美股盤前，英特爾大漲 7%。英特爾預計三季度營收 129 億至 139 億美元，預測中值在 134 美元，高於 132 億美元的普遍預期。

英特爾業績打破華爾街質疑，但 AI 是利好也是利空

你仍然可以追隨美股多頭，但要注意隨時準備退場。

技術分析 | 美股處於深度超買區域，關注標普 500 支撐位 4330 點

週四，特斯拉執行價 265/267.5/270 美元的 call 最為活躍。英偉達執行價 470 美元的 Call 最為活躍。Meta 執行價 320/325 美元的 call 最為活躍。

美股期權 | Meta、英特爾、拉姆研究期權成交放大約三倍

新加坡房價在 “史上最嚴” 房地產調控政策的壓力下首次下滑，第二季度私人住宅價格環比下跌 0.2%，但房屋交易量比上漲約 16%。

漲了三年，新加坡房價終於降了

醫藥、科技、消費、金融板塊全線上漲！B 站、美團漲 5%，“蔚小理” 漲超 4%，東方甄選一枝獨秀大漲 27%，成交額超 12 億港元。內資券商股爆發，又有 “小作文” 推波助瀾？

港股午後暴力反彈：恒生科技指數大漲 3%！誰是推手？

下週，藥明康德、滙豐控股、卡特彼勒、優步、AMD、默沙東、輝瑞、百濟神州、Shopify、高通、PayPal、西方石油、Robinhood、Coinbase、蘋果、亞馬遜、愛彼迎、伯克希爾哈撒韋等公佈財報。

下週前瞻 | 蘋果、亞馬遜、AMD 財報，美國 7 月非農就業，中美多項 PMI 數據

港股午後持續拉昇，恒生科技指數漲超 3%，恒生指數漲超 1.3%，教育股、券商股表現亮眼。

科網股集體上漲，美團、快手、嗶哩嗶哩漲超 3%，中芯國際、百度、京東、騰訊控股漲超 2%。

港股東方甄選漲超 20%，東方甄選 App 促銷第二日銷售額突破 3000 萬元再創新高。

港股半日成交近 700 億！午後持續衝高，東方甄選飆升 20%

港股內房股集體上揚，龍湖集團漲超 10%，碧桂園漲超 5%，融創中國、越秀地產漲超 4%。

中國能否藉助電動化的優勢，在智能化競爭中搶佔先機，進入第一梯隊？

從噱頭變標籤，車企 all in 智能駕駛時代來臨

港股東方甄選漲超 16%，東方甄選 App 促銷第二日銷售額突破 3000 萬元再創新高。

邏輯在哪？交易愛奇藝、B 站在變現和接下來利潤率上面的差異，通過對沖剔除了文娛板塊的系統性風險；也交易快手、騰訊音樂在部分業務上表現優劣的差異，通過對沖剔除了受到行業監管風險的直播業務的影響。

小摩力薦 Pair Trade：買愛奇藝、空 B 站！買快手、空騰訊音樂！

中概股的新開端：首單赴美項目新駿羊絨 IPO 獲備案

盤面上，券商、信託、保險等大金融板塊領漲、汽車、地產表現活躍，新型城鎮化、傳媒、貴金屬領跌。

上證 50 大漲超 2% 大金融板塊集體爆發 汽車、地產表現活躍

美股在本輪加息停止之後、美國經濟衰退之前仍有希望震盪上漲！除了警惕美國經濟下行風險，還要關注：科技股估值是否偏高？AI 巨頭競爭有何影響？硅谷銀行危機會否捲土重來？

美股下半年還有希望！但為什麼漲幅可能不如上半年？

恒生科技指數轉漲，現漲 0.2%；恒指跌幅收窄至 0.4%。此前恒指、恒生科技指數均跌逾 1%。

市場消息：順豐控股計劃最快 8 月向港交所提交上市申請，擬集資 20-30 億美元。高盛、華泰國際和摩根大通正安排上市事宜。

作為 “逃離” 舊能源計劃的一部分，沙特進軍基礎金屬礦業。

沙特 “全球撒錢”，剛剛投了第一個礦業項目，給了淡水河谷 34 億美元

港股汽車股部分走高，小鵬汽車漲超 3%，理想汽車漲超 2%，長城汽車、蔚來汽車漲超 1%。

“千軍萬馬過獨木橋，這座橋就不復存在了，路走的人太多它就沒了，股票買的人多就貴了，所以大家一起做的事情千萬不要做。在現在的市場裏，我們必須要知道逆誰的思維，誰是共識。”

洪灝：美股會先創新高後下行，看好科技、醫藥、消費股！

新加坡股市 27 日報：金光農業資源成交量暴增

福特宣佈，將年產 60 萬輛電動汽車的目標從 2023 年推遲到 2024 年，Model e 部門二季度運營虧損高達 10.8 億美元。

福特放緩電車生產，警告美國接受度 “慢於預期”，電車業處於” 生死攸關 “時刻

市場消息：幣安要求法院駁回美國商品期貨交易委員會（CFTC）訴訟。

港股開盤，恒指開跌 1.12%，科指開跌 1.44%。恒大汽車今日復牌，跌近 70%。

大眾重倉中國新能源

微軟、谷歌、Meta：AI 巨頭「三國爭霸」

蘋果為了確保 App 符合其指導方針，為 App Store 制定了嚴格的審核流程。蘋果進一步收緊審核政策，如果 App 調用了某些 API，那麼要求開發者提交至 App Store 之前，詳細説明調用 API 理由。

蘋果收緊 App Store 審核政策：App 調用部分 API 需説明原因

民生證券指出，當下現實的資本開支與投入仍然集中於移動互聯網時代創造的巨頭手中，尤其人工智能產業的投入與創新似乎是頭部企業間的彼此 “內卷”，當前更似一場巨頭企業的產品革新運動，而並非 “屠龍少年” 的產業革命行動。

民生牟一凌：對待 AI 浪潮，當下最重要的是區分 “革命” 與 “革新”

週四晚間，上汽集團官方公眾號發佈消息稱，公司已與奧迪公司簽署諒解備忘錄，加快上汽奧迪全新電動車型開發。在此次 “官宣” 中，上汽方面還表示，雙方將快速、高效地推出 “下一代電動車型”。

中國汽車業迎里程碑時刻！又一起頭部車企重磅合作！這一次是上汽和奧迪

當地時間週四，歐盟監管機構開始對微軟將視頻和聊天應用 Teams 與其他 Office 應用捆綁的行為展開反壟斷調查，這也是 10 多年來歐盟首次對微軟展開反壟斷調查。歐盟監管機構表示：歐盟委員會擔心微軟可能會給 Teams 提供渠道分發優勢。例如，微軟沒有讓用户在購買辦公套件時選擇是否包含這款產品，並可能限制了微軟辦公套件與競品之間的互操作性。“換句話説，歐盟擔心當用户訂購微軟 365 產品時，微軟沒有給用户提供不包括 Teams 在內的選擇。微軟可能會以此阻止其他公司在辦公通訊和視頻應用領域展開競爭。

歐盟對微軟 Office 應用捆綁 Teams 行為展開反壟斷調查

根據 DigiTimes 近日發佈的付費報道，蘋果供應鏈目前正在為今年晚些時候推出的新款 iPhone 和 Mac 設備做準備。

蘋果供應鏈渠道消息稱蘋果或今秋推出搭載 M3 芯片 Mac 設備

英國《金融時報》當地時間 26 日報道稱，隨着公眾對人工智能技術的擔憂日益加劇，谷歌、微軟、Anthropic 和 OpenAI 這 4 家人工智能領域最具影響力的公司一起成立了一個新組織 “前沿模型論壇”。該論壇將 “前沿模型” 定義為能力超過現有最先進模型、能執行各種任務的大規模機器學習模型。

英媒：谷歌微軟等 AI 四巨頭成立 “前沿模型論壇”，倡議自我監管

傑富瑞有限責任公司：將小鵬汽車 H 股評級上調至買進；目標價 99.10 港元。將小鵬汽車 ADR 評級上調至買進；目標價 25.30 美元。

GDP 等美國經濟數據增強市場對軟着陸的信心，但美股高開後盤中轉跌。納指標普兩連跌，芯片股逆市反彈。公佈財報後 Meta 收漲超 4%，創三個月最大漲幅，英特爾盤後曾漲超 7%。小鵬汽車收漲近 4%。歐央行利率指引鴿派調整，加息近尾聲的預期升温，歐債收益率回落，歐洲藍籌股指漲超 2%，創逾十五年新高，科技板塊漲超 4%，德股歷史新高。日媒稱日央行考慮上調日債收益率上限，日元一度拉昇逾 1%。十年期美債收益率升超 10 個基點，兩週多來首次盤中升破 4.0%。美元指數盤中跳漲，創兩週新高；離岸人民幣一個月來首次盤中收復 7.12，後曾回落超 600 點。美油三個月來首次漲破 80 美元。黃金回落到兩週低位。

數據利好不敵日央行 “轉向” 恐慌，道指終結 1987 年來最長連漲，歐股歡慶歐央行放鴿

英特爾二季度營收同比下降 15% 至 129 億美元，高於市場預期的 120.2 億美元。公司預計三季度調整後營收 129 億至 139 億美元，中值高於分析師預期的 132.8 億美元；預計第三季度的毛利率將為 43%，高於市場預期的 41%。市場分析認為，英特爾對三季度的業績指引超出預期，意味着市場對 PC 組件的需求正在改善，並且該行業期待已久的復甦可能已經開始。

重回盈利！英特爾二季度業績及三季度指引超預期，股價盤後漲超 7%

福特汽車 CFO：新能源汽車價格的下跌速度與幅度都超出了公司之前的預期。

金十數據 7 月 28 日訊，福特汽車首席執行官表示，電動汽車的定價壓力在過去 60 天裏急劇增加。第二季度，電動汽車相對於燃油汽車的溢價下降了 3000 多美元。從明年 1 月 1 日起，公司的電動汽車業務將轉向新的零售模式，其中包括不可協商的定價。燃油汽車和混合動力汽車的需求將 “持久”，預計在未來五年內混合動力汽車銷量將增長三倍。

福特：電車相對油車的溢價在 Q2 下降超 3000 美元

媒體援引多位匿名知情人稱，微軟的企業風險投資基金 M12 在二級市場上出售部分持倉，折價幅度高達 30%-70%，且出售規模很大。不過這並不意味着微軟遭受了損失。

微軟旗下風投部門持續拋售持倉，規模大、折價高

擬議新規將使資產值超過 1000 億美元的銀行必須持有的資本金增加約 16%，大型銀行以及摩根士丹利、美國運通等依賴財富管理費用收入的機構受打擊最大，更多地區銀行被納入更嚴監管之中。有批評人士警告稱，“這是在錯誤的時間阻礙經濟發展。”

從嚴新規來了！美國八家最大銀行的資本金要求或提升 19%，地區銀行也不例外

開雲集團上半年業績基本符合預期，經營性營業利潤下滑 3%，營業利潤率和淨利潤同比下跌，直營零售收入在北美下滑。主要品牌古馳二季度尤其遜色，令集團美股一度迅速轉跌。開雲集團不排除 2028 年前完全收購華倫天奴。

古馳母公司開雲集團二季度財報 “熄火”，收購華倫天奴三成股份 | 財報見聞

由於波音客機新合同大量湧現，美國 6 月耐用品訂單超預期增長。

美國 6 月耐用品訂單環比增長 4.7% 超預期，為連續第四個月增長

美國經濟的狀況比經濟學家幾個月前的預期要好，這再度表明美國經濟基本上和衰退沒有什麼關係。

GDP、耐用品數據大好！美國經濟超預期強勁，美股穩步走高

隨着新的廣告層的吸引力緩慢增加，奈飛計劃吸引新的廣告商。

奈飛進一步押注廣告業務，欲調整與微軟的合作

今年以來油價、天然氣價格大幅下挫拖累 “能源巨頭” 們的利潤，殼牌今年二季度淨利潤較上年同期下降 58%，道達爾同比下降 49%。

“能源超級巨頭” 遭遇業績滑鐵盧！ 殼牌、道達爾二季度淨利雙雙腰斬

恒生科技指數自 5 月 31 日低點以來，已累計反彈超過 20%，進入技術性牛市。市場底之後的大反彈大概率在年內發生。

技術性牛市再現！港股真正的大反彈還在後面？

美聯儲加息關鍵看就業惡化節奏

就業數據決定美聯儲政策，谷歌廣告業務超預期復甦，城中村改造力度較温和——宏觀脱水 0727

僅就可量化的 Office/Azure 來看，AI 能帶來的年收入增量望各達 400 億/100 億美金，達微軟當前約 2000 億收入體量的 20%/5%。

微軟的 AI 商業化能增收多少？500 億美元！

公司表示，整體內存芯片庫存在五月份似乎已經達到頂峯，預計本季度智能手機出貨量將上升，且均價也會提高。