被外界視為特斯拉未來增長核心的 Cybertruck，會成為特斯拉對美國本土油車的 “威脅” 嗎？

終於，特斯拉首輛 Cybertruck 下線，“醜陋的玩具” 還是 “衝擊成本極限的油車大殺器”？

華爾街們繼續看好，科技龍頭股還能漲？

AI 依舊火爆！英偉達、微軟、博通等美股龍頭都在衝擊新高

中信建投陳果在研報中表示，6 月港股低點顯現後，近期公佈的美國 7 月非農數據降温、6 月 CPI 低於預期，前期制約美聯儲貨幣政策的就業和通脹兩個錨均往利多方向前進；國內方面，近期中美關係有所緩和，同時國內穩增長政策預期積極，下半年經濟有望持續復甦。當前困擾港股市場的流動性問題邊際顯著改善，後續預計港股將重拾升勢。方向上，預計價值成長齊發力，央企 AH 溢價已至歷史高位，後續有望收斂；互聯網龍頭景氣反轉已經確認，後續隨 AI 逐步從海外產業鏈邏輯轉向國內產業鏈邏輯逐步展開。

中信建投陳果：拐點明朗，港股再上台階

英特爾 PK 英偉達，鹿會死誰手？

賽道 Hyper | “雙英” 開戰中國 AGI 市場

人民幣的強勢迴歸，帶動北向資金本週加倉 A 股近 200 億，上證指數重回 3200 點；港股本週迎來 5 連漲，恒生科技指數創年內最大周漲幅。

美元落萬物升！過去一週，“什麼都在漲”！

在同行普遍叫苦的上半年，比亞迪淨利潤同比翻倍

利潤增速遠超銷量，比亞迪證明價格戰並非唯一出路 | 見智研究

OpenAI 和谷歌的非開源平台在目前 AI 大模型競賽中暫時領先，但隨着 Meta 和智譜 AI&清華 KEG 開源模型開啓商用，人工智能的競爭格局將被徹底改變。

大模型 “安卓時刻”：Meta 之後，中國頂尖開源大模型宣佈 “免費商用”

這意味着，NAND 閃存市場將從韓國兩大存儲巨頭主導的格局，轉變為美日共同參與的三方競爭格局。

存儲巨頭抱團取暖！日本鎧俠與西部數據存儲業務合併，8 月前達成協議

中國首次為生成式 AI“立規矩” 背後，有更多信號值得關注：其一，不是簡單地 “劃紅線”；其二，全文中 “鼓勵”、“創新” 成為高頻詞。

為生成式 AI 呵護式 “立規矩” 的三點思考

週五，被視為 “美聯儲喉舌”、有 “新美聯儲通訊社” 之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 發文稱，美聯儲 7 月料將加息 25 個基點。7 月會議真正的爭論可能集中在，在什麼情況下，需要 9 月或秋季再次加息。放緩的通脹數據增加了美聯儲 7 月份加息成為最後一次的可能性。

“新美聯儲通訊社”：美國 7 月加息大勢已定，爭論焦點是什麼情況下未來再加息

上半年光伏股晶科能源和歐晶科技淨利同比預增超過 300%；比亞迪淨利同比預增 192% 到 225%；鋰礦公司鹽湖股份、融捷股份淨利預降至少 40%，雅化集團淨利減半，江特電機轉盈為虧至少 4000 萬；半導體公司韋爾股份、華天科技淨利降至少近 90%，華微電子降超 70%，通富微電和上海貝嶺由盈轉虧。

中報幾家歡喜幾家愁：晶科能源淨利增三倍、比亞迪增兩倍，鋰礦、半導體公司兩位數劇減

天風國際郭明錤稱，蘋果正在 “積極採用” 3D 打印技術，下半年發佈的第二代運動手錶 Apple Watch Ultra 或用 3D 打印部分零件，不排除未來將 3D 打印拓展到更多電子產品中。IPG Photonics 將是激光組件的獨家供應商，3D 打印機供應商為華曙高科與鉑力特。

“最強蘋果分析師”：新款 Watch Ultra 部分鈦金屬機械部件或用 3D 打印

三大美股指勢將五連陽，銀行股指數早盤跌超 2%，盤初漲近 3% 的摩根大通早盤轉跌；花旗盤初迅速轉跌，跌超 2%，貝萊德轉跌後跌超 1%。中概指數跌超 2%，但全周勢將漲超 6%。

消費者信心向好，美股五連漲，銀行財報季開門紅仍轉跌，中概回落

花旗二季度淨利潤暴跌 3 成，市場業務和投資銀行業務收入均有所下滑，不過強勁的美國消費者支出撐起了花旗的整體營收。

花旗 Q2 淨利潤降三成，整體業績小幅超預期，股價盤初小幅下跌 | 財報見聞

淨利息收入連續第三次創下歷史新高。

美股財報季 “第一槍”：第一共和 “給力”，摩根大通 Q2 業績超預期， EPS 同比增 72% | 財報見聞

花旗集團第二季度利潤下降 36%，受企業支出放緩、交易匱乏和一輪代價高昂的裁員影響。這家總部位於紐約的銀行上季度淨利潤為 29 億美元，低於去年同期的 45 億美元。受人們對美國經濟衰退的擔憂日益加劇影響，該季度營收下降 1%，至 194 億美元。花旗面向企業的大型現金管理和支付處理部門的收入僅增長 15%，不到去年同期 32% 的一半。

由於經濟放緩和裁員，花旗 Q2 淨利下降超三成

(在整個過程中更新，在第 3-16 段更新價格，在第 17 段增加銀行收益)

全球市場 - 世界股市將迎來 2022 年 11 月以來表現最好的一週

花旗集團二季度營收 194.4 億美元，二季度每股收益 1.33 美元。

李強主持召開國務院常務會議，審議通過《關於積極穩步推進超大特大城市 “平急兩用” 公共基礎設施建設的指導意見》。

7 月 13 日，特斯拉在其中文網站上發佈了售價為 11,990 元人民幣（合 1,682 美元）的 Cyberquad 玩具車。該產品於 7 月 14 日上午 10 點在特斯拉的官方在線商店以及電子商務平台天貓和京東的旗艦店開始在中國銷售。

特斯拉中文網站發佈 Cyberquad 玩具車售價 11990 元

富國銀行美股盤前漲超 2%，公司二季度收入高於市場預估。

富瑞看好騰訊第二季在線廣告表現，料收入同比增長 22% 至 228 億元；預計二季報焦點將會是生成式人工智能、行業大語言模型和 MaaS 策略的更新，還有國內遊戲行業競爭格局及正在醖釀的新遊戲等。

大行速睇 | 微軟評級、目標價均獲大幅上調！網易為遊戲股首選，騰訊還能漲 30%？

特斯拉被曝進入印度市場第二天，比亞迪傳出開設印度第二工廠的消息，印度車市硝煙味日漸濃烈。

印度車市大戰在即？報道稱比亞迪將投資 10 億美元印度建廠

面對美聯儲的加息壓力，上半年美國經濟依然保持韌性，就業穩定增長對家庭消費支出的支持成為了關鍵因素。不過，考慮到貨幣政策滯後性，美聯儲褐皮書警告經濟將逐步放緩。新財報季即將召開，高盛認為，有關消費板塊的業績需要關注，因為這是美國經濟的基石，消費需求前景將成為未來商業活動走向的重要風向標。BK asset management 宏觀策略師施羅斯伯格則在接受採訪時表示，從數據看美國經濟暫時能夠應對目前的利率水平，毫無疑問，美聯儲將在 7 月加息 25 個基點，從核心通脹的角度看，美聯儲距離實現目標還有很長的路要走。考慮到貨幣政策的滯後性，他認為下半年美國經濟將面臨更嚴峻的考驗。

美國經濟開始放緩？高盛為何建議財報季緊盯這一板塊

中報前夕，連恒指年末目標價點位都被大幅下調！美聯儲政策轉向不一定利於港股，當前市場情緒也較為負面。但相對也有好消息：中概股遭 “砍價”，並非出於業績憂慮！

阿里、騰訊、京東、百度！目標價為何全部遭下調？

金十數據 7 月 14 日訊，總部位於利物浦的獨立遊戲工作室 Lucid Games 宣佈加入騰訊光子工作室羣。該工作室稱，在獲得光子工作室羣全球網絡和技術能力支持的同時，將繼續在遊戲開發和工作室運營方面保持完全的獨立性。

騰訊光子工作室羣收購英國遊戲開發商 Lucid Games

港股收盤，恒指收漲 0.33%，本週累漲逾千點，科指收跌 0.2%。

UBS 將微軟公司評級上調至買進，目標價 400 美元，即上漲 17%。

小程序已經成為各家突圍的關鍵變量

機構：截至 5 月移動互聯網月活用户 12.13 億 頭部小程序前三為微信、支付寶、百度

阿里 P9 跌落神壇

這種新的電池正極材料生產起來很簡單，目前的商業生產設施可以相對容易採用這種新的生產技術，這將減少製造正極材料所需的複雜性、成本和時間。不過，在特斯拉電動汽車上看到這項技術可能還需要一段時間。

默默發力！特斯拉支持的團隊正致力於單晶無鈷鋰離子電池研發

張勇要再造一個 “阿里”

在北美地區，預計 FSD 已來到正式落地的前夜，有望於下一代 V12 版本正式摘掉 Beta，並向更大範圍的消費者滲透；在北美以外地區，特斯拉亦在積極推動 FSD 的落地進程，入華趨勢也愈發明確，有望整體加速中國車企的智能化進程。

特斯拉 FSD 的 “ChatGPT 時刻” 來了嗎？

消息人士稱比亞迪尋求印度政府批准，擬投資 10 億美元在印度生產電動汽車和電池。

有跡象顯示，日本散户投資者在基本上錯過了此前幾個月股市的歷史性上漲之後，現在終於開始入場了。他們的買盤可能幫助日本股市重拾過去兩週因日元走強以及對日本央行將在本月晚些時候調整政策的擔憂而喪失的部分上漲動能。最近幾個月，外國投資者的湧入將日本股市推升至 33 年高點，他們押注日本將戰勝通縮，並繼續推進提高股東回報的企業改革。

錯過歷史性反彈後，日本散户終於入場了

瑞信：微降騰訊目標價至 455 港元，料次季經調整淨利潤按年增 26%。

據 CoinGecko 數據顯示，加密貨幣總市值突破 1.3 萬億美元，目前為 1,301,152,800,548 美元，24 小時增加 6.6%。比特幣市佔率現報 46.81%，ETH 市佔率現報 18.41%，USDT 市佔率現報 6.42%。

加密貨幣總市值突破 1.3 萬億美元 24 小時增加 6.6%

特斯拉週五開始在韓國銷售上海工廠生產的 Model Y，並大幅降價以獲得更多補貼。根據特斯拉韓國官方網站，這款後輪驅動車型的售價為 5699 萬韓元。在政府補貼的情況下，首爾的售價降至 3.7 萬美元左右，在一些為電動汽車提供額外獎勵的城市，價格低至 3 萬美元。此前，在韓國市場上銷售的 Model Y 只有雙電機性能版和長程版，去年的售價分別為 8 萬美元和 6.2 萬美元左右。

特斯拉開始在韓國銷售上海工廠生產的 Model Y

港股科網股走弱，美團跌 2%，小米集團、京東、阿里巴巴、嗶哩嗶哩紛紛轉跌。

美股今年形成了極其罕見的估值驅動切換景氣驅動，未來促使美股驅動因子繼續切換的一定是劇烈的環境變化，唯一不確定的是其級別：要麼類似於 2018 年底，標普 500 高位調整 20%；要麼類似於 2020 年初，標普 500 高位調整 30%。

技術分析 | 美股驅動因子切換時，為何一定要調倉？

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，繼續發揮好結構性貨幣政策工具的引導作用。落實好《加大力度支持科技型企業融資行動方案》，加大力度支持科技創新。延續實施保交樓貸款支持計劃，繼續推動房企紓困專項貸款和租賃住房貸款支持計劃落地生效，促進房地產市場平穩健康發展。對於實施期已經結束的政策工具，存量餘額還將繼續發揮政策效果，確保銀行體系對相關領域的支持力度不減弱，必要時還可再創設新的政策工具，為高質量發展階段的重點領域和薄弱環節提供精準的金融支持。

央行鄒瀾：必要時還可再創設新的政策工具

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾 7 月 14 日在 2023 年上半年金融統計數據情況新聞發佈會上表示，今年以來，房地產市場整體呈現企穩態勢，但部分房企長期積累的風險仍然需要一段時間才能逐步消化。“考慮到我國房地產市場供求關係已經發生深刻變化，過去在市場長期過熱階段陸續出台的政策存在邊際優化空間，金融部門將積極配合有關部門加強政策研究，因城施策提高政策精準度，更好地支持剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。” 他説。

中國人民銀行鄒瀾：過去在房地產市場長期過熱階段出台的政策存在邊際優化空間

人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，儘管貸款市場報價利率下行了 0.45 個百分點，但因為合同約定的加點幅度在合同期限內是固定不變的，前些年發放的存量房貸利率仍然處在相對較高的水平上，這與提前還款大幅增加有比較大的關係。提前還款客觀上對商業銀行的收益也有一定的影響。按照市場化、法治化原則，我們支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款。

央行：支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或是新發放貸款置換存量貸款

中國央行副行長劉國強表示，下一步，人民銀行將按照黨中央、國務院決策部署，以保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定為目標，以預期管理為核心，綜合施策、穩定預期，必要的時候對市場順週期、單邊行為進行糾偏，堅決防範匯率大起大落。

央行：必要的時候對市場順週期、單邊行為進行糾偏，堅決防範匯率大起大落

宏觀利好、交易清淡，港股漲得很快，但短期很難期待海外資金大幅加倉。市場現在最關心的問題是：如果美國通脹和貨幣政策出現轉向，全球資金會不會因此流入港股？不管怎麼樣，機會還是存在。

港股本週大漲 5% 的原因找到了！

滙豐環球研究發表報告，預料京東次季收入按年升 5.5% 至 2,820 億元人民幣，其中京東零售按年升 2.5%，而 3P 貢獻佔比應持續按年上升；該行預料，毛利率擴張、提高效率、以及收窄新業務虧損，均可抵銷京東零售的高投資。該行表示，將京東全年收入預測由 3% 上調至 5%，主要是受惠 618 活動，令次季表現有機會勝於預期，但維持明年及 2025 年收入預測不變。該行表示，將其目標價由 222 港元下調至 203 港元，維持其評級為買入。

中國人民銀行副行長劉國強 7 月 14 日在 2023 年上半年金融統計數據情況新聞發佈會上表示，按照黨中央國務院加大宏觀政策調控力度、着力擴大有效需求、加強政策措施儲備的部署，穩健的貨幣政策將繼續精準有力，應對超預期挑戰和變化仍然有充足的政策空間。

央行副行長劉國強：應對超預期挑戰和變化仍有充足的政策空間

中國人民銀行副行長劉國強表示，我國 M2、經濟保持增長，並未出現通縮，下半年也不會出現通縮。預計 7 月份 CPI 仍會走弱，8 月份有望回升，預計全年走出 U 型趨勢，年底向 1% 靠攏。

品玩 7 月 14 日訊，微軟必應項目管理副總裁 Jordi Ribas 近日接受 Fortune 採訪時闡述了必應聊天（Bing Chat）機器人及網站流量的影響，並談到了必應搜索的未來等等。生成式 AI 在整個數字世界正掀起波瀾，很多企業紛紛擁抱和引入 AI 聊天機器人，而現有數據表明微軟必應聊天的推出，已經顯著改變了網民的信息檢索過程。Ribas 強調必應聊天不僅沒有轉移訪問內容出版商的流量，反而促進提升了流量。

微軟高管：必應聊天沒有分走流量，反而提升出版商的流量

香港特區政府：將於 8 月 18 日發行 500 億港元銀色債券。