金十數據 1 月 15 日訊，摩根大通發表報告，將李寧 2023 財年至 2025 財年盈利預測下調 7 至 20%，以反映目前宏觀環境下銷售增長下降和支出增加的因素等。該行指，對李寧的近期基本面越來越擔憂，因內地需求增長放緩。此外，日益激烈的競爭可能會增加李寧銷售和盈利的不確定性，並增加營運費用的投入。摩根大通認為，在宏觀和整個行業面臨挑戰的背景下，單一品牌戰略比執行良好的多品牌組合面臨更多不確定性。因此將李寧評級由增持下調至減持，並將其列入負面催化劑觀察名單，認為目前股價沒有適當考慮盈利下行的因素，並預計在 3 月份業績報告中可能下調業績展望前，股價將出現波動。該行將李寧目標價由 45.4 港元大降至 14 港元，此按現金流折現率作估值，相當於未來 12 個月預測市盈率 8 倍。

摩根大通降李寧評級至減持 目標價削至 14 港元

開發了人工智能產品 ChatGPT 的美國 AI 公司 OpenAI 刪除了禁止將其模型用於軍事用途的條款。在最新的使用條款中，OpenAI 仍然禁止將其產品用於可能造成人員傷亡的用途，但刪除了對軍事用途的禁止。這一舉動引起了人們的關注。

OpenAI 刪除禁止技術軍用條款

亞洲股市上漲，交易員增加對美聯儲降息的押注。MSCI 亞太股指連續第三個交易日攀升，美國生產者價格指數下跌加強了對美聯儲降息的預期。日股漲幅居前，日經指數升破 36000 點，東證指數升至 34 年來高點。美債市場休市，日本 2 年期國債收益率首次跌破零。G10 貨幣對美元漲跌互現，亞幣多數下跌。比特幣持平，Ether 下跌。WTI 原油期貨漲 0.1%，現貨黃金上漲 0.3%。

亞市午盤：亞洲股市上漲 交易員增加對美聯儲降息押注

比特幣出現了一個月來最差的表現，投資者對新的比特幣 ETF 的熱情減弱。比特幣連續四天下跌，可能會跌至 3.8-4 萬美元。新的美國現貨基金吸引了 8.19 億美元的淨流入。儘管有人認為比特幣是有爭議的價值儲存手段，但也有人對加密貨幣持謹慎態度，擔心其可能引發深度崩潰和破產。比特幣的價格波動引起了市場觀察人士的關注。

“靴子落地” 後比特幣創一個月來最差表現  下一步或跌至 3.8-4 萬美元？

金十數據 1 月 15 日訊，里昂發表報告指，阿里受到經濟疲軟影響，料截至去年 12 月底止第三財季，總收入按年升 5% 至 2,590 億元人民幣，調整後 EBITA 按年持平於約 520 億元人民幣，淘寶天貓等商品交易總額 (GMV) 或復甦，但客户管理收入增長落後，基於淘寶低價產品銷售強勁。該行指，國際零售或是另一亮點，但料雲端運算在截至去年 9 月底止第二財季呈温和增長。吳泳銘現在擔任淘天集團 CEO，將優先考慮用户和技術驅動增長、以及投入更多投資，從而限制利潤率改善。該行表示，將公司在 2024 及 2025 年度的調整淨利潤預測各下調 10%，並將其目標價由 158 美元下調至 125 美元，其股息約 5 厘，維持其評級為買入。

里昂降阿里目標價至 125 美元 股息約 5 厘維持買入評級

快狗打車跌超 4%，截至發稿，跌 3.06%，報 0.475 港元，成交額 104.4 萬港元，當前總市值不足 3 億港元，較 2022 年上市之初已蒸發超百億市值。消息面上，香港聯交所資料顯示，阿里巴巴於 2024 年 1 月 9 日以平均每股 0.6410 港元的價格出售 310 萬股快狗打車股份，持股比例從 7.28% 降至 6.79%。據悉，自 2023 年 11 月 6 日起，阿里巴巴集團已累計 6 次減持快狗打車股份。業內人士此前指出，阿里頻頻減持，或是出於其對快狗打車的信心不足。具體來看，阿里巴巴減持快狗打車應該是基於對後者本身的發展前景有顧慮，加上目前阿里戰略調整，會更聚焦有前景的投資業務，後續應該會加快減持的步伐。

港股異動 | 快狗打車跌超 4% 遭阿里巴巴再次減持 310 萬股 總市值不足 3 億港元

但即使股價腰斬了，市值來到 4700 億出頭，誰都不好確認哪裏是擊球區，越跌大家越不敢下手。按今年利潤中位數算，還是有 17 倍 PE，相比起現階段 15 倍 PE 左右的騰訊而言，美團的性價比不高，甚至持股體驗也不好，因為伴隨着擔憂抖音帶來的影響會不會加大，現在中性的利潤預期，也有可能是樂觀的。

今日的美團，昨日的阿里？

BC 科技集團跌超 6%，截止發稿跌 6.59%，報 6.24 港元，成交額 1724 萬港元。消息面上，公司此前公佈，於 2024 年 1 月 12 日，合共 1.876 億股新股份已獲配發及發行予認購人 BGX Group Holding Limited，認購價為每股認購股份 3.80 港元，淨籌約 7.1 億港元。此外，美國證券交易委員會 (SEC) 上週三批准，首批現貨比特幣於週四 1 月 11 日開始上市交易。美東時間週四上午，比特幣盤中漲穿 4.9 萬美元，創 2021 年 12 月以來的新高，日內漲約 6.8%。不過很快熱情退潮，比特幣日內轉跌，重返 4.6 萬美元下方。相關 ETF 也隨之下挫。比特幣在上週五美股開盤後加速下行，盤中跌破 4.4 萬美元，較週四 ETF 上市首日所創的兩年來高位回落超過 5000 美元，抹平本週前幾日 ETF 上市樂觀情緒帶來的漲幅。

港股異動 | BC 科技集團跌超 6% 公司完成發行 1.876 億股認購股份 淨籌約 7.1 億港元

金十數據 1 月 15 日訊，高盛發表報告指，投資者今年討論及關注的主要議題為，在私有云及數字化項目預算受限等宏觀不利因素影響下，中國電訊行業可能出現增長放緩。但該行目前仍然認為，三大中資電訊股今年將保持穩定的現金流產生能力，利潤料按年增長約 6% 至 11%，股息率達 8% 至 10%，估值亦將保持吸引力。高盛維持對中國聯通、中國移動及中國電信的買入評級，認為即使在宏觀不利因素的影響下，三大電訊商仍將保持穩定增長，但基於最新行業數據及預測，微調三大電訊商目標價，中電信從 5 港元降至 4.9 港元，中移動從 84 港元降至 82 港元，中聯通從 6.5 港元降至 6.4 港元。

高盛微降三大中資電訊股目標價 股息及估值吸引評級買入

美國股市在連續九週上漲後重新回到上漲軌道。本週，微軟市值超越蘋果，零售銷售額數據將成為美股市場主要的數據催化劑。預計 12 月份零售額將增長 0.4%，有望延續近期的 “軟着陸” 趨勢。近期公佈的非農就業數據以及初請失業金數據均暗示美國勞動力市場韌性十足，使得市場相信美聯儲能夠在抗擊通脹的同時，不傷及美國就業市場。

“恐怖數據” 攜投行巨頭財報來襲！ 美股能否接着奏樂接着舞？

美聯儲在 2023 年鉅虧 1143 億美元，創有史以來最高年度虧損。當地時間 1 月 12 日，美聯儲公佈了 2023 年未經審計的初步財務報表。數據顯示，美聯儲在 2023 年扣除支出後的收入為負 1143 億美元，該數據在 2022 年為正 588 億美元，造成這一赤字的原因與美聯儲加息產生的利息支出激增有關。

美聯儲在 2023 年鉅虧 1143 億美元，創有史以來最高年度虧損

薩爾瓦多總統的比特幣投資浮虧約 8%。現貨比特幣 ETF 獲批或將帶來超 700 億美元資本流入。GBTC 轉換為比特幣現貨 ETF 後，摩根大通預計將流出 27 億美元資金。超過 1 年未活躍的比特幣流通供應量比例達 70.35%，創歷史新高。灰度 GBTC 負溢價率進一步收窄至 9.78%。Coinbase 的儲備增加約 1.2 萬枚 BTC，Binance 的儲備減少 5000BTC。新加坡將於 2024 年起禁止保證金槓桿交易。韓國將於 2024 年邀請 10 萬公民測試 CBDC。美 CFTC 擬繼續追查違規加密交易所，接觸美國客户是特權而非權力。SBF 與洪都拉斯前總統被關押在一起，向警衞提供加密投資建議。

每日數字貨幣動態匯總

台積電將於 1 月 18 日 14:00 舉行 2023 年 Q4 的業績發佈會。

台積電將於 1 月 18 日 14:00 舉行 2023 年 Q4 的業績發佈會

據報道，蘋果即將關閉其位於加州聖地亞哥的 AI 部門，該團隊共 121 人，部分員工將調往得州並與奧斯汀團隊合併。這意味着 121 人中可能會有很大一部分人面臨失業風險，引發了人們對蘋果戰略的擔憂。蘋果公司一直努力保住員工的工作，但裁員可能是最後的手段。庫克曾表示，蘋果將努力控制成本、提高運營效率。

消息稱蘋果將關閉整個加州聖地亞哥 AI 團隊，121 位員工將受影響

經緯天地上市次日漲超 36%，盤中高見 3.65 港元，較招股價 1 港元已漲超 260%。截至發稿，漲 27.65%，報 3.37 港元，成交額 1416.58 萬港元。據悉，經緯天地為中國電信網絡支援以及信息及通信技術 (ICT) 集成服務供應商及軟件開發商。集團於 2003 年開展業務時主要從事開發電信網絡性能分析軟件，其後將業務範圍擴展至提供電信網絡支援服務及 ICT 集成服務。招股書顯示，公司於 2020 財年、2021 財年、2022 財年及 2023 年 6 個月的收益分別約為人民幣 1.96 億元、2.03 億元、2.27 億元及 1.14 億元，期內 ICT 集成服務收入分別佔經緯天地營業收入的 19.7%、20.9%、24.1%、31.2%，ICT 集成服務於往績記錄期間錄得可觀增長，主要歸功於主要項目數量整體呈上升趨勢。

港股異動 | 經緯天地上市次日漲超 36% 較招股價漲超 260% ICT 集成服務增長可觀

恒指翻紅，此前一度跌近 1%，恒生科技指數跌幅收窄至不足 1%，騰訊控股漲超 1%。醫藥股領漲，藥明生物漲超 5%。

百度港股跌近 10%，創 2022 年 10 月以來最大跌幅。

* 國泰君安料阿里-SW 受 CMR 和線下業務影響 上季業績承壓

* 國泰君安料阿里-SW 受 CMR 和線下業務影響  上季業績承壓

汽車股延續跌勢，截至發稿，小鵬汽車-W 跌 5.07%，報 44.95 港元；理想汽車-W 跌 3.25%，報 122 港元；長城汽車跌 1.05%，報 9.42 港元。消息面上，據中證報，進入 2024 年，車市價格戰愈演愈烈。截至 1 月 8 日，已有阿維塔、特斯拉等多個汽車品牌開展 “花式” 促銷。此外，同花順 iFinD 統計數據顯示，2023 年前三季度，在 A 股 20 家乘用車整車企業中，7 家車企歸母淨利潤出現下滑。國海證券認為，短期悲觀預期已較大程度反應，板塊這波調整預計接近尾聲。2023 年 11 月中開始汽車板塊調整較多，主要因：月度銷量景氣貝塔階段性高峰（2023 年 11 月）+ 事件性催化階段性高峰（長安華為合作公告）+ 基金年末衝排名調倉。該行判斷當前時點這一輪調整接近尾聲。

港股異動 | 小鵬汽車-W 跌超 6% 領跌汽車股

世界經濟論壇大中華區主席陳黎明接受記者專訪時表示，中國在全球治理體系中愈發扮演着定義者之一的角色，與會者期待着李強總理傳遞出的信息與態度。展望 2024 年，中國經濟長期向好的基本面沒有變。

達沃斯論壇 2024 年年會今日啓幕，WEF 陳黎明：中國經濟長期向好基本面沒變

港股科網股盤中持續下挫，百度跌超 9.5%，京東、美圖、美團均跌超 2%，微博跌超 1.8%。

恒生科技指數跌幅擴大至 2%，百度跌超 8%，小鵬汽車跌超 5%，比亞迪電子跌超 4%，理想汽車、快手、嗶哩嗶哩跌超 3%。

博斯蒂克今年是 FOMC 票委，表示利率需要保持不變，以保證通脹平穩下滑。他警告稱，過早降息可能導致通脹上下波動。儘管通脹壓力正在恢復，但大多數 FOMC 成員希望謹慎採取行動，預計今年只會降息兩次。博斯蒂克認為通脹可能直到 2025 年才達到美聯儲的目標。他提到紅海局勢，並表示對通脹的預測可能比市場預期的下降速度更快。

FOMC 今年票委：今年夏季後再考慮降息！

中信證券發佈的研究報告指出，2023 年中美科技股以 AI 概念為驅動，表現顯著強於本國市場，美國科技巨頭領漲全球。然而，2024 年開年以來，中美科技股價出現顯著回調。2024 年決定美股科技股走勢的主要因素可能包括 AI 能否轉化為業績驅動力以及美聯儲縮表進程和降息節奏等宏觀因素。建議重點關注中國市場的 AI 算力和雲計算相關公司。全球科技股在 2023 年表現優異，但在 2024 年初出現下探，市場對納指未來盈利水平的擔憂增加。中國科技板塊受情緒影響，跌幅較大。

中信證券：從過去 10 年中美科技股走勢看 2024 年投資風險與機遇

亞洲股市小幅走高，韓國和日本股市上漲，日本股市達到最高水平。全球股市指標上個季度上漲 11%，創下三年來最大漲幅。美國股指期貨下跌，美元走高。比特幣和以太幣下跌。澳大利亞 10 年期國債收益率持平。WTI 原油價格下跌。現貨黃金持平。

亞市早盤：亞洲股市小幅走高

2023 年上漲近 240% 之後，英偉達創下有史以來最強勁的新年開局！今年還能繼續漲？人工智能的故事還沒説完？

解讀公司 | 英偉達今年還能再漲 19%？

獵鷹、星鏈、龍飛船……2024 年，馬斯克還想做什麼？

馬斯克 SpaceX 公司年度演講全文！

摩根大通公佈了遠強於預期的業績，併發布了 2024 年的支出指導數據。該銀行計劃在科技領域繼續投資，並預計 2024 年的支出將達到約 900 億美元。摩根大通表示，消費者和社區銀行業務是最大的美元驅動因素，預計支出規模將同比增長 8%。此外，市場營銷業務也是支出增長的重要部分。摩根大通還表示，持續聘用高質量的財富顧問是成本上升的原因之一。摩根大通的商業銀行特許經營權在 2023 年增加了一些關鍵團隊。

強者恆強！ 小摩創下史上最強年利潤之際 仍堅定投資於科技領域

別人恐懼我貪婪？目前，特斯拉是 ARKK 的第二大持倉股，約佔投資組合的 8%，僅次於該基金第一大持倉股 Coinbase。

開年已跌 12%！所有人都在拋特斯拉，“木頭姐” 卻逆勢抄底

比亞迪和寧德時代在中國電動汽車電池市場中的市場份額差距逐漸縮小。比亞迪專注於磷酸鐵鋰電池，在 2023 年上半年的市場份額超過了寧德時代。雙方市場份額的決戰時刻將在 2024 年及以後到來。根據中國汽車電池創新聯盟的數據，寧德時代在 12 月份的動力電池裝機量排名第一，比亞迪排名第二。比亞迪在中國動力電池市場份額在過去幾個月中一直低於 30%。

電池雙雄迎來決戰時刻，比亞迪何時超越寧德時代？

今日，紐交所因⻢丁路德⾦紀念日休市。蘋果將裁撤聖地亞哥 AI 團隊。王者榮耀抖音直播將於 1 月 21 日起全面開放。Meta 因使用包含大量盜版書籍的 “Books3” 數據集訓練其 AI 而面臨集體訴訟。比亞迪與巴西鋰生產商討論潛在交易。世界經濟論壇年會今日在達沃斯舉行。

早餐 | ARK 逆市加倉特斯拉，阿里旗下餓了麼否認 “被字節洽談收購” 傳聞

比特幣跌破 42000 美元/枚，日內跌 2.24%。

近日，多位知情人士告訴記者，字節正與阿里接觸，洽購餓了麼，此收購案仍在談判過程中，尚未有最終結果。2023 年 12 月時，曾有消息傳出字節將以 70 億美元價格收購餓了麼，隨後雙方均公開否認了這一消息。一位接近餓了麼的人士稱，字節和餓了麼高層在年前有一次會面。

字節仍在洽購餓了麼

申萬宏源認為，所謂 “啞鈴型” 策略，只是有獨立邏輯方向一邊出在 “廣義中特估” 高股息方向，一邊出在科技成長方向上。預期修復的關鍵窗口在 2 月，外資傾向於 “賣預期，買兑現”，可能成為強化短期反彈行情的因素。中期基本面壓力客觀存在，中國經濟處於新老範式的過渡期，2024 年 A 股部分領域業績向上彈性不足，政策落地和效果的樂觀預期發酵是 2024 年經濟樂觀預期超預期發酵的前提。所謂的 “啞鈴型” 策略，只是有獨立邏輯的板塊反彈更有彈性更持續。

申萬宏源：“啞鈴型” 策略的本質

全球通脹已經顯著放緩，年化環比水平現已接近或達到目標水平。

分析了歐美通脹數據之後，高盛的結論：央行們是時候開始寬鬆了

1 月 12 日，理想汽車高級副總裁鄒良軍在接受採訪時表示，2024 年，理想汽車定下了 80 萬輛的年銷量目標。2023 年，理想汽車的直營銷售門店從 288 家增加到 467 家。鄒良軍表示，為了支撐 80 萬輛的銷量目標，門店將會在今年底擴充至 800 家，“平均一天新開一家店”。

理想汽車：今年底門店將達八百家，銷售目標 80 萬輛

收購 GIP 將使貝萊德的私募資產增加約 30%，其私募市場基礎管理費也將增加約一倍。

收購華平失敗後，125 億美元拿下全球第二基建私募，全球最大資管 “十五年來最重大轉型”

三大美股指午盤曾齊跌、全周累漲。標普收盤反彈至兩年高位，道指跌超百點，財報後聯合健康跌超 3%，領跌成分股。特斯拉跌超 3%，所在板塊領跌標普；微軟收盤創歷史新高、市值超過蘋果；英偉達終結六連漲，跌落歷史高位，全周仍漲 11%。財報後摩根大通漲超 3% 後轉跌，美銀跌超 1%，富國銀行跌超 3%，花旗收漲 1%。比特幣現貨 ETF 上市次日至少跌 5%。中概股指回落，跌超 1%，百度跌 7%；達達漲近 5%，本週仍跌 53%。PPI 公佈後，兩年期美債收益率盤中跳水 17 個基點，創八個月新低；美元指數一度轉跌。比特幣盤中跌破 4.4 萬美元，較 ETF 上市日所創兩年高位回落超 5000 美元。離岸人民幣盤中跌超 200 點失守 7.19，創四周新低。紅海衝突升級，原油盤中漲超 4%，後回吐多數漲幅，兩日反彈仍全周累跌；黃金創美聯儲會後四周來最大漲幅，扭轉四連跌，盤中曾漲超 2%。美國天然氣開年來每週漲超 10%。倫銅連創四周新低，連跌四周。

PPI 重振降息預期，美債跳漲，財報不給力，道指轉跌，ETF 上市次日比特幣 “蹦極”，黃金一週戲劇性翻盤

比特幣快速跳水跌破 42000 美元/枚，跌幅超 5%。

比特幣期貨週五跌超 6%，以太坊期貨本週累計漲幅收窄至不足 12%。

比特幣期貨週五跌超 6%，專家稱拋售 Grayscale 比特幣信託拖累比特幣價格，以太坊期貨本週累計漲幅收窄至不足 12%

塔塔諮詢服務公司（TCS）和 Infosys 公佈了第三季度超預期的收入。印度國家證交所藍籌股指數收漲 1.14%，本週累漲 1.22%，印度 SENSEX 指數收盤漲 1.18%，本週累漲約 0.8%，均創歷史新高。此外，印度監管機構希望股票交易能夠立即結算，旨在吸引更多投資者。

重磅科技股財報扛住了壓力，印度重要股指創歷史新高

Hedgeye 將蘋果列為其最新的做空目標，稱在 iPhone 銷售疲軟、缺乏創新、微軟的 AI 功能激化 PC 市場競爭之際，直到 2025 年，蘋果的營收增長都將黯淡無光。

又一機構因 iPhone 看空！Hedgeye：蘋果股價恐跌 30%

比特幣 24 小時跌幅一度達 6.46%，最低觸及 43179.57 美元。現貨比特幣 ETF 普遍跌 6% 左右。區塊鏈概念股中，億邦國際 ADR 跌 13.6%，Hut 8 跌 10.7%，第九城市 ADR 跌超 10.2%，微策投資跌 8.5%，嘉楠科技 ADR 跌 8.3%，Riot Platforms 跌 7.4%，Coinbase 跌 6.2%，Robinhood 跌 5.3%。

比特幣跌向 4.3 萬美元，現貨比特幣 ETF 和區塊鏈概念股普跌

花旗集團週五表示，將裁減 2 萬個職位，預計將節省多達 25 億美元，整體支出預計將在中期降至 510 億至 530 億美元範圍內。

鍘刀落地！花旗裁員 2 萬人

貝萊德公佈了 2023 年第四季度財務業績，總營收為 46.3 億美元，同比增長 7%。淨利潤為 13.75 億美元，同比增長 9%。貝萊德的客户在第四季度大舉買入該公司發行的長期投資基金，向貝萊德旗下的各類基金產品投資規模增加了 630 億美元。客户還向貝萊德的現金管理業務和貨幣市場基金增加了約 330 億美元的資金。此外，貝萊德旗下的基金產品吸引了大約 880 億美元的投資。貝萊德的管理資產總額略高於 10 萬億美元。

全球投資者 Q4 湧向股債資產 貝萊德資管規模重返 10 萬億美元

布油漲至 80 美元上方，“空襲” 後多家油輪在紅海轉向，供給恐慌加劇。受紅海局勢加劇影響，國際油價週五美股盤前持續走高。也門胡塞武裝發言人表示，美英對也門的空襲缺乏正當理由，胡塞武裝將繼續針對與以色列相關的船隻進行打擊。多艘油輪在紅海半途轉向，丹麥油輪集團 Torm 決定暫停所有通過紅海南部的過境。馬士基首席執行官表示，重新開放重要的紅海貿易航線可能需要數月時間，給全球經濟、企業和消費者帶來經濟和通脹打擊。紅海的局勢迫使一些油輪繞道非洲好望角。石油產品流量大幅下滑。

布油漲至 80 美元上方，“空襲” 後多家油輪在紅海轉向，供給恐慌加劇

零跑汽車公司發佈了價格在 15 萬至 18 萬元區間的 C10 車型，並打出 “50 萬元最好 SUV” 的口號。該公司希望以更實惠的價格吸引消費者，與主流 SUV 市場競爭，並計劃通過 Stellantis 的渠道進軍海外市場。零跑的目標是 2024 年年銷 40 萬台，實現整體盈利。然而，該公司面臨激烈的市場競爭，包括比亞迪、吉利和長城等車企主力車型都處於相同價格區間。零跑需要克服困難，挑戰不小。

15 萬買個 “理想的家”

雷軍發佈會不穿牛仔褲了

在美好、宏大的道德願景和現實、自由的微觀市場的夾縫之間，氣候議題一直小心翼翼地行走鋼絲。不久前剛在 C…