企業利潤承壓，盈利預期的下調是否已被市場消化？科技巨頭業績、指引雙雙超預期還不夠，小心發財報後遭拋售！一旦投資者開始 sell the news，警惕科技股 “一倒倒一片”！

就在明天！特斯拉、Netflix 可能會左右本週的美股市場！

由於目前幾乎所有的 HBM 系統都封裝在 CoWos 上，所有先進的人工智能加速器都使用 HBM，因此幾乎所有領先的數據中心 GPU 都是台積電封裝在 CoWos 上的。

先進封裝、CowWoS、HBM，一文了解它們的關係

ChatGPT 後下一個 AI 爆款應用是什麼？硅谷 All In“自動 AI 智能體”

發改委表示，將把穩增長放在更加突出的位置，抓緊制定出台恢復和擴大消費的政策，盡全力做好政策出台落實、優化就業服務等各項工作；發揮民營企業溝通交流機制作用，堅持常態化召開民營企業家座談會。

國家發改委：抓緊制定出台恢復和擴大消費的政策 堅持常態化召開民營企業家座談會

要求付全款，也是企業無奈之舉，折射的是對印度營商環境的擔憂。對於在信用上不斷出問題的交易對手，不付全款怎麼能行呢？

被要求全款發貨後，印度惱羞成怒，稱對比亞迪在印建廠感到不安！

基於需求疲弱，一位分析師表示，現在買入台積電股票並不合適。

財報前瞻 | 台積電二季度利潤將下降近三成，關注 AI 芯片需求貢獻

小鵬汽車盤前漲 3.3%，公司稱為飛行汽車做準備。

日前，特斯拉上海超級工廠有多位員工表示，他們最近獲得的 2023 年第二季度績效獎金大幅增加，達到月度基本工資的 1.5 倍。而在今年早些時候，有上海工廠工人曾向特斯拉創始人、CEO 埃隆·馬斯克投訴對獎金的不滿。特斯拉中國有關人士 7 月 18 日回應記者稱，特斯拉上海超級工廠員工人數眾多，目前還無法對加薪的相關情況予以回應。

特斯拉中國：上海超級工廠員工人數眾多 目前還無法對加薪相關情況予以回應

中國外交部發言人毛寧説，中方一貫反對美方將經貿科技問題政治化、武器化，我們認為對正常的技術合作和經貿往來人為設置障礙這種做法違反市場經濟原則，擾亂全球產供鏈穩定，不符合任何一方的利益。我們希望美方將拜登總統 “無意對華 ‘脱鈎’，無意阻撓中國經濟發展，無意圍堵中國” 的承諾落到實處，為中美經貿合作創造良好的環境。

拜登政府擬把對華投資管制限縮到只針對先進技術新投資？中方回應

華泰證券 7 月 18 日研報表示，港股或迎階段性配置窗口期，關注港股互聯網投資機會。港股 3Q23 有望進入 “補庫預期” 階段，港股主要的賺錢效應集中在主動補庫階段。此外，財報視角，港股相對 A 股更強的分子端彈性或將支持港股相對行情表現。考慮納斯達克 vs 恒生科技相對點位、MSCI 中國 vs MSCI 新興市場相對點位和 AH 相對點位，港股估值或進入 “擊球區”。此外，美債利率與匯率或階段支撐港股流動性，中美關係緩和或提振風險偏好。配置：β改善預期升温，α邊際改善信號初現的互聯網板塊。

華泰證券：港股或迎階段性配置窗口期，關注港股互聯網投資機會

支撐美股上行的動力——充裕的流動性或將減弱，目前的市場預期可能過於樂觀！考慮到科技巨頭和其他股票的估值走勢不會長期脱鈎，全球基金經理對於美股科技泡沫的擔憂開始浮現！

警惕：美股可能再現科網泡沫！最大的風險是……

未來 10 年，蘋果在印度的收入可能以超過 20% 的複合年增長率增長，達到近 400 億美元。

印度市場正在爆發！大摩：蘋果股價還會走高

市場消息：AI 芯片公司壁仞科技據悉尋求 2023 年在香港 IPO。

谷歌、計劃為旗下聊天機器人 Bard 添加包括 Google 各項服務在內的插件，首批擴展插件包括 Google Maps、YouTube 等。

週一，科技股領漲。特斯拉、蘋果、英偉達看漲期權成交活躍。AT&T 期權成交放大五倍，迪士尼、動視暴雪期權成交放大兩倍，Meta 885 日後到期、執行價 600 美元的看漲期權成交最為活躍。

美股期權 | 看漲情緒高漲！多頭押注蘋果、特斯拉、英偉達分別升向 200、300、500 美元

華泰證券預計，大陸本地生活消費強勁反彈，美團利潤水平有望再超預期；下半年的電商增長趨勢結合阿里金融業務整改結果落地對穩定投資者情緒產生的正面影響，估值與基本面有望共同提振阿里股價！

關注美團、阿里！港股短期或迎內外資共振加倉，技術性反彈機會來了！

華爾街預計 Netflix 當季營收增長 4%、每股收益同比下降 12%，新增付費用户 180 萬，並稱 “預期門檻已經太高”！為什麼？

前瞻 | 華爾街對 Netflix 二季報非常謹慎！關鍵指標還能增長嗎？

木頭姐表示，英偉達已經 “起飛”，把其他潛在 AI 受益股甩在了後面，其基金重新配置不那麼明顯的 AI 股。

木頭姐：押注英偉達之外的 AI 股，已將推特持股砍掉 47%！

無論是相對於美股、新興市場股市，還是 A 股，港股估值性價比都很高！地緣政治回暖、AI 浪潮階段性降温、螞蟻集團整改階段性完成、海外流動性和中國復甦邊際向好，都在指向港股投資機會！

技術分析 | 中美科技股出現剪刀差！意味着什麼？港股性價比！

新加坡股市 17 日報：泰國釀酒被大規模拋售

美妝和咖啡，能在特殊時代滿足社會大眾的缺乏感，又處在購買力相應合理的區間，疊加供給端蓬勃發展，最終成為了日本失去三十年間最硬的可選消費賽道。

日本失落三十年，最硬的兩條消費賽道

得益於通脹數據下滑，促使摩根大通首席全球市場策略師 Marko Kolanovic 軟化了他對美國可能出現衰退的看法。

美國經濟 “軟着陸” 近在咫尺？小摩、高盛唱衰聲漸弱

美股在 2023 上半年交出了一份令人咂舌的 “成績單”，市場又回到了 2022 年初加息剛開始時的水平

納指創 40 年來最大上半年漲幅  這些分析師的臉被打腫了

【TechWeb】7 月 18 日消息，據外媒報道，特斯拉上海工廠的員工表示，他們第二季度績效獎金大幅增加，獎金是月度基本工資的 1.5 倍，高於過去大多數員工因平均表現而獲得的季度獎金（月薪的 1.2 倍）。

特斯拉上海工廠偷偷漲薪？員工績效從 1.2 倍漲至 1.5 倍

恒指市淨率重回底部區間，市盈率也接近歷史最低，進入 “估值窪地”！後續隨着美聯儲加息預期放緩，美元流動性收緊對港股的壓制或有所緩解，港股或已具備較高的長期配置價值。

港股十年內第四次 “破淨”！意味着什麼？機會來了！

港股互聯網板塊持續走低，嗶哩嗶哩跌超 5%，阿里巴巴、騰訊控股均跌超 3%。

方舟投資管理公司創始人凱茜·伍德週一在採訪中表示，她的公司正投資於英偉達以外的其他機會，稱特斯拉是 “最大的人工智能投資機會”，並表示對 Coinbase 的前景 “非常樂觀”。與此同時，她旗下的基金週一繼續減持這兩隻股票。方舟的最新交易記錄顯示，該公司旗下基金週一共賣出了 248838 股 Coinbase 股票，按收盤價計算價值約 2626 萬美元；賣出 45184 股特斯拉股票，價值約 1312 萬美元。

一邊看好一邊減持，“木頭姐” 繼續賣出特斯拉和 Coinbase

給予 “買入” 和 “持有” 評級分析師的平均目標價價差，刷新了最近的最高紀錄。

華爾街多空分歧 “越拉越大”，特斯拉財報日很刺激？

17 日，據美國消費者新聞與商業頻道報道，馬薩諸塞州民主黨參議員伊麗莎白·沃倫就特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克收購推特一事可能引發的 “利益衝突、挪用公司資產以及對特斯拉股東的其他負面影響”，致信美國證券交易委員會敦促對特斯拉及其董事會進行調查。沃倫在信中寫道，特斯拉董事會 “明顯缺乏對馬斯克的獨立性”，加上 “不作為和不完整的披露，引發了可能違反證券交易委員會管轄範圍內的證券法和交易規則的問題。

美參議員敦促 SEC 調查特斯拉及其董事會

回港中概股開盤走低，微博跌 4.54%，嗶哩嗶哩跌 2.17%，攜程集團跌 2.12%。

恒指低開 0.46%，恒生科技指數跌 0.62%。比亞迪電子高開近 5%，理想汽車漲逾 3%；微博跌 4.5%，萬國數據、B 站、攜程跌超 2%，京東跌近 2%。

花旗分析師：英偉達將繼續佔領 90%AI 加速器份額，AMD 等競爭對手 “需要多代” 優化才能與之匹敵。

今年漲超 200% 依然有 “性價比”！花旗看好英偉達壟斷 AI 芯片，股價 600 美元不是夢

歷峯集團大跌 10%，創下 14 個月來最大跌幅，並拖累其他歐洲奢飾品巨頭盤中走低，LVMH 和愛馬仕分別下跌 3.7% 和 4.2%。

美國市場率先掉隊？歷峯集團股價暴跌，歐洲 “奢侈茅” 全線下挫

阿爾茲海默 “里程碑藥物” 即將上市？禮來宣佈提交 FDA 審核，預計年底出結論

中信證券指出，6 月經濟數據出現回升向好態勢，經濟環比增速最弱的時候正在過去。雖然二季度 GDP 讀數不及預期，但結構上主要分項均發生積極變化。生產端的工業增加值增速和服務業生產指數增速明顯修復，需求端的消費和投資增速出現不同程度改善。向後看，我們認為經濟環比最弱的時候正在過去，下半年 PPI 週期和庫存週期見底回升將帶來企業盈利的改善，伴隨市場風險偏好的提升，服務業的高景氣將帶來居民收入信心的修復，有利因素不斷聚集將帶動經濟運行態勢好轉。預計下一步的政策重點是發揮總量和結構雙重功能，夯實高質量發展的基礎。我們理解中等偏高的經濟增速也是夯實高質量發展的重要條件，我國需要一定水平的經濟增速帶來不斷擴大的增量市場，為高新產業的擴大和傳統產業的轉型提供必要空間，這對應當經濟增速目標面臨挑戰時，更大力度的宏觀政策有出台的必要性。

中信證券：經濟環比增速最弱的時候正在過去

小米在印度市場經營屢受阻礙，去年以來印度政府凍結了小米 6.73 億美元（約 48 億元人民幣）銀行資產，不過小米正繼續大力投入，着力提高印度零售店銷量。

小米公司印度總裁：開拓線下，重振銷量

彭博 7 月 17 日消息，知情人士透露，微軟對動視暴雪 690 億美元的收購交易接近終點線，但不太可能在 7 月 18 日截止日期前完成交易。兩家公司均不打算放棄交易，將繼續尋求完成交易所需的最終監管批准。

微軟對動視暴雪的收購交易接近終點線，但料無望在截止日期前完成

路透紐約 7 月 17 日 - 一位熟悉此事的人士週一表示，微軟正與視頻遊戲製造商動視暴雪就延長將於週二到期的收購合同進行談判，以便雙方能夠克服這宗 690 億美元的交易面臨的剩餘監管障礙。

微軟正與動視暴雪談判延長收購合約，以便克服監管障礙 -- 消息人士

方舟投資管理公司創始人凱茜·伍德表示，英偉達現在是人工智能的 “明顯” 賭注，但她正在購買其他公司的股票，這些公司可以從這一潛在的變革性技術中獲得更多收益。她説，特斯拉是 “最大的人工智能投資機會”，而她最好的新投資想法是在 Teradyne 公司，這是一家設計半導體測試產品和服務的公司。伍德還大幅上調了她的比特幣長期目標價，從原來的 100 萬美元提高至 150 萬美元，並表示她對 Coinbase “非常樂觀”。

“木頭姐” 投資英偉達以外其他 AI 股，將比特幣長期目標價提高至 150 萬美元

微軟對動視暴雪收購案再迎新進展，英國反壟斷上訴法院為兩家公司找出針對英國否決的替代方案鋪平了道路，這意味着最後的 “攔路虎” 英國監管機構已經不足以對該交易構成威脅。不過有知情人士稱，該交易儘管依然很可能達成，但可能會在原定的最後期限本週二之後才成交。與此同時，巴菲特減持動視暴雪，持股比例由去年四季度以來的 6.7% 急劇縮水至 1.9%。

微軟收購動視暴雪再進一步但成交或推遲，巴菲特大舉套現

美國 7 月紐約聯儲製造業指數再現通脹降温，市場等待大型銀行和奈飛、特斯拉等科技巨頭財報，納指和羅素小盤股漲 1% 領跑，中概跌幅顯著收窄，理想汽車漲超 3%，歐洲奢侈品股票深跌，歷峯集團跌超 10%，愛馬仕和 LVMH 跌約 4%。美元徘徊 15 個月低位，歐元創 17 個月最高，離岸人民幣一度跌 320 點下逼 7.19 元。需求擔憂令工業金屬齊跌，倫銅跌超 2%，油價盤中跌 2%。俄羅斯暫時退出黑海糧食協議，小麥期貨漲超 4% 後轉跌。

道指六連漲，標普納指再創 15 個月最高，蘋果英偉達收盤創新高

高盛認為，調整對個股的衝擊有限。主要成份股中，英偉達和微軟的下調權重幅度最大，均將下調 3 個百分點，微軟將從第一降至第二大成份股，蘋果升至第一位，上調權重股中博通的升幅最大。

高盛評納斯達克特殊調權：不可能解決市場過度集中的問題

福特汽車降價，正值其電動車銷售疲軟、特斯拉首輛 Cybertruck 下線之際。然而，福特的電動汽車業務仍處在大幅虧損中。一邊虧損一邊降價，週一福特股價大跌超 5%，通用汽車下跌約 3%，Rivian 跌約 3.5%。

迎戰特斯拉 Cybertruck？美國 “皮卡老大” 福特降價！基本款降 17%

歐股普跌，法國 CAC 指數跌超 1% 領跌主要國家股指。歐洲奢侈品股票走低，歷峯集團跌超 9%，需求前景堪憂，基本金屬普跌，倫銅跌近 3%，倫鎳、倫鋅跌超 2%，倫鋁跌近 2%。國際油價齊跌 0.7%，美油 WTI 失守 75 美元，布倫特下逼 79 美元。美債收益率盤前集體小幅下行，美股盤初均日內轉漲，10 年期以上的長債收益率漲幅相對更大。

道指盤初轉漲，納指和小盤股領跑，中概指數跌超 2% 後跌幅顯著收窄

一項指標顯示，美股投資者情緒已經從去年 10 月接近紀錄的看跌轉向接近紀錄的看漲。 

堪比互聯網泡沫頂峯！美股短期可能下跌？

中芯國際發佈公告稱，高永崗博士因工作調整，辭任公司董事長、執行董事及董事會提名委員會主席職務，由副董事長劉訓峯博士接任。

千億芯片巨頭突然換帥！中芯國際宣佈：董事長辭職

“注意到極端貪婪和高風險敞口同時存在的情況，在歷史上往往會導致市場大幅下跌。”

技術分析 | 美股即將出現大幅回調？

美股上週上漲後，股指期貨週一盤前走低。奢侈品和大宗商品股下跌，推動歐洲股市七日來首次下跌。歐美國債多數上漲，美元指數微跌。