打頭陣的特斯拉、奈飛並未交出讓投資者滿意的業績。

瑟瑟發抖！美股科技股財報季開局失利 特斯拉、奈飛股價大跌

* 瑞銀：中移動為行業首選 上調中興目標價 30% 至 42 元

* 瑞銀：中移動為行業首選  上調中興目標價 30% 至 42 元

港股汽車股普遍高開，小鵬汽車漲 3.15%，理想汽車漲 0.62%，蔚來汽車漲 0.46%。

恒指高開 0.29%，恒生科技指數漲 0.32%。

阿斯麥二季度收入、利潤均超預期，並上調了全年銷售展望，而前景光明的原因是 DUV 光刻機收入強勁。

阿斯麥利潤大漲 38%，中國需求保持強勁

“多輪大幅降價，使特斯拉在打造電動汽車城堡後處於優勢地位，現在將進一步將其變現。”

去年 25%、今年 18.2%！特斯拉 “全球價格戰” 的底氣還有不少

缺乏 Cybertruck 和 Robotaxi 詳細信息，財報電話會開着，特斯拉就跌了

馬斯克表示，特斯拉的客户將首次被允許將 FSD 轉移到另一輛汽車上，而不是被鎖定在舊車型上。

特斯拉統一電車標準：充電樁之後是 FSD？馬斯克電話會爆料：正在和一家汽車廠商談授權

亞太盤初，納斯達克 100 股指期貨跌約 0.7%，標普 500 股指期貨跌 0.3%。馬斯克在電話會上建議像巴菲特價值投資那樣持有特斯拉，稱特斯拉有長期投資的價值，如果市場恐慌，就買入。馬斯克講話期間，特斯拉股價盤後跌幅擴大，跌幅曾超過 4%。奈飛因收入和業績指引不及預期，盤後大跌 9%。

美股科技股財報首戰不利！奈飛盤後重挫 9%，特斯拉跌超 4%

特斯拉公司 CEO 埃隆·馬斯克表示，他的新公司 xAI 是一家專注於人工智能的初創公司，不會與特斯拉競爭，反而可能 “提升特斯拉的價值”。馬斯克表示，xAI 是一種留住 “一些世界上最好的人工智能工程師和科學家” 的方式。這些工程師和科學家對加入特斯拉不感興趣，但願意加入一家初創公司。馬斯克説，這家人工智能初創公司最初將專注於人工通用智能（AGI）。AGI 是一種通常被認為是最接近人類認知的人工智能。

馬斯克稱 xAI 可能提升特斯拉的價值

奈飛二季度營收 81.9 億美元，低於分析師預期的 83.0 億美元，預計三季度營收將同比大幅增長 7.5% 至 85.2 億美元，但受到匯率波動和部分地區訂閲費用下調的拖累，這一指引仍然低於市場預期的 86.7 億美元。

奈飛第二季業績未達預期，但其訂閲用户量大增，盤後跌 8.13%

ASML 首席執行官 Peter Wennink 在歐洲中部時間 19 日下午舉行的 2023Q2 業績電話會中表示，“我們的產能對於中國大陸客户仍然供不應求，對需求的滿足率仍低於 100%，但顯著高於 2021 年和 2022 年時遠低於 50% 的水平，有一些需求將排到 2024 年。

ASML：對中國大陸客户需求的滿足率顯著高於前兩年 有些需求將排到 2024 年

路透 7 月 19 日電-*OpenAI 表示，CHATGPT plus 客户可以發送到 GPT-4 的消息數量翻了一番 *OpenAI 表示，新的限制將是每 3 小時 50 條 *OpenAI 表示，下週推出的新消息限制將是每 3 小時 50 條來源文本：https://bit.ly/44PBh6d

OpenAI 表示，ChatGPT Plus 客户可以發送到 GPT-4 的消息數量翻了一番

摩根士丹利首席股票策略師邁克·威爾遜表示，反通脹即將轉變為通縮，這是企業盈利的主要阻力，進而影響股價。威爾遜指出，加息的全部影響要在實體經濟中顯現出來大約需要 12 個月的時間。這可能意味着通脹降温的速度將比預期快得多，直至價格實際開始下跌。其結果可能不僅是反通脹，而且是徹底的通縮。通縮將剝奪企業的定價權，“這對盈利增長和股票估值來説是一個滑坡，而目前的估值已經相當高了。

大摩首席繼續唱空：反通脹將變成通縮，企業盈利和股市將遭受暴擊

特斯拉股價再次 “透支” 還能再實現前方更大理想麼？

花旗：將動視暴雪股份有限公司評級下調至中性，目標價 95 美元。

落實好《意見》精神，我們會不斷加大自主創新力度，深度參與 “數實融合”，努力發揮互聯網行業領軍企業的帶動作用。

騰訊馬化騰撰文：努力在高質量發展中展現更大作為

二季度特斯拉營收增速幾乎是一季度的兩倍，但毛利率超預期下降至 18.2%，自由現金流不到預期一半；汽車售價下跌打擊盈利和收入，外匯對營收負面影響 6 億美元、連降兩季。特斯拉重申上海工廠數月接近滿負荷生產，稱有望今年初步生產 Cybertruck，重申今年產量目標 180 萬輛。馬斯克稱，犧牲利潤率換取產量説得通，對特斯拉長期價值有望達到目前的五倍、甚至十倍。盤後曾漲 2% 的特斯拉股價跌幅擴大，一度跌超 4%。

特斯拉二季度營收超預期勁增 47% 創歷史新高，降價衝擊下毛利率創四年新低

奈飛：收入的增加部分主要來自新增會員。在過去超過一年時間裏我們沒有漲過價，未來將會再度漲價。

特斯拉在建立電動車充電行業標準方面成功再下一城！在拿下福特和通用等美國汽車製造商之後，特斯拉的 “超級充電聯盟” 首次拓展到曾經鐵板一塊的日本汽車廠商之中。

特斯拉 “超級充電聯盟” 擴大到日本：日產 2025 年起採用特斯拉充電標準

狂熱再現！科技股領漲風險資產，散户大軍捲土重來，什麼信號？

分析師認為，假設 robotaxi 獲得監管機構的全面批准，robotaxi 將比任何東西都更能改變社會，且成本遠低於買一輛私家車，一輛 robotaxi 可能會取代五輛私家車。

分析師：特斯拉自動駕駛出租車最高價值 8700 億美元，將顛覆汽車行業！

淡馬錫正尋找戰略合作伙伴，該公司計劃每年在印度投資 30 億至 50 億美元，押注印度能成為增長的主要動力。淡馬錫投資總裁兼印度區總裁拉維·藍柏表示，淡馬錫計劃再招聘 4 到 5 名投資專業人士，使印度團隊規模達到超 20 人。藍柏稱，淡馬錫可能在 3 年內向印度投入高達 100 億美元資金，或通過合作伙伴關係和更多上市資本部署資金。藍柏表示，淡馬錫在印度的投資速度每年翻一番，關注銀行、金融業務、醫療保健、工業、技術和消費行業，此外還在尋找去碳化和能源轉型的機會。

淡馬錫計劃三年內向印度投入 100 億美元 正尋找戰略合作伙伴

動視暴雪同意再給微軟三個月的時間來完成他們價值 690 億美元的合併案，這樣兩家公司就可以消除監管方面遺留下來的擔憂，以挽救這宗史上最大的視頻遊戲交易。協議原定於本週二晚 11:59 到期，根據週三提交給監管機構的一份文件顯示，現在的最後期限將延長至 10 月 18 日。雙方還提高了在任何一方終止協議的情況下微軟將向動視支付的分手費金額，8 月 29 日之後，分手費將從 30 億美元增至 35 億美元，9 月 15 日之後將增至 45 億美元。

微軟 - 動視暴雪合併案最後期限延長至 10 月 18 日

英偉達最大的對手出現了

汽車毛利率前景、新車型 Model 2 和 Cybertruck、AI 新進展、特斯拉印度計劃、超級充電網絡……市場關心的東西太多，這次二季報電話會，馬斯克可能會很忙。

特斯拉 “財報日” 來了！除了 “價格戰” 下的利潤率，市場還關注這些事

騰訊控股將於 8 月 16 日發佈二季度財報。廣發證券表示，以 23 年業績基於 SOTP 合理價值對應騰訊股價 501.60 港元/股，維持買入評級。

業績有望加速復甦，騰訊合理股價 500 港元？

遠高於市場預期的定價凸顯了 AI 的定價能力，也證實了 AI 熱潮不是一次泡沫。

Copilot 定價高於市場預期 200%！微軟市值漲了 1000 億美元

奈飛漲 1.4%，亞馬遜漲 0.6%，微軟漲 0.5%。阿里巴巴、拼多多漲超 2%，貝殼漲 1.6%，京東漲 1.8%，嗶哩嗶哩、小鵬漲超 2%，百度、蔚來漲超 1%，愛奇藝漲超 3%。

美股盤前 | 阿里、拼多多漲超 2%，特斯拉在歐銷量翻倍，歐盟下週對微軟反壟斷調查

金十數據 7 月 19 日訊，中共中央、國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見。意見提出，依法規範和引導民營資本健康發展。健全規範和引導民營資本健康發展的法律制度，為資本設立 “紅綠燈”，完善資本行為制度規則，集中推出一批 “綠燈” 投資案例。（新華社）

中共中央、國務院：健全規範和引導民營資本健康發展的法律制度 為資本設立 “紅綠燈”

中共中央、國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見。意見提出，健全規範和引導民營資本健康發展的法律制度，為資本設立 “紅綠燈”，完善資本行為制度規則，集中推出一批 “綠燈” 投資案例。全面提升資本治理效能，提高資本監管能力和監管體系現代化水平。引導平台經濟向開放、創新、賦能方向發展，補齊發展短板弱項，支持平台企業在創造就業、拓展消費、國際競爭中大顯身手，推動平台經濟規範健康持續發展。鼓勵民營企業集中精力做強做優主業，提升核心競爭力。

中共中央、國務院：支持平台企業在創造就業、拓展消費、國際競爭中大顯身手

金十數據 7 月 19 日訊，中共中央、國務院發佈促進民營經濟發展壯大的意見。意見提到，精準制定實施各類支持政策，完善政策執行方式，加強政策協調性，及時回應關切和利益訴求，切實解決實際困難。完善融資支持政策制度。健全銀行、保險、擔保、券商等多方共同參與的融資風險市場化分擔機制。健全中小微企業和個體工商户信用評級和評價體系，加強涉企信用信息歸集，推廣 “信易貸” 等服務模式。支持符合條件的民營中小微企業在債券市場融資，鼓勵符合條件的民營企業發行科技創新公司債券，推動民營企業債券融資專項支持計劃擴大覆蓋面、提升增信力度。支持符合條件的民營企業上市融資和再融資。

中共中央、國務院：加大對民營經濟政策支持力度

中共中央 國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見。

中共中央 國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見

據麥格理評估，阿里核心六大部門、加上潛在螞蟻、盒馬鮮生分拆上市，市值可達 3990 億美元至 6580 億美元，當中計入包括螞蟻等共 4 個部門，有望在未來 2-6 個季度上市，現市價折讓率 39-63%。

大行速睇 | 阿里、英偉達、Netflix、Meta！目標價全部獲上調！

值得注意的是，ASML 一季度對中國大陸出貨光刻系統約 8 台，二季度飆漲到 27 台左右。

光刻機巨頭 ASML 上調全年銷售指引，訂單積壓 380 億歐元

據瑞銀觀察，發達經濟體嚴重過度配置黃金，考慮到地緣政治等不安全因素，央行今年或繼續購入黃金，但不太可能達到去年的水平。

停止 “宏大敍事”，瑞銀：央行買黃金的故事到頭了

一方面，微軟此次定價提供了國內類似應用的漲價空間的量化參考；另一方面，隨着 AIGC 大模型時代的到來，智能算力成為普遍需求，進一步影響雲計算服務的模式和格局。

兩大 AI 巨頭再放大招

加拿大皇家銀行判斷，特斯拉汽車業務無法達到長期增長目標，但如果突破技術壁壘並解決監管問題，即便交付量更少，一台 Robotaxi 也能頂上 5 輛普通汽車，為特斯拉創造利潤！

估值 7000 億美元的 Robotaxi，如何拯救特斯拉？

美團旗下天津三快科技有限公司，入股智譜 AI，持股 10.42%，美團看到了什麼？

美團再發力 AI：入股明星大模型公司智譜 AI，佔股超 10%

國盛證券判斷，Copilot、Bing Chat Enterprise 在商業版的滲透率每提升 25%，有望合計帶來商業版收入增量超 400 億美元！極端情況下，若假設相關產品在商業版滲透率接近 100%，則其收入增量有望接近再造一個微軟！

AI 版 Office 定價出爐大超預期！微軟，可能要再造一個微軟！

特斯拉週三美股盤後將發佈第二季度財報。華爾街預計特斯拉第二季度每股收益約為 80 美分，去年同期為 76 美分，一季度為 85 美分。

比特斯拉財報更重要的是：新產能、AI、Model 2、Cybertruck

建議關注，業績強修復確定性高的龍頭平台，包括騰訊、美團、阿里巴巴、京東集團。

估值有望迎來再次修復，頭部互聯網平台獲看好

摩根士丹利發表研究報告指出，根據 Canalys 初步數據顯示，全球智能手機於第二季的出貨量按年跌 11%，降幅較首季跌 13% 有所收窄，但遜該行預期跌 7.9%。摩根士丹利指出，有跡象顯示供應商正為未來的市場復甦作出準備，支持該行認為去庫存已步入正軌，並將在第二季末基本完成的看法。然而，該行認為下半年復甦的幅度尚未清晰。摩根士丹利認為小米受惠於其新推出的紅米系列，令其第二季的全球市場份額佔 13% 排名第三位，並高過第一季的 11%，但較去年同期的 14% 則略為下降，意味着小米次季智能手機交付或達 3,200 萬至 3,450 萬部，按年跌 12% 至 18%，惟按季升 5% 至 13%。

摩根士丹利估算小米集團次季智能手機交付按季升 5% 至 13% 預計迎潛在拐點

金十數據 7 月 19 日訊，歐洲汽車製造商協會週三公佈的數據顯示，今年 6 月歐洲新車註冊量同比增長 19%，至 127 萬輛。其中，電動汽車銷量飆升 55%，柴油車銷量下降了 10%。特斯拉 6 月份在歐洲的新車註冊量達到 47606 輛，較去年同期增長逾一倍。

特斯拉 6 月歐洲銷量同比飆升逾一倍

格隆匯 7 月 19 日 | 特斯拉公佈的申請文件顯示，公司已請求德國地方當局批准對其柏林附近的工廠進行大規模改造，包括建設水循環設施和擴大電池生產。特斯拉將分三個階段提交擴建工廠的申請，計劃將產能翻番至每年 100 萬輛汽車和 100 千兆瓦時的電池產量。根據當地環境部和水務局公佈的文件，第一階段申請中概述的改造將於 2024 年上半年投入運營。

特斯拉申請改造柏林超級工廠 計劃擴大汽車及電池產能

傑富瑞：將 META Platforms 目標價從 280 美元上調至 360 美元。

週二，微軟股價創新高，執行價 360/365 美元的看漲期權成交最為活躍。微軟、亞馬遜、AMD、特斯拉 call 佔比約七成。美銀期權成交放大超兩倍，call 佔比超七成。

美股期權 | 微軟期權成交激增超三倍，Call 成交活躍！美國銀行期權成交放大近三倍

瑞士信貸首席量化研究負責人表示，由於美國短期經濟衰退風險下降和科技巨頭盈利前景優異，瑞信銀行將標普 500 指數的年終目標從 4,050 點上調至 4,700 點。目前標普 500 指數在 4,545 點左右，年初至今上漲約 18%。

科技牛 “殺瘋了”！瑞信信貸：標普 500 指數年底目標上調至 4700 點

沃爾沃第二季度銷售淨額 1408 億瑞典克朗，市場預估 1346.3 億瑞典克朗。