7 月 26 日發佈業績報告之後，歐洲汽車生產商斯特蘭蒂斯（Stellantis NV）首席執行官對於在全球最大汽車市場縮減規模的決定感到滿意，稱隨着本土競爭對手降價，例如大眾汽車和通用汽車等在中國 “面臨壓力”。“我們的一些西方同行目前在中國面臨壓力，即大眾汽車和通用汽車，” Stellantis 首席執行官 Carlos Tavares 表示。“它們面臨壓力因為他們的 BEV 業務不是很大，最終盈利能力也不是很強，它們的 ICE 業務也在萎縮，” 他説道，指的是電池電動汽車和內燃機汽車業務。

歐洲汽車生產商 Stellantis 的 CEO：大眾汽車和通用汽車在中國 “面臨壓力”

摩根大通證券股份有限公司分析師 Daniel Chen 將嗶哩嗶哩 H 股評級下調至低配（之前的評級為超配），目標價 100 港元，即下跌 25%。

亞馬遜雲業務 AWS 發佈的醫療工具 HealthScribe 在美東已有預覽版；商業分析服務 QuickSight 添加 AI 加持功能，企業 AI 服務平台 Bedrock 提供聊天機器人工具。

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路透 7 月 26 日電 - 滙豐控股 (HSBA.L)：* 滙豐美國銀行 (HSBC bank USA，N.A.) 及其附屬公司上調最優惠利率和參考利率 * 滙豐銀行美國：CO 和附屬公司將其最優惠利率和參考利率從 8.25% 上調至 8.50%

北卡羅來納州滙豐銀行及其附屬公司上調最優惠利率和參考利率

鮑威爾説，美國的通脹已經在一定程度上得到緩解，不過將通脹回落到 2% 的過程還有很長的路要走。勞動力市場依然非常緊張。美聯儲工作人員不再預測美國經濟會陷入衰退。他強調，當前政策已有限制性，利率水平應維持在限制性水平相當長時間，未來的利率會在逐次會議上做出決定，今年不會降息，多位官員支持明年多次降息。對於 9 月的會議，他認為需要看到更多數據後再做出決定，如果數據有支撐，9 月可能再加息。利率調整和縮表是獨立的，美聯儲可能在縮表的同時降息。

鮑威爾：未排除 9 月加息可能，今年不降息，美聯儲內部不再預測美國會陷入衰退

美聯儲如期加息 25 個基點，鮑威爾稱今年不會降息且多位票委支持明年多次降息，美股一度齊創日高，美債收益率和美元跌幅擴大至日低，遠離兩週高位。道指漲幅創 1987 年 1 月來最長，成分股波音漲近 9% 至 20 個月最高，谷歌 A 漲 6% 至逾 15 個月最高，Meta 財報利好盤後漲超 7%，西太平洋合眾銀行漲 27%，小鵬汽車盤中飆升 42% 後收漲近 27%，蔚來漲近 11%。加息後黃金漲幅擴大至一週新高，小麥盤中跌 6.5% 創八個月最深，可可期貨創新高。油價跌約 1% 失守逾三個月高位，歐洲天然氣跌約 11%。離岸人民幣失守 7.16 元后升破 7.15 元。

美聯儲加息日，道指連漲 13 日，標普納指從日高轉跌，中概指數逾四個月最高

可口可樂週三表示，今年不再提高歐美等市場的產品價格。此前兩年的時間裏，可口可樂一直在提價。可口可樂 CEO 曾表示，消費者只有到了真正感到捉襟見肘的時候才會減少可口可樂等飲料的購買。本週大摩曾警告稱，通脹降温意味着企業的定價能力減弱。

美國商家漲不動價了！這一次是 “最後的防線” 必需品可口可樂

儘管美國醫療健康板塊今年以來幾乎橫盤，不過，市場對人工智能的熱情極大地提振了一些蹭到 AI 熱度的小型生物技術公司的股價和估值。一些分析認為，人工智能對醫療保健行業可能產生的最重大影響是幫助儘早發現嚴重疾病，其中藴含重大市場機會；但也有分析認為，當前的這股熱潮只是炒作概念。

注意了！AI 熱潮席捲到美國生物科技股

兩公司 CEO 都稱經營環境複雜。空客重申今年交付預期 720 架，放棄到明年底 A320 月產目標 75 架，稱做戰術調整。波音二季度正自由現金流 25.8 億美元，而分析師預期 “燒錢” 7360 萬美元；二季度交付量較預期高 21%，上調 737 計劃月產量至 38 架，生產速度提高 23%；民機業務有望今年底實現盈利。

航空巨頭 Q2 業績優於預期，空客戰術調整，波音現金流意外高漲，股價漲超 7% | 財報見聞

試用期六個月，一旦解聘不發績效年薪

千億銀行招行長，驚現 “離婚協議式” 條款

通用汽車、斯特蘭蒂斯、現代、起亞、本田、梅賽德斯 - 奔馳和寶馬組建一家合資公司，在北美提供電動車充電服務， 安裝至少 3 萬個快速充電樁，並試圖利用美國政府的補貼。這家合資公司安裝的充電站將支持兩種連接器：特斯拉主導的 NACS 以及其中很多汽車製造商一直在使用的組合充電系統 CCS。

北美另一充電巨頭浮現！歐美日韓七大車企聯手打造電動車充電網絡

美股集體低開，道指開盤便跌近百點，止步 12 日連漲和 2017 年 2 月以來的最長連漲週期。開盤一小時道指轉漲，科技股居多的納指跌幅顯著收窄並接近平盤位。小盤股跑贏主要指數。小鵬汽車大漲 40% 至近一年最高，谷歌漲超 7%，微軟跌超 2%。美債收益率和美元小幅回落，仍徘徊兩週高位，國際油價齊跌 0.4% 失守逾三個月新高。

等待 FOMC 決議，道指低開但嘗試轉漲，中概指數連續三日強勢領跑

微軟狂奔向 3 萬億美元

調查顯示，大多數企業高管對 AI 應用前景持樂觀態度，但面臨預算限制、資源不足和人才短缺等挑戰。66% 的受訪者無法衡量 AI 項目的成果和投資回報率。

AI 應用難在哪？財富 1000 強公司：錢，人才，技術，時間...

零跑請來了 “關鍵先生”

安信證券預計，阿里巴巴二季度收入同比 +9.2% 至 2,245 億元，預計調整後歸屬普通股東淨利潤為 379 億元，

目標價 136 港元！阿里核心電商穩步復甦，積極佈局 AI 領域

美銀團隊建議：如果標普 500 指數在未來一年下跌 5%，那麼買入看跌期權將獲得回報。

押注美股崩盤？美銀：對沖成本創 2008 年來最低！

新東方 23 財年第四季度營收 8.606 億美元，好於市場預期的 8.179 億美元，同比增長 64.2%；營業利潤同比增長 145.5%，達到 4810 萬美元；淨利潤同比增長 115.3%，達到 2900 萬美元。

新東方第四財季營收超預期 淨利同比增長 115% 2023 財年實現扭虧為盈 | 財報見聞

浙商證券給予騰訊 2023 年 25 倍估值，對應目標市值 38440 億人民幣=43191 億港幣，對應股價 450.5 港幣，較當前股價有 35.3% 的空間，維持 “買入” 評級。

目標價 450 港元！騰訊視頻號發力增收，遊戲增長料放緩

中銀國際預期 B 站第二財季收入按年增長 6% 至 52 億元人民幣，認為廣告和直播業務表現強勁抵銷了手遊的疲弱，料公司線上廣告及增值服務收入按年增長 25% 及 10%，而手遊收入按年跌 9%。

大行速睇 | 谷歌、微軟績後目標價獲上調！嗶哩嗶哩遭小幅 “砍價”

Snap 跌超 18%，慧榮科技漲 70%，谷歌 A 漲 7%，微軟跌近 4%；Meta 漲近 2%，亞馬遜跌近 2%。

美股盤前 | 谷歌大漲 7%，多家機構上調其目標價！微軟跌近 4%，雲業務與指引不及預期

目前 AI 芯片的供過於求，掩蓋了未來的風險！要知道，爆火的 AI 在全球芯片需求之中佔比還不到 5%，台積電也不是隻有英偉達一家客户。英偉達必須與蘋果們共享台積電，這也就意味着 AI 芯片增長的受限。

今年漲超 200% 的英偉達！市場預期為什麼應該低一些了？

週二，特斯拉執行價 270/275 美元的 call 成交最為活躍。AMC 院線期權成交放大超兩倍，Snap 執行價 14 美元的遠期 call 成交最為活躍。阿里看漲期權成交佔比超八成。

美股期權 | Snap 期權成交激增四倍，多頭押注阿里升向 100 美元

萬國數據跌近 5%，B 站跌 2.6%，中興通訊跌超 4%，京東、阿里巴巴、百度、騰訊跌逾 1%，快手、美團轉漲，但漲幅較小。

恒生科技跌近 1%，B 站跌 3.6%，內房股、汽車、能源疲軟，小鵬汽車跌 7%

官方檢測工具準確率和瞎猜差不多，只能正確識別 26% 的 AI 生成文本，同時冤枉 9% 的人類編寫文本。

ChatGPT 下架官方檢測工具，承認 AI 文字無法鑑別

美股指數市值過度集中的風險可能被高估了。

歷史上的 “特殊調權 ” 之後，微軟、蘋果一年暴漲了 70%

中信證券認為，互聯網企業是政治局會議所部署的 “數字經濟” 和 “人工智能” 的重要參與者，經過近 2 年的股價調整及近期行業整體變化，互聯網公司底部預期較為充分，向上可以再樂觀一些。

中信證券：互聯網板塊有望漲回年初高點

今夜美聯儲加息 25 個基點已成市場共識，但 7 月後，美聯儲將怎麼走，市場亟待鮑威爾的提示。

全市場聚焦！美聯儲今夜將進行本輪最後一次加息？

週四凌晨，美聯儲將公佈最新的貨幣政策決議。市場預計美聯儲將再上調政策利率 25 個基點，但投資者不太確定這是否會是本週期的最後一次加息。

道指將創 18 個月新高？關鍵看今晚的美聯儲和鮑威爾

中共中央政治局會議對資本市場發出積極信號！未來有望看到騰訊、阿里們業績與估值交替上行，板塊或恢復至年內高點水平，推薦優先關注信心提振邏輯下的低估值重點公司。

港股互聯網，為什麼可以再樂觀一些？底部預期充分了！

Azure 對雲計算收入貢獻首次突破 50%，Azure OpenAI 企業用户突破 11000 家。

微軟 Q4 電話會：看到 AI 強勁需求信號，毛利率增長將比雲轉型時期更快 | 財報見聞

7 月政治局會議的政策主線指引更加清晰，看好港股市場信心改善。關注：1、龍頭平台；2、港股彈性標的；3、文娛內容產業機會；4、造車新勢力。

盈利進入上行週期，港股估值有望逐步修復

還是因為 AI！正是因為相信生成式 AI 為 Meta 創造長期的盈利機會，New Street Research 將 Meta 股票評級由 “中性” 上調至 “買入”，並將目標價從 285 美元上調 23% 至 350 美元。

前瞻 | 財報前夜，Meta 評級、目標價為何齊齊獲大幅上調？

谷歌在慶祝強勁業績的同時，強調了公司的第一大創新優先事項——AI，宣佈最新操作系統 Android 14 將融合 AI 工具，並表示將重新調整團隊重點，以在 AI 領域全速前進。

谷歌 Q2 財報電話會：LLM 重構搜索，Android 14 將融合 AI 工具！

摩根士丹利表示，在中央政治局承諾支持經濟及樓市後，有需要立即推出切實可行的政策，特別是針對房地產行業的措施，以維持股市的反彈勢頭，否則市場的樂觀情緒可能會消退，因為投資者信心仍然脆弱。大摩提到，針對長期結構性挑戰的政策細節需要在未來數個月內得到落，同時亦要穩定地緣政治的不確定性，這兩點將是股市持續復甦的關鍵。(mn/da)

大摩：內地刺激政策需儘快到位以支持股市復甦

品玩 7 月 26 日訊，OpenAI 官方近日更新新聞稿，由於準確率只有 26%，宣佈停止 AI 文本檢測工具--AI Classifier。該工具主要用於區分文本是由人類撰寫還是 AI 生成的，不過在上線之後，OpenAI 發現準確性並不高。IT 之家注：OpenAI 並未發佈專門的博文表示關閉這項服務，只是更新了原有博文，在文章中宣佈了這項調整。

準確率僅為 26%，OpenAI 悄然關閉 AI 文本檢測工具

關鍵在哪裏？還是市場最關注的兩大業務：雲計算、AI！增速進一步放緩的微軟 Azure 打不過持續增長、利潤翻倍的谷歌雲，AI 輸在投入高、成果少？

盤後漲超 6% vs 跌超 3%！谷歌、微軟績後為何 “冰火兩重天”？

7 月 26 日，GooglePlay 產品經理 JosephMills 發文稱，GooglePlay 商店目前正在更新相關政策，為應用和遊戲內的基於區塊鏈技術的數字內容交易開闢新的途徑，例如通過用户自有內容為傳統遊戲注入新鮮活力，或者利用 NFT 等獎勵提高用户忠誠度。本次政策更新要求應用內關於代幣化數字資產的説明必須公開透明。例如，如果應用或遊戲銷售或允許用户賺取代幣化數字資產，開發者必須在應用中明確聲明這一情況。

谷歌 Play 商店即將推出基於區塊鏈的內容政策

本季微軟資本支出達到了至少自 2016 財年以來的最高單季度總額。

微軟：為支持 AI 而打造新的數據中心，這將急劇推高成本

此次合併的價值並不大，但對於今年早些時候陷入動盪且仍面臨健康問題的美國銀行業來説，是一個重要的里程碑。

美國小銀行 “抱團自救”，加州銀行收購西太平洋合眾銀行

路透華盛頓 7 月 25 日 - 美國眾議院議長、共和黨人麥卡錫週二表示，如果政府未能向調查總統拜登及其家人的委員會提供所要求的信息，他可能會對拜登發起彈劾調查。

美國眾議院議長麥卡錫考慮對拜登進行彈劾調查

恒指低開 0.48%，恒生科技指數跌 1.05%。小鵬汽車跌 4.8%，B 站跌逾 3%，京東健康、阿里巴巴跌逾 2%。

在政治局會議催化、股債市場料將逐步迎來資本流入、美元指數偏弱震盪的三重利好下，中信證券認為此輪人民幣匯率持續貶值的拐點已現。

中信證券：此輪人民幣匯率持續貶值的拐點已現

不懼微軟挑戰，谷歌廣告、雲業務雙狂飆。微軟總體依然穩健，但 AI 並未如預期發力。

微軟谷歌同時交作業，谷歌絕地反擊大賺

人工智能有望有朝一日為微軟和谷歌等科技巨頭帶來豐厚回報。但兩家公司週二表示，預計在收益逐漸達到底線之前，會有更深層次的投資。

人工智能給微軟和谷歌的教訓：花錢賺錢

據中國《金融時報》頭版文章，中國民生銀行首席經濟學家温彬表示，預計下半年穩健的貨幣政策將繼續精準有力，根據形勢變化合理把握節奏和力度，總量和結構雙重發力。繼續指導利率自律機制維護好存款市場競爭秩序，促進穩定銀行負債成本，增強金融持續支持實體經濟的能力；推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，有效支持擴大需求潛力。受訪專家普遍認為，穩健的貨幣政策要做到精準有力，還需要與財政、產業、社會政策等做好協同配合。

中國金融時報：發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，打好政策組合拳

美國聯邦貿易委員會（FTC）正在敲定其針對亞馬遜的反壟斷起訴行動。

微軟第四財季營收、淨利潤和各項業務營收均小幅超預期。Azure 和其他雲服務業務營收同比增速進一步放緩至 27%，更令人擔憂的是，微軟給出的業績指引預計 2024 第一財季 Azure 營收增速將進一步放緩。從全財年來看，公司營收同比增長放緩至 7%，不及過去五個財年超過 10% 的同比增速。儘管微軟主要產品線都已經在應用 AI 技術，但當前 AI 尚未給微軟的業績帶來新的增長點。

AI 收入尚未發力、雲業務增速持續放緩，微軟第四財季不温不火，盤後跌超 4%

二季度谷歌母公司 Alphabet 收入和利潤均超預期增長，營收同比增 7%，EPS 盈利連降四個季度後同比激增 19%；谷歌廣告收入扭轉兩季連降，超預期增長 3.3%，其中搜索收入增長加快至 4.8%；谷歌雲收入同比增 28%，持平一季度增速，連續兩季盈利；但二季度資本支出遠低於預期。CEO 稱公司在 AI 領域的持續領先地位推動搜索進化。Alphabet 宣佈首席財務官 Porat 9 月起擔任總裁兼首席投資官，負責 AI 等科技創新的投資。