理想汽車全力衝向三巨頭

比特幣漲超 3.3%，突破 53000 美元，創 2021 年 12 月份以來新高。數字貨幣概念股中，CleanSpark 漲超 25.5%，Marathon Digital 漲 19.1%，Bitdeer 漲 17.6%，微策投資漲 16.6%，嘉楠科技 ADR 漲 13.4%，Riot Platforms 漲 13.1%，億邦國際 ADR 也漲超 10.2%，第九城市 ADR 漲約 5.5%。

比特幣創 2021 年以來新高，數字貨幣概念股普漲

這項合作將包括將 Mistral AI 最新的人工智能模型提供給微軟 Azure 雲服務的客户，而且微軟已對 Mistral AI 進行了少量投資。

急於撇清關係？微軟與 OpenAI 競爭對手 Mistral 達成合作 加速 AI 發展

本週，美國將迎來包括第四季度實際 GDP 修正值以及 1 月 PCE 在內的關鍵經濟數據，若美國經濟重新加速且通脹粘性依舊，那麼美聯儲將再次失去降息的理由。

日股再創新高，美股盤初上漲，財報後伯克希爾歷史新高、理想汽車漲超 10%

比特幣概念股走高，MicroStrategy 漲超 9%。週一，比特幣概念股漲幅較大，其中 MicroStrategy、Riot Platforms、Coinbase、Marathon Digital、嘉楠科技漲幅均超過 7%。MicroStrategy 及其子公司在 2 月 15 日至 2 月 25 日期間以約 1.554 億美元現金購買了約 3,000 個比特幣，每個比特幣價格約為 51,813 美元。

美股異動 | 比特幣概念股走高 MicroStrategy 漲超 9%

Meta 計劃與 LG 合作生產新款 Quest Pro 頭顯，該設備計劃售價約為 2000 美元，比 Apple Vision Proo 的 3499 美元便宜不少。

直面蘋果！Meta 明年推高端頭顯，售價 2000 美元

瑞銀認為，美國經濟強勁，更高通脹反映強勁需求，對美股構成利好。

否定 “泡沫” 説，瑞銀仍堅定看好美股，再度上調標普 500 目標價至 5400

交易員對英偉達看漲期權未平倉量最大的行權價高達 1300 美元，這意味着英偉達單日跳漲 16% 對投資者來説還不夠。

市場對英偉達有多狂熱？交易員上週在英偉達期權上的押注超過 200 億美元！

市場競爭加劇的同時缺乏新車型，市場對蔚來今年銷售前景表示擔憂。

遭投行下調 40% 目標價，蔚來 ADR 年初至今下跌約 36%

木頭姐 “踏空” 英偉達後，大舉押注 UiPath 和 Twilio 等較少被提及的冷門軟件公司，其中 Twilio 在 2 月中旬慘遭 “滑鐵盧” 大跌超 18%。

AI 硬件不香了？繼英偉達之後，木頭姐減持台積電，為 2021 年底以來首次

芒格：如果知道我會死在哪裏，我將永遠不去那個地方。

芒格：如何面對投資中的巨大回撤?

理想 Q4 營收翻倍，盤前大漲超 7%，小鵬漲 3%，蔚來漲近 2%，阿里、京東、拼多多、網易下跌；英偉達漲超 1%，AMD 漲近 1%。直覺機器大跌 35%，伯克希爾哈撒韋漲 5%，其四季度盈利超出預期。

美股盤前 | 理想漲超 7% 帶飛小鵬、蔚來！蔡崇信稱菜鳥正等待更好時機香港上市

納指在上週五的日線圖上形成了倒錘線，這是一個警告信號，表明看漲趨勢在持續上漲後可能已經疲乏。空頭需要看到在上週低點 17315 下方形成走低的低點，才能確信價格已經見頂。攔路虎是 17660 的關鍵支撐位。

技術分析 | 美股科技股漲勢停滯，現在怎麼辦？

太空探索初創公司直覺機器盤前跌超 30%，該股上週五收漲 15.82%。此前該公司發射的月球探測器成功着陸月球但登月器的一隻腳被月球岩石卡住後，很可能是傾斜的。

比特幣向下觸及 51000 美元/枚，日內跌 1.50%。

交銀國際將美團目標價下調至 93 港元，但認為美團的估值水平應介於阿里巴巴、京東和拼多多之間！儘管行業競爭激烈，但美團的到店行業規模及外賣業務盈利能力仍得到驗證，預計美團今年核心業務將維持 17% 的收入增長和 13% 的利潤增長。

評級速睇 | 小米、攜程 “買入”！美團目標價遭下調

最新財報預計 2024 年一季度收入總額 312.5-321.9 億元，同比增長 66.3-71.3%，2023 年四季度 NON-GAAP 淨利潤 44.9 億元。

理想汽車在美股盤前大漲 7%

軟件股 SNOW 近四個月漲幅超過 50%，分析師預計 AI 將帶動 SNOW 的業務增長。

WSB 熱議｜CEO 帶頭割韭菜，登月探測器公司 LUNR 大跌 30%

小米 “全家桶” 正式亮相巴塞羅那。

小米 14 Ultra 國外售價翻倍，汽車 SU7 將亮相歐洲

理想汽車-W 發佈 2023 年度業績，總收入 1238.51 億元，同比增加約 1.7 倍，實現歷史最佳財務表現。其中，車輛銷售收入增加主要由於車輛交付量的增加，而其他銷售和服務收入增加主要由於充電樁銷售額和配件及服務銷售額的增加。在 2023 年，理想汽車憑藉理想 L 系列取得優異成績，全年交付量同比增長 182.2%，成為中國市場 30 萬元以上新能源汽車的銷量冠軍。

理想 2023 年度業績：總收入 1238.51 億元，實現歷史最佳財務表現！

理想汽車：預計 2024 年第一季度車輛交付量為 100,000 至 103,000 輛，較 2023 年第一季度增長 90.2% 至 95.9%

理想汽車第四季度營收 417.3 億元人民幣，預估 398 億元人民幣。

理想汽車第四季度歸屬股東的調整後淨利潤 44.9 億元人民幣

理想汽車：預計第一季度交付量 100000 至 103000 輛，市場預估 116604 輛。

近日，阿里巴巴主席蔡崇信表示，阿里巴巴過去數年股價表現不理想，主要受累於競爭壓力，同時受宏觀經濟、監管和地緣政治等因素影響。蔡崇信稱，經過一段時間的壓力，阿里已重返中國頂級電商企業軌道。隨着架構重組和新管理層的到位，阿里對能夠成為中國頂級電子商務企業之一更具信心。阿里雖然不像以前那樣自信，並感受到競爭壓力，但現在 “阿里回來了”。阿里巴巴近期集團重組正是聚焦如何改善表現，蔡崇信有信心集團正重回軌道成為行業龍頭之一。他預期，未來 5 年中國電子商務的滲透率將超過 40%，大幅高於目前的 30% 水平。阿里巴巴於去年 11 月以美國擴大對先進計算芯片出口限制為由，叫停雲智能集團的分拆上市計劃，蔡崇信指出，近期市場表現不佳，認為市場氣氛改善下，若投資者情緒較好，推進阿里雲分拆才更合理。至於已在香港提交上市申請的菜鳥，他稱，目前市場表現欠佳，公司仍在等待更好的時機。

蔡崇信：阿里已重返中國頂級電商企業軌道 靜待良好時機推動菜鳥等上市

理想汽車即將公佈財報，夜盤上漲 3.3%。

夜盤｜天然氣反彈，兩倍做多天然氣 ETF 大漲 9.3%

首年 “卷贏” 星巴克之後，瑞幸的低價競爭挑戰猶存

理想汽車發佈財報前，其股票看漲期權交易量創下一年多來新高。儘管股票已上漲超過 30%，市場依然樂觀。預計理想汽車將首次實現盈利，全年淨利潤預計為 92 億元，較上一年度虧損 20 億元。分析師預計第四季度毛利率約為 21%，淨利率 5-6%。理想汽車在新能源需求下實現了電動車銷量逆勢增長。CEO 李想對 2024 年制定了更高目標。

財報發佈前，理想汽車看漲期權交易量創 1 年多來新高

上週五最火合約：當日到期、執行價 192.5 美元的特斯拉 put，成交 15 萬張！Rivian 股價大跌 12%，期權成交 77 萬張；超微電腦大跌 12%，期權成交維持在 58 萬張左右；Carvana 大漲 32%，期權成交暴漲至 56 萬張。

美股期權 | 英偉達成交大漲至 320 萬張！特斯拉 put 爆火

標普 ETF 規模創新高，英偉達貢獻斐然。

首隻資產突破 5000 億美元 ETF：SPDR，三大標普 ETF 資產合計達 1.35 億美元

“永遠不要在泡沫股票如日中天的時候賣空它們，但這並不意味着你必須擁有它們。 ” 科技股七巨頭的流通股空頭比例已跌至僅 1%，徘徊在至少 2015 年以來的最低水平附近！

幾乎不存在空頭！華爾街為何不敢做空 AI？

綜合 3 間券商預測，理想汽車 2023 年非公認會計准則淨利潤料介乎 82.89 億至 120.96 億元，對比對 2022 年同期的 2089 萬元，按年大增 396 至 578 倍。

財報前瞻｜預計理想年度淨利潤或大增 400 倍以上！

CRO 概念股延續反彈，藥明系領漲。藥明生物漲 4.82%，金斯瑞生物科技漲 5.37%，藥明康德漲 4.45%，泰格醫藥漲 2.39%。藥明康德澄清美國國家安全風險，投資者對美國相關消息逐漸脱敏。湘財證券預計醫藥研發支出增長和醫藥研發外包滲透率提升將支撐 CXO 產業發展。全球生技產業性價比凸顯，創新藥投融資環境有望回暖，看好 CXO 長期向好。

港股異動 | CRO 概念股延續反彈 藥明系領漲 投資者對外圍衝擊或逐步脱敏

國信證券指出港股出現趨勢性佈局機會，建議中長線投資者加強關注。短線上，恒指突破 120 日均線前宜觀察。防禦方向建議關注高速公路、公用事業、傳統醫藥、中低槓桿的香港股/海外股、出口型公司。進攻方向建議關注股價超跌的公司，以 CXO 為代表的生物科技/製藥企業可優先考慮。

港股初現趨勢性佈局機會！

上週對市場影響最大的是英偉達？不，最有可能影響長期走勢的新聞是美聯儲理事克里斯·沃勒的講話：美聯儲何時以及是否會在 2024 年降息？！

理解市場 | 美股拿了 “瘋牛” 劇本！後市如何演繹？

拼多多火爆，是因為大家都沒錢了，消費降級了。

拼多多這麼火，是因為大家都沒錢了嗎？

英偉達上週四股價暴漲 16%，給空頭帶來了高達 30 億美元的賬面損失。“現在空頭的力量非常薄弱。”

螳臂當車？華爾街 “不敢空 AI”

DateUpside/DownsideAnalyst FirmPrice Target ChangeRating ChangePrevious / Current Rating02/26/202421.33%UBS$70 → $83MaintainsBuy01/23/202416.94%Cantor Fitzgerald→ $80Initiates Coverage On→ Overweight01/19/202414.02%Raymond James$62 → $78MaintainsOutperform01/16/20249.63%Barclays$70 → $75MaintainsOverweight01/12/20249.63%Citigroup$61 → $75MaintainsBuy12/05/20232.32%Barclays$75 → $70MaintainsOverweight12/01/20232.32%UBS$75 → $70MaintainsBuy12/01/20232.32%Piper Sandler$75 → $70MaintainsOverweight12

Marvell 科技的分析師評級

美團上週大漲超 9%，百度漲近 3%，阿里、快手漲 2%。美股方面，除特斯拉當週跌 4% 之外，其他 “六姐妹” 全線上漲，英偉達領漲 8.5%，績後目標價也獲大幅上調！

科技股每週速覽：美團、英偉達領漲港美股科技巨頭！

理想今年將有強勁新產品週期。純電動車產品線方面，包括 3 月推出的 Mega 及下半年推出的 M7,8,9，市場將關注近期同業減價競爭對公司未來銷售 (今年交付目標 80 萬輛)、毛利率等影響的指引。

前瞻 | 券商料理想去年扭虧轉賺 81 億人民幣 聚焦行業競爭及毛利率指引

英偉達公司的 AI 芯片主戰場正在從訓練芯片轉向推理芯片，這是一個更具競爭力的領域。英偉達通過提供訓練人工智能模型所需的芯片，成為一家價值 2 萬億美元的公司。然而，隨着行業的發展，更大的機會將是銷售推理芯片，為快速增長的實際使用生成式人工智能工具的公司和個人生產文本和圖像。英偉達的首席財務官表示，去年超過 40% 的收入用於推理系統，這是一個重要的轉變跡象。英特爾公司相信，隨着客户專注於降低人工智能模型的運行成本，推理芯片將變得越來越有吸引力。

AI 芯片主戰場，變了

在英偉達財報引萬眾矚目後，通脹數據可能會重新吸引華爾街的注意力。一旦 PCE 數據回升，股市可能大幅回調。

誰執美股牛耳，英偉達還是美聯儲？本週見分曉

科笛-B 早盤大漲超 8%，截至發稿，漲 8.49%，報 6.77 港元，成交額 215 萬港元。消息面上，科笛-B 日期發佈公告，根據恒生指數有限公司於 2024 年 2 月 16 日公佈的恒生指數系列季度檢討結果，該公司已獲選並將獲納入下列恒生指數系列的成分股，該變動將於 2024 年 3 月 4 日起生效：1.恒生小型股 (可投資) 指數;2.恒生港股通指數;3.恒生港股通中小型股指數;4.恒生港股通小型股指數;及 5.恒生港股通中國內地公司指數。該公司董事會認為，公司獲納入上述恒生指數系列成份股顯示出市場對於集團業務表現及發展前景的認可，預期將有助公司進一步擴大股東基礎及提高股份流通性。

港股異動 | 科笛-B 早盤大漲超 8% 將納入恒生指數系列成分股

特斯拉股價暴跌導致分析師認為其被低估，摩根士丹利重申對特斯拉的 “增持” 評級，並預測其股價有望上漲近 75%。摩根士丹利認為特斯拉不僅是一家汽車公司，還是一家能源、人工智能/機器人公司，將從人工智能和其他科技領域的進步中受益。然而，一些分析師對特斯拉的樂觀看法持保留態度，認為消費者對電動汽車的熱情已經降低。特斯拉股價今年以來已下跌近 23%。

跌過頭了！大摩逆勢看漲特斯拉，股價有望上漲 75%

美國通脹數據超預期，美聯儲降息預期可能推遲。經濟學家預測美國 1 月核心消費支出指數可能出現一年來最大漲幅，顯示美聯儲遏制通脹的前景不樂觀。如果數據進一步超預期，降息預期可能會進一步推遲。此前公佈的 CPI 和 PPI 數據也顯示通脹降温速度慢於預期，引發交易員擔憂。美聯儲官員強調需觀察更多數據，確信通脹能回落至 2% 目標後才會考慮降息。

美國通脹迎來決戰時刻：美聯儲最重視的指標來襲 會否再度打壓降息預期？

美東時間 2 月 24 日報道，根據美國證券交易委員會（SEC）2 月 23 日披露的文件，AMD 董事長 Su Lisa T（蘇姿豐）於 2 月 21 日以每股平均價 163.35 美元售出 12.5 萬股普通股股份，價值約為 2,041.82 萬美元。

AMD 董事長蘇姿豐減持 2000 萬美元

馬斯克回應特斯拉單車毛利潤遠超比亞迪。

馬斯克回應特斯拉單車毛利潤遠超比亞迪

瑞銀集團現在將面臨兩難選擇：是選擇出價較高的螞蟻集團，還是選擇出價較低的城堡證券，而後者更有可能獲得政府批准。

螞蟻以高於 Citadel Securities 的價格收購瑞士信貸的中國部門 - 彭博新聞

中國電子商務巨頭阿里巴巴聯合創始人蔡崇信表示，在經歷了一段時間的壓力後，阿里巴巴重新走上了成為最大市場參與者的軌道。他在中國表達了對阿里巴巴的未來和在電商行業競爭能力的信心。蔡崇信還提到，該公司專注於構建其人工智能能力和利用雲計算。

在對阿里巴巴的未來心存疑慮之後，聯合創始人蔡崇信説：“我們回來了。”

突破 2 萬億不會是終局，英偉達的掘金佈局還在持續。不管是國家 AI、還是細碎分散到更多垂直領域的 AI 應用，都是比原先更大的機遇。

市值相當於十個阿里！但英偉達還在瘋狂掘金

台積電位於日本熊本的工廠開幕。智己汽車新款 L7 上市。比亞迪仰望 U9 上市，售價 168 萬元。伯克希爾哈撒韋業績亮眼，巴菲特股東信明確接班人。三星電子將在世界移動通信大會上展示首款智能戒指。今日，理想汽車、Zoom 等將公佈財報，亞馬遜將被正式納入道瓊斯工業平均指數。