房地產類股週三成為拖累標準普爾 500 指數的最大板塊，因交易員撤回了對美聯儲降息的押注。房地產市場勢必會受到衝擊，特別是辦公樓 REITs。房地產類股在 2023 年的大部分時間裏難以恢復穩定，投資者正在拋售股票。房地產投資信託基金 (REIT) 指數正走向去年 11 月以來最差的一週。

美股房地產板塊暴跌 交易員重新評估 3 月降息押注

台積電將於週四公佈第四季度完整業績，分析師預計 Q4 利潤下降 23%。分析師認為，需求反彈將推動今年的增長。台積電在 2022 年表現強勁，主要受蘋果和英偉達等客户訂單增長的影響。雖然全球半導體需求在 2022 年下半年開始減弱，但分析師預計智能手機和電腦製造商補充庫存的需求將會增加。富邦證券分析師對台積電第一季度前景表示擔憂，但認為蘋果晶圓的需求將保持穩定。凱基證券分析師預計全年收入增長將達到 20% 左右，主要受 5G 和高性能計算應用驅動的需求復甦影響。

財報前瞻 | 台積電 Q4 利潤或暴跌 23% 重點關注需求前景展望

恒生指數，恒生科技指數快速拉昇，信義光能漲近 5%，百度漲超 3.5%，阿里巴巴、美團、海底撈均漲超 2.5%。

* 高盛：遊戲股偏好快手、騰訊及網易

恒生指數盤中翻紅，此前跌超 0.6%。

據彭博，蘋果將於週四開始銷售沒有血氧檢測功能的手錶。

天風證券發佈研究報告，認為 XR 行業變革時刻即將到來，建議持續關注蘋果 VisionPro 對行業的影響。報告指出，VisionPro 在硬件、設計和應用三個方面均有突出亮點，具有頭顯行業前所未有的產品力和創新。預計 VisionPro 有望引領用户進入空間計算時代，拓展信息輸入和輸出的邊界。報告還分析了 VisionPro 可能引領的行業新趨勢，如 MicroOLED4K 屏幕成為高端頭顯主流等。

天風證券：XR 變革時刻到來 持續關注蘋果 VisionPro 推出對行業的催化

芝加哥近期的極寒天氣對電動車產生了負面影響，導致公共充電站出現長隊和無法充電的情況。特斯拉車主表示電量無法增加，不得不放棄車輛。專家建議在寒冷天氣中，駕駛員需要預熱電池才能快速充電。這一情況暴露出電動車在極寒天氣下的脆弱性。

芝加哥極寒考驗電動汽車，充電站變身 “特斯拉墳場”

"木頭姐"凱茜·伍德的 Ark Investment 通過購買自身發行的比特幣現貨 ETF，吸引了機構投資者的注資。此舉是在美國 SEC 對比特幣 ETF 進行一次性批准後引發的激烈競爭中的行動。該公司還出售了其在比特幣期貨 ETF 中的頭寸，為購買 ARK 21 Shares Bitcoin ETF 讓路。這一舉動有助於 ARKB 在競爭激烈的比特幣現貨 ETF 市場中佔據優勢。

“木頭姐” 旗下 Ark 斥巨資自購比特幣 ETF! 以真金白銀吸引機構注資

週三，MSCI Inc.新興市場股票指數一度下跌 2.3%，創去年 8 月 2 日以來最大盤中跌幅，年初至今累計跌幅達到 6% 以上。韓國、印度股市雙雙跌逾 2%。

美聯儲降息預期再定價，新興市場遭遇今年 “最慘烈的一天”

舊能源在股市中反攻，神華市值超過寧德時代 800 億，被一些投資者視為舊能源戰勝新能源。新能源標的大面積超跌，寧德時代跌 24.8%，比亞迪跌 22.6%，隆基綠能跌 45.1%。舊能源將保持強勢，大型國有煤礦如神華是煤電行業的底牌。神華以業績穩定、現金分紅慷慨著稱，但估值較高。

舊能源的一次反攻

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙對未來兩年美國經濟持謹慎態度，認為一系列金融和地緣政治風險將衝擊經濟。他特別關注烏克蘭局勢、以色列和紅海地區的恐怖活動以及量化緊縮對經濟的影響。儘管過去幾年美國經濟超出預期，但戴蒙仍主張謹慎行事。高盛首席執行官大衞·所羅門也擔心美國債務水平的不斷飆升。摩根大通和高盛的負責人都對未來的經濟形勢提出了警告。

小摩 CEO 警告：未來兩年持謹慎態度 強大風險將衝擊美國經濟

降息預期再遭重擊，道指三連跌，中概股指三連跌。圖森未來決定退市。美國司法部最早將在 3 月對蘋果提起反壟斷訴訟，法院要求停售帶血氧檢測功能手錶。YouTube 裁員，德國拜耳公佈大規模裁員計劃。祖鳥母公司 Amer Sports 月底為 IPO 定價。

早餐 | 美國市場連日股債雙殺，蘋果公司一天遭遇兩重 “暴擊”

本屆達沃斯年會上，香港財政司司長陳茂波率領代表團亮相，向全球介紹香港的最新發展情況和機遇，同時分享內地的經濟狀況和發展方向。在與新浪財經對話中，陳茂波表示，此次造訪達沃斯使他注意到許多中東商界人士對於分散投資的需求。這些商界人士對亞洲、中國內地以及香港地區的投資表現出濃厚興趣，這些新興市場可能成為新的資金來源。陳茂波強調，針對對香港瞭解不多的中東商界人士，他特別邀請他們來港考察，以促進更多的投資和合作。“我們吸引這些新資金、新的投資人來內地、來香港是非常有希望的，而且未來也可以提高我們的市場流動性。縱然前陣子，受外圍種種原因（影響），香港市場承受了一定的壓力，但是這畢竟是有周期的，我對我們股票市場非常有信心。” 陳茂波表示。

對話香港財政司長陳茂波：我對於香港股市非常有信心

美國鋁業在 2023 年第四季度及全年財務業績公佈後，營收同比下降 3%，調整後 EBITDA 遜於預期。Q4 營收為 25.95 億美元，歸屬於公司淨虧損 1.50 億美元，每股虧損 0.84 美元。調整後每股虧損 0.56 美元，分析師預期為 0.84 美元。調整後 EBITDA 為 8900 萬美元，低於分析師預期的 1.107 億美元。全年業績方面，營收為 105.51 億美元，同比下降 15%，歸屬於公司淨虧損 6.51 億美元，每股虧損 3.65 美元。展望未來，預計 2024 年氧化鋁產量在 980 萬噸至 1000 萬噸之間。鋁部門預計將生產 220 萬至 230 萬噸。

美國鋁業 Q4 營收同比下降 3% 調整後 EBITDA 遜於預期

債券交易員放棄了美聯儲將在 3 月份降息的押注，將掉期利率推高至與第一季度聯邦基金目標利率下調 25 個基點的可能性只有約 50% 一致的水平。交易員們預計，美聯儲今年將開始扭轉激進的緊縮政策，但預計總共將降息約 140 個基點，低於近期近 175 個基點的峯值。這些變化與經濟數據和高盛、巴克萊的預測修正有關。

市場不再過於樂觀 交易員降低對美聯儲 3 月降息的押注

道指三連跌，創四周新低；標普納指收跌不足 1%，房產板塊跌近 2% 領跌；特斯拉跌 2%，芯片股指跑輸大盤，盤中跌超 2% 後收窄半數跌幅，英特爾跌超 2%，英偉達和微軟跌落歷史高位。中概股指跌超 2%，三連跌，小鵬汽車、京東跌近 5%。泛歐股指跌超 1%，創近三個月最大跌幅。零售數據公佈後，十年期美債收益率續創一個月新高，兩年期收益率連日盤中升超 10 個基點；美元指數兩日連創一個月新高。英國 CPI 加快增長，兩年期英債收益率升超 20 個基點，英鎊盤中轉漲。日元創近七週新低，離岸人民幣盤中跌超 200 點、兩月來首次失守 7.23。美油盤中跌超 2% 後轉漲，靠近一週高位，布油跌離一週高位。黃金連日跌超 1%，創兩週最大跌幅及五週新低。倫鋅跌超 3%，倫銅創兩月新低。

經濟數據也打擊降息預期，美國股債連日雙殺，納指標普盤中跌超 1%，中概再遜大盤

特斯拉（TSLA）收跌 1.98%，報 215.55 美元，逼近 2023 年 11 月 10 日收盤位 214.65 美元。

新一代旗艦機 Galaxy S24 是首款在谷歌雲平台 Vertex AI 上配置大模型 Gemini Pro 和強大文生圖技術 Imagen 2 的智能手機。S24 還可用端側模型 Gemini Nano。S24 擁有谷歌為安卓手機推出的全新搜索功能 Circle to Search，用户只需在圖片或視頻上做畫圈、劃線等簡單手勢操作，就可搜索，無需切換 App；可進行文本和圖片的多重搜索，回答某個圈出圖片內容的疑問。

三星打響 2024 移動 AI 第一槍！谷歌模型加持 Galaxy S24，全新搜索亮相，畫圈即可搜

特斯拉首席執行官馬斯克日前公然在社交媒體上向董事會索要更多股權，稱希望持股達到 25% 以上，否則有被架空的風險。有媒體表示，馬斯克提出的這一持股比例值得懷疑，因為如果 2018 年薪酬計劃得到執行，他的持股將達到 20% 以上，會計上就已經取得顯著的影響力。而且，如果馬斯克的持股達到 25%，會加劇特斯拉的公司治理困境。

馬斯克真的需要特斯拉的 25% 投票權嗎？媒體：不用

美國股市三大指數全線低開，美國 12 月零售銷售環比增長 0.6%，創三個月最大增幅，打壓了美聯儲降息預期。蘋果股價下跌 1.2%，特斯拉下調德國市場 Model Y 車型價格，波音股價暫時反彈，福特汽車遭瑞銀下調評級。市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議。

美股三大指數全線低開，美國零售銷售走強打壓美聯儲降息預期

資產管理公司 VanEck：將關閉和清算 VanEck 比特幣策略 ETF，2024 年 1 月 30 日收市後將不再在上市交易所交易，隨後將退市。

消息人士透露，Coinbase 將在本週三的法庭聽證會上辯稱，由於通過加密貨幣交易所交易的加密貨幣與證券不同，美國證券監管機構應該撤銷對其的訴訟。此次聽證會是 Coinbase 與美國證券交易委員會之間備受關注的法律糾紛的下一個重大節點。由於可能會明確 SEC 對加密貨幣行業的管轄權，這場訴訟預計會對數字資產造成重大影響。

SEC 訴 Coinbase 將開庭審理：SEC 對加密貨幣管轄權成焦點

比特幣現貨 ETF 在頭三天的交易中出現資金外流，抵消了部分資金流入。分析師認為，這可能是因為投資者轉向費用更低的新 ETF。然而，雖然比特幣 ETF 獲批，但比特幣價格下跌並未給市場留下深刻印象。

比特幣現貨 ETF 大規模資金外流抵消流入，投資者對這種新資產持謹慎態度

潮汕地產大佬再闖生死關

摩根大通 CEO：個人建議是不要涉足比特幣。這是我最後一次談論比特幣。

市場消息：前土耳其央行行長 Uysal 加入加密貨幣交易所 CoinTR。

從歷史經驗來看，美聯儲傾向於在最後一次加息後六個月左右放寬政策，由於預計今年 1 月按兵不動，本次暫停的時間將比以往更長，再加上通脹持續放緩，刺激交易員在降息定價上過於激進。

法興分析師：押注美聯儲 3 月降息，是 “刻舟求劍”

12 月中國銀河專業交易策略公開賽發佈了 12 月最新榜單，儘管市場整體低迷，但參賽私募表現亮眼。股票多頭策略組平均收益 13.98%，相對價值組平均收益 13.18%，CTA 策略組平均收益 10.02%，固定收益策略組平均收益 4.39%。綜合產品規模、收益率、最大回撤、夏普比率等因素，二季度排名前三的產品是華銀共同、廣東誠鴻朝盈、翊豐興盛進取，收益分別為 40.30%、24.02%、20.74%。指數增強組排名前三的產品是紐達投資守正、順義成量化精選、創奧投資奧凱志鑫，收益分別為 2.10%、0.93%、0.87%。

12 月賺錢效應低迷，中國銀河專業交易策略公開賽逆勢火熱

提升智能化，繼續在下半場稱王。

王傳福怒砸 1000 億

中國的豪車市場正在迎來一位新的入侵者，比亞迪旗下的仰望 U8 成為富豪們的新玩具，取代了奔馳大 G 和路虎攬勝等進口豪車。仰望 U8 的起價高達 109.8 萬元，銷量火爆，一個月賣出 1593 輛，手上還有 3 萬台訂單。由於供不應求，甚至出現了加價轉賣訂單的情況。比亞迪還推出了仰望 U7 旗艦轎車，引起了廣泛關注。中國豪車市場的競爭正在激烈重構，新能源汽車的發展也在改變消費者的品牌認知。

富豪狂買比亞迪百萬豪車

科技博主測評稱，Vision Pro 是其 “職業生涯中嘗試過的所有類似設備中最好的”，但仍存在舒適度不夠、佩戴程序繁瑣、日常用途不大等問題。

首發細節曝光！蘋果 Vision Pro 戴不了半個小時？

大和證券發佈研究報告，重申騰訊控股 “買入” 評級，目標價 405 港元。報告指出，騰訊視頻號的電商 GMV 同比增長近 3 倍，預計今年將推動網上廣告業務和科技服務收費以中十位數的幅度增長。同時，報告預計騰訊遊戲收入將同比增長 9.5%，但也指出《和平精英》的疲弱將對收入產生一定影響。此外，報告還提到了遊戲《元夢之星》的收入延期。總體而言，騰訊今年將重點關注視頻號的變現和廣告推薦引擎的改進。

大和：重申騰訊控股 “買入” 評級 目標價 405 港元

京東採銷在直播中聲稱拼多多屏蔽了其 IP，導致無法查看商品價格，進而無法比價。京東採銷喊話拼多多停止屏蔽 IP，懇請直接比價。同時鼓勵消費者將比價內容上傳至京東採銷直播間，承諾降價。截至目前，京東和拼多多尚未回應此事。

京東採銷直播喊話拼多多：不要搞屏蔽，請直接比價

1 月 17 日，拼多多旗下跨境電商 TEMU 正式上線南非站點。這也自 2022 年年 9 月上線以來，TEMU 進入的第 49 個國家，已快速覆蓋亞洲、歐洲、北美、南美、大洋洲及南非等。

TEMU 上線南非站點

威爾遜網球拍製造商 Amer Sports 計劃在 1 月底前以 10 億美元的融資金額進行美國首次公開募股。該公司的目標是籌集 10 億美元，估值達到 100 億美元。Amer Sports 擁有始祖鳥、Salomon、Atomic 和 Peak Performance 等主要品牌，將公開 IPO 賬目並於本月底開始交易。此次 IPO 將成為全球規模最大的 IPO 之一。

傳始祖鳥母公司 Amer Sports 月底為 IPO 定價 擬融資 10 億美元

美團股價時隔四年再度跌破發行價，報價 68.35 港元，下跌 7.51%。分析師認為，公司正處於估值模式轉換期，市場不再看好無邊界擴張，而更注重公司整體盈利水平。公司被低估的原因是影響盈利能力的業務。

美團時隔 4 年再度跌破發行價

瑞銀成為最新一家上調對美股預期的銀行，將 2024 年標普 500 指數的預測上調至 5150 點。此前，瑞銀預計未來一年標普 500 指數為 4850 點。由於美聯儲放鬆貨幣政策和有利的經濟勢頭，瑞銀策略師認為存在上行風險。然而，美國股市在 2024 年開局不穩，投資者擔心股市過於緊張。美聯儲理事 Christopher Waller 表示，如果通脹沒有再次加速，美聯儲今年可能會降息。這一言論導致美國國債收益率攀升，美股下跌。

5150 點！華爾街樂觀情緒升温，瑞銀加入上調美股預期行列

印度股市在 2023 年狂飆，市值突破 4 萬億美元，投行高盛預測大選後將有更多外資流入，摩根大通則看好印度市場。高盛稱印度股票持有比例較低，但預計莫迪將贏得第三個任期，維持 “政策連續性”，解決估值過高問題。

投行接連看多印度！高盛：大選後將有更多海外資金流入

瑞銀分析師表示，儘管美國證交會批准了首批直接投資比特幣的交易所交易基金，但比特幣的基本面仍然薄弱，加密貨幣在現實世界中的應用仍然有限。投資組合中配置比特幣會導致波動性增加，而且人們對比特幣的高能耗和可持續性存在擔憂。

瑞銀：比特幣的基本面依然疲弱

繼中國降價之後，特斯拉也降低了其 Model Y 汽車在德國的售價。Y 型長程和高性能車型分別降價 9% 和 8.1%，而後輪驅動車型降價 4.2%。與此同時，特斯拉宣佈暫停其柏林工廠的生產，德國的電動汽車補貼計劃提前結束。

特斯拉在中國降價後在德國下調 Model Y 價格

香港房屋局局長何永賢表示，目前香港樓市情況穩固，雖然 11 月樓價有輕微下跌，但並未出現斷崖式下跌。需求仍然旺盛，香港政府推出的居屋項目也獲得超額認購。何永賢強調，香港政府會整體動態觀察不同因素作決策，希望樓市保持健康平穩發展。減辣措施公佈後，12 月份香港樓宇成交量連續兩個月上升。香港經民聯的林健鋒表示，香港政府擔心全面減辣會令樓價飆升的預期不會發生。市民期待香港政府儘快全面撤辣，恢復樓市和整體經濟活力。

香港房屋局何永賢：目前香港樓市情況穩固 看不到斷崖式下跌

恒生科技指數跌幅擴大至 5%，蔚來、小鵬汽車跌近 11%。

花旗預測中國 1 月份電動車銷量按月下降 25%，2 月份將進一步下降 50%，但 3 月份有望回升 60%。預計今年首季銷售將下滑 40%。大摩研報顯示，中國乘用車市場銷售近一週大致持平，新能源汽車銷量下降 1%。各車企銷售業績將分化。

理解市場 | 港股汽車股為什麼跌幅擴大？華爾街巨頭預期偏悲觀

民宿巨頭 Airbnb 斥資 2 億美元收購了一家只有 12 人規模的 AI 初創企業 GamePlanner.AI，這是 Airbnb 上市後的首次收購。該收購將補充 Airbnb 現有的一系列 AI 技術，包括大語言模型、計算機視覺模型和機器學習等等。Airbnb CEO Brian Chesky 強調 AI 將比其他技術更迅速地改變世界。GamePlanner.AI 由 Adam Cheyer 和 Siamak Hodjat 聯合創立，專注於為企業提供智能決策支持。

Airbnb 斥資 2 億，收購了家只有 12 個人的 AI 初創

美股期貨走低，標普 500 指數期貨現跌 0.3%，納指期貨跌 0.4%。

日本央行有望在 4 月會議上解除負利率，並取消 7 月會議前的預期。經濟學家預計今年春季工資將持平或超過去年，而結束負利率後新政策利率水平預測為 0% 左右或 0-0.1% 範圍，加息預期中位數為 0.5%。此外，日本央行可能將 24 年度核心 CPI 預測下調至 2.5% 左右，主要原因是油價下跌。根據調查結果和知情人士透露，這些預測和調整將對日本金融和經濟產生重要影響。

日本緊縮路線：4 月結束負利率，加息終點 0.5%

市場消息：谷歌支付與印度國家支付公司簽署諒解備忘錄，以擴大統一支付接口 的全球擴張。

奧特曼：未來貨幣將是算力和能源，AI 技術取決於能源突破。

科指午後跌幅擴至 4.3%，美團、商湯、蔚來和小鵬跌幅近 6% 至 10%。恒指午後跌幅擴大至逾 500 點，創逾 14 個月低點。歐盟傳聞將對華電動車推出臨時關税，小鵬和蔚來跌幅擴大至近一成。其他科指成份股和藍籌股均下跌。商湯和萬國數據創上市新低，聯想、小米、快手、華虹和嗶哩嗶哩等公司股價也出現下跌。網易、阿里、騰訊、百度、京東和美團跌幅近 3% 至 6%。