HBM 作為今後 AI 時代的必備材料，其盈利能力是其他 DRAM 的 5-10 倍，目前的 HBM 市場三星、SK 海力士雙雄爭霸，美光也開始發力追擊。

HBM，大戰再起

美圖董事長蔡文勝減持 300 萬股美圖股權，套現 1175 萬港元！減持後，蔡文勝最新持股數目為 11.11 億股。

美圖為何大跌 10%？

在外界的目光還集中於抖音和美團的競爭時，“悶聲發財” 進軍本地生活的快手顯露出了彎道超車的野心。

送外賣、搞團購、上直播，快手搶了美團的飯碗？

大賣場的掙扎：高鑫零售帶虧捲入會員店戰場

國聯證券葛小波：過去是補短板，未來主要是 “築長板”

路透紐約 11 月 14 日 - 週二提交給監管機構文件顯示，對沖基金經理 Michael Burry 在第三季度增加了對半導體的看跌期權頭寸，而其他一些投資者也減少了對該行業的曝險。Burry 在 2008 年金融危機前做空美國房地產市場，是電影《大空頭》(The Big Short) 的原型人物。

電影《大空頭》的原型人物第三季增加對半導體 ETF 的看跌押注

國家統計局：10 月份，規模以上工業增加值同比實際增長 4.6%。從環比看，10 月份，規模以上工業增加值比上月增長 0.39%。1—10 月份，規模以上工業增加值同比增長 4.1%。

中國 10 月社會消費品零售總額同比 7.6%，預期 7%，前值 5.5%。

中國 1 至 10 月社會消費品零售總額同比 6.9%，預期 6.9%，前值 6.8%。

中國 10 月規模以上工業增加值年率 4.6%，預期 4.3%，前值 4.50%。

老虎環球基金 (TIGER GLOBAL) 遞交了截至 2023 年 9 月 30 日的第三季度 (Q3) 持倉報告 (13F)。

180 度大轉彎！老虎環球 Q3 增持科技巨頭 “FAMG” 建倉拼多多、阿里巴巴

Michael Burry 繼第二季度賣掉 10 萬股阿里巴巴持倉之後，第三季度又買入了 5 萬股阿里股票。至於京東，繼第二季度出清 25 萬股之後，第三季度他又買回了一半。兩股倉位市值合計約 800 萬美元，佔 Scion 股票持倉的 18%。

“大空頭” 原型：再次做多阿里巴巴和京東

多方入局下，AI 芯片競爭已趨白熱化。

華泰證券：AI 芯片競爭加劇 英偉達發佈 H200 新品迭代提速顯著

投資者 “對錯失機會的恐懼非常強烈”！但這種情況會持續下去嗎？而且很多人已不願做多特斯拉、英偉達等科技七巨頭，為什麼？

美股又要有大行情了？空頭正在 “恐慌” 回補！

高瓴當季前十大重倉股為百濟神州、拼多多、貝殼、傳奇生物、微軟、DoorDash、賽富時、阿里巴巴、TAKE-TWO 互動軟件、亞馬遜，中概股數量佔半數，市值佔比超過 70%！

高瓴三季度繼續重倉中概股！新進特斯拉、SEA

知名對沖基金城堡投資（Citadel）創始人 Ken Griffin 週二表示，預計美聯儲不會再加息，但如果降息過早，可能會失去 2% 通脹目標承諾的可信度；對週二美債收益率暴跌感到驚訝；明年美國財政政策不太可能大幅收緊；依然預計美國明年第二季度將出現衰退。

“對沖基金新王” Griffin：如果美聯儲降息過快，其聲譽可能受損

業內人士指出，一些投資者恐慌性回補空頭押注，這往往會推高股價。然而，一旦這些空倉大部分被回補，那麼這可能是漲勢將減弱的跡象。

美國 CPI 降温超預期，空頭恐慌回補，小盤股創年內最佳單日

美國 10 月核心 CPI 同比增 4% 為兩年最弱，坐實市場對美聯儲已完成加息的預期，對明年降息幅度的押注急速升温。道指收漲近 500 點，與漲近 2% 的標普齊創兩個月最高，納指漲 2.4% 脱離技術位盤整，羅素小盤股漲超 5% 創一年最佳表現。芯片股指漲 3.6%，英偉達十日連漲追平上市後最長紀錄，特斯拉漲超 6%，中概指數漲超 2%，連漲三日至一個月最高，小鵬汽車漲近 10%。美債收益率全線兩位數跳水，基債收益率七週多最低。美元指數跌 1.6% 失守 104，日元漲 1% 上逼 150，離岸人民幣漲超 400 點上逼 7.25 元。油價漲近 2% 後從一週高位回落，美油一度嘗試上逼 80 美元。現貨黃金漲超 1% 至 1970 美元，白銀漲近 4% 鈀金漲 5%，倫銅一個半月最高，鋅漲近 2%。

標普納指 4 月份來最佳，微軟英偉達新高，美債收益率大跌超 20 個基點

美國銀行的調查報告顯示，基金經理對債券的看好程度創下金融危機以來最高，債券超配頭寸創下 2009 年以來新高。大部分基金經理認為，美聯儲本輪加息已經結束，明年經濟大概率可以實現軟着陸。此外，摩根大通美國國債客户多頭佔比上升 4 個百分點，創 2010 年 11 月以來最高水平。

全球基金經理瘋狂買債！看好程度創金融危機以來最高

高盛認為，“降低通脹的最後一英里” 實際上並不那麼困難，不需要經濟衰退，甚至可能不需要更多的加息。但高盛也指出，除非經濟增長弱於預期，否則發達市場在明年下半年之前不會降息。

高盛 2024 全球宏觀展望：最艱難的已經過去

美國刷新全球最大產油國紀錄，沙特與俄羅斯減產行動或難達成預期。

IEA：上調今明兩年石油需求預期，預計明年上半年將出現小規模供應過剩

華為想開始 “三分天下” 了。

互聯網巨頭紛紛加入鴻蒙了

全球最大規模對沖基金橋水基金 (Bridgewater Associates) 遞交了截至 2023 年 9 月 30 日的第三季度持倉報告 (13F)。

橋水 Q3 追風 AI 熱潮：建倉英偉達與博通美股 “大消費” 仍為壓艙石

相較於特斯拉供不應求的觀點，不少業內人士傾向於逼單的説法，即通過小幅漲價促使正在觀望的消費者下單。

特斯拉中國一個月內完成全系漲價，供不應求還是刺激成交？

距離美聯儲 “最後一公里” 還有多遠？對美股又有何影響？分析師認為，目前美國通脹需要大幅加速，才能對股市產生不利影響！

前瞻 | 市場今夜聚焦：美國重磅 CPI 數據！

特斯拉長期前景依然良好，並且，該公司目前面臨的許多不利因素都是暫時的。現在或許是增持特斯拉的好時機，從長期的角度來看，特斯拉仍擁有很多上行催化劑可以讓該股擺脱目前的低迷。

利潤下滑、Cybertruck 難產 特斯拉還值得逢低買入嗎？

理想汽車受惠於規模效應上升，第三季盈利勝預期，純利錄 28 億元人民幣，按季增 23%，去年同期虧損 16 億元人民幣，收入為 347 億元人民幣，按年增長 272%，按季增 21%，高於市場預期，亦料純電動車車型將於明年帶動增長，維持美股目標價 56 美元及買入評級。

大和：理想 Q3 盈利高於預期維持美股目標價 56 美元及買入評級

香港恒生指數收跌 0.17%，恒生科技指數跌 0.74%。中國恒大跌超 5%，天齊鋰業跌超 4%，贛鋒鋰業跌超 3%，美團、小米集團跌超 2%；華虹半導體漲超 5%，小鵬汽車漲超 3%。

耶倫稱，美國經濟基本面強勁，美國國債仍然是世界上最重要的安全和流動性資產，不同意穆迪的決定。

耶倫 “嘴硬”：不認同穆迪下調美國評級展望

今年三季度，理想日銷 1142 輛，3 天多就能賺 1 億，賣一輛能賺 2.67 萬，營收、利潤均創新高。明年進入智能駕駛第一梯隊。

理想日銷破千日賺三千萬！李想：面對華為 0 抱怨

如果 Siri 每個月收取 5 美元費用，iPhone 安裝基數每滲透 10%，服務收入每年將至少增加 70 億美元。

大摩：生成式 AI 明年登陸 iPhone 和 Mac，蘋果將 “乘風而起”

據市場消息，河北金力新能源科技股份考慮最早明年在香港上市，尋求募資 20 億美元。

新股消息 | 傳金力股份最早明年赴港上市 9 月剛終止 A 股 IPO

阿里巴巴國際站已經完成了對歐洲本土 B2B 數字貿易平台 Visable 的收購。此次收購之後，Visable 將繼續保持獨立運營，管理層和組織架構均保持不變。據瞭解，Visable 當前擁有兩個歐洲本土 B2B 線上交易平台 WLW 和 Europages，覆蓋英語、德語等多種語言，是全球最早的一批 B2B 電商平台。自此，阿里巴巴國際站將在歐洲實現雙品牌運營，其中，阿里巴巴國際站平台將繼續加強在歐洲的投入，同時也將為 Visable 旗下的 B2B 平台持續提供技術投入。

阿里巴巴國際站收購歐洲 B2B 平台 Visable

阿里巴巴智能信息事業羣宣佈發佈全棧自研、千億級參數的夸克大模型，將應用於通用搜索、醫療健康、教育學習、職場辦公等場景。夸克 App 將藉助自研大模型全面升級。

阿里智能信息事業羣宣佈發佈自研大模型，夸克 App 將全面升級

馬斯克，給自己玩了無數個 “分身”。

馬斯克的 ChatGPT「Grok」，用起來到底怎麼樣？

肯德基不願成為下一個星巴克？

分析師：看好英偉達、台積電漲勢，AMD“更像逼空”。

九連漲了！英偉達又要創新高？

關鍵看未來 24 小時！華爾街知名投行 BTIG 認為，雖然政府關門的可能性仍高達 40%，但仍不太可能。

美股當前最關注事件：美國政府本週會不會關門？

電動汽車製造公司 Stellantis 週一表示，將向 6400 名美國受薪員工提供自願買斷計劃，即實施 “買斷式” 裁員以在向電動汽車過渡的過程中削減成本。

Stellantis 向約一半美國受薪員工提供 “買斷式” 裁員計劃

你見過比 Llama 2 參數小 10 倍、性能更好還支持開源的大語言模型嗎？Mistral 7B 做到了。更小的尺寸、更優的性能，成立 6 個月的 Mistral AI 對壘硅谷。

“開源大模型新王者” 是誰？不是 Meta！

Tesla Bot 在設計理念、系統架構、迭代及感知方式與智能駕駛具備較強關聯性，算法框架與相關 AI 軟硬件儲備有望支撐產品快速迭代及功能實現。

中信建投：Tesla Bot 與智能駕駛具備較強關聯性 算法及 AI 軟硬件有望支撐產品快速迭代

金十數據 11 月 14 日訊，10 月以來多家村鎮銀行發佈公告，調整定存掛牌利率，其中，中長期存款利率下跌幅度較大。不過，值得注意的是，儘管村鎮銀行存款利率有所下降，但相比其他類型銀行，其存款利率仍然相對較高。從我國銀行存款利率整體來看，中信證券明明團隊表示，截至 9 月，1 年期存款平均利率為 1.988%，已經跌破 2% 的整數關口。但是面對當前較為複雜的經營環境，銀行後續仍有動力推動存款利率下行。東吳證券固收李勇團隊認為，當前存款利率整體呈現出下調頻率變高、期限越長下調幅度越大的特點。基於這一特徵和當前的宏觀環境，存款利率有再次下調的空間。（每經）

分析師稱存款利率仍有下調空間

恒指高開 0.4%，報 17495.10 點；恒生科技指數漲 0.59%。理想汽車漲 4.1%，小鵬汽車、攜程集團、快手等漲逾 1%。

利潤率的連續季度改善！高盛表示，美國企業的利潤率改善將支撐本財報季表現強於預期，即使營收超出預期的比率低於歷史長期平均水平。

美股本次財報季，最大的亮點是什麼？

瑞銀認為美國經濟將於明年二季度陷入衰退。“到了 3 月份，美聯儲將關注非常高的實際利率。”

最大膽的投行！瑞銀預測美聯儲明年 “降息 275 基點”，是市場共識的 4 倍

招聯首席研究員董希淼表示，中國貨幣政策工具箱中的工具仍然較多，貨幣政策進一步調整的可能性和必要性均存在。四季度或繼續加大政策實施力度，繼續推動政策利率下行、降準、適度降低存款利率，壓降銀行資金成本。

性能飆升 90%，Llama 2 推理速度翻倍，大批超算中心來襲！大科技公司們又要開始囤貨了。

老黃深夜炸場，世界最強 AI 芯片 H200 震撼發佈！

市場消化穆迪下調美國信用評級展望至負面，等待 10 月 CPI 與 PPI 通脹和美國政府週六是否關門的撥款決策，標普納指無法維持日內漲幅，但道指兩連漲至近八週最高。英偉達逼平 2016 年以來最長連漲紀錄，特斯拉漲超 4% 創月初以來最大漲幅，禮來逼近歷史最高。中概指數漲 1.8% 收漲 0.8%，百度 B 站漲超 1%，騰訊小鵬漲超 2%。穆迪下調展望後，美國長債收益率表現相對強勢，體現 “久期溢價”。美元上逼 106 後轉跌，日元下逼 152 創一年新低後一度轉漲，離岸人民幣最高升破 7.29 元。現貨黃金轉漲上逼 1950 美元，倫銅漲 1.6% 脱離兩週低位。OPEC 看好今明兩年需求，油價漲超 1% 至一週新高。

標普納指轉跌，英偉達九日連漲，熱門中概強勢領跑，美債收益率抹去盤中漲幅

在英國，10 月的電動汽車平均折扣價較建議零售價低 11%；在去年幾乎還沒有車企打折的德國，有些車企給暢銷車型最多打八折；在美國，過去 12 個月，打折出售的電動汽車銷量增長了兩倍。

“市場不再沸騰！” 全球電車業進入 “過冬模式”，打折甩賣 “以價換量”

英偉達對其火爆的 H100 GPU 進行重磅升級，以鞏固市場主導地位。英偉達推出 H200 新款 GPU，具備使用 HBM3e 高帶寬內存的能力，集成 141GB 內存，在 Llama 2 上的推理速度比 H100 快一倍。大型計算機制造商和雲服務提供商預計明年二季度開始使用。