比特幣觸及 38600 美元高位，日內漲 2.6%，2022 年 5 月以來新高。

比特幣價格已翻番，投機者關注其是否能突破 40000 美元。加密貨幣市場受美聯儲降息預期和即將批准的現貨比特幣 ETF 上市預期推動。雖然加密貨幣行業受監管加強影響，但行業正在成熟，有望被廣泛採用。市場預計美國將在明年 1 月前批准一批現貨比特幣 ETF。儘管存在利率押注和 ETF 混亂的風險，但當前市場情緒依然樂觀。全球最大的比特幣持有者 MicroStrategy 繼續買入比特幣，展示出對其價值的信心。比特幣價格有望在未來一年達到新的高點。

年內價格已翻番 比特幣突破 40000 美元指日可待？

智通財經 APP 數據顯示，截止 12 月 1 日收盤，有 34 只股票創 52 周新高，其中彼岸控股、藥明合聯、中國集成控股創高率位於前 3 位，分別為 16.13%、10.96%、9.09%。另外有 158 只股票創 52 周新低，其中利特米、金陽新能源、珠光控股創低率位於前三位，分別為-49.34%、-46.49%、-19.12%。

智通港股 52 周新高、新低統計 |12 月 1 日

高盛預計未來 12 個月中國需求將帶動金屬需求激增，海外寬鬆貨幣政策和地緣政治風險也將推動金屬價格上漲。高盛指出，在過去一年的大部分時間裏，銅價一直在 8000 美元中下段窄幅波動，但進入 2024 年上半年，中國強勁的需求增長仍將有力地抵消其他地區的低迷，從而限制價格左側風險。預計明年下半年，銅將轉向更為嚴重的供應緊張，價格將出現大幅上行，預計每噸 10,000 美元。

高盛 2024 年金屬展望：中國需求釋放 銅價漲破 10000 美元/噸

美國銀行業第三季度未實現損失激增 22%，達到 6840 億美元，僅略低於 2022 年第三季度的紀錄。硅谷銀行倒閉後，美聯儲設立了緊急救助計劃，允許現金短缺的銀行通過融資計劃借款，避免虧本出售債券。不過，隨着未實現損失的增加，銀行在危機爆發九個月後仍在繼續利用救助計劃，融資計劃的使用量保持在創紀錄的 1140 億美元，11 月再度增加 50 多億美元。如果債券市場不回暖，明年 3 月銀行流動性衝擊可能會捲土重來。

冰山下的陰影，美國銀行業 3Q 未實現虧損激增 22%，SVB 衝擊會否捲土重來？

Sam Altman 迴歸 OpenAI 首席執行官職位，新董事會將對解僱事件進行獨立調查。Altman 表示他很喜歡 OpenAI，將繼續致力於實現 “安全與有益的人工通用智能” 的使命。關於他為何被解僱，Altman 和 Murati 沒有透露具體原因。Altman 認為 OpenAI 的治理結構存在問題，但需要時間找到解決辦法。這是一則關於公司高管變動和治理結構問題的企業重大事件。

為何被解僱？又為何迴歸？Altman“回宮” 後首次專訪來了

拼多多市值超越阿里巴巴，成為美股市值第二大中概股。拼多多發佈 Q3 業績，營收大增 94%，經調整淨利潤超預期。分析認為拼多多的高性價比心智在強化，且有向中高端人羣擴散的趨勢，逐漸走進更多消費羣的視野。拼多多創始人黃崢表示，未來可能不會做 “天貓”，而是開發適合自己的新的創新場景。拼多多能在電商紅海中站穩腳跟，用户體驗和性價比綜合是關鍵。

如何看待今天的拼多多？黃崢上市前都想清楚了

中信證券展望明年人民幣匯率將在 6.9-7.3 的區間內反彈。因為美元指數下行、中美利差倒掛程度緩和、國內經濟復甦趨勢好轉和年底結匯需求增長等因素。人民幣匯率擺脱了弱勢震盪，回到 7.10-7.16 的區間。同時，離岸價差和即期匯率與中間價價差收窄。中信證券認為，明年人民幣匯率有望在國內基本面支撐和海外加息週期逐步退出的影響下企穩回升。

中信展望明年人民幣反彈區間：6.9-7.3

薩爾瓦多總統的比特幣投資浮虧約 8%。現貨比特幣 ETF 獲批或將帶來超 700 億美元資本流入。GBTC 轉換為比特幣現貨 ETF 後，摩根大通預計將流出 27 億美元資金。超過 1 年未活躍的比特幣流通供應量比例達 70.35%，創歷史新高。灰度 GBTC 負溢價率進一步收窄至 9.78%。Coinbase 的儲備增加約 1.2 萬枚 BTC，Binance 的儲備減少 5000BTC。新加坡將於 2024 年起禁止保證金槓桿交易。韓國將於 2024 年邀請 10 萬公民測試 CBDC。美 CFTC 擬繼續追查違規加密交易所，接觸美國客户是特權而非權力。SBF 與洪都拉斯前總統被關押在一起，向警衞提供加密投資建議。

每日數字貨幣動態匯總

散户擔心美股狂歡不會持續太久，開始套現獲利了結。市場觀察人士擔心股市漲勢過度膨脹，過度依賴大型科技公司。地緣政治因素和經濟衰退風險可能損害科技公司運營。散户投資者拋售股票和交易所交易基金的興趣下降。

落袋為安！散户忙着套現，這輪美股狂歡又要結束了？

* 大摩降阿里評級至「與大市同步」下調京東目標價至 30 美元

國鴻氫能將登陸香港交易所主板上市，募資總額預計為 16.18 億港元。該公司是氫燃料電池電堆行業的領先企業，市場份額第一。儘管氫能行業發展迅速，但許多企業仍面臨盈利挑戰，包括國鴻氫能和億華通。目前，國鴻氫能仍處於虧損狀態。氫能產業仍需降低成本，才能實現盈利。

國鴻氫能登錄港交所：等待氫能源的降本 “甜蜜點” | 見智研究

“木頭姐” 管理的旗艦基金 ARKK Innovation ETF 在降息預期升温推動風險資產上漲的影響下，11 月份創下了 2014 年以來最佳月度表現，漲幅達到了 31%，今年以來飆升 35%。儘管 ARKK 在 2020 年取得了 150% 的超高收益，但近兩年來一直表現低迷，今年以來也面臨資金外流。木頭姐創立的 ARK Investment Management 旗下的其他 ETF 也取得了不錯的表現。不過，ARKK 在資金流方面表現一般，吸納的資金相對較少。

“木頭姐” 無愧 “彈性之王”，旗艦基金 ARKK 十一月暴漲 31%

特斯拉 Cybertruck 正式交付，經歷 11 年的自我革命。這款智能電動汽車從造型到工程靈感均源自《回到未來》中的 DMC-12。儘管等待了 48 個月，但參數依然擁有未來感，加速最快 2.6 秒，85% 電子控制器自研。馬斯克親自為首批車主打開車門，Cybertruck 的交付正式開始。這款車代表了馬斯克對科幻意象的追求。整個過程歷時 11 年，四年後終於推出了擁有不鏽鋼車身的賽博車。

特斯拉 Cybertruck 正式交付，一場為期 11 年的自我革命

Coinbase 股價在 11 月大漲 62%，突顯出華爾街對這家美國最大加密貨幣交易所的樂觀情緒。Coinbase 的市值增加了 120 億美元，股價突破 120 美元。分析師表示，Coinbase 是一家倖存下來的公司，2022 年和 2023 年將是加密貨幣行業的 “洗牌年”。

Coinbase 在加密寒冬中倖存 年內漲幅逾兩倍

據華夏時報，中國奧園工作人員向記者表示，希望國家的相關融資支持政策能夠儘早落地，中國奧園在積極爭取加入 “白名單”，希望能夠爭取到一些 “活錢”。

中國奧園境外重組成功：正積極爭取 “活錢”，期待加入 “白名單”

11 月美股大反彈，創一年最大月漲幅，納指兩連跌但特斯拉漲幅兩位數。中概股指止住三連跌，拼多多漲 4%，B 站跌超 4%。美債收益率結束三連跌，十年期美債收益率回升 10 個基點，11 月創 2008 年來最佳月表現。離岸人民幣大反彈近 2000 點。黃金連漲兩月，倫銅四個月內首漲，倫鎳連跌四個月。美聯儲官員給降息潑冷水。美債收益率回升源於投資者對降息預期反應過度。

特斯拉新車未能助長納指，但 11 月美股大反彈、創一年最大月漲，美債月表現 2008 年來最佳

特斯拉 Cybertruck 於 11 月 30 日開始交付，售價在 8 萬至 10 萬美元之間。該款電動皮卡的介紹語是 “比卡車更實用，同時比跑車更快”，在競爭對手中表現出色。儘管交付活動引起了關注，但特斯拉股價在活動期間有所下跌。有分析認為，高售價可能會模糊買家羣體，使得電動皮卡市場不再是無競爭的藍海。特斯拉 Cybertruck 的特點包括耐用的不鏽鋼車身、高承載能力和強大的加速性能。

特斯拉 Cybertruck 終於來了！

美國 10 月核心 PCE 放緩至 3.5%，符合預期。道指漲 0.5%，標普 500 指數漲 0.15%，納指漲 0.05%。賽富時開盤漲超 9%，公司業績超市場預期。通用汽車開盤漲逾 1%，預計電池成本將改善 20%。特斯拉開盤漲約 0.5%，副總裁表示生產離不開中國供應鏈。美聯儲官員稱 “沒有考慮” 降息可能性。

美股三大指數高開

中信指出，新一輪產業升級正徐徐展開，多模態大模型引領新一輪 AI 創新，特斯拉引領具身智能 + 端到端，AI 原生應用爆發，高端半導體國產化邏輯強化，碳壁壘重構全球新能源產業鏈。圍繞產業鏈安全和高質量發展的政策目標，以戰略性新興產業為抓手構建現代化產業體系，智能、安全、綠色、品質四大關鍵詞將引領 2024 年十大產業趨勢。人工智能技術有望於 2024 年開始全面應用落地，國內廠商加快追趕節奏，持續帶來產業投資機會。國家安全的地位及需求不斷提升，俄...

中信 2024 年十大產業趨勢展望：AI 原生應用爆發，特斯拉引領具身智能 + 端到端

巴克萊發佈報告，預測明年標普 500 指數漲幅只有個位數，為 5% 至 4800 點。巴克萊認為，市場對 2024 年美股漲勢和估值過於樂觀，預計經濟增速放緩將給美股市場帶來壓力。報告指出，持續抗通脹、工業產出疲軟以及除美國以外地區的增長放緩都將對美股產生影響。巴克萊更偏愛大型科技股和非必需消費品板塊，看重價值和質量因素。巴克萊警告稱，如果明年年末股市漲幅過大，將提前透支 2024 年的上漲空間。

巴克萊展望美股：年末 “搶跑” 透支了上漲，明年漲幅只有個位數

港交所發佈有關香港證券及衍生產品市場於惡劣天氣下維持交易建議的諮詢文件，提議取消現行的惡劣天氣安排，證券市場及衍生產品市場在惡劣天氣下可繼續提供交易、結算及交收服務。諮詢期為期八週，於 2024 年 1 月 26 日結束。

港交所：提議證券市場及衍生產品市場在惡劣天氣下可繼續提供交易、結算及交收服務

從不同信源確認，碧桂園獲邀參加工商銀行組織的房企座談會。近期，建設銀行、浙商銀行等多家銀行已經召開房企座談會，公開信息顯示，截至目前碧桂園仍是唯一一家受邀參會的 “出險” 房企。（澎湃）

碧桂園獲邀參加工商銀行組織的房企座談會

分析認為，要關注隔夜 RRP 工具的交易量：當交易量降至零時，這可能表明美聯儲很快需要停止 QT。美聯儲的量化緊縮政策（QT）並沒有導致銀行存款減少，相反，銀行正在競購流動性。這是因為銀行持有的債券組合賬面損失以及對最後貸款人聯邦住房貸款銀行的依賴減少。

當這個指標達到零時，美聯儲可能很快會停止 QT

科技股在第四季度開局強勁，這得益於投資者對美聯儲即將結束加息週期的樂觀情緒，其中 “七巨頭” 的季度表現好於預期。不要忽視巨頭們的利潤仍在增長。更重要的是，“七巨頭” 這羣公司正享受着仍處於早期階段的增長順風。

科技股浪潮仍未結束！“七巨頭” 為何有望明年繼續領漲美股？

拼多多市值趕超阿里巴巴，成為用户消費降級的首選，而阿里則受多方因素影響一路走低。從戰略上看，淘寶要走的大規模個性化定製化電商道路，在天貓打京東的 B2C 一戰裏轉了彎，多年後，這條路被時代轉折中的拼多多撿了起來，又逼得阿里乃至京東一起回頭。

黃崢逆襲馬雲的四大戰役

自動駕駛在中國有望落地，工業和信息化部等四部委聯合發佈通知，推動智能網聯汽車准入和上路通行試點工作。通知明確指出，要引導企業加強能力建設，保證安全的情況下推動自動駕駛技術發展。這是中國政府在自動駕駛技術落地方面邁出的重要一步。

“自動駕駛” 在中國應該怎樣落地？

禮來公司研究機構發佈的數據顯示，其旗下藥物 Mounjaro 比諾在減肥領域更有效，可能為該公司帶來機遇。這一結果推升了禮來公司的估值，有望成為首家萬億市值醫藥公司。然而，禮來公司仍面臨專利問題，專利到期或仿製藥競爭對手的進入可能導致銷售額下滑。目前，禮來公司是最有希望拔得頭籌的醫療保健公司。減肥神藥和阿爾茨海默病藥物在市場上受追捧，使禮來成為市值最高的製藥與醫療保健公司。

手握 “減肥、老年痴呆” 兩大神藥！禮來能成為第一家 “萬億市值醫藥公司” 嗎？

Pika 是一款 AI 視頻生成產品，能根據文字、圖片或視頻風格生成視頻，並可對視頻局部進行編輯，目前用户已經超過 52 萬人。公司僅 4 人，半年融資卻達到 5500 萬美元，投資人名單更是集齊硅谷半壁江山！

斯坦福華人博士 AI 視頻生成產品 Pika 1.0 爆火！

“人工智能領域正在上演一場戰爭，而英偉達是唯一的軍火供應商。”

揭秘黃仁勳：AI“軍火商” 大 BOSS，是如何煉成的？

小摩預計明年標普 500 指數將跌至 4200 點，較目前水平低約 8%。該行認為，全球經濟放緩、家庭儲蓄減少和地緣政治風險等因素可能加劇政策波動，對股市構成挑戰！

華爾街最悲觀預測出爐！美股明年會跌嗎？

Salesforce 第三財季財報顯示，受益於人工智能需求增長，營收同比增長 11% 至 87.2 億美元，超過預期。調整後每股收益為 2.11 美元，略高於分析師預期。Salesforce 預計第四財季營收將在 91.8 億美元-92.3 億美元之間，符合市場平均預期。AI 產品推動其穩健收入增長，包括由 OpenAI 大模型支持的工具。然而，研究機構 KeyBanc 的報告顯示，人工智能可能需要更長時間才能為其帶來銷售額的增長。Salesforce 股價連續暴漲，今年以來累計上漲 70.9%。

“道指最強成分股” 盤後大漲，Salesforce 利潤指引超預期，AI 需求火爆！

港股恒指低開跌 0.05％，國企指數漲 0.03％，科指開跌 0.16%。

新華保險和中國人壽擬共同設立 500 億元的私募基金，投資於公司治理良好、經營穩健的優質上市公司股票。該基金將按照市場化原則進行投資運作，根據市場形勢把握建倉時機，並動態優化策略。這一舉措有利於提高資產負債管理、優化投資方式，促進保險資金與資本市場的良性互動和共同發展。

500 億元！兩大巨頭罕見聯手入市

美國三季度 GDP 上修至近兩年最快，美聯儲褐皮書證實經濟和物價同步放緩，多位聯儲官員講話加深市場對經濟軟着陸和明年上半年降息的預期，納指盤中漲 1%，美股指數徘徊約四個月高位，11 月將迎一年最大漲幅。Cybertruck 交付前特斯拉轉跌 1%，芯片股漲，中概指數跌超 1%，B 站跌 11%，美團 ADR 跌 6.7%。兩年期美債收益率連續兩日跌超 10 個基點，10 年期收益率自 9 月份以來首次失守 4.3%。美元轉漲脱離三個半月最低，但將創一年最大月跌幅，離岸人民幣上逼 7.11 元至近四個月最高後轉跌。降息押注推動黃金持穩七個月高位，期金上逼 2070 美元。媒體稱 OPEC+ 考慮再減產百萬桶/日，油價連續兩日漲約 2% 至近兩週新高。

標普納指轉跌，拼多多市值一度超阿里，B 站跌 11%，短債收益率再跳水

拼多多三季度業績表現亮眼，收入和利潤大幅增長，股價飆升。與此相比，阿里股價表現較差。拼多多成為今年股價表現最好的大型互聯網公司之一。

拼多多好日子何時到頭？

大罷工結束後，通用汽車放大招：計劃設立 100 億美元加速股份回購計劃，提高 2024 年度股息，恢復業績指引。股價上漲 10%，年內下跌約 5%。福特汽車和斯泰蘭蒂斯也跟漲。通用首席執行官表示，正在敲定明年預算，將抵消新勞工協議的成本。股票回購計劃將在未來 11 個月完成。預計電動汽車戰略的執行情況將改善。

大罷工結束後，通用汽車放大招：投資者為中心，重拾華爾街信心！

美股三大指數高開，通用汽車開盤漲逾 10%。美國三季度 GDP 超預期上修至 5.2%。通用汽車計劃設立 100 億美元加速股份回購計劃，並提高 2024 年度股息。福特汽車與斯泰蘭蒂斯亦各上漲約 5%。B 站預計全年營業額仍處於指引區間低端。阿里巴巴、京東各跌約 2%。蔚來宣佈與吉利開展換電合作以打開 B 端換電市場，股價開盤上漲 1%。知名投資人段永平重新買回了騰訊股票。

美股三大指數高開，通用汽車開盤漲逾 10%

“複雜的製造工藝” 與或許並不便宜的售價，特斯拉能説服投資者為 Cybertruck“古怪” 的外觀買單嗎？

Cyber​​truck 週四開啓交付，這是市場最關注的焦點

日本出口商預期日元升值，以提前計算在內的 5% 匯率差作為額外利潤。美國通脹降温及日本央行退出超寬鬆政策的預期加強，使日元升值預期進一步增強。日本出口商將低匯率轉化為高利潤，豐田汽車和任天堂的業績超出預期。日元貶值推動出口商利潤飆升，導致日本股指創下近 30 年高點。考慮到全球經濟不確定性，用強於即期匯率的日元假設來保持保守的收益預期，稍後再向上修正是有道理的。

日元升值預期強烈，日本出口商 “先下手為強”

2024 年關注啥？美銀預測全球央行將在年中降息，日本經濟有望走出 “失去的三十年”。歐美通脹下行將持續，美國經濟有望實現軟着陸，標普 500 有望達到 5000 點。降息和美元觸頂將為新興市場帶來利好。美銀預計全球經濟將避免衰退。

2024 年關注啥？美銀：全球央行或年中降息、日本有望擺脱 “失去的三十年”

互聯網江湖沒有永遠的王者。十年來，騰訊和阿里這兩個中國互聯網巨頭，分別在一些維度上被抖音和拼多多逐漸超越。時代的風向已變，互聯網也是新王當立了。

馬雲無法忽視的強勁對手

2023 年度中國遊戲產業年會將於 12 月 13 日開幕。中國遊戲產業年會是中國數字娛樂產業的最具影響力的會議，會議可能透露出遊戲行業的政策風向標。過去的年會上，有關遊戲版號審核工作、未成年人遊戲管理、遊戲版號發放等政策都得到了發佈和修訂。遊戲行業目前呈現上升態勢，遊戲版號的發放也進入常態化階段，並且有進一步寬鬆預期。此外，AIGC 及 XR 技術為行業帶來想象空間，國內遊戲產業正逐漸走出低谷。根據數據顯示，8 月中國遊戲市場規模環比上升 2.15%，同比增長 46.08%，連續 5 個月為正增長。

遊戲行業的政策風向標，行業最具影響力盛會下月開幕

亞馬遜利用人工智能技術優化物流，從預測需求到路線規劃和優化，每個環節都嵌入 AI。亞馬遜已成為美國最大的快遞公司，預計在 “黑五” 和 “剁手星期一” 之前將運送總計 48 億個包裹。亞馬遜利用深度學習模型和海量數據集預測需求和銷量，以決定產品存放和發貨。該模型在準確率上取得了顯著提升。亞馬遜還引入了 Transformer 框架來統一預測模型。這些技術提升了亞馬遜物流的效率和客户滿意度。

有了 AI，亞馬遜把物流玩得更溜了

同時抓住電商和遊戲兩件事，在全球頭部的互聯網公司裏都沒有太多先例。更何況現在，比遊戲更有想象力的機會正在出現。

字節重新想了想自己的遊戲業務，決定讓流量去別處跳動

波司登發佈 23/24 財年中期業績，羽絨服銷售創歷史同期新高，防曬服品類同比增長五倍。波司登計劃擴充產品線，不僅賣冬裝，也做四季生意。同時，波司登的輕薄羽絨服和衝鋒衣品類銷量預計達到 40-50 萬件。其他奢侈品牌如盟可睞和加拿大鵝也在擴大產品線，但加拿大鵝因品類進展緩慢而股價下跌。在這方面，國貨品牌波司登領先於競爭對手。

淡季擴品類，波司登不想只賣冬裝

“投資阿里巴巴是最大的失誤之一，之前我可能過高估計了它的回報率。 ”“投資比亞迪是我幫助伯克希爾做過的最正確的決定，但它的價格已經不便宜。”“投資中國可以讓你用便宜的價格買到一些更好的公司。”

芒格生前最後一次參加股東大會：關於阿里、比亞迪和 ChatGPT

弱宏觀環境會影響核心外賣增速嗎？抖音的猛攻對美團造成了多大程度的負面影響？這樣的影響還要持續多久？新業務社區團購什麼時候能減虧？

防住了抖音的猛攻，但美團的苦日子還要繼續

華為與長安汽車簽署《投資合作備忘錄》，共同推進智能駕駛技術的發展。這對長安汽車來説是一個巨大的進步，得到了華為的支持，有助於加速其在新能源汽車和智能駕駛技術上的發展。然而，對於華為的另一個合作伙伴賽力斯來説，這一合作可能意味着潛在的競爭壓力。長安汽車在新能源汽車領域的投入和努力逐漸顯現成效，但在智能駕駛技術方面與市場上的一些領先企業存在差距。華為的領先地位可以幫助長安汽車彌補這一短板。