美股已接近歷史高點，遇到了大量賣盤阻力，聯邦快遞和通用磨坊財報不盡人意，給 “有彈性” 的消費者週期性反彈的説法潑了一盆冷水。有投資者大量買入標普 500 指數看跌期權，可能加劇了市場拋售。

理解市場 | 突然崩了！隔夜美股發生了什麼？

幾十年來頭一次！在日本，存錢終於可以拿利息了。

標誌性事件！十年 “存款零利率” 後，日本銀行業開始加息了

OpenAI 的 ChatGPT 新增了聊天存檔功能，用户可以保存聊天記錄並進行精細化管理。這個功能對於科研、醫療、寫作、金融、律師等行業非常有幫助，用户可以構建自己的文本資料數據庫。聊天存檔功能可以保證數據的準確性，方便用户回顧聊天記錄和與他人共享。

ChatGPT 新增聊天存檔功能，可構建自己的聊天數據庫啦！

2024 年貨幣政策的三個 “錨”：匯率約束、銀行成本、通脹水平。預計明年貨幣政策將逐步趨穩，注重資金直達實體，工具進退可控。降息方面，可能小於 MLF；降準方面，存在調降空間，但或難成為臨時補充流動性的最優選擇；信貸投放將注重質量和定向性。關注匯率升值超調，可能成為寬鬆的觸發器。2024 年央行面臨的目標權衡與能力邊界將影響貨幣政策取向。

2024 年中國貨幣政策的三個 “錨”

費城聯儲主席哈克認為，美國經濟放緩的速度似乎比政府數據顯示的要快，美聯儲的確要開始降息，但不需要立刻行動。

鴿派官員反駁市場樂觀預期：降息是必要的，但不是馬上

美光科技第一財季營收高於上調後的公司指引，虧損低於公司指引、同比超預期收窄 21%；預計第二財季營收超預期勁增最高近 50%，EPS 虧損超預期收窄最多 80%。美光稱，明後兩年內存芯片價格將上漲；本財年高帶寬內存收入將達數億美元。

芯片復甦向好，美光前季營收超預期增近 16%、本季指引更強勁，盤後一度跳漲超 5% | 財報見聞

摩根士丹利投資管理公司的 Jim Caron 表示，該公司正準備迎接未來 “艱難” 的一年。但部分一貫看漲的人士，包括 Fundstrat Global Advisors LLC 的 Tom Lee、Oppenheimer Asset Management 的 John Stoltzfus 和 BMO Capital Markets 的 Brian Belski 卻預計會反彈，理由是過度悲觀。Carson Group Holdings LLC 的 Ryan Detrick 預計經濟表現堅韌將推動股市上漲，此外美國銀行的 Savita Subramanian 年中掉頭看多，從者如雲。

押中美股反彈的少數機構預計 2024 年還能進一步上漲

三大美股指齊跌超 1%，納指道指創至少兩月來最大跌幅，道指結束五日連創歷史新高勢頭；聯邦快遞財報後收跌 12%，領跌標普成分股；特斯拉跌近 4%，谷歌逆市收漲超 1%；英偉達跌超 3% 創近兩月最大跌幅；財報後美光盤後一度跳漲超 5%；中概股指回落，跌超 3%，蔚來跌 10%，高途教育跌 12%。英國 CPI 公佈後，英股漲 1%；十年期英債收益率降超 10 個基點，創八個月新低，十年期德債收益率九個月來首次下破 2.0%；十年期美債收益率連日盤中下破 3.90%，創近五個月新低，兩年期美債收益率降超 10 個基點；英鎊刷新日低，遠離上週美聯儲會後所創高位；美元指數反彈。離岸人民幣盤中跌超 300 點失守 7.15。原油三連漲，創本月內新高，盤中衝高回落。黃金倫銅跌落逾兩週高位。

美股午盤崩跌，標普創近三個月最大跌幅，納指終結九連陽，英國通脹放緩，英債大漲

提醒：12 月 21 日，將是特斯拉（TSLA）被納入標普 500 指數的三週年。這段時間以來，特斯拉累計上漲 6.7%，標普 500 指數同期累漲 27.16%。

CME 比特幣期貨 BTC 和以太幣期貨 DCR 價格都有所上漲，歐股數字貨幣概念股中，Coinshares International Ltd.和 Northern Data AG 股價上漲，而 Safello Group AB 股價下跌。

週三（12 月 20 日），標普日用消費品板塊收跌 2.02%，公用事業板塊也跌將近 2.0%，可選消費和金融板塊跌超 1.7%；信息技術/科技板塊跌超 1.5%，創 10 月 26 日以來最大單日跌幅，報 3350.76 點，結束之前連續三個交易日創收盤歷史新高的趨勢；能源板塊跌約 1.0% 跌幅倒數第二，電信服務板塊跌 0.05%。

標普 500 指數的 11 個板塊全線潰敗，科技板塊連續三天創新高之後回調

媒體稱，蘋果已有數週時間在中國全速生產 Vision Pro，為明年 2 月上市做準備；蘋果本週三向軟件開發人員發電郵，鼓勵他們用最新工具測試 App，將軟件發送給蘋果獲取反饋；最後階段的生產問題可能令蘋果推遲上市。

超級頭顯春節前上市？蘋果據稱在中國全速生產 Vision Pro

華納兄弟探索（WBD）與派拉蒙全球（PARA）洽談合併事宜。

蘋果公司最近數週在中國全速生產混合頭顯 Vision Pro，計劃明年 2 月上市。

週三，比特幣概念股走高，截至發稿，嘉楠科技漲超 20%，Marathon Digital 漲超 7%，MicroStrategy、Bit Digital 漲近 4%，Riot Platforms 漲超 4.7%，Coinbase 漲超 3%。

美股異動 | 比特幣概念股走高 嘉楠科技漲超 20%

在 2020 年到 2022 年，美國借殼上市的 43 家新能源公司中，超 18 家公司的現金將在明年年底耗盡，其中 7 家公司的現金僅夠維持幾周，如不削減成本或融資，這些公司將面臨 “絕境”。

新能源 “退潮”  美股想成為下一個特斯拉的創業公司沒錢了

在 2023 年的大部分時間裏，馬斯克都在表示對全球經濟感到擔憂，特斯拉 CFO 也曾稱該公司正專注於削減成本，以應對充滿挑戰的經濟環境。

縮減開支？報道稱特斯拉將跳過員工績效股票激勵

與去年 12 月相比，特斯拉 Model 3 降價 6%，比亞迪漢同期僅降價 5%，此外兩者三季度市場份額均為 17%。

特斯拉降價幅度贏了比亞迪，但份額沒有

比特幣漲超 1%，向上觸及 43000 美元/枚。

分析指出，2023 年字節跳動營收同比或大漲 30%，其中 Tik Tok 電商業務正成為字節的增長引擎。

報道：字節跳動 2023 年營收突破 1100 億美元，超越騰訊

摩根士丹利指出，市場 3 月份降息的預期有些過於樂觀。該行認為，未來兩個月，通脹可能會回升，勞動力市場降温速度可能也相對緩慢，降息的節點可能要延後到六月。

大摩：未來兩個月美國通脹會反彈，明年三月降息很難！

美國證交會備忘錄顯示，黑石、納斯達克和美國證交會今日舉行會議，討論設立比特幣 ETF 的監控和合規措施，以確保市場完整性和防範欺詐活動。預計比特幣 ETF 即將到來，市場應做好準備，明年格局可能會有所變化。

美證交會探討比特幣 ETF 市場預期似乎愈發明朗

香港證監會發布新聞告誡公眾，提防涉嫌虛擬資產欺詐行為的實體 LonShiX 和 Bitbank Financial Holding Group。警方已封鎖相關網站和賬户。

香港證監會告誡公眾提防 LonShiX 等涉嫌虛擬資產相關欺詐行為

美聯儲轉向降息立場，投資者對美國股市 IPO 持樂觀態度。目前，美國股市漲勢擴大到小盤股等其他領域，預計即將上市的公司可能會加快 IPO 時間表。然而，新股市場何時能明顯回升仍是問題，取決於聯邦基金利率的下降和季節性因素。市場預計明年聯邦基金利率將下降 75 個基點。此外，美國大選和疫情也存在風險。銀行家們對明年更大規模 IPO 的迴歸表示謹慎樂觀。

美聯儲降息在望，美股 IPO 市場明年不再 “假復甦”？

根據 JL Warren Capital 的一項研究，特斯拉在中國對其電動汽車的降價幅度超過了比亞迪對其旗艦車型漢轎車的降價幅度。特斯拉將 Model 3 和 Model Y 的價格分別下調了 6% 和 11%，而比亞迪的 han 僅降價 5%。這場價格競爭反映了中國所在電動汽車行業的激烈市場競爭。

研究發現，特斯拉今年對中國電動汽車的降價幅度超過了比亞迪對其旗艦漢轎車的降價幅度

比特幣現貨 ETF 潛在挑戰下，MicroStrategy 首席執行官表示該公司仍對比特幣投資保持吸引力。該公司提供無槓桿高性能投資工具，持有 65 億美元的比特幣。分析師預計美國證券交易委員會將在 1 月中旬前批准比特幣現貨 ETF。薩勒表示通過零利率的 “智能” 槓桿購買比特幣的策略將保持公司競爭力。MicroStrategy 股價飆升超過 300%，超過比特幣漲幅。

面臨比特幣現貨 ETF 潛在挑戰 MicroStrategyCEO 薩勒自信不減

Coinbase 的 CEO 布萊恩·阿姆斯特朗表示，加密貨幣是貨幣的未來。儘管存在監管方面的阻力，但加密貨幣的價格今年上漲了 90%。阿姆斯特朗認為美國的加密監管 “落後” 於其他國家，但他仍看好加密貨幣的持久力。獲得批准的現貨比特幣 ETF 可能會刺激投資者和機構資本的再次湧入，同時也會提高人們的認識。加密貨幣不僅僅是一種投機性資產類別，還可以用於各種實用程序，如穩定幣支付、商業匯款支付和 DeFi 借貸。現在人們開始構建一種新型的應用平台，即 Web3。

CoinbaseCEO：加密貨幣是 “貨幣的未來”

作為中國商界一個獨特的存在，京東曾經無限風光，萬億市值，穩居電商老二，依靠優質服務實現了口碑與利潤的雙豐收。然而，電商江湖，沒有永恆的壁壘，只有變化。三年之前，京東市值還與拼多多站在同一起跑線，3 年後的今天，拼多多一騎絕塵完成了對前浪阿里的市值反超。

“不躺平” 的劉強東能再造京東嗎？

2024 年，隨着炒作的風聲結束，AI 行業將迎來一場巨大的變革與洗牌。

2024 年 AI 六大預測：OpenAI 轉身、蘋果入局…AI 戰場將迎來大洗牌

據港交所微博，香港聖誕節假期將至，投資者請留意滬深港通交易安排。北向滬股通和深股通及南向港股通將於 12 月 25 日至 12 月 26 日暫停交易。12 月 27 日，滬深港通將如常開通。

港交所：滬深港通下週一、下週二暫停交易

亞洲股市在美股走強的帶動下繼續上漲。日經 225 指數創下一週來最大盤中漲幅，中國香港、韓國和澳大利亞的股指也走高。美國國債收益率下滑，市場猜測日本央行退出負利率政策的猜測降温，日本國債收益率下跌。美元指數走低後企穩，亞洲貨幣漲跌互現。比特幣下跌，以太幣基本持平。西德克薩斯中質原油和現貨黃金基本持平。

亞市午盤：亞股接力美股走強

俞敏洪與董宇輝透露，董宇輝將在 21 日再直播一場後將長時間休假。而且，18 日晚間董宇輝迴歸首播，東方甄選直播間觀看人次大漲，但成交轉化率下滑，從 17 日的約 2.8% 跌至 2%。

理解市場 | 東方甄選為何跌超 7% ？

特斯拉生產的部分電動汽車可能失去政府補貼資格，給公司收入帶來壓力。“更大風險” 是，在電動汽車採用率放緩的情況下，特斯拉 2024 年的增長和盈利都可能低於預期。

理解市場 | 華爾街為何紛紛下調特斯拉增長預期？

薩爾瓦多總統的比特幣投資浮虧約 8%。現貨比特幣 ETF 獲批或將帶來超 700 億美元資本流入。GBTC 轉換為比特幣現貨 ETF 後，摩根大通預計將流出 27 億美元資金。超過 1 年未活躍的比特幣流通供應量比例達 70.35%，創歷史新高。灰度 GBTC 負溢價率進一步收窄至 9.78%。Coinbase 的儲備增加約 1.2 萬枚 BTC，Binance 的儲備減少 5000BTC。新加坡將於 2024 年起禁止保證金槓桿交易。韓國將於 2024 年邀請 10 萬公民測試 CBDC。美 CFTC 擬繼續追查違規加密交易所，接觸美國客户是特權而非權力。SBF 與洪都拉斯前總統被關押在一起，向警衞提供加密投資建議。

每日數字貨幣動態匯總

美國石油巨頭埃克森美孚和雪佛龍今年股價下跌，原因是受到宏觀經濟環境、業務運營挑戰和 2023 年原油價格波動等的影響。埃克森美孚第三季度淨利潤和每股收益下降超過一半，雪佛龍的淨利潤也有所下降。儘管如此，華爾街分析師對這兩隻股票仍持樂觀態度，並給出了 “買入” 評級。此外，兩家公司還在積極進行併購。

能源價格在 2023 年大幅下跌 埃克森美孚和雪佛龍明年能否翻身？

蔡崇信發佈全員信《唯一不變的是變化，讓我們點燃重新創業的精神！》，信中稱阿里巴巴集團 CEO、淘天集團董事長吳泳銘將兼任淘天集團 CEO；戴珊將協助集團籌建阿里巴巴集團資產管理公司、組建專業的管理團隊。

阿里最新全員信全文來了！

英偉達股價跌了，是 AI 芯片賣不動了？“客户最關心的是新品價格；英偉達被認為可能需要在 H200 等新品芯片價格的定價區間上更加靈活，尤其是某些特定產品性能降級的情況下。因此，一些客户可能傾向於暫時觀望，等待他們能接受的市場價格。” 

理解市場 | 英偉達為什麼賣不動了？

港股喜歡走趨勢，往往等散户反應過來看中長期趨勢的時候，股價已經接近高位了。在香港市場看來，大宗商品短期波動，對企業的長期業績改善意義並不大，只有產業鏈的創新型科技突破，才對投資者的信心建立更具穩定性。

理解市場 | 港股為什麼對 “紅海危機” 不感興趣？

恒指開盤漲 0.87%，恒生科技指數漲 1.36%。蔚來漲超 6%，京東集團漲超 4%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩漲超 2%。

中國 12 月一年期貸款市場報價利率 (LPR) 3.45%，預期 3.45%，前值 3.45%。

中國 12 月五年期貸款市場報價利率 (LPR) 4.2%，預期 4.2%，前值 4.2%。

如果把納斯達克 100 看作一種長期債券，其公允價值應該是 12877 點，比當前報價水平低了 23%。如果市場已經和合理估值脱鈎，那麼過去兩月的大漲意味着該指數現在已經出現了泡沫！

理解市場 | 今年漲超 50%！納指為什麼已經太貴了？

散户投資者成為美股上漲的主要推動者，以 18 個月來最快的速度買入，上個月股市總需求超過 600 億美元。散户通常是 ETF 的買家，上個月以美元計算創下歷史新高。標普 500 ETF 自美聯儲 FOMC 以來已連續 4 天出現大量資金流入。

騰訊和網易相繼進軍派對遊戲市場，騰訊自研的派對遊戲《元夢之星》上線五天就獲得了巨大成功，成為國民遊戲的潛力之作。據七麥數據顯示，該遊戲在 iOS 平台已獲得超過 5000 萬元人民幣的流水，預計安卓端收入更高。派對遊戲市場正在從過去的 “小眾” 走向 “大眾”。

派對遊戲成社交遊戲新貴？ 騰訊、網易雙巨頭紛紛入局

特斯拉公司的管理人員對一些受薪員工説，公司今年不會提供基於績效的股權獎勵。該公司沒有給出這一變化的原因。但來自不同部門的四名員工表示，他們認為這種調整是普遍的。工人們的生活成本仍有適度的增長，基本工資也有所調整。目前尚不清楚這是一次反常現象，還是特斯拉薪酬理念發生了更大的轉變，即在股權授予方面採取了更有針對性的方式。

消息稱特斯拉不進行年度員工股票獎勵

美國法院批准了一項命令，要求幣安和其創始人趙長鵬向 CFTC 支付總額為 28.5 億美元的罰款。趙長鵬個人被處以 1.5 億美元的民事罰款，並要求幣安退還 13.5 億美元的非法交易費用，同時對幣安公司罰款 13.5 億美元。此前，CFTC 指控幣安存在利益衝突和非法活動，趙長鵬與美國司法部達成和解協議並辭去 CEO 職務。幣安成立於 2017 年，是全球性的加密貨幣交易所。

美國法院批准命令 幣安和趙長鵬將向 CFTC 支付 28.5 億美元罰款

一個季度燒錢幾十億美金，Meta 得到了什麼？VR 市場的領軍人物！Quest 頭顯的銷量佔美國市場的大部分份額。但今年市場的頹勢可能是，缺少可以激發用户興趣的新型 VR 頭顯，以及持續缺乏對主流消費羣體有廣泛吸引力的突破性 App。

Quest 3 頭顯能救 Meta 嗎？

蘋果內部的工作表明，其相信在軟件方面做出改變，而不是對更復雜的硬件修改，足以讓手錶重回市場。然而分析指出，本次專利爭議的核心主要與硬件有關。業內人士指出，專利糾紛案件發展到本次蘋果手錶這樣，是罕見的。健康和安全功能是蘋果手錶的賣點，是推動該業務的核心。

蘋果智能手錶業務自救：工程師們爭分奪秒修改算法

英偉達今年業績表現強勁，股價已經飆升超過 240%，營收環比增長 34%，同比增長 206%。然而，雲廠商的資本支出預期卻在下滑。雖然市場對英偉達的業績期望值很高，但從 AI 的應用端來看，支出預期卻沒有那麼樂觀。