比特幣自去年 12 月初以來首次跌破 4 萬美元，原因是投資者對直接投資比特幣 ETF 的熱情消退。比特幣下跌 5.3% 至 39556 美元，以太坊和 Solana 等數字代幣也出現下跌。今年以來，數字代幣大多處於下行軌道。比特幣在 2023 年經歷了一輪激烈的牛市，但隨着美國證券交易委員會批准現貨比特幣 ETF 發行，比特幣開始回吐部分漲幅。市場情緒暫時受到影響，但預計不會引發大規模平倉。

市場對比特幣 ETF 熱情消退 幣價自 12 月初來首次跌破 4 萬美元

高盛的主經紀商業務數據顯示，上週美股空頭與多頭的資金流比例為 2:1，今年年初至今的比例為 3:1。高盛稱，空頭已經無所畏懼地凝視美股的歷史新高。

注意了！對沖基金開始做空美股

比特幣日內大跌 5.00%，現報 39485 美元/枚。

比特幣跌破 40000 美元/枚，為去年 12 月 4 日以來首次，日內跌超 3%。

吉利德公佈消息稱，該公司靶向藥 Trodelvy 在對晚期肺癌患者的試驗中未能顯著改善存活率，導致該公司股價週一大跌 10%。分析師表示，試驗失敗可能打擊投資者對吉利德抗癌藥營收的信心。

最有前途的靶向藥抗癌試驗效果不佳 吉利德大跌 10%

美股三大指數全線高開，標普 500 指數再創歷史新高。特斯拉股價開盤跌 0.3%，蘋果開盤漲 0.4%。芯片股開盤繼續上漲，英特爾漲 1.7%，英偉達漲 0.5%，阿斯麥漲 1.5%。吉利德科學美股開盤下跌逾 8%。

美股三大指數全線高開，標普 500 指數再創歷史新高

台積電熊本工廠將在 2024 年 2 月 24 日正式開業，預計到今年年底將能生產 28/22 至 16/12 納米的邏輯半導體。總建設成本為 86 億美元，其中日本將支付 4760 億日元的補貼。此外，台積電計劃在日本建設第二家工廠，預計 2026 年底開始生產 6 納米尖端半導體。台積電熊本工廠的補貼總計超過 1.3 萬億日元。然而，有人質疑該工廠是否能生產任何東西。

“失落” 的台積電日本工廠

在歐洲只有諾和諾德和 LVMH 市值高於 ASML。

芯片股狂歡！ASML 超越雀巢，市值位列歐股第三

穩定幣 TerraUSD 運營商 Terraform Labs 申請破產保護，其背後的穩定幣 TerraUSD 和 Luna 宣告崩潰，造成約 400 億美元損失。美國證券交易委員會指控該公司及聯合創始人 Do Kwon 欺詐美國投資者。Terraform Labs 表示破產申請是為了繼續運營並支持正在進行的訴訟。該公司最近收購了 Pulsar Finance 並推出了加密貨幣錢包。

穩定幣 TerraUSD 運營商申請破產保護！仍不願放棄其 Web3 產品

德國大眾起訴中國經銷商從中國進口的新能源車進行銷售，並要求銷燬車輛並支付銷燬費用。此事件的導火索是中歐新能源車價差，中國市場上新能源車的價格普遍便宜 80% 以上。中國自主品牌崛起加劇了市場競爭，中國品牌新能源車出海機遇增加。中國新興汽車市場國家崛起，新能源汽車領域展現出優勢，差距吸引了大量車商和消費者的目光。德國新能源汽車產業鏈不如國內完善和成熟，勞動力成本較高等原因導致德國市場價格較高。

德國大眾 “漢堡銷車”，“中國造” 新能源車的反攻？

《浦東新區綜合改革試點實施方案（2023-2027 年）》提出，完善資本市場對科技企業上市融資、併購重組等制度安排，研究適時推出科創板期權產品，為跨境技術交易提供本外幣結算等金融服務便利。鼓勵發展創業投資，支持和引導民間資本以市場化方式參與發起設立創業投資基金、股權投資基金，培育天使投資人羣體。支持設立與科創企業生命週期相銜接、與科創融資相匹配的創業投資或私募投資基金，發展與創投類企業發展週期、風險特徵、資金需求相匹配的金融產品。健全資金來源多元、退出渠道暢通的企業併購基金市場。提升科技保險服務質效，依託上海保險交易所，依法合規開展保險產品、技術、模式等方面探索，按市場化原則深化科技保險風險補償機制試點。完善中小微企業貸款擔保基金政策。實施科技產業金融一體化專項試點。

中辦、國辦：完善資本市場對科技企業上市融資、併購重組等制度安排，研究適時推出科創板期權產品

中概股盤前大跌，小鵬大跌超 7%，嗶哩嗶哩跌超 5%，京東、百度、理想跌超 4%，網易、蔚來、阿里跌超 3%，拼多多跌超 2%。半導體股英特爾、阿斯麥漲超 1%，AMD 一度漲超 1%，高通、英偉達跟漲。

美股盤前 | 小鵬大跌超 7% 領跌中概！英特爾、AMD 領銜半導體股上漲

巴菲特的投資哲學一直強調價值投資和長期持有，他對花旗銀行的投資可能表明他看到了花旗在 Fraser 領導下的潛力；而 Fraser 的重組計劃雖然面臨挑戰，但其核心正是提高花旗的長期價值，與巴菲特的投資理念不謀而合。

巴菲特兩年前究竟為何清倉富國買入花旗？

大華繼顯將理想汽車-W 評級由 “買入” 降至 “沽售”，目標價由 190 港元大削至 100 港元；大和將嗶哩嗶哩評級由 “買入” 下調至 “持有”，目標價相應由 160 港元大幅下調逾半至 77 港元。

評級速睇 | 理想、B 站評級、目標價均遭大幅調降！騰訊 “買入”，快手 “增持”

英特爾、AMD、高通紛紛將 AI PC 算力中樞 NPU 嵌入自家芯片，對英偉達 GPU 形成合圍之勢。然而，即使不用 NPU，英偉達 GPU 仍能讓 PC 表現出優異的性能。

美股狂炒 AI PC！英特爾、AMD、高通聯手挑戰英偉達霸主地位

香港證券及期貨專業總會建議將打風開市安排交由立法會或財經事務委員會進行諮詢。他們認為這一決策已經超出了僅僅影響證券界利益的範疇，因此應該進行更廣泛的諮詢。信中還提到，在惡劣天氣下開市會對銀行業造成影響，涉及到僱傭合約、假期安排和薪酬安排等方面的問題。總會還指出，惡劣天氣下開市可能導致交易更集中在少量龍頭券商，出現系統性風險。

香港證券及期貨專業總會：打風開市安排應交由立法會或旗下委員會諮詢

華泰證券發佈港股策略報告，指出外資上週流出，內資流入。建議持倉宜謹慎防禦，關注紅利、內資流入和景氣回升的投資主題。港股市場的過度樂觀的美聯儲降息預期調整可能是外資流出的主要原因。同時，近期恒指沽空比例上升，地產板塊的做空比例已超過市場底部水位，預示市場情緒可能接近底部。建議關注高股息資產、能源、電信服務及資本貨物。

《大行報告》華泰證券：港股主動資金上週流出擴大 持倉宜謹慎防禦

英特爾將於 1 月 26 日早間公佈第四季度財報。過去一年，英特爾股價強勁反彈 65%，表現優於標普 500 指數。分析師普遍預期英特爾第四季度業績較好，投資者對其表現持樂觀態度。此外，英特爾在剝離可編程解決方案業務、擴大人工智能計劃等方面展示了多元化的戰略重點。預計英特爾在推進戰略重點的同時，能夠保持持續的實力。

財報前瞻 | 股價強勁反彈 65% 英特爾拐點已至？

奈飛將於週二美股盤後公佈第四季度財報。奈飛管理層預計第四季度收入將同比增長 11%，達到 87 億美元。預計奈飛 Q4 每股收益為 2.24 美元，營收為 87.1 億美元，同比增長 11%。奈飛在三季度新增了 876 萬訂閲用户，廣告套餐的訂閲量環比增長了 70%。自由現金流為 18.9 億美元，達到了 2023 年全年自由現金流目標。股價在 2023 年上漲了 65.1%。利潤增長仍然依賴於收入增長，提價措施可以增強投資者對奈飛現階段保持高增長能力的信心。

財報前瞻 | 奈飛值得追漲嗎？

近日，網友稱閒魚微信小程序即將上線。詢問了閒魚官方客服，對方表示確有其事，目前還沒有正式上線，先面向少部分人進行測試。在閒魚發佈的寶貝會被閒魚微信小程序的買家看到，只有開通微信收款，微信小程序買家才能購買該商品。交易獲得的收款，會轉入到閒魚微信收款餘額。

閒魚開啓微信收款內測

小鵬自動駕駛大牛王弢，離職了。這也就意味着，小鵬自動駕駛重要人物吳新宙的核心團隊成員，正隨着吳新宙出走逐漸離開小鵬。

小鵬再失自動駕駛大牛！吳恩達高徒王弢離職

恆指跌 3%，科技指數跌 4%，房地產股領跌，發生什麼事？據悉，中國政府急令地方延遲或停止基建項目，包括高速公路、機場改建擴建，以及城市軌道項目在內。

理解市場 | 港股為何大跌？

根據給定的信息，《大行報告》大摩認為今年與整體新興市場和中國相比，仍然看好日本和印度股市。摩根士丹利指出，日本股市表現強勁，預測東證股價指數有潛在上升的空間。同時，該行指出日本的名目 GDP 成長、積極的企業盈利上調以及淨資產收益率上升的結構性趨勢將推動日本股市在全球其他地區表現優異。此外，該行還指出東證股價指數的多個板塊錄得正回報，其中汽車和運輸設備、商業和批發貿易以及能源行業表現最好。

《大行報告》大摩：今年與整體新興市場和中國相比 仍然看好日本和印度股市

市場消息：貝萊德尋求以 30% 的折扣出售上海寫字樓。

在英偉達，我經歷了失敗，極大的失敗，所有的失敗都令人羞愧和尷尬，幾乎使我們走向了滅亡。

投資人物 | 黃仁勳：我曾經歷三次失敗

最近，OpenAI 的 GPT-5 訓練需要大量的芯片資源，為了不讓英偉達壟斷市場，Sam Altman 計劃籌集數十億美元，建立全球性的半導體晶圓廠網絡。Altman 希望未來幾年內建成一個自給自足的半導體供應鏈帝國，以滿足 AI 技術的廣泛應用需求。他正在與中東投資者和台積電談判合作關係，以訓練和運行 AI 模型的芯片。Altman 認為算力和能源將成為未來世界的兩大貨幣。

GPT-5 被 5 萬張 H100 卡脖子！Altman 急籌數十億美元，欲取代英偉達建起 AI 芯片帝國

日本股市日經指數創 34 年新高，受美股強勁漲勢影響。日經指數上漲 1.69%，收報 36,546.95 點，創 1990 年以來新高。其中，207 只成分股上漲，17 只下跌，1 只持平。房地產和科技板塊表現最好。日本央行即將宣佈政策決定，投資者對其影響持觀望態度。雖然日經指數漲勢廣泛，但技術指標顯示市場過熱，分析師警告可能會回落。儘管如此，日經指數今年迄今上漲 9.2%，領先於其他發達市場。

日本股市：日經指數創 34 年新高，跟隨美股強勁漲勢

上週五最火：當日到期、執行價格 210 美元的特斯拉 call，成交近 26 萬張！執行價 190 美元的蘋果 call 成交近 17 萬張。阿里期權成交漲至 57 萬張，看漲期權佔比 82.5%。

美股期權 | 特斯拉、英偉達成交雙雙破 240 萬張！AMD、蘋果、阿里 call 單也暴漲

恒生指數下跌超過 3%，多家成份股也出現了較大幅度的下跌，包括華潤置地下跌 11%，龍湖集團下跌 10%，海底撈下跌 8%，碧桂園服務、翰森製藥和李寧都下跌了超過 7%。

特朗普概念股 DWAC 繼續上榜，上週累漲 52%；英偉達、AMD 繼續霸榜。

WSB 熱議股｜SMCI 暴漲 36%，一年多大漲 1140%

美聯樓價指數連跌 23 周創逾 7 年新低！主要因為港股表現低迷，反覆下挫，給市場帶來負面影響，部份急於沽貨業主降價，降價樓盤增加，拖累信心指數連跌兩星期。

香港降價樓盤增加！

理想汽車-W 股價下跌近 7%，創去年 5 月以來新低，成交額為 5.87 億港元。理想汽車在新能源汽車品牌周銷量排行榜中連續兩週被問界反超，銷售趨勢轉弱。由於市場放緩和競爭加劇，理想汽車產品已減價 8% 至 10%，導致大華繼顯下調其純利預測。該行還下調了今明兩年的交付量預測。

港股異動 | 理想汽車-W 跌近 7% 創 8 個月新低 銷售趨勢轉弱 連續兩週被問界反超

跨境 ETF 持續受資金追捧，美國 50ETF 午後快速拉昇漲停，溢價率超 10%，此外日經 ETF 大漲超 4%，納斯達克 ETF 漲 3.54%。

美國 50ETF 午後漲停 溢價率超 10%

港股內房股集體下跌，華潤置地、綠城中國、越秀地產、融創中國、龍湖集團、碧桂園、富力地產股票價格出現較大幅度的跌落。

根據天風國際證券分析師郭明錤的報告，預估蘋果 Vision Pro 在開放預購後的首週末賣出 16 萬至 18 萬部。Vision Pro 的出貨時間延長至 5-7 周，但今年的出貨量預計可達到 50 萬部。然而，需求在預購銷售一空後迅速下滑，因此需要繼續觀察其他市場需求和應用更新來判斷需求變化。

蘋果 Vision Pro 到底有多火爆？郭明錤：首個週末預購可能達到 16 萬至 18 萬部

金十數據 1 月 22 日訊，大和發表研報指，嗶哩嗶哩短期內缺乏催化劑支持，加上市場競爭激烈及宏觀不確定性，為增加廣告業務變現帶來壓力，因此將其 H 股投資評級由買入下調至持有，目標價相應由 160 港元大幅下調逾半至 77 港元。

大和：降嗶哩嗶哩評級至持有 降低目標價至 77 港元

本週日本央行將公佈利率決議，關注行長植田和男對可持續通脹的評估。預計央行將維持主要貨幣政策穩定，維持短期政策利率在-0.1% 並保持收益率曲線控制項目參數不變。經濟學家認為取消負利率只是時間問題，樂天證券首席經濟學家表示在 4 月份政策會議上放棄負利率是最自然的。工資增長跡象明顯，官員們鼓舞。央行將研究春季勞資談判初步結果及其他數據參考。

本週日本央行利率決議需關注哪些信息？ 

英偉達 CEO 黃仁勳本週低調訪問中國，參加了中國區年會並參演節目。此次訪問是黃仁勳數年來首次訪問中國大陸，他還到訪了英偉達在北京、上海和深圳的辦公室。

英偉達黃仁勳參加中國區年會 穿 “東北大花” 熱舞

亞洲股市回落，美國股指期貨延續漲勢。油價企穩，美元兑 G10 貨幣走弱。投資者關注美國 GDP、央行利率決議、韓國經濟數據等。股市表現：標普 500 指數期貨、納斯達克 100 指數期貨上漲，日本股市領漲，韓國股市下跌，香港恒生指數下跌，上證綜合指數下跌，澳大利亞 S&P/ASX 200 指數上漲。貨幣表現：美元持平，歐元兑美元持平，日元兑美元上漲，人民幣兑美元持平，澳元兑美元持平。加密貨幣表現：比特幣下跌，以太幣下跌。債券方面未提及具體情況。

亞市午盤：亞洲股市回吐部分漲幅 日本股市領漲

美元連續第三天走弱，美國股指期貨創下歷史新高。納斯達克期貨一度上漲 0.8%，標普 500 指數期貨上漲 0.3%。10 年期美國國債收益率下跌一個基點，至 4.11% 附近。大型科技股推動標普 500 指數上週五創下紀錄新高。

美國股指期貨觸及紀錄高位

波音客機故障事件持續發酵！聯合航空週五之前取消波音 737 MAX 9 航班

根據給定的新聞信息，該信息屬於投資研究相關信息。根據調查結果顯示，三分之二的受訪者認為押注美聯儲提前放鬆貨幣政策是 “最愚蠢的” 交易。雖然標普 500 指數上週收於歷史新高，但投資者正在與顯示美國經濟彈性的數據以及反對過早降息的美聯儲官員進行較量。華爾街對多頭過度押注美聯儲降息的焦慮情緒日益加劇。交易員們將降息次數下調至 5 次，並開始削減對美聯儲 3 月啓動貨幣寬鬆週期的押注。投資者對股票的看好程度不如去年 11 月，但仍然更喜歡股票而不是債券。股市多頭占主導地位，但受訪者對比特幣態度冷淡。

美股多頭要小心了！MLIV Pulse 調查：押注美聯儲提前降息成 “最愚蠢” 交易

2023 年，海外對沖基金行業為客户創造了 2180 億美元的收益，其中前 20 家公司資管規模不到行業的 1/5，卻創造了行業近 1/3 的收益。

2023 年海外對沖基金賺錢排行榜 Top 20：TCI 居首、Citadel 次之

* 花旗降百度目標價至 171 美元 股價回調為「買入」機會

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恒生科技指數最新報 3052.88 點，較2021年2月26日創下的 11001 點峯值跌去 72%。

恒生科技打響 “3000 點保衞戰”？

東方甄選可能與 TikTok 合作，進行海外供應鏈業務。東方甄選的招聘頁面顯示，他們正在招聘與 TikTok 合作的職位，包括海外店鋪運營經理、內容運營經理和商務經理。商務經理的工作內容包括供應商資源開發、採購流程優化、供應商信息分析和採購市場趨勢分析等。這一合作有助於東方甄選建立穩定的供貨渠道，開拓新品牌新品類。

東方甄選出海或與 TikTok 合作

* 麥格理削李寧目標價 38% 至 26 元 評級「跑贏大市」

* 麥格理削李寧目標價 38% 至 26 元  評級「跑贏大市」

香港地產股全線走低，截至發稿，恆隆地產跌 6.11%，報 9.07 港元；太古地產跌 4.69%，報 14.22 港元；九龍倉置業跌 2.63%，報 22.65 港元；長實集團跌 2.41%，報 34.45 港元。大摩報告指出，從今年下半年開始，利率下調應有助於利息支出，但住宅市場需要按揭利率下調和市場情緒改善的支持，但這可能不會在今年發生，預計香港全年樓價下跌 10%，重返 2016 年 8 月水平。此外，該行預計，今年上半年香港銀行同業拆息將比去年同期高出約 100 個基點，對高負債和浮動利率比例較高的公司不利。 該行認為，只有資產負債表強勁的公司才更有可能在這種環境下維持或增加股息。

港股異動 | 香港地產股全線走低 恆隆地產跌超 6% 大摩預計香港全年樓價下跌一成

恒指最新急插 334 點，失守萬五關，科指插 2.8%，騰訊插 3%，美團瀉 6%，港交所插 3.9%。內地維持 LPR 不變，內房股受壓。潤地瀉近 9%。股市出現大幅下跌，投資者需密切關注市場走勢。

恒指最新急插 334 點 失守萬五關

扎克伯格表示，Meta 年底將擁有近等效 60 萬塊 H100 芯片（價值高達 1500 億人民幣）。