趁着人工智能繁榮，英偉達等成為贏家，帶動美股基準股指不斷創新高。在美國股市的中心，一個不那麼引人注目的現象正在展開：投資者資金大規模下沉到那些業績暗示股市將歸於持久冷靜的投資策略。Global X ETFs 彙編數據顯示，賣出期權類 ETF 規模在最近兩年增長三倍，刷新歷史最高至 640 億美元。

在 AI 繁榮推高英偉達的同時，數十億美元資金湧向沽空波動性的 ETF

乘 AI 東風，強者 “護城河” 進一步拓寬。

拋三星、買海力士，市場認定了 HBM 贏家？

比特幣再次站上 70000 美元/枚，日內漲 2.09%。

瑞銀指出，4 月取消負利率可能性更大，但市場可能對日央行今年加息力度的預期保守了。

薪資增幅直逼 5%？瑞銀預計 “春鬥” 或超預期，顯著影響日本央行

黃金價格創歷史新高，值得注意的是，各類資產的波動率本週開始明顯抬升。

金銀漲幅霸榜，全球芯片 LOF 一週漲超 18%｜海外大類資產週報

含金量一般，但提到了最高優先級要素。

AMD 獨立顯卡份額提升靠什麼？

股市的增量資金主要來自險資，其對市場風格的影響需重點關注。活躍資金中的兩融和私募是科技成長方向的重要增量，而外資和保險則是機構投資者加倉的主要方向。險資增配權益資產的意願抬升，預計險資將成為未來一段時間最具確定性的增量。保險資金將是今年市場的重要增量，由於股權風險溢價回升和長端利率回落，險資增配權益資產的意願預計將保持較高水平。預計全年保險資金將為 A 股市場貢獻...

股市的增量資金從哪兒來？

比特幣最大多頭之一、Microstrategy 創始人兼執行董事長邁克爾•塞勒提出與阿克曼直接討論這個問題。邁克爾•塞勒回應稱，“你應該買一些比特幣，但不是出於上述原因，大多數比特幣礦工正在降低其他消費者的電力成本，而不是提高。如果你想一對一討論，請告訴我。”

Microstrategy 創始人塞勒回應阿克曼考慮買入比特幣

對沖基金大鱷阿克曼表示考慮買入比特幣，預測比特幣價格可能會大幅上漲。他認為比特幣價格上漲會導致能源成本推高、通脹上升和美元貶值，進而推動對比特幣和能源的需求增加。阿克曼認為比特幣具備無限潛力，但也指出一切都可能反轉。這則消息屬於投資研究相關信息。

對沖基金大鱷阿克曼稱考慮買入比特幣

非農就業超預期是真的強嗎？

摩根大通預計，越南的 “新興市場夢” 成真，將為越南股市帶來 5 億美元被動資金流入。

決定越南股市走向的關鍵：入富！

比特幣短線走高超 500 美元，突破 69000 美元/枚，日內漲 1.02%。

谷歌工程師預測，人工智能（AI）將在 2029 年實現通用人工智能（AGI），並在五年內通過人類測試。這一預測與英偉達 CEO 黃仁勳的觀點一致。黃仁勳表示，如果將 “像人類一樣思考的計算機” 定義為通過人體測試能力，那麼 AGI 將很快到來。他相信，AI 將能夠在五年後通過各種測試，包括專業醫療測試。此外，黃仁勳還討論了晶圓廠的需求和 AI 產業的擴張。

谷歌工程師硬核長篇預測，證實黃仁勳觀點：AGI 或在 2029 年出現，AI 五年內通過人類測試

2000 年網絡泡沫期間，思科的收入增長率達到了 59%，而其前瞻市盈率高達 138 倍。如今的英偉達市盈率僅為 30 倍，但其收入增長率卻達到了 90%。

大摩：AI 基建才剛開始，英偉達不是思科，遠沒到 1999 年

大摩觀察到，生成式 AI 工具的創新速度正在加快。據 OpenAI 的 Sam Altman，GPT-5 將在功能上實現重大飛躍，類似於 GPT-3 到 GPT-4 的轉變。

大摩 TMT 大會總結：AI 大機會的初期

黃金價格快速上漲並創歷史新高，引發市場關注。傳統解釋不足以解釋這一現象，因為美債利率和美元指數回落並不明顯，且市場風險偏好較高。央行購金可能不是導致金價上漲的主要原因。黃金和比特幣作為替代品受益於發達國家政府負債對貨幣信用的衝擊。比特幣漲幅更大，原因包括 ETF 上市和挖礦獎勵減半預期。

傳統指標無法解釋的黃金新高

面臨增長放緩擔憂、競爭加劇以及市場漸濃的 “恐高” 情緒，英偉達的光芒正在消失？

終於，英偉達崩了！

美國 ETF 市場規模為 8.15 萬億美元，數量超過 3400 只。按投資策略來看，追蹤指數型、指數增強型、主動管理型分別佔比 74%、19% 和 7%。美股 ETF 的成交量佔股市成交量比重達到 30% 左右，高於歐洲和亞太地區 13%-15% 左右的比例，市場流動性、透明度和定價效率較高。

國信證券：美國 ETF 市場規模大 流動性強 權益類 ETF 佔據主導地位

比特幣價格首次觸及 7 萬美元，儘管有所回落，但仍呈上升趨勢。近期在期權市場上，押注比特幣進一步升破 8 萬美元乃至 10 萬美元的看漲期權持續受熱捧。根據數據，80000 美元和 100000 美元的比特幣看漲期權的未平倉合約數量在過去 24 小時內大幅上升。

比特幣史上首次觸及 7 萬美元：期權押注已看向 10 萬

本週發生的三起波音公司的飛機安全事件，讓波音再度陷入信譽危機。

波音一週第三架飛機出事！發動機起火、滑出滑行道、輪胎掉落

比特幣在美國早盤交易中一度突破 7 萬美元，刷新了紀錄。然而，隨後出現拋售，價格下跌超過 3%。比特幣看漲期權市場活躍，名義未平倉合約已超過 2000 萬美元。由於華爾街對比特幣 ETF 的青睞，比特幣供需平衡增至 1:10。比特幣今年上漲 59.7%。

比特幣一度突破 7 萬美元 投資者押注 20 萬美元看漲期權

大全新能源(DQ) 涨 8.47%，成交额7705.0 万美元，年内累计涨 5.5%。 歐朋瀏覽器(OPRA) 涨 7.95%，成交额6584.4 万美元，年内累计涨 21.7%。 中進醫療(ZJYL) 跌 23.91%，成交额609.2 万美元，年内累计跌 43.6%。 歡聚(YY) 跌 6.91%，成交额5554.4 万美元，年内累计跌 25.7%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（3月8日）

BigBear.ai(BBAI) 跌 31.65%，成交额1.1 亿美元，年内累计涨 20.1%。 Macrogenics(MGNX) 跌 15.02%，成交额8065.6 万美元，年内累计涨 81.2%。 Petroleo Brasileiro SA(PBR) 跌 11.5%，成交额15.2 亿美元，年内累计跌 7.5%。

Top 10 美股跌幅（3月8日）

新紀元能源(NEE) 涨 2.74%，成交额7.3 亿美元，年内累计跌 4%。 康卡斯特(CMCSA) 涨 2.01%，成交额7.6 亿美元，年内累计跌 2.2%。 開市客(COST) 跌 7.64%，成交额62.7 亿美元，年内累计涨 10.1%。 博通(AVGO) 跌 6.99%，成交额98.9 亿美元，年内累计涨 17.2%。

Top 5 美股千億以上公司漲跌幅（3月8日）

Smith &amp; Wesson Brands(SWBI) 涨 29.39%，成交额7463.4 万美元，年内累计涨 28.2%。 Samsara(IOT) 涨 13.97%，成交额6.8 亿美元，年内累计涨 17.3%。 HCI集團(HCI) 涨 13.85%，成交额7920.0 万美元，年内累计涨 29.8%。

Top 10 美股漲幅（3月8日）

有分析指出，司美格魯肽的 “附加醫療價值” 將吸引更廣範圍的患者，尤其是對於那些存在心血管疾病風險的肥胖症患者。這項批准是一個重大決定，因為從未有相關療法獲批用於治療超重或肥胖合併心血管疾病但不伴糖尿病的患者。

諾和諾德又有好消息！司美格魯肽獲美國 FDA 批准作為心臟治療

有分析指出，FDA 對禮來公司 donanemab 藥物的最終審批結果成為影響禮來股價的關鍵。

禮來阿爾茨海默新藥 Donanemab 又遇挫！FDA 再次推遲上市批准

英偉達上次宣佈股票 1 股拆為 4 股，是在 2021 年 5 月，當時其股價約為 600 美元，遠低於當前接近 1000 美元。英偉達在 2021 年進行股票拆分的原因是，為了讓投資者和員工更容易擁有股票。分析稱，如果英偉達能夠繼續保持增長並處於上升軌道，那麼在未來的一兩年裏，股票拆分將是合理的。

市值猛增逾 1 萬億美元后，分析師：英偉達未來或再次股票拆分

比特幣回落至 67000 美元以下，較高位回落超 3000 美元。

ProShares 比特幣策略 ETF 上漲 1.5%。

加密貨幣市場持續升温，比特幣首次突破 7 萬美元大關。投資者對新的美國現貨 ETF 需求增加，全球利率下降的預期提振了比特幣價格。過去幾周，數十億美元流入 ETF，加密貨幣行業獲得額外支持。美國證交會批准了 11 只現貨比特幣 ETF，標誌着該行業的重要里程碑。然而，一些人擔憂這些資產仍存在投機性質。比特幣價格經歷劇烈波動，本週跌幅超過 10%。

加密狂熱繼續席捲市場 比特幣首破 7 萬大關

比特幣短線回落約 1800 美元，現報 68300 美元/枚。以太坊此前一度接近 4000 美元/枚，現回落至 3936 美元/枚。

比特幣突破 70000 美元/枚，日內漲 3.93%，創歷史新高。

比特幣站上 69000 美元/枚，日內漲 2.44%。

週五，比特幣概念股走高，截止發稿，MicroStrategy 漲超 4%，Coinbase 漲超 6%，嘉楠科技漲超 7%，Marathon Digital 漲超 10%。比特幣站上 68000 美元/枚，日內漲 0.95%。

美股異動 | 比特幣站上 68000 美元/枚 比特幣概念股走高

比特幣站上 68000 美元/枚，日內漲 0.95%。

電動車市場整體遇冷的背景下，Rivian 推出兩款廉價車型。

效仿特斯拉？Rivian 卷價格，推出低價電動車

經過幾年的調整，海外資金正在尋找相對低估的資產，對香港市場保持相對樂觀態度。市場核心依然是防禦性，但也有小型公司在流動性改善下出現反彈。區塊鏈和鈣鈦礦是表現最強的板塊，比特幣熱火朝天，預計比特幣減半和美聯儲降息將推動比特幣價格上漲。黃金和比特幣都具備避險屬性，未來避險仍是市場關注的重點。鈣鈦礦方面，協鑫光電等頭部廠家計劃實現 GW 級新產能落地。

智通港股解盤 | 防禦性成核心 海外資金尋找相對低估資產

龍湖強勢反擊空頭

TikTok 上更容易實現一夜爆紅，而在 Instagram 上更容易從粉絲羣體中賺錢。

進軍短視頻成功？Meta 旗下 Instagram 去年新增下載量超越 TikTok

據 BitMEX Research 數據，美國現貨比特幣 ETF 的總淨資產價值已逾 540 億美元，佔當前 BTC 供應量約 4%。

加密貨幣總市值突破 2.7 萬億美元，BTC 市值為 1,326,937,600,864 美元，ETH 市值為 475,196,028,690 美元。24 小時交易額為 217,452,172,792 美元。

加密貨幣總市值突破 2.7 萬億美元

京東一夜大漲 400 億

英偉達的核心？在創造需求前，先創造技術！

偉大都是熬過來的！黃仁勳斯坦福最新訪談分享：創業歷程、如何度過低谷、AI 的未來

英偉達股價漲了 6-7 倍，但營收也漲了 6 倍。目前美股漲幅不算大，市盈率低於歷次牛市平均水平。法興銀行認為，美股還需漲到 6250 點才能體現非理性繁榮水平。德銀則認為目前可能是泡沫。此外，中國債市火爆，境外非居民資金流入中國股票市場達 96 億美元，而債市流出 65 億美元。這些是本週的財經要點。

激辯美股泡沫，英偉達為什麼越漲越便宜？

瑞銀被打臉，此前下調了英偉達的目標價，從 850 下調至 800。

WSB 熱議｜投行：英偉達等等我，我還沒來得及上調目標價

亞馬遜和谷歌在日本的聯網電視市場佔有率高達 60%-80%，可能導致其他視頻服務商被擠出市場，違反反壟斷法和競爭政策。此外，亞馬遜還提出了要求應用程序開發者支付廣告收入 30% 的新分成計劃。科技巨頭們面臨反壟斷調查，股價分化明顯，英偉達表現優秀。互聯網行業存在馬太效應，巨頭在關鍵分發渠道佔據主導地位。谷歌在搜索市場，Meta 在社交媒體，亞馬遜在雲計算和在線零售，蘋果在移動設備。這些集中度也意味着收入。

七姐妹最大的風險：賺錢太多！

港股收盤，恒指收漲 0.89%，光伏板塊領漲。恒生指數漲 0.76%，報 16353.39 點，全日成交 866.88 億港元，本週累計跌 1.42%。恒生國企指數漲 0.76%，恒生科技指數漲 0.78%。信義光能領漲藍籌股，漲 9.44%，貢獻恒指 3.98 點。中國宏橋漲 5.07%，信義玻璃漲 4.75%。藍籌股表現活躍。

港股收盤 (03.08) | 恒指收漲 0.89% 光伏板塊領漲 CRO 回暖 紙業股、石油股等表現活躍

科普｜芯片的前世、今生與未來

普拉達(01913) 涨 14.82%，成交额5.0 亿港元，年内累计涨 43.1%。 騰訊音樂-SW(01698) 涨 5.97%，成交额434.5 万港元，年内累计涨 20%。 新東方-S(09901) 跌 3.48%，成交额2.3 亿港元，年内累计涨 28.1%。 中煤能源(01898) 跌 2.72%，成交额3.4 亿港元，年内累计涨 20.8%。