中信證券發佈的研究報告指出，2023 年中美科技股以 AI 概念為驅動，表現顯著強於本國市場，美國科技巨頭領漲全球。然而，2024 年開年以來，中美科技股價出現顯著回調。2024 年決定美股科技股走勢的主要因素可能包括 AI 能否轉化為業績驅動力以及美聯儲縮表進程和降息節奏等宏觀因素。建議重點關注中國市場的 AI 算力和雲計算相關公司。全球科技股在 2023 年表現優異，但在 2024 年初出現下探，市場對納指未來盈利水平的擔憂增加。中國科技板塊受情緒影響，跌幅較大。

中信證券：從過去 10 年中美科技股走勢看 2024 年投資風險與機遇

亞洲股市小幅走高，韓國和日本股市上漲，日本股市達到最高水平。全球股市指標上個季度上漲 11%，創下三年來最大漲幅。美國股指期貨下跌，美元走高。比特幣和以太幣下跌。澳大利亞 10 年期國債收益率持平。WTI 原油價格下跌。現貨黃金持平。

亞市早盤：亞洲股市小幅走高

2023 年上漲近 240% 之後，英偉達創下有史以來最強勁的新年開局！今年還能繼續漲？人工智能的故事還沒説完？

解讀公司 | 英偉達今年還能再漲 19%？

獵鷹、星鏈、龍飛船……2024 年，馬斯克還想做什麼？

馬斯克 SpaceX 公司年度演講全文！

摩根大通公佈了遠強於預期的業績，併發布了 2024 年的支出指導數據。該銀行計劃在科技領域繼續投資，並預計 2024 年的支出將達到約 900 億美元。摩根大通表示，消費者和社區銀行業務是最大的美元驅動因素，預計支出規模將同比增長 8%。此外，市場營銷業務也是支出增長的重要部分。摩根大通還表示，持續聘用高質量的財富顧問是成本上升的原因之一。摩根大通的商業銀行特許經營權在 2023 年增加了一些關鍵團隊。

強者恆強！ 小摩創下史上最強年利潤之際 仍堅定投資於科技領域

別人恐懼我貪婪？目前，特斯拉是 ARKK 的第二大持倉股，約佔投資組合的 8%，僅次於該基金第一大持倉股 Coinbase。

開年已跌 12%！所有人都在拋特斯拉，“木頭姐” 卻逆勢抄底

比亞迪和寧德時代在中國電動汽車電池市場中的市場份額差距逐漸縮小。比亞迪專注於磷酸鐵鋰電池，在 2023 年上半年的市場份額超過了寧德時代。雙方市場份額的決戰時刻將在 2024 年及以後到來。根據中國汽車電池創新聯盟的數據，寧德時代在 12 月份的動力電池裝機量排名第一，比亞迪排名第二。比亞迪在中國動力電池市場份額在過去幾個月中一直低於 30%。

電池雙雄迎來決戰時刻，比亞迪何時超越寧德時代？

今日，紐交所因⻢丁路德⾦紀念日休市。蘋果將裁撤聖地亞哥 AI 團隊。王者榮耀抖音直播將於 1 月 21 日起全面開放。Meta 因使用包含大量盜版書籍的 “Books3” 數據集訓練其 AI 而面臨集體訴訟。比亞迪與巴西鋰生產商討論潛在交易。世界經濟論壇年會今日在達沃斯舉行。

早餐 | ARK 逆市加倉特斯拉，阿里旗下餓了麼否認 “被字節洽談收購” 傳聞

比特幣跌破 42000 美元/枚，日內跌 2.24%。

近日，多位知情人士告訴記者，字節正與阿里接觸，洽購餓了麼，此收購案仍在談判過程中，尚未有最終結果。2023 年 12 月時，曾有消息傳出字節將以 70 億美元價格收購餓了麼，隨後雙方均公開否認了這一消息。一位接近餓了麼的人士稱，字節和餓了麼高層在年前有一次會面。

字節仍在洽購餓了麼

申萬宏源認為，所謂 “啞鈴型” 策略，只是有獨立邏輯方向一邊出在 “廣義中特估” 高股息方向，一邊出在科技成長方向上。預期修復的關鍵窗口在 2 月，外資傾向於 “賣預期，買兑現”，可能成為強化短期反彈行情的因素。中期基本面壓力客觀存在，中國經濟處於新老範式的過渡期，2024 年 A 股部分領域業績向上彈性不足，政策落地和效果的樂觀預期發酵是 2024 年經濟樂觀預期超預期發酵的前提。所謂的 “啞鈴型” 策略，只是有獨立邏輯的板塊反彈更有彈性更持續。

申萬宏源：“啞鈴型” 策略的本質

全球通脹已經顯著放緩，年化環比水平現已接近或達到目標水平。

分析了歐美通脹數據之後，高盛的結論：央行們是時候開始寬鬆了

1 月 12 日，理想汽車高級副總裁鄒良軍在接受採訪時表示，2024 年，理想汽車定下了 80 萬輛的年銷量目標。2023 年，理想汽車的直營銷售門店從 288 家增加到 467 家。鄒良軍表示，為了支撐 80 萬輛的銷量目標，門店將會在今年底擴充至 800 家，“平均一天新開一家店”。

理想汽車：今年底門店將達八百家，銷售目標 80 萬輛

收購 GIP 將使貝萊德的私募資產增加約 30%，其私募市場基礎管理費也將增加約一倍。

收購華平失敗後，125 億美元拿下全球第二基建私募，全球最大資管 “十五年來最重大轉型”

三大美股指午盤曾齊跌、全周累漲。標普收盤反彈至兩年高位，道指跌超百點，財報後聯合健康跌超 3%，領跌成分股。特斯拉跌超 3%，所在板塊領跌標普；微軟收盤創歷史新高、市值超過蘋果；英偉達終結六連漲，跌落歷史高位，全周仍漲 11%。財報後摩根大通漲超 3% 後轉跌，美銀跌超 1%，富國銀行跌超 3%，花旗收漲 1%。比特幣現貨 ETF 上市次日至少跌 5%。中概股指回落，跌超 1%，百度跌 7%；達達漲近 5%，本週仍跌 53%。PPI 公佈後，兩年期美債收益率盤中跳水 17 個基點，創八個月新低；美元指數一度轉跌。比特幣盤中跌破 4.4 萬美元，較 ETF 上市日所創兩年高位回落超 5000 美元。離岸人民幣盤中跌超 200 點失守 7.19，創四周新低。紅海衝突升級，原油盤中漲超 4%，後回吐多數漲幅，兩日反彈仍全周累跌；黃金創美聯儲會後四周來最大漲幅，扭轉四連跌，盤中曾漲超 2%。美國天然氣開年來每週漲超 10%。倫銅連創四周新低，連跌四周。

PPI 重振降息預期，美債跳漲，財報不給力，道指轉跌，ETF 上市次日比特幣 “蹦極”，黃金一週戲劇性翻盤

比特幣快速跳水跌破 42000 美元/枚，跌幅超 5%。

比特幣期貨週五跌超 6%，以太坊期貨本週累計漲幅收窄至不足 12%。

比特幣期貨週五跌超 6%，專家稱拋售 Grayscale 比特幣信託拖累比特幣價格，以太坊期貨本週累計漲幅收窄至不足 12%

塔塔諮詢服務公司（TCS）和 Infosys 公佈了第三季度超預期的收入。印度國家證交所藍籌股指數收漲 1.14%，本週累漲 1.22%，印度 SENSEX 指數收盤漲 1.18%，本週累漲約 0.8%，均創歷史新高。此外，印度監管機構希望股票交易能夠立即結算，旨在吸引更多投資者。

重磅科技股財報扛住了壓力，印度重要股指創歷史新高

Hedgeye 將蘋果列為其最新的做空目標，稱在 iPhone 銷售疲軟、缺乏創新、微軟的 AI 功能激化 PC 市場競爭之際，直到 2025 年，蘋果的營收增長都將黯淡無光。

又一機構因 iPhone 看空！Hedgeye：蘋果股價恐跌 30%

比特幣 24 小時跌幅一度達 6.46%，最低觸及 43179.57 美元。現貨比特幣 ETF 普遍跌 6% 左右。區塊鏈概念股中，億邦國際 ADR 跌 13.6%，Hut 8 跌 10.7%，第九城市 ADR 跌超 10.2%，微策投資跌 8.5%，嘉楠科技 ADR 跌 8.3%，Riot Platforms 跌 7.4%，Coinbase 跌 6.2%，Robinhood 跌 5.3%。

比特幣跌向 4.3 萬美元，現貨比特幣 ETF 和區塊鏈概念股普跌

花旗集團週五表示，將裁減 2 萬個職位，預計將節省多達 25 億美元，整體支出預計將在中期降至 510 億至 530 億美元範圍內。

鍘刀落地！花旗裁員 2 萬人

貝萊德公佈了 2023 年第四季度財務業績，總營收為 46.3 億美元，同比增長 7%。淨利潤為 13.75 億美元，同比增長 9%。貝萊德的客户在第四季度大舉買入該公司發行的長期投資基金，向貝萊德旗下的各類基金產品投資規模增加了 630 億美元。客户還向貝萊德的現金管理業務和貨幣市場基金增加了約 330 億美元的資金。此外，貝萊德旗下的基金產品吸引了大約 880 億美元的投資。貝萊德的管理資產總額略高於 10 萬億美元。

全球投資者 Q4 湧向股債資產 貝萊德資管規模重返 10 萬億美元

布油漲至 80 美元上方，“空襲” 後多家油輪在紅海轉向，供給恐慌加劇。受紅海局勢加劇影響，國際油價週五美股盤前持續走高。也門胡塞武裝發言人表示，美英對也門的空襲缺乏正當理由，胡塞武裝將繼續針對與以色列相關的船隻進行打擊。多艘油輪在紅海半途轉向，丹麥油輪集團 Torm 決定暫停所有通過紅海南部的過境。馬士基首席執行官表示，重新開放重要的紅海貿易航線可能需要數月時間，給全球經濟、企業和消費者帶來經濟和通脹打擊。紅海的局勢迫使一些油輪繞道非洲好望角。石油產品流量大幅下滑。

布油漲至 80 美元上方，“空襲” 後多家油輪在紅海轉向，供給恐慌加劇

零跑汽車公司發佈了價格在 15 萬至 18 萬元區間的 C10 車型，並打出 “50 萬元最好 SUV” 的口號。該公司希望以更實惠的價格吸引消費者，與主流 SUV 市場競爭，並計劃通過 Stellantis 的渠道進軍海外市場。零跑的目標是 2024 年年銷 40 萬台，實現整體盈利。然而，該公司面臨激烈的市場競爭，包括比亞迪、吉利和長城等車企主力車型都處於相同價格區間。零跑需要克服困難，挑戰不小。

15 萬買個 “理想的家”

雷軍發佈會不穿牛仔褲了

在美好、宏大的道德願景和現實、自由的微觀市場的夾縫之間，氣候議題一直小心翼翼地行走鋼絲。不久前剛在 C…

可持續專欄 | 氣候議題挫敗？特斯拉最大客户重回燃油車

比特幣價格下跌 0.8%，因比特幣 ETF 炒作逐漸平息。投資者利用此機會獲利了結。美國證券交易委員會批准 11 只美國比特幣 ETF，首日交易量達 46 億美元。但加密貨幣價格反應有限。比特幣投資者在過去六個月享受了 50% 的飆升，是謠言買入、事實賣出的案例。

ETF 興奮褪去 比特幣因獲利回吐下跌

特斯拉盤前跌超 2%，消息稱柏林工廠或因紅海局勢而暫停大部分的生產。理想、蔚來跌超 2%，嗶哩嗶哩、小鵬、京東跌超 1%。加密貨幣概念股也在繼續下跌，美國石油股上漲。

美股盤前 | 特斯拉、蔚小理領跌！華爾街大行財報今晚來襲

北水成交淨買入 14.68 億港元，主要買入中國移動、建設銀行、藥明生物等個股。同時，騰訊、滙豐控股、東方甄選等個股遭到北水淨賣出。北水資金重新加倉高股息資產，投資者對市場風險偏好下降表示擔憂。藥明生物獲得摩根大通上調目標價至 34 港元，預計其未來財年收入將增長。美圖公司得到國泰君安的看好，其在影像數字化行業具有領導地位。同時，美國 SEC 首次批准比特幣現貨 ETF。

北水動向 | 北水成交淨買入 14.68 億 高股息重新受追捧 汽車股獲加倉

中國 12 月 M2 貨幣供應同比 9.7%，預期 10.1%，前值 10%。

比特幣現貨 ETF 獲批，將影響全球資產管理公司的資產配置比例，推動比特幣價格上漲，並提升加密貨幣交易所和類似公司的股票價值。美國證券交易委員會主席發表聲明，暗示批准比特幣 ETF 並不等同於認可比特幣。此前 SEC 多次否決比特幣現貨基金產品的申請，但灰度勝訴後，市場普遍認為 SEC 將批准其他比特幣 ETF 發行商的申請。

比特幣 ETF 終獲批 Coinbase 等幣圈巨頭股價 “坐上火箭”?

美銀維持阿里 “買入” 評級，目標價下調至 103 港元；高盛維持美團 “買入” 評級，目標價下調至 151 港元。高盛稱，即使美團股價回調至近乎 IPO 價位，但相信是因為市場擔憂競爭，對其增長和盈利前景過於悲觀。

評級速睇 | 阿里、美團目標價齊遭下調！發生了什麼？

港交所文件顯示，阿里巴巴於 2024 年 1 月 9 日以平均每股 0.6410 港元的價格出售 310 萬股快狗打車股份，持股比例從 7.28% 降至 6.79%。自 2023 年 11 月 6 日起，阿里巴巴集團已累計 6 次減持快狗打車股份。

阿里巴巴再出售 310 萬股快狗打車股份，持股比例降至 6.79%

谷歌及其他 27 家公司宣佈裁員，硅谷出現裁員潮。谷歌裁員涉及 1000 多人，是繼 2023 年 12000 人裁員之後的最大規模。Meta 的 Ins 團隊裁員 60 人，Discord 裁員 170 人，皮克斯傳言將裁員 300 人，初創公司 Humane 裁員 10 人。據統計，今年已有 4500 多人被裁員。這表明硅谷的裁員現象已成為了慣例。裁員主要影響中小企業，科技行業仍處於下行過程中。谷歌裁員是為了降低支出並追趕微軟 OpenAI。

谷歌千人被裁引硅谷裁員潮！27 家公司宣佈裁員，90% 大廠碼農工作遭 AI 衝擊

天風國際分析師郭明錤認為，如 Vision Pro 不能瞬間售罄，則低於預期，影響 Apple 及產業鏈股價，Vision Pro 的市場反應是今年 Apple 產業鏈的觀察重點。

最懂蘋果分析師：蘋果 Vision Pro 預售前備貨 6-8 萬台，“銷售一空” 才符合預期

港股收盤，恒指跌 0.35%，航運股走高，汽車股承壓。恒生指數連續下跌 7 日，已出現約千點的跌幅。港股成交維持低水平，投資者觀望通脹數據。東方海外國際領漲藍籌，中升控股、中國宏橋漲幅較大，理想汽車-W、中銀香港跌幅較大。大型科技股多數下跌。

港股收盤 (01.12) | 恒指收跌 0.35% 航運股逆勢走高 汽車股全天承壓

開年以來，從華爾街到內資行都在下調阿里目標價，最低降至 103 港元，最高也只剩 128 港元，意味着還有 46%-81% 的上漲空間。為什麼？

阿里近期目標價為何頻頻被下調？

生物科技公司艾伯維期權成交暴漲至近 90 萬張，看漲期權佔比 98.7%！1 月 19 日到期、執行價 155 美元和 140 美元的看漲期權成交均超 13 萬張，執行價 150 美元和 160 美元的看漲期權成交均超 12 萬張。

美股期權 | 阿里成交回落、特斯拉大漲至超 230 萬張！艾伯維 call 一夜爆火

國家金融監督管理總局：引導保險資金投資科技型企業和麪向科技型企業的創業投資基金、股權投資基金等，推動更多資金投早、投小、投科技。

現有 AI 模型都將變成愚蠢的模型、AI 成熟之後人類該去向何方？展望未來兩年，人工智能最重要的三大里程碑可能是：推理能力和可靠性的提升、多模態發展、可定製性和個性化。

全文來了！當比爾·蓋茨對話奧特曼

快狗打車盤中跌超 9%，截至發稿，跌 8.33%，報 0.495 港元，成交額 254.85 萬港元。消息面上，香港聯交所資料顯示，阿里巴巴於 1 月 4 日在場內減持快狗打車共 66.94 萬股，平均價每股 0.5533 港元，套現約 37 萬港元，持股量從 8.04% 降至 7.93%。自 2023 年 12 月 12 日以來，不到一個月的時間裏，阿里巴巴合共四次減持快狗打車股份，合計減持約 759.48 萬股，累計套現約 463 萬港元。據快狗打車 2022 年年報披露的五年財務數據，2018 年-2022 年公司虧損分別為 10.7 億元、1.8 億元、6.6 億元、8.7 億元、12.1 億元。加上 2023 年上半年期內虧損 6.4 億元。過去五年半的時間，快狗打車累計虧損超 46 億元。快狗打車曾在其招股書中指出，因為同城物流業務尚處於初期階段，公司作出了大量投資以推動業務增長，考慮到業務投資計劃，預計至少截至 2024 年仍將繼續產生虧損。

港股異動 | 快狗打車盤中跌超 9% 遭阿里巴巴四次減持

大型科技股收入增長強勁、現金流健康，在人工智能和芯片領域的大量投資可能會帶來鉅額回報！但投資者可能會考慮將一些資金轉移到醫療保健和國防等更穩定的行業，因為這些股票的預期市盈率僅為 14-15 倍，有望每年獲得 10% 的健康回報。

理解市場 | 美股還能飆升 12%？

阿里第四款國民級應用要爆發了

很多機構尚未進場，成交量已經爆棚，達到 46 億美元。儘管先鋒、高盛等大機構暫不加入戰局，但分析認為隨着更多機構加入，或將引爆新一輪行情。

比特幣現貨 ETF 上市第一天，交易情況怎麼樣？

美銀證券發佈研究報告，維持阿里巴巴-SW“買入” 評級，目標價下調至 103 港元。報告稱，預計阿里巴巴-SW 在 2024 至 26 財年的收入和經調整純利將下調，反映國內消費者需求疲弱和投資增長。預計阿里巴巴截至去年 12 月底止第三財季總收入將同比增長 5% 至 2,610 億元人民幣，淘寶天貓收入波動是主要原因。預計阿里巴巴國際數字商業集團和菜鳥物流將保持強勁勢頭，雲收入將同比增長 3% 至 270 億元人民幣。根據預測，阿里巴巴經調整 EBITA 將同比增長 1% 至 530 億元人民幣。

美銀證券：維持阿里巴巴-SW“買入” 評級 目標價下調至 103 港元

因與投資理念不符，全球第二大資管先鋒集團表示不會創建、提供比特幣 ETF。

在一片狂潮中，有一家巨頭堅決拒絕比特幣 ETF

截至發稿，BC 科技集團跌 15.98%、美圖公司跌 12.75%、新火科技控股跌 9.06%。消息方面，昨日美國證交會批准 11 只比特幣現貨 ETF 上市交易，BTC 走勢並未因獲批利好而走強。截至目前，BTC 跌 1%，報 46099 美元。

港股數字貨幣概念股回落 美圖公司跌近 13%

香港政府將於 2 月底公佈新一輪《財政預算案》，各政黨陸續向政府提交意見，意見包括：去年股票印花税減幅不足，相信進一步減半至 0.05% 將有助提升大市成交量；呼籲樓市全面 “撤辣”，取消外來人口買樓徵税及二套徵税等；不應徵收資產增值税和離境税，以免影響投資意願及旅遊零售行業；金管局應調整強基金投資組合成份，增撥一定份額如 5% 投資於香港股市。

香港提倡再降股票印花税與樓市徵税 “撤辣”

由於融資成本上升，市場預計大型銀行第四季度業績普遍不佳。不過，“銀行股顯然不像以前那麼便宜了，但與此同時，我認為人們並不認為銀行的估值過高。”