動視暴雪同意再給微軟三個月的時間來完成他們價值 690 億美元的合併案，這樣兩家公司就可以消除監管方面遺留下來的擔憂，以挽救這宗史上最大的視頻遊戲交易。協議原定於本週二晚 11:59 到期，根據週三提交給監管機構的一份文件顯示，現在的最後期限將延長至 10 月 18 日。雙方還提高了在任何一方終止協議的情況下微軟將向動視支付的分手費金額，8 月 29 日之後，分手費將從 30 億美元增至 35 億美元，9 月 15 日之後將增至 45 億美元。

微軟 - 動視暴雪合併案最後期限延長至 10 月 18 日

英偉達最大的對手出現了

汽車毛利率前景、新車型 Model 2 和 Cybertruck、AI 新進展、特斯拉印度計劃、超級充電網絡……市場關心的東西太多，這次二季報電話會，馬斯克可能會很忙。

特斯拉 “財報日” 來了！除了 “價格戰” 下的利潤率，市場還關注這些事

騰訊控股將於 8 月 16 日發佈二季度財報。廣發證券表示，以 23 年業績基於 SOTP 合理價值對應騰訊股價 501.60 港元/股，維持買入評級。

業績有望加速復甦，騰訊合理股價 500 港元？

遠高於市場預期的定價凸顯了 AI 的定價能力，也證實了 AI 熱潮不是一次泡沫。

Copilot 定價高於市場預期 200%！微軟市值漲了 1000 億美元

奈飛漲 1.4%，亞馬遜漲 0.6%，微軟漲 0.5%。阿里巴巴、拼多多漲超 2%，貝殼漲 1.6%，京東漲 1.8%，嗶哩嗶哩、小鵬漲超 2%，百度、蔚來漲超 1%，愛奇藝漲超 3%。

美股盤前 | 阿里、拼多多漲超 2%，特斯拉在歐銷量翻倍，歐盟下週對微軟反壟斷調查

金十數據 7 月 19 日訊，中共中央、國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見。意見提出，依法規範和引導民營資本健康發展。健全規範和引導民營資本健康發展的法律制度，為資本設立 “紅綠燈”，完善資本行為制度規則，集中推出一批 “綠燈” 投資案例。（新華社）

中共中央、國務院：健全規範和引導民營資本健康發展的法律制度 為資本設立 “紅綠燈”

中共中央、國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見。意見提出，健全規範和引導民營資本健康發展的法律制度，為資本設立 “紅綠燈”，完善資本行為制度規則，集中推出一批 “綠燈” 投資案例。全面提升資本治理效能，提高資本監管能力和監管體系現代化水平。引導平台經濟向開放、創新、賦能方向發展，補齊發展短板弱項，支持平台企業在創造就業、拓展消費、國際競爭中大顯身手，推動平台經濟規範健康持續發展。鼓勵民營企業集中精力做強做優主業，提升核心競爭力。

中共中央、國務院：支持平台企業在創造就業、拓展消費、國際競爭中大顯身手

金十數據 7 月 19 日訊，中共中央、國務院發佈促進民營經濟發展壯大的意見。意見提到，精準制定實施各類支持政策，完善政策執行方式，加強政策協調性，及時回應關切和利益訴求，切實解決實際困難。完善融資支持政策制度。健全銀行、保險、擔保、券商等多方共同參與的融資風險市場化分擔機制。健全中小微企業和個體工商户信用評級和評價體系，加強涉企信用信息歸集，推廣 “信易貸” 等服務模式。支持符合條件的民營中小微企業在債券市場融資，鼓勵符合條件的民營企業發行科技創新公司債券，推動民營企業債券融資專項支持計劃擴大覆蓋面、提升增信力度。支持符合條件的民營企業上市融資和再融資。

中共中央、國務院：加大對民營經濟政策支持力度

中共中央 國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見。

中共中央 國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見

據麥格理評估，阿里核心六大部門、加上潛在螞蟻、盒馬鮮生分拆上市，市值可達 3990 億美元至 6580 億美元，當中計入包括螞蟻等共 4 個部門，有望在未來 2-6 個季度上市，現市價折讓率 39-63%。

大行速睇 | 阿里、英偉達、Netflix、Meta！目標價全部獲上調！

值得注意的是，ASML 一季度對中國大陸出貨光刻系統約 8 台，二季度飆漲到 27 台左右。

光刻機巨頭 ASML 上調全年銷售指引，訂單積壓 380 億歐元

據瑞銀觀察，發達經濟體嚴重過度配置黃金，考慮到地緣政治等不安全因素，央行今年或繼續購入黃金，但不太可能達到去年的水平。

停止 “宏大敍事”，瑞銀：央行買黃金的故事到頭了

一方面，微軟此次定價提供了國內類似應用的漲價空間的量化參考；另一方面，隨着 AIGC 大模型時代的到來，智能算力成為普遍需求，進一步影響雲計算服務的模式和格局。

兩大 AI 巨頭再放大招

加拿大皇家銀行判斷，特斯拉汽車業務無法達到長期增長目標，但如果突破技術壁壘並解決監管問題，即便交付量更少，一台 Robotaxi 也能頂上 5 輛普通汽車，為特斯拉創造利潤！

估值 7000 億美元的 Robotaxi，如何拯救特斯拉？

美團旗下天津三快科技有限公司，入股智譜 AI，持股 10.42%，美團看到了什麼？

美團再發力 AI：入股明星大模型公司智譜 AI，佔股超 10%

國盛證券判斷，Copilot、Bing Chat Enterprise 在商業版的滲透率每提升 25%，有望合計帶來商業版收入增量超 400 億美元！極端情況下，若假設相關產品在商業版滲透率接近 100%，則其收入增量有望接近再造一個微軟！

AI 版 Office 定價出爐大超預期！微軟，可能要再造一個微軟！

特斯拉週三美股盤後將發佈第二季度財報。華爾街預計特斯拉第二季度每股收益約為 80 美分，去年同期為 76 美分，一季度為 85 美分。

比特斯拉財報更重要的是：新產能、AI、Model 2、Cybertruck

建議關注，業績強修復確定性高的龍頭平台，包括騰訊、美團、阿里巴巴、京東集團。

估值有望迎來再次修復，頭部互聯網平台獲看好

摩根士丹利發表研究報告指出，根據 Canalys 初步數據顯示，全球智能手機於第二季的出貨量按年跌 11%，降幅較首季跌 13% 有所收窄，但遜該行預期跌 7.9%。摩根士丹利指出，有跡象顯示供應商正為未來的市場復甦作出準備，支持該行認為去庫存已步入正軌，並將在第二季末基本完成的看法。然而，該行認為下半年復甦的幅度尚未清晰。摩根士丹利認為小米受惠於其新推出的紅米系列，令其第二季的全球市場份額佔 13% 排名第三位，並高過第一季的 11%，但較去年同期的 14% 則略為下降，意味着小米次季智能手機交付或達 3,200 萬至 3,450 萬部，按年跌 12% 至 18%，惟按季升 5% 至 13%。

摩根士丹利估算小米集團次季智能手機交付按季升 5% 至 13% 預計迎潛在拐點

金十數據 7 月 19 日訊，歐洲汽車製造商協會週三公佈的數據顯示，今年 6 月歐洲新車註冊量同比增長 19%，至 127 萬輛。其中，電動汽車銷量飆升 55%，柴油車銷量下降了 10%。特斯拉 6 月份在歐洲的新車註冊量達到 47606 輛，較去年同期增長逾一倍。

特斯拉 6 月歐洲銷量同比飆升逾一倍

格隆匯 7 月 19 日 | 特斯拉公佈的申請文件顯示，公司已請求德國地方當局批准對其柏林附近的工廠進行大規模改造，包括建設水循環設施和擴大電池生產。特斯拉將分三個階段提交擴建工廠的申請，計劃將產能翻番至每年 100 萬輛汽車和 100 千兆瓦時的電池產量。根據當地環境部和水務局公佈的文件，第一階段申請中概述的改造將於 2024 年上半年投入運營。

特斯拉申請改造柏林超級工廠 計劃擴大汽車及電池產能

傑富瑞：將 META Platforms 目標價從 280 美元上調至 360 美元。

週二，微軟股價創新高，執行價 360/365 美元的看漲期權成交最為活躍。微軟、亞馬遜、AMD、特斯拉 call 佔比約七成。美銀期權成交放大超兩倍，call 佔比超七成。

美股期權 | 微軟期權成交激增超三倍，Call 成交活躍！美國銀行期權成交放大近三倍

瑞士信貸首席量化研究負責人表示，由於美國短期經濟衰退風險下降和科技巨頭盈利前景優異，瑞信銀行將標普 500 指數的年終目標從 4,050 點上調至 4,700 點。目前標普 500 指數在 4,545 點左右，年初至今上漲約 18%。

科技牛 “殺瘋了”！瑞信信貸：標普 500 指數年底目標上調至 4700 點

沃爾沃第二季度銷售淨額 1408 億瑞典克朗，市場預估 1346.3 億瑞典克朗。

安信證券認為，二季度經濟數據主要反映了積壓需求釋放完畢、企業存貨去化的影響。從 6 月指標來看，企業存貨去化的進程已經接近尾聲，終端需求經歷前期大幅下滑後出現邊際改善。不過由於實體部門信心和預期偏弱、房地產領域下行壓力巨大、以及政策保持定力，經濟的觸底回升仍然需要觀察。考慮到流動性環境寬鬆、經濟失速的風險較小，權益市場單邊持續下行的概率偏低，但市場的企穩改善需要較長時間等待。

安信證券：經濟的觸底仍需等待

美國通脹下行超預期、服務業和勞動力市場韌性較強疊加地產銷售端出現企穩跡象，有利於美國經濟實現軟着陸、美股維持震盪攀升的格局。但是，預計通脹下行最快時間或已過，且基本面下行壓力仍存，風險不宜低估！

美聯儲加息週期末尾，並不意味着美股走弱！但是……

在一週之中，港股在週五和週三表現或優於週四，在熊市更明顯；熊市裏週一跌多概率大；這意味着熊市中可能存在黑週一或黑週四效應。“節前下跌，節後上漲” 的假期效應來説，休市期越長越顯著。

投資者必看交易規律：“節前下跌節後漲，週三週五炒港股！”

這將是英偉達自 3 月以來的第八筆私人初創公司投資。分析認為，英偉達可能會將 GPU 出售給這些雲初創公司，從而將 GPU 目標客户羣從亞馬遜、微軟和谷歌等巨頭轉移。

英偉達佈局 GPU 雲，接近收購 LambdaLabs

匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀稱，美股週二 (18 日) 反覆向好，銀行股業績強勁，帶動大市向上，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢反覆，美國十年期債息回落至 3.78 厘水平，金價及油價走勢向好。

郭家耀：港股短期有回調空間  或下試 18,800 點支持

港股科網股持續下挫，嗶哩嗶哩跌幅擴大至 5%，百度跌近 4%，京東跌 3.74%，騰訊控股跌超 2%。

嗶哩嗶哩跌超 4%，京東、網易跌逾 3%，騰訊跌約 2.3%。

港股低開，恒生科技跌超 2%，金山軟件漲約 3%，有色領漲，遊戲回調

微軟 Meta 攜手發佈開源人工智能模型可商用版本 Llama 2，提供 OpenAI 和谷歌模型的平替產品。

免費且開源！微軟竟然 “劈腿” Meta，OpenAI“被偷家了”

恒指低開 0.99%，恒生科技指數跌 1.56%。B 站跌超 4%，美團、小米、網易、京東、百度等跌超 2%。

格隆匯 7 月 19 日 | 亞馬遜週二表示，將招聘多達 2000 名員工，為其位於英國東北部 Stockton-on-Tees 的新物流中心提供服務。亞馬遜稱，最初將需要 1000 名員工，然後隨着業務量的增加再增加員工。該公司曾在 1 月份宣佈關閉英國三家老舊倉庫，1200 個工作崗位受影響，工人有機會轉到其他單位。

亞馬遜將為新的英國物流中心增聘 2000 名員工

微軟聚焦 Microsoft 365，不僅將進一步推動 Office 新訂閲用户，同時也大幅提升人均價格，此次定價最快可在 2025 年將雲計算年收入提高 20%。

溢價遠高於預期，華爾街如何看微軟的 AI 定價策略

高通和 Meta Platforms 宣佈，從 2024 年開始，Meta 的新大型語言模型 Llama 2 將在採用高通芯片的手機和個人電腦上運行。

高通和 Meta 計劃在手機上運行大型 AI 模型

金十數據 7 月 19 日訊，有用户在推特上發帖稱：“英偉達和微軟的市值今天漲了 1750 億美元，漲幅超過了 462 家標普成份股公司的市值，也超過了耐克、富國銀行、迪士尼、摩根士丹利和英特爾等公司的市值。” 馬斯克回應了這條推文，驚歎 “瘋狂的時代。”

微軟和英偉達市值一夜飆升 1750 億美元，馬斯克驚歎：瘋狂

四名瞭解歐盟委員會決策機制的消息人士透露，下週，歐盟將會對微軟上述捆綁行為展開調查，微軟被指濫用了在辦公軟件市場的主導地位，損害公平競爭。據稱，微軟曾答應做出一些妥協讓步，但是歐盟委員會並不滿意。這也是微軟十多年來再一次在歐盟遭遇反壟斷調查。歐盟委員會上一次對微軟公司提出反壟斷指控，還是在 2009 年。歐盟指控微軟濫用 Windows 操作系統優勢地位，捆綁和推廣自家的 IE 瀏覽器。之後，歐盟和微軟之間似乎達成了 “停火”。

歐盟或於下週對微軟啓動反壟斷調查：捆綁 Office 和 Teams，和當年 IE 案如出一轍

每人每月 30 美元的 Office、每位用户每月 5 美元的 Bing Chat Enterprise 服務，這就是人工智能驅動的未來的價格。

Office AI 版 “超貴定價”，GPT4 應用逐步落地，微軟 CEO：未來 AI 將增加 7-10% 全球 GDP

美國主要芯片企業的高級管理人員 17 日組團會晤聯邦政府高級官員，討論對華政策，希望説服美政府放棄對中國實施更多芯片出口限制。彭博社、路透社以知情人士為消息源報道，英特爾、英偉達、高通公司首席執行官反對進一步收緊芯片和半導體制造設備的對華出口管制，因而提議這次會晤。當地媒體報道，這次會晤表明美國芯片企業的憂慮日益增多。這些企業擔心，新的限制措施將切斷它們與中國這個最大市場的聯繫，損害它們的研發投入能力，最終削弱美國在芯片行業的支配地位。

美企反對收緊對華芯片出口限制

諮詢巨頭麥肯錫表示，已與人工智能初創公司 Cohere 達成合作夥伴關係，為其企業客户提供人工智能解決方案。這是該公司首次宣佈與大型語言模型提供商合作。麥肯錫表示，正與 Cohere 一道構建定製化解決方案，以幫助客户提高客户參與度和工作流程自動化。該公司還説正在考慮使用 Cohere 來提高內部工作效率，併為麥肯錫的知識管理系統助力。兩家公司表示，他們已經共同為從金融服務到零售各個行業的公司提供服務，但沒有透露這些公司名稱。

麥肯錫宣佈與 AI 創企 Cohere 合作 為客户提供 AI 解決方案

據報道，當地時間週二，推特遭遇集體訴訟，原告認為推特拖欠前員工遣散費至少 5 億美元。這是該公司本月遭到的第二起訴訟。推特前工程師 Chris Woodfield 控訴推特在裁員時故意針對老員工。Woodfield 還説，推特一再告訴員工，如果被裁將會獲得 2 個月的薪酬和其它補償，但員工們沒有收到這筆錢。

推特遭集體訴訟 被指拖欠前員工遣散費至少 5 億美元

根據美國財政部最新數據，中國投資者 5 月份拋售的美股創下紀錄。5 月份共計減持美股 29 億美元，4 月份減持 18.5 億美元。

美國財政部：中國投資者 5 月份美股減持規模創下紀錄

美國政府不斷收緊對華半導體限制政策，讓該國芯片巨頭和行業團體坐不住了。據路透社報道，當地時間 17 日，美國國務卿布林肯等高官會見了多家美大型半導體企業負責人。同日，美國半導體工業協會發表聲明，警告拜登政府限制對華芯片銷售可能會對美國半導體產業造成負面影響。

美半導體協會呼籲拜登政府 “不要進一步限制” 對華芯片銷售

基金公司 Innovator 發行的這隻 ETF 代碼 TJUL，號稱在約兩年內，給投資者提供 100% 的 SPY 下跌損失保護，同時收益有上限，提供最高 16.62% 的扣除費用以前收益率。

美股大跌不怕了？首隻提供 100% 下行保護的 ETF 上市

美國銀行 7 月基金經理調查結果顯示，有 68% 的受訪者認為，全球經濟將實現 “軟着陸”；大多數受訪者預計第二季度將是上市公司盈利的低谷，這意味着企業的盈利衰退已經結束。當月做多美國大型科技股是最擁擠的交易，其次是做多日本股票。

美銀調查：軟着陸押注增加，做多大型科技股成最擁擠交易

摩根士丹利 CEO 表示，該行業的交易和投資銀行業務下滑已經見底