保障基金”，成為京東近年來在員工福利上的最大投入，也是近年來行業最大的員工福利投入。據瞭解，京東在全國各個辦公地、物流園區擁有超 2.5 萬套員工公寓，在員工居住條件改善上已投入超 220 億元。

京東 60 億元在京建 4000 套員工房

新加坡股市 3 日報：Blibili 五倍做多權證成交猛增

港股內險股拉昇，中國太保漲超 4%，中國平安、新華保險、眾安在線漲近 4%，中國人壽漲超 3%，中國財險漲近 3%。

金十數據 5 月 4 日訊，招商證券研報指出，美聯儲宣佈加息 25BP，維持 950 億美元/月縮表計劃，符合市場預期。目前，市場預計 9 月開始降息，這種預判過於激進了，我們預計降息將在 Q4 實施，甚至 12 月的概率更高。預計美聯儲或將在明年實施 QE5，但與 QE3 類似，此輪 QE 的直接目標並非壓低美債收益率，因此 QE 的結果未必推升各類資產價格。

招商證券：預計美聯儲降息將在 Q4 實施 美聯儲或將在明年實施 QE5

英國《金融時報》5 月 3 日消息，英國競爭監管機構將對人工智能市場展開審查，涉及 ChatGPT 等工具背後的技術。英國競爭和市場管理局負責人卡德爾表示，該機構將審查 “基礎模型” 以及 “圍繞這些模型的市場如何發展”。卡德爾指出，CMA 將評估 “該領域的真正機會”，同時 “在確保競爭有效運作和消費者得到保護方面，我們應該制定什麼樣的護欄措施和原則”。卡德爾指出，CMA 對人工智能的 “事實調查” 將涉及企業和學術界等利益相關者，旨在收集豐富而廣泛的信息。卡德爾稱，審查不會針對 “任何特定的公司”。

英國監管機構將審查人工智能市場，稱不會針對 “任何特定公司”

港股節假日概念股走低，百威亞太跌超 6%，攜程集團-S 跌近 5%，同程旅行、九毛九跌近 1%。

招商證券認為，通脹和就業暫難達到結束加息的條件，但美聯儲也並不刻舟求劍。預計美聯儲在今年第三季度給出結束縮表時間表，在年底降息，明年開啓 QE5。