高盛指出，儘管近期通脹反彈惹人擔憂，但整體下降趨勢沒有改變，並且過熱的勞動力市場正恢復平衡，這均支持降息的到來。

降息預期被爆錘？高盛：我們依然樂觀

袁駿詳解外匯交易的主要工具是期貨、現金和期權。期貨是外匯市場上最直接最簡單的工具，港交所和新交所都有交易。離岸人民幣的期貨可以在海外交易，交易量非常大。新交所的交易量比港交所大 3-5 倍，因為新加坡是亞洲宏觀對沖的主要交易中心。新加坡還有發達的利率產品和匯率交易。

袁駿：詳解外匯交易的主要工具——期貨/Cash/Option

中國式 TAMP 平台的生存空間主要取決於投顧市場格局和土壤肥沃程度。TAMP 平台是一種以服務投顧為中心的商業模式，為客户提供諮詢、下單和記錄等服務，並根據客户資產規模和賺錢情況獲取報酬。嘉信理財是一個成功的案例，他們發現了投顧這個快速崛起的羣體，為其提供支持並推出了共同基金全一賬户。80 年代末，為投顧提供專業產品和服務成為嘉信理財的重要業務。TAMP 平台後來發展為全託資產管理平台。

中國式 TAMP「等風來」

他用三年時間，資金增長 1640 倍至 4200 萬美元，創下了個人投資組合增幅最高世界紀錄。

3 年賺 1640 倍！他的操作技巧是什麼？

香港證監會和警方提醒公眾警惕涉嫌虛擬資產欺詐行為，涉事實體為名為 Aramex 和 DIFX 的虛擬資產交易平台。警方已封鎖了它們的網站，但公眾仍需警惕可能出現的相似域名網站。Aramex 假裝提供免費投資意見，誘使受害人投資並存入資金後無法提取，DIFX 也採用類似手法。公眾應提防社交媒體和即時通訊軟件上的虛假投資機會和意見，保持警惕並提防欺詐行為。

香港證監會和警方告誡公眾提防 Aramex 及 DIFX 的涉嫌虛擬資產相關欺詐行為

截至 1 月 15 日，2024 年強積金表現疲弱，下跌 1.3%，平均人均回報損失 3184 港元。股票、混合資產和固定收益基金指數在 1 月中均錄得負回報，股票基金下跌最多，跌幅達到 2.2%。對於投資者而言，美股仍具投資價值，日本股票基金也是可考慮配置的資產。香港股市處於低位，投資者需有耐心等待反彈。港股今年升至約 18000 點的機會較大，但需要根據消息的影響。

GUM：截至 1 月 15 日香港強積金人均虧 3184 港元

兩大電商巨頭的打響了 2024 年低價競爭的第一槍。

京東又向拼多多開火了

中國商務部發言人表示，中方反對有關國家干涉半導體正常貿易，干擾企業間正常交流合作。中國是全球主要的半導體市場之一，歡迎各國半導體企業和產品進入中國，共享機遇，共贏發展。

商務部：中方反對有關國家干涉半導體正常貿易

據 Altman 介紹，GPT-5 將是一個多模態模型，支持語音、圖像、代碼和視頻，並在個性化和定製化功能方面實現重大更新，具備更強的推理能力和更高的準確性。當前大模型的通病——幻覺問題也將在 GPT-5 中得到解決。

GPT-5 首次曝光後，Altman：現在最重要的事就是 GPT-5

花旗預計美聯儲將在 6 月開始降息，降幅可能達到 125 個基點。滙豐認為近期因素難以幫助澳元，下跌可能加劇。瑞銀指出比特幣的基本面依然疲弱。高盛預測印度大選結束後將有更多外國資金湧入印度股市。摩根大通警告不要以為美國經濟一切都好。法興銀行認為對美聯儲 3 月降息的預期可能過於依賴歷史。荷蘭國際預計德國經濟將持續衰退，可能連續兩年衰退。荷蘭國際還指出美元走強和風險環境的趨軟可能拖累英鎊兑美元重返 1.2500 區域。德商銀行預計加拿大央行將在下週再次討論加息問題，加元仍將適度升值。德商銀行認為市場不太可能調整歐央行降息的預期，歐元回調仍需時間。法巴銀行認為歐元兑美元長期具有上漲潛力，年底料收於 1.15。凱投宏觀認為飛漲的租金不會迫使澳洲聯儲再次加息。

每日投行/機構觀點梳理

據中國網，國家發改委副主任劉蘇社表示，修訂全國版外資准入負面清單，全面取消製造業領域外資准入限制措施。加快推動出台實施吸引和利用外資的綜合性政策，通過加大支持保障政策力度、對接高標準國際經貿規則等一攬子務實舉措，着力解決外資企業面臨的難點堵點問題。

國家發改委：抓緊出台政策 全面取消製造業領域外資准入限制措施

金十數據 1 月 18 日訊，國家發改委表示，今年要下大力氣改善居民收入預期、提高消費能力、增強消費意願。一是促進居民多渠道增收。更加突出就業優先導向，確保重點羣體就業穩定，積極拓寬居民增收渠道，擴大中等收入羣體規模，強化農民增收舉措。二是創新商品和服務供給。大力發展數字消費、綠色消費、健康消費，積極培育智能家居、文娛旅遊、體育賽事、國貨 “潮品” 等新的消費增長點，促進新能源汽車、電子產品等大宗消費，同時以提高技術、能耗、排放等標準為牽引，推動消費品以舊換新。

國家發改委：今年要下大力氣改善居民收入預期、提高消費能力、增強消費意願

國家發展改革委副秘書長、國民經濟綜合司司長袁達：國家發展改革委將持續強化經濟形勢分析，加強經濟監測預測預警和政策預研儲備，打好宏觀政策組合拳，進一步提升宏觀調控前瞻性、科學性、有效性，不斷鞏固和增強經濟回升向好態勢。

國家發展改革委副秘書長、國民經濟綜合司司長袁達表示，下一步，國家發展改革委將健全完善評估機制。在總結近兩年宏觀政策取向一致性評估工作基礎上，提出進一步強化評估的要求，明確評估範圍，完善評估流程，科學精準評估包括非經濟性政策在內的政策影響，更好服務高質量發展大局。強化政策實施過程中的一致性。推動相關部門科學研判形勢變化，抓好政策出台窗口期；切實強化預期管理，充分徵求意見建議，合理設置政策過渡期，確保各項工作充分銜接、有序推進；加強政策實施過程中潛在風險的分析研判，防止層層加碼、“一刀切” 等問題，促進政策最終效果符合黨中央決策意圖。

國家發改委：將強化政策實施過程中的一致性 加強政策實施過程中潛在風險的分析研判

商業地產危機未過，降温的降息預期又來關鍵一擊。

美聯儲爆錘降息預期，美股最慘的是地產股

根據給定的新聞信息，最可能的類別是：與企業相關的信息。根據該信息，Anthropic 是一家 AI 初創公司，正在開發一項功能，使其 AI 聊天機器人 Claude 能夠全面分析圖像。該功能可以增加 Anthropic 公司的競爭力，並幫助其追趕 OpenAI 和谷歌這樣規模更大的競爭對手。

“OpenAI 勁敵” 緊跟 ChatGPT 步伐 欲將圖像分析功能嵌入 Claude

1 月 18 日，華爾街見聞獲悉，在速賣通之後，阿里巴巴國際站也將上線半托管業務。華爾街見聞拿到的一份招商資料顯示，相比全託管，在阿里國際站的半托管模式下，商家仍然是自己經營店鋪，但物流、資金、售後等複雜環節都可以託管給平台。商家只要有現貨能力都可以加入，這有望降低商家 “出海” 門檻，吸引更多現貨供應鏈。

阿里巴巴國際站將上線半托管業務，瞄準內貿商家出海

港股午後拉昇，恒生指數漲超 1%，恒生科技指數漲 1.17%，新世界發展、百度集團均漲超 3%。

台積電：預計今年第四季度在德國開始建設晶圓廠。

台積電：將於二月舉行日本晶圓廠開幕儀式；在美國亞利桑那州，我們與美國政府就激勵措施保持密切溝通。

上季實現淨利 2387 億元台幣，同比下降 19%，但環比增長 13%，超出預期的 2241 億元台幣。

台積電 Q4 業績超預期，夜盤一度大漲 6%

西方石油 CEO 表示，在 20 世紀下半葉的大部分時間裏，石油公司發現的原油儲量大約是全球需求量的 5 倍，但近幾十年來，這一比例大幅下降，目前約為 25%。

西方石油 CEO 警告：明年，全球將出現原油短缺

港股恒大汽車盤中漲超 20.00%，成交額僅為 550 餘萬港元。

港股恒大汽車盤中漲超 20%

港股失守 15500 點，港交所行政總裁歐冠升在瑞士達沃斯世界經濟論壇中受訪時稱，香港股市已接近 “投降點（Capitulation Point）”，利率上升、多地引爆地緣政治衝突等因素，令人對港股失信心，造成了投資者拋售的環境。歐冠升表示，中國經濟增長預測 5%，仍是相當可觀增長，可為世界額外增加 1 萬億美元的 GDP。歐冠升又指，高興聽到國務院總理李強日前重申中國鼓勵私營企業發展，同時歡迎外商投資，而香港長遠而言依然處於連接東西方的有利位置。被問及香港 IPO 集資額不及印度時，歐冠升指出，港交所 2023 年有 73 宗 IPO，低於 2022 年的 90 宗，但宗數依然尚可。受累估值下降，其理解企業考慮留在私募市場融資而非急於上市。歐冠升拒評論沙特阿拉伯國營石油公司沙特阿美在香港上市的機率，僅指香港是很適合中東企業上市之地。此外，歐冠升又解釋其不續約原因，稱其家人都居於美國，有需要為其個人發展考慮。

港交所歐冠升：港股估值接近 “投降點”

台積電 Q4 淨利潤 2387 億新台幣，市場預期為 2240 億新台幣，前值為 2959 億新台幣。

現貨比特幣交易所掛牌基金近日在美國正式上市，引起市場高度關注，新加坡金融管理局不允許這類金融產品在新加坡上市及面向散户投資者，因為比特幣等加密貨幣並未列為 ETF 的合格資產。儘管如此，獲金管局執照的資本市場中介機構提供海外市場相關投資，須確保充分的風險披露和適當的客户適合性評估。這意味散户仍能透過本地券商，交易在海外上市的現貨比特幣 ETF。

新加坡金管局：現貨比特幣 ETF 不能在新加坡上市

受商業地產債務危機，盈利下滑影響，黑石旗艦基金錄得 7 年來首度虧損。

黑石旗艦基金遭遇成立以來首次虧損，歷年平均年化收益達 11%

開年以來，美國股債遭遇雙殺，貴金屬下跌，金價觸及一個月低點。美聯儲官員放鷹，零售銷售數據顯示美國經濟強勁，削弱 3 月份降息預期，推動美元指數上升。美股三大指數收跌，美債收益率創一個月新高。黃金、白銀和鉑金均下跌。歐央行官員放鷹，打壓 4 月份降息預期，歐元兑美元匯率下跌。市場對美聯儲 3 月份降息預期遭到多次打擊，數據表明經濟依然強勁。

開年暴漲！“美元陰霾” 籠罩一切

京東快遞小哥福利待遇非常出眾，三年收入超百萬，近百人達到這一水平。京東提供了包括 “五險一金” 在內的多項福利政策，為員工退休後提供養老金，保障了他們的退休生活。此外，京東還為員工繳納公積金，最大限度保障員工未來置業計劃。公司計劃建起員工公寓和配套場所，提供免費住房支持和休閒娛樂設施，成為行業最大的員工福利投入。

京東：近百名快遞小哥三年收入超百萬！全員 “五險一金”

有分析稱，比特幣最新的價格走勢表明，對於備受市場期待的產品來説，迄今為止比特幣 ETF 並沒有給人留下深刻印象。

上市前三天，比特幣現貨 ETF 吸金不到 9 億美元，“遠遠算不上成功”

* 摩通升拼多多目標價至 195 美元 今年內地互聯網業首選

* 摩通升拼多多目標價至 195 美元  今年內地互聯網業首選

薩爾瓦多總統的比特幣投資浮虧約 8%。現貨比特幣 ETF 獲批或將帶來超 700 億美元資本流入。GBTC 轉換為比特幣現貨 ETF 後，摩根大通預計將流出 27 億美元資金。超過 1 年未活躍的比特幣流通供應量比例達 70.35%，創歷史新高。灰度 GBTC 負溢價率進一步收窄至 9.78%。Coinbase 的儲備增加約 1.2 萬枚 BTC，Binance 的儲備減少 5000BTC。新加坡將於 2024 年起禁止保證金槓桿交易。韓國將於 2024 年邀請 10 萬公民測試 CBDC。美 CFTC 擬繼續追查違規加密交易所，接觸美國客户是特權而非權力。SBF 與洪都拉斯前總統被關押在一起，向警衞提供加密投資建議。

每日數字貨幣動態匯總

加息預期升温後的日本債市，需要 “自 20 世紀 80 年代以來就進入市場的老手”。

高薪招募 50 歲以上交易員！日本金融機構急尋 “市場繁榮時期、加息週期交易經驗”

美股 “一月效應” 是指美國股市在 1 月份的漲幅往往高於其他月份的現象。這種影響在過去幾十年來曾經存在，但在 2000 年之後逐漸消退。投資者對 2024 年是否會出現 “一月效應” 持懷疑態度。該現象的起源可以追溯到 1942 年，由投資銀行家西德尼·瓦赫特爾發現。然而，近年來隨着大型科技股的狂熱，該現象在一些指數上已經不再明顯。

美股 “一月效應” 是什麼？今年還會出現嗎？

AlphaGeometry 能夠答對 30 道奧賽題中的 25 道，幾乎接近人類最高水平。

接近高中數學高賽金牌水平！谷歌 DeepMind 的 AI 新突破，“構建 AGI 關鍵一步”

* 滙豐研究降舜宇目標價至 89.7 元 智能手機光學規格升級推動定價及毛利復甦

* 滙豐研究降舜宇目標價至 89.7 元  智能手機光學規格升級推動定價及毛利復甦

市場消息：谷歌 CEO 在備忘錄中告訴員工，可能會進一步裁員。

* 滙豐研究上調內地今明兩年電動車銷售增長預測 偏好比亞迪

* 滙豐研究上調內地今明兩年電動車銷售增長預測  偏好比亞迪

* 摩通降匯控目標價至 81 元 穩健 ROTE 及強勁現金回報支持估值

* 摩通降匯控目標價至 81 元  穩健 ROTE 及強勁現金回報支持估值

房地產類股週三成為拖累標準普爾 500 指數的最大板塊，因交易員撤回了對美聯儲降息的押注。房地產市場勢必會受到衝擊，特別是辦公樓 REITs。房地產類股在 2023 年的大部分時間裏難以恢復穩定，投資者正在拋售股票。房地產投資信託基金 (REIT) 指數正走向去年 11 月以來最差的一週。

美股房地產板塊暴跌 交易員重新評估 3 月降息押注

台積電將於週四公佈第四季度完整業績，分析師預計 Q4 利潤下降 23%。分析師認為，需求反彈將推動今年的增長。台積電在 2022 年表現強勁，主要受蘋果和英偉達等客户訂單增長的影響。雖然全球半導體需求在 2022 年下半年開始減弱，但分析師預計智能手機和電腦製造商補充庫存的需求將會增加。富邦證券分析師對台積電第一季度前景表示擔憂，但認為蘋果晶圓的需求將保持穩定。凱基證券分析師預計全年收入增長將達到 20% 左右，主要受 5G 和高性能計算應用驅動的需求復甦影響。

財報前瞻 | 台積電 Q4 利潤或暴跌 23% 重點關注需求前景展望

恒生指數，恒生科技指數快速拉昇，信義光能漲近 5%，百度漲超 3.5%，阿里巴巴、美團、海底撈均漲超 2.5%。

* 高盛：遊戲股偏好快手、騰訊及網易

恒生指數盤中翻紅，此前跌超 0.6%。

據彭博，蘋果將於週四開始銷售沒有血氧檢測功能的手錶。

天風證券發佈研究報告，認為 XR 行業變革時刻即將到來，建議持續關注蘋果 VisionPro 對行業的影響。報告指出，VisionPro 在硬件、設計和應用三個方面均有突出亮點，具有頭顯行業前所未有的產品力和創新。預計 VisionPro 有望引領用户進入空間計算時代，拓展信息輸入和輸出的邊界。報告還分析了 VisionPro 可能引領的行業新趨勢，如 MicroOLED4K 屏幕成為高端頭顯主流等。

天風證券：XR 變革時刻到來 持續關注蘋果 VisionPro 推出對行業的催化

芝加哥近期的極寒天氣對電動車產生了負面影響，導致公共充電站出現長隊和無法充電的情況。特斯拉車主表示電量無法增加，不得不放棄車輛。專家建議在寒冷天氣中，駕駛員需要預熱電池才能快速充電。這一情況暴露出電動車在極寒天氣下的脆弱性。

芝加哥極寒考驗電動汽車，充電站變身 “特斯拉墳場”

"木頭姐"凱茜·伍德的 Ark Investment 通過購買自身發行的比特幣現貨 ETF，吸引了機構投資者的注資。此舉是在美國 SEC 對比特幣 ETF 進行一次性批准後引發的激烈競爭中的行動。該公司還出售了其在比特幣期貨 ETF 中的頭寸，為購買 ARK 21 Shares Bitcoin ETF 讓路。這一舉動有助於 ARKB 在競爭激烈的比特幣現貨 ETF 市場中佔據優勢。

“木頭姐” 旗下 Ark 斥巨資自購比特幣 ETF! 以真金白銀吸引機構注資

週三，MSCI Inc.新興市場股票指數一度下跌 2.3%，創去年 8 月 2 日以來最大盤中跌幅，年初至今累計跌幅達到 6% 以上。韓國、印度股市雙雙跌逾 2%。

美聯儲降息預期再定價，新興市場遭遇今年 “最慘烈的一天”

舊能源在股市中反攻，神華市值超過寧德時代 800 億，被一些投資者視為舊能源戰勝新能源。新能源標的大面積超跌，寧德時代跌 24.8%，比亞迪跌 22.6%，隆基綠能跌 45.1%。舊能源將保持強勢，大型國有煤礦如神華是煤電行業的底牌。神華以業績穩定、現金分紅慷慨著稱，但估值較高。