建議超配 TMT 和中特估板塊；新能源汽車及中資保險，內需及房地產股有交易性機會。

港股迎重要反彈窗口，恒指上望 21500-22000 點

在下次政策會議之前，美聯儲將看到一系列經濟數據，包括兩份非農就業報告、兩份通脹報告以及一份新的經濟增長數據。

美聯儲加息週期結束了？不要低估鮑威爾！

中國的視頻遊戲玩家人數在 6 月底升至創紀錄水平

日前，淘寶直播與王者榮耀達成重要合作，將把電競直播搬上淘寶。據悉，雙方將聯合發起 “王者榮耀明星邀請賽”，面向天下廣發英雄帖，號召各路遊戲玩家入淘開播，決賽之夜也將於 8 月 5 日在淘寶直播競逐冠軍。

淘寶直播與王者榮耀達成合作

週三，特斯拉 50 天后到期、執行價 400 美元的看漲期權成交激增。微軟執行價 350 美元的 Call 成交最為活躍。蔚來、小鵬看漲期權成交佔比均超七成。

美股期權 | 小鵬期權成交激增四倍，微軟、谷歌、蔚來期權成交放大超兩倍

保時捷首席財務官 Lutz Meschke 表示，在確保 Taycan 電動汽車零部件方面面臨 “重大挑戰”，要實現今年電動汽車銷售佔出貨量 12% 以上的目標可能會很困難。

搞不定供應鏈！保時捷唯一量產的電車產能上不來

高盛集團週三在報告中表示，其對沖基金客户週二淨買入中國股票，創出 9 個月來最快速度。7 月 25 日，對沖基金做多買入中資股票，相對於空頭回補之比達到了 3.5:1。主要是買入內地掛牌的 A 股股份，其次是在香港上市的中資公司股份。

高盛稱對沖基金客户週二大舉買入中資股份

大眾汽車二季度營收 800.6 億歐元，市場預估 786.1 億歐元。

多虧了微軟、谷歌們！巨頭持續加大 AI 投入和資本支出之際，傑富瑞稱，縱然該行給出的收入增長預期已超出華爾街共識，但仍舊是保守的！

AI 芯片絕對龍頭英偉達，為何還能繼續超預期？

需求爆炸式增長，三大存儲巨頭紛紛加碼，美光公佈最新 HBM3 Gen 2 產品，三星早在去年就實現了 HBM3 的量產，海力士則帶來了第五代 HBM 3e 產品。

HBM，大戰打響！

海倫司的復甦之路：靠關店，更靠加盟

覓瑞港交所 IPO：“1 毫升血驗癌” 生意是否行得通

納斯達克金龍指數連漲三日，人民幣盤中收復 7.12 關口，恒生科技指數漲逾 3%。

中國資產再度集體大漲：人民幣拉昇 350 點，港 A 雙雙衝高，小鵬汽車狂飆 30%

境外上市備案制首單赴美上市項目出爐：新駿羊絨納斯達克 IPO 開啓中概股新紀元

小鵬輸出技術、大眾掏錢入股，中國電動車史上的里程碑時刻來了！花旗認為，“小 + 大” 非常利好小鵬，主因來自大眾與高級輔助駕駛系統軟件相關的收入有可能會為小鵬帶來相對較高的毛利率。

大漲 33%！“小鵬 + 大眾”，為什麼值得這樣漲？

香港恒生科技指數自五月低點上漲 20%，勢將步入技術性牛市。

Eurekahedge 的數據顯示，今年上半年亞洲對沖基金的平均漲幅僅為 1.4%，落後於摩根士丹利資本國際亞太指數 4.8% 的漲幅。

亞洲對沖基金如何跑贏大盤？押注 AI、日本和美國股市即可

恒生科技指數漲 3%，造車新勢力持續拉昇，小鵬汽車大漲近 32%，蔚來汽車漲超 12%，理想汽車漲 4.5%。

貝殼港股漲幅一度擴大至約 8%，最高觸及 46.05 港元，創近三個月以來新高。

長租公寓運營商自如最快將於第三季度正式向港交所遞交招股説明書。這意味着，自如或將成為港股長租公寓第一股。

自如最快第三季度赴港上市

中國 6 月規模以上工業企業利潤同比 -8.3%，前值 -12.6%。

港股恒指高開漲 0.71％，國企指數漲 1.07％，科指開漲 1.83%。汽車股表現強勢，小鵬汽車漲近 15%，蔚來汽車漲超 10%，理想汽車漲近 5%。

美聯儲 7 月議息會議再次加息 25bps，符合市場預期。

中信證券：預計 7 月為本輪最後一次加息的概率較大 美股在衰退預期升温後或將轉向下行

花旗稱，大眾汽車的入股對小鵬而言是一個非常利好的消息，來自大眾與高級輔助駕駛系統軟件相關的收入有可能會為小鵬帶來相對較高的毛利率。未來預計小鵬 G9 的軟件和 XNGP 智能輔助駕駛系統將會開放給大眾。雙方還可能共同開發下一代電動汽車平台和軟件，並進一步豐富供應鏈。

花旗：大眾汽車入股小鵬對後者非常利好

AI，只是技術，並非最終產品。

微軟財報：雖有一時失利，但破局之道「呼之欲出」

經濟衰退擔憂減弱，成分股業績強勁，助推道瓊斯指數走高。

13 連漲！美股 “被忽視” 的指數創了 1987 年以來最長連漲

亞馬遜旗下雲服務 Amazon Web Services 在美東時間 26 日表示，其 4 月發佈的 AI 平台 Bedrock 已有數千名客户在試用，包括瑞安航空、全球最大對沖基金橋水基金等。亞馬遜還在 Bedrock 中添加了 AI 公司 Cohere 的兩個大語言模型，以及 Stability AI 和 Anthropic 的最新語言模型。此外，亞馬遜目前提供類 ChatGPT 聊天機器人 Agents for Bedrock 的預覽版。

亞馬遜：旗下 AI 平台 Bedrock 已有數千名客户在試用

賬上現金 2 億，總負債超 1800 億，多家子公司仍是 “老賴”，量產半年賣 1000 多輛，恒大汽車如何在激烈的 “淘汰賽” 中存活？

恒大汽車深夜公告：2 年虧了 840 億，總負債超 1800 億！許家印最新露面…

微軟將允許美國用户在 Microsoft Store 使用 Venmo 支付。Venmo 的所有者 PayPal 和微軟週三表示，在美國 Microsoft Store 購物的用户將可以使用 Venmo 支付。Venmo 目前是微軟遊戲主機 Xbox 上 Microsoft Store 的一種支付方式。

微軟將允許美國用户在 Microsoft Store 使用 Venmo 支付

韓國央行：準備在必要時進一步收緊政策。

與大眾汽車牽手之後，小鵬汽車有了更大的想象空間，並且已經開始被資本市場買單。

小鵬的勝利，中國造車新勢力的勝利

麥格里上調愛奇藝 ADR 評級至中性，目標價 5.12 美元。

交通運輸新業態協同監管部際聯席會議辦公室昨日 (26 日) 組織對滴滴出行、高德打車、T3 出行、曹操出行、萬順叫車、首汽約車、如祺出行、享道出行、攜華出行、及時用車、陽光出行、美團打車、百度打車、騰訊出行、攜程用車等網約車平台、聚合平台公司進行約談。約談要求，優化提升服務水平，杜絕不正當競爭行為，營造良好市場發展環境。保持經營策略相對平穩，暢通利益訴求渠道，積極防範化解風險隱患。

滴滴出行、美團打車及騰訊出行等網約車平台遭約談杜絕不正當競爭行為

7 月 26 日發佈業績報告之後，歐洲汽車生產商斯特蘭蒂斯（Stellantis NV）首席執行官對於在全球最大汽車市場縮減規模的決定感到滿意，稱隨着本土競爭對手降價，例如大眾汽車和通用汽車等在中國 “面臨壓力”。“我們的一些西方同行目前在中國面臨壓力，即大眾汽車和通用汽車，” Stellantis 首席執行官 Carlos Tavares 表示。“它們面臨壓力因為他們的 BEV 業務不是很大，最終盈利能力也不是很強，它們的 ICE 業務也在萎縮，” 他説道，指的是電池電動汽車和內燃機汽車業務。

歐洲汽車生產商 Stellantis 的 CEO：大眾汽車和通用汽車在中國 “面臨壓力”

摩根大通證券股份有限公司分析師 Daniel Chen 將嗶哩嗶哩 H 股評級下調至低配（之前的評級為超配），目標價 100 港元，即下跌 25%。

亞馬遜雲業務 AWS 發佈的醫療工具 HealthScribe 在美東已有預覽版；商業分析服務 QuickSight 添加 AI 加持功能，企業 AI 服務平台 Bedrock 提供聊天機器人工具。

加入 AI 醫療和企業服務戰局！亞馬遜新工具總結就診、幫客户打造自有 ChatGPT

路透 7 月 26 日電 - 滙豐控股 (HSBA.L)：* 滙豐美國銀行 (HSBC bank USA，N.A.) 及其附屬公司上調最優惠利率和參考利率 * 滙豐銀行美國：CO 和附屬公司將其最優惠利率和參考利率從 8.25% 上調至 8.50%

北卡羅來納州滙豐銀行及其附屬公司上調最優惠利率和參考利率

鮑威爾説，美國的通脹已經在一定程度上得到緩解，不過將通脹回落到 2% 的過程還有很長的路要走。勞動力市場依然非常緊張。美聯儲工作人員不再預測美國經濟會陷入衰退。他強調，當前政策已有限制性，利率水平應維持在限制性水平相當長時間，未來的利率會在逐次會議上做出決定，今年不會降息，多位官員支持明年多次降息。對於 9 月的會議，他認為需要看到更多數據後再做出決定，如果數據有支撐，9 月可能再加息。利率調整和縮表是獨立的，美聯儲可能在縮表的同時降息。

鮑威爾：未排除 9 月加息可能，今年不降息，美聯儲內部不再預測美國會陷入衰退

美聯儲如期加息 25 個基點，鮑威爾稱今年不會降息且多位票委支持明年多次降息，美股一度齊創日高，美債收益率和美元跌幅擴大至日低，遠離兩週高位。道指漲幅創 1987 年 1 月來最長，成分股波音漲近 9% 至 20 個月最高，谷歌 A 漲 6% 至逾 15 個月最高，Meta 財報利好盤後漲超 7%，西太平洋合眾銀行漲 27%，小鵬汽車盤中飆升 42% 後收漲近 27%，蔚來漲近 11%。加息後黃金漲幅擴大至一週新高，小麥盤中跌 6.5% 創八個月最深，可可期貨創新高。油價跌約 1% 失守逾三個月高位，歐洲天然氣跌約 11%。離岸人民幣失守 7.16 元后升破 7.15 元。

美聯儲加息日，道指連漲 13 日，標普納指從日高轉跌，中概指數逾四個月最高

可口可樂週三表示，今年不再提高歐美等市場的產品價格。此前兩年的時間裏，可口可樂一直在提價。可口可樂 CEO 曾表示，消費者只有到了真正感到捉襟見肘的時候才會減少可口可樂等飲料的購買。本週大摩曾警告稱，通脹降温意味着企業的定價能力減弱。

美國商家漲不動價了！這一次是 “最後的防線” 必需品可口可樂

儘管美國醫療健康板塊今年以來幾乎橫盤，不過，市場對人工智能的熱情極大地提振了一些蹭到 AI 熱度的小型生物技術公司的股價和估值。一些分析認為，人工智能對醫療保健行業可能產生的最重大影響是幫助儘早發現嚴重疾病，其中藴含重大市場機會；但也有分析認為，當前的這股熱潮只是炒作概念。

注意了！AI 熱潮席捲到美國生物科技股

兩公司 CEO 都稱經營環境複雜。空客重申今年交付預期 720 架，放棄到明年底 A320 月產目標 75 架，稱做戰術調整。波音二季度正自由現金流 25.8 億美元，而分析師預期 “燒錢” 7360 萬美元；二季度交付量較預期高 21%，上調 737 計劃月產量至 38 架，生產速度提高 23%；民機業務有望今年底實現盈利。

航空巨頭 Q2 業績優於預期，空客戰術調整，波音現金流意外高漲，股價漲超 7% | 財報見聞

試用期六個月，一旦解聘不發績效年薪

千億銀行招行長，驚現 “離婚協議式” 條款

通用汽車、斯特蘭蒂斯、現代、起亞、本田、梅賽德斯 - 奔馳和寶馬組建一家合資公司，在北美提供電動車充電服務， 安裝至少 3 萬個快速充電樁，並試圖利用美國政府的補貼。這家合資公司安裝的充電站將支持兩種連接器：特斯拉主導的 NACS 以及其中很多汽車製造商一直在使用的組合充電系統 CCS。

北美另一充電巨頭浮現！歐美日韓七大車企聯手打造電動車充電網絡

美股集體低開，道指開盤便跌近百點，止步 12 日連漲和 2017 年 2 月以來的最長連漲週期。開盤一小時道指轉漲，科技股居多的納指跌幅顯著收窄並接近平盤位。小盤股跑贏主要指數。小鵬汽車大漲 40% 至近一年最高，谷歌漲超 7%，微軟跌超 2%。美債收益率和美元小幅回落，仍徘徊兩週高位，國際油價齊跌 0.4% 失守逾三個月新高。

等待 FOMC 決議，道指低開但嘗試轉漲，中概指數連續三日強勢領跑

微軟狂奔向 3 萬億美元

調查顯示，大多數企業高管對 AI 應用前景持樂觀態度，但面臨預算限制、資源不足和人才短缺等挑戰。66% 的受訪者無法衡量 AI 項目的成果和投資回報率。

AI 應用難在哪？財富 1000 強公司：錢，人才，技術，時間...

零跑請來了 “關鍵先生”

安信證券預計，阿里巴巴二季度收入同比 +9.2% 至 2,245 億元，預計調整後歸屬普通股東淨利潤為 379 億元，