理想汽車 CEO 李想在微博評論蘋果放棄造車聚焦人工智能：第一，做成了 toC 的人工智能，蘋果會成為一家 10 萬億美金的企業；人工智能輸了，蘋果會成為一家 1 萬億美金的企業。人工智能會成為所有設備、服務、應用、交易的最頂層入口，蘋果的必爭之戰。第二、做成了汽車，大獲成功，蘋果會增加 2 萬億美金的市值，但是汽車大獲成功的必要條件仍然是人工智能。汽車的電動化是上半場，人工智能才是決賽。手機延展的人工智能是比特，汽車的人工智能是原子，人工智能橫跨數字世界和物理世界。人工智能成功的三個必要條件：人才、數據、算力。

李想談蘋果放棄造車：選擇聚焦人工智能是絕對正確的戰略選擇，時間點也合適

芯片大廠重點攻向 5G 和生成式 AI。

MWC 2024 大會：AI 已無處不在，從網絡到終端

HBM 已成決定 AI 芯片命運的關鍵。隨着 chatGPT 的爆火和 AGI 的繁榮，英偉達正在以前所未見的速度發展，這不但造就了 GPU 的繁榮，同時還讓扮演關鍵角色 HBM 熱度高居不下。HBM 的競爭愈演愈烈，HBM 也成為了決定 AI 芯片命運的關鍵。誰掌控了 HBM，就掌握了 AI 訓練。

HBM，生死局？

* 大摩：「永劫無間」手遊版號獲批 料為網易今年第二大熱門產品

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港股汽車股回調，小鵬汽車跌超 3%，蔚來汽車跌超 1%，比亞迪股份轉跌，理想汽車漲幅收窄至 2% 以內。

螞蟻集團推出了 20 億參數多模態遙感基礎模型 SkySense，該模型在 17 項測試場景中表現優異，超過了國際同類產品。SkySense 可用於地貌、農作物觀測和解譯等，對農業生產和經營有輔助作用。目前該成果已應用於支付寶五福節 AI 大規模互動、螞蟻醫療數字人等場景。

螞蟻集團推出多模態遙感模型 SkySense

Google 的 DeepMind 推出了人工智能模型 “Genie”，它可以生成交互式視頻遊戲的 AI。用户可以通過 Genie 將圖像、照片、草圖或想法轉換成可互動、可控制動作的虛擬世界。團隊稱其為一種全新的 “生成式交互環境”，並認為它是真正的 “基礎世界模型”。Genie 可以生成無限可玩的世界，並且不僅可以操控虛擬物體，還可以根據孩子們的繪畫進行創造。該模型經過 20 萬小時的視頻訓練，能夠學習控制而無需行動標籤。

吐槽完 Sora，Google 自己做的 “基礎世界模型” 來了

高盛 CEO 表示，“世界正朝着軟着陸的方向發展”，但由於經濟中仍存在通脹壓力和地緣政治風險，所以 “不確定性更高”。

高盛 CEO 警告：對於美國 “軟着陸”，市場太樂觀了

ELF Beauty 為 Z 世代和千禧一代提供平價美妝，其股價在過去五年內上漲了 2639%，英偉達股價則上漲了 1937%。

發現牛股 | 美妝打敗 AI？這家公司五年漲幅完勝英偉達

Viking Therapeutics 公佈了 GLP-1R/GIPR 雙靶點激動劑 VK2735 在治療肥胖方面的臨牀數據，顯示 13 周治療最高減重 13.1%。這一消息使得 Viking 的股價翻倍，市值達到 85 億美元。VK2735 被認為是 Viking 最核心的管線，並且在臨牀前動物模型中表現出優異的減重和降糖效果。除了口服版的臨牀應用，Viking 還計劃在一季度公佈 VK2735 口服版的一期臨牀數據。這一消息可能對諾和諾德和禮來公司在抗肥胖領域的主導地位構成挑戰。

Viking 大漲 121%：GLP-1R/GIPR 肥胖二期臨牀，三個月減重 14.6 公斤

Arm 股票評級由 “買入” 下調至 “中性”，原因是其股價上漲過快，估值偏高。分析師表示，Arm 需要在各方面取得巨大成功才能證明目前的估值合理。Arm 週二收跌 5.64%，目前有一半的分析師建議買入該股，但平均目標價預計下跌近 30%。Arm 公佈的第三季度業績好於預期，但這並未改變市場對其估值的看法。Arm 的股價漲幅超過了其競爭對手英偉達。

New Street Research：Arm 估值已然過高 下調評級至 “中性”

道指兩連跌，標普接近歷史高位，和納指反彈。小盤股漲超 1%，兩日跑贏大盤。科技巨頭 “七姐妹” 連續三日盤中曾齊跌，英偉達跌落紀錄高位，蘋果盤中轉漲後曾漲超 1%。英偉達持股的 AI 概念股 SoundHound 收漲近 20%。中概股指漲超 2% 五連漲，創年內新高，理想汽車收漲近 12%，蔚來汽車漲超 2%。德股四日連創歷史新高，ASML 收漲超 1%、創最高紀錄。七年期美債標售穩健，十年期美債收益率短線轉降。耐用品訂單後，美元指數曾轉漲。離岸人民幣四連陰，盤中再度失守 7.21。比特幣一度拉昇近 6000 美元，盤中漲破 5.7 萬美元，再創兩年多新高。原油兩連漲，連日漲超 1%，美油創逾一週新高。黃金反彈，靠近兩週高位。倫鎳、倫錫漲超 1%，倫銅止住兩連跌。

納指險些三連跌，英偉達一度跌超 2%，理想汽車績後連日兩位數大漲，比特幣再創新高

比特幣價格一度上漲至 57,000 美元以上，距離歷史最高價僅相差 17%。分析師表示，此次上漲並沒有特定催化劑，主要是由流入比特幣交易所交易基金和對即將到來的 “減半事件” 的樂觀情緒推動的。比特幣今年迄今上漲了 29%，吸引了 12 億美元的淨流入資金。投資者增加數字資產的持有量，擔心通脹可能重新加速是其中的原因之一。減半事件計劃在挖出每 210,000 個區塊後發生，比特幣在減半事件之後幾個月通常會出現價格上漲。比特幣的漲勢主要發生在亞洲交易時間的開頭。

距離歷史最高僅差 17%！比特幣價格一度漲超 5.7 萬美元

Beyond Meat 的股價在發佈基於植物的肉製品的第四季度報告後，在盤後交易中翻了一番。公司本季度的淨收入超過了預期，並且首席執行官宣佈了減少運營費用和現金使用的計劃。截至 1 月 31 日，對 BYND 股票的空頭利益佔公開流通股的約 40%。

Beyond Meat 這家備受關注的公司股票在季度報告後翻倍

SoundHound AI(SOUN) 涨 46.69%，成交额 10.4 亿美元，年内累计涨 171.2%。Krystal Biotech(KRYS) 涨 41.02%，成交额 3.4 亿美元，年内累计涨 26.6%。Intuitive Machines(LUNR) 跌 34.72%，成交额 3.0 亿美元，年内累计涨 145%。NGM Biopharmaceuticals(NGM) 跌 20.16%，成交额 1008.9 万美元，年内累计涨 77.5%。

美股收評｜Top 10 熱門中概股漲跌幅

媒體稱，蘋果電動車項目的近 2000 名員工為取消項目的決定吃驚，其中許多人將轉崗到 AI 部門，專注生成式 AI 項目，另有數百名工程師和設計師可能申請其他團隊工作，蘋果可能裁員。消息傳出後，蘋果股價盤中轉漲，曾漲超 1%。

十年造車敗給 AI 浪潮？蘋果據稱取消電動車項目，團隊轉向生成式 AI

市場等待本週重磅通脹數據。英偉達盤初轉跌，跌超 1%；特斯拉盤初漲超 2%。AI 概念股 SOUN 曾漲近 40%，BBAI 漲超 30%，而超微（SMCI）曾跌超 7%。盤初中概股指曾漲超 2%，蔚來汽車漲近 4%，小鵬汽車漲超 3%。比特幣盤中漲破 5.7 萬美元、日內漲超 10%。

日股再創新高，美股指連跌，中概繼續跑贏大盤，理想汽車盤初漲超 10%

嘉楠科技公佈了 2023 年第四季度財報，營收超預期且淨虧損收窄。Q4 營收為 4910 萬美元，同比下降 13.6%，比分析師預期高出 43.40%。淨虧損為 5410 萬美元，較上年同期減少 1000 萬美元。根據業務劃分，產品營收為 4490 萬美元，其中人工智能產品營收為 30 萬美元。挖礦營收為 370 萬美元，同比下降 65.5%。嘉楠科技預計 2024 年第一季度和第二季度的總收入將分別約為 3,300 萬美元和 7,000 萬美元。

嘉楠科技 Q4 營收超預期 淨虧損收窄

除了經濟環境利好大盤股外，企業未來更為關注的運營效率也將體現出大盤股的優勢，美股兩極分化或將更加嚴重。

兩極分化更嚴重？大摩：美股不存在小盤股行情，大盤股將繼續支撐市場

比特幣日內大漲 5.00%，現報 57373 美元/枚。

2 月 27 日 (週二) 美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲，小摩：美國經濟軟着陸可能性為 50%

大單品吸金超 10 億美元后，“虧損王” 百濟神州要節流了？

中國科技實力在海外的展現提振投資者信心，推動港股上漲。港股有望突破萬七。日內瓦車展中，中國車企成為焦點，比亞迪攜多款新能源車型亮相，上汽集團旗下智己和 MG 品牌也亮相。比亞迪近期動作頻頻，包括推出低端產品和海外建廠。理想汽車第四季度營收超出市場預期，市場對其一季報繼續充滿信心。未來五年，理想汽車不會推出 20 萬元以下的車型。

智通港股解盤 | 中企海外攻城略地提振信心 科技浪潮站上 C 位

美聯儲可能在年底前完全結束縮表，但縮表過程中資產負債表的成分變化較大。疫情初期的無限量 QE 使得聯儲資產負債表中逆回購和 TGA 賬户資金充裕，因此這次縮表主要體現為逆回購的下降。銀行準備金依然充裕，但隨着縮表的深入，逆回購餘額出現快速下降，放緩或停止縮表已成討論範圍。

美聯儲何時停止縮表？

LI earnings call for the period ending December 31, 2023.Li Auto (LI 18.79%) Q4 2023 Earnings CallFeb 26, 2024, 7:00 a.m. ETContents:Prepared RemarksQuestions and AnswersCall ParticipantsPrepared Remarks: OperatorHello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for Li Auto's fourth-quarter and full-year 2023 earnings conference call. At this time, all participants are in listen-only mode. Today's call is being recorded.

李想汽車 (LI) 2023 年第四季度收益電話會議記錄

日本政府背書的芯片企業 Rapidus 與加拿大 AI 初創企業 Tenstorrent 合作設計 AI 芯片，以加速日本半導體復興。Tenstorrent 的 CEO Jim Keller 和其他知名人士加入了 Tenstorrent，該公司的產品採用開源的 RISC-V 標準，相比業內佔據領先地位的英偉達和 Arm 產品更具定製性。此次合作有望加快日本自主 AI 芯片的研發進程，同時也使 Tenstorrent 獲得一家日本當地的代工廠。

重振半導體榮光！拉來蘋果、特斯拉大佬助陣，日本芯片投入再加碼

李想預計，理想汽車 3 月交付量將突破 5 萬輛，6 月份將突破 7 萬輛。到 2024 年第四季度，20 萬元以上新能源汽車市場中，頭部三大車企將獲得接近 70% 的市場份額。

理想 Q4 電話會：2024 年為史無前例的產品大年，未來五年規劃中沒有 20 萬元以下的車型

週一，SoundHound AI，Inc.的期權交易活動異常龐大。投資者獲得了該股的 64,457 份看漲期權。與平均每天 11,783 份看漲期權相比，這一數字增長了 447%。內部人士表示，在其他 SoundHound AI 新聞中，首席執行官凱文·莫哈傑在 12 月 15 日 (星期五) 的一次交易中出售了該公司 70,098 股票。這些股票的平均價格為 2.20 美元，總成交額為 154,215.60 美元。

股票交易員大量購買 SoundHound AI 看漲期權

英偉達成為 AI 潮頭，AI 有望拉動美國經濟高速增長，瑞銀分析師預測經濟將進入 “咆哮的 20 年代”。勞動力市場緊張、資本支出增加和 AI 等因素促使生產率繼續上升。

AI 革命不止，瑞銀：英偉達將帶動北美經濟增長

今年初投資者正以有記錄以來最快的速度流向貨幣市場基金，美國貨幣市場基金總資產達到 6.01 萬億美元，科技板塊連續第四周出現資金流出，全球對沖基金拋售科技股增加必需消費品行業的投資。納指在人工智能樂觀情緒推動下漲勢強勁，英偉達市值短暫突破 2 萬億美元，但市場對於 “七姐妹” 的業績是否能支撐高估值存在焦慮。

“七姐妹” 太貴？資金叛逃至貨基

這本書告訴我們：經濟發展是有周期性的，既然有周期性，那就一定有規律；把握這個規律，就能利用經濟週期讓自己的財富增值。

《逃不開的經濟週期》：回報最高的是蕭條時買入

無聊公司成立 7 年來，融資超過 8 億美元，但實際落地的項目和馬斯克的承諾相去甚遠。

“超級高鐵” 倒閉後，馬斯克的 “地下隧道” 也懸了

投資者對小微盤仍有分歧，申萬宏源調查顯示，34.7% 的投資者看好小微盤，主要來自定價小微盤的私募基金。投資者對高股息風格看好，但對小盤風格展望仍有分歧。多數投資者認為中期高股息將受益於無風險利率下行，市場基本面亮點不足；少數投資者認為中期強化股東回報的資產有望重估。行業結構方面，看好高分紅的投資者佔比上升。但 47.5% 的投資者認為小微盤內部業績和公司治理不佳，不看好小微盤行情。申萬宏源的看法與調查結果基本一致。

投資者對小微盤仍有分歧？

貝萊德稱日股還會繼續 “突破新高”，摩根士丹利則表示，日經突破新高可能 “只是一個開始”。

再創新高後，貝萊德、大摩繼續看多日股！

比特幣價格在 2 月 27 日突破 5.4 萬美元，一度達到 5.7 萬美元，日內漲幅超過 10%，創下自 2022 年 1 月以來的新高。然而，比特幣最新價格已回調至 55866.4 美元，日內漲幅縮小至 8.45%。比特幣價格上漲導致空頭爆倉達到 1.12 億美元，超過 8.8 萬人被爆倉，爆倉總金額為 3.8 億美元。受比特幣上漲影響，美股加密貨幣概念股也出現上漲。Coinbase、MicroStrategy、Marathon Digital 和 Riot Platforms 的股價均有所上漲。摩根大通分析師指出，比特幣 ETF 成交量再創紀錄。

巴菲特也 “出手” 了？比特幣開啓狂歡模式，日內最大漲幅超 10%

視頻會議公司 Zoom 業績超預期，盤前大漲 10%；區塊鏈概念股 MARA 隔夜大漲 21.68%，盤前繼續大漲。

WSB 熱議｜英偉達持倉股狂飆！SOUN 隔夜升 46%

港股收盤上漲，恒生指數漲 0.94%。理想汽車發佈財務業績，期內淨利潤扭虧為盈，每股稀釋淨收益 11.1 元。港股底部夯實中，中期震盪向上，紅利風格佔優。隨着國內經濟動能增加政策出台，經濟增長預期穩定。海外風險事件較多，高分紅風格仍是當前優選。

港股收盤 (02.27) | 恒指收漲 0.94% 汽車產業鏈表現強勢 理想汽車績後大漲 25%

這些鉅額成本將會在未來幾年降低科技巨頭的利潤。

美國科技業的循環：英偉達的現金流=其他科技巨頭的資本開支

港股 52 周新高、新低統計，截至 2 月 27 日收盤，有 46 只股票創 52 周新高，其中中生聯合、藍港互動、力天影業創高率位於前 3 位，分別為 54.69%、32.94%、22.53%。另外有 38 只股票創 52 周新低，其中艾伯科技、匯景控股、創業集團控股創低率位於前三位，分別為-31.82%、-28.26%、-18.21%。

智通港股 52 周新高、新低統計 |2 月 27 日

DeepMind CEO Demis Hassabis 在《紐約時報》的專訪中表示，人工智能將解放人類去做更高層次的概念性工作，並預測人工智能將使能源變得廉價甚至免費，導致貨幣性質的轉變。他還提到了 Google 最新的 AI 突破和構建 AGI 的進展，以及 AI 在醫藥領域的潛力。此外，他解釋了 DeepMind 同時致力於多個不同模型的原因。這次專訪涵蓋了更多討論內容，詳見《紐約時報》。

DeepMind CEO 最新《紐約時報》專訪：AGI 將使能源變得廉價甚至免費，貨幣性質也將發生轉變

裴洛西抄底加倉網絡安全股 Palo Alto，而去年 11 月買入英偉達看多期權，目前收益約一倍。

女股神佩洛西又瞄準了這隻股票，大漲 7%

比特幣價格突破 5.7 萬美元，創下兩年新高，引發了數字貨幣市場的狂潮。受此消息影響，港股數字貨幣板塊表現強勢，部分概念股漲幅超過 10%。比特幣價格上漲可能與近期獲批的比特幣現貨 ETF 有關。多家機構發行的比特幣 ETF 交易量創下歷史最高紀錄。業內人士預測比特幣可能會攀升至 15 萬美元，並預測五年內達到 50 萬美元。比特幣的上漲還受到貨幣政策放鬆和投資需求改善的支持。

港股概念追蹤 | 刷新兩年新高！比特幣飆升破 5.7 萬美元 掀起數字貨幣市場狂潮 (附概念股)

驚豔的財報激發出理想汽車的股價狂飆盛宴，港股今日暴漲 25%，碾壓一眾新能源車企。券商分析師們如何看待理想汽車的未來？

一文速覽 | 券商分析師如何評價理想汽車？

和 Gemeni 1.5 pro 在一起的第一週：一次處理 80 萬漢字！強過 GPT4？

高盛發表研究報告，預計阿里巴巴 2025 至 2026 財年 GMV 將增長 2%，給予 “買入” 評級，並設目標價 102 港元，認為其估值具有吸引力。報告指出，阿里巴巴重點投資於電商和雲服務，並致力於提升股東回報和穩定利潤。該行預測零售商業客户管理業務增長將推動動態廣告的應用，同時提升用户體驗和差異化服務，力爭保持淘寶天貓集團的盈利能力穩定。

高盛：予阿里巴巴 “買入” 評級及目標價 102 港元 估值具有吸引力

瑞銀認為，只要日本央行能夠證明消費者支出會開始增長，他們就有理由調整貨幣政策，預計 2024 年日本央行僅會在 4 月將利率上調至 0。

加息預期來回搖擺？瑞銀：4 月日央行還是會加息，但之後節奏放緩

外交部發言人毛寧 2 月 27 日主持例行記者會。有記者提問，據報道，英偉達近日向美國證券交易委員會提交的文件中，首次將華為列為 AI 芯片等多個類別的主要競爭對手。同時稱，如果美國政府加大限制芯片出口，將進一步損害英偉達的競爭力。發言人對此有何評論？毛寧表示，事實證明 “小院高牆” 不利於整個產業的健康發展。開放合作是半導體產業的核心驅動力，中國是全球主要的半導體市場之一。美方應當遵守市場經濟和公平競爭原則，支持這些企業或者是信息產業。

英偉達稱美加大限制芯片出口將損害其競爭力 外交部回應

根據一份內部備忘錄，阿里巴巴旗下南亞電商平台 Daraz 集團 2 月 27 日宣佈在整個集團裁員，以 “採用更加精簡和靈活的結構”。文件沒有提到受裁員影響的人數。

阿里巴巴旗下南亞電商平台 Daraz 宣佈裁員

亞馬遜、摩根大通和 Meta 的高管紛紛拋售自家公司股份，引發市場猜疑股價是否會再漲。貝索斯在本月 9 個交易日內拋售了 5000 萬股亞馬遜股票，扎克伯格以超過 4 億美元的價格套現了 180 萬股 Meta 股票，戴蒙以約 1.5 億美元的價格拋售了 82.2 萬股摩根大通股票。這些高管的拋售行為引發了投資者對股價走勢的擔憂。