招商證券國際預計阿里巴巴上季收入增速放緩至 6.2%，淘天集團增速也不及預期。影響因素包括宏觀逆風、淘寶 GMV 佔比提升、第三方業務傾斜和國際商業虧損預期增加。招商將阿里上季 EBITA 預測下調到 520 億元，EBITA 利潤率預計收窄 1.2 個百分點。AIDC 近季增長迅猛，菜鳥業務穩健增長。公司計劃加大對 AliExpress Choice 的投入，Trendyol 處於擴張期。

招商證券國際：料阿里巴巴上季收入增速放緩至 6.2%，淘天集團增速不及預期

2023 年中國智能平板市場出貨量為 2818 萬台，同比增長 1.8%。線上監測市場零售量佔整體出貨量的 43.3%，TOP5 品牌為蘋果、華為、小米、榮耀、聯想。小米銷量同比增長 36.2%，漲幅最大。

2023 中國智能平板出貨量漲 1.8% 小米大漲近 40%

賽道 Hyper | Meta 自研推理芯片：今年完成部署

特斯拉股票走出 “死亡交叉”——50 天移動均線跌破了 200 天移動均線——有交易員認為這傳遞出股價將繼續下跌的信號。博通、AMD 將取而代之？

特斯拉掉隊！華爾街熱議：誰來替補 “科技七姐妹”？

EUV 光刻機成為熱門關注，ASML 發佈的報告顯示其訂單額激增十倍，為 56 億歐元，預計 2023-2028 年 EUV 光刻市場將以 21.8% 的複合年增長率增至 253 億美元，併成為 ASML 重要的收入來源。EUV 光刻機的優勢包括低成本批量生產芯片、更強處理能力、更低能耗和更高性能。歐洲偷走了日本的技術，使得 EUV 光刻機能大幅提升工藝簡化和二維設計。

EUV 光刻，終成主角！

微軟、亞馬遜、谷歌率先拿到入場券，誰會笑到最後？

AI 加持，全球雲計算行業四季度支出增速創記錄

“降本增效” 顯著，標普 500 中有 80% 的公司盈利超預期，四季度有望成 2023 年業績最佳季。

科技、能源、醫療三大行業超預期，美股這個財報季 “意外的強”

轉型代工廠決心雖定，奈何世道艱險。

賽道 Hyper | 英偉達賞飯？英特爾仍很難

庫克：Vision Pro 與 iPhone、iPad 等並列突破性產品之列，其互動界面最令用户印象深刻。

Vision Pro 正式發售，果粉夜排搶購，庫克發信：開創空間計算的全新時代

2024 互聯網巨頭們對直播電商依舊虎視眈眈，京東也不想下牌桌。

京東採銷急招下一個 “董宇輝” | 見智研究

新火科技是一家港股純種的加密貨幣標的，由火幣科技更名而來。該公司近幾年業績一直不佳，僅有 2021 財年實現了盈利。2023 年以來，比特幣漲幅達 165%，但新火科技的股價卻持續大跌，跌幅高達 93%。該公司收入主要來自於提供虛擬資產交易和技術解決方案服務，其中場外交易平台是最主要的收入來源。然而，火幣退出中國市場後，新火科技喪失了最核心的用户市場。目前該公司正批量出售資產，估值已縮水超過 90%。

新火科技：批量出售資產，估值已縮水超 90%

若執行計劃，那將是貝佐斯兩年來首次拋售亞馬遜股票。以週五股價計算，貝佐斯售股價值約 86 億美元。週五亞馬遜盤中漲超 8%，市值兩年來首次超越谷歌。

貝佐斯高位套現？計劃要拋 5000 萬股！

七姐妹中的蘋果和特斯拉在海外市場面臨挑戰，已經掉隊。蘋果遭到巴克萊下調評級，原因是 iPhone 銷售疲軟和服務類營收放緩。特斯拉也受到華爾街機構的看空，主要是電動車需求放緩和競爭加劇。其他五家仍保持上漲勢頭，微軟市值超過蘋果，成為全球市值最高的公司。七巨頭市盈率超過 50 倍，是標普 500 指數的兩倍多。財報季至今，六家披露了最新財報，結果有喜有憂。

七姐妹，2 個已經掉隊

滴滴入局換電賽道

德國 DAX 指數漲幅擴大至 0.86% 報 17004.55 點，盤中刷新歷史新高；美股三大股指期貨齊漲，Meta 盤前漲超 16%。

德國股指刷新盤中歷史新高，美股三大股期指齊漲，今夜重磅非農數據

蘋果 Vision Pro 將在蘋果商店正式上架，這是一款 AR 產品，蘋果 CEO 庫克對其態度發生了轉變。Vision Pro 被認為將帶領人們進入空間計算時代。蘋果在早期對 VR 技術進行了探索。

從 2015 到 2023，蘋果 Vision Pro 編年史

現代和起亞 2023 年的營業利潤分別位居韓國國內上市公司排行榜的第一和第二，超過霸榜 14 年的三星電子。

利潤超三星，美國電車銷量排第二，“中國慘淡、全球崛起” 的現代、起亞

美團將對核心本地商業多項業務進行重大整合，外界將美團本次的調整視為對競爭態勢的一種防禦措施升級，尤其針對抖音。

美團架構調整，或將影響本地生活戰略推進

瑞銀直言，六大 “科技巨頭” 將繼續受益於清晰的盈利路徑，在基本面而非市場情緒的推動下，2024 年美股或許仍是 “巨頭” 時代。

市場是對的？科技六巨頭財報 “碾壓” 美股

格雷厄姆抄底爆倉；投機教父尼德霍夫，一天虧光幾十年財富。從中可以汲取哪些教訓？

大佬也翻車：有人抄底爆倉，有人一天虧光幾十年財富

Meta 盤前漲超 16%，亞馬遜漲超 6%，AMD、英偉達漲超 1%，微軟漲 1%，蘋果跌超 2%，特斯拉跌 1%。中概股普跌，京東、蔚來、小鵬、嗶哩嗶哩跌超 1%，理想、拼多多跌近 1%，阿里微跌。

美股盤前 | Meta、亞馬遜領漲，蘋果、特斯拉下跌！

泰國證券交易委員會命令加密交易所 Zipmex 暫停加密貨幣交易所和經紀業務。

花旗將 AMD 目標價由 136 美元上調至 192 美元，認為該股遭拋售為買入機會；瑞銀則將 AMD 目標價由 220 美元下調至 205 美元。美銀將谷歌目標價由 175 美元下調至 173 美元，花旗則將谷歌目標價由 153 美元上調至 168 美元。

評級速睇 | 華爾街為谷歌、AMD“打起來了”？但一致看好微軟！

Meta 盤前大漲 16%，亞馬遜盤前大漲 6%，蘋果跌超 2.3%。

WSB 熱議股｜英偉達盤前再破頂，Ai 芯片需求持續火爆

庫克表示，已有多家知名企業擬在工作流程中引入 Vision Pro，選擇換新 iPhone 15 的用户數創歷史新高。此外，庫克未直接回應中國區收入下滑的問題，稱 iPhone 是中國區最暢銷的產品之一。

蘋果電話會：依然看好中國市場，已投入 AI 但進展暫不透露

就在今夜！1 月的美國非農就業報告或許會出現意外，儘管在鮑威爾的 “警告” 中當前市場認為美聯儲 3 月降息的可能性已經很小，但過於負面的消息可能會迅速改變現狀。

前瞻 | 3 月降息預期因今夜美國非農 “重燃”？

藥明康德，股價暴跌，受美國參議院《生物安全法》提案影響。該提案已獲得 6 名參議員的支持，要求禁止美國國內項目使用來自華大基因及藥明康德等公司的設備和服務。若該提案通過立法，可能對產業造成更大影響。其他生物醫藥企業股價也受此影響下跌。

藥明系又暴跌！美參院版 “生物安全法” 已獲 6 名議員支持

AT&T 期權成交暴漲至 51 萬張，看漲期權佔比 94%。其中，3 月 15 日到期、執行價 19 美元的看漲期權成交 32 萬張，為隔夜最火合約！2 月 2 日到期、執行價 185 美元的特斯拉 put 和執行價 190 美元的特斯拉 call 分別成交超 19 萬張和 17 萬張。

美股期權 | 亞馬遜、花旗成交近乎翻倍！隔夜最火合約竟不是特斯拉？

2 月 2 日，據香港房屋局數據顯示，截至 2023 年 12 月底，開始施工的私人住宅數量為 17000 夥，按年增加 6000 夥；已落成的私人住宅數量為 13900 夥，按年減少 7300 夥；已批出而未動工的熟地大約可提供 1.8 萬夥，未來 3 至 4 年一手私人住宅大約可提供 10.9 萬夥。

香港房屋局：未來 3 至 4 年一手私人住宅大約可提供 10.9 萬夥

受中國市場 iPhone 銷量下滑加劇，多項業務收入未達預期等因素影響，即使蘋果短期盈利能力較強，華爾街對蘋果未來長期的盈利前景表示擔憂。

財報超預期，蘋果為什麼不漲反跌？

美聯儲可能會犯下另一個重大政策錯誤，導致股市出現兩位數暴跌。Smead Capital Management 首席執行官認為，美聯儲正處在重蹈上世紀 70 年代覆轍的危險時刻，可能會過早地開始降息。他警告説，未來幾年通貨膨脹率將再次飆升，股市可能下跌 30%。此外，今年美國聯邦債務總額達到 34 萬億美元，也會對通脹產生影響。這是一則宏觀經濟相關信息。

美股走在懸崖邊上 美聯儲也會重蹈覆轍？

費城半導體指數 ETF（SOXX）今年迄今僅漲 6%，相比之下，鈾 ETF 今年迄今已漲 20%，大麻 ETF（MSOS）的漲幅甚至逼近 50%。

今年最猛的美股行業，並不是芯片！

此次調整後，王莆中將一人肩負起美團兩大核心業務，這在美團的發展歷程中前所未有。相比王莆中，張川沒有經歷過帶隊打硬仗，以及打勝過硬仗的經歷。而抖音是他加入美團多年來，面對過的最強競爭對手。

6 年來最大組織架構調整，美團傳遞出什麼信號？

2024 年首要目標是 AI，重點是推出 Llama 3、擴展 Meta AI 助手的實用性以及推進 AI Studio 路線圖，另外，Meta 仍未放棄元宇宙。

Meta 電話會：2023 年是效率年，中國廣告金主助力財務復甦

今日，Meta 發佈財報同時宣佈首次派息。在隨後的業績會上，Meta 首席財務官蘇珊·李回應此事，表示派息實際上是對現有股票回購計劃的一個很好補充。蘇珊稱，派息不會改變其資本回報數額，也不會改變確定資本回報總額的方式。預計股票回購仍將是公司向股東返還資本的主要方式，但發放股息令這一計劃更為平衡，併為未來資本回報的方式增加了一些靈活性。

Meta 回應首次派息：是對現有股票回購計劃的一個很好補充

此前讓 CRO 板塊集體大跌的美國 S3558 號議案被延後審議，摩根士丹利認為市場可能對美出台生物技術限制法案反應過敏，提供潛在機會。

理解市場 | 藥明生物為何又大跌 20%？

港股藥品股午後下挫，康龍化成跌超 11%，兆科眼科跌超 9%，復星醫藥、中國生物製藥等跟跌。

藥明康德 A 股午後跌停，成交額超 30 億元，藥明康德 H 股跌超 13%。

騰訊、阿里等雲服務商的新一輪價格內捲來了！目前，阿里雲、騰訊雲紛紛在首頁顯著位置提供的《幻獸帕魯》部署教程，並把遊戲聯機服務器的價格下降至最低 26 元/月。

阿里、騰訊再次開打價格戰！

華爾街最後一批堅持美聯儲最早 3 月份降息的機構，在週三美聯儲政策會議後，也推遲了對降息時間的預測。

華爾街集體 “撕報告”，緊跟高盛，美銀和巴克萊也改口 “五月降息”

亞太股市多數走高，非農數據前美元偏弱。Meta 和亞馬遜業績超預期，納斯達克 100 指數期貨擴大漲幅。韓股領漲，中資地產股在陸港兩地反彈。騰訊等遊戲股大漲，32 款遊戲獲批。澳大利亞和日本基準股指上漲，韓國股市飆升超過 2%。標普 500 和納斯達克 100 指數雙雙上漲，美元偏弱。青空銀行下跌，美元指數料將結束連漲。韓元漲幅居前，原油期貨反彈。股市漲跌互現，貨幣大多偏強波動。比特幣下跌。

亞市午盤：亞太股市多數走高 非農數據前美元偏弱

華興資本在港交所公告，董事會宣佈，包凡辭去公司執行董事、董事會主席、首席執行官，及提名委員會主席、執行委員會主席、薪酬委員會委員職務；謝屹璟被任命為董事會主席，並由代理首席執行官改任為首席執行官。同日，其也被任命為提名委員會主席、執行委員會主席及薪酬委員會委員。

華興資本：包凡辭去公司執行董事、董事會主席、首席執行官等職務

17 年前喬布斯推出 iPhone，在之後的兩年內以摧枯拉朽之勢永久改變了傳統手機行業。但是，Vision Pro 就目前看，移動便利性不足，大概率難以重現 iPhone 的輝煌。

解讀公司 | Vision Pro 大賣背後的隱憂

庫克在蘋果財報會上表示，選擇升級到新一代 iPhone 的用户數創下歷史新高，不同設備的裝機數也創下歷史紀錄。iPhone 15 系列的銷量已經超過了 iPhone 14 系列。iPhone 15 系列的用户滿意度達到 99%。

庫克：選擇升級的 iPhone 用户創新高 iPhone15 系列銷量超 14 系列

國信證券發佈了一份研究報告，指出港股 1 月份的走勢表明，目前景氣度無法決定股價走勢。資金選股的主要標準是股息率視角，只有在消費和高股息板塊中，景氣度投資才適用。報告建議耐心等待底部的出現，並推薦在高股息和 “出口、出行” 關鍵詞下尋找機會。此外，報告還提到了美國大選年的股市漲幅趨勢和對美聯儲降息政策的判斷。

國信證券港股 2 月策略：在高股息、出口、出行中尋找機會

1. 美國 FTX 交易所因 SIM 卡交換攻擊被盜超過 4 億美元。
2. 幣安計劃重返英國受到監管機構反對。
3. 美國比特幣現貨 ETF 期權獲批可能需要數月時間。
4. 比特幣現貨 ETF 總資產淨值達 278.1 億美元，歷史累計淨流入 14.6 億美元。
5. 德國 DZ Bank 計劃啓動比特幣零售交易試點階段。
6. 美國比特幣現貨 ETF 連續 14 天資金淨流入約 1.98 億美元。
7. 薩爾瓦多副總統表示將繼續致力於比特幣。
8. 1 月份 NFT 銷售額環比下降 32% 至 11.86 億美元，以太坊和比特幣鏈佔比近 30%。
9. Ark Invest 報告顯示，2023 年比特幣的最優配置比例為 19.4%。
10. 報告顯示，2024 年 1 月份加密用户在黑客和欺詐事件中損失超過 1.26 億美元。
11. BitMEX 聯創 Arthur Hayes 預計美國即將開啓印鈔，比特幣或將復刻去年 3 月走勢。
12. 美司法部稱 FTX 的 4 億美元被盜是因為 SIM 卡交換攻擊。
13. 印度央行在開發數字盧比方面採取了非常謹慎的態度。

每日數字貨幣動態匯總

跨境交易市場 ETF 再添新員，道瓊斯工業平均 ETF（513400）今日上市。該基金跟蹤道瓊斯工業指數，指數編制規則選取每個行業的代表股票，並選取 30 只票納入。道瓊斯指數具有不追漲殺跌、行業均衡分配和個股權重特殊的特點，波動和回撤都較低。

跨境 ETF 再添新員，道瓊斯工業 ETF 今日上市

美團宣佈組織架構調整，對核心本地商業業務進行了整合，同時提升科技與國際化業務優先級。王莆中將統管美團平台、到店到家等核心業務，張川將負責大眾點評、SaaS、騎行、充電寶等業務。其他組織保持不變。

美團啓動架構調整 提升科技與境外業務優先級

高盛表示，美股小幅下跌可能引發更大的跌幅。美股在週三出現幾個月來最大跌幅後有所反彈。高盛策略師警告稱，市場面臨拋壓問題，槓桿水平上升，股指期貨倉位異常緊張，市場流動性正在下降。該策略師還指出，2 月下半月通常是美國股市表現最差的兩週。高盛對標普 500 指數持樂觀立場，看漲至 5100 點。