港股科網股持續大幅下挫，美團跌超 5%，汽車之家跌超 4%，阿里巴巴、京東、騰訊控股、微博均跌超 3%。

各線城市商品住宅銷售價格環比下降、同比有漲有降；各線城市二手住宅銷售價格環比下降、同比降幅擴大。

12 月 70 城房價：各線城市新房房價環比下降，一線城市二手房跌幅擴大，成都領漲

中國 1 至 12 月社會消費品零售總額同比 7.2%，預期 7.3%，前值 7.2%。

中國一至四季度 GDP 同比 5.2%，預期 5.2%，前值 5.2%。

中國 1 至 12 月全國房地產開發投資 -9.6%，預期 -9.5%，前值 -9.4%。

中國四季度 GDP 環比 1%，預期 1.1%，前值 1.3%。

中國的房地產銷售額在 2023 年下降了 8.5%，投資下降了 9.6%，這表明由於需求疲軟，該行業仍在苦苦掙扎。新開工數也下降了 20.4%。房地產開發商籌集的資金減少了 13.6%。這些數字反映了中國房地產市場面臨的挑戰。

中國 2023 年房地產銷售下降 8.5%，投資下降 9.6%

小鵬汽車-W 跌超 7%，低見 39.75 港元創去年 6 月以來新低。截至發稿，跌 7.55%，報 39.8 港元，成交額 2.56 億港元。消息面上，花旗近日研報指出，預計今年純電動車市場可能會因車型供過於求而面臨挑戰，特別是在小鵬汽車大部分產品定位的 20 萬至 30 萬元人民幣市場，競爭將更加激烈。此外，特斯拉在中國市場減價亦可能對小鵬構成威脅。該行將小鵬的目標價由 41 港元下調至 39.6 港元，維持 “沽售” 評級，但移除高風險評級。該行表示，考慮到電動車市場的競爭，將小鵬 2023 至 2025 年的銷量預測，由 15.5 萬、26 萬、33.8 萬輛略為下調至 14.2 萬、25 萬、32.5 萬輛，又將期內毛利率預測調整至 1.9%、7.7%、9.6%，而淨虧損預測則調高 1 至 5%，分別至 114.6 億、99.6 億、93.6 億元人民幣。

理解市場 | 小鵬汽車-W 跌超 7%，花旗指特斯拉降價或對其構成威脅

高盛策略師認為，在美國股市估值高企的情況下，小盤股和必需消費品板塊仍具有投資價值。標普 500 指數距離歷史新高不遠，標普指數市盈率已達到 20 倍，高盛認為當前還有三個領域存在投資價值，即小盤股、定價能力弱的個股和必需消費品類股。儘管小盤股近期上漲，但羅素 2000 指數的市盈率仍低於 10 年平均值，且必需消費品股票的估值也頗具吸引力。

高盛：美股估值雖高企，小型股和必需消費品板塊尚有投資價值

提醒：北京時間 10:00，將公佈中國四季度 GDP、中國 12 月規模以上工業增加值、中國 1 至 12 月全國房地產開發投資等數據。

富蘭克林鄧普頓表示，對今年股市持正面看法，看好小型企業。他們認為，美國經濟可能實現 “軟着陸”，利率已觸頂，這將推動 2024 年股市表現。富蘭克林股票團隊認為，資訊科技行業回報將受到需求釋放、數碼轉型、通脹穩定和估值合理等因素的影響。他們還指出，美國股市在 2024 年有望向好，但估值擴張空間有限，投資者可聚焦相對增長和集中基準以外的投資。

富蘭克林鄧普頓：對今年股市持正面看法 看好小型企業

Coinbase 成為美國現貨比特幣交易基金（ETF）的核心，將壟斷數字貨幣的定價權，但同時也面臨一系列風險。多家 ETF 發行者將依賴 Coinbase 來確保基金運作，數字資產交易所已準備好為大公司提供託管、交易和借貸服務。然而，新推出的低費率基金也構成了對 Coinbase 核心交易平台收入的威脅。此外，Coinbase 的多重角色引起美國證券交易委員會（SEC）的關注，該委員會指責 Coinbase 經營一個未註冊的交易所、經紀商和清算所。Coinbase 對此提出異議。

幹掉趙長鵬後，Coinbase 將壟斷數字貨幣的定價權

無懼降息預期遭打壓，華爾街：美股還能漲！

今年的報告撕得更早一些！華爾街密集上調今年美股預期，尤其是高盛……

恒生科技指數跌幅擴大至 2%，蔚來跌超 7% 領跌成分股，小鵬汽車跌超 6%。恒指現跌 1.4%。

蘋果本週邀請媒體和嘉賓對新款頭顯 Vision Pro 展開測試。部分媒體表示佩戴 20 分鐘會感到疼痛，但更換 Dual Loop 頭帶後感覺更舒服。媒體對 Vision Pro 的沉浸式體驗給予積極評價，但也指出虛擬鍵盤體驗較差。總體而言，Vision Pro 的體驗優秀，可以選擇迪士尼風格的背景觀看內容。

蘋果 Vision Pro 頭顯媒體評論解禁：戴 20 分鐘感到疼

巴克萊將 AMD 目標價上調 80 美元，預計公司今年 AI 芯片銷售額可能達到 40 億美元，2025 年將超過 70 億美元。

理解市場 | AMD 股價大漲 8%，發生了什麼？

1 月 17 日，據 Salesforce 官微消息，Spring '24 宣佈 Einstein Copilot 將於 2024 年 2 月落地 Salesforce。該生成式 AI 聊天機器人將用於整個 Salesforce 產品套件。據介紹，Einstein Copilot 應用於 CRM 應用程序中，智能回應任何用户查詢。

Salesforce 生成式 AI 聊天機器人將於 2 月發佈

投資者在灰度比特幣信託（GBTC）上市首日撤資超過 5 億美元，這在一定程度上反映了投資者可能正在獲利回吐。與此同時，其他 9 只現貨比特幣 ETF 吸引了近 14 億美元的資金流入。這表明投資者正在轉向價格更低的比特幣現貨 ETF，GBTC 費率較高且費用為 1.5%。此外，Grayscale 的研究董事總經理表示，隨着其他發行商進入市場，投資者對新產品的轉向也是正常現象。預計 GBTC 基金將在未來幾周內流失超過 10 億美元的資金。

投資者選擇獲利了結  灰度比特幣信託資金流失近 6 億美元

降息預期受創，波音跌近 8% 壓低道指，中概跑輸大盤。OpenAI 首席執行官 Sam Altman 稱，核聚變突破是未來 AI 的關鍵。蘋果首次超越三星登頂全球智能手機年度銷冠。Vodafone 加碼 AI，未來 10 年投資 15 億美元用以與微軟戰略合作。比亞迪未來將在智能化領域投入 1000 億元。總理李強表示，中國經濟 2023 年預計增長 5.2%。

早餐 | 貝萊德警告美股過於昂貴，蘋果推出 visionOS App Store

專題：世界經濟論壇第五十四屆年會_2024 冬季達沃斯 當地時間 1 月 16 日，國務院總理李強出席世界經濟論壇 2024 年年會並發表特別緻辭。李強在致辭後強調，要堅持以人為本普惠包容，以 “善治” 促 “善智”。

李強總理：要給人工智能發展劃紅線或底線

烏克蘭央行副行長表示關鍵利率可能在 2024 年下調。美聯儲的定期融資貸款 BTFP 餘額創下紀錄，達到 1313 億美元。埃及央行保持隔夜存款利率和隔夜貸款利率不變。歐洲央行副行長表示現在放鬆貨幣政策為時尚早，不認為歐元區將陷入技術性衰退。美聯儲將於 2024 年 1 月 1 日實施透明政策。印尼央行將政策利率維持在 6% 水平，預計印尼 2024 年、2025 年通脹率將保持在目標範圍內。巴西央行行長表示未來兩次會議是重要時期，認為降息步伐是適當的。土耳其央行加息 250 個基點至 42.5%，表示將繼續實施量化緊縮。

每日全球央行動態一覽

理事沃勒稱，應謹慎行動，以免過度緊縮；沒有理由像之前的降息週期那樣迅速採取行動，時機成熟時，可以且應該有條不紊地謹慎降息。

理解市場 | 重創美股！美聯儲理事到底説了什麼？

媒體稱美國對也門胡塞武裝實施新一輪打擊。隨後，一名美國官員宣稱，美國若干無人機對多個胡塞導彈發射地點實施 “先發制人” 的打擊。油價週二波動不大。

美國對胡塞武裝新一輪打擊，殼牌、日本三大航運停止紅海航線，希臘貨船遇襲

印度央行行長沙克蒂坎塔·達斯：加密貨幣存在巨大風險。

微軟首席執行官納德拉表示，他不希望在監管機構計劃對微軟和 OpenAI 之間的聯繫進行調查之時，增加對 OpenAI 的控制，因此無意取得 OpenAI 的董事會席位。而且他表示，OpenAI 在一些關鍵技術上依賴於微軟。

微軟納德拉：無意獲得 OpenAI 董事會席位 OpenAI 在關鍵技術依賴於微軟

日本新 NISA 制度推行，旨在促進家庭長期投資和資產積累。該制度設立面向個人投資者的税收優惠制度，免税額度擴大至 360 萬日元，並將免税期改為無限期。日本家庭金融資產中，現金和存款佔比最高，股票配置比例較低。新 NISA 的啓動可望為日本股市帶來增量資金。

日本散户，在逃離股市？！

螞蟻集團自研的 GPU 顯存 + 傳輸優化開源項目 GLake 集成了高效的動態顯存組合技術框架 GMLake，並宣佈 GMLake 已被深度學習主流框架 PyTorch 集成。GMLake 能夠在大模型訓練、推理框架底層以及系統層對顯存和傳輸進行一體優化，最高提高 33% 的 GPU 可用顯存。這一技術使顯存使用更為高效。

螞蟻集團：自研 GMLake 已被 PyTorch 集成，可提升 33% GPU 可用顯存

14 名重要高管變更職位，銀行業開年人事 “變盤” 升温

沙特主權財富基金計劃今年對半導體行業進行大規模投資，並尋求創建國家航天公司。沙特希望成為全球領導者，並吸引中國科技公司的投資。沙特主權財富基金是沙特王儲振興經濟的重要組成部分，已經迅速積累了約 7000 億美元的資產。該基金計劃到 2025 年控制 1 萬億美元的資產。沙特還計劃在王國西海岸開發汽車製造中心，並涉足芯片和電池等下游產業。

沙特擬大筆投資，進軍半導體和航空領域

Gundlach 指出，標普 500 已經形成雙頂形態，當前是一個糟糕的交易位置，美股 “七姐妹” 自去年 7 越來處於橫盤狀態，上漲趨勢或被打破。

“新債王” 警告：現在買入美股風險很高，今年經濟衰退的可能性為 75%

PC 時代微軟稱霸，智能手機時代則屬於蘋果，人工智能時代微軟重登 “王位”？

蘋果與微軟的 “一哥之爭”，每次都標誌着 “科技王權” 的更迭

丘棟榮在最新季報中表達了他對醫藥股和港股智能車行業的樂觀態度，認為醫藥股空間巨大，優質房企的投資回報潛力依然上佳。他提醒投資者不要在市場回調時失去信心，認為中國權益資產是最值得承擔風險的大類資產。丘棟榮優先配置那些基本面改善、盈利能力高增長和高彈性的公司。總結來説，丘棟榮在季報中給出了對不同行業的樂觀展望和投資建議。

丘棟榮最新告白： 不要在未來回首時，懊悔現在買得不夠

頭頂 8 億對賭，企業級交互 AI 供應商聲通科技搶灘港股 IPO

國務院總理李強：中國經濟 2023 年預計增長 5.2%。

特斯拉盤前跌超 2%，此前馬斯克稱希望在實現人工智能目標之前獲得特斯拉 25% 的投票控制權；小鵬盤前跌超 6%，理想跌近 5%，百度跌超 4%，阿里、京東、嗶哩嗶哩、拼多多跌超 2%，網易、蔚來跌近 2%。

美股盤前 | 小鵬、理想、百度領銜中概下跌！特斯拉、蘋果也在跌

恒指今日再挫 350 點，失守萬六關。東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰表示，短期不排除股市進一步下行，相信在 15400 點有支持。按指數成份股盈利增長一成，以及預測市盈率 9 倍計算，今年對恒指的目標價為 19500 點。

東亞：恒指今年目標價 19500 點

據港媒引述日本媒體消息，大韓航空與國泰航空客機在日本北海道新千歲機場相撞。

香港國泰航空客機與大韓航空客機在日本北海道機場相撞

摩根大通認為，4 月開始縮表後，美聯儲每月美國國債的縮減規模上限從目前的 600 億美元下降至 300 億美元，並在 11 月停止 QT。

摩根大通給出美聯儲縮減 QT 時間表：1 月討論，3 月宣佈，4 月開始

瑞銀將 2024 年標普 500 指數目標從 4850 點上調至 5150 點。

東亞銀行預測恒指短期內可能再見低位，預計支撐位在 15400 點左右，市盈率為 7.7-7.8 倍。由於外資持有較多科技股和增長股，且盈利增長不及預期，恒指面臨沽壓。港股表現疲弱，外資淨流出對內地經濟造成擔憂。東亞銀行預計人民幣前景向好，預期美聯儲 2024 年上半年減息，人民幣匯率將保持在 7-7.15 區間波動。穆迪下調中國經濟展望對人民幣走勢影響有限。

東亞銀行：不排除恒指短期內再見低位 支撐位在 15400 點左右

高盛將拼多多及快手-W 續列入 “確信買入” 名單內，並重申對騰訊、新東方-S、網易-S、小米-W、好未來及滿幫的 “買入” 評級。為什麼？預計市場繼續上演 “零和遊戲”！

評級速睇 | 騰訊、阿里目標價遭下調！拼多多、快手 “確信買入”

紅海航運保費飆升，繞道非洲 “更具經濟性”。蘇伊士運河交通量大幅下滑，航運巨頭馬士基稱紅海航道中斷可能持續數月。保險費用的上漲導致綜合成本增加，船東和租船人開始權衡支付額外保險費用和蘇伊士運河過境費，或者選擇繞道好望角支付額外燃料費用。紅海一直是歐亞之間的貿易通道，但現在船隻選擇繞道非洲。根據數據顯示，蘇伊士運河交通量比去年同期下降 30%。美國運輸部建議商船避開南紅海，稱"通過南紅海的商船仍然面臨高度風險"。

不只是 “膽子大不大” 的問題，紅海航運保費飆升，繞道非洲 “更具經濟性”

道指期貨跌幅擴大至 0.4%，標普 500 指數期貨跌 0.5%，納指期貨跌 0.

快手今日發佈《快手員工暖心年貨》通知：員工按司齡可領取最高 2866 元的 “暖心購物金”，購物金可在快手商城使用。快手董事長兼 CEO 程一笑在內部信中透露，2023 年，快手實現了公司上市以來的首次集團層面整體盈利。除了面向員工發放 “暖心購物金”，快手商城還將於 1 月 17 日開啓為期 12 天的 “員工內購專屬會場”，員工可以更優惠的價格買到多種年貨。

快手宣佈上市後首次整體盈利，向員工發最高 2866 元春節購物金

羅伊•紐伯格：上班即樂趣，我 94 歲時還每天上班；我沒有讀過大學，但我一直在不斷地學習。

投資人物｜從 15 萬做到 16 億，他 94 歲時還每天上班

在人工智能浪潮下，英偉達無疑是站在風口浪尖的一家公司，成為了首家市值達到 1 萬億美元的芯片製造商。

萬億英偉達的前世今生

Chiplet 技術將對英特爾和台積電構成挑戰，英特爾計劃在 4 年內推出 5 個工藝節點，並通過 Chiplet 加快進程速度，而台積電則通過 3D 硅堆疊和先進封裝技術快速響應 Chiplet。Chiplet 技術是一種模塊化的方法，可以應對集成電路複雜性、摩爾定律、多樣化應用、成本和上市時間考慮因素、互連挑戰、異構集成等問題。此外，Chiplet 的開發需要行業合作。

Chiplet 將顛覆兩巨頭？

馬斯克期望獲得特斯拉的更大控制權，他質疑道如果當下持有的股票本身就足夠激勵，那富達和其他與他持類似股份的人，他們為什麼不來上班？

威脅股東？馬斯克：沒有 25% 投票權，不如在特斯拉外做 AI 和機器人

兩輪上漲之間有不少相似之處：1.對工資持續上漲的預期；2.日元和美元同步走軟。未來 12 個月，日股遠期每股收益（EPS）可能會進一步上升！

牛市 2.0？開年這一輪日股大漲與去年那波有多像？

百果園股價在上市一週年時出現大幅下跌，一度跌超 34%。可能是由於部分上市前股東解禁套現導致的。根據公司半年報數據，大股東及董事餘惠勇持有公司 29.79% 的股權。此外，其他股東的禁售期也在解禁日後結束。百果園此前曾發佈公告稱擬回購股份以提振市場信心，但股價仍下跌。