“千軍萬馬過獨木橋，這座橋就不復存在了，路走的人太多它就沒了，股票買的人多就貴了，所以大家一起做的事情千萬不要做。在現在的市場裏，我們必須要知道逆誰的思維，誰是共識。”

洪灝：美股會先創新高後下行，看好科技、醫藥、消費股！

新加坡股市 27 日報：金光農業資源成交量暴增

福特宣佈，將年產 60 萬輛電動汽車的目標從 2023 年推遲到 2024 年，Model e 部門二季度運營虧損高達 10.8 億美元。

福特放緩電車生產，警告美國接受度 “慢於預期”，電車業處於” 生死攸關 “時刻

市場消息：幣安要求法院駁回美國商品期貨交易委員會（CFTC）訴訟。

港股開盤，恒指開跌 1.12%，科指開跌 1.44%。恒大汽車今日復牌，跌近 70%。

大眾重倉中國新能源

微軟、谷歌、Meta：AI 巨頭「三國爭霸」

蘋果為了確保 App 符合其指導方針，為 App Store 制定了嚴格的審核流程。蘋果進一步收緊審核政策，如果 App 調用了某些 API，那麼要求開發者提交至 App Store 之前，詳細説明調用 API 理由。

蘋果收緊 App Store 審核政策：App 調用部分 API 需説明原因

民生證券指出，當下現實的資本開支與投入仍然集中於移動互聯網時代創造的巨頭手中，尤其人工智能產業的投入與創新似乎是頭部企業間的彼此 “內卷”，當前更似一場巨頭企業的產品革新運動，而並非 “屠龍少年” 的產業革命行動。

民生牟一凌：對待 AI 浪潮，當下最重要的是區分 “革命” 與 “革新”

週四晚間，上汽集團官方公眾號發佈消息稱，公司已與奧迪公司簽署諒解備忘錄，加快上汽奧迪全新電動車型開發。在此次 “官宣” 中，上汽方面還表示，雙方將快速、高效地推出 “下一代電動車型”。

中國汽車業迎里程碑時刻！又一起頭部車企重磅合作！這一次是上汽和奧迪

當地時間週四，歐盟監管機構開始對微軟將視頻和聊天應用 Teams 與其他 Office 應用捆綁的行為展開反壟斷調查，這也是 10 多年來歐盟首次對微軟展開反壟斷調查。歐盟監管機構表示：歐盟委員會擔心微軟可能會給 Teams 提供渠道分發優勢。例如，微軟沒有讓用户在購買辦公套件時選擇是否包含這款產品，並可能限制了微軟辦公套件與競品之間的互操作性。“換句話説，歐盟擔心當用户訂購微軟 365 產品時，微軟沒有給用户提供不包括 Teams 在內的選擇。微軟可能會以此阻止其他公司在辦公通訊和視頻應用領域展開競爭。

歐盟對微軟 Office 應用捆綁 Teams 行為展開反壟斷調查

根據 DigiTimes 近日發佈的付費報道，蘋果供應鏈目前正在為今年晚些時候推出的新款 iPhone 和 Mac 設備做準備。

蘋果供應鏈渠道消息稱蘋果或今秋推出搭載 M3 芯片 Mac 設備

英國《金融時報》當地時間 26 日報道稱，隨着公眾對人工智能技術的擔憂日益加劇，谷歌、微軟、Anthropic 和 OpenAI 這 4 家人工智能領域最具影響力的公司一起成立了一個新組織 “前沿模型論壇”。該論壇將 “前沿模型” 定義為能力超過現有最先進模型、能執行各種任務的大規模機器學習模型。

英媒：谷歌微軟等 AI 四巨頭成立 “前沿模型論壇”，倡議自我監管

傑富瑞有限責任公司：將小鵬汽車 H 股評級上調至買進；目標價 99.10 港元。將小鵬汽車 ADR 評級上調至買進；目標價 25.30 美元。

GDP 等美國經濟數據增強市場對軟着陸的信心，但美股高開後盤中轉跌。納指標普兩連跌，芯片股逆市反彈。公佈財報後 Meta 收漲超 4%，創三個月最大漲幅，英特爾盤後曾漲超 7%。小鵬汽車收漲近 4%。歐央行利率指引鴿派調整，加息近尾聲的預期升温，歐債收益率回落，歐洲藍籌股指漲超 2%，創逾十五年新高，科技板塊漲超 4%，德股歷史新高。日媒稱日央行考慮上調日債收益率上限，日元一度拉昇逾 1%。十年期美債收益率升超 10 個基點，兩週多來首次盤中升破 4.0%。美元指數盤中跳漲，創兩週新高；離岸人民幣一個月來首次盤中收復 7.12，後曾回落超 600 點。美油三個月來首次漲破 80 美元。黃金回落到兩週低位。

數據利好不敵日央行 “轉向” 恐慌，道指終結 1987 年來最長連漲，歐股歡慶歐央行放鴿

英特爾二季度營收同比下降 15% 至 129 億美元，高於市場預期的 120.2 億美元。公司預計三季度調整後營收 129 億至 139 億美元，中值高於分析師預期的 132.8 億美元；預計第三季度的毛利率將為 43%，高於市場預期的 41%。市場分析認為，英特爾對三季度的業績指引超出預期，意味着市場對 PC 組件的需求正在改善，並且該行業期待已久的復甦可能已經開始。

重回盈利！英特爾二季度業績及三季度指引超預期，股價盤後漲超 7%

福特汽車 CFO：新能源汽車價格的下跌速度與幅度都超出了公司之前的預期。

金十數據 7 月 28 日訊，福特汽車首席執行官表示，電動汽車的定價壓力在過去 60 天裏急劇增加。第二季度，電動汽車相對於燃油汽車的溢價下降了 3000 多美元。從明年 1 月 1 日起，公司的電動汽車業務將轉向新的零售模式，其中包括不可協商的定價。燃油汽車和混合動力汽車的需求將 “持久”，預計在未來五年內混合動力汽車銷量將增長三倍。

福特：電車相對油車的溢價在 Q2 下降超 3000 美元

媒體援引多位匿名知情人稱，微軟的企業風險投資基金 M12 在二級市場上出售部分持倉，折價幅度高達 30%-70%，且出售規模很大。不過這並不意味着微軟遭受了損失。

微軟旗下風投部門持續拋售持倉，規模大、折價高

擬議新規將使資產值超過 1000 億美元的銀行必須持有的資本金增加約 16%，大型銀行以及摩根士丹利、美國運通等依賴財富管理費用收入的機構受打擊最大，更多地區銀行被納入更嚴監管之中。有批評人士警告稱，“這是在錯誤的時間阻礙經濟發展。”

從嚴新規來了！美國八家最大銀行的資本金要求或提升 19%，地區銀行也不例外

開雲集團上半年業績基本符合預期，經營性營業利潤下滑 3%，營業利潤率和淨利潤同比下跌，直營零售收入在北美下滑。主要品牌古馳二季度尤其遜色，令集團美股一度迅速轉跌。開雲集團不排除 2028 年前完全收購華倫天奴。

古馳母公司開雲集團二季度財報 “熄火”，收購華倫天奴三成股份 | 財報見聞

由於波音客機新合同大量湧現，美國 6 月耐用品訂單超預期增長。

美國 6 月耐用品訂單環比增長 4.7% 超預期，為連續第四個月增長

美國經濟的狀況比經濟學家幾個月前的預期要好，這再度表明美國經濟基本上和衰退沒有什麼關係。

GDP、耐用品數據大好！美國經濟超預期強勁，美股穩步走高

隨着新的廣告層的吸引力緩慢增加，奈飛計劃吸引新的廣告商。

奈飛進一步押注廣告業務，欲調整與微軟的合作

今年以來油價、天然氣價格大幅下挫拖累 “能源巨頭” 們的利潤，殼牌今年二季度淨利潤較上年同期下降 58%，道達爾同比下降 49%。

“能源超級巨頭” 遭遇業績滑鐵盧！ 殼牌、道達爾二季度淨利雙雙腰斬

恒生科技指數自 5 月 31 日低點以來，已累計反彈超過 20%，進入技術性牛市。市場底之後的大反彈大概率在年內發生。

技術性牛市再現！港股真正的大反彈還在後面？

美聯儲加息關鍵看就業惡化節奏

就業數據決定美聯儲政策，谷歌廣告業務超預期復甦，城中村改造力度較温和——宏觀脱水 0727

僅就可量化的 Office/Azure 來看，AI 能帶來的年收入增量望各達 400 億/100 億美金，達微軟當前約 2000 億收入體量的 20%/5%。

微軟的 AI 商業化能增收多少？500 億美元！

公司表示，整體內存芯片庫存在五月份似乎已經達到頂峯，預計本季度智能手機出貨量將上升，且均價也會提高。

拐點來了？三星預計下半年消費電子需求回升

科技巨頭領漲，特斯拉漲 1.7%，亞馬遜漲 1.4%，谷歌、蘋果、微軟、奈飛漲約 1%。小鵬漲超 6%，蔚來汽車漲 3.6%、新東方漲 2%，嗶哩嗶哩跌 2%，愛奇藝漲近 3%。

美股盤前 | Meta 大漲超 8%，勢創一年半新高！小鵬續漲超 6%，蘋果 iPhone 15 Pro 起售價將上調 200 美元？

交銀國際表示，小鵬的銷量增長依然面臨激烈的競爭以及來自同行的壓力，未來幾個季度的利潤率改善帶來挑戰。同時，和大眾的合作在短期內難以轉化為利潤。暴漲的股價或為過度反應。

大行速睇 | 市場對小鵬 “反應過度”？機構維持 “沽出”！B 站評級、目標價遭狂砍

馬斯克表示，X 平台很快將只有 “深色模式”。

灝還表示，未來看好高科技、生物醫藥、高端消費的中長期機會。

洪灝：美股先創新高再下跌

與大眾聯合研發，將會給小鵬帶來更深入的造車能力，比如底盤調校、售後、供應鏈管理、銷售渠道管理等。更重要的是，7 億美元的投資收入還可以改善目前小鵬的資金狀況，尤其是扭轉小鵬因 G9 業績不佳造成的供應鏈弱勢。

大眾入股小鵬：一個要技術，一個要資金

Meta Platforms 美股盤前漲超 7%，公司二季度營收達到 320 億美元，盈利超出預期。

小鵬汽車延續昨日漲幅，美股盤前漲超 6%。

FactSet 的數據顯示，分析師普遍認為，英特爾第二季度營收將達到 121 億美元，調整後每股虧損 4 美分。分析師對三季度的營收預估為 132 億美元，每股收益為 0.16 美元。

英特爾財報日：人工智能對它是利空？

曾有人坦言，英偉達與其他芯片廠商的差距，是院士與高中生的差別。就如同黃仁勳所言，英偉達 “一直在奔跑”，想要超越巨人的其它芯片廠商只能奮力狂奔。

一塊炒到 50 萬元，大廠瘋狂囤芯，批量買要走後門，中國版英偉達在哪？

在估值層面，美股已經充分體現了 “遠期定價” 邏輯！一旦美聯儲正式結束加息並轉向降息，這就是對美國經濟轉弱的確認，屆時美股反而會有調整壓力。

警惕！美股定價邏輯，已經開始變了！

建議超配 TMT 和中特估板塊；新能源汽車及中資保險，內需及房地產股有交易性機會。

港股迎重要反彈窗口，恒指上望 21500-22000 點

在下次政策會議之前，美聯儲將看到一系列經濟數據，包括兩份非農就業報告、兩份通脹報告以及一份新的經濟增長數據。

美聯儲加息週期結束了？不要低估鮑威爾！

中國的視頻遊戲玩家人數在 6 月底升至創紀錄水平

日前，淘寶直播與王者榮耀達成重要合作，將把電競直播搬上淘寶。據悉，雙方將聯合發起 “王者榮耀明星邀請賽”，面向天下廣發英雄帖，號召各路遊戲玩家入淘開播，決賽之夜也將於 8 月 5 日在淘寶直播競逐冠軍。

淘寶直播與王者榮耀達成合作

週三，特斯拉 50 天后到期、執行價 400 美元的看漲期權成交激增。微軟執行價 350 美元的 Call 成交最為活躍。蔚來、小鵬看漲期權成交佔比均超七成。

美股期權 | 小鵬期權成交激增四倍，微軟、谷歌、蔚來期權成交放大超兩倍

保時捷首席財務官 Lutz Meschke 表示，在確保 Taycan 電動汽車零部件方面面臨 “重大挑戰”，要實現今年電動汽車銷售佔出貨量 12% 以上的目標可能會很困難。

搞不定供應鏈！保時捷唯一量產的電車產能上不來

高盛集團週三在報告中表示，其對沖基金客户週二淨買入中國股票，創出 9 個月來最快速度。7 月 25 日，對沖基金做多買入中資股票，相對於空頭回補之比達到了 3.5:1。主要是買入內地掛牌的 A 股股份，其次是在香港上市的中資公司股份。

高盛稱對沖基金客户週二大舉買入中資股份

大眾汽車二季度營收 800.6 億歐元，市場預估 786.1 億歐元。

多虧了微軟、谷歌們！巨頭持續加大 AI 投入和資本支出之際，傑富瑞稱，縱然該行給出的收入增長預期已超出華爾街共識，但仍舊是保守的！

AI 芯片絕對龍頭英偉達，為何還能繼續超預期？

需求爆炸式增長，三大存儲巨頭紛紛加碼，美光公佈最新 HBM3 Gen 2 產品，三星早在去年就實現了 HBM3 的量產，海力士則帶來了第五代 HBM 3e 產品。