美國銀行首席策略分析師 Savita Subramanian 認為，美股的盈利衰退已經持續幾個季度，預計 EPS 將在今年第三季度觸底。在上市公司盈利下降時，市盈率會上升。從歷史上看，在過去 50 年中，當上市公司盈利達到谷底時，標普 500 指數的市盈率恰好是 20 倍。

如果每個人都看空市場，為什麼標普 500 市盈率還能有 20 倍？

為了處置不需要的瑞信非核心資產，瑞銀將自行承擔首批 50 億瑞郎潛在損失，瑞士政府將兜底額外最多 90 億瑞郎（近 100 億美元）的損失，為收購最終完成鋪平道路。新創造的銀行業巨頭資產負債表 1.6 萬億美元，是瑞士經濟規模兩倍。瑞銀董事長拒絕透露收購玩完成後的裁員規模，只説未來幾個月或作出痛苦決定。

瑞士政府幫忙掃清路障，最快下週一，瑞銀將完成對瑞信的歷史性收購

據研究公司 Antenna 的統計數據，自 5 月 23 日至 28 日奈飛令客户不能再共享密碼後的最初四天內，這家流媒體公司在美國平均每天新增 7 萬個訂閲客户，其中的兩天，全美新註冊人數超過了 10 萬。由於數據收集渠道的限制，實際新增訂閲數可能遠高於此。

打擊共享賬户立竿見影，奈飛新增訂閲數激增

特斯拉早盤漲超 7.4%，現漲 5%，連漲 11 日，累計漲幅一度達 38%。特斯拉與通用、福特的聯盟給了市場巨大驚喜，特斯拉充電樁有望 “一統北美”，自動駕駛技術 FSD 有望成為下一個合作，此外旗下車型税收抵免超預期…..特斯拉最近的好消息太多了。

特斯拉再大漲，連漲 11 日！發生了什麼？

在蘇姿豐接管 AMD 後的九年裏，AMD 從它的 “硅谷鄰居” 英特爾那裏搶走了服務器芯片市場份額，並收購了半導體公司 Xilinx，這些事情足足讓 AMD 的股價飆升了近 30 倍。現在，她正面臨着一個具有歷史意義的機會和一個艱鉅的挑戰：AMD 能否生產出足夠強大的芯片，從而打破英偉達在即將到來的生成式 AI 浪潮中近乎壟斷的地位？

蘇姿豐欲戰英偉達 “AI 王座”，執掌九年 AMD 如何鹹魚翻身？

華爾街見聞將在 App、微博和微信視頻號同步進行直播。6 月 10 日重點關注 OpenAI 聯合創始人 Sam Altman 首度對中國觀眾發表演講，加州伯克利分校教授 Stuart Russell 對話圖靈獎得主、中國科學院院士姚期智，以及圖靈獎得主、“深度學習之父” Geoffery Hinton 的論壇閉幕演講。

2023 年北京智源大會：一場不容錯過的 AI 腦力盛宴，這些大佬都來了！

特斯拉勢將又創兩年多最長連漲日、連續兩週每週漲超 10%。C3.ai 盤初曾漲近 9%。

科技股再挺美股走高，納指勢將七週連漲，特斯拉十一連陽，AI 股大漲

李斌在業績會上表示，競爭在進一步加劇，大眾品牌阿爾卑斯會如期在明年下半年開啓交付，ES6 期望在 7 月生產和交付達到 1 萬輛的目標。蔚來預計，隨着三季度銷量回升，現金流將會改善。

蔚來電話會：盈虧平衡時間將後推約一年 不會以減配的方式做價格調整

蔚來的業績改觀還得看下半年新老車型交替後的銷量能否恢復增長

車型換代陣痛持續，蔚來業績何時 “回血” | 見智研究

港股的流動性邊際回升，成交有所回暖。悲觀預期接近 2022 年 9 月，估值、風險溢價和情緒都接近佈局的閾值範圍，邊際上一旦有利好政策，港股或有較大反彈。

外資開始回流？港股若反彈首選互聯網

對於這些股票所處的更大上漲趨勢而言，目前的漲幅可能只是滄海一粟。

AI 概念股存在泡沫？更大的上漲還在後面！

DocuSign 漲超 7%，通用汽車漲 3.5%，特斯拉漲 4.5%，阿里、京東跌 0.6%，拼多多漲 0.6%，嗶哩嗶哩漲 3.5%，金山雲漲超 12%，蔚來跌超 3%，小鵬漲近 4%。

美股盤前 | 特斯拉大漲近 5%，小鵬漲近 4%！蔚來預計 6 月交付 1 萬-1.2 萬輛，科技股 8 周來首次出現資金外流

恒生指數有限公司今日公佈設立港幣人民幣雙櫃枱的香港上市公司相關指數處理方法。具體看來，恒生指數系列將維持用港幣櫃枱股價挑選成份股及計算指數；但評估相關公司流動性時，兩個櫃枱的成交金額/成交數量將相加計算。同時，恒生指數有公司將觀察人民幣櫃枱在港的交易情況，並適時檢討處理方法。

恒生指數公佈港幣人民幣雙櫃枱上市公司指數處理方法

蔚來汽車：預計第二季度收入總額介乎人民幣 87.42 億元至人民幣 93.70 億元，較 2022 年第二季度下降約 15.1% 至 9.0%。

蔚來一季度營收 106.765 億元（15.546 億美元），市場預期 122.75 億元，同比增長 7.7%、環比下降 33.5%。 經調整淨虧損 41.5 億，同比翻兩倍之多。蔚來預計二季度交付量介乎 23000 至 25000 輛。

財報來了 | 蔚來盤前大跌 5%！營收不及預期，虧損同比增超 200%，毛利率跌至 1.5%

Electrek 稱，特斯拉計劃每年生產 37.5 萬輛 Cybertruck，這遠遠超出了華爾街的預期：到 2024 年將生產不到 10 萬台，到 2027 年達到約 24 萬台。

特斯拉一個月漲 40%！Cybertruck 要放大招？

中國人民銀行行長易綱赴上海調研金融支持實體經濟和促進高質量發展工作。

易綱：預計二季度 GDP 同比增速會比較高，CPI 下半年有望逐步回升

2023 年 6 月 7 日，中國人民銀行行長易綱赴上海調研金融支持實體經濟和促進高質量發展工作。下一步，人民銀行將按照黨中央、國務院決策部署，繼續精準有力實施穩健的貨幣政策，加強逆週期調節，全力支持實體經濟，促進充分就業，維護幣值穩定和金融穩定。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量適度、節奏平穩，推動實體經濟綜合融資成本穩中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

易綱：繼續精準有力實施穩健的貨幣政策，加強逆週期調節，全力支持實體經濟

黃鐵軍認為，大模型尚未達到天花板，“大” 可以沒有上限；AGI 的實現技術路線可能不唯一，但 “人造大腦” 肯定能實現。

中國大模型的最早推行者黃鐵軍：全球可能只需要三個大模型生態

受益於投資者對人工智能的樂觀情緒爆發，亞馬遜、特斯拉和英偉達等公司在公佈了大超預期的財報業績後大力提振了股價，標普 500 指數在過去幾個月一直在走高。

科技股領漲，標普結束 1948 年以來最長熊市

恒生指數收漲 0.47%，恒生科技指數漲 1.03%。知乎漲超 7%，小鵬汽車漲超 5%，嗶哩嗶哩、東方甄選漲超 4%，中國電信、中興通訊漲超 3%。

特斯拉盤前漲近 5%，消息稱通用汽車將在下一代電動汽車上採用特斯拉的充電標準。

數據顯示，熊市的退出通常 (但並非總是) 會帶來持久的牛市。

美股三大指數全面脱離熊市，下一步怎麼走？

如何讓 AI 能夠像人類一樣能真正規劃？可以參考人類和動物是如何快速學習的。

深度學習三巨頭之一 Yann LeCun：大語言模型帶不來 AGI

中國證監會副主席方星海：中國在美上市公司退市的風險大幅減少。（中證報）

證監會副主席方星海表示，確實世界上有些人是想跟中國脱鈎的，這個要實事求是，但是中國是不會跟外面脱鈎的，我們也不願意跟外面脱鈎，我們的態度是主動掛鈎。（一財）

方星海：中國不會脱鈎，中國的態度是主動掛鈎

週四，科技股歸來，特斯拉大漲近 5%，call 佔比六成，Carvana 期權成交激增四倍，Adobe 大漲 5%，期權成交放大三倍。T-Mobile US 漲 3%，期權成交放大近兩倍。

美股期權 | 特斯拉、蘋果 Call 成交活躍，蔚來、Affirm 期權放大兩倍，Adobe 期權成交激增三倍

Meta 全體員工大會：將 AI 融入元宇宙以及旗下產品 蘋果 AR 沒有 “神奇的解決方案”

頭部光伏企業們，似乎也正因循着 “以戰去戰” 的思路在行動：擴產來打擊競爭對手的擴產，以新增產能來消滅產能的過剩。

光伏頭部企業集體大擴產！以戰去戰，以殺去殺？

國泰君安表示，FSD 是特斯拉智能駕駛的關鍵一躍，特斯拉智能駕駛系統最早可追溯至 2013 年，通過全棧自研，特斯拉在智能駕駛域已經構建起了核心壁壘。

特斯拉低調 10 連漲，背後自動駕駛催化不斷，華為餘承東也有表態

中汽協：5 月新能源汽車銷量同比增長 60.2％。

中汽協：5 月新能源汽車銷量同比增長 60.2％

港股科網股午後走強，嗶哩嗶哩漲超 4%，微博漲超 3%，快手、美團等跟漲。

日經 225 指數勢將連漲九周，這將是該指數逾五年以來最長的連續上漲記錄。

日經 225 指數勢將連漲九周 創逾五年來最長連漲記錄

下週甲骨文、克羅格等公佈財報；科笛- B（02487）、巨星傳奇（06683）正式上市。中國 5 月消費、固定資產投資、工業增加值等數據；歐美日央行公佈利率決議；美國通脹數據。

下週前瞻 | 美聯儲利率決議，美國 5 月 CPI、PPI，巨星傳奇等兩隻港股上市

陳茂波表示，香港未來要更大力優化相關的市場基建，建設更蓬勃的離岸人民幣生態圈，提供更多的投資和風險管理等產品。

香港財政司司長陳茂波：香港要建設更蓬勃的離岸人民幣生態圈

惠陶集團漲超 11%，高見 1.77 港元創 2018 年 2 月份以來新高，近一月股價累漲逾 400%。截至發稿，漲 9.49%，報 1.73 港元，成交額 952 萬港元。

港股異動 | 惠陶集團漲超 11% 近一月累漲逾 400% 此前宣佈擬於香港開發有關快速消費品銷售業務

日本金融廳高級官員 Hirokawa 稱，希望機構投資者能更多地與公司進行互動，審視管理政策和增長戰略並積極提供反饋。

敦促獨董、資管 “施壓” 管理層，日本繼續發力 “日特估”，稱 “拉估值” 還有很多工作要做

專家表示，法律應當以鼓勵人工智能產業發展為主，要確定大的紅線和負面清單的立法思想。就是考慮到人工智能可能給社會發展帶來的幾大危害，比如人工智能不能用於詐騙、不能用於數據攻擊等。

人工智能法納入立法計劃背後：專家建議劃定紅線，設置負面清單

近期，多家港股公司大手筆回購自家股票。

回購潮來了！騰訊、友邦年內回購金額均超百億 港股將迎來第二波反彈行情？

香港特別行政區行政長官李家超在 2023 財新夏季峯會通過視頻致辭時表示，我們會積極推動人民幣證券在中國香港的發行和交易，並支持更多中國內地機構到中國香港發行離岸人民幣債券。

李家超：將會積極推動人民幣證券在香港的發行和交易

美國加州機動車輛管理局 (DMV) 週四批准了梅賽德斯 - 奔馳的自動駕駛系統在特定條件下在指定高速公路上行駛，無需駕駛員主動控制。

擊敗特斯拉！梅賽德斯 - 奔馳率先拿下加州自動駕駛許可證

摩根大通發表研報指，雖然年初至今航空旅遊股普遍遭到拋售，但中國旅遊需求保持不變，出境遊需求回升，加上供需關係緊張的情況下，航空股客運收益率向好，料支持企業 2023 至 2025 財年盈利反彈。該行預測國際出遊持續復甦，今年夏季近來傳統旅遊旺季，行業表現料強勁增長，對內地三大航空維持增持評級，但由於行業仍在調整當中，將中國國航、中國東方航空股份及中國南方航空股份的目標價分別下調至 7.6 港元、3.5 港元及 6 港元。

摩根大通：下調內地三大航空股目標價 繼續觀察到正面基本面動力

Adobe 正計劃推出新的人工智能服務的訂閲服務，包括針對版權侵權索賠的法律保證。

Adobe 將推出帶有版權保證的生成式 AI 訂閲服務

特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克當地時間週四晚發推，對蘋果新推出的價格高達 3500 美元的 AR 頭顯 Vision Pro 進行了辛辣嘲諷。

馬斯克嘲諷蘋果 AR 頭顯：花 3500 美元買它，不如花 20 美元買包致幻蘑菇

港股持續走低，恒生科技指數跌 0.7%，此前一度漲逾 1%；恒指跌幅擴大至 0.3%。

路透紐約 6 月 8 日 - 知情人士週四透露美國谷物貿易商邦吉正就與嘉能可 (GLEN.L) 支持的同行 Viterra 合併的交易進行最後談判。包括債務在內，合併後的農業貿易巨頭價值將超過 300 億美元。

邦吉接近敲定與 Viterra 合併，交易價值超 300 億美元

小鵬汽車官微宣佈，小鵬 G6 開啓預售，售價 22.5 萬元起。

標普 500 指數前五大權重股的變化

在第十四屆陸家嘴論壇上，香港特別行政區政府財經事務及庫務局局長許正宇表示，美元利息急速往上，導致匯率影響。包括亞洲在內不同地區正在積極考慮在資產配置方面更加多元化，人民幣是自然的選擇。今年 6 月 19 日，港股市場將推出人民幣櫃枱，除了以港幣交易，也可以以人民幣交易。下一步我們會把人民幣櫃枱連到港股通，讓廣大內地投資者通過港股通可以直接用人民幣買港股。

許正宇：港股市場將推出人民幣櫃枱

中金髮表報告指出，周大福 2023 財年收入同比減少 4% 至 947 億港元，淨利潤同比減少 20% 至 54 億港元，不及預期，該行提到，管理層維持內地淨開店 600 至 800 間，及 2024 財年收入增 10% 至 20% 高段的指引。該行考慮到珠寶行業競爭激烈，分別下調其 2024 及 25 財年的每股盈測 13% 及 12%，至分別 0.79 港元和 0.91 港元。目標價下調 13% 至 17.27 港元，維持跑贏行業評級。