6 月 27 日晚 19:30，新浪財經攜手知名經濟學家洪灝特別策劃《首席洞見》第三期上線，本期邀請到重陽投資董事長 @王慶_WangQing，一同討論經濟、展望市場，點擊觀看>>   洪灝表示，美國股市從今年年初到現在，尤其是納斯達克，如果從低點到現在，漲了 40%，漲幅還是挺厲害的。考慮到大家都覺得美國經濟不行了，美聯儲要加息，但似乎股價並沒有反映出來。同時我們看到美國市場，當然不僅僅是美國市場，因為美國市場的數據多，就以美國市場舉例子，市場投機的情緒是很濃的，我最近看了一個期權的數據，當天到期的期權的交易額成交量大概是整個市場成交量的 50%，非常驚人，基金經理對市場其實還是相對來説比較悲觀一點，倉位降的比較低，導致閒置的現金非常非常多。

洪灝：美國市場投機情緒很濃，下行可能性非常大

中金預計，B 站夏季關鍵遊戲的推出將推動交易額，公司廣告商業化生態建設持續完善，商業化空間逐步打開，有望維持良好增長。

大行速睇 | 阿里評級、目標價均遭大幅下調！百度、B 站都還能漲 50%？

分析師將亞馬遜視為美股巨型市值股中的互聯網股票首選，並稱亞馬遜、Meta 和谷歌都將成為 “正在進行的新一代 AI 浪潮的重要中期受益者”。但是，亞馬遜不止靠 AI！

AI 股，還能漲？這次輪到亞馬遜：有望再漲 20%！

如果 OpenAI 加速佈局面向個人及企業的軟件，ChatGPT 未來很有可能將重塑 C 端應用生態，搶微軟生意的同時，或許離微軟與 OpenAI 的 “關係破裂” 也不遠了。

OpenAI 思路鉅變？報道稱 Altman 想讓 ChatGPT 成為 “超級助理”，跟微軟和其他下游軟件直接競爭

科網股大幅上漲，內房股集體強勢，帶動物管、建材等相關產業鏈上漲，手機產業鏈午後衝高，半導體收漲，昨日大漲的電力股今日回調。

港股反彈！恒指止步五連跌，恒生科技漲逾 2.5%，內房股領漲，合景泰富漲近 20%

國務院總理李強 6 月 27 日上午在天津出席 2023 年夏季達沃斯論壇開幕式並致辭。李強表示，過去十年裏，中國一直是世界經濟穩定增長的重要動力源，為促進國際自由貿易、穩定世界經濟增長髮揮了重要 “壓艙石” 的作用。未來更長時間裏，中國將繼續為世界經濟復甦和增長提供強大動能，也為各國投資者提供互利共贏的合作機遇。

李強出席 2023 年夏季達沃斯論壇開幕式並致辭

中金公司認為，“基金賺錢基民不賺錢” 是當前中國大財富市場痛點所在，其核心矛盾在於財富資金端。從包括費率在內的資管產品設計等入手改善客户體驗固然可行，但無法彌補客户行為偏差影響，最終效果可能大打折扣，財富管理或是突破口。

中金：當前財富管理市場的痛點所在與可能選項

“雖然美股空頭將繼續擔心科技股估值和不確定的宏觀背景，但相信在 AI 革命和穩定的 IT 支出環境推動下，這終將是 2024 年科技股新一輪牛市的開始。”

華爾街唯一仍看好科技股的大多頭：FAAMG 們，下半年還能再漲 15%！

研究機構稱，由於技術限制，市場統計的數據僅僅只包含 ChatGPT 應用網站的訪問量，並不包含 OpenAI API 接口的流量，這意味着在 OpenAl 不斷完善接口應用的過程中，所呈現的數據會逐漸失真，偏離真實的使用量。

ChatGPT 訪問量下降？真相可能是它

大摩策略師 Michael Wilson 認為，美股主要面臨兩大利空因素：1）美股盈利前景低於市場共識；2）流動性惡化，將導致大盤出現罕見的重大回撤。

大摩空頭 Wilson：美股風險從來沒有這麼高

華爾街分析師們對於當前美股大反彈能否持續存在巨大分歧。

華爾街多空博弈白熱化！ 多頭豪言科技股還能漲 15% 空方堅信回調即將到來

自 1990 年以來，如果道指連續五天或更長時間下跌，平均跌幅就會達到 4.3% 左右。但截至週一收盤，道指已經連跌六天，累計跌幅卻僅有 2%。

道指已經六連跌！但這次為何沒有那麼糟糕？

摩根士丹利目前預計美聯儲將在 7 月份的會議上加息，此前美聯儲主席鮑威爾暗示，美聯儲激進的加息週期尚未結束。

鮑威爾 “放鷹” 後，大摩預計美聯儲 7 月加息 25 基點

Firefly 在 Adobe 自有圖庫和公共領域訓練，版權問題可能不大。

AI 引用範本？解決下游客户憂慮，Adobe：AI 功能 Firefly 導致的版權賠償，公司將承擔損失

頭顯賽道降温，巨頭熱情消退，谷歌終止 AR 頭顯項目，微軟吐槽市場規模太小，Meta 將重心從元宇宙換到 AI。

巨頭頭顯大戰 “分道揚鑣”：Meta VR，蘋果 MR，微軟嫌棄，谷歌放棄

目前港股估值的風險雖然已經出清，但是並不是最理想的短線加倉點位；美股空頭力量已經形成規模，但風險溢價持續創新低，這揭示了美股、尤其是科技股的估值風險。

警惕：港股買入信號尚未到來，美股高估值或很難持續！

摩根士丹利預計美聯儲 7 月加息 25 個基點。2023 年末聯邦基金利率將達到 5.375%。

投資者正在逃離科技股，特斯拉、蘋果、谷歌、阿里遭 “降級”，原因何在？科技股估值實在太貴了！

從特斯拉到阿里！華爾街集體大幅下調評級，科技股不靈了？

亞馬遜雲科技（AWS）6 月 26 日宣佈，到 2030 年將在美國俄亥俄州投資近 78 億美元，擴大在該州的數據中心業務。2015 年以來，AWS 已在俄亥俄州投資 63 億美元。亞馬遜雲科技表示，上述新投資將創造數百個直接就業機會，並通過 AWS 設施的現場建設、運營和維護支持當地企業的數千個額外就業機會。

亞馬遜雲科技將在美俄亥俄州再投資近 78 億美元，擴大數據中心業務

半導體、人工智能、汽車、儲能等走強，零售、電力等跌幅居前。

恒生科技漲逾 2.5%，雲計算、地產走強，金山雲漲逾 6%，合景泰富漲近 9%

近日，百度首席技術官王海峯詳細解讀了文心 3.5 在技術和工程上的升級。據瞭解，與文心大模型 3.0 相比，3.5 版本不僅在創作、問答、推理和代碼能力上全面升級，安全性顯著提升，訓練和推理速度也大幅提升。對比數據顯示，文心大模型 3.5 的訓練速度提升 2 倍，推理速度提升 17 倍。功能方面，文心大模型最大的一個變化是新增了插件機制。王海峯表示，下一階段，文心一言將發佈更多優質的百度官方和第三方插件，讓用户能夠更好地應用文心大模型。同時，文心一言也將逐步開放插件生態給第三方開發者，幫助開發者基於文心大模型打造自己的應用。

百度 CTO 王海峯：新增插件機制，文心一言將逐步向開發者開放插件生態

AI“高風險功能” 或將被谷歌開啓，Gemini 模型將具備規劃、解決問題的能力以及文本分析能力，像人類一樣感知世界和解決問題。

打開潘多拉魔盒？谷歌正研發 “人類最強大模型”，高管確認其將具備 “自我規劃” 能力

恒指高開 0.31%，報 18851.66 點；恒生科技指數漲 0.43%。阿里巴巴、京東健康、快手漲逾 1%。

小米公關負責人王化在微博上表示，有傳小米汽車 14.99 萬元人民幣起售、續航距離 800 公里的消息不實。

小米澄清小米汽車 14.99 萬人幣起售為假消息

摩根大通稱，下調台積電盈利預測，因終端需求放緩和貫穿 2023 年下半年的長期庫存修正，公司並可能下調資本開支展望。

分析師齊發聲：科技股 “漲過頭” 了！

華爾街 “集中開火”，特斯拉帶頭跳水，美國科技股全線下挫

投資者正關注其季度期權頭寸更新，以及投資組合經理在季度末進行的再平衡。

美股週五上演 “大戲”？摩根大通近 160 億美元基金將重置期權頭寸

通過這款 “迄今為止最有效的減肥藥物”，在與諾和諾德、輝瑞和阿斯利康等競爭對手的激烈角逐中，禮來已經佔據了上風。

平均 48 周減掉 24.2% 體重！禮來新藥創驚人記錄

投資者權衡主要央行一再加息是否會導致經濟衰退，美股連續兩日集體收跌。特斯拉跌近 6.1%。Meta 推出虛擬現實訂閲服務，全新大型社交平台有望 7 月上線。阿里旗下雲鋒金融集團闢謠購買恒大中心。伯克希爾減持比亞迪。谷歌要求印度撤銷安卓反壟斷指令。Snowflake 擴大與微軟的合作關係。福特裁員。

早餐 | 大摩警告美股大幅回調風險很高，特斯拉評級連遭 “狙擊”

據報道，一位美國華盛頓州政府官員透露，該州計劃告知第三方電動汽車充電企業，如果想要成為該州利用聯邦資金實現高速公路電氣化計劃的一部分，他們的充電樁必須要包含特斯拉的接口。在此之前，美國得克薩斯州已經宣佈，將強制推行特斯拉的北美充電標準，為特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克的計劃增添了動力，這位億萬富翁希望讓 NACS 成為通行全美的充電接口標準。

又 “攻下一城”！美國華盛頓州計劃強制推行特斯拉充電接口標準

新創建集團、周大福和新世界發展港交所聯合公告稱，周大福子公司提出有條件自願全面現金要約，以收購周大福控股集團尚未實益持有的新創建全部已發行股份。新創建要約股份包括新世界發展集團及其他要約人一致行動人士已擁有的新創建股份。收購新創建每股價格為 9.15 港元。

周大福擬以 9.15 港元每股收購新創建剩餘股份

據報道，Alphabet 股票評級週三被瑞銀從 “買入” 下調至 “中性”，受此影響，該股週三下跌 3.3%。這再次表明華爾街分析師對科技大盤股的熱情消退。大型科技和互聯網公司股票支撐了今年美股市場的上漲行情，但此番上漲的規模，加之對估值的擔憂，使部分分析師質疑上漲空間，以及接下來的增長動力。美股市場週一普跌，投資者也對美聯儲今年是否降息爭論不休。Alphabet 並非唯一一家被分析師拋棄的科技大盤股。市場對蘋果的共識評分也創下 2020 年 11 月以來的最低值，微軟則達到 2019 年中以來的最水平。

瑞銀下調 Alphabet 股票評級：華爾街對科技大盤股熱情消退

據報道，當地時間本週一，互聯網券商 Robinhood 表示，因市場對其服務需求放緩，該公司將裁減部分全職員工以彌補成本。Robinhood 總部位於美國加州門洛帕克。該公司表示，在某些情況下，團隊可以根據工作量和其他因素等做出改變。疫情期間，Robinhood 在零售交易狂潮中發揮了關鍵作用。但由於商品成本上升，客户羣不斷收縮，該公司一直在經營中掙扎。

互聯網券商 Robinhood 宣佈將裁減全職員工：因市場需求放緩

(這篇 6 月 23 日的報道於 6 月 26 日更新，在第 6 段中增加了國家官方評論)

華盛頓州計劃強制特斯拉的充電插頭官員

三大美股指齊創逾兩週新低。特斯拉被高盛下調評級後創兩個多月最大跌幅。Meta 和谷歌跌超 3%、所在板塊領跌標普。芯片股指數小幅反彈，高通漲近 3%，而英偉達跌近 4%。地區銀行逆市走高，西太平洋漲 4%。日本官員警告波動後，日元小幅反彈，暫時止住連創七個月新低之勢。離岸人民幣再度盤中失守 7.20。兩年和十年期德債再創 1992 年來最嚴重收益率倒掛。原油脱離一週低位，盤中曾漲超 1%。黃金繼續走出三個月低位。

科技股打擊美股，上週大跌後納指又跌超 1%，特斯拉跌超 6%

美國製藥巨頭輝瑞表示，由於在中期臨牀研究中服用該藥的患者轉氨酶升高，該公司將停止開發其尚處於臨牀試驗階段的肥胖症和糖尿病藥物 Lotiglipron，輝瑞股價週一收跌 3.68%。輝瑞稱，將把重點放在另一種口服減肥藥物 Danuglipron 上，該藥物正在進行二期臨牀試驗。

減肥藥競賽中突然掉鏈子！輝瑞因安全問題停止開發一款減肥藥，盤中大跌近 6%

媒體稱，讓前美銀二把手 Tom Montag 成為董事可能是所羅門尋求高盛內部支持之舉。他近些年力主的消費金融轉型失利，消費貸業務不到三年鉅虧 30 億美元，高管對他的不滿日益公開化。

高管不滿升級之際，高盛 CEO 所羅門盟友將加入董事會

高盛最新下調特斯拉股票評級，從 “買入” 下調至 “中性”，目標價為 248 美元。高盛本次對特斯拉下調評級，主要是由估值驅動。上週，摩根士丹利和巴克萊均下調了特斯拉評級。

特斯拉大跌 6%！兩週內又一華爾街大行下調評級，這一次是高盛

早盤芯片股指數曾漲超 2%，高通漲超 3%，而英偉達漲超 1% 後轉跌。

上週大跌後未恢復元氣，納指反彈艱難，但芯片股逆市走高

這或許是在電商紅海里，京東自我革新、尋求自救的一種方式。

京東系高層大換防

每週都有新爆款出現的 AI 賽道，究竟哪 10 家公司最值得關注？從 OpenAI 到 Midjourney 再到 cohere 和 Anthropic，這些近年出現的獨角獸們究竟有何魅力？

包括 OpenAI，這是美國最火的十家 AI 創業公司，他們在做這些事

中信證券判斷，此次管理層調整後，阿里雲業務有望實現更高的決策獨立性，進一步聚焦 AI 及公有云發展，以更加市場化的方式拓展業務，資本運作或有望加速。

大行速睇 | 阿里雲決策獨立性獲看好！特斯拉評級遭下調，目標價又獲大幅提升！

特斯拉估值的關鍵在於，它已經不僅僅是一家汽車公司！但在 77 倍的市盈率之下，華爾街的態度是：有關 AI 的相關炒作將特斯拉估值抬得太高了。

年內翻倍的特斯拉太貴了！大漲過後，落袋為安？

盤面上，醫藥、電力、汽車股強勢，AI、博彩跌幅居前，半導體普遍下跌，科網股多數下跌，美圖公司跌超 15%。

恒指五連跌，AI、半導體走弱，電力強勢領漲，金風科技漲逾 10%

購置税第四次延期，對比亞迪、特斯拉、蔚小理等車企各自影響多大？

購置税免徵 “再續費”，明星車企們各自受益如何？| 見智研究

可惜的是，華爾街已開始悲觀：小摩預計下半年美股支撐位將降至 3700 點至 3800 點——一個比 4200 點還低 10% 的點位！美股下半年為何還要跌？

估值太高、利好減少！4200 點，這是美股不能失去的關鍵技術點位！

按照歐盟草案中的 12 條規則，表現最好的 AI 模型在 48 分的總分中只得到了 36 分，ChatGPT 得分 25，谷歌支持的 Anthropic 模型也只有 7 分。

歐盟 AI 法案出爐 全球領先的 AI 模型均不及其監管要求

隨政策實施推動國內經濟繼續復甦，企業盈利上行，以及港股流動性環境趨向改善，預計港股中期于波動中逐步修復的動能較充足。另外，阿里率先變為控股集團模式可能表明，互聯網企業發展到了新階段！

短期無需過度擔憂港股下跌！關注阿里、騰訊們發展到達新階段

OpenAI 創建了一個混合形式的 “上限利潤”，允許公司籌集外部資金，但對其可以賺取的利潤金額設置了限制或上限，且其非營利部分仍將受益。

爆料：OpenAI 工程師年薪 90 萬美元！Sam Altman 獨創特殊股權給員工「畫餅」

5 月，行情以震盪回調為主，從月初一直持續到月末，滬深 300 跌了 5.72%，中證 1000 跌了 2.40%。