“1+6+N” 組織變革之後的第一份 “成績單”，阿里向外界透露了不少信息。7 月 23 日，根據阿里公佈的 2023 財年年報，在集團大盤營收增速放緩、佔據收入大頭的中國商業板塊增長乏力的同時，菜鳥、國際商業板塊領跑。與此同時，阿里國際數字商業集團 CEO 蔣凡、菜鳥集團 CEO 萬霖加入阿里巴巴集團合夥人陣營也吸引了外界的目光。眼下，隨着阿里各業務獨立進程加快，專家指出，無論是哪一個業務板塊，都需要講好更多故事，構建新的利潤增長點，才能夠在 “前有豺狼，後有虎豹” 的外部以及內部競爭中站穩腳跟。

阿里再變陣 菜鳥、海外業務 “入圈”

華爾街周即將到來 - 美國股市持續上漲面臨美聯儲的考驗

中金公司表示，市場已充分計入 7 月加息，9 月加息概率下降但需驗證通脹目標，年內和明年初降息概率不大。關於各類資產已計入多少預期，按照程度排序為美股、利率期貨、黃金、長端美債。

市場與美聯儲的 “分歧” 有多大？

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-SW 發佈公告，阿里巴巴集團收到其持有 33% 股權的非並表關聯方螞蟻科技集團股份有限公司 (螞蟻集團) 的通知，螞蟻集團於 2023 年 7 月 23 日已召開股東大會，其股東已批准 (除其他事項外) 螞蟻集團向其全體股東回購不超過 7.6% 股份的議案。鑑於螞蟻集團繼續為阿里巴巴集團若干業務的重要戰略伙伴，阿里巴巴集團已決定將不在此次擬議回購中，向螞蟻集團出售任何股份，以續維持其於螞蟻集團的持股。

阿里巴巴-SW：決定維持於螞蟻集團的持股

蔚來此次發佈的 20kW V2G 充電樁，除了快速充電功能外還具備向電網反向放電功能，能夠實現車輛和電網之間的互動。電動汽車作為電網儲能單元，其動力電池可以在電網負荷較低時充電吸納電能，在電網負荷高峰時向電網放電，幫助電網實現調峯調頻等功能，提升電網運行效率。

國內車企首次接入國網虛擬電廠！蔚來盯上了電網調峯市場！

興業證券發佈研報稱，震盪市，三季度美股指數上下兩難，四季度隨着美國經濟走弱而有調整風險；AI 主導的科技行情中長期仍將延續並擴散。

興證全球策略：“Special Rebalance” 為美股科技行情輕踩剎車

科技巨頭的業績指引將為 AI 行業接下來的預期 “定調”。

微軟、谷歌、Meta 財報下週見！“AI 信仰” 的關鍵驗證來了

站在高通的肩膀上，端側 AI 應用，指日可待？

賽道 Hyper | 端側 AI 模型：Meta 加入角逐

特斯拉對其庫存 Model 3 和 Y 新車進行了進一步的降價促銷，美國用户可以用最低 37940 美元（當前約 27.2 萬元人民幣）的價格購買全新 Model 3。

特斯拉美國庫存車降價，Model 3 僅 37940 美元

OpenAI 在一份聲明中表示，正在尋找接替者，首席技術官 Mira Murati 將臨時管理該團隊，Willner 將在年底前繼續提供建議。

“正值 AI 領域關鍵時刻”！OpenAI 信任與安全主管離職

沒有安卓就沒有移動互聯網，LLaMA 2 從評測看基本趕上 GPT3.5。也就是説在創造價值的維度，它變的能用了。再發展下去就真的會變成一個新智能生態的引擎，類似安卓的角色。

開源大模型 LLaMA 2 會扮演類似 Android 的角色麼？

減肥神藥需求過於誇張，連累糖尿病上一代 GLP-1 產品都供不應求。

FDA 警告：減肥神藥缺貨嚴重 | 見智研究

本週，美國銀行股強勢上漲，但這救不了儲户的信心。KBW 銀行指數本週上漲約 7%，創去年 5 月以來最強勁漲幅，大幅強於標普 500 指數同期 0.7% 的漲幅。與此同時，經季節調整後，上週美國存款總額暴跌 787 億美元，創自 3 月 22 日以來最大的單週降幅。

銀行股高漲之際，美國存款擠兑又回來了！

“氣球不是爆掉，而是慢慢放氣。我們認為這種滾動衰退已經消除了硬着陸的巨大風險，這是許多人在今年年初擔心的。“

美銀：美國正在發生的是 “滾動衰退”

納指兩連跌，全周累跌。道指微幅收漲，創六年最長連漲日，成份股強生一週漲超 6%。特斯拉高開近 2% 後轉跌，奈飛跌超 2%；芯片股指反彈，英特爾漲近 2%，領漲道指成份股，但英偉達三連跌。日元盤中跳水、跌超 1%，美元指數連創一週新高，創兩月最大周漲幅，離岸人民幣回落，跌超百點。全周兩年期英債收益率降近 30 個基點，同期美債收益率回升 7 個基點。美國小麥期貨跌超 4%，全周仍漲超 5%。原油連漲四周，美油兩連漲至三個月高位。黃金再跌，仍連漲三週。

科技股艱難反彈，納指盤中轉跌，特斯拉財報周大跌近 8%，英特爾助道指十連漲

7 月 21 日盤後，連鎖影院 AMC 將 APE 優先股轉換為普通股的申請被美國特拉華州一名法官駁回。這一進展被視作散户投資者巨大且意外的勝利，AMC 美股盤後飆漲超 93%。其他 “散户抱團股” 也在盤後跟隨上漲，其中游戲驛站一度漲 6%，WKHS 漲近 2%。

美股散户意外大勝！AMC 優先股轉普通股申請被駁回，盤後大漲接近翻倍

摩根大通預計，AI 有望成為亞洲企業盈利增長更大的推動力，亞洲企業的 AI 訂單熱潮可能延續到明年全年。除了估值比美國芯片股低，韓國供應商還可能受益於 DRAM 內存短缺

比英偉達有潛力！摩根大通逆勢唱多：亞洲芯片股漲勢將追上美國芯片股

在通過定期訂閲帶來額外收入的大方向上，微軟和全球雲端 CRM 龍頭賽富時都迫不及待地利用 AI 對企業 “下手” 了。

緊咬不放！Salesforce 也為 AI 助手定價：每人每月 50 美元，高過微軟

傳説中合併了 AlphaGo 和類 GPT-4 大模型的 Gemini 在布林的加持下加快了應用落地的腳步，谷歌在 AI 大戰中即將迎來 “大反攻”？

聯合創始人布林迴歸，谷歌緊鑼密鼓醖釀 AI” 殺手鐧”：全新大模型 Gemini 最快今年可用！

特斯拉與標普 500 指數的 “貝塔係數” 約為 1.6，而蘋果為 1.1。特斯拉股票的平均持有期約為 25 個交易日。

特斯拉缺乏真正的多頭：平均持有期僅僅 25 天！

百度給 “百模大戰” 潑了盆冷水

7 月 21 日，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇在致股東信中指出，在新的治理結構下，未來這些業務集團都要獨立面對各自市場發展，來尋求屬於自己的更大成長空間。除淘天集團之外，其他業務集團和公司都可以在具備條件下獨立面向市場融資，甚至走向獨立上市。目前我們已經有計劃的有：雲智能集團將通過向股東分派股息從阿里巴巴集團完全分拆並完成獨立上市；菜鳥和盒馬都將尋求各自的獨立上市；阿里國際數字商業集團將尋求獨立對外融資。

阿里巴巴張勇：除淘天集團外，其他業務集團和公司都可以在具備條件下獨立融資，甚至走向獨立上市

阿里巴巴 CEO 張勇致股東的信。其中提及，阿里巴巴將始終堅持長期主義，堅持創造價值，堅持消費、雲計算、全球化的三大戰略。過去 20 年，我們把握住了面向消費互聯網的中國電子商務以及面向產業互聯網的中國雲計算市場這兩個歷史性的機遇。面向未來，我們也會繼續基於消費互聯網和產業互聯網的雙輪驅動，一方面服務好千家萬户，一方面支撐好千行百業。在從數字化時代走向智能化時代的歷史新起點上，我們更要把握技術對商業變革的顛覆性機遇，抓住人工智能技術日新月異的歷史契機，開拓未來更大發展空間。我們相信，人工智能發展帶來的絕對不僅僅是效率提升，最終一定是全新價值的創造。

張勇：阿里巴巴將始終堅持長期主義，堅持創造價值，堅持消費、雲計算、全球化的三大戰略

美股市場是否會出現 5% 的回調值得關注，這意味着標普 500 指數大約 200-225 點的下跌。

美股要回調了？別擔心！下跌的空間、時間可能很有限

特斯拉漲 1.7%，谷歌、亞馬遜漲 1.3%，微軟漲 0.7%，美國運通跌近 4%。阿里、京東漲 1.4%，拼多多漲 1.6%，嗶哩嗶哩漲近 2%，蔚來漲超 1%，理想、小鵬跌近 1%。New Constructsr 認為，特斯拉的股票僅值 26 美元，特斯拉的股票基本面與現實完全脱節。

美股盤前 | "女股神"買入台積電，機構稱奈飛被嚴重高估，特斯拉股票只值 26 美元？

Wedbush 認為，特斯拉就像 2008/2009 年期間的蘋果，目前毛利率已經很穩定，降價還提高了需求，FSD 人工智能技術和電動汽車充電網絡將在未來幾年幫助提高利潤。

大行速睇 | 特斯拉、Netflix 績後目標價獲上調！快手還能漲 50%？

7 月最後一週和 8 月第一週，微軟、谷歌、Meta、亞馬遜和蘋果等科技巨頭陸續披露業績。美股在財報季往往表現較好，4 月、7 月、10 月標普 500 指數實現正收益的概率較高。

接下來兩週！對美股科技股非常關鍵！

伴隨着港股資金面情緒釋放、股價波動降至低位，市場情緒或已逐步釋放，板塊佈局可從低波動和資金面輪動的角度出發進行。

港股量化分析：避險情緒已釋放，關注資金面輪動機會

挪威最大的資管公司——DNB 資產管理公司第二季度小幅增持了特斯拉，並將動視暴雪的持股比例提高了近兩倍，將 Lucid 的投資增加了一倍，並大幅削減了通用汽車和福特汽車的持股比例。

增持特斯拉、Lucid，兩倍加倉動視暴雪！挪威資管巨頭鍾愛電動車股票

據彭博分析師預期，微軟 2023 年第四財季營業收入約為 554.62 億美元，調整後淨利潤 270.33 億美元，均環比上升，料每股收益 2.556 美元。

財報前瞻 | 華爾街對微軟期待很高，盈利增長有望加速

廣告有望持續為百度創造穩定的現金流；文心大模型迭代效果良好，AI 與雲業務的結合有望在中長期成為公司的第二增長曲線；還有一大利好在於，自動駕駛領域相關政策正在積極推進中！

前瞻 | 百度廣告業務有望穩定復甦，長期增長還看文心一言！

週四，科技巨頭重挫，看漲期權成交佔比下降。特斯拉期權成交 421 萬張，英偉達執行價 450 美元的 put 最為活躍。亞馬遜執行價 135 美元的 call 最為活躍。Rivian 遠期看漲期權活躍。

美股期權 | 特斯拉、奈飛期權成交放大 2-3 倍，強生期權成交激增五倍

有了 “自定義指令” 新功能，人人都可以打造一個獨一無二的回覆，能夠很好控制 ChatGPT 響應方式、偏好等。

ChatGPT 重磅上新！教練、營養師人格任你選，自定義指令秒變「高級個人 AI 助理」

這波大跌是獲利回吐？是 “跌得太合理以至於把人嚇跑了”？投資者只想知道：為了多年來都未能實現目標、面試時間和監管獲批可能性都不明的 FSD 而犧牲當前的利潤率，真的值得嗎？

績後大跌 10% 的特斯拉：投資者正在拋棄馬斯克的 “信仰”

港股滙豐控股漲 0.55%，報 64.15 港元，股價創 2018 年 2 月以來新高，今年以來累漲約 38%。

下週，Alphabet、微軟、Visa、Snap、新東方、波音、可口可樂、Meta、eBay、麥當勞、萬事達、好未來、Roku、英特爾、雪佛龍、寶潔、阿斯利康、Spotify、Verizon、百健、通用汽車等公佈財報。

下週前瞻 | 美聯儲公佈利率決議，微軟、谷歌、Meta 財報，納斯達克 100 指數將 “特殊調權 ”

Wedbush 分析師 Dan Ives 將其對特斯拉的目標價上調至 350 美元，這意味着分析師認為，該股股價將較週四收盤價 (約 263 美元) 再上漲 33%。

Wedbush：特斯拉是下一個蘋果！股價有望再漲 33%

美股的上漲主因是風險偏好提升。

海通證券：今年來美股緣何走強？

趙曉光指出，GPT 成為科技創新的發動機，加快了機器人、無人駕駛和元宇宙的技術變化，同時大幅加快科學技術到產業化的轉化速度，降低轉化成本，而 GPT 和 web3.0 結合從本質上可以改變企業組織形式、商業體系。

趙曉光：過去四個月，AI 發生了什麼變化？

商湯：本公司獲阿里巴巴集團控股全資子公司 Taobao Holding Limited 知會，其已有序出售其於本公司所持的所有 B 類股份，且截至本公告日期，該等出售安排已經完成。Taobao Holding Limited 與本集團的現有業務往來不受影響。

注意：剔除科技股後，標普 500 指數年內幾乎沒有上漲，全部個股中有近 40% 也在下跌！更致命的是，標普 500EPS 二季度可能還要繼續同比負增長。已經很高的估值和市場情緒，還能拉動美股嗎？

美股今年真的很強？錯！別被科技股七巨頭——FAAMGNT 矇蔽了雙眼！

金十數據 7 月 21 日訊，國家發展改革委 21 日就促進汽車和電子產品消費舉行專題新聞發佈會。國家發展改革委就業司副司長常鐵威在發佈會上表示，恢復和擴大消費的政策文件近期將正式印發。“下半年，為保持經濟回升向好的勢頭，繁榮生產、促進就業，實現全年經濟社會發展目標，要進一步做好促進消費工作，增強活力動力，激發市場潛力，更好發揮消費對經濟發展的基礎性作用。” 常鐵威説。（上證報）

國家發展改革委：恢復和擴大消費的政策文件近期將正式印發

週四之前，美股散户交易員的樂觀情緒飆升至 27 個月來的最高水平。

美股散户樂觀情緒飆升至 27 個月來新高 資金湧入科技股

金十數據 7 月 21 日訊，馬斯克在特斯拉第二季度財報電話會議上的一段話間接證明，英偉達超過萬億美元的估值並不完全是炒作的結果。馬斯克透露，他之所以願意投資超過 10 億美元來為特斯拉開發 Dojo 超級計算機，只是因為他無法得到足夠的英偉達芯片，“坦率地説，如果他們能給我們提供足夠的 GPU，我們可能就不需要 Dojo 了。但他們做不到，因為他們有太多客户。” 週四，馬斯克在回應一個推特賬號時做了進一步的評論：“不幸的是，他們甚至不能為我們提供所需計算量的一小部分！”

馬斯克稱想買下英偉達所有 AI 芯片，但做不到

新加坡股市 20 日報：能源龍頭股常青油氣被大規模買入，成交量暴增

國家發改委等部門在《關於促進汽車消費的若干措施》中提到，各地區、各有關部門要及時出台配套政策措施並抓好政策落實，支持有關行業協會、商會、汽車企業、金融機構等開展汽車促銷活動，不得出台地方保護的政策，避免惡性競爭，共同維護行業秩序，營造有利於汽車消費的政策和市場環境。

國家發改委發文促汽車消費：各地區不得出台地方保護政策，避免惡性競爭

當前，最受對沖基金歡迎的 30 只股票組成的指數表現落後於散户抱團股指數達 289 個基點，這一落後幅度已經達到 2020 年 3 月新冠疫情初期美股崩盤時的水平。

衡量對沖基金持倉的這一指標已至極值，上一次發生之後美股崩了

國家發改委等部門：優化汽車限購管理政策。鼓勵限購地區儘早下達全年購車指標，實施城區、郊區指標差異化政策，因地制宜增加年度購車指標投放。

國家發展改革委等部門印發《關於促進電子產品消費的若干措施》。