摩爾定律敗給了摩爾第二定律。

巴菲特清倉台積電，是預見 “芯片第一定律” 失效？

隨着中國銀行、工商銀行、建設銀行陸續上市，其中指出了兩個成果：1）建立了市場化的資本金補充機制。2）國家注資也獲得了明顯收益，實現了國有資本的保值增值。

一篇二十年前的講話，看當前的 “金特估”

百度一季度總收入為 311 億元，市場預期 299.7 億，同比增長 10%。一季度淨利潤為 57 億元，市場預期 30.66 億，同比大增 48%。廣告業務強勢反彈，智能雲業務實現盈利。另外，文心一言性能提升 10 倍，將全面融入業務。

財報來了 | 百度盤前一度漲近 5%！各項指標超預期，一季度淨利潤大增 48%

中金認為，騰訊全年遊戲業務恢復的確定性較強，並且已實現遊戲技術思維範式的新升級，不僅能推動諸如芯片、雲計算、人工智能等底層技術的發展，還有望跨界賦能教育、醫療、商業等領域。

大行速睇 | Meta 評級、目標價均獲大幅上調！騰訊還有 40% 上漲空間？

中國搜索引擎巨頭–百度週二美股盤前一度漲 4.8%，該公司此前公佈業績顯示，一季度經調整（Non-GAAP）淨利 57.3 億元人民幣超預期，同比大增 48%。

百度美股盤前一度拉漲 4.8%，首季經調淨利超預期

富途控股、老虎證券美股盤前跌超 7%。

4 月份蘋果產品的支出環比下降了 18%，而 3 年來當月的平均環比增幅為 4%。分析師 Brandon Nispel 重申了他對蘋果的增持評級以及 180 美元的目標價。

蘋果 4 月產品銷售驟降 18%！但華爾街依舊看好

分析師指出，市場對新興市場的預期已從峯值利率轉向降息，這可能會促進主權債券反彈。

新興市場降息潮要來了？野村：韓國最快 8 月，印度 10 月

中金維持騰訊控股跑贏行業評級，目標價 475 港元。

京東收漲 4.04%，理想汽車漲 3.15%，百度、微博漲超 2%，大金融轉跌，房地產、運輸、食品飲料跌幅居前。

港股恒指尾盤翻紅，恒生科技指數收漲 0.83%，傳媒、半導體領漲

週一，科技股領漲，特斯拉跌近 1%，亞馬遜漲近 1%，AMD、英偉達漲超 2%，Meta 漲超 2%，Sofi 大跌 5%，Upstart 大漲近 24%，C3.Ai 大漲超 23%，阿里巴巴漲 3.52%。

美股期權 | 阿里看漲期權佔比超八成，Meta 遠期 Call 成交激增

市場消息：特斯拉高管本週將訪問印度，與政府官員會面。

美銀調查：投資者增加股票配置，創 5 個月新高。投資者從大宗商品轉向科技股和歐元區。“做多大型科技公司”、“做空銀行” 和 “做空美元” 是最擁擠的交易。投資者的現金水平從 5.5％升至 5.6％，信貸緊縮和全球衰退是最大的尾部風險。65％的人現在預計經濟會走弱，最悲觀的是 2023 年，但大多數人預計會 “軟着陸”。71％的投資者仍然預計美國債務上限將在 “X 日” 前提高。

美銀調查：投資者增加股票配置，“做空銀行” 和 “做空美元” 是最擁擠的交易

據界面新聞，麥當勞中國已啓動 2023 年全國招聘周。它還宣佈與 169 個通過教育部 “供需對接就業育人項目” 簽訂的校企合作開展人才培養項目，對接合作 115 所高校，預計該項目今年將涉及超過 3300 名高等院校學生。此外，麥當勞中國稱今年全年預計招募超過 15 萬名員工。 截至 2023 年 3 月，麥當勞中國 “00 後” 員工佔比已超過 43%；在上海市場，“95 後” 和 “00 後” 員工佔比已經超過 70%。

麥當勞中國稱今年全年預計招募超過 15 萬名員工

360 效仿微軟，通過大模型合作，轉向自己更擅長的生態拓展。

中國版 “微軟 +OpenAI” 來了！| 見智研究

沃達豐 CEO：沃達豐首席執行官，我們將在核心職能部門裁員，在市場部門也會裁員。

當季前十大重倉股仍以消費股為主，拼多多、蔚來、理想、攜程等中概股遭減持，銀行股被徹底甩賣，明星科技股卻獲大幅增持，橋水也轉向熱門賽道？

讀懂 13F | 大幅減持拼多多們！橋水一季度卻在狂買谷歌、微軟、Meta

蘋果 MR 有望在蘋果 WWDC23 上發佈，對比成本來看，蘋果此次對顯示環節加大了支出，Micro OLED 和機械式可變焦技術有望率先爆發。

關於蘋果 MR 的消息，這裏都整理清楚了

大摩第一季度持倉總市值達 9326.44 億美元，上一季度總市值為 8804.68 億美元，環比增長 6%。

大摩 Q1 持倉：仍重倉明星科技股 大幅增持 SPDR 標普 500 指數 ETF

名創優品本季度調整後淨利潤率為 16.4% 創歷史新高，上年同期為 4.7%。

中國零售業務復甦，名創優品 Q3 淨利潤大漲超 3 倍，創歷史新高

OpenAI 再次開源，是科技大廠的 “施捨” 還是開源社區的 “救贖”？

重磅內幕：OpenAI 即將開源新模型！開源社區的繁榮，全靠大廠 “施捨”？

市場消息：特斯拉改進版 Model 3 即將在上海進入最終試生產階段。

阿里、拼多多，連續三個季度獲高瓴大手筆增持！什麼信號？上季度位列第二大重倉股的京東則遭減持 422 萬股，跌至第十大重倉股，還是高瓴當季減持最多的個股！

讀懂 13F | 高瓴一季度爆買拼多多！阿里、百度獲增持，京東遭大幅砍倉

股神巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋繼續加倉最愛的蘋果和唯一重倉的銀行股美國銀行！對於去年三季度建倉、四季度大手筆減持的台積電，巴菲特這次選擇徹底清倉！

讀懂 13F | 股神仍然愛蘋果，但徹底拋棄台積電！

騰訊控股最近已經把基礎模型和生成式人工智能應用方面的行業突破視為其業務的新增長機會了，並且正在大力投資人工智能，從而增強其現有產品的競爭力和拓展新的機會，比如騰訊已經把人工智能應用在了產品創新、貨幣化機會、用户服務和提高運營效率方面了。與此同時，百度 (BIDU) 也正在調整策略，以擴大其用户規模，增強其在消費市場的競爭力。因此，猛獸財經對百度在 2023 年下半年的復甦持樂觀態度，並預計百度股價將通過人工智能聊天機器人和雲服務以及在線廣告等業務出現反彈。

騰訊 VS 百度：在 AI 上下大賭注

伯克希爾哈撒韋最新披露，過去幾天又在公開市場買入價值近 1.3 億美元的西方石油股票。此輪買入發生在上週四、週五和週一，伯克希爾以每股 56 - 58 美元的價格買入了近 220 萬股西方石油股票。伯克希爾目前持有西方石油 2.139 億股股票，相當於 24% 的股份。這些股份的價值超過 120 億美元。

巴菲特又買近 220 萬股西方石油，持股達 24%

國家統計局新聞發言人付凌暉：上個月，在一季度新聞發佈會上我也提到，當前價格低位運行主要是階段性的，當前中國經濟不存在通縮，總的來看，下階段也不會出現通縮。從 CPI 的情況來看，今年以來，CPI 同比漲幅總體上是回落的，4 月份同比上漲 0.1%，漲幅比上個月回落了 0.6 個百分點，CPI 走低主要是一些階段性因素影響。

國家統計局：當前中國經濟不存在通縮

4 月社會消費品零售同比增速創 2021 年 3 月新高達到 18.4%，但略弱於 Wind 一直預期的 20.2%。其中餐飲消費同比增長 43.8%，汽車零售增長 38%，汽車整體相關類消費增速加快 2.5 個百分點。與此同時，住房相關類消費有所走弱。

中國 4 月零售消費：餐飲汽車高增，住房偏弱

國家統計局：1-4 月份，商品房銷售面積 37636 萬平方米，同比下降 0.4%，其中住宅銷售面積增長 2.7%。商品房銷售額 39750 億元，增長 8.8%，其中住宅銷售額增長 11.8%。

國家統計局：4 月份，規模以上工業增加值同比實際增長 5.6%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）。從環比看，4 月份，規模以上工業增加值比上月下降 0.47%。1—4 月份，規模以上工業增加值同比增長 3.6%。

新加坡股市 15 日報：騰訊控股 5 倍做空權證被大量拋售

一位計算機科學教授表示，免費的 AI 模型現在在性能上 “相當接近” 谷歌和 ChatGPT 開發商 OpenAI 的專有模型，大多數軟件開發人員最終將選擇使用免費的模型。

AI 的 “安卓時刻”：開源大模型正在追上谷歌和 ChatGPT

回港中概股多數高開，知乎、騰訊音樂、汽車之家、嗶哩嗶哩均漲 5%。

5 月 16 日 (路透社) - 凱德升亞置地房地產投資信託 (CAPD.SI):
* 推出私募股份配售，募集總收益不少於 4.5 億新元
* 配售價格在 2.713 新元至 2.769 新元之間每新單位

凱德華凌房地產信託宣佈進行新加坡 450 百萬新元的私人配售。

亞馬遜公司旗下 Amazon Games 和瑞典電子遊戲及媒體控股公司恩佈雷瑟集團 5 月 15 日表示，雙方同意開發併發行一款基於《指環王》世界觀的全新大型多人在線遊戲。恩佈雷瑟集團的子公司包括擁有托爾金系列作品 IP 的中土世界企業。兩家公司稱，該遊戲將以中土世界為背景，講述英國作家 J. R. R. 托爾金撰寫的《霍比特人》以及《指環王》三部曲中深受喜愛的故事。他們將在全球範圍內為個人電腦和遊戲主機發行該遊戲，並表示將在晚些時候分享更多細節，包括推出時間。

亞馬遜同恩佈雷瑟集團達成協議，將攜手打造《指環王》大型多人在線遊戲

百度集團-SW 高開逾 3%。截至發稿，漲 3.06%，報 124.6 港元，成交額 2328.77 萬港元。

百度集團-SW 高開逾 3% 今日盤後將發佈一季度業績 機構預計一季度百度核心在線營銷收入同比增長 3.3%

港股開盤，恒指開漲 1.06%，科指開漲 1.66%。科網普遍高開，騰訊控股漲 2%，百度漲 3%，京東漲 4%。

Duquesne Family Office 加倉英偉達，大衞·泰珀旗下的 Appaloosa 買入英偉達和木頭姐旗下 ARK 基金。

兩大頂級家族辦公室 Q1 湧向 AI 賽道！ 擁抱英偉達與微軟等 AI“領頭羊”

“居中之道”，即決策時相對審慎，留出一定的迴旋餘地，適當向 “穩健的直覺” 靠攏；中金認為，《報告》提及 “居中之道”，表明央行貨幣政策制定充分考慮潛在政策空間，避免 “零利率” 和大起大落。

中金：什麼是貨幣政策的 “居中之道”？

根據美國證券交易委員會 (SEC) 披露，電影《大空頭》男主角原型、傳奇對沖基金經理 Michael Burry 創立並作為首席執行官經營的 Scion 資產管理公司遞交了截止至 2023 年 3 月 31 日的第一季度持倉報告。

電影《大空頭》原型 Q1 持倉：抄底多隻美股銀行股 大舉增持京東、阿里巴巴

美股全線上漲，AI 概念股反彈，熱門中概強勢跑贏，京東漲近 7%，阿里巴巴漲 3.5%。高瓴旗下 HHLR 一季度建倉百度、理想汽車，大幅減持京東、唯品會。伯克希爾一季度增持蘋果公司，減持雪佛龍。媒體稱 OpenAI 正準備發佈一款新的開源語言模型。微軟收購動視暴雪獲歐盟批准。標準普爾 500 指數的企業盈利同比下滑 3%，好於此前的共識預期-7%。

早餐 | 高瓴等機構一季度加倉阿里巴巴、拼多多、谷歌等科技股，OpenAI 將發佈新的開源語言模型

從二手交易平台閒魚 App 獲悉最新通知，閒魚社區擬對於在平台開展高頻且高額交易的賣家收取軟件服務費，對於其他賣家及所有買家繼續免收軟件服務費。 本次收費政策預計於 2023 年 6 月 6 日正式生效執行，更新版的《軟件許可使用協議》於 2023 年 5 月 15 日進行公示，並將於 2023 年 6 月 6 日正式生效。

閒魚 6 月 6 日起向大額高頻用户收軟件服務費，超門檻部分每筆訂單抽成 1%

一季度《大空頭》原型 Michael Burry 旗下基金持有京東 25 萬股，較四季度增長 2.3 倍，對阿里持股翻倍至 10 萬股，京東和阿里分別成為第一和第二大重倉股；一季度該基金還分別新進第一共和銀行、西太平洋合眾銀行和阿萊恩斯西部銀行 15 萬股、25 萬股和 12.5 萬股。

“大空頭” 一季度掃貨美股：大舉加倉京東阿里至重倉股，買入第一共和等地區銀行

13F 報告顯示，城堡投資一季度建倉做多應用材料、NEXTracker、iShares 安碩 3-7 年國債 ETF（IEI）、iShares 安碩美國房地產 ETF（IYR）等 969 只股票等資產。清倉簽名銀行、硅谷銀行、iShares 安碩核心美國綜合債券 ETF（AGG）、iShares 安碩 MSCI 剔除中國的新興市場 ETF（EMXC）等資產。增持景順 QQQ 信託系列 1（QQQ）、英偉達、英特爾、波士頓科學、聯邦快遞、麥當勞等 2427 只股票等資產。減持特斯拉、蘋果、卡特彼勒、特許通訊、PayPal、AMD 等 2326 只股票。重倉 Meta Platforms、英偉達、波士頓科學、奧多比（ADBE）、以及 QQQ。

城堡投資一季度清倉地區銀行股簽名銀行和硅谷銀行，建倉 3-7 年期美債 ETF，重倉 Meta、英偉達、QQQ

2023 年一季度，HHLR 圍繞中概股和科技公司進行集中配置，對阿里巴巴華住等 9 只中概股進行了增持、新進買入等加倉操作，HHLR 前十大重倉股中，中概股佔七席。

高瓴旗下 HHLR 一季度美股持倉披露 集中配置中國資產 加倉阿里巴巴、華住

5 月 15 日 (路透社)-擁有內部消息的人士向 “信息” 週一報告，OpenAI 正在準備向公眾發佈一個新的開源語言模型。

OpenAI 準備推出新的開源 AI 模型 - 信息

一季度高瓴增持最多的是拼多多，持股較四季度增長 266%，剛建倉華住酒店 305 萬股就晉升十大重倉股之一，加倉阿里 21%；一季度減持最多的是京東，持股減少 63%，在十大重倉股中排名從第二降至第十；一季度新進百度、理想汽車；加倉美國科技股加倉微軟、亞馬遜、AMD。

一季度高瓴 HHLR 再加碼多隻中概，拼多多成第二大重倉，華住晉升前十

從減持的比例來看，一季度伯克希爾哈撒韋減持比例最大的為通用汽車，減持 20%；減持醫藥分銷公司 McKesson 19%；減持雪佛龍 18%；此外，對亞馬遜也減持了 1%。截至一季度末，伯克希爾哈撒韋的重倉股包括蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍等。

巴菲特一季度清倉兩家區域性銀行，增持惠普和西方石油

13F 報告顯示：阿里巴巴一季度持有 Best Inc.、B 站、Hello Group Inc.、微博、小鵬汽車、1Stdibs Com Inc.、23andMe、Mariadb Plc.、以及 Perfect Corp.，維持持倉數量不變。

13F 報告顯示：沙特主權財富基金 PIF 一季度建倉做多 Bloom Energy，清倉 Farfetch。增持藝電、PayPal、Sea Ltd.、以及 Air Products & Chemicals Inc.。減持拼多多、Visa、以及 Ballard Power Systems。重倉股包括電動汽車生產商 Lucid 集團、動視暴雪、藝電、優步（Uber）、以及公用事業精選行業 SPDR 基金（XLU）。