港股三大指數早盤衝高，午後轉跌。恒指跌 0.54%，報 15308.69 點，本週累計跌 5.76%。科技股下跌，遊戲股表現活躍。京東健康領漲藍籌，漲幅 2.51%。大型科技股多數下跌，生物醫藥板塊表現活躍。港股市盈率處於極低估值水平，繼續下跌空間有限。

港股收盤 (01.19) | 恒指收跌 0.54% 科網、醫藥、汽車股等承壓 遊戲股表現活躍

比特幣現貨 ETF 獲批近一週以來，美國 11 只現貨比特幣 ETF 的累計交易量超過了 111 億美元。與此同時，香港有十餘家基金公司正積極籌備推出現貨 ETF，其中七八家已進入實際推進階段，力爭在未來數月內推動香港現貨 ETF 的落地。

比特幣現貨 ETF 四天總交易量超 111 億美元，香港十餘家基金公司正積極籌備

比特幣期貨交易所交易基金自上市以來下跌 40%，而金價上漲 13% 以上。投資集團負責人認為比特幣不如黃金具備價值儲存功能。11 只比特幣現貨 ETF 上市後價格暴跌，被認為是 “sell the news” 事件。比特幣支持者聲稱其作為通脹對沖工具和價值儲存手段，但投資者觀望。比特幣價格在比特幣現貨 ETF 獲批後飆升，但有觀點認為其價值並未得到證明。

暴跌 40% 之後，唱空比特幣 “無價值” 的聲音又來了

據預測，英偉達的未來 12 個月市盈率為 28.7 倍，考慮到預期的增長，這一估值看起來非常誘人。

2 萬億美元市值，英偉達何時能到？

比特幣概念股全線走低，截至發稿，BC 科技集團跌 11.07%，報 5.46 港元；新火科技控股跌 4.98%，報 2.29 港元；美圖公司跌 4.64%，報 2.67 港元；歐科雲鏈跌 1.69%，報 0.29 港元。消息面上，美國證券交易委員會（SEC）上週三批准，首批現貨比特幣 ETF 於上週四 1 月 11 日開始上市交易。上週四，比特幣盤中一度漲穿 4.9 萬美元。但以貝萊德的 IBIT 來看，比特幣上市後每個交易日，該 ETF 都在收跌。本週四，比特幣盤中跌至 40800 美元一線。值得注意的是，SEC 雖然批准了比特幣 ETF，但從主席聲明看，批准 ETF 但不代表認可比特幣。美國證交會主席根斯勒表示，儘管批准了一些比特幣現貨 ETF 的上市和交易，但並未批准或認可比特幣。比特幣是一種投機性、波動性較大的資產。比特幣現貨 ETF 的獲批將帶來更多監管。

港股異動 | BC 科技集團跌超 11% 領跌比特幣概念 比特幣現貨 ETF 上市以來每日均收跌

由於大舉押注了加密貨幣股，方舟投資管理公司設立的一隻基金成為 2023 年全球表現最佳 ESG 基金。2023 年，資產規模 24 億美元的日興方舟積極變革創新基金實現了 68% 的回報率，是標普 500 指數漲幅的兩倍多。該基金的第一重倉股是 Coinbase Global Inc.，持股市值接近總資產的 10%。按照歐洲的監管標準，日興方舟基金是 “促進” ESG 的基金。

全球回報率最佳 ESG 基金源於大舉押注加密貨幣股

AI 部門重大重組，加速訓練 Llama 3，到年底手握 35 萬張 H100，Meta 全速跑進 AGI 賽道。

年底手握 35 萬張 H100！扎克伯格的新目標：AGI，並且開源！

比特幣 ETF 登陸美股後引發投資者興趣，三日吸金規模打破紀錄，達 19 億美元。貝萊德和富達吸納最多資金，總資金流超過 ProShares 比特幣策略 ETF。比特幣價格下跌 8%，市場觀望 ETF 的資金流入量。未來幾周資金流入是否能保持速度仍不確定。

比特幣 ETF 登陸美股後日日跌！ 然而三日吸金規模已打破紀錄

1 月 19 日，據貴州茅台官方微博 19 日官宣，1 月 22 日將與瑞幸再次聯手推出新春新品。

茅台再次聯名瑞幸推出新春新品

美國貨幣市場基金資產在新年伊始出現單週淨流出，達到 5.961 萬億美元。美聯儲的資產負債表繼續縮減，銀行準備金反彈，與美股市值漲幅相一致。上週美聯儲銀行救助工具使用量激增至歷史新高 1620 億美元。BTFP 工具在 3 月可能結束銀行救助計劃。

美國貨幣基金周度淨流出，美聯儲救助工具用量再度激增

東京，1 月 19 日 (路透社)-亞馬遜網絡服務公司 (AWS) 週五表示，計劃在 2027 年之前在日本投資 2.26 萬億日元 (152.4 億美元)，以擴大其雲計算基礎設施。亞馬遜在一份聲明中表示，該公司正投資擴大東京和大阪的設施，以滿足日益增長的客户需求。亞馬遜網絡服務公司表示，2011 年至 2022 年期間，該公司在日本花費了 1.51 萬億日元來建立雲容量。(1 美元=148.2700 日元)

亞馬遜 AWS 將投資 150 億美元在日本擴大雲計算

比特幣向下觸及 41000 美元/枚，日內跌 0.16%。

扎克伯克：Llama 3 將開源，每個人都將從中受益，今年年底擁有 35 萬塊 H100。

跟 GPT-5 比速度？扎克伯格確認：Meta 正在訓練 Llama 3

特朗普的 NFT 系列 “Trump Digital Trading Cards” 將在 Bitcoin Ordinals 上推出。木頭姐 Cathie Wood 認為比特幣正在爭奪黃金的全球市場。香港證監會和警方告誡公眾提防 Aramex 及 DIFX 的涉嫌虛擬資產相關欺詐行為。新加坡金管局表示，比特幣現貨 ETF 不能在新加坡上市。美國 SEC 推遲對富達以太坊現貨 ETF 申請做出決議。摩根大通 CEO 稱 “Satashi” 可能改變比特幣供應，引發加密社區批評。歐盟同意採取嚴厲的加密貨幣盡職調查措施來打擊洗錢。Chainalysis 報告指出，非法地址接收了超過 240 億美元的加密貨幣。數據顯示，除 GBTC 外的美國比特幣現貨 ETF 資金總流入量超過 29 億美元。加拿大提議修改公共基金加密貨幣投資規則。

每日數字貨幣動態匯總

納斯達克 100 指數期貨和小型合約的加權分析顯示，對沖基金持有近七年來最高水平的納斯達克 100 期貨淨多頭。做多 “七巨頭” 和其他科技成長股已成為最擁擠的交易。投資者在納斯達克 100 指數上押重注，除了其業績表現，另一個原因是唯恐跑輸股票基準。高度暴露也意味着潛在下行風險更大，一旦市場出現下行趨勢，擁擠的交易可能使得投資者遭受的損失更加嚴重。

納指科技股 “最擁擠交易”，對沖基金多頭押注創 7 年最高！

截至去年 12 月底，被動型美國共同基金和 ETF 持有約 13.3 萬億美元的資產，高於主動型的 13.2 萬億美元。從資金流向來看，主動型基金去年流出了 4500 億美元，被動型基金流入約 5290 億美元。

里程碑！面世 50 年後，美國被動型基金資產規模超越主動型

* 富瑞：舜宇近期股價調整屬買入機會

網易－S 升逾 2%，據報道撤回對暴雪軟體着作權案訴訟。

網易－S 升逾 2% 據報撤回對暴雪軟體着作權案訴訟

芯片股早盤普漲，截至發稿，中芯國際漲 3.16%，報 16.34 港元；華虹半導體漲 2.68%，報 18.44 港元。消息面上，台積電公佈的 Q4 業績多項超出市場預期。上季實現淨利潤 2387 億元台幣，同比下降 19%，但環比增長 13%，超出市場預期的 2241.3 億元台幣；實現營收 6255 億新台幣，超出市場預期的 6183 億新台幣。利潤方面，上季毛利率為 53%，略高於預期的 52.9%。此外，台積電總裁魏哲家指出，AI 芯片先進封裝需求持續強勁，目前情況仍是產能無法因應客户強勁需求，供不應求狀況可能延續到 2025 年。魏哲家表示，台積電今年持續擴充先進封裝產能，今年先進封裝產能規劃倍增，仍是供不應求，預估 2025 年持續擴充產能。

港股異動 | 中芯國際漲超 3% 領漲芯片股 台積電 Q4 淨利潤及營收雙雙超預期

蘋果將於 2 月 2 日推出 Vision Pro 混合現實頭戴設備，該設備不僅可用於娛樂，還可應用於手術、飛機維修和教學等工作場所。該設備能夠改善患者的治療效果，也可為技術人員和飛機機械師提供高質量的培訓。蘋果員工可以享受 25% 的折扣購買 Vision Pro，並獲得 500 美元的 Mac 購買優惠和處方鏡片成本報銷。該設備被定位為一款消費設備，但蘋果正努力擴大其吸引力。

不僅僅是娛樂工具 蘋果將外科手術和培訓視為 Vision Pro 未來的增長領域

滙豐銀行和法國興業銀行的策略師們認為，日本股市已經漲過頭了，投資者應該開始獲利了結。

日股再度進入 “超買” 區域，上一次是去年 9 月，隨後日股跌了 9%

港股開盤，恒指開漲 0.08%，科指開跌 0.16%；平安好醫生、網易均漲超 2%，東方甄選、百度均漲超 1%。

亞洲股市上漲，科技股上漲提振市場情緒。台積電公佈的前景提振了投資者對全球科技行業的復甦信心。日本和韓國股市上漲，澳大利亞股市也出現反彈。隔夜台積電的美國存託憑證上漲近 10%，收於 2022 年 2 月以來的最高水平。美國國債和美元持穩，交易員們認為 3 月份降息的可能性較低。日本央行可能在下週會議結束後結束負利率政策。股市和貨幣方面的具體情況見原文。

亞市早盤：亞洲股市上漲 科技股上漲提振市場情緒

寒冬將逝，台積電 Q4 財報預計營收持續增長，AI 刺激芯片需求高企，帶動 AMD、英偉達股價創新高。

台積電 “引爆” AMD

史美倫認為，雖然當前存在不確定性，但中國在創新和可持續發展方面值得關注。受限外部環境只會讓中國更專注於自我創新和保持領先地位。這一觀點屬於宏觀經濟相關信息。

史美倫：對港股審慎樂觀 着力擴展資金和投資者來源

日本股市近期面臨拋售信號閃爍和日元波動加劇的壓力。然而，大多數投資機構仍看好日本股市，認為外資流入將推動其進一步上漲，直至突破歷史最高點。華爾街大行美國銀行的調查顯示，全球投資者對日本股票的熱情遠超其他亞洲股市。日本股市的樂觀情緒源於日經 225 指數和東證指數達到 34 年來的最高水平，再加上日元持續走弱和通脹迴歸。然而，滙豐控股和法國興業銀行的策略師認為日本股市已經漲得太高，建議投資者獲利了結。外匯交易員們也擔憂日元的波動。

平成元年記憶湧來！ 日本股市長牛之勢難擋 距 1989 年曆史最高點越來越近

對沖基金多頭押注創近 7 年來最高，投資者對大型科技公司的狂熱情緒高漲，押注美聯儲將在未來幾個月迅速連續降息，納斯達克 100 指數上漲 1.4%。然而，高度暴露也意味着潛在的下行風險更大，投資者可能遭受的損失會更加嚴重。

罕見！對沖基金多頭押注創近 7 年來最高，警惕納指 100 短期調整風險

科技股力挺標普和納指反彈。YouTube 和 Spotify 也無意為蘋果 Vision Pro 單獨開發 APP。谷歌將投資 10 億美元在英國新建數據中心。特斯拉擴大 4680 電池產能。騰訊微信內測 “聽一聽” 功能。亞馬遜、梅西百貨、殼牌石油裁員。

早餐 | 美股全線反彈，英偉達和 AMD 齊創新高，貝萊德比特幣現貨 ETF 突破 10 億美元

據知名科技記者馬克・古爾曼（Mark Gurman），血氧檢測專利持有人 Masimo 的 CEO Joe Kiani 提出建議：“消費者最好不要使用蘋果公司智能手錶 Apple Watch 的血氧檢測功能。” 對此，蘋果回應稱，Kiani 的説法不實，Apple Watch 的血氧檢測功能是精確的，該功能非常出色，某些情況下甚至能救命。

蘋果回應 Masimo CEO 的説法，稱：蘋果手錶的血氧檢測功能是精確的

金十數據 1 月 19 日訊，據《香港經濟日報》，碧桂園位於九龍城的瓏碧住宅項目（Allegro）正以最高達 30% 的折扣推出新房。最新銷售的包括 30 個單位，折扣後價格為 380 萬港元至 782 萬港元。該項目於 2022 年 5 月首次推出。

碧桂園香港九龍城住宅項目提供低至七折優惠

比特幣價格跌至自上週美國批准近 12 只持有這種加密貨幣的 ETF 以來的最低水平。貝萊德和富達推動了新資產的早期整合，這兩家公司獲得了市場上 9 只新 ETF 全部資金流入的 68%，總計近 20 億美元。

“買入傳聞，賣出事實” 比特幣跌至 ETF 獲批以來最低水平

歐盟競爭監管機構計劃阻止亞馬遜以 14 億美元收購機器人吸塵器製造商 iRobot，理由是擔心減少競爭並加強亞馬遜的主導地位。亞馬遜沒有在最後期限之前提供補救措施來解決這些擔憂。作為回應，iRobot 的股價暴跌了 36%。

歐盟反壟斷監管機構打算阻止亞馬遜對 iRobot 的收購--WSJ

比特幣加持下美國 ETF 市場 “火爆”，2024 年開局破紀錄。上週，11 只備受矚目的現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 首次亮相，為 2024 年 ETF 市場的發行創下了紀錄。據發行商和分析師的數據顯示，2024 年前兩週內，共有 35 只新 ETF 登場，比去年同期增長顯著。其中，有 9 只新創建的現貨比特幣 ETF 和 2 只現貨比特幣 ETF 的轉換。預計今年的 ETF 發行總數將超過去年的 520 次紀錄。

比特幣加持下美國 ETF 市場 “火爆”  2024 年開局破紀錄

納指漲超 1%，抹平新年跌幅，納斯達克 100 收創歷史新高。芯片股跑贏大盤，台積電收漲近 10%，AMD 一度漲超 5%，英偉達收漲近 2%；蘋果漲超 3%，領漲藍籌科技股，微軟歷史新高，而特斯拉跌近 2%。中概股指盤初漲超 1% 後轉跌，四連陰，小鵬汽車跌超 2%。美國失業數據公佈後，十年期美債收益率又創一個月新高，兩年期收益率盤中轉升、後回落；美元指數轉漲，盤中逼近一個月高位，後回吐漲幅。比特幣盤中跌超 2000 美元跌穿 4.1 萬美元。離岸人民幣盤中漲超百點收復 7.21，後短線轉跌。美國原油庫存超預期下降，原油收創三週新高，抹平開年來跌幅，美油漲超 2%。黃金結束兩連跌，走出五週低位。倫錫七連漲，倫銅脱離兩月低位。

科技股力挺美股反彈，台積電財報預喜，芯片股指漲超 3%，英偉達和 AMD 齊創歷史新高

美銀分析師將蘋果的目標價大幅上調逾 8%，較週三收盤高 23%，認為 AI 和混合頭顯 Vision Pro 將給蘋果的硬件和服務業務帶來上行動力，生成式 AI 功能將讓 iPhone 的多年升級週期將更強勁。蘋果股價漲超 3%、抹平開年以來跌幅。

一片質疑聲浪中逆市看好！美銀上調蘋果評級，預計股價將漲超 20%

貝萊德的比特幣現貨 ETF 規模突破 10 億美元大關，成為上週九支追蹤比特幣現貨價格的 ETF 上市以來首個超越這一里程碑的。富達投資緊隨其後，規模約 8.8 億美元。貝萊德和富達的兩隻新 ETF 獲得比特幣資金流入的 68%。週四，比特幣跌至 41000 美元一線。

無懼比特幣現貨 ETF 上市以來天天跌！貝萊德 ETF 突破 10 億美元

巴西 B3 交易所：B3 比特幣期貨合約仍取決於監管機構批准。

貝萊德和富達是最早推出比特幣 ETF 的公司，貝萊德的比特幣 ETF 規模已超過 10 億美元，富達的比特幣 ETF 也吸引了約 8.8 億美元的資金流入。這兩家公司獲得了九支新 ETF 資金流入的 68%，總額近 20 億美元。投資者對比特幣 ETF 的興趣很大，其中很多資金來自離開 Grayscale Investment 旗下 GBTC 基金的投資者。貝萊德和富達可能會在市場上獲得更大的份額，得益於其機構和零售分銷網絡。

貝萊德比特幣現貨 ETF 率先突破 10 億美元門檻 富達投資緊隨其後

美聯儲需要銀行準備金保持在較高水平以確保金融系統的流動性，因此如果美聯儲本輪縮表在 11 月結束，那時準備金規模將為 3.2 萬億。

摩根大通：為避免 “流動性危機” 重演，美聯儲該考慮停止 QT 了

熱門中概股盤前大漲，拼多多、百度、愛奇藝、小鵬汽車、理想汽車漲超 1%，B 站漲超 2%，蔚來漲超 5%。

美國股指期貨多數上漲，中概股盤前大漲，歐股普漲

巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋從哈斯拉姆（Haslam）家族手中收購了美國最大的旅行服務中心運營商—Pilot 旅遊中心剩餘的 20% 股權，成為全資子公司。Pilot 是北美最大的旅行服務中心運營商，在美國 44 個州和加拿大 6 個省擁有 650 多個旅遊中心和 150 多個零售點。巴菲特持續加碼通脹，更看好通脹相關資產。

從石油到旅遊，巴菲特持續加碼通脹

高盛指出，儘管近期通脹反彈惹人擔憂，但整體下降趨勢沒有改變，並且過熱的勞動力市場正恢復平衡，這均支持降息的到來。

降息預期被爆錘？高盛：我們依然樂觀

袁駿詳解外匯交易的主要工具是期貨、現金和期權。期貨是外匯市場上最直接最簡單的工具，港交所和新交所都有交易。離岸人民幣的期貨可以在海外交易，交易量非常大。新交所的交易量比港交所大 3-5 倍，因為新加坡是亞洲宏觀對沖的主要交易中心。新加坡還有發達的利率產品和匯率交易。

袁駿：詳解外匯交易的主要工具——期貨/Cash/Option

中國式 TAMP 平台的生存空間主要取決於投顧市場格局和土壤肥沃程度。TAMP 平台是一種以服務投顧為中心的商業模式，為客户提供諮詢、下單和記錄等服務，並根據客户資產規模和賺錢情況獲取報酬。嘉信理財是一個成功的案例，他們發現了投顧這個快速崛起的羣體，為其提供支持並推出了共同基金全一賬户。80 年代末，為投顧提供專業產品和服務成為嘉信理財的重要業務。TAMP 平台後來發展為全託資產管理平台。

中國式 TAMP「等風來」

他用三年時間，資金增長 1640 倍至 4200 萬美元，創下了個人投資組合增幅最高世界紀錄。

3 年賺 1640 倍！他的操作技巧是什麼？

香港證監會和警方提醒公眾警惕涉嫌虛擬資產欺詐行為，涉事實體為名為 Aramex 和 DIFX 的虛擬資產交易平台。警方已封鎖了它們的網站，但公眾仍需警惕可能出現的相似域名網站。Aramex 假裝提供免費投資意見，誘使受害人投資並存入資金後無法提取，DIFX 也採用類似手法。公眾應提防社交媒體和即時通訊軟件上的虛假投資機會和意見，保持警惕並提防欺詐行為。

香港證監會和警方告誡公眾提防 Aramex 及 DIFX 的涉嫌虛擬資產相關欺詐行為

截至 1 月 15 日，2024 年強積金表現疲弱，下跌 1.3%，平均人均回報損失 3184 港元。股票、混合資產和固定收益基金指數在 1 月中均錄得負回報，股票基金下跌最多，跌幅達到 2.2%。對於投資者而言，美股仍具投資價值，日本股票基金也是可考慮配置的資產。香港股市處於低位，投資者需有耐心等待反彈。港股今年升至約 18000 點的機會較大，但需要根據消息的影響。

GUM：截至 1 月 15 日香港強積金人均虧 3184 港元

兩大電商巨頭的打響了 2024 年低價競爭的第一槍。

京東又向拼多多開火了

中國商務部發言人表示，中方反對有關國家干涉半導體正常貿易，干擾企業間正常交流合作。中國是全球主要的半導體市場之一，歡迎各國半導體企業和產品進入中國，共享機遇，共贏發展。

商務部：中方反對有關國家干涉半導體正常貿易

據 Altman 介紹，GPT-5 將是一個多模態模型，支持語音、圖像、代碼和視頻，並在個性化和定製化功能方面實現重大更新，具備更強的推理能力和更高的準確性。當前大模型的通病——幻覺問題也將在 GPT-5 中得到解決。