試用期六個月，一旦解聘不發績效年薪

千億銀行招行長，驚現 “離婚協議式” 條款

通用汽車、斯特蘭蒂斯、現代、起亞、本田、梅賽德斯 - 奔馳和寶馬組建一家合資公司，在北美提供電動車充電服務， 安裝至少 3 萬個快速充電樁，並試圖利用美國政府的補貼。這家合資公司安裝的充電站將支持兩種連接器：特斯拉主導的 NACS 以及其中很多汽車製造商一直在使用的組合充電系統 CCS。

北美另一充電巨頭浮現！歐美日韓七大車企聯手打造電動車充電網絡

美股集體低開，道指開盤便跌近百點，止步 12 日連漲和 2017 年 2 月以來的最長連漲週期。開盤一小時道指轉漲，科技股居多的納指跌幅顯著收窄並接近平盤位。小盤股跑贏主要指數。小鵬汽車大漲 40% 至近一年最高，谷歌漲超 7%，微軟跌超 2%。美債收益率和美元小幅回落，仍徘徊兩週高位，國際油價齊跌 0.4% 失守逾三個月新高。

等待 FOMC 決議，道指低開但嘗試轉漲，中概指數連續三日強勢領跑

微軟狂奔向 3 萬億美元

調查顯示，大多數企業高管對 AI 應用前景持樂觀態度，但面臨預算限制、資源不足和人才短缺等挑戰。66% 的受訪者無法衡量 AI 項目的成果和投資回報率。

AI 應用難在哪？財富 1000 強公司：錢，人才，技術，時間...

零跑請來了 “關鍵先生”

安信證券預計，阿里巴巴二季度收入同比 +9.2% 至 2,245 億元，預計調整後歸屬普通股東淨利潤為 379 億元，

目標價 136 港元！阿里核心電商穩步復甦，積極佈局 AI 領域

美銀團隊建議：如果標普 500 指數在未來一年下跌 5%，那麼買入看跌期權將獲得回報。

押注美股崩盤？美銀：對沖成本創 2008 年來最低！

新東方 23 財年第四季度營收 8.606 億美元，好於市場預期的 8.179 億美元，同比增長 64.2%；營業利潤同比增長 145.5%，達到 4810 萬美元；淨利潤同比增長 115.3%，達到 2900 萬美元。

新東方第四財季營收超預期 淨利同比增長 115% 2023 財年實現扭虧為盈 | 財報見聞

浙商證券給予騰訊 2023 年 25 倍估值，對應目標市值 38440 億人民幣=43191 億港幣，對應股價 450.5 港幣，較當前股價有 35.3% 的空間，維持 “買入” 評級。

目標價 450 港元！騰訊視頻號發力增收，遊戲增長料放緩

中銀國際預期 B 站第二財季收入按年增長 6% 至 52 億元人民幣，認為廣告和直播業務表現強勁抵銷了手遊的疲弱，料公司線上廣告及增值服務收入按年增長 25% 及 10%，而手遊收入按年跌 9%。

大行速睇 | 谷歌、微軟績後目標價獲上調！嗶哩嗶哩遭小幅 “砍價”

Snap 跌超 18%，慧榮科技漲 70%，谷歌 A 漲 7%，微軟跌近 4%；Meta 漲近 2%，亞馬遜跌近 2%。

美股盤前 | 谷歌大漲 7%，多家機構上調其目標價！微軟跌近 4%，雲業務與指引不及預期

目前 AI 芯片的供過於求，掩蓋了未來的風險！要知道，爆火的 AI 在全球芯片需求之中佔比還不到 5%，台積電也不是隻有英偉達一家客户。英偉達必須與蘋果們共享台積電，這也就意味着 AI 芯片增長的受限。

今年漲超 200% 的英偉達！市場預期為什麼應該低一些了？

週二，特斯拉執行價 270/275 美元的 call 成交最為活躍。AMC 院線期權成交放大超兩倍，Snap 執行價 14 美元的遠期 call 成交最為活躍。阿里看漲期權成交佔比超八成。

美股期權 | Snap 期權成交激增四倍，多頭押注阿里升向 100 美元

萬國數據跌近 5%，B 站跌 2.6%，中興通訊跌超 4%，京東、阿里巴巴、百度、騰訊跌逾 1%，快手、美團轉漲，但漲幅較小。

恒生科技跌近 1%，B 站跌 3.6%，內房股、汽車、能源疲軟，小鵬汽車跌 7%

官方檢測工具準確率和瞎猜差不多，只能正確識別 26% 的 AI 生成文本，同時冤枉 9% 的人類編寫文本。

ChatGPT 下架官方檢測工具，承認 AI 文字無法鑑別

美股指數市值過度集中的風險可能被高估了。

歷史上的 “特殊調權 ” 之後，微軟、蘋果一年暴漲了 70%

中信證券認為，互聯網企業是政治局會議所部署的 “數字經濟” 和 “人工智能” 的重要參與者，經過近 2 年的股價調整及近期行業整體變化，互聯網公司底部預期較為充分，向上可以再樂觀一些。

中信證券：互聯網板塊有望漲回年初高點

今夜美聯儲加息 25 個基點已成市場共識，但 7 月後，美聯儲將怎麼走，市場亟待鮑威爾的提示。

全市場聚焦！美聯儲今夜將進行本輪最後一次加息？

週四凌晨，美聯儲將公佈最新的貨幣政策決議。市場預計美聯儲將再上調政策利率 25 個基點，但投資者不太確定這是否會是本週期的最後一次加息。

道指將創 18 個月新高？關鍵看今晚的美聯儲和鮑威爾

中共中央政治局會議對資本市場發出積極信號！未來有望看到騰訊、阿里們業績與估值交替上行，板塊或恢復至年內高點水平，推薦優先關注信心提振邏輯下的低估值重點公司。

港股互聯網，為什麼可以再樂觀一些？底部預期充分了！

Azure 對雲計算收入貢獻首次突破 50%，Azure OpenAI 企業用户突破 11000 家。

微軟 Q4 電話會：看到 AI 強勁需求信號，毛利率增長將比雲轉型時期更快 | 財報見聞

7 月政治局會議的政策主線指引更加清晰，看好港股市場信心改善。關注：1、龍頭平台；2、港股彈性標的；3、文娛內容產業機會；4、造車新勢力。

盈利進入上行週期，港股估值有望逐步修復

還是因為 AI！正是因為相信生成式 AI 為 Meta 創造長期的盈利機會，New Street Research 將 Meta 股票評級由 “中性” 上調至 “買入”，並將目標價從 285 美元上調 23% 至 350 美元。

前瞻 | 財報前夜，Meta 評級、目標價為何齊齊獲大幅上調？

谷歌在慶祝強勁業績的同時，強調了公司的第一大創新優先事項——AI，宣佈最新操作系統 Android 14 將融合 AI 工具，並表示將重新調整團隊重點，以在 AI 領域全速前進。

谷歌 Q2 財報電話會：LLM 重構搜索，Android 14 將融合 AI 工具！

摩根士丹利表示，在中央政治局承諾支持經濟及樓市後，有需要立即推出切實可行的政策，特別是針對房地產行業的措施，以維持股市的反彈勢頭，否則市場的樂觀情緒可能會消退，因為投資者信心仍然脆弱。大摩提到，針對長期結構性挑戰的政策細節需要在未來數個月內得到落，同時亦要穩定地緣政治的不確定性，這兩點將是股市持續復甦的關鍵。(mn/da)

大摩：內地刺激政策需儘快到位以支持股市復甦

品玩 7 月 26 日訊，OpenAI 官方近日更新新聞稿，由於準確率只有 26%，宣佈停止 AI 文本檢測工具--AI Classifier。該工具主要用於區分文本是由人類撰寫還是 AI 生成的，不過在上線之後，OpenAI 發現準確性並不高。IT 之家注：OpenAI 並未發佈專門的博文表示關閉這項服務，只是更新了原有博文，在文章中宣佈了這項調整。

準確率僅為 26%，OpenAI 悄然關閉 AI 文本檢測工具

關鍵在哪裏？還是市場最關注的兩大業務：雲計算、AI！增速進一步放緩的微軟 Azure 打不過持續增長、利潤翻倍的谷歌雲，AI 輸在投入高、成果少？

盤後漲超 6% vs 跌超 3%！谷歌、微軟績後為何 “冰火兩重天”？

7 月 26 日，GooglePlay 產品經理 JosephMills 發文稱，GooglePlay 商店目前正在更新相關政策，為應用和遊戲內的基於區塊鏈技術的數字內容交易開闢新的途徑，例如通過用户自有內容為傳統遊戲注入新鮮活力，或者利用 NFT 等獎勵提高用户忠誠度。本次政策更新要求應用內關於代幣化數字資產的説明必須公開透明。例如，如果應用或遊戲銷售或允許用户賺取代幣化數字資產，開發者必須在應用中明確聲明這一情況。

谷歌 Play 商店即將推出基於區塊鏈的內容政策

本季微軟資本支出達到了至少自 2016 財年以來的最高單季度總額。

微軟：為支持 AI 而打造新的數據中心，這將急劇推高成本

此次合併的價值並不大，但對於今年早些時候陷入動盪且仍面臨健康問題的美國銀行業來説，是一個重要的里程碑。

美國小銀行 “抱團自救”，加州銀行收購西太平洋合眾銀行

路透華盛頓 7 月 25 日 - 美國眾議院議長、共和黨人麥卡錫週二表示，如果政府未能向調查總統拜登及其家人的委員會提供所要求的信息，他可能會對拜登發起彈劾調查。

美國眾議院議長麥卡錫考慮對拜登進行彈劾調查

恒指低開 0.48%，恒生科技指數跌 1.05%。小鵬汽車跌 4.8%，B 站跌逾 3%，京東健康、阿里巴巴跌逾 2%。

在政治局會議催化、股債市場料將逐步迎來資本流入、美元指數偏弱震盪的三重利好下，中信證券認為此輪人民幣匯率持續貶值的拐點已現。

中信證券：此輪人民幣匯率持續貶值的拐點已現

不懼微軟挑戰，谷歌廣告、雲業務雙狂飆。微軟總體依然穩健，但 AI 並未如預期發力。

微軟谷歌同時交作業，谷歌絕地反擊大賺

人工智能有望有朝一日為微軟和谷歌等科技巨頭帶來豐厚回報。但兩家公司週二表示，預計在收益逐漸達到底線之前，會有更深層次的投資。

人工智能給微軟和谷歌的教訓：花錢賺錢

據中國《金融時報》頭版文章，中國民生銀行首席經濟學家温彬表示，預計下半年穩健的貨幣政策將繼續精準有力，根據形勢變化合理把握節奏和力度，總量和結構雙重發力。繼續指導利率自律機制維護好存款市場競爭秩序，促進穩定銀行負債成本，增強金融持續支持實體經濟的能力；推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，有效支持擴大需求潛力。受訪專家普遍認為，穩健的貨幣政策要做到精準有力，還需要與財政、產業、社會政策等做好協同配合。

中國金融時報：發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，打好政策組合拳

美國聯邦貿易委員會（FTC）正在敲定其針對亞馬遜的反壟斷起訴行動。

微軟第四財季營收、淨利潤和各項業務營收均小幅超預期。Azure 和其他雲服務業務營收同比增速進一步放緩至 27%，更令人擔憂的是，微軟給出的業績指引預計 2024 第一財季 Azure 營收增速將進一步放緩。從全財年來看，公司營收同比增長放緩至 7%，不及過去五個財年超過 10% 的同比增速。儘管微軟主要產品線都已經在應用 AI 技術，但當前 AI 尚未給微軟的業績帶來新的增長點。

AI 收入尚未發力、雲業務增速持續放緩，微軟第四財季不温不火，盤後跌超 4%

二季度谷歌母公司 Alphabet 收入和利潤均超預期增長，營收同比增 7%，EPS 盈利連降四個季度後同比激增 19%；谷歌廣告收入扭轉兩季連降，超預期增長 3.3%，其中搜索收入增長加快至 4.8%；谷歌雲收入同比增 28%，持平一季度增速，連續兩季盈利；但二季度資本支出遠低於預期。CEO 稱公司在 AI 領域的持續領先地位推動搜索進化。Alphabet 宣佈首席財務官 Porat 9 月起擔任總裁兼首席投資官，負責 AI 等科技創新的投資。

GPT 衝擊不足懼！二季度谷歌搜索收入加速增長，雲業務猛增意外未放緩，盤後一度漲超 7%

美國消費者信心指數兩年新高，房價同比下降，IMF 上調今年全球增長預期，道指再創 2017 年 2 月以來最長連漲，標普逾 15 個月最高，財報利好令谷歌盤後漲超 6%，雲收入增速放緩令微軟盤後跌超 2%。地區銀行股尾盤跳水，中概指數漲超 3% 後收漲 0.3%，逼近逾三個月高位，拼多多漲超 5%。美聯儲加息在即，美債收益率徘徊兩週高位，美元連漲六日。離岸人民幣最高漲近 600 點並一度升破 7.13 元。黃金止步四連跌，倫鎳漲近 5% 但高盛堅定看空。

道指連漲 12 日，中概盤初強勢領跑，油價漲超 1% 站穩逾三個月新高

法國監管機構認為，蘋果濫用市場地位，在以廣告為目的使用用户數據方面，製造了有歧視、不客觀且不透明的環境。去年歐盟的反壟斷指控可能讓蘋果面臨最高全球年營業額 10% 的罰款。

蘋果又被歐洲反壟斷監管方盯上，這次是法國

繼昨日漲超 4% 創 2 月份以來最大漲幅之後，納斯達克金龍中國指數盤初再漲 2.4%，小鵬汽車漲超 3%，拼多多漲超 4%。若漲幅延續至收盤，中概指數將刷新 3 月底以來的近四個月高位。美元指數 DXY 再漲 0.2% 並站上 101.50，離岸人民幣兑美元持續拉昇，漲超 580 點至 7.1280。國際油價小幅上漲，均站穩 4 月以來的三個月高位。加息預期當前，美債收益率全線走高，短端收益率升幅更大。

道指盤初轉跌後走高，邁向連漲 12 日，中概指數漲 2% 再度強勢領跑

Spotify CEO 表示，預計 Spotify 的價格上漲將提振四季度的業績，而對三季度的影響微乎其微。

Spotify 盤前一度跌超 10%，月活、訂閲户創新高，但業績不及預期

企業內部人士（高管、董事等）看好的行業包括通信、日常消費品、金融、房地產和公用事業。

美股熊市即將來臨？企業內部人士變得悲觀

本週，人工智能 (AI) 行業將迎來重大考驗，市場將關注人工智能如何改變美國企業界、為其背後的大公司帶來財富。

“AI 三巨頭” 業績來襲！美股科技行業漲跌由 AI 掌控

週二，港股迎來報復性上漲，恒生科技指數漲超 6%，恒生指數漲超 4%。目前中國市場估值仍處於低位，並已計入較多悲觀預期。

港股市場情緒迅速回暖，關注三大投資主線

貝殼漲 4.5%，拼多多、嗶哩嗶哩、小鵬汽車漲約 4%，蔚來漲近 3%。微軟漲近 1%，特斯拉漲 1.6%。

美股盤前 | 中概互聯全線大漲，小摩稱美股將迎拋售，通用汽車再次提高盈利預期

美國紅杉正在縮減運營團隊規模，以積極面對長經濟週期波動所帶來的一系列副作用。紅杉資本首席運營官 Sumaiya balbalale 證實，這一決定影響了該公司人才團隊約三分之一的成員，他們負責為其投資組合中的初創企業提供招聘服務。在此之前，在該公司工作了 12 年、領導人才團隊的老將 Jaime Bott 已於 4 月離職。兩名消息人士表示，這些裁員反映出，風投公司在 2022 年初該行業的繁榮期結束以後已經開始縮減投資。