OpenAI 將 GPT-3.5 Turbo 模型的輸入價格下調 50%。

LVMH 四季度有機營收增長 10%，未如分析師所料進一步增長放緩，最大業務時裝與皮具當季有機營收增速 9% 低於預期，但全年增長 14%、營收創歷史新高。LVMH 全年營收增長近 9%，不到 2022 年增速的一半，而歐洲、日本、中國等亞洲其他地區全年均錄得兩位數的有機營收增長。LVMH CFO 稱，2024 年不打算進一步漲價。

四季度銷售增長意外回暖，LVMH 2023 年業績再創歷史新高丨財報見聞

美國四季度實際 GDP 年化季環比初值 3.3%，預期 2%，前值 4.9%。

SK 海力士 Q4 扭虧對芯片業意味着什麼？

美銀證券將奈飛目標價上調至 650 美元，並重申 “買入” 評級。奈飛去年第四季業績表現強勁，用户淨增長達 1,310 萬，創歷史新高。奈飛與美國世界摔角娛樂公司簽訂了一份 50 億美元的十年期轉播權協議，美銀看好奈飛在體育領域的戰略擴張。美銀還調整了奈飛今年首季收入、經營利潤以及全年預測，上調至 92 億、24 億和 395.2 億美元。目標價從 585 美元上調至 650 美元。

美銀：上調奈飛目標價至 650 美元 重申 “買入” 評級

軟銀集團回應減持阿里巴巴：未在市場上買賣任何阿里巴巴新股，未來也不打算這樣做。

軟銀集團回應減持阿里巴巴：未在市場上買賣新的阿里股份，未來也不會

日本企業面臨國內市場萎縮的壓力，加速向海外擴張。日企積水住宅以約 49 億美元收購美國住宅建築公司 MDC，溢價高達 41%。同時，日本鋼鐵公司新日鐵以 149 億美元現金收購全美第四大鋼鐵製造商美國鋼鐵，溢價達 40%。這兩筆收購案將使日本企業在美國建築和鋼鐵領域取得重要地位。此外，日本金融集團也進行了一系列海外收購。這些收購案表明，隨着日本國內市場的萎縮，日本企業對更大規模的併購交易有着更大的興趣。

一個月內拿下美國第四大鋼鐵廠和第十二大開發商，現金充裕的日資 “出海買增長”

騰訊把 64 億投向了北京

8 年後中石油再度漲停意味着什麼？

中石油漲停史：不是在牛市就是在救市

特斯拉美股盤前跌超 7％，四季度業績不及預期，警告今年增長將放緩。好未來盤前一度漲超 8%，公司第三季度淨營收高於預期。美國超導一度漲超 20%，Q3 每股收益及銷售額均超預期。

美股盤前 | 特斯拉績後大跌、好未來大漲！英偉達領銜芯片股上漲

人物 | 300 萬到 300 億！日本神級散户

美股三大股指齊漲，半導體盤前普漲，特斯拉盤前跌超 8％。中概股盤前漲跌不一，老虎證券漲 2%，貝殼漲近 2%，富途控股漲 1.5%，京東漲超 1%，百度跌 1.5%，蔚來跌超 1%，小鵬汽車跌近 1%。特斯拉四季度業績不及預期，警告今年增長將放緩。歐洲主要股指小幅低開，歐洲 Stoxx50 指數開盤下跌 0.14%，德國 DAX 指數跌 0.2%，英國富時 100 指數跌 0.2%，法國 CAC40 指數跌 0.2%。今日晚間，歐洲央行（ECB）將公佈利率決議。

美股三大股指齊漲，半導體盤前普漲，特斯拉盤前跌超 8％

大摩指出，特斯拉對其未來一年的展望幾乎沒有提供任何細節。雖然特斯拉表示，與去年相比，2024 年的銷量將 “明顯下降”，但沒有具體説明百分比。該行預計，特斯拉 2024 年的銷量增長將降至 15%，不到 2023 年 38% 增長率的一半。

評級速睇 | 特斯拉績後目標價遭下調！京東、B 站、百度也遭 “砍價”

蘋果 MR 頭顯 Vision Pro 預售火爆，華強北卻反應冷淡。Vision Pro 起售價高達 3499 美元，預訂服務器在 5 分鐘內被擠爆，庫存 18 分鐘售罄。然而，深圳華強北幾乎沒有專門銷售 MR 產品的檔口。Vision Pro 被認為是虛擬現實的 “iPhone 時刻”，但華強北檔口老闆表示 MR 產品目前還太小眾，且只能用來看電影。

實探！蘋果 Vision Pro 預售被搶空，在華強北卻 “遇冷”？多家公司正全力跟進

中鋁國際今日領銜暴漲 78%！“市值管理納入央企考核”，為何能夠大幅拉動 “中字頭” 股價？分析表示，從 “規模考核” 到 “市值考核” 會加速國企壟斷稀缺資產的重估進程，也會強化國企壟斷 “稀缺資產” 的高股息趨勢。

理解市場 | 港股 “中字頭” 大爆發，邏輯在哪？

IBM 公佈財報，盤前大漲 8%，熱度排名第 6，有望繼續帶飛芯片股。

WSB 熱議股｜IBM 接力阿斯麥，帶飛芯片股

軟銀集團全資子公司 Skybridge LLC 使用阿里巴巴股份與金融機構簽訂的預付遠期合約，已分階段實施，目前已全部完成實物結算。軟銀決定在截至 2024 年 3 月的財年非合併財務業績中，將 12592 億日元的投資證券收益，記入非經常性收入。這意味着，Skybridge 實際已完成減持阿里巴巴股份。

軟銀確認減持阿里巴巴股份 部分預付合約已完成實物結算

凱基證券將特斯拉評級下調至中性，目標價 213 美元。

但隔夜最火合約卻不是科技股，而是：2 月 16 日到期、執行價 26 美元的輝瑞 call，成交近 17 萬張！1 月 26 日到期、執行價 180 美元的 AMD call 緊隨其後，成交超 13 萬張。

美股期權 | 英偉達、特斯拉、AMD、奈飛成交集體爆發！

分析師表示：“如果市場出現波動，那就是我們買入大盤的機會。”

德銀全球 CIO：美股短期內會有 5-10% 的調整

金十數據 1 月 25 日訊，1 月 25 日，國新辦就金融服務經濟社會高質量發展舉行新聞發佈會，國家金融監督管理總局副局長肖遠企表示，將繼續做好個人住房貸款金融服務。支持各地城市政府和住建部門因城施策，進一步優化首付比例、貸款利率等個人住房貸款政策，指導、督促銀行更好服務廣大人民羣眾剛性和改善性住房的融資需求。

國家金融監督管理總局：將進一步優化首付比例、貸款利率等個人住房貸款政策

金十數據 1 月 25 日訊，1 月 25 日，國家金融監督管理總局副局長肖遠企在國新辦新聞發佈會上表示，近期將召開相關工作部署會，要求銀行儘快行動起來，在城市人民政府牽頭協調下，與住建部門一起因城施策用好政策根據下，更加精準支持房地產項目合理融資需求。

金融監管總局：近期將召開相關工作部署會，更加精準支持房地產項目合理融資需求

小鵬汽車董事長、CEO 何小鵬今日表示，小鵬汽車與大眾中國間的合作非常高效。通過合作，小鵬將在本地化、智能化方面給大眾帶來改變;而小鵬則將從大眾學到汽車工程技術、生產質量管理體系，以及如何通過供應鏈降本的經驗，共同聯合在華開發軟硬結合的產品。何小鵬同時透露，“今年小鵬會有一個非常高的目標”。

小鵬汽車何小鵬：與大眾的合作非常高效 今年小鵬有非常高的目標

* 高盛：特斯拉無提供今年銷量指引 顯示增長可能顯着放緩

* 高盛：特斯拉無提供今年銷量指引  顯示增長可能顯着放緩

2 月 9 日起，中國和新加坡將互免持普通護照人員簽證。協定將於2024年2月9日正式生效，屆時，雙方持普通護照人員可免簽入境對方國家從事旅遊、探親、商務等私人事務，停留不超過 30 日。入境對方國家從事工作、新聞報道等須事先批准的活動以及擬在對方國家停留超過 30 日的，須在入境對方國家前辦妥相應簽證。

2 月 9 日起 中國和新加坡互免簽證

特斯拉微乎其微的降價效果、難以回升的盈利水平、乏力的銷量增長，以及青黃不接的新車型，讓特斯拉的前景蒙上了些許陰影。在 2024 年，習慣了突飛猛進的特斯拉或要以 “穩 “為主。

解讀公司 | 特斯拉成價格戰的最大受害者？

美股小盤股近期表現強勁，投資者對經濟韌性有信心。這種向小盤股的輪換釋放出美聯儲放鬆貨幣政策信號。美股七巨頭的市場廣度提高，羅素 2000 指數表現好於標普 500 指數。此輪牛市可能有很多機會。股市可能面臨漲勢暫停乃至回調，但技術分析師 Wayne Whaley 的指標釋放買入信號。

小盤股反彈勢頭強勁 美股牛市有望持續

* 瑞銀下調特斯拉目標價至 225 美元 看到歐美市場放緩及中國市場競爭激烈

* 富瑞：特斯拉至 2026 年前增長面臨壓力

中石油漲近 9%，成交額近 12 億港元；中石化漲超 6%，中海油漲 3%。油價升至近一個月高點，原因是美國原油庫存降幅遠超預期，以及中國推出了更多刺激措施。國務院國資委有關負責人表示，將進一步研究把市值管理納入中央企業負責人業績考核，引導中央企業負責人更加重視所控股上市公司的市場表現，加大現金分紅力度，更好地回報投資者。

理解市場 | 港股石油股為何大漲？

百度去年第四季預計保持穩定增長，核心業務總收入可能按年增長 8% 至 277 億元人民幣，利潤率保持穩定。廣告收入可能按年增長 7%，但電商平台的廣告支出轉為價格補貼部分抵銷該增長。雲計算收入料將恢復 11% 的按季增長。由於芯片供應的不確定性，里昂將 2024 和 2025 年收入預測下調約 1%，並將目標價從 170 美元下調至 158 美元。每年約 40 億美元的自由現金流亦可支持股票回購。

里昂：降百度目標價至 158 美元 料上季增長維持穩定

市場消息：快時尚公司 Shein 投資者正試圖出售私募市場交易中的股份，對該公司的估值低至 450 億美元。

1 月 25 日，港交所行政總裁歐冠升出席亞洲金融論壇時表示，去年香港錄得 73 只 IPO 新股上市，為歷史新低，但參考去年全球經濟表現較為疲軟的條件下，IPO 水平仍較為理想。同時，在過去的六個星期裏，已經有 20 只新股來港上市，顯示企業目前投資意欲增強。另一方面，在聯繫匯率制度下，美國利率上升會直接影響香港資本市場，加上通脹預期、中東衝突等地緣政治問題，使得投資者保持審慎態度。此外，美國總統大選、經濟是否會出現衰退以及通脹是否可控等形勢是今年資本市場的關注點。

歐冠升：過去六週已有 20 只新股來港 IPO 顯示企業目前投資意欲增強

美國股市創歷史新高，相較於全球股市，美股估值溢價較大。一些投資者將目光投向海外以尋求超額回報。儘管美國股票表現優異，但標普 500 指數與其他國家股票指數的估值差距接近 20 多年來的最大值，使得一些投資者認為國外投資機會更具吸引力。雖然標普 500 指數在科技公司方面表現突出，但其遠期盈利預期接近 20 倍，遠高於長期平均水平。相比之下，MSCI 全球指數的市盈率較低。根據世界銀行預測，2024 年美國國內生產總值...

分析 - 創歷史新高的美股與全球同類股票相比更加昂貴

跨境 ETF 多數下跌，標普 ETF 跌近 7%，印度基金 LOF 和日經 ETF 跌超 5%，海外科技 LOF 和標普 500ETF 跌超 2%。

特斯拉近期宣佈降價，引發汽車圈內的價格戰緊張氛圍。此次降價是特斯拉對 Model 3 和 Model Y 的多次調價中的一部分，降幅總體高於漲幅。此舉可能對其他車企造成壓力，需要提振銷量。2024 年預計價格戰仍將延續，頭部新能源車企增速可能承壓。電池成本的下降也為車企進一步降價提供了空間。奧迪 A4 售價不到 30 萬元，被認為是特斯拉將價格戰玩到極致的例證。價格戰仍在繼續，車企面臨是否繼續降價的問題。

寶馬 3 系降價 10 萬，奧迪 A4 賣不到 30 萬，2024 年車企再打價格戰

數據和 AI 軟件收入增長了 1%，被視為轉型的重要信號。

AI 業務翻了一番，IBM 預計全年營收增長超預期

恒生指數漲超 2%，恒生科技指數漲 1.2%，中字頭股、科網股紛紛活躍，中國石油股份漲約 7%，中芯國際漲約 5%。

金十數據 1 月 25 日訊，交銀國際將嗶哩嗶哩目標價調低至 13 美元或 101 港元，維持買入評級。交銀國際維持第四季度用户/營收成長預期。該行預計嗶哩嗶哩第四財季流量增加 10%，營收年增 3%，與市場預期一致，並預計毛利率將年擴大 6 個百分點至 26%，經調整歸母淨虧損 5.8 億元，較去年同期延續收窄趨勢。交銀國際維持第四財季手遊收入預期，同比減少 6%。重點獨家代理新遊《熾焰天穹》/《三國：謀定天下》已獲版號，關注上線進展。

交銀國際：降嗶哩嗶哩目標價至 101 港元 維持買入評級

大摩維持特斯拉股票評級為 “增持”，目標價 345 美元。預計特斯拉 2024 年銷量增長將降至 15%。特斯拉可能會繼續測試較低的交易水平。特斯拉 2024 財年的資本支出預計至少為 100 億美元。

大摩維持特斯拉 345 美元目標價，預計今年銷量增長不到去年一半

2023 年第四季度，蘋果在中國的智能手機出貨量比去年同期下降了 2.1%，但蘋果成為了市場上最大的智能手機制造商。另一方面，華為的出貨量在同一季度增長了 36.2%，使其成為中國第四大智能手機制造商，市場份額為 13.9%。總體而言，中國智能手機市場本季度的出貨量增長了 1.2%，達到 7,363 萬部。全年的出貨量為 2.71 億台，下降 5%。

中國第四季蘋果智能手機出貨量萎縮 2.1%--IDC

五連漲後，週三標普 500 指數突破 4867 點，在短短 24 天實現了彭博彙編的分析師預測的需要近 11 個月才能達到的指數水平。

短短 24 天，美股已經漲超了 “華爾街年度目標”，漲太快了？

德意志銀行預測美國經濟放緩，可能導致美股在未來幾個月出現調整。該銀行首席投資官表示，今年美國經濟增長率可能為 0.8%，低於預期。預計股市短期內可能下跌 5% 至 10%。花旗也警告納斯達克指數期貨頭寸接近三年來最高水平，存在獲利回吐風險。儘管如此，仍有投資者相信股市會持續上漲。目前關注的焦點是美國第四季度 GDP 數據和美聯儲青睞的通脹指標。

德銀加入花旗看跌行列：美股下跌 10% 時機已成熟

蘋果正在緊鑼密鼓地 “招兵買馬”，努力將 AI 引入下一代 iOS 操作系統上，實現在移動設備上運行生成式 AI，而不是由數據中心的雲服務提供支持。

蘋果加速 “AI 上機”，重點攻克 “手機端大模型”

繼續 ALL in AI ！AI 芯片巨頭財報接連報喜，傳遞出 AI 需求火熱的信號，科技股應聲大漲。隔夜 AMD、谷歌盤中觸及歷史新高，微軟、Meta 連續兩日收創歷史新高。

美股科技股正在 “拉爆” 歐美股指！

花旗銀行週三將 PayPal 列入 30 天負面催化觀察名單，認為該公司恢復其毛利交易額的增速將比預期更久。花旗分析師阿什温·希爾瓦伊卡爾 (Ashwin Shirvaikar) 在給客户的一份説明中寫道：“退出利潤較低的合同是解決這一局面的潛在方法之一，這將導致平台支付總額增長減弱，投資者或許會將這一變化解讀為負面表現，但這是必需的一步。” 他認為，基於目前的不確定性，公司新管理層有可能選擇不提供全年展望，這一舉動將可能被視為另一個負面性的意外。據悉，該催化觀察名單將於 2 月 24 日到期。PayPal 股價在週三的交易中一路下滑，收跌 2.72%。Seeking Alpha 的量化評級將 PayPal 列為 “中性”，而該平台分析師及華爾街的平均評級均為 “買入”。

後市不容樂觀 花旗將 PayPal 列入 30 天負面催化觀察名單

小紅書、京東和支付寶都加入了春晚流量大戰。小紅書與央視春晚合作，提供筆記和直播分享平台。京東也確認將重返春晚。支付寶推出 “集五福” 活動，試圖在春節期間獲取更多用户流量。這些互聯網大廠都積極參與今年的春晚，爭奪流量大戰的勝利者。

京東小紅書支付寶，血拼春節檔

中國央行降準超預期，傳遞出兩個重要信息：一是貨幣政策將推動名義增長回升和通脹中樞正常化，重點關注資本市場運行環境；二是降準可提振市場預期、滿足短期和中長期流動性需求、降低銀行負債成本。

政策解讀 | 中國降準超預期，更重要的信號是央行兩個表態！

馬斯克表示，特斯拉 “下一個（增長）浪潮將由下一代汽車的全球擴張引發”。不過，馬斯克談論擎天柱的時間遠多過電動汽車，他表示人形機器人最終可能成為公司體量最大的業務。